ROLLUP: $19B Flash Crash | Binance Fee Leak | China L2 auf ETH | $14B BTC Reserve

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Ryan Sean Adams:
[0:03] Bankless Nation es ist die dritte Woche im Oktober david ich werde einfach rauskommen und sagen ich sage nicht mehr uptober das Wort ist jetzt verboten es ist nicht uptober ja es ist nicht uptober das Wort ist down

David Hoffman:
[0:16] Timber war mehr up als uptober.

Ryan Sean Adams:
[0:18] Ich habe das Gefühl wir sollten uns bei allen entschuldigen die sich auf dieses Wort berufen haben ich fühle mich irgendwie verantwortlich für all die

David Hoffman:
[0:24] Leute die den Kaufknopf gedrückt haben weil wie David und Ryan gesagt haben,

David Hoffman:
[0:27] Oktober am Ersten des Monats, es tut mir leid.

Ryan Sean Adams:
[0:31] Gibt es bald eine Rückerstattung? Aber das hättest du nicht tun sollen. Wie auch immer, es ist Zeit für den Bankless Weekly Roll Up. Und wir müssen darüber reden, was zum Teufel am Freitag passiert ist. Manche Leute nennen das den Schwarzen Freitag. Ich habe das Gefühl, es ist eher ein Flash Crash Friday.

David Hoffman:
[0:45] Ja, Flash Crash Friday. Das ist ärgerlich zu sagen, aber ja.

Ryan Sean Adams:
[0:48] Ja, Flash Crash. Aber die Frage ist, was hat ihn verursacht? Wohin führt das? War das Trump? Oder ist dies das Ende des Zyklus? Was haben wir noch?

David Hoffman:
[0:57] Was wir sonst noch haben ein Haufen Drama auf der Zeitachse von Binance Listing Gebühren gab es ein Individuum, das ein äh ein Dokument von Binance äh über das, was es brauchen würde, um ihre Token auf Binance gelistet zu haben und so haben wir endlich die Zahlen, weil sie in der Regel eine nta unterschreiben sollten, die nicht der nda Teil wurde übersprungen, so jetzt wissen wir die Zahlen, die wir über das auch eine große chinesische Tech-Unternehmen bauen auf Ethereum sprechen werden, welche, Welche tut es?

Ryan Sean Adams:
[1:21] Ich weiß es nicht, aber wir werden es den Leuten später sagen. Sind die USA dabei, Bitcoin im Wert von 14 Milliarden Dollar zu ihrer strategischen Bitcoin-Reserve hinzuzufügen? Ich meine, irgendwie schon, aber vielleicht nicht so, wie wir gehofft haben. Außerdem gehen die Demokraten im Senat jetzt voll auf die Anti-Krypto-Armee los und versuchen, das Marktstrukturgesetz zu Fall zu bringen.

David Hoffman:
[1:37] Verdammt noch mal, Kumpel.

Ryan Sean Adams:
[1:38] Aber ja, ich habe gute Nachrichten für dich, David. Nichts davon hält Mr. Larry Fink auf, der entschlossen ist, alle Dinge zu tokenisieren. BlackRock scheint einige neue Dinge in Krypto zu planen, vielleicht auf Ethereum. Wir werden über all das und mehr sprechen. Aber bevor wir das tun, haben wir einige Sponsoren zu nennen. Und das sind besondere Sponsoren, denn sie helfen mit. Nun gut. Nun, wo wir gerade von mehreren Prozentpunkten sprechen.

David Hoffman:
[2:00] Nein.

Ryan Sean Adams:
[2:01] Müssen wir uns das Bitcoin-Diagramm ansehen? Müssen wir das?

David Hoffman:
[2:04] Müssen wir. Wir müssen. Zum Zeitpunkt der Aufzeichnung ist es Saat und Dumping. Bitcoin ist in dieser Woche um 10,5% gefallen. Wir sind bei. Oh, my God. Er ist noch weiter gesunken. Ich muss die Zahlen aktualisieren. Ich schätze, dass er in dieser Woche um 11 oder 12 % gefallen ist.

Ryan Sean Adams:
[2:16] Es ist im Moment einfach ein freier Fall. Es befindet sich im freien Fall.

David Hoffman:
[2:19] $108.000 Bitcoin. Wow. Wow. Der ETH-Preis macht etwas ähnliches. Sie müssen die ETH-Preisseite aktualisieren, damit ich den genauen Preis zum Zeitpunkt der Aufnahme erhalte. $3,875. Das ist ein Rückgang von 9,5 % in dieser Woche.

Ryan Sean Adams:
[2:32] Das ist aber nicht schlechter als die Tiefststände. Ja, das ist es. Schlimmer als die Tiefststände im September.

David Hoffman:
[2:39] ETH ist auf etwa $3.500 gefallen und dann wieder nach oben geklettert. Das stimmt. Aber es hört sich so an, als ob wir immer noch einige Wunden lecken, wenn die Leute liquidiert werden. Sie gehen das Risiko ein. Das ist das, was passiert. Da etwa 19 Milliarden Dollar liquidiert wurden, haben wir noch keine Leichen gefunden, aber sie sind wahrscheinlich da draußen. Die Leute werden wahrscheinlich zumindest vorsichtig sein. Hoffentlich kippt nicht der ganze Markt wegen eines dummen Blitzeinbruchs aufgrund eines Tweets um. Das wäre so dumm.

Ryan Sean Adams:
[3:08] Ich wäre stinksauer. Ich wäre so wütend über diesen Bullenzyklus.

David Hoffman:
[3:11] Wir hatten Schwung.

Ryan Sean Adams:
[3:13] Es ging aufwärts. Wir hatten alles. Nun, aber es gibt keinen, sehen Sie, es gibt keinen Doquan. Es gibt keinen Sam Bankman befreit Es gibt keinen massiven Celsius-Betrug Es gibt keine drei Stunden. Nun, vielleicht gibt es sie doch.

David Hoffman:
[3:25] Klopfen Sie jetzt auf Holz, Sir. Sie wissen es nicht.

Ryan Sean Adams:
[3:29] Ich weiß es nicht. Sie schauen. Ich meine, diese Woche sieht es schlecht aus, richtig? Aber vielleicht reden wir später darüber, ob dies tatsächlich das Ende des Zyklus ist oder ob es nur ein Flash Crash am Freitag ist. So etwas kommt vor.

David Hoffman:
[3:40] Ich weiß, dass Sie diese wöchentlichen oder monatlichen Marktberichte mit Michael Nudeau vom DeFi Report machen. Ich weiß, dass er es ist. Er ist pessimistisch. Sie haben mir gesagt, dass er pessimistisch ist. Und es ist etwas anderes, wenn es Michael ist.

Ryan Sean Adams:
[3:50] Ja, ich weiß. Ich werde also am Montag mit ihm über seinen Bärenfall sprechen, weil wir ihn hören müssen. Ich meine, Sie müssen nur die Gegenargumente hören, aber er ist zum Bären übergegangen. Also werde ich mir das anhören. Aber ich werde die bullische Stimmung mitbringen, denn ich glaube nicht, dass es vorbei ist. Noch ist er es nicht. Wie auch immer, lassen Sie uns darüber reden...

David Hoffman:
[4:06] Gold ist auf einem Allzeithoch, mindestens.

Ryan Sean Adams:
[4:08] Okay, nun, wollen Sie darüber sprechen? Eigentlich noch eine Sache vor Gold. Wissen Sie, die gesamte Krypto-Marktkapitalisierung beträgt 3,8 Billionen Dollar. Das klingt gar nicht so schlecht, wenn ich es so ausdrücke. 3,8 Billionen?

David Hoffman:
[4:20] Nein, 4 ist die glückliche Zahl. Weniger als 4 ist unglücklich.

Ryan Sean Adams:
[4:23] Es ist eine glückliche Zahl, aber sie ist nicht erbärmlich. 3,8 Billionen sind nicht so schlecht. Sicher, sicher, sicher. Wenn Sie die Leidtragenden der letzten sieben Tage sehen wollen, wissen Sie, was wir mit den Verlierern machen? Das sind die Verlierer der Woche, okay?

David Hoffman:
[4:36] Movers der Woche. Movers impliziert jede Richtung.

Ryan Sean Adams:
[4:39] Ja, das ist gut.

David Hoffman:
[4:40] Diese Woche ist alles nach unten gerichtet.

Ryan Sean Adams:
[4:43] Pump, 34% Rückgang in dieser Woche. Aptos, 31% weniger. Mantle, der bis vor kurzem einen großartigen Lauf hatte, 30% weniger. Was sollte ich noch tun? Pangu, 25% weniger.

David Hoffman:
[4:54] Pangu, Pangu, Pudgies, Athena 35% im Minus. 35% Minus auf die Woche scheint die Zahl zu sein, die man auf die Woche gesehen haben sollte.

Ryan Sean Adams:
[4:59] Es ist im Grunde so, dass einige der Alts, die wir betreiben, im Moment einfach Blut husten. Ja, ja. Das ist es, was passiert. Aber Sie haben Recht. Es wirkt sich nicht auf Gold aus. Gold bleibt unbeeindruckt und erreicht Allzeithochs. Also zum Zeitpunkt der Aufnahme,

Ryan Sean Adams:
[5:15] bei etwa 4.300 Dollar pro Unze Gold.

David Hoffman:
[5:19] Letzte Woche lag es bei etwa $4.000.

Ryan Sean Adams:
[5:22] Das sind gantuanische Bewegungen. Ja, okay. Also hat er diese Woche eine ganze Bitcoin-Marktkapitalisierung hinzugefügt. Das sind etwa 2 Billionen Dollar in dieser Woche. Das ist beängstigend, Kumpel. Eine Woche, 2 Billionen Dollar.

David Hoffman:
[5:34] Das ist eine Menge an Kapital.

Ryan Sean Adams:
[5:36] Es ist eine ganze Menge Kapital. Und ich mache mir einfach Sorgen, dass Gold auf 5.000 Dollar steigen wird.

David Hoffman:
[5:40] Bevor ETH das tut. Ja, ich habe gesehen, wie jemand das vor zwei Wochen getwittert hat, und ich dachte mir, das kann niemals passieren. Ja, ich habe gelacht.

Ryan Sean Adams:
[5:47] Ich dachte, nein, das ist unmöglich. Aber sehen Sie sich das an. Gold ist natürlich auf einem historischen Höchststand. Wenn man es um die Inflation bereinigt, sieht es auch ziemlich gut aus. Es ist wie damals in den 1970er Jahren. Das ist der Entwertungshandel, von dem alle reden. Und sehen Sie so etwas auch überall auf Ihrer Zeitachse, David? Lassen Sie uns diesen Clip abspielen, weil Sie das Thema auf die Tagesordnung gebracht haben. Und sagen Sie uns, was wir hier sehen.

David Hoffman:
[6:09] Das ist ein Clip von Menschen vor einem Goldbarrengeschäft. Einem Goldbarrengeschäft. Spricht man es so aus? Ich kenne das Wort nicht einmal.

Ryan Sean Adams:
[6:19] Ja, der Goldbarren. Ja, genau. Es ist, als ob sie versuchen, ihr Gold zu bekommen.

David Hoffman:
[6:21] Es ist ein Goldbarrengeschäft. Ja, die Leute stehen Schlange, um Gold zu kaufen.

Ryan Sean Adams:
[6:26] Das ist der Wahnsinn, Mann.

David Hoffman:
[6:27] Es sieht so aus als ob ein neues iPhone veröffentlicht wurde oder so. Ja, ja, tatsächlich.

Ryan Sean Adams:
[6:32] Ja, nicht wahr? Es sieht ein bisschen aus wie in dem Weihnachtsfilm It's a Wonderful Life, wo es einen Ansturm auf die Bank gibt?

David Hoffman:
[6:38] Hm-hm.

Ryan Sean Adams:
[6:39] Ein bisschen so, nur dass die Leute Smartphones haben und aufzeichnen, was vor sich geht. Was machen die Leute also? Sie warten eigentlich nur in der Schlange, um

David Hoffman:
[6:48] Um Gold zu kaufen? Ich schätze, die Leute sind im Moment wirklich scharf darauf, Gold zu kaufen. Ja, das stimmt. So sehr, dass sie bereit sind, in der Schlange zu stehen. Was bringen sie mit? Bargeld? Ich schätze, Sie bringen.

Ryan Sean Adams:
[6:58] Oder man überweist Bargeld oder was auch immer. Aber gehst du mit, ich weiß nicht, Goldklumpen raus? Kleine Nuggets? Oder wie Goldbarren?

David Hoffman:
[7:05] Ich weiß es nicht, Mann. Ich weiß nicht, Mann. Ich weiß nicht.

Ryan Sean Adams:
[7:05] Du bekommst einen Rucksack voller Gold? Zumindest bekommt man so seine privaten Schlüssel. Auf diese Weise ist es ein echtes Inhaberinstrument.

David Hoffman:
[7:10] Ja. Ich hoffe, sie steigen gleich in ein Auto. Das sieht aus, als ob sie in New York wären. Einige dieser Leute sind wahrscheinlich mit der U-Bahn nach Hause gefahren.

Ryan Sean Adams:
[7:16] Ich glaube nicht, dass das New York ist. Ich dachte, viele von denen wären aus Australien. Aber ich weiß es nicht, Mann. Du bist in New York. Sag du es mir.

David Hoffman:
[7:22] Ich bin im Moment in Amsterdam.

Ryan Sean Adams:
[7:24] Hast du jemals einen Boolean-Laden in Brooklyn gesehen?

David Hoffman:
[7:27] Ich habe noch nie einen Booleschen Laden gesehen.

Ryan Sean Adams:
[7:29] Nun, vielleicht werden wir das bald. Es gibt hier einige gute Nachrichten, okay, für Krypto, nämlich dass Larry Fink das Gefühl hat, dass er wieder laut wird, wenn es um Krypto und Tokenisierung geht. Und immer, wenn er laut wird, bedeutet das, dass BlackRock kurz davor ist, ein Produkt auf den Markt zu bringen oder etwas anderes zu tun. Sollen wir den Clip abspielen?

David Hoffman:
[7:47] Tun Sie etwas Verrücktes. Lassen Sie es uns hören.

Ryan Sean Adams:
[7:48] Ich glaube, wir stehen erst am Anfang der Tokenisierung aller Vermögenswerte, von Immobilien bis zu Aktien

David Hoffman:
[7:56] Um Anleihen auf der ganzen Linie. Es ist sehr laut hier. Es ist sehr laut. Aber es ist gut. Das Kapital ist bei der Arbeit. Sie mögen das.

Ryan Sean Adams:
[8:06] Ich liebe das Kapital bei der Arbeit. Aber es gibt 4,1 Billionen Dollar an Geld, das weltweit in digitalen Geldbörsen steckt. Ein großer Teil dieses Geldes befindet sich außerhalb der Vereinigten Staaten. Wenn wir einen ETF tokenisieren könnten, Sie wissen schon, diesen ETF digitalisieren, könnten wir Investoren haben, die gerade erst anfangen, Sie wissen schon, in Märkte durch, sagen wir, Krypto zu investieren.

Ryan Sean Adams:
[8:29] Sie investieren darin, aber jetzt können wir sie in die traditionelleren langfristigen Rentenprodukte bringen. Wir sehen das also als die nächste Welle von Möglichkeiten für BlackRock in den nächsten zehn Jahren an, da wir uns darauf konzentrieren, uns von traditionellen Finanzanlagen zu entfernen, indem wir sie auf digitale Weise umtopfen und die Menschen in diesem digitalen Ökosystem bleiben lassen. Sie können ihr Bargeld behalten. Und wir haben den größten Geldmarktfonds, der tokenisiert ist, Biddle. Wissen Sie, unser Bitcoin, iBid, ist jetzt über 100 Milliarden Dollar schwer.

David Hoffman:
[9:05] 100 Milliarden Dollar, ich weiß, aus dem Nichts vor nicht allzu langer Zeit. Und vor zwei Jahren.

Ryan Sean Adams:
[9:09] Null. Ja, ich weiß.

David Hoffman:
[9:10] Nun, Sie waren nicht immer ein großer Befürworter von Krypto, wie wir wissen.

Ryan Sean Adams:
[9:14] Sie werden es jetzt lieben. Aber ich wachse und lerne.

David Hoffman:
[9:17] Ich habe Sie das in 60 Minutes sagen hören.

Ryan Sean Adams:
[9:19] Das habe ich gesagt.

David Hoffman:
[9:21] Sie werden es jetzt lieben.

Ryan Sean Adams:
[9:22] Hast du das gehört? Ich wachse und lerne.

David Hoffman:
[9:25] Weißt du, was ich höre, wenn ich das höre? Ich höre zwei Dinge. Amerikanische Ausnahmestellung aufgrund der Stärke unserer Wall Street.

Ryan Sean Adams:
[9:34] U.S. Kapitalmärkte.

David Hoffman:
[9:35] U.S. Kapitalmärkte. Sicher. Und wie die US-Kapitalmärkte auf Blockchains umsteigen. Ganz genau. Und wir werden den Wert der Wall Street nehmen und ihn der Welt zur Verfügung stellen, und jeder wird ihn kaufen können, und er wird auf der Kette sein. Ja, das ist richtig. Das ist es, was ich höre.

Ryan Sean Adams:
[9:50] Ja. Was Larry Fink sieht, ist mehr Kapital da draußen, das ungenutzt ist, richtig? Wir haben das gesamte Kapital angezapft. Wo ist die nächste Etappe? Nun, es sind all diese internationalen Käufer, die keinen einfachen Zugang zu einem Maklerkonto haben, richtig? Und er kommt vom Erfolg der IBIT, die gerade Geld für BlackRock druckt. Okay? Und auch deren ETH ETF und der Biddle Fund. Und jetzt ist er so,

Ryan Sean Adams:
[10:16] was können wir noch tokenisieren? Können wir alle unsere ETF-Produkte tokenisieren? Ja, das können wir. Und das werden wir auch tun. In der Tat gibt es einige Gerüchte darüber. Es gab also ein Gerücht. Eigentlich, Larry, danke mir. Vielleicht hat er gesagt, dass sie eine Technologie für den Tokenisierungsprozess entwickeln. Vermögenswerte. Einige Leute sprechen von einer Plattform namens Synoptic, glaube ich. Ich bin mir nicht sicher, was dieses Ding sein wird.

Ryan Sean Adams:
[10:44] Es gibt heute, es soll heute starten, also irgendwann zum Zeitpunkt der Aufzeichnung, wir wissen es noch nicht, BlackRock wird einen am Genius Act ausgerichteten Geldmarktfonds vorstellen, der für Stablecoin-Emittenten konzipiert ist. Ich vermute also, dass es sich nicht nur um ihren Biddle-Fonds handelt, sondern um eine Art Geldmarktfonds im weiteren Sinne. Sie nehmen also einfach diese Dinge, sie tokenisieren sie. Sie werden offensichtlich eine Art BlackRock-Betriebssystem für die Tokenisierung schaffen. Was das bedeutet? Ich weiß es nicht genau. Werden sie alles auf Ethereum und öffentliche Ketten tokenisieren? Ich kann es mir vorstellen. Werden sie einen Layer zwei machen? Werden sie ihre eigene Kette starten? Ich habe keine Ahnung. Wir werden Robbie Michnick von BlackRock irgendwann in den nächsten Wochen im Podcast haben.

Ryan Sean Adams:
[11:31] Das sind also Fragen, die wir ihnen stellen werden. Aber es ist ganz klar, dass sie hier eine riesige Chance in der Tokenisierung all der Dinge sehen, die die US-Kapitalmärkte zu bieten haben.

David Hoffman:
[11:42] Ja, ich glaube, dass sie die Tokenisierung von allem vorantreiben. Und wenn Larry Fink, dem sozusagen alle Vermögenswerte gehören, hört, dass die Leute sagen, wir werden alles tokenisieren. Er wird sagen: Ich werde alles tokenisieren, weil ich alles besitze.

Ryan Sean Adams:
[11:59] Wissen Sie, wie sehr er am Ende des Interviews gelächelt hat?

David Hoffman:
[12:03] Auf jeden Fall. Ganz und gar. Wissen Sie, wie viele Mitarbeiter BlackRock hat?

Ryan Sean Adams:
[12:06] Oh, wollen Sie, dass ich einfach mal wild drauflos rate?

David Hoffman:
[12:09] Auf jeden Fall. Schießen Sie los.

Ryan Sean Adams:
[12:10] Alles klar. Also, Wells Fargo hat,

David Hoffman:
[12:12] Was, etwa 130.000, oder so ähnlich?

Ryan Sean Adams:
[12:14] Oh, Gott.

David Hoffman:
[12:16] Das ist so hoch.

Ryan Sean Adams:
[12:17] Also, ich wette, BlackRock ist viel schlanker. Also, ich würde sagen 8.000.

David Hoffman:
[12:23] 21,000. Oh, okay.

Ryan Sean Adams:
[12:25] Okay. Also, groß genug.

David Hoffman:
[12:26] Wie viele Mitarbeiter, glauben Sie, sind im Digital Asset Team von BlackRock?

Ryan Sean Adams:
[12:30] 150.

David Hoffman:
[12:33] Nein, ich weiß die Antwort nicht, aber es ist irgendwo zwischen... Zwischen 6 und 12, Kumpel. Was? Das ist eine sehr geringe Anzahl von Leuten. Es ist wie ein SEAL Team 6 von Leuten. Und das ist die Geschichte der Kryptowährungen: eine sehr geringe Anzahl von Mitarbeitern. Verwenden Sie Ethereum als Ihr Backend. Nutzen Sie das Team Ethereum als Ihren besten Mitarbeiter überhaupt. Machen Sie den Smart Contract als Ihre Compliance. Stellen Sie niemanden ein.

Ryan Sean Adams:
[12:59] Hochprofitabel.

David Hoffman:
[13:00] Und machen Sie es hochprofitabel. Und ich denke, das ist auch ein Teil der Geschichte hier.

Ryan Sean Adams:
[13:03] Und geben Sie einen Teil dieser Gewinne an den Einzelhandel zurück? Also ist Ihre Einnahmequote niedriger? Und damit Sie nicht auf Mietwucher aus sind? Richtig, David? Ja, sicher. Richtig, David? Ja, sicher.

David Hoffman:
[13:12] Ich bin mir sicher, dass Larry Fink das auch so sieht.

Ryan Sean Adams:
[13:15] Wissen Sie, was hier verrückt ist, ist, dass ich tatsächlich eine Schätzung des Finanzministeriums gesehen habe, was die realen Vermögenswerte angeht. Das ist das US-Finanzministerium, und sie haben die Frage erwogen, wie viel an Stablecoins wir tatsächlich als Ergebnis des Genius Bill sehen könnten. Sie wissen doch, dass Leute wie Finanzminister Scott Bessent Dinge gesagt haben wie, bis 2030 werden wir 3 Billionen Dollar oder so haben?

David Hoffman:
[13:38] Das bedeutet ein jährliches Wachstum von 70 %, bis wir dort ankommen.

Ryan Sean Adams:
[13:43] Riesig. Okay. Das US-Finanzministerium sagt, dass in der endgültigen Form, schauen Sie sich diese Zahl an, 6,6 Billionen Dollar an M1 aus Sichteinlagen in Banken, Giroeinlagen und in stabile Münzen fließen werden. Denn stabile Münzen entbündeln im Grunde die Banken. Die Banken sind im Moment Einlageninstitute. Sie kassieren Zinserträge aus all ihren Einlagen. Sie lieben dieses Geschäft. Das Finanzministerium sagt, dass sie nicht länger in der Lage sein werden, dieses Geschäft zu betreiben. Es wird alles in stabile Münzen fließen. Sie können sich also denken, warum die Banken darüber in Aufruhr sind. Und sie flippen jetzt aus wegen des Genius Bill und dem, was sie bereits unterschrieben haben. Und die Tatsache, dass Kryptobörsen und DeFi in der Lage sind, den Kunden ihre Zinsen zurückzugeben, weil sie 6,6 Billionen Dollar an potenziellen Einlagenverlusten in ihren Systemen sehen.

David Hoffman:
[14:38] Also der Grund, Ryan, warum ich gerade in Amsterdam bin, ist wegen Theta Capital, das ist einer der größeren Dachfonds in Krypto, der europäischen Hauptstadt in Amsterdam, dem Geburtsort des modernen Kapitalismus. Sie haben ihren jährlichen Blockchain-Krypto-Tag. Es ist ein Tag voller Gespräche, nicht unähnlich dem Bankless Summit. Ein ganzer Tag voller Gespräche, und sie bringen ihre LPs mit und dann einige der GPs, in die sie investiert haben. Leute mit viel Geld. Ja, genau. Nun, große Geldgeber aus dem alten Geld und auch Krypto-GP's. Hasib ist also hier. Matt Walsh ist hier, Robert Leshner ist hier, und jeder gibt seine Meinung zum aktuellen Stand der Kryptowährung ab, und wie zu erwarten, sind Stablecoins ein großes Thema. Hasib hat dieses ganze Thema angesprochen, dass 16% von M2 in Stablecoins umgewandelt werden, also bin ich wie verrückt nach Scott Besson, also spricht er darüber, und jeder setzt diese Teile zusammen, es ist nicht so, dass wir immer hinter den Banken her waren. Die Zeit ist jetzt reif. Die Zeit ist genau jetzt. Wir beobachten, wie die Banken in den nächsten drei Jahren entflochten werden. Es wird zu tektonischen Verschiebungen kommen. Wir beobachten, wie sich die Dinge in Echtzeit entwickeln. Es ist das erste Inning des Spiels, das gerade gespielt wird. Und das Ereignis, um das es geht, ist das europäische Kapital. Aber die ganze Welt beobachtet das Geschehen in diesem Moment. Wir sehen zu, wie die Banken untergehen wie die Titanic. Das hat eine Weile gedauert. Wie lange hat die Titanic gebraucht, um zu sinken?

Ryan Sean Adams:
[16:05] Etwa 12 Stunden oder so? Ich meine, sie werden nicht sinken, sinken. Sie werden einfach nur entflochten werden. Es gibt also Teile von Banken, die nützlich sind und die Kredite bereitstellen, Gemeinschaftsbanken, Kredite für Gemeinden. Aber das Einlagen- und Zahlungsverkehrsgeschäft brauchen sie nicht zu betreiben. Warum sind sie in diesem Geschäft, wenn wir stabile Münzen haben? Wir können es viel billiger machen. Wissen Sie, David, es sah so aus, als ob wir eine Abkürzung finden würden. Wir haben im Moment etwa 300 Milliarden an stabilen Münzen, 350 Milliarden. Und dann wurden plötzlich 300 Billionen auf Ethereum geprägt. Haben Sie das gesehen?

David Hoffman:
[16:37] Ja, das habe ich gesehen. Okay, also das ist ein P-Y-U-S-D von PayPal. Ja. 300 Billionen PYUSD wurden geprägt. Wir haben also gerade eine Injektion von 300 Billionen Dollar bekommen, und dann ist es verschwunden. Sie haben es gelöscht. Sie haben die Token 25 Minuten später verbrannt, weil jemand drei Nullen zu viel eingegeben hat, was irgendwie lustig ist, aber dann, okay, jetzt muss jeder bei PayPal seine Schecks durchgehen. Warum ist das passiert? Warum ist dieser Prozess kaputt?

Ryan Sean Adams:
[17:10] Wissen Sie, PayUSD benutzt Paxos. Also Paxos hat das eigentlich geklärt. Sie waren wie, okay.

David Hoffman:
[17:16] Das ist unser Fehler.

Ryan Sean Adams:
[17:17] Ja, um 3.12 p.m. Eastern hat Paxos versehentlich einen Überschuss an PYUSD geprägt. Sie sagen nicht, wie viel. PYUSD im Wert von 300 Billionen Dollar.

David Hoffman:
[17:25] 99% überschüssige PYUSD.

Ryan Sean Adams:
[17:28] Der Grund warum es nicht wirklich wichtig ist ist weil das alles eine Art von IOUs sind, richtig? Sie hatten also nicht wirklich Schatzanweisungen im Wert von 300 Billionen Dollar, die real sind.

David Hoffman:
[17:37] Theoretisch könnte es eine Rolle spielen, wenn dies ein böswilliger Angriff war, richtig? Wenn jemand böswillig PYUSD prägen würde, könnte er die Positionen der Leute liquidieren. Und sie könnten alle mit PYUSD besicherten Positionen innerhalb von DeFi zerstören. Das könnte also von Bedeutung sein.

Ryan Sean Adams:
[17:54] Die Leute waren besorgt, dass ein Hacker, Sie wissen schon, also sagten sie, nein, es war eine interne Technik. Schieben Sie es auf den Praktikanten, Mann. Irgendein Praktikant hat irgendeine Nummer gefälscht.

David Hoffman:
[18:02] Sie haben es nicht auf den Praktikanten geschoben. Sie sagten, es war ein interner Fehler.

Ryan Sean Adams:
[18:06] Ich schiebe es auf den Praktikanten. Ich weiß, dass es irgendwo einen Praktikanten gibt. Vielleicht hört er dem hier zu.

David Hoffman:
[18:11] Es ist allerdings erwähnenswert, dass die Fed auf diese Weise Geld druckt. Sie könnten das also tun.

Ryan Sean Adams:
[18:17] So einfach. Man tippt einfach mit dem Finger ein paar Ziffern in ein Buch irgendwo ein. Wie auch immer, okay. Es ist eine lustige Geschichte. Eine Sache, die ein anhaltender Trend in diesem Zyklus war, war natürlich Tom Lee, der Ether kaufte, den Vermögenswert. Und ich kann Ihnen sagen, dass ihn der Flash Crash nicht aus der Ruhe gebracht hat.

David Hoffman:
[18:36] Nein, er hat einen Haufen mehr gekauft.

Ryan Sean Adams:
[18:38] Am Sonntag hat er noch eine Milliarde ETH gekauft.

David Hoffman:
[18:41] Eine Milliarde Dollar. Eine Milliarde Dollar an ETH.

Ryan Sean Adams:
[18:45] Natürlich. There's not a... Bankless Listers wissen, dass es nicht eine Milliarde ETH im Angebot gibt. Wir alle kennen unsere Angebotszahlen.

David Hoffman:
[18:51] Bitcoiners werden sagen, man könnte ETH einfach aus dem Nichts prägen.

Ryan Sean Adams:
[18:54] Aber okay, aber hier ist die Sache. Er hat eine Menge Leute, die gegen ihn wetten. Ich habe einen ganzen "Wir sind short" gelesen. Short-Bericht. BNMR, Bitmine Immersion Technologies, ist Tom Lees Firma, von einer Firma namens Carousel Capital. Und ihr Argument war im Grunde, dass Tom Lees Bitmine auf keinen Fall eine MNAV-Prämie haben sollte. Sie wetten nicht direkt gegen ETH, aber sie leerverkaufen Toms Aktien und versuchen im Wesentlichen, gegen seine MNF-Prämie zu wetten, die ein Überschuss ist. Insbesondere gefällt ihnen nicht, wie er diese Käufe tätigt, die im Grunde genommen der Ausgabe von mehr Eigenkapital und der Verwässerung der Aktionäre gleichkommen, um diese Käufe am Markt zu tätigen, wie wir die Mechanismen hinter diesen Dingen kennen. Ich meine, das Ausmaß, in dem Tom Lee in der Lage ist, dies zu tun, ist verblüffend. Wie auch immer, Carrizale lässt es darauf ankommen. Und ich denke, es gibt eine Menge Organisationen, Unternehmen und Hedge-Fonds, die einige der Dad-Aktien im Moment leerverkaufen. Ich bin mir sicher, dass es bei MicroStrategy viele Leerverkäufe gibt. Bitmine sicherlich auch. Sicherlich auch einige andere. Und das könnte zu diesen gedrückten MNAF-Preisen beitragen.

David Hoffman:
[20:04] Ist die ganze These von BMNR nicht sowieso eine Long-Eath-Short-BMNR-Position? also nehmen wir mal an, sie shorten es mit einem Dollar, aber die ganze Idee ist, dass, wenn der MNAV über eins steigt, Sie drucken, BitMine-Aktien, um mehr ETH zu kaufen, was den ETH-Preis in die Höhe treibt und den Preis von BMNR drückt. So ist die Prämisse bereits lange ETH kurz BMNR in den ersten Platz. Das Ganze ist Short BMNR, da es sich auf ETH bezieht.

Ryan Sean Adams:
[20:34] Hängt davon ab, wie viel man auf dem Markt kauft im Vergleich zu anderen Arten der Finanzierung. Und, wissen Sie, eine der Kennzahlen für diese Schatzkammern ist natürlich die Steigerung der ETH pro Aktie. Das ist etwas, das... Ja,

David Hoffman:
[20:45] Das ist wahr.

Ryan Sean Adams:
[20:45] Und das steht irgendwie im Widerspruch zu der Metrik, die Sie gerade gesagt haben. Also ja, Investoren wollen Wachstum und sie wollen Volumen, aber sie wollen auch die ETH pro Aktie in diesen Unternehmen maximieren. Wie auch immer, die langfristige These für einen positiven MNAV ist im Grunde die Liquiditätsprämie und die Rendite, die ETH als produktiver Vermögenswert bietet. Langfristig müssen also einige dieser Werte mit einer positiven MNAV-Prämie gehandelt werden, aber der Markt zweifelt an einigen dieser Werte. Haben Sie diesen Clip gesehen? Das ist Michael Saylor, der sich zu Tom Lee äußert.

David Hoffman:
[21:17] Tom Lees Einfluss auf Ethereum, ja.

Ryan Sean Adams:
[21:19] Ja, ja. Also lassen Sie uns den Clip abspielen. Und ich möchte Ihre Meinung dazu hören, wie Sie seine Kommentare hier lesen. Das ist also Michael Saylor.

David Hoffman:
[21:25] Tom Lee hat sich innerhalb weniger Monate, vielleicht sogar Wochen, zum wahrscheinlich einflussreichsten Sprecher des gesamten Ethereum-Ökosystems entwickelt. Was hat das zu bedeuten? Nun, erstens haben sie 10 Milliarden Dollar an Kapital. Zweitens ist Tom Lee Teil des Wall-Street-Establishments. Er war nie Teil des Krypto-Establishments. Sie haben gesehen, dass die Wall Street mit der Kryptowirtschaft verschmilzt. Das Kapital fließt, weil es Tom Lee vertraut. Und das nächste, was Sie wissen, ist, dass Tom Lee Gespräche mit den frühen Ethereum-Unternehmern, mit den Vitaliks der Welt und dergleichen führt. Und das Interessante daran ist, dass diese ganze Bewegung kommerzialisiert, institutionalisiert, legitimiert, rationalisiert, ein bisschen älter und glaubwürdiger wird.

Ryan Sean Adams:
[22:18] Okay, also ich habe das als optimistisch aufgefasst. Ich habe das so verstanden, dass Michael Saylor Tom Lee Anerkennung zollt und sagt, dass er dazu beiträgt, Ethereum glaubwürdiger und legitimer zu machen, insbesondere für TradFi. Aber wir haben uns vor dieser Folge unterhalten, und Sie haben das ganz anders gesehen. Wie haben Sie das aufgenommen?

David Hoffman:
[22:37] Kumpel, nein, er schießt, Kumpel. Er ist wie Tom Lee ein Teil der Wall Street. Er ist ein Teil des Systems. Ethereum und Wall Street, das ist das System. Das sind die Menschen. Und er ist wie eine Gruppe für die Bitcoiners unterwegs. Er spricht mit Bitcoinern. Und er sagt: "Ja, sie sind nicht die Revolution. Sie sind dieselbe alte Garde, dieselbe neue Garde, dieselbe wie die alte Garde. Und wie die Wall Street kommt und sie kommerzialisieren es. Sie kastrieren die Revolution.

Ryan Sean Adams:
[23:05] Das ist es was er mit Bitcoin macht. Das ist genau sein Spiel mit Bitcoin. Ich verstehe nicht, wie er das kritisieren kann.

David Hoffman:
[23:12] Nun, ich meine, wie groß ist Bitmine in Bezug auf die Mikrostrategie? Also, nicht unbedeutend. Tom Lee saugt also etwas von seinem Sauerstoff auf, und Michael Saylor fühlt sich bedroht, und deshalb wirft er jetzt damit um sich, dass Ethereum das Knie vor der Wall Street beugt. Dem stimme ich nicht zu. Und die Wall Street sagt, das ist genau das, was er tut.

Ryan Sean Adams:
[23:32] Kumpel. Auf keinen Fall, auf keinen Fall.

David Hoffman:
[23:33] Das ist eine negative Haltung gegenüber Ethereum und Tom Lee. Das war negativ gegenüber ihm.

Ryan Sean Adams:
[23:40] Wirklich? vielleicht müssen wir den ganzen Clip sehen okay also ich glaube nicht das Tom Lee das so aufgefasst hat also ich glaube Tom Lee klatscht oder so vielleicht klatscht Tweet habe ich mir das eingebildet

David Hoffman:
[23:54] Ich meine, er klatscht alles, obwohl.

Ryan Sean Adams:
[23:57] Oh, liebe, liebe, liebe. Liebe Emojis.

David Hoffman:
[23:59] Das ist so eine Sache, bei der du denkst, ja, das ist es, was ich mache, und deshalb funktioniert es für mich. Aber dann würde Michael Saylor sagen, ja, ihr Jungs. Und dann zeigt er auf Vitalik und sagt, ja, die Vitalik-Typen sind jetzt in Verbindung mit Tom Lee, der in Verbindung mit der Wall Street ist. Diese Revolution findet nicht hier statt, und sie findet nicht in Ethereum statt.

Ryan Sean Adams:
[24:22] Nun, Bankless Lister, Sie machen die Richter, ob dies wie ein, ich schätze, es könnte ein zweideutiges Kompliment sein, was Sie sagen, David.

David Hoffman:
[24:29] Nein, es ist nicht einmal hinterhältig. Es ist ein Seitenhieb.

Ryan Sean Adams:
[24:32] Auf keinen Fall. Ich denke, das ist Michael Saylor, der nicht komplett sagt, dass ETH jetzt eine legitime Anlageklasse ist, weil er vor den Bitcoinern steht, aber er sagt das irgendwie und gibt Tom Lee etwas Anerkennung. Wie auch immer, Bankless Lister's können entscheiden, wie sie interpretieren. Vielleicht ist das der richtige Ton für Sie. Ich weiß, dass Michael Saylor eine sehr ähnliche Art und Weise hat, wie er spricht, die irgendwie scharf ist, nehme ich an. Vielleicht ist es das, was Sie gelesen haben. Wie auch immer, die Zuhörer von Bankless können entscheiden, ob Michael Saylor es ist.

David Hoffman:
[25:01] Ich bin mir ziemlich sicher, dass ich hier richtig bin.

Ryan Sean Adams:
[25:02] In Ordnung. In Ordnung. Wir werden sehen. David, was haben wir als nächstes vor?

David Hoffman:
[25:05] Als nächstes werden wir über den Flash Crash am Freitag sprechen. Das größte Liquidationsereignis in der Kryptowirtschaft, 19 Milliarden Dollar wurden in etwa drei bis vier Stunden liquidiert. Was zum Teufel ist passiert? Warum ist das passiert? Und warum dauert es sieben Tage später immer noch so lange, bis wir uns davon erholt haben? Wir werden über all das und mehr sprechen, aber zuerst werde ich über einige dieser fantastischen Sponsoren sprechen, die diese Show möglich machen. Der Flash-Crash am Freitag, 19 Milliarden Dollar, wurde in nur drei, vier Stunden vernichtet. Der zweitgrößte Liquidationsfall ereignete sich erst vor sechs Monaten, und er belief sich auf etwa 16 Milliarden Dollar. Wir haben also verdammt bald diese Stresstests hier. Was ist also passiert? Auslöser war natürlich Donald Trumps schwarzer Schwan-Tweet. Ich werde es einen schwarzen Schwan-Tweet nennen, weil niemand auf diesen Tweet vorbereitet war, in dem er die Zollkriege ein weiteres Mal anheizte und sagte: "Hey, auf bestimmte Waren, die aus China geliefert werden, erheben wir 100 % Zölle. Und wenn man 100 % Zölle auf etwas erhebt, verbietet man es praktisch, es sei denn, die Gewinnspannen der Hersteller sind so unglaublich hoch, dass sie das irgendwie bezahlen können. Es ist ein effektives Verbot. Die Börse war geschlossen, wissen Sie, die Leute packen ihre Sachen für das Wochenende, die Market Maker stellen ihren Betrieb für das Wochenende ein. Ich weiß nicht, ob sie das tun, aber die Liquidität ist gering. Aber auch die Aktienfutures waren rückläufig.

Ryan Sean Adams:
[26:19] Richtig? Das war ein bisschen ähnlich wie im April, als er sagte: "Jetzt gibt es Zölle". War das, ist das im April passiert?

David Hoffman:
[26:26] Ja, er macht das immer am Wochenende, was scheiße ist, weil niemand Aktien kaufen oder verkaufen kann. Also gehen sie zu den Kryptowährungen und verkaufen ihre Kryptowährungen. Sie verkaufen unsere Taschen, weil sie es außerhalb der Geschäftszeiten tun.

Ryan Sean Adams:
[26:37] Gott.

David Hoffman:
[26:38] Ja. [26:38] Ja. Ja. Die Vereinigten Staaten werden einen 100%igen Zoll auf China erheben, zusätzlich zu allen Zöllen, die sie derzeit erheben, bla, bla, bla. Als der Aktienmarkt eröffnete, fiel der NASDAQ um 3,5 %. Der S&P 500 fiel um 2,7 %. Der schlechteste Tag seit April. Aber Bitcoin sank um 14%. Und ETH sank um 21%. ETH fiel sogar bis auf 3.500 Dollar.

Ryan Sean Adams:
[27:02] Okay.

David Hoffman:
[27:03] Was? Was schlecht ist. Ich kann das sehen. Was schlecht ist. Kumpel, Altcoins? Hast du jemals, du hast davon gehört, manchmal bist du nicht in den Schützengräben. Eigentlich bist du die meiste Zeit nicht in den Schützengräben, Ryan. Hast du jemals von dem Begriff 9-11 für die Schützengräben gehört?

Ryan Sean Adams:
[27:17] Nein, das ist so respektlos.

David Hoffman:
[27:19] Oh, es ist tatsächlich auf dem Titelbild des Artikels, den Sie haben. Das ist wirklich 9-11 für die Schützengräben in dem Sinne, dass einige Altcoins tatsächlich auf Null gegangen sind, Kumpel. Die Auftragsbücher sind zusammengebrochen. Ich sage also, Adam, Adam ist tatsächlich auf Null gegangen.

Ryan Sean Adams:
[27:35] Das ist die Cosmos-Münze. Sie ist so lustig. Es ist wie, Sie wissen, die Leute reden darüber, Sie wissen, ja, Sie wissen, wir werden senden, was auch immer Token ist Null. Es wird alles auf Null gehen. Und bei einigen Arbeitsbüchern ging es buchstäblich auf Null.

David Hoffman:
[27:47] Null.

Ryan Sean Adams:
[27:48] Nun, das war aber sehr kurz, richtig? Wir sollten sagen, dass sogar die 21% ETH auf $3.500 gefallen sind. War ein Docht. Das war ein Docht nach unten. Das war nicht von langer Dauer. Ich meine, er wurde immer noch nach unten gehandelt. Aber was wir hier bei all diesen Alt-Trades sehen, sind schnelle Dochte nach unten. In einigen Fällen handelt es sich jedoch um einen Rückgang um 100 %.

David Hoffman:
[28:10] Sie hätten das nicht für möglich gehalten.

Ryan Sean Adams:
[28:12] Seoul ist um 40% gefallen, Alter.

David Hoffman:
[28:14] Ja, das ist eine Menge. Athena ist um 80% gefallen. Und es ist wie, okay, also was passiert, wenn so ein Blödsinn passiert, besonders wenn es an den Wochenenden passiert, ist, nun, es gab eine Kaskade von Ausfällen, beginnend mit Binance. Die Binance-APIs fingen an, nicht mehr zu reagieren, sie fielen einfach aus. Und so kam die Liquidität bei Binance zum Erliegen. Der Handel auf Binance fand nicht mehr statt. Binance ist ein Orakel für viele andere DEXs, insbesondere für einige der Perp DEXs. Sie nutzen Binance fast überall als Orakel, und zwar systembedingt. Und Binance hat aufgehört zu existieren. Die Market Maker bekommen Angst, also streichen sie ihre Bücher. Market Maker haben Vereinbarungen mit allen Token, die sie anbieten, mit denen sie Vereinbarungen haben, richtig? Aber ihre Vereinbarung ist so etwas wie, 99% der Zeit, werden wir Market-Making für Sie sein. In einem Prozent der Fälle, in denen Sie rund um die Uhr, 365 Tage im Jahr, Market-Making betreiben, können Sie die Liquidität für eine Stunde erhöhen, und Sie sind innerhalb Ihrer Vereinbarung ein Market-Maker. In diesem einen Prozent der Fälle haben wir herausgefunden, dass die Market Maker beschlossen haben, ihre Liquidität zu verknappen und das Market Making einzustellen, und dann befanden sich die Token im freien Fall. Und es gab keine Gebote. Und auch die Börsen waren kaputt. Man konnte also keine Aufträge mehr erteilen.

Ryan Sean Adams:
[29:33] Nicht alle Börsen, richtig? Es waren einige APIs auf Binance, aber es schien, dass etwas speziell mit Binance los war. Das war der Ort, an dem ein Großteil des Chaos begann. Aber ich mochte Doug Colletts Meinung hier, die im Grunde genommen lautet: Ja, Colkitt. Entschuldigung, ja, Colkitt. Entschuldigung, Doug. Er sagte, warum war das so, und warum nennen wir das überhaupt einen Flash Crash? Weil es eines dieser Dinge ist, die durch den Aufbau von Leverage so verstärkt wurden. Wir haben also, Sie wissen schon.

David Hoffman:
[30:03] Speziell bei Perp Dexes. weil wir im Moment nicht so viel Hebelwirkung im System haben, außer.

Ryan Sean Adams:
[30:09] Perp Dexes nicht nur Perp Dexes wir können sehen, dass die Hebelwirkung, sondern auch nur allgemeine Perps Austausch wie Binance Perps Austausch als auch so alle Perps eine Menge Hebelwirkung auf Perps so auf Perps Dexes speziell hatten wir offenes Interesse in der Nähe Allzeithoch 26 Milliarden vor dem Crash globalen Krypto offenes Interesse so Sex enthalten fast $ 100 Milliarden. Dies ist 10x oder höher Hebelwirkung auf diese Dinge. Ein großer Teil des Anstiegs ist also nicht auf neue Käufer zurückzuführen, oder ein Teil des Anstiegs ist nicht auf neue Käufer zurückzuführen. Wir hatten als Unternehmen definitiv neue Käufer, z. B. Institutionen. Aber es waren auch viele bestehende Käufer von Kryptowährungen, die ihre Hebelwirkung erhöht haben.

David Hoffman:
[30:50] Sie meinen, der Markt ist überall? Über den gesamten Markt?

Ryan Sean Adams:
[30:55] In Krypto. Ich meine, ein guter Teil davon.

David Hoffman:
[30:58] Weil ich dachte, dass ein großer Teil dieser Hebelwirkung, dieser Open Interest Hebelwirkung, darin besteht, dass Leute leichtere Punkte farmen, dass Leute den nächsten hyperliquiden Airdrop farmen, dass Leute Axiom farmen. Aber wie farmen sie denn nun?

Ryan Sean Adams:
[31:07] Um zu farmen, müssen sie sich verschulden.

David Hoffman:
[31:09] Aber man kann deltaneutral gehen. Sie können deltaneutral werden.

Ryan Sean Adams:
[31:11] Krypto ist zum jetzigen Zeitpunkt hochgehebelt. Immer. Immer. Immer. Immer. Ich habe das schon bei anderen Flash-Crashs in der Vergangenheit gesehen, das war irgendwie zu erwarten, du hast einen Anfang des Jahres erwähnt, der war nicht so schlimm, wir hatten so etwas im Sommer 2021, das ist das Ende davon, ich war im September 2021, ja, Alter.

David Hoffman:
[31:28] Kumpel eth Preis ging von wie viertausend Dollar runter auf wie achtzehnhundert Dollar.

Ryan Sean Adams:
[31:32] Ich weiß nicht mal mehr wie hoch der eth Preis war ich weiß nur noch das bitcoin im September 2021 um fast 14 bis 20 Prozent gefallen ist das war schon verrückt das

David Hoffman:
[31:42] Das hat mir Angst gemacht Das hat mir Angst gemacht. Das hat mich erschreckt. Ich meine, mein Zerion ist zu der Zeit um 70 Prozent gefallen. Ich frage mich, was?

Ryan Sean Adams:
[31:50] Stopp. Kannst du darüber sprechen, was genau bei Perp's Dex passiert ist? Ich hatte das Gefühl, dass die Kryptowährungen einen neuen Begriff namens ADL kennengelernt haben, der für Auto-Deleveraging steht. Wenn Sie also zu der Zeit einen Perp offen hatten, wurden Sie vielleicht durch ADL liquidiert. Man wurde liquidiert, obwohl man das nicht hätte tun sollen, oder der Preis diktierte nicht, dass die Marge

David Hoffman:
[32:12] Wäre das nötig gewesen? Sie haben Ihre Position geschlossen. [32:12] Ja. [32:12] Ja.

Ryan Sean Adams:
[32:15] Was ist das? Und wie hat sich das auf die Händler ausgewirkt?

David Hoffman:
[32:19] Sicher, ja. Also, was macht eine Perk-Plattform von Natur aus bei jeder Perk-Plattform? Sie gibt Ihnen Hebelwirkung. Es gibt Ihnen potenziell massive Mengen an Leverage, 50x. Ihr 1 Dollar kann sich also in 50 Dollar verwandeln, entweder long oder short, je nachdem, wie Sie sich entscheiden. In 99,9 % der Fälle halten sich Long- und Short-Positionen bei einem Perpdex die Waage. Und wenn sie sich nicht ausgleichen, müssen die Short-Positionen die Long-Positionen bezahlen oder die Long-Positionen die Short-Positionen. Der Perpdex gleicht also konstruktionsbedingt ein Ungleichgewicht zwischen zu vielen Longs und zu wenig Shorts aus, indem er die Longs für die Shorts zahlen lässt. Und das ist völlig in Ordnung. Manchmal gibt es ein Ungleichgewicht zwischen Longs und Shorts, was immer der Fall ist, und das ist auch in Ordnung. Auch hier gleicht die Plattform das aus, indem sie die eine Seite für die andere zahlen lässt. Aber auch, wenn sich der Preis deutlich in eine Richtung bewegt, während es gleichzeitig eine erhebliche Verwerfung zwischen Long- und Short-Positionen oder zwischen Short- und Long-Positionen gibt, ist plötzlich... Es kommt praktisch zu einem Bankrott in dem Sinne, dass nicht genug Geld auf der Plattform vorhanden ist, um die Gewinner von den Verlierern zu bezahlen. Die Verlierer haben nicht genug Geld, um die Gewinner zu bezahlen. Um also den gesamten Reichtum gerecht zu verteilen, müssen wir die Gewinner automatisch entschulden, weil sie zu viel gewonnen haben. Und so normalerweise und so jeder Sie sagen automatisch.

Ryan Sean Adams:
[33:40] Vielleicht ist ein anderer Begriff dafür wie gezwungen, im Grunde gezwungen.

David Hoffman:
[33:42] Ja, erzwungenes Deleveraging der eigenen Position. Wenn Sie also sagen, Sie hatten einen 50x-Short und dann sind die Krypto-Preise um 30% gefallen, ich meine, Glückwunsch, aber die Plattform hat nicht genug Geld, um Sie zu bezahlen, weil die Verlierer nicht genug Geld verloren haben, um Ihnen zu zahlen, wie groß Ihre Gewinne waren. Also müssen sie Sie und alle anderen automatisch entschulden. Und es gibt für jede perfekte Veränderung einen Weg, dies zu tun, einen bestimmten Weg, dies zu tun. Es ist also ein Stil des Deleveraging, bei dem es ein Stichwort gibt wie: OK, zuerst werden wir diese Person deleveragen und dann jene Person und dann jene Person. Damit sind die Bücher hoffentlich leergeräumt, und ich werde die Reihe fortsetzen. Viele Leute, vor allem als wir in den Long Tail der Altcoins mit sehr geringer Liquidität kamen, mussten viele Leute ihre Positionen einfach stoppen, einfach abbauen, weil es einfach nicht genug Kapital auf dem Markt gab, was die Positionen vieler Leute einfach zunichte machte. Wie ich schon sagte, haben sie Aster-Punkte gehandelt, sie haben leichtere Punkte gehandelt, sie haben hyperliquide gehandelt. Sie dachten, sie seien deltaneutral, aber wenn die Plattform sie entwertet, sind sie nicht mehr deltaneutral. Und plötzlich nehmen sie eine Richtung auf dem Markt ein, die sie nicht beabsichtigt haben.

David Hoffman:
[34:46] Hinzu kommt, dass Leiter einen Ausfall von mehreren Stunden hatte. Binance hatte einen mehrstündigen Ausfall. Diese beiden Plattformen arbeiten also an Entschädigungsplänen. Alles in allem war es einfach sehr chaotisch. Normalerweise, wenn wir kaskadierende Liquidationen haben, müssen wir nicht wirklich darüber reden, außer dass wir sagen: Hey, nimm nicht zu viel Leverage. Jetzt reden wir darüber, weil die Märkte versagt haben. Die Plattformen und die Infrastruktur sind wirklich in einer Weise zusammengebrochen, die uns jetzt dazu zwingt, manuelle Arbeit zu leisten.

Ryan Sean Adams:
[35:15] Aber nicht überall. Hauptsächlich auf Zweckbörsen. Hauptsächlich auf Binance. Wenn Sie etwas mit Spot machen, müssen Sie sich darüber keine Gedanken machen. [35:15] Ja.

David Hoffman:
[35:24] Ich war oben in den Bergen, Kumpel. Ich dachte mir, Scheiße, ETH ist um 400 Dollar gefallen. Oh, na ja.

Ryan Sean Adams:
[35:30] Oh, na ja. Ja, nun, ich meine, wenn man nicht auf Marge ist, kann man das irgendwie machen. Sogar Binance hat dieses ADL erreicht. Es gab also eine Menge Liquidationen. Binance hat schließlich 280 Millionen Dollar Entschädigung an einige der betroffenen Nutzer gezahlt, die liquidiert wurden und einen bestimmten Geldbetrag verloren haben. Sie versuchen also, das wiedergutzumachen. Wie Sie erwähnten, hatten einige der anderen Zweckbörsen, Lighter, ihre eigenen Probleme. Lighter hatte seine eigenen Probleme. ADL war eigentlich nicht so sehr betroffen, aber es gab einen Ausfall. Hyperliquid blieb die ganze Zeit über in Betrieb, aber viele Händler sind unzufrieden, weil sie sich des ADL-Mechanismus nicht bewusst waren und auf eine Weise liquidiert wurden, die sie nicht für richtig hielten. Eine ganze Reihe von Plattformen hatte also Probleme. Ein Lichtblick ist wohl, dass DeFi ziemlich gut abgeschnitten hat. Das ist immer so. Zuerst möchte ich über einige der Geldbörsen sprechen. Leider haben Rabi und D-Bank aufgehört zu funktionieren. Sie müssen eine Art DDoS-Schaden gehabt haben.

David Hoffman:
[36:24] Versehentlicher DDoS von Leuten, die versuchen, sich selbst zu retten.

Ryan Sean Adams:
[36:27] Ja, so was in der Art. Das war also nicht so toll. Aber andere Krypto-Wallets blieben am Leben. Aber DeFi war so ziemlich in Ordnung. Vor allem Aave. Also großer Stresstest von Aave, richtig? Es ist eine der größten Liquidationen aller Zeiten. Eigentlich die größte in einer Stunde, glaube ich. $180 Millionen. Wir haben das tadellos gemeistert.

David Hoffman:
[36:46] Ich liebe es.

Ryan Sean Adams:
[36:48] 75 Milliarden Dollar Kapital und gerade diese $180 Millionen Liquidation gefressen.

David Hoffman:
[36:54] Faire und geordnete Märkte.

Ryan Sean Adams:
[36:56] Ja, das war sehr gut. Den anderen DeFi-Protokollen erging es ähnlich. Tatsächlich hatte Athena ein Deep Hegging Event auf Binance. Einer der Gründe, warum DeFi davon nicht betroffen war, war, dass die meisten DeFi-Orakel den Athena-Stablecoin, USTE, glaube ich, mit USCT koppeln. Sie nutzen also nicht so sehr die Binance-Orderbuchdaten. Hätten sie also ihr Oracle-Risikomanagement anders konfiguriert, hätte das bei DeFi einige Probleme verursachen können. Glücklicherweise haben sie das vermieden. Athena hat auch einige interessante ADL-Geschäfte, die kundenspezifisch sind, von denen ich aber nichts wusste, oder?

David Hoffman:
[37:36] Ja, mit den zentralisierten Börsen, weil man nicht wirklich einen Deal mit einer dezentralisierten Börse machen kann, äh, also Athena, die wiederum eine deltaneutrale Plattform ist, sie machen einfach ihre stabilen Münzen, indem sie Spot longen und dann das Derivat shorten, äh, und weil sie also nicht von Natur aus gehebelt sind, sind sie zu Binance von Bit Okx gegangen und haben einfach Deals gemacht, um uns vor ADLs zu schützen. Wie, nicht ADL uns jemals. Gebt uns eine privilegierte Position, wenn es um ADL geht. Denn ADL ist für Leute, die auf der Plattform gewinnen und nicht verlieren. Und Athena ist deltaneutral.

Ryan Sean Adams:
[38:13] Delta-neutral, also.

David Hoffman:
[38:14] Also spielt es keine Rolle. Also trifft es irgendwie nicht auf sie zu. Dieser Deal macht also Sinn für Athena. Es ist wie, nun, sie gewinnen oder verlieren nicht. Sie profitieren nicht.

Ryan Sean Adams:
[38:22] Von der Tatsache, dass sie. Es ist aber gut, dass sie es in die Wege geleitet haben.

David Hoffman:
[38:23] Ja, eine sehr gute Sache. Sehr klug von ihnen. Schließlich kam der Tag, an dem sich dieser Deal tatsächlich zu ihren Gunsten auswirkte. Andere Leute sagen: "Das ist irgendwie unfair. Ich würde gerne über meine ADL-Position verhandeln gehen.

Ryan Sean Adams:
[38:35] Ah, dann sei Athena fertig. Du musst diese Art von Größe haben. Ja, genau.

David Hoffman:
[38:39] Ja, wenn man die Größe hat, kann man Verhandlungen führen, ja. Ein Typ hier, ein Typ von Athena, er ist hier bei der eintägigen Veranstaltung von Athena. Und er hat tatsächlich darüber gesprochen, weil er in einem Kamingespräch war. Ich fand, er hat etwas ziemlich Interessantes gesagt. Also noch einmal, Athena, delta-neutral. Aber wenn sie es sind, sind sie short. Sie sind also Short auf Derivate, Long Spot Short Derivate. Theoretisch sinkt der Preis und ihr Kassawert sinkt und ihr Short-Wert steigt, und diese Dinge gleichen sich aus. Aber wenn die Märkte aus dem Gleichgewicht geraten und ungeordnet sind, und wenn die Preise auf diese ungeordnete Weise sinken, machen die Short-Positionen tatsächlich Geld, weil sie sich weiter von dem entfernen, was sie im Vergleich zum Kassakurs eigentlich sollten. Offenbar hat Athena also Millionen von Dollar eingestrichen, weil ihre Short-Positionen mehr Gewinn abwarfen als ihre Spot-Positionen verloren. Ich dachte also, es sei eine lustige Tatsache, dass Athena tatsächlich davongekommen ist.

Ryan Sean Adams:
[39:31] Vielleicht werden sie sich irgendwann in ihrem Tokenpreis zeigen. Das ist noch nicht der Fall. Einige Leute denken, dass dies ein koordinierter Angriff ist, okay? Es gibt also ein verdächtiges Timing. Ein Teil des Problems fand auf Binance statt, und Binance hatte ein Oracle-Preis-Update für den 14. Oktober geplant. Und in der Zwischenzeit, vor dem 14. Oktober, gab es eine Schwachstelle. Außerdem haben wir auf verschiedenen Perps-Börsen gesehen, wie Wale Short-Positionen in Milliardenhöhe eröffnet haben, etwa 30 Minuten vor dem Trump-Tweet. Und sie taten dies in Bitcoin und ETH. Jemand wusste also, was vor sich ging. Das Interessante daran ist, dass diese Märkte transparent sind und man es tatsächlich sehen kann. Wie oft passiert so etwas auf den traditionellen Märkten? Wir sehen es einfach nicht. Ich meine, jemand weiß etwas und handelt mit Sicherheit mit etwas. Ich weiß nicht. Die Frage ist, ob das so weitergehen wird. Ist das das Ende? Kobe hat gesagt, dass er das mit dem heftigsten Flush verglichen hat, den er je bei Alts gesehen hat. Er hat gesagt, dass es ihn ein bisschen an den Sommer 2021 erinnert.

Ryan Sean Adams:
[40:46] Das ist alles nur Lärm. Die Lektion hier ist, keine Hebelwirkung zu nutzen, richtig? Okay. Wenn Sie also kein Druckmittel einsetzen, ist das nur eine Art ziemlich schlechte Peitsche, aber es ist nicht existenziell. Es hat keine Auswirkungen auf Sie. Du bist immer noch im Spiel. Er sagte, es gibt nur zwei Fragen, die man sich als langfristiger Inhaber stellen muss. Wird es morgen digitaler sein als heute? Und hat der Liquiditäts- und Konjunkturzyklus seinen Höhepunkt erreicht, oder steigt er weiter an, um die 10 Billionen zu finanzieren, die in den nächsten 12 Monaten fließen müssen? Raul Paul wettet, dass der Liquiditätszyklus noch nicht zu Ende ist. Das ist im Grunde alles. Nun gibt es einige, die sagen: Ich weiß nicht, das hat sich wie eine Schwäche angefühlt. Das hat sich angefühlt, als hätten wir vielleicht den Höhepunkt gesehen. Einer von ihnen ist Mike Nadeau, mit dem ich am Montag sprechen werde. Haben Sie eine Meinung dazu, David? Glauben Sie, dass es vorbei ist, oder glauben Sie, dass wir noch gut dastehen?

David Hoffman:
[41:35] Ich weiß, wer ich bin, Ryan, und ich werde nicht derjenige sein, der die Spitze anruft. Ich habe diese Fähigkeiten nicht. Ich habe nicht diese Veranlagung.

Ryan Sean Adams:
[41:43] Und so aber gut zu deinem Kopf ist es die Spitze ja

David Hoffman:
[41:47] Nein es ist nicht die Spitze.

Ryan Sean Adams:
[41:48] Das ist die Art und Weise, wie ich mich fühle Wir haben einige Sachen, die als nächstes kommen. Du musst mich über das Binance Listing Fee Drama aufklären. Außerdem ist es hoffentlich nicht der Gipfel für den Monad Token und den MegaGeek Token, die herauskommen werden. Und wir müssen darüber reden, dass die USA Milliarden zu ihrer strategischen Bitcoin-Reserve hinzufügen, aber vielleicht nicht auf die Art und Weise, wie sie Bitcoin kaufen. Über all das und mehr werden wir sprechen. Aber bevor wir das tun, möchten wir uns bei den Sponsoren bedanken, die diese Folge möglich gemacht haben.

David Hoffman:
[42:15] Es gibt also einen Tweet, der auf Krypto-Twitter zu hören war. Dieser kommt von CJ, der ein Gründer eines aufstrebenden Prognosemarktes ist, ein Preisvorhersagemarkt auf Basis. Und Limitless hat in letzter Zeit definitiv einige Aufmerksamkeit und etwas Schwung gewonnen, weil sie einen Kaido-Verkauf hatten. Sie haben also eine Million Dollar ihres Future-Tokens verkauft, und es war super überzeichnet. Sie haben also etwas an Schwung gewonnen. Anscheinend bekam er ein Angebot von Binance, was es kosten würde, ihren Future Token auf Binance zu listen. Und anscheinend ist der Praktikant - wir geben diese Woche den Praktikanten die Schuld. Das ist das Thema der Woche. Gib den Praktikanten die Schuld. Yep. Der Praktikant hat vergessen, CJ das NDA zu schicken, wie der Deal aussehen würde. Also stand es CJ frei, den Deal einfach auf Twitter zu posten. Und so sieht es aus, wenn CJ sein Limitless-Token auflisten würde. Limitless ist der Name seines Prognosemarktes auf Binance. 1% des Tokenangebots für einen Airdrop am ersten Tag. Weitere 3 % des Tokenangebots für weitere Airdrops über sechs Monate.

Ryan Sean Adams:
[43:13] 4%?

David Hoffman:
[43:13] Ein weiteres Prozent für das Marketing nach dem vollen Ermessen von Binance. Außerdem muss er 100% des TVL für einen Token-Pool auf PancakeSwap bereitstellen. Das ist eine Million Dollar. Eine Sicherheitsleistung von 250.000 Dollar. Weitere drei Prozent der Token sind für das BNB-Inhaberprogramm reserviert. Und Token im Wert von 200.000 Dollar für Binance-Affiliate-Vermarkter. Und dann eine BNB-Kaution in Höhe von 2 Millionen Dollar für das Spot-Listing. Das war die Gebühr. Ich denke, diese Zahlen sind verhandelbar. Das hat CJ gesagt, als ich ihn interviewt habe. Dieser Podcast ist in Ihrem Podcast-Feed erschienen. Theoretisch könnten diese Zahlen also niedriger sein, aber sie können auch höher sein. Wir haben also als Branche immer gewusst, dass es ungeheuerliche Börsenzulassungsgebühren gibt, weil Liquidität so unglaublich wertvoll ist. Simon, der Gründer von Moonrock Capital, hat einen Tweet veröffentlicht, in dem er sagte: "Ich habe mit einem Tier-1-Projekt gesprochen, das fast einen neunstelligen Betrag eingesammelt hat. Nachdem sie ein Jahr mit der Due-Diligence-Prüfung von Binance vergeudet hatten, erhielten sie schließlich ein Angebot für eine Börsennotierung.

David Hoffman:
[44:07] Binance verlangte 15 % ihres Token-Angebots. Stellen Sie sich vor, Sie zahlen 50 bis 100 Millionen nur für eine Börsennotierung, eine zentralisierte Börsennotierung. Wir als Branche wissen, dass es diese Gebühren gibt. Wir haben noch nie ein Angebot gesehen, weil sie NDA's bekommen. Und als ich mich mit CJ unterhielt, sagte er auch, wer hat wirklich einen Anreiz, diese Geschäfte offenzulegen? Nun, Binance ist es definitiv nicht. Die Market-Maker-Deals, die auch in diese Informationen eingeweiht sind, haben keinen Anreiz, den Deal offenzulegen. Wenn der Gründer diesen Deal unterschreibt, sind sie auch nicht daran interessiert, den Deal offenzulegen, weil es irgendwie peinlich ist, einen so ungeheuerlichen Deal zu unterschreiben. Niemand hat also einen wirklichen Anreiz, die Details des Geschäfts zu veröffentlichen. Es bleibt also ein nicht so gut gehütetes Geheimnis, dass Gründer für Liquidität bezahlen. Jetzt haben wir tatsächlich eines, und das hat gerade einen Haufen Wirbel auf Twitter verursacht. Es ist wie, nein, jetzt haben wir tatsächlich die Details eines echten Angebots und es ist so schlimm, wie wir immer dachten.

Ryan Sean Adams:
[45:08] Und ich schätze, wir werfen Binance vor den Bus. Andere Börsen haben diese Gebühren in der Vergangenheit erhoben, und meines Wissens erheben sie diese Gebühren immer noch. Wir wissen zum Beispiel nicht, wie der Listing-Prozess von Coinbase aussieht oder welche Gebühren sie verlangen. Ich denke aber, dass das Ganze sehr nach TradFi aussieht und nicht im Sinne von DeFi und nicht im Sinne von Krypto, das ist... Man bekommt sein Asset auf einer dezentralen Börse. Es gibt keine Listing-Gebühr. Es gibt keine Erlaubnis. Es ist einfach da. Und so fühlt sich diese Art von Gebührenerhebung von 5% anachronistisch an. Es fühlt sich nicht wie echte Kryptowährung an. Ich verstehe also das Gefühl, das man hat. Die andere Sache, die ich sagen möchte, ist, dass 5 % des Tokenangebots, Sie wissen schon, Binance den BNB-Token wirklich aufbläht, weil diese 5 % in erster Linie für BNB-Token-Anreize verwendet werden. Eine Sache, die man also sagen kann, ist...

David Hoffman:
[45:57] Wem gehört BNB? Wer besitzt BNB überwiegend?

Ryan Sean Adams:
[46:01] Wir haben letzte Woche darüber gesprochen, potenziell 67% CZ, richtig?

David Hoffman:
[46:05] Ja, wow.

Ryan Sean Adams:
[46:06] Aber sie machen einen guten Job für BNB-Token-Inhaber. Sagen wir das mal so. Die andere Sache, die ich schätze, würde ich sagen, ist, dass es unklar ist, wie lange diese Art von Rent-Seeking tatsächlich dauern kann. Und ich denke, die Macht der zentralen Börsen beginnt zu schwinden, wenn dezentrale Börsen Marktanteile gewinnen.

David Hoffman:
[46:26] Was sie nicht haben. 20%, 30% Marktanteil. So in etwa, oder? Was niedrig ist, aber es ist nur seit Ewigkeiten gestiegen.

Ryan Sean Adams:
[46:33] Ja, das ist großartig. Ich denke auch, dass dies eine Gelegenheit war, um ein wenig Coinbase gegen Binance zu vergleichen, wie hin und her. Denn ich sah hin und her, wissen Sie, und einer von ihnen von CZ.

David Hoffman:
[46:44] Jesse war definitiv in den Antworten, ja.

Ryan Sean Adams:
[46:45] Ja, und CZ hat geantwortet. Er war wie, okay, du magst keine Listing-Gebühren. Wie zahle sie nicht. Es ist ein freier Markt. Mach was du willst, blah, blah, blah. Und übrigens, sagte er, Coinbase listet nicht einmal den drittgrößten Kryptowert, nämlich BNB. Warum fragst du sie nicht, warum sie BNB nicht auflisten? Und dann, einen Tag später, hat Coinbase BNB gelistet.

David Hoffman:
[47:03] BNB aufgelistet, ja. Was ich ziemlich lustig fand.

Ryan Sean Adams:
[47:07] Larrys Drama.

David Hoffman:
[47:08] Ja. Es gibt ein weiteres Gespräch über den PR-Misserfolg von Binance in Bezug auf CJ, den Gründer von Limitless, denn es gab definitiv einige, vielleicht nenne ich es Mobbing.

Ryan Sean Adams:
[47:19] Hin und her zwischen.

David Hoffman:
[47:21] Sie haben explizit, die Binance, der Binance Twitter Account hat explizit CJ markiert. Und es war wie falsche und verleumderische Aussagen von dieser einen Person. Oh, wow. Und dann eines dieser, eines dieser, sie haben drei Argumente angeführt und sie haben eines aufgezählt. Und das erste war so etwas wie falsche Behauptungen. Und das dritte war Verleumdung. Und wie, whoa, und die Veröffentlichung von privaten Informationen. Und wie, warte eine Sekunde. Entweder sind die Informationen falsch und es ist Verleumdung oder er hat private Informationen veröffentlicht.

Ryan Sean Adams:
[47:49] Ihr müsst euch für eins entscheiden, Leute.

David Hoffman:
[47:50] Sie müssen sich für eines dieser beiden Dinge entscheiden.

Ryan Sean Adams:
[47:52] Ja, das ist auf jeden Fall fair. Ich meine, eine ziemlich harte Woche für Binance, sagen wir mal.

David Hoffman:
[47:56] Ja, nicht toll.

Ryan Sean Adams:
[47:58] Lassen Sie uns über MegaEth und Monad sprechen. Letzte Woche haben wir ein wenig über den Monad Airdrop gesprochen, der demnächst stattfindet. Jetzt ist es offen, also könnt ihr prüfen, ob ihr in Frage kommt. Ich glaube, ihr müsst sogar überprüfen, ob ihr für Monad in Frage kommt, und es sofort beantragen, sonst, ich weiß nicht, verliert ihr eure Token? Ja, genau.

David Hoffman:
[48:16] Wir beanspruchen also unsere Monad-Token, aber du bekommst deine Token nicht. Sie erhalten sie erst in der Zukunft, wenn die Monad-Blockchain in Betrieb ist. Monad ist ein EVM. Schon bald. Ja, nun, Ende dieses Jahres. Wir wissen es nicht genau. Ich schätze so im November, Dezember.

Ryan Sean Adams:
[48:29] Wirklich? Ich habe Oktober gehört, aber nein.

David Hoffman:
[48:32] Oktober ist fast. Könnte sein, könnte sein, könnte sein, könnte sein. Die Monad ist eine EVM-äquivalente Kette. Sie werden also Ihre Ethereum-Adresse und Ihre Rabi-Wallet oder Ihre MetaMask-Wallet oder was auch immer verwenden. Und du gehst hin und unterschreibst und authentifizierst dein Eigentum an der Wallet. Und ich nehme an, dass dies die Adresse ist, die dann die Token auf der Monad-Blockchain hat. Ich nehme an, dass das so funktionieren würde. Also tun Sie das. Sie haben bis zum 3. November Zeit, Ihre zukünftigen Token einzufordern. Erledigen Sie also alles, verbinden Sie sich mit Ihrem Farcaster, verbinden Sie sich mit Twitter, verbinden Sie sich mit Discord, und ja, stellen Sie sicher, dass Sie Ihre Token nicht verpassen. Du könntest sie haben. Und außerdem... Da es in der gleichen Woche stattfindet, hat MegaEth seinen Verkauf. Sie machen einen Verkauf auf Kobe's Plattform, Sonar. Sie können sich also bei KYC anmelden. Das dauert ein bisschen, also müssen Sie einige TradFi rechtliche Dokument Bürokratie Bullshit wegen der Regeln zu tun. Aber sobald Sie diese Hürden überwunden haben, können Sie potenziell an der MegaEth ICO teilnehmen, wenn Sie sich dafür entscheiden. Kennen Sie die Bewertung, die das Ganze haben wird? Nein, Details dazu werden bald bekannt gegeben. Aber ich schätze, wenn ich MegaEth verstehe, wird es ziemlich günstig sein. Aber die Leute werden nicht in der Lage sein, große Anteile zu halten.

Ryan Sean Adams:
[49:45] Von Anfang an wurden Monad und MegaEath irgendwie als Konkurrenten gegeneinander gestellt. Es ist interessant, dass sie zu einer ähnlichen Zeit auf den Markt kommen. Auch Token zu einem ähnlichen Zeitpunkt. Das Design ist also anders, oder? Es ist fast ein bisschen wie ein Kampf zwischen den alten Layern 1 und 2. Also Monad...

David Hoffman:
[50:04] Sie sind beide EVM. Sie sind beide extrem schnell.

Ryan Sean Adams:
[50:07] Richtig und Monad hat vier Jahre gebraucht, um den EVM umzugestalten, um eine parallele Ausführung zu machen und es wirklich richtig zu entsaften, während Mega Eth ihren Sequenzer super entsaften, sie sind nicht einmal sie sind überhaupt nicht dezentraler Sequenzer, sondern entsaften das bis zum n-ten Grad, so dass sie maximale dps haben können und sie werden mehr Transaktionen pro Sekunde als als Monad haben und so ist es eine Art von Rennen und ich bin sehr daran interessiert, zu sehen, was die FDVs dieser Token am Ende sein werden. Im Moment, vorbörslich, liegt Monad bei etwa 6 Milliarden Dollar, was auf eine ziemlich schöne L1-Prämie hindeutet, sagen wir mal.

David Hoffman:
[50:45] Ich dachte, es war höher als das. Ich habe 13 bis 16 Milliarden gesehen.

Ryan Sean Adams:
[50:49] Das haben Sie letzte Woche gesehen. Nicht diese Woche, mein Freund.

David Hoffman:
[50:51] Oh, ja, das ist ein guter Punkt.

Ryan Sean Adams:
[50:52] Diese Woche sind wir bei 6 Milliarden.

David Hoffman:
[50:54] Okay. Ruh-roh.

Ryan Sean Adams:
[50:55] Also, ich bin mir nicht sicher. Ich meine, ich schätze wir könnten uns so etwas wie die oberste Schicht zwei anschauen. Welche sind das im Moment? Ich meine, etwas wie Arbitrum. Es bewegt sich wahrscheinlich bei 4 Milliarden, oder so ähnlich. FTV.

David Hoffman:
[51:09] Ja, denkst du, dass MegaEath darüber oder darunter liegt?

Ryan Sean Adams:
[51:11] Ich weiß es nicht. Das ist es, was wirklich interessant sein wird, MegaEath mit Monad zu vergleichen, weil sie sich ähnlich anfühlen. Es sind beides hochgezüchtete EVMs, bei denen man eine Menge Durchsatz bekommt.

David Hoffman:
[51:24] Ja. Meiner Meinung nach sind diese beiden Chains schnell genug, dass es nicht wirklich darauf ankommt, schneller zu sein. Sie haben beide die Hürde genommen, so schnell zu sein, dass es den Benutzern egal ist. Es geht also wirklich um das App-Ökosystem, das den Unterschied zwischen Monad und MegaEath ausmacht, wenn sie gegeneinander antreten. Und MegaEath auf Twitter sagt, wir konkurrieren nicht mit Monad, wir sind anders. Ich sagte: "Ja, okay, sicher. Es wird ihre Anwendungsschicht sein, die den Wettbewerb zwischen diesen Ökosystemen ausmachen wird. Es geht nicht um die Geschwindigkeit. Sie sind beide so schnell, dass es keine Rolle spielt.

Ryan Sean Adams:
[51:55] Da stimme ich vollkommen zu. Wir haben also ein chinesisches Unternehmen erwähnt, das auf Ethereum aufbaut. Dieses Unternehmen ist, und Finanzen, ist die Muttergesellschaft von Alipay. Es ist eine große chinesische, ich meine, ich würde sagen, Alipay und Alibaba ist so etwas wie das Amazon von China, aber es ist auch eine Art von Super-App. Also 1,4 Milliarden monatlich aktive Nutzer bei Alipay. Die Muttergesellschaft bringt also ein Ethereum L1 auf den Markt, das eine Art ZK-Roll-up zu sein scheint.

David Hoffman:
[52:26] Ethereum Layer zwei, bitte. Schicht zwei, habe ich gesagt?

Ryan Sean Adams:
[52:29] Schicht zwei, meinte ich. Es wird Jovay genannt. Nun, es gab einige Gerüchte, es gibt einige Hype-Tweets wie Alipay und es hat 1,4 Milliarden monatlich aktive Nutzer. Sie haben einfach den Ethereum-Layer zwei gewählt. Es ist nicht so, dass Alipay tatsächlich daran beteiligt sein wird. und sie werden nicht ihre 1,4 Millionen monatlich aktiven Nutzer für Zahlungen portieren, nicht von Anfang an. Es sieht so aus, als ob Joy of A eine Art Blockchain-Initiative von Ant Digital ist, die ein Finanzunternehmen ist, aber eine ziemlich coole Technologie verwendet. Dies wird also die ZK Proof Engine sein. Es zeigt einfach, dass diese Projekte scheinbar aus dem Nichts kommen, aber hier ist ein Mega-Tech-Unternehmen aus China, kein Radar, wie unter dem Radar, kein Hype, und ich sagte, dass ich nicht einmal weiß, ob sie mit jemandem bei der ef gesprochen haben, bevor sie es gestartet haben, und große Unternehmen bauen einfach auf Ethereum und wir finden später heraus, dass es nicht wahr ist, dass die ef mit ihnen gesprochen hat.

David Hoffman:
[53:28] Ich glaube, in Asien passieren Dinge, von denen wir einfach nichts wissen, weil wir keine dieser Sprachen sprechen.

Ryan Sean Adams:
[53:33] Genau so ist es wie du weißt der Westen ignoriert Mandarin auf einer gewissen Ebene trotzdem scheint es eine große Sache zu sein äh aber wir werden sehen und es basiert alles auf Traktion was sie gesagt haben ich hatte damit zu tun ähm david hast du das Ethereum Telefon gesehen das dgen das war ein äh unboxing von Jesse Pollack von Base siehst du das i

David Hoffman:
[53:52] Habe das nicht gesehen nein.

Ryan Sean Adams:
[53:54] Es ist eigentlich ziemlich cool. Also, wissen Sie, das D-Gen war wie dieses Telefon. Es sieht nicht aus wie ein traditionelles Smartphone, richtig? Es sieht irgendwie aus wie etwas aus, ich weiß nicht, es sieht aus wie ein Game Boy oder so. Ja, genau das habe ich auch gedacht. Aber sieh dir das an. Das ist also Jesse beim Auspacken. Es ist irgendwie cool. Krypto-Native. Es hat einen Laser.

David Hoffman:
[54:20] Was macht man denn mit dem Laser?

Ryan Sean Adams:
[54:22] Es hat einen ganzen App-Store. Es ist komplett, es hat Uniswap alles integriert.

David Hoffman:
[54:26] Spielst du Pokemon darauf?

Ryan Sean Adams:
[54:27] Schauen Sie sich einige dieser Bildschirme an. XMTP Messenger. Da ist Zora drauf. Es ist eigentlich cooler als ich dachte. Ich schaue mir das an und denke mir, für 500 Dollar könnte das etwas sein, das man testen und ausprobieren sollte, zumindest für Ethereum-Enthusiasten und Bastler.

David Hoffman:
[54:43] Tiefgründiger Enthusiast, ja. Ich möchte Pokemon spielen. Excuse me. Das ist was ich will.

Ryan Sean Adams:
[54:47] Es wird aber nicht Ihr Telefon ersetzen, richtig? Das ist die Sache. Es muss eine Art Nebenbei-Begleiter für den Ethereum-Enthusiasten sein. Das Coole daran ist, dass das gesamte Betriebssystem komplett quelloffen ist. Es wird von einem dreiköpfigen Team gebaut, Hardware, alles. Natürlich wird die Herstellung ausgelagert, aber das ist ziemlich beeindruckend.

David Hoffman:
[55:05] Kumpel, die werden auf der DevConnect ein Riesenhit sein. Ich wette mit Ihnen, dass ich eine Handvoll davon auf der DevConnect sehen werde.

Ryan Sean Adams:
[55:10] Ich wette, das wirst du.

David Hoffman:
[55:11] Ryan, also kennst du die strategische Bitcoin-Reserve, die wir jetzt haben, die Hunderttausende von Bitcoin darin hat? Ja, wir haben, die Vereinigten Staaten haben in dieser Woche 127.000 Bitcoin mehr als in der letzten Woche. Wie haben sie so viel Bitcoin erworben? Woher kommt dieser Bitcoin?

Ryan Sean Adams:
[55:30] Nun, sie haben ihn nicht gekauft. Sie haben es nicht gekauft. Sie haben es so bekommen, wie sie den Rest ihres Bitcoins bekommen haben, nämlich durch Beschlagnahmung von Vermögenswerten. Sie haben ihn beschlagnahmt. Sie haben es von Kriminellen beschlagnahmt. Dies ist also ein Bericht des Justizministeriums, dass die USA 127.000 Bitcoins beschlagnahmt haben. Das sind Bitcoin im Wert von 12 bis 15 Milliarden Dollar, die von Betrügern stammen, von Betrügern, die Schweine schlachten. Erinnern Sie sich an die Schweineschlacht-Sache, bei der man seine Opfer mästet, sich mit ihnen anfreundet, das Schwein für die Schlachtung mästet und sie dann betrügt und ihnen ihr ganzes Geld abnimmt. Offenbar gab es in den letzten fünf oder mehr Jahren eine große Operation, die von einem Mann namens Chen Zai geleitet wurde. Er ist ein chinesischer Staatsbürger, der eine Gruppe in Kambodscha anführt, die so etwas tut. Sie setzten Zwangsarbeiter ein, um diese Betrügereien auszuführen. Menschen, die erpresst wurden, sind also Opfer des Menschenhandels. Dies waren einige der Betrüger. Sie wurden tatsächlich dazu gezwungen. Und sie haben im Grunde Geld von allen möglichen Krypto-Investoren und Krypto-Nutzern gestohlen.

Ryan Sean Adams:
[56:34] Wissen Sie, Bitcoin im Wert von 127.000 Dollar. Sie wurden also wegen Betrugs angeklagt. Offenbar drohen dem Hauptverantwortlichen, Chen Zai, bis zu 40 Jahre Gefängnis. Sie haben ihn noch nicht gefunden. Er ist also noch irgendwo da draußen, aber sie haben den Bitcoin. Und das Interessante daran ist, dass Leute wie Taylor Monaghan auf der Kette nachgeforscht haben, wie die US-Regierung den Bitcoin tatsächlich beschlagnahmt hat. Und dies ist ein Tweet von ihr. Sie sagte, es sieht so aus, als ob jemand in der US-Regierung schwache Entropie-Wallets drei Jahre vor allen anderen geknackt hat und darüber geschwiegen hat. Ob das nun die US-Regierung ist oder ein Partner aus der Privatwirtschaft oder etwas ganz anderes, sie haben Open-Source-Sicherheitsforscher geschlagen. Sie hat einen ganzen Thread dazu mit allen Belegen und Fakten, die Sie sich ansehen können.

David Hoffman:
[57:27] Moment, das ist eine andere Geschichte und auch viel größer. Die Regierung hat Wallets gehackt, Bitcoin-Wallets.

Ryan Sean Adams:
[57:33] Also die Regierung im DOJ, wie das Justizministerium, wird Ihnen nicht sagen, wie sie 127.000 Bitcoin bekommen haben, richtig? Sie sagen nur, dass sie sie beschlagnahmt haben. Aber Taylor Monahan macht einige On-Chain-Ärmel. Und sie sieht diese Adressen, die sie "weak entropy addresses" nennt. Das bedeutet, dass bei ihrer Einrichtung etwas mit der Art und Weise, wie sie die Seed-Phrasen generiert haben, nicht in Ordnung war.

David Hoffman:
[57:56] Ja, es war einfach eine schwache Kryptographie. Ja, ja, ja.

Ryan Sean Adams:
[57:58] Ja, sie benutzten, ich weiß nicht, irgendetwas, das kein Zufallszahlengenerator war, der irgendwie gehackt werden konnte oder anfällig für Brute-Force war. Aber dann hat jemand in der US-Regierung eine fortgeschrittene Magie zum Knacken von Adressen mit schwacher Entropie entwickelt, die es ihnen ermöglichte, 127.000 Bitcoin zu knacken. Das ist es, was Taylor sagt, was hier passiert sein könnte, was ich für verrückt halte.

David Hoffman:
[58:21] Es tut mir leid. Wie hängt das mit dem Schweineschlacht-Skandal zusammen?

Ryan Sean Adams:
[58:25] Oh, das ist nur, wie sie 127.000 Bitcoin beschlagnahmt haben.

David Hoffman:
[58:29] Ich dachte, sie haben sie beschlagnahmt, weil sie die Wallets geknackt haben.

Ryan Sean Adams:
[58:32] Ja, so haben sie es beschlagnahmt. Ganz genau.

David Hoffman:
[58:33] Und es ist einfach passiert, die Wallets waren zufällig im Besitz dieses Betrügers.

Ryan Sean Adams:
[58:37] Ja, ja. Sie gehen nicht herum und nehmen die ganze schwache Entropie an sich.

David Hoffman:
[58:42] Sie haben also herausgefunden, dass es diesen Betrüger gibt. Sie haben herausgefunden, dass er diese Geldbörsen besitzt. Und sie sagten sich, na ja, diese Geldbörsen sind schwach, also können wir sie stehlen. Sie haben ihn nicht verhaftet?

Ryan Sean Adams:
[58:49] Oh, sie versuchen auch, ihn zu verhaften. Aber wie gesagt, er ist irgendwo da draußen.

David Hoffman:
[58:53] Nein, sie machen beides. Sie sind einfach herumgegangen und haben gesagt, okay, dieser Bitcoin gehört einem Betrüger. Deshalb können wir sie stehlen, indem wir den Safe hacken.

Ryan Sean Adams:
[59:02] So sieht es aus, das ist

David Hoffman:
[59:05] Verrückter Kerl das.

Ryan Sean Adams:
[59:07] Ist verrückt denk mal praktisch wie beschlagnahmt man private Schlüssel durch Verhaftung

David Hoffman:
[59:12] Ihn verhaften und mit einer Waffe bedrohen.

Ryan Sean Adams:
[59:15] Mit vorgehaltener Waffe, okay, ich meine, es gibt Gesetze gegen so etwas. Ich meine, greift die Regierung tatsächlich Leute mit Gewalt an, oder? Aber wie auch immer, es sieht so aus, als ob das nicht der Fall ist. Taylor sagt, es gäbe keine Kettenbeweise. Das ist doch verrückt. Es sieht so aus, als ob sie eine Art Brute-Force-Magie benutzt haben, um die schwachen Entropie-Geldbörsen anzugreifen und die Gelder zu ergaunern. Das ist eine Technologie, die der US-Regierung zur Verfügung steht, die ziemlich fortschrittlich zu sein scheint, mehr als das, was wir dachten, dass sie möglicherweise haben.

David Hoffman:
[59:39] Das ist extrem unheilvoll.

Ryan Sean Adams:
[59:42] Ja. Nun, mach dir keine Sorgen. Ich bin mir sicher, dass niemand der Zuhörer eine schwache Entropie-Brieftasche hat.

David Hoffman:
[59:47] Aber ja, weil sie alle ETH besitzen.

Ryan Sean Adams:
[59:50] Sehen Sie, Mann, Regierungen können beängstigende Dinge tun. Regierungen können beängstigende Dinge tun.

Ryan Sean Adams:
[59:54] Lassen wir es einfach dabei bewenden. Wo wir gerade von beängstigenden Dingen sprechen, die Regierungen tun, es sieht so aus, als ob die Demokraten das Marktstrukturgesetz gerade abschießen. Demokraten im Senat. Der Clarity Act ging also durch das Repräsentantenhaus, mit parteiübergreifender Unterstützung. Wir hatten im Senat einen guten republikanischen Entwurf für ein Marktstrukturgesetz, das eine Art Ableitung des Clarity Act ist. Und dann haben die demokratischen Senatoren etwas zurückgespuckt, das DeFi im Grunde illegal macht, David. DeFi-Protokolle würden alle als Vermittler von digitalen Vermögenswerten betrachtet werden. DeFi-Websites wären dann Finanzmakler. Erinnern Sie sich noch daran, als Sam Begman-Fried im Jahr 2022 genau das vorschlug, bevor er abstürzte?

David Hoffman:
[1:00:32] Ja. Sehen Sie Sam Begman-Fried, er hat seine Berufung, seine Berufung zur Verurteilung diese Woche. Er wird hoffentlich gegen seine 25-jährige Haftstrafe Berufung einlegen. Er behauptet, dass die feindselige Regierung Biden, die feindselige Regierung der Demokraten, der Grund dafür ist, dass er so eine schreckliche Strafe bekommen hat. Es spielt keine Rolle, dass er der größte Spender von Joseph Biden war.

Ryan Sean Adams:
[1:00:55] Nicht nur das, ich habe Geschichten gesehen, in denen er im Grunde wie ein Interviewer war, der ins Gefängnis ging und seine Seite der Geschichte erfuhr. Sam Bank-Bitfried hat gesagt, ich habe nichts falsch gemacht. Wenn man sich den Konkurs ansieht, hätte es nicht einmal einen Konkurs geben dürfen. Alle Gläubiger wurden befriedigt. Es fehlten nie irgendwelche Gelder. Ich glaube, das stimmt sogar. Nein, es ist nicht wahr. Lassen Sie nicht zu, dass er die Geschichte umschreibt. Er hat vollständig Kundengelder gestohlen.

David Hoffman:
[1:01:19] Er hat Kundengelder gestohlen, aber dann hat er ein paar knallharte Investitionen getätigt, Kumpel. Er hat in die Seed-Runde von Anthropic investiert.

Ryan Sean Adams:
[1:01:27] Ja, aber man kann nicht Kundengelder stehlen und in riskante Anlagen investieren und dann hoffen, dass sich das auszahlt. Und weißt du was Sam Bankman, er hätte nicht damit aufgehört, wenn er damit durchgekommen wäre. der Typ hätte einfach immer mehr und mehr in Risiken investiert er versucht die Geschichte umzuschreiben das Geld war nicht da er hat Kundengelder gestohlen und er hat in sie investiert, nur weil er in Anthropic investiert hat und es war wie hundert und

David Hoffman:
[1:01:52] Robin Hood bei etwa neun Dollar und jetzt ist es bei 150 okay wie er tatsächlich eine Tonne Geld gemacht Kumpel.

Ryan Sean Adams:
[1:01:59] Also hätte er ein verdammter VC sein sollen er hätte keine Kryptobörse leiten sollen du bist

David Hoffman:
[1:02:05] Völlig richtig sowieso argumentieren mit, dass er.

Ryan Sean Adams:
[1:02:07] Muss im Gefängnis bleiben, und Trump darf ihn nicht begnadigen. Ich werde super sauer sein. Ende der Tirade.

David Hoffman:
[1:02:15] Und jeder, der Sam Bankman-Fried auf Twitter verherrlicht, dem werde ich eine reinhauen.

Ryan Sean Adams:
[1:02:21] Du wirst sie meiden?

David Hoffman:
[1:02:22] Verprügeln.

Ryan Sean Adams:
[1:02:23] Sie verprügeln? Einfach so, okay.

David Hoffman:
[1:02:25] Mit einem Schläger auf den Kopf schlagen. Ich weiß nicht, von meinem Schreibtisch aus. Du hast das wirklich schwach gemacht, oder vielleicht war ich das.

Ryan Sean Adams:
[1:02:33] Ich weiß es nicht. Wie auch immer. Wir werden Leute verprügeln.

David Hoffman:
[1:02:35] Wir werden Leute verprügeln.

Ryan Sean Adams:
[1:02:37] Ich muss natürlich mit dem hier enden. Wissen Sie, nichts von dem hier war eine Rechtsberatung oder eine Krypto-Beratung oder eine Finanzberatung. Sicherlich nicht diese Woche. Wir haben uns geirrt. Sie könnten verlieren, was Sie investiert haben. Wir sind auf dem Weg nach Westen. Das ist die Grenze. Es ist nicht für jeden etwas, aber wir sind froh, dass Sie mit uns auf der banklosen Reise sind. Herzlichen Dank.

David Hoffman:
[1:03:16] Ich habe also 14 Tage Zeit, um Downtober in Uptober zu verwandeln. 14 Tage.

Ryan Sean Adams:
[1:03:22] Du musstest es sagen.

David Hoffman:
[1:03:23] Ja.