Auspacken des endlosen FTX-Albtraums

Liebe Bankless Nation,

hier ist eine Zusammenfassung der wichtigsten Krypto-Nachrichten in der zweiten Novemberwoche.

Auf Wiedersehen FTX

Was für eine Woche.

Falls Sie die Ereignisse rund um FTX noch nicht verfolgt haben, habe ich am vergangenen Mittwoch in The Shocking Collapse of the FTX Empire einen Überblick über die Entwicklung des Chaos gegeben. Aber Krypto bewegt sich mit Schallgeschwindigkeit, und diese Woche hat sich mit Star-Wars-Lichtgeschwindigkeit bewegt, so dass es seitdem viele Updates gegeben hat.

Ein Tldr: In einem CoinDesk-Artikel vom 2. November wurde behauptet, dass der FTX-Schwester-Hedge-Fonds Alameda Research zu viel von FTXs illiquiden FTT-Token hält, und die Leute bekamen Angst. Der CEO von Binance, CZ, kündigte daraufhin an, FTT im Wert von 2,1 Mrd. $ zu verkaufen, so dass die Leute noch mehr Angst bekamen und die Dinge über das Wochenende zu einer ausgewachsenen Panik eskalierten, mit Rekordabhebungen von ~ 8,6 Mrd. $ aus FTX seit dem 10. November. (In einem früheren Artikel von Bankless können Sie nachlesen, wie sich Nutzer und Institutionen aus dem Markt stürzten).

Wenn Sie eine visuelle Zusammenfassung in der Sprache von The Office wünschen:

Was bedeutet das für uns?

Binance hat sich aus einem potenziellen Kauf von FTX zurückgezogen und begründet dies mit "fehlgeleiteten Kundengeldern". SBF bestätigte, dass er ~$10B an Geldern (von $16B) an den Schwester-Hedge-Fonds Alameda Research unter Verwendung von Kundeneinlagen verliehen hat, trotz früherer Behauptungen in einem jetzt gelöschten Tweet, dass "FTX genug hat, um alle Kundenbestände zu decken. Wir investieren keine Kundengelder."

SBF beantragte Insolvenz nach Kapitel 11 und trat gestern als FTX-CEO zurück, aber nicht bevor er sich ausgiebig für den Mist entschuldigt hatte.

Als Reaktion auf die Strafverfolgung hat Tether 46,2 Millionen USDT auf einem FTX-Konto eingefroren.

Justin Sun bietet eine 1:1-Rückzahlung für alle Tron-basierten Vermögenswerte auf FTX an (und nein, er will FTX nicht ernsthaft aus dem Verkehr ziehen).

Aufgrund des regulatorischen Drucks nimmt FTX auch die Abhebungen für Nutzer auf den Bahamas wieder auf, wo FTX seinen Sitz hat. Da der Handel auf FTX nicht gestoppt wurde, hat dies für die Nutzer eine millionenschwere Möglichkeit geschaffen, sich indirekt von FTX zu befreien, indem sie mit ihrem festsitzenden Geld von einem KYC-geprüften Bahamas-Nutzer eine NFT auf dem NFT-Marktplatz von FTX "kaufen", die sie dann von FTX abheben können.

Es sieht so aus, als ob die NFTs endlich den von den Nutzern geforderten "Nutzen" erhalten.

Regulatorische Gegenreaktion

Die Regulierungsbehörden lieben Kryptowährungen schon jetzt nicht, und die Ereignisse dieser Woche haben nicht viel dazu beigetragen.

Die Regulierungshüter der SEC und der CFTC umkreisen bereits den frischen Kadaver von FTX, wie Bloomberg berichtet.

Entgegen den anfänglichen Erwartungen sind die amerikanischen Regulierungsbehörden leider immer noch entschlossen, den von der SBF unterstützten Gesetzesentwurf zum Schutz der Verbraucher von digitalen Rohstoffen (Digital Commodities Consumer Protection Act, DCCPA) voranzutreiben.

Die in Washington ansässige Anti-Krypto-Senatorin Elizabeth Warren versuchte, aus FTX politisches Kapital zu schlagen und wurde von Brian Armstrong ausgeschaltet.

Das Problem bei Warrens Denkweise ist natürlich, dass das ganze Fiasko eher ein Versagen bei den Mechanismen des traditionellen Finanzwesens als bei der Kryptowährung demonstriert. FTX hatte so lange ein riesiges Loch in seinen Bilanzen, weil seine Bilanzen genau das waren: eine Bilanz, die nicht auf einer öffentlich überprüfbaren Blockchain existierte.

Als der SEC-Vorsitzende Gary Gensler in einem CNBC-Interview gefragt wurde, warum man sich bei der Durchsetzung der Krypto-Bestimmungen auf kleinere Ziele wie Kim Kardashian und kleine DAOs konzentriere und nicht auf große Akteure wie FTX, antwortete er: "Der Aufbau der Beweise, der Aufbau der Fakten, braucht oft Zeit."

Ich schätze, Gensler kann sich jetzt alle Zeit nehmen, die er braucht.

Tom Emmer behauptet auch, dass Gensler "SBF und FTX dabei geholfen hat, an rechtlichen Schlupflöchern zu arbeiten, um ein Regulierungsmonopol zu erhalten".

Wen Proof of Reserves? (im Moment)

Der Untergang von FTX eröffnet eine produktive Diskussion darüber, wie die Branche die Transparenz rund um zentralisierte Börsen durch Proof of Reserves (PoR)-Audits verbessern kann. Mit PoR können Nutzer überprüfen, ob zentralisierte Krypto-Verwahrer tatsächlich die Gelder halten, die sie zu halten behaupten, indem sie sie mit On-Chain-Aufzeichnungen abgleichen, und ob sie solvent sind.

PoR funktioniert folgendermaßen:

1. Eine CEX behauptet, $1B an Vermögenswerten zu halten.
2. Die CEX lässt einen externen Prüfer eine Momentaufnahme dieser Gelder machen
3. Der Prüfer fasst diese Momentaufnahme in einem anonymisierten Merkle-Baum zusammen.
4. Dieser Merkle-Baum ist ein unveränderlicher, kryptographischer Beweis dafür, dass alle zum Zeitpunkt der Prüfung geprüften Gelder mit den On-Chain-Daten übereinstimmen.
5. Jeder Nutzer kann unabhängig überprüfen, ob seine Gelder in die PoR-Prüfung einbezogen wurden.

PoR ist ein Branchenstandard, der von Börsen wie Kraken, BitMex und Nexo übernommen wurde. Viele Börsen sind spät dran, aber die FTX-Pleite veranlasst fast alle großen Akteure wie Binance, KuCoin, OKX, Poloniex und Huobi zum Handeln.

Lassen Sie sich jedoch nicht zu der Annahme verleiten, PoR sei eine perfekte Lösung. Es erfordert immer noch Vertrauen in den externen Prüfer. Selbst wenn den Prüfern vertraut werden kann, ist es auch nur eine Routineaktualisierung, je nachdem, wie oft die Prüfer die Prüfung durchführen. Nutzergelder, die nach der Prüfung eingezahlt wurden, werden nicht sofort aktualisiert und sind nicht so transparent wie eine On-Chain-Transaktion auf einer öffentlichen Blockchain.

Außerdem kann eine zentralisierte Börse nachweisen, dass sie alle Gelder der Nutzer hält, aber auf der Passivseite ihrer Bilanz liegt. Eine Börse kann technisch gesehen alle ihre Reserven 1:1 zu den Kundeneinlagen halten (wie es theoretisch sein sollte), aber ihre Verbindlichkeiten könnten diese Vermögenswerte bei weitem übersteigen und sind nicht zahlungsfähig.

Deshalb heißt es auch "Proof of Reserves" und nicht "Proof of Solvency", auch wenn der Sinn von PoR darin besteht, die Solvenz zu beweisen.

Der Silberstreif am Horizont ist, dass PoR ein großer Fortschritt gegenüber dem Status quo von null Transparenz ist.

Wenn Sie jegliches Risiko ausschließen wollen, sollten Sie Ihr Geld in eine Hardware-Wallet verlagern. Auf die Gefahr hin, dass ich mich wie ein Boomer anhöre: nicht Ihre Schlüssel, nicht Ihre Kryptowährung.

Einige unwichtige Dinge zu Ethereum

Ethereum ist seit dem 9. November offiziell deflationär, was bedeutet, dass ETH schneller verbrannt wird als gemünzt wird.

Bankless livestreamed dies inmitten des Chaos der Woche. ETH wird ultralaut | ETH Staker Livestream

Vitalik kündigt eine aktualisierte Ethereum-Roadmap an.

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