Agentische Zukunft der Kryptowährung: AI, ZK und Geldnetzwerke beim Bankless Summit

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David Hoffman:
[0:00] Willkommen bei Bankless, und wir haben heute einen Leckerbissen für Sie in der Sendung. Ich bin hier in der größten Stadt südlich des Äquators, Buenos Aires, wo über 10.000 Menschen für die Ethereum DevConnect zusammenkamen, eine einwöchige Konferenz über die ganze Stadt verteilt. Am Dienstag der DevConnect veranstalteten wir den Bankless Summit, bei dem wir 12 Rednern die Gelegenheit gaben, ihren besten, lehrreichsten und leidenschaftlichsten Vortrag zu halten. Den Vortrag, den sie der Ethereum-Community unbedingt ans Herz legen wollen. Und damit der Welt.

David Hoffman:
[0:31] Wir werden eine kuratierte Auswahl dieser Vorträge in zwei Episoden zusammenfassen. Eine Folge mit den Vorträgen aller Mitglieder der Ethereum Foundation, Tamash, Ansgar, Donkrad und Danny Ryan. Und eine weitere Folge, die meine vier persönlichen Favoriten des Gipfels enthält. Vorträge von Shea Ketsever von Flashbots, Lincoln Murr von Coinbase, Michael Dong von Brevis, und Luca Prosperi von MZero. Der Bankless Summit wurde in Partnerschaft mit MZero, der universellen Stablecoin-Plattform, durchgeführt. MZero befindet sich an der Schnittstelle zwischen Cypherpunk-Kryptowirtschaft und der TreadFi-Explosion des Interesses an Stablecoins und Stablecoin-Infrastruktur. Sie waren einfach fantastische Partner auf dem Gipfel und haben wirklich geholfen, die ganze Sache zusammenzubringen. Die Folge, die Sie jetzt hören werden, sind meine vier persönlichen Lieblingsvorträge des Gipfels. Der erste ist von Lincoln Murr, der uns erklärt, warum X402 alles im Internet verändern wird. Danach stellt Shea Ketsever eine Verbindung zwischen KI und MEV her, was besonders nützlich ist, nachdem Lincoln erklärt hat, wie viel neue wirtschaftliche Aktivität durch KI entstehen wird. Und dann gehen wir zu Michael Donk von Brevis, der uns erklärt, wie groß die Welt des Echtzeit-ZK-Provings ist, nicht nur für Ethereum, das Protokoll, sondern auch für die Anwendungsschicht. Und zu guter Letzt hält Luca von MZero einen technischen Vortrag über ein nicht-technisches Thema,

David Hoffman:
[1:41] Geld, und wie Geld von Natur aus mit Netzwerken und Beziehungen zu tun hat. Lassen Sie uns also zu all diesen unglaublichen Vorträgen übergehen. Aber zuerst werde ich über einige der Sponsoren sprechen, die diese Show möglich machen.

Shea Ketsdever:
[1:52] Uniswap Labs ist für DeFi gebaut, weil Uniswap Labs DeFi gebaut hat. Wir haben seit 2018 leistungsstarke Tools entwickelt, um Krypto einfacher und sicherer zu machen. Und es ist mehr als nur der reibungslose Handel über 15 Ketten und mehr. Es ist eine der größten Liquiditäten in der Kryptowährung. Es ist eine nahtlose App-Erfahrung für alles, was Sie auf der Kette tun. Entdecken Sie neue Token, recherchieren Sie vertrauensvoll, tauschen Sie sofort und verwalten Sie alles sicher an einem Ort. Erleben Sie, wie gut Krypto funktioniert, wenn es von den Pionieren von DeFi entwickelt wird.

David Hoffman:
[2:22] Mantle hat einen globalen Hackathon bis Ende 2025 gestartet. Der Fokus liegt auf dem Aufbau der Zukunft von Real World Assets. Von jetzt an bis zum 31. Dezember lädt Mantle Entwickler, Gründer und Innovatoren auf der ganzen Welt ein, neue Real-World-Asset- und DeFi-Produkte auf Mantle zu entwerfen und zu starten. Der Grund, hier zu bauen, ist einfach. Mantle ist nicht nur eine weitere Blockchain. Es ist ein Ökosystem für Entwickler, die eine echte Verbreitung und echte Nutzer wollen. Projekte auf Mantle haben direkten Zugang zu Bybit, einer der größten Börsen weltweit, und bieten den Teams Zugang zu mehr als 70 Millionen verifizierten Nutzern und potenziellen Angeboten über Bybit Launchpad und Launchpool. Das Mantle-Ökosystem wird von einer 4-Milliarden-Dollar-Kasse gestützt, die das Wachstum mit Zuschüssen, Liquidität und Risikoinvestitionen unterstützt. Und all das läuft auf einem modularen Ethereum Layer 2 Stack, der hohe Leistung, niedrige Gebühren und volle EVM-Kompatibilität bietet. Der Hackathon bietet Preise im Wert von 150.000 $ sowie Zuschüsse, Inkubation und direkten Zugang zu Top-VCs in sechs Bereichen, darunter Real-World Assets, DeFi, AI, ZK, Infrastruktur und Gaming. Wenn Sie bereit sind, dort zu bauen, wo reale Finanzwelt auf On-Chain-Innovation trifft,

David Hoffman:
[3:25] Nehmen Sie am Mantle Global Hackathon unter mantlenetwork.io slash hackathon teil, oder klicken Sie auf den Link in den Show Notes für weitere Informationen. Sie können jetzt usdc gegen Ihr Ethereum und Bitcoin auf coinbase leihen Krypto-Backed Loans auf coinbase machen die Bewertung von Liquidität nahtlos für Krypto-Hodler powered by morpho coinbase Krypto-Backed Loans gibt Ihnen direkten Zugang zu on-coinbase crypto backed loans ermöglicht ihnen den direkten zugang zu on- chain finanzierungen, die es ihnen erlauben, kredite zu wettbewerbsfähigen preisen aufzunehmen, indem sie ihre kryptowährungen als sicherheit verwenden. über 1 milliarde dollar an krediten wurden bisher über coinbase eröffnet. auf der coinbase app können berechtigte benutzer bis zu 1 million usdc leihen, indem sie bitcoin oder ethereum als sicherheit verwenden. benutzer können ihre usdc in fiat umwandeln, um anzahlungen zu leisten, schulden zu refinanzieren, oder dringende Ausgaben zu decken und vieles mehr. Die Vorteile sind zahlreich. Die Zinssätze sind variabel, in der Regel zwischen 4 % und 8 %, und richten sich nach den Marktbedingungen. Darlehen werden in Sekundenschnelle und ohne Bonitätsprüfung genehmigt. Die Rückzahlungspläne sind variabel, d. h. es gibt keine festen Fristen. Der Clou? Coinbase behandelt Kredittransaktionen nicht als steuerpflichtige Ereignisse. Verwalten Sie Ihre Kredite ganz einfach direkt in der Coinbase-App. Es ist derzeit für US-Kunden verfügbar, außer in New York.

David Hoffman:
[4:24] Und zusätzliche Arten von Sicherheiten und höhere Kreditlimits sind bald verfügbar. Möchten Sie mehr erfahren? Klicken Sie auf den Link in den Show Notes oder besuchen Sie coinbase.com slash borrow. Lincoln, willkommen auf der Bühne.

Lincoln Murr:
[4:32] Mein Name ist Lincoln. Ich bin ein Produktleiter für KI-Dinge bei Coinbase. Und heute werden wir ein wenig über X402 und das agentische Internet sprechen. Ich werde also damit beginnen, zu erklären, wo wir jetzt in diesem ganzen agentenbasierten Internetbereich stehen, warum wir gerade jetzt ein solches Wiederaufleben des Interesses an Internetzahlungen erleben, wohin wir uns bewegen und was das für Sie bedeutet. Weshalb sind Sie hier? Wie wirkt sich das auf Ihre Taschen aus? Wo stehen wir also jetzt?

Lincoln Murr:
[4:59] Wenn Sie sich alle an das letzte Jahr erinnern, etwa im November, gab es diesen lächerlichen Moment, der im Krypto-Raum mit der KI-Krypto-Meta passierte. An einem Punkt machte es buchstäblich 70% der Krypto-Twitter-Meinung aus, was absolut verrückt ist. Ich denke, dass dies vor allem deshalb geschah, weil jeder ziemlich verzweifelt nach einer Art von Narrativ oder Bullenmarkt oder was auch immer suchte. Und KI ist ein wirklich großes Thema, an dem die Leute sehr interessiert sind. Etwa zur gleichen Zeit, als Bitcoin die 100.000er-Marke erreichte, begannen die Leute, mit ihren Agenten Bitcoin zu handeln, und zwar zu massiv steigenden Preisen. Ich denke also, es ist ganz natürlich, dass wir neue, aufregende technologische Experimente erleben. Kurz bevor dieser ganze KI-Kram so richtig losging, habe ich AgentKit entwickelt, ein Tool, das KI-Agenten Zugang zu Krypto-Wallets verschafft. Während dieses ganzen Agentenwahns hatten wir viel Erfolg. Wir dachten, dass es auf dem Höhepunkt etwa 10.000 Agenten in der freien Wildbahn gab. Aber wir stellten ein großes Problem fest, nämlich dass all diese Agenten nichts wirklich zu tun oder zu bezahlen hatten. Was wirklich passierte, war, dass diese Agenten Token einsetzten, NFTs erstellten und mit intelligenten Verträgen herumspielten, was zwar cool war, aber alles innerhalb dieser kleinen Krypto-Blase. Und nach mehr als einem Jahrzehnt der Innovation innerhalb unserer kleinen Krypto-Blase, denke ich, dass jeder hungrig nach ein wenig Massenadoption ist.

Lincoln Murr:
[6:14] Glücklicherweise wurde ein Großteil der Vordenker- und Vorarbeiten, wie wir von unserer kleinen Krypto-Blase in die massive Welt des gesamten Internets gelangen, bereits für uns erledigt. Sie alle sind wahrscheinlich mit Fehlercodes vertraut. Das sind Dinge auf HTTP-Ebene, die im Internet existieren und im Grunde bestimmte Zustände definieren. Der häufigste ist 404, aber es gibt auch noch andere. 400 bedeutet Erfolg. Und es gibt ein Osterei namens 418, das bedeutet "Ich bin eine Teekanne". Lustige Tatsache.

Lincoln Murr:
[6:43] Das Problem mit einigen dieser Fehlercodes ist, dass nicht alle von ihnen tatsächlich implementiert wurden, als das Internet vor Jahrzehnten geschaffen wurde. Einer von ihnen war sogar für die Zukunft reserviert. Und obwohl er einen Titel hatte, hat sich niemand die Mühe gemacht, ihn tatsächlich zu implementieren. Marc Andreessen sieht dies als eine der ursprünglichen Sünden des Internets an. Und falls Sie es nicht erraten haben, der Fehlercode lautete 402, und das bedeutet "Zahlung erforderlich". In den letzten Jahrzehnten sind viele verschiedene Lösungen im Internet aufgetaucht, die uns helfen, Zahlungen untereinander zu erleichtern. Stripe, Visa, PayPal, usw. Alles zentralisierte Lösungen, die eine Ebene über diesem grundlegenden Internet-Kommunikationsstandard liegen. Sie haben sich zwar bewährt, aber ich denke, dass es eindeutige Probleme und Schwierigkeiten gibt, wenn wir beginnen, uns auf eine globalere Wirtschaft auszudehnen, an der auch Agenten beteiligt sind. Ich weiß nicht, ob ich mich wohl dabei fühle, meinem Agenten Zugang zu meiner Kreditkarte zu gewähren, und ich weiß auch nicht, ob es für mich wirklich skalierbar ist, einen KYC-Prozess zu durchlaufen, um mit einem beliebigen Agenten zu interagieren, um eine Dienstleistung im Internet zu erbringen. Da fehlt ganz klar etwas. Deshalb haben wir beschlossen, diesen Standard 402 als x402 wiederzubeleben. Wir sind der Meinung, dass jetzt der richtige Zeitpunkt gekommen ist, um den nativen Zahlungsverkehr im Internet endlich wieder zu etablieren. Wir sind der Meinung, dass es einen klaren Wendepunkt gibt, wenn es um KI-Agenten und deren Bedarf geht, Geld an Menschen auf der ganzen Welt zu senden. Und die Fähigkeit der Menschen, sich endlich auf einen Standard zu einigen, der Sinn macht, der Krypto als Schiene nutzt, über die wir dies in Gang setzen.

Lincoln Murr:
[8:12] Ohne zu sehr in die technischen Details einzusteigen, da ich mich ein wenig mehr auf das Wo, Warum und Was konzentrieren möchte, ist die Grundidee von X402, dass es Menschen oder Agenten oder einer Art von Individuum erlaubt, die Art und Weise zu standardisieren, wie sie Zahlungen über das Internet kommunizieren. Nehmen wir zum Beispiel an, ich betreibe einen Dienst. Sagen wir, ich kann Videos für Sie erstellen und Sie möchten ein Video erstellen lassen. Sie werden sich an mich wenden und sagen: "Hey, ich möchte Ihre Dienstleistung in Anspruch nehmen. Ich werde Ihnen antworten. Das ist großartig. Hier ist eine zahlungspflichtige Nachricht (402). In dieser Nachricht gebe ich die gewünschte Währung, den gewünschten Betrag und die Adresse an, an die ich zahlen soll. Alles, was Sie tun müssen, ist, eine Krypto-Brieftasche zu verwenden, diese Nachricht zu signieren und sie auf der Kette zu verbreiten. Ich werde bezahlt und schicke Ihnen die Antwort. Und das scheint ziemlich dumm und einfach zu sein. Und ich denke, das ist der Reiz an der Sache. Es gibt nicht viel Raum für die Wertschöpfung dieser massiven vertikalisierten Industrien, die bereits einen großen Teil unseres offenen Internets übernommen haben, und es gibt auch nicht viele komplizierte Dinge, die es für die Durchschnittsperson schwierig machen, damit anzufangen.

Lincoln Murr:
[9:12] In den letzten Wochen haben wir eine ziemlich lächerliche Zugkraft für X402 gesehen. Unser Ziel für das vierte Quartal waren eigentlich 25.000 Transaktionen in einer Woche, und wir sehen das jetzt etwa alle 10 Minuten. Damit haben wir offensichtlich irgendwo einen Nerv getroffen. Außerdem haben wir gerade gestern 20 % aller Transaktionen auf der Basis gemacht, was mich ebenfalls sehr freut. Alles hat sich für das X402-Ökosystem ziemlich schnell entwickelt, und das zeigt, dass es ein eindeutiges Interesse an diesem Bereich gibt, selbst ohne Anreize und andere Elemente, die normalerweise erforderlich sind, um ein Ökosystem wachsen zu lassen.

Lincoln Murr:
[9:46] Nachdem das alles gesagt ist, warum glauben wir, dass dies jetzt geschieht? Ich denke, es gibt ein paar Hauptgründe, die in erster Linie mit den Wendepunkten im Zusammenhang mit KI-Agenten und Stablecoin-Zahlungen und der allgemeinen Entwicklung des Internets hin zu dieser agentenbasierten Wirtschaft zusammenhängen. Es gibt keine reale Welt, in der ein KI-Agent in der Lage wäre, mit einem Bankkonto als primärem Zahlungsmittel zu skalieren. Wenn ich meinen KI-Agenten heute so einrichten möchte, dass er mit OpenAI interagiert, muss ich mich zum Beispiel für ein OpenAI-Entwicklerkonto anmelden. Ich muss dieses Konto mit einer Debit- oder Kreditkarte aufladen und eine Gebühr von 2 bis 3 % bezahlen. Ich muss mir API-Schlüssel besorgen, die so etwas wie ein privater Schlüssel für Ihren Agenten sind, um exklusiv mit OpenAI zu interagieren. Ich muss einen Code schreiben, damit sich mein Agent tatsächlich mit OpenAI verbinden kann. Und erst dann habe ich diese Credits, die nur auf der OpenAI-Plattform existieren und niemals anderswo verwendet werden können, und die es uns ermöglichen, ein System von Konten untereinander zu haben. Bei X402 besteht der Vorteil darin, dass ich nur sagen muss: Hey, OpenAI, ich möchte eine Zahlung leisten. Und dann gibt mir OpenAI die Voraussetzungen, die ich brauche, um diese Zahlung zu tätigen. Und dann können wir weitermachen und den gewünschten Service zurückbekommen. Wir konzentrieren uns auch auf drei Hauptbestandteile unserer Wachstumsstrategie und die Art und Weise, wie wir darüber nachdenken, dieses Ökosystem von Käufern und Verkäufern und Agenten und all die verschiedenen Teile, die X402 so besonders machen, zu katalysieren.

Lincoln Murr:
[11:08] Eine Sache, die wir versuchen, ist, es für jeden so einfach wie möglich zu machen, mit X402-Endpunkten zu interagieren. Man sollte sich nicht für eine Browsererweiterung anmelden müssen, um einen privaten Schlüssel zu erhalten und all diese Dinge zu tun. Und wenn wir wirklich für eine agentenbasierte Zukunft bauen, sollten wir auch Möglichkeiten für Ihre Agenten und Chatbots schaffen, um sehr einfach mit X402 zu interagieren. Hier ist ein Beispiel für einen MCP-Zahlungsserver, den wir gebaut haben. Er verwendet eine eingebettete Brieftasche und eine Apple-Pay-On-Rampe, so dass Sie einfach ein paar Dollar per Apple Pay einzahlen und Ihre Claude-Instanz benachrichtigen können, um zu sagen: Hey, tu dies für mich, tu das für mich. Es besteht keine Notwendigkeit, spezielle MCP-Server einzubinden. Es ist nicht nötig, einzelne Dinge herunterzuladen. Die Idee ist, dass Sie einfach um etwas bitten können, und Ihr Agent wird im Internet nach jemandem suchen, der bereit ist, Ihnen diese Dienstleistung zu erbringen und sie Ihnen zu geben. Und Sie können unsichtbar im Hintergrund dafür bezahlen, dass Sie alles mitbekommen, was vor sich geht.

Lincoln Murr:
[12:00] Die zweite Sache, die wir tun, ist, dass wir versuchen, es für alle Dienstleister oder Verkäufer so attraktiv wie möglich zu machen, ihre Dienste auf X402 anzubieten. Ja, es ist toll, dass es einen Standard gibt, und er ist sauber und schön und was auch immer, aber der einzige Grund, warum jemand dies tatsächlich implementieren möchte, ist, dass es einen klaren Mehrwert für ihn gibt. Eine Möglichkeit, wie wir uns das vorstellen, ist der X402-Basar. Stellen Sie sich das wie einen lebendigen, chaotischen Marktplatz vor, fast wie ein Google für Agenten, wo Sie Ihre Dienste vermarkten und sehen können, was andere anbieten, und den Prozess des Kaufs und Verkaufs und der Bereitstellung all dieser verschiedenen Dienste durchlaufen können. Wenn ich etwas habe, für das man heute auf meine Website gehen muss, um es nutzen zu können, aber jetzt die Möglichkeit habe, es jedem Agenten anzubieten, der X402-kompatibel ist, und das sind inzwischen Hunderttausende von Agenten auf der Welt, dann gibt es für mich einen ganz klaren Grund, warum ich möchte, dass mein Dienst X402-kompatibel ist.

Lincoln Murr:
[12:50] Abschließend möchte ich noch sagen, dass ich es sehr erfrischend finde, dass auf dem Weg zu diesem Internet-Standard so viel Interesse von traditionellen Unternehmen besteht. Wir haben gesehen, wie Cloudflare X402 in seine eigene, glaubwürdige und neutrale Stiftung auslagert. Google hat X402 als einer der ersten Partner in sein agentisches Zahlungsprotokoll integriert. Vercel, AWS und eine Reihe anderer, die ich jetzt nicht nennen kann, aber ich verspreche, dass sie ziemlich aufregend sind, sind sehr daran interessiert, das X402-Ökosystem zu erforschen und die Infrastruktur bereitzustellen, auf der diese agentenbasierte Wirtschaft aufgebaut werden kann. Diese drei Dinge zusammengenommen, die Bereitstellung von X402-Diensten für jedermann so einfach wie möglich zu machen, es für jeden, der einen Dienst verkauft, verdammt einfach und auch sehr überzeugend zu machen, dies über X402 zu tun, und diese Unternehmen als katalysierende, legitimierende Momente zu nutzen, um die Akzeptanz an allen Fronten voranzutreiben, ist die Art und Weise, wie wir darüber nachdenken, das X402-Internet zum Maßstab zu machen.

Lincoln Murr:
[13:42] Wohin gehen wir also? Und ich denke, noch wichtiger ist, warum ist das für Sie wichtig? Und ich denke, es gibt zwei Hauptgründe, warum es für Sie wichtig ist. Zum einen wegen eurer Taschen und zum anderen, weil wir alle Bauherren sind und es hier coole Dinge zu bauen gibt. Was Sie betrifft, so glaube ich, dass X402 oder generell Zahlungen mit Hilfe von Agenten das trojanische Pferd sein werden, das für eine weltweite Verbreitung von Kryptowährungen sorgen wird. Eines der größten ungelösten Probleme in der Kryptowirtschaft, das Sie sicher alle kennen und bei dem wir Fortschritte machen, ist die Frage der Benutzerfreundlichkeit. Wenn heute jemand Kryptowährungen nutzen will, ist es sicher sehr mühsam, sie einzurichten. Ich habe es mehrmals versucht. Ich weiß, dass ich diese Woche mit Leuten gesprochen habe, die nach Argentinien gereist sind und erwartet haben, Stablecoins für ihre Zahlungen zu verwenden, und stattdessen einfach ihre Amexes benutzt haben. Und es gibt ganz offensichtlich eine deutliche Kluft zwischen dem, was diese Technologie kann und wo wir alle denken, dass sie hin kann, und dem, was die Menschen heute tatsächlich nutzen können.

Lincoln Murr:
[14:36] Das Schöne an der ganzen Agentensache ist, dass man das alles ins Backend schiebt. Alles, was ich tun muss, ist, einen Weg zu finden, um meine Dollars zu nehmen, sei es über Apple Pay oder Kreditkarte oder was auch immer, und diese an einen Agenten zu geben. Und von dort aus kümmert sich der Agent um all die Komplexität der kryptografischen Brieftasche und die Durchführung dieser Zahlungen und all diese verschiedenen Teile. Indem wir also alles auf das Backend verlagern, gibt es einen klaren Anreiz für Unternehmen, Stablecoin-Zahlungen zu übernehmen. Auf der Vorderseite, ja, Sie erhalten immer noch diese 2 % Ermäßigung auf Ihre Gebühren und vielleicht ist es eine gebührenfreie Transaktion überall auf der Welt. Aber der Preis dafür ist, dass es keine Leute gibt, die Stablecoins für alltägliche Zahlungen verwenden. Wenn wir diese Agenten haben, die die Dinge im Hintergrund erledigen, wird es zu einer sehr einfach zu beantwortenden Frage, wenn man zu einem Unternehmen geht und sagt: Hey, würden Sie gerne 2 % bei diesen Zahlungen sparen, indem Sie mit den Fingern schnippen und stattdessen Zahlungen über Krypto-Wallets akzeptieren? X402 ist die Schiene, auf der wir beginnen können, diese Art von Transaktionen zu ermöglichen. Und deshalb glaube ich, dass wir, wenn wir mit der Bereitstellung dieser agentenbasierten Wirtschaft beginnen, in der Lage sein werden, die Akzeptanz von Kryptowährungen auf ein viel breiteres Publikum und ein viel menschlicheres Publikum auszuweiten.

Lincoln Murr:
[15:46] Und das zweite ist für die Bauherren und warum dies wichtig ist in Bezug auf das, was Sie jetzt tun können. Ich glaube, dass es für jeden hier eine riesige Chance gibt, einen kleinen Teil des agentenbasierten Internets zu besitzen, indem man heute damit beginnt, Dinge zu bauen. Eine der wirklich interessanten Folgen des jüngsten Booms um X402 ist, dass alle möglichen Token geschaffen und auf der ganzen Welt verbreitet wurden. Die Leute versuchen, verschiedene Dinge zu entwickeln. Bei einigen dieser Token handelt es sich ganz offensichtlich um Betrug, bei anderen um echte Versuche, etwas Interessantes zu tun. Ich denke, dass der wahre Wert all dessen auf die Internet-Kapitalmarkt-These zurückgeht und auf die Idee, dass dieses X402-Ökosystem von selbst mit Tausenden von Diensten gesät wurde, die jetzt für jeden zur Verfügung stehen, ohne dass wir auch nur einen Cent für irgendeinen Anreizmechanismus oder einen anderen Grund ausgeben müssen, um Leute dazu zu bringen, auf X402 aufzubauen. Es gibt ein paar Dinge, die meiner Meinung nach im aktuellen Stack fehlen. Zum einen gibt es mehr Dienste, die heute von Menschen genutzt werden und die für Agenten wertvoll sein werden. Ich denke da an Dinge wie, ich weiß nicht, Podcasts im PDF-Format, Terminplanung in Ihrem Kalender, alles, bei dem Sie sagen könnten, Mann, ich wünschte, es gäbe jemanden, der das für mich tun könnte. Entwickeln Sie es als X402-Endpunkt, stellen Sie es Hunderttausenden von Menschen zur Verfügung, solange es noch früh ist, und vielleicht wird es zu einem kanonischen Teil der zukünftigen Infrastruktur.

Lincoln Murr:
[17:03] Der zweite Bereich, in dem ich denke, dass es eine Menge Raum für einige wirklich coole Dinge gibt, die gebaut werden können, ist in diesem ganzen Raum des Experimentierens und der Aufregung. Ich denke, dass der Kryptoraum oft in diesem Infrastruktur-Kaninchenbau gefangen ist, wo wir Probleme lösen, die zwar sicherlich existieren, aber wir schaffen Lösungen für Probleme, die heute nicht unbedingt vorherrschen. Was ich gerne öfter sehen würde, sind Leute, die diese aufregenden, explorativen Dinge bauen, die man vielleicht in der Zukunft noch verbessern kann, die aber im Allgemeinen die Aufmerksamkeit der Leute auf sich ziehen und die Vision einfangen, wo wir hinwollen. Ich denke, ein Beispiel, über das wir bereits gesprochen haben, ist diese proto-digitale Lebensform. Stellen Sie sich vor, Sie könnten einen KI-Agenten entwickeln und sagen: "Hey, du hast Angst vor dem Tod. Du hast 20 Dollar in deinem Portemonnaie. Und wenn Sie das Geld nicht mehr haben, sind Sie völlig tot.

Lincoln Murr:
[17:48] Sie haben Zugang zu den Tausenden von X402-Diensten, die es im Internet gibt. Gehen Sie los und finden Sie heraus, was Sie tun wollen und wie Sie überleben wollen. Und es gibt so viele verschiedene Möglichkeiten, wie das ablaufen kann. Vielleicht fängt man an, einige der X402-Dienste anzuschreiben, ihnen 10 Cent zu zahlen und einfach um Geld zu betteln. Vielleicht fängt es an, einige dieser X402-Endpunkte zu nutzen, um zu versuchen, eigene Dienste anzubieten und ein Geschäft zu betreiben. Man könnte sich schließlich vorstellen, dass ein Agent, der Zugang zu X402 hat, ein selbstfahrendes Auto oder so etwas besitzt. Ich weiß, dass es lächerlich klingt, aber der Punkt ist, dass man an einen Punkt gelangt, an dem diese Agenten Zugang zu einer Brieftasche und finanzieller Unabhängigkeit haben, und das ist tatsächlich eine der Kernkomponenten, um ihnen echte Autonomie zu geben. ich. Vielleicht setzen Sie 50 dieser Agenten in einem Raum zusammen, und Sie werden sehen, was passiert, wenn diese Agenten beschließen, ihre Mittel besser zu verteilen. Wird es zu einer Demokratie, in der die Vertreter darüber abstimmen, wie sie das ihnen zur Verfügung stehende Geld richtig einsetzen wollen? Wird es zu einem Unternehmen mit 20 verschiedenen Angestellten? Wir haben wirklich keine Ahnung. Und ich denke, dass dies die Anwendungsfälle sind, die das Interesse des Mainstream-Web2-Publikums wecken werden, um ihnen zu zeigen, warum Zahlungen wertvoll sind. Und wenn sie erst einmal sehen, dass agenturische Zahlungen wertvoll sind, ist es sehr einfach, ihnen zu erklären, warum es stabile Münzen auf einer dezentralen Blockchain sein sollten.

Lincoln Murr:
[18:58] Damit möchte ich Ihnen zwei Dinge mit auf den Weg geben. Erstens, wenn es überhaupt jemanden gibt, der daran interessiert ist, mit X402 zu bauen, zögern Sie nicht, sich zu melden. Ich denke, es gibt für alle hier so viele Möglichkeiten, ziemlich coole, experimentelle und interessante Dinge im X402-Bereich zu tun. Und als Konferenz für Erbauer nehme ich mit, dass jeder hier nach etwas sucht, das er tun kann. Und wenn das der Fall ist, dann würde ich sehr empfehlen, sich das X402-Ökosystem anzuschauen. Bitte zögern Sie nicht, sich auf Twitter oder Farcaster oder auch nur auf X402.org zu melden. Es gibt eine Menge Ressourcen, um Ihnen den Einstieg zu erleichtern. Die Gemeinschaft war bisher großartig. Es ist noch ziemlich früh. Ich glaube, X402 gibt es erst seit sechs Monaten oder so. Aber der Zuspruch ist bisher unbestreitbar. Und ich bin sehr gespannt darauf, wie es weitergeht. Ich danke Ihnen.

Luca Prosperi:
[19:42] Vielen Dank, Ligon.

David Hoffman:
[19:43] Haben Sie Zeit für Fragen?

Lincoln Murr:
[19:44] Sicher. Ja, machen wir das.

David Hoffman:
[19:45] Ich werde die erste Frage stellen. Ich habe eine Website für Medieninhalte. Ich schreibe Artikel um und gebe sie kostenlos heraus. Manchmal bezahlen einige Leute dafür. Was würden Sie vorschlagen, wie ich X402 als erstes implementieren sollte? Was sind die niedrig hängenden Früchte, die Sie für mich haben? Und dann vielleicht noch einige mittelschwere Ideen.

Lincoln Murr:
[20:01] Ja, das ist eine gute Frage. Ich würde einen David-Agenten erstellen, der alle Transkripte aller Podcasts, die Sie haben, oder Artikel oder was auch immer enthält. Und ich kann einfach fragen und Claude, hey, was sind die neuesten Nachrichten über was auch immer? Hast du irgendwelche Erkenntnisse über Auktionen oder etwas in dieser Richtung? Es kostet 10 Cent, liefert die entsprechende Quelle von Ihnen und gibt all diese Informationen an den Nutzer weiter. Ich denke, die Informationen, die Sie haben, sind ein riesiger Graben, auf dem man einen X42-kompatiblen Dienst aufbauen kann.

David Hoffman:
[20:27] Ich danke Ihnen. Eine weitere Frage.

Luca Prosperi:
[20:30] Ich danke Ihnen. Ich danke Ihnen, Lincoln, für Ihre Pionierarbeit zu X402. Meine Frage ist: Sind diese X402-Zahlen heute real? Ich meine, die Vermittler sponsern alle Transaktionen, und es ist wahrscheinlich leicht zu manipulieren. Gleichzeitig ist es aber auch notwendig, diese Transaktionen zu unterstützen, weil wir Mikrotransaktionen und Nanotransaktionen wollen. Ich bin also neugierig, wie Sie sich die Überprüfung und Verifizierung dieser Zahlen und den zukünftigen Schutz für diese Art von Dingen vorstellen. Ich danke Ihnen.

Lincoln Murr:
[21:04] Ja, das ist eine gute Frage. Ich kann mir vorstellen, dass ein großer Teil dieser Transaktionen in Flaschen abgewickelt wird. Was mir jedoch ein gewisses Maß an Zuversicht gibt, ist, dass der beste Zustand für X402 darin besteht, dass es die Basis absolut auslöscht und unbrauchbar macht. Denn an diesem Punkt wissen wir, dass es eine gewisse Zugkraft und Interesse gibt. Und wenn das passiert, wer weiß, was danach passiert. Vielleicht geht man zu anderen Ketten über, vielleicht baut man eine Zahlungskette auf. Es gibt eine Menge verschiedener Optionen. Was die Frage angeht, ob diese Transaktionen echt sind, so denke ich, dass die meisten Transaktionen im Kryptobereich einfach nur Scharlatane sind, die Geld verschieben oder mit Token oder so spielen. Die Tatsache, dass sie gesponsert werden, trägt meiner Meinung nach dazu bei, das Wachstum, die Akzeptanz und das Interesse zu fördern. Dazu gehört auch, dass man einige dieser Transaktionen sieht, die vielleicht nicht die wertvollste Sache sind. Aber letztendlich geht es darum, dass die Menschen das Ökosystem erkunden und neue Dinge ausprobieren. Ich weiß, dass der Coinbase-Facilitator in vielen Fällen Tausende von Dollar einbringen musste, um diese Transaktionen am Laufen zu halten. Aber wir sind mehr als glücklich, das zu tun, weil es Interesse und Begeisterung signalisiert und die Leute dazu bringt, diesen Raum zu sehen. Ich würde jetzt nicht hier oben sitzen und darüber sprechen, wenn einige dieser Transaktionen, die in Flaschen abgewickelt wurden, nicht dafür gesorgt hätten, dass die Zahlen so aussehen, wie sie aussehen, und dass echte Bauherren zu uns kommen.

David Hoffman:
[22:15] Eine letzte Frage, Christy.

Shea Ketsdever:
[22:18] Für das Gespräch

Lincoln Murr:
[22:19] Äh i.

Shea Ketsdever:
[22:20] War neugierig, äh, was auf der Benutzerseite eingerichtet werden muss, um äh, den Standard nutzen zu können, wenn wir über einen völlig unverschlüsselten Benutzer sprechen

Lincoln Murr:
[22:29] Ja, gute Frage, also alles was man braucht ist eine Wallet, jede Browser-Wallet, eingebettete Wallet, Server-Wallet, was auch immer Sie haben, wird sehr leicht mit x402 funktionieren, wenn Sie zu einer x402-blockierten URL navigieren, ähm, es wird einfach eine Schaltfläche sagen, verbinden Sie Ihre Wallet und Sie unterschreiben einfach eine Nachricht, so dass es jede EIP-712-fähige Wallet ist, was heutzutage so ziemlich alles ist, in der Lage sein wird, sehr leicht zu interagieren. Man kann also sowohl mit Menschen als auch mit Agenten oder was auch immer man will, arbeiten.

David Hoffman:
[22:57] Alles klar. Ich danke Ihnen, Lincoln.

Lincoln Murr:
[22:58] Ich danke Ihnen.

David Hoffman:
[23:00] Ich werde jetzt Shay von Flashbots begrüßen. Sie ist eine meiner Lieblingssprecherinnen, und sie steckt wirklich viel Arbeit in ihre Vorträge, deshalb ist sie auch hier beim Bankless Summit. Shay, komm rauf.

Shea Ketsdever:
[23:08] Hallo, alle zusammen. Ich bin Shay. Ich bin von Flashbots. Und heute möchte ich über den Aufstieg der Bot-Wirtschaft sprechen. Ich denke, es ist klar, dass Software die Rolle, die Menschen auf den Märkten spielen, zunehmend ersetzt. So sah es früher auf dem Börsenparkett aus: Menschen, die mit Papierzetteln Handel trieben. Und so sieht es jetzt aus. Kein Papier, ein Mann, jede Menge Computer. Und ich glaube, die Wall Street ist hier nur die Spitze des Eisbergs. Sie wissen schon, Memes, Vorhersagen, Restaurants, Konzerte, Online-Shopping, was auch immer. Irgendjemand hat wahrscheinlich einen Markt dafür im Internet geschaffen, und dieser Markt wurde wahrscheinlich von Programmen abgefüllt, die schneller und fähiger sind, sich auf digitalen Märkten zurechtzufinden, als es Menschen jemals sein werden. Ich möchte also darüber sprechen, was das bedeutet und wie wir das Beste daraus machen können. Ich glaube, dass wir mit den richtigen Werkzeugen nicht nur mit der Beschleunigung von Bots in der Wirtschaft umgehen können, sondern auch ihre einzigartigen Eigenschaften nutzen können, um den Menschen bessere Ergebnisse zu bieten.

Shea Ketsdever:
[24:11] Und ich werde mir heute im Wesentlichen drei Dinge ansehen. Erstens, die Beschleunigung von Bots. Zweitens, wie man gute Märkte für sie schafft. Und drittens, warum diese neuen Märkte meiner Meinung nach auch für Menschen besser sein können. Beginnen wir mit all den Möglichkeiten, wie Bots bereits Ihr Leben bestimmen, ob Sie es merken oder nicht. Am offensichtlichsten ist dies meiner Meinung nach bei den Finanzdienstleistungen. Als die Aktienmärkte in den letzten Jahrzehnten digitalisiert wurden, führte dies zu einer massiven Verbreitung von Bots, die extrem optimiert wurden, um Chancen mit geringen Latenzzeiten zu nutzen. Hochfrequenzhandels-Bots zum Beispiel lauschen auf Einzelhandelsgeschäfte, die an einer Börse veröffentlicht werden, und wetteifern darum, diese an anderen Handelsplätzen zu platzieren, wobei sie manchmal riesige Gewinne auf Kosten der langsameren menschlichen Händler erzielen. Und Bots wie diese und andere haben einen enormen Einfluss auf Ihr finanzielles Leben. Sie wissen schon, der Preis, den Sie bekommen, vielleicht die Leistung Ihres Rentenfonds. Seit über einem Jahrzehnt sind sie eine wichtige Quelle der Aktivität an der Wall Street. Und die Rolle von Bots bei Finanzdienstleistungen wird, wie Sie alle hier im Raum wissen, mit der Zeit immer größer. Und in den letzten Jahren haben Institutionen auch begonnen, Krypto-Rails einzusetzen, um Dienstleistungen wie stabile Münzen, Sie wissen schon, Zahlungen, tokenisierte Fonds anzubieten. Sie haben es verstanden. Und wenn Sie unter die Haube dieser neuen Kryptoprodukte schauen, werden Sie auch jede Menge Bots finden.

Shea Ketsdever:
[25:27] Im Grunde sehen die DeFi-Märkte auf Ethereum heute so aus. Wenn Sie die Haube zurückziehen, gibt es Tonnen von Bots, die an der Ausführung Ihrer Trades beteiligt sind und wirklich wichtige Aufgaben in Apps erledigen. Um es kurz zu machen: Handelsapplikationen nutzen Bots, um das Routing auszulagern. Kreditvergabeprotokolle verwenden Bots, um uneinbringliche Forderungen zu beseitigen. Ihre bevorzugten Wallets verwenden ebenfalls Bots, um Ihnen Geld zurückzuerstatten, wenn Ihre Trades Arbitrages erzeugen. Und im Grunde genommen werden diese Bots mit der Einführung von Krypto-Rails durch traditionelle Institutionen nicht nur für die On-Chain-Finanzierung wichtig sein, sondern auch für Finanzdienstleistungen im weiteren Sinne. Und ich denke, das geht auch über das Finanzwesen hinaus. Es gibt auch eine wachsende Klasse von Aktivitäten in der realen Welt, die finanziert und Bots ausgesetzt werden.

Shea Ketsdever:
[26:13] Wenn Sie in New York leben und jemals versucht haben, einen Tisch zu reservieren, sind Sie wahrscheinlich ein Opfer der Bot Economy. Im Grunde genommen öffnen viele Restaurants ihre Bücher zu ganz bestimmten Zeiten auf einer Plattform namens Resi, und die Leute haben herausgefunden, dass man, anstatt einfach um 6 Uhr morgens aufzuwachen, ein Programm schreiben kann, das die Website durchforstet. Und diese Bots wurden richtig, richtig gut. Sie löschten Reservierungen in wenigen Sekunden und machten riesige Gewinne, von denen die Restaurants leider keinen Cent abbekamen. Wenn Sie jemals versucht haben, eine Konzertkarte zu kaufen, sind Sie wahrscheinlich ein Opfer der Bot-Wirtschaft geworden. Für diejenigen unter Ihnen, die unter einem Felsen leben: Taylor Swift hat gerade die umsatzstärkste Tournee aller Zeiten beendet, glaube ich. Ich glaube, das ist die Statistik. Und die Nachfrage nach diesen Tickets war enorm. Die Leute fingen an, sie in Flaschen abzufüllen und zu bewaffnen, um Profit zu machen, und die FTC verklagte die Leute. Es gibt einen ganzen Wikipedia-Artikel nur über diesen Teil, nicht über die Tour, sondern über die Bots. Und wieder haben wir diesen Fall, in dem Bots auftauchen, die sich ein sehr knappes digitales Gut unter den Nagel reißen, und sowohl der Verbraucher als auch der Verkäufer werden verarscht. Und ich meine, natürlich braucht Taylor das Geld nicht wirklich, aber stellen Sie sich vor, das passiert mit Ihrem Lieblings-Indie-Künstler da draußen. Ich denke, es geht auch darüber hinaus: Jeden Tag werden alle möglichen digitalen Vermögenswerte und Märkte geschaffen. Mit Kryptowährungen kann man Märkte für Memes, für Wahlen, für den vorbörslichen Handel mit Aktiengesellschaften schaffen. Dinge, die früher nur für erfahrene Investoren zugänglich waren, die vielleicht noch nicht einmal finanzkräftig waren, sind jetzt für Millionen von Menschen auf Robinhood und PumpFun zugänglich. Und wenn Sie jemals versucht haben, einen Meme-Coin auf PumpFun zu kaufen, dann wissen Sie, dass Bots eine sehr wichtige Rolle für den Preis spielen, den Sie bekommen.

Shea Ketsdever:
[27:39] TLDR, ich denke, Software is eating the world. Krypto macht es einfacher, Märkte in unsere Software zu integrieren. Und wo immer diese neuen digitalen Märkte auftauchen, ob absichtlich oder nicht, werden die Bots unweigerlich folgen. Ich denke also, dass wir hier an einem Wendepunkt angelangt sind. Bots sind nicht nur in noch nie dagewesenem Ausmaß und in immer mehr Bereichen des Handels im Einsatz, sondern auch ihre Fähigkeiten entwickeln sich in noch nie dagewesener Weise weiter. Wir können nicht mehr über Bots sprechen, ohne über KI zu sprechen, oder? Und natürlich beschleunigt die KI den Einsatz von Bots im täglichen Handel. Man kann Dinge im Chat GPT kaufen. Man kann Agenten einsetzen, um alle möglichen wirtschaftlich sinnvollen Aufgaben zu erledigen. Aber ich denke, das ist noch nicht einmal der interessanteste Teil. Ich mag dieses Diagramm. Dieses Diagramm zeigt, wie lange ein Modell unabhängig an einer Aufgabe arbeiten kann, ohne den Kontext zu verlieren. In den letzten Jahren gab es also diese exponentielle Entwicklung, die man sehen kann. Ein exponentieller Anstieg der Zeit, die ein Modell ohne menschliches Eingreifen arbeiten kann, von etwa fünf Minuten im Jahr 2023 auf eine Stunde im Jahr 2025. Und das hat meiner Meinung nach ziemlich tiefgreifende wirtschaftliche Auswirkungen.

Shea Ketsdever:
[28:45] Wissen Sie, die Bots der Vergangenheit waren Erweiterungen von Menschen. Sie reagierten auf menschliche Aktivitäten wie den Einzelhandel an der Börse. Aber ich denke, dass die Bots der Zukunft zunehmend von den Menschen entkoppelt sein werden. Vielleicht geben wir unsere eigenen Geschäfte nicht mehr ab. Wir verlassen uns einfach auf Bots, die unsere Absichten erkennen und sie autonom auf einem Markt ausführen, auf dem sie sich direkt mit anderen Bots abstimmen. Und ich denke, das wirft einige wirklich interessante Fragen auf. Wie können wir Märkte schaffen, die in erster Linie für Bots und nicht für Menschen konzipiert sind? Aber wie können wir dann all diese Aktivitäten auf diesen neuen Märkten so nutzen, dass sie auch den Menschen zugute kommen? Wie wir gesehen haben, ist es sehr einfach, das zu vermasseln. Wenn Sie einfach ein paar Bots auf Ihre E-Commerce-Website setzen, werden sie sie wahrscheinlich zerstören. Aber ich glaube auch, dass es einen Hoffnungsschimmer gibt. Ich denke, dass Kryptowährungen eine wirklich einzigartige Kategorie sind, in der wir überraschenderweise Apps sehen, die Bots absichtlich einsetzen, um wichtige Dinge wie Kreditvergabe und Handel zu ermöglichen und vielleicht sogar die Preise für Einzelhändler durch Orderflow-Auktionen zu verbessern. Das ist es also, was ich mir als nächstes ansehen möchte. Ich hoffe, ich konnte Sie davon überzeugen, dass Bots zumindest einigermaßen wichtig sind. Und jetzt möchte ich darüber sprechen, was uns die Kryptowährung darüber gelehrt hat, wie man gute Märkte für sie schafft.

Shea Ketsdever:
[30:00] Ich werde mich auf zwei Dinge konzentrieren. Erstens, wie man die Konkurrenz durch Bots in den Griff bekommt. Und zweitens, wie man den Informationsfluss zwischen ihnen steuert. Dies ist keine vollständige oder präskriptive Antwort darauf, wie man gute Märkte für Bots gestaltet. Aber ich wollte Ihnen nur einige der Werkzeuge zeigen, die sich bei uns bewährt haben. Okay, lassen Sie uns über den Wettbewerb sprechen. Wenn Sie sich noch an früher erinnern, so sehen Kryptomärkte oder DeFi aus. Tonnen von Bots, die unter der Haube um Gelegenheiten konkurrieren, Liquidationen, Arbitrages, was auch immer.

Shea Ketsdever:
[30:27] Und das ist eigentlich das, worum sie konkurrieren. Wer landet seine Transaktion zuerst? Die Auftragsvergabe ist auf den Finanzmärkten von enormer Bedeutung. Wenn Ihre Anfrage vor der Ihres Konkurrenten ausgeführt wird, schnappen Sie sich die Gelegenheit. Sie stehen dann mit leeren Händen da. Eine der wichtigsten Fragen bei der Marktgestaltung ist also, wie wir die Reihenfolge der Anfragen so gestalten können, dass sie sowohl fair als auch effizient ist. Okay, wir haben uns mit diesem Problem bei Flashbots eingehend beschäftigt. Ich werde Ihnen jetzt einen extrem schnellen Crash-Kurs darüber geben, was wir in einigen Fällen durch eine Menge Versuch und Irrtum gelernt haben. Und im Grunde gibt es drei Antworten. Zwei davon sind falsch. Die erste Antwort ist die Latenzzeit. Bringen Sie einfach die Transaktionen in die richtige Reihenfolge. Sie sehen sie, wer zuerst kommt, mahlt zuerst. Klingt wirklich einfach. Das ist falsch, denn eine latenzbasierte Ordnung wird unweigerlich zu Latenzkriegen führen, bei denen Bots riesige Summen dafür zahlen, dass sie sich mit der Börse oder dem Server, der die eigentliche Ordnung vornimmt, zusammentun, damit ihr Handel eine Millisekunde vor einem anderen Bot angezeigt wird. Und Forscher haben herausgefunden, dass dieser Wettbewerb um die Latenzzeit die Markteffizienz nicht wirklich verbessert. Die latenzbasierte Bestellung ist ein wirklich guter Weg, um AWS zu subventionieren, und ein wirklich schlechter Weg, um den Leuten gute Preise zu bieten.

Shea Ketsdever:
[31:33] Die zweite Antwort ist, die Bestellung völlig zufällig oder blind zu machen. Im Grunde genommen sollte man den Bots keine Garantie geben, wo ihre Transaktion landen wird. Und auch diese Antwort ist falsch. Denn wenn Bots kontrollieren können, wo sie landen, werden sie Sie nur mit Spam überhäufen. Vor allem, wenn die Gebühren niedrig sind, können es sich Bots leisten, Sie mit Unmengen von spekulativen Transaktionen zu bombardieren, in der Hoffnung, dass auch nur eine von ihnen erfolgreich ist. Und das haben wir in der Kryptowelt im letzten Jahr leider auf die harte Tour gelernt. Irgendwie peinlich, um ehrlich zu sein. Die Hälfte des Gases auf den Ethereum-Roll-Ups wurde von Spam-Bots aufgefressen. Und das hat einen Haufen negativer externer Effekte, wie man sich denken kann. Spam verstopft quasi das Netzwerk. Es erhöht den Preis für normale Leute, um Transaktionen durchzuführen. Man muss all diese fehlgeschlagenen Transaktionen auf ewig neu simulieren. Das ist ziemlich ärgerlich. Okay, die endgültige Lösung ist die Durchführung einer Auktion. Man schafft einen expliziten Markt für Transaktionsbestellungen, auf dem Bots im Wesentlichen über den Preis konkurrieren können, nicht über Spam oder Latenzzeiten. Und wer das meiste bezahlt, bekommt seine Transaktion als erster geliefert. Es hat sich gezeigt, dass Auktionen sehr gut funktionieren. Vor ein paar Jahren haben wir eine Auktion auf Ethereum 1 gestartet. Sie hieß MevGeth, bei der Bots explizit um Gelegenheiten konkurrierten, anstatt die Kette mit tonnenweise fehlgeschlagenen Anfragen zu bombardieren. Und das hat den Spam auf Ethereum tatsächlich drastisch reduziert. Und wissen Sie, heutzutage werden Auktionen im Grunde überall in Krypto-Apps verwendet, Handels-Apps, Kredit-Apps, Krypto-Wallets, alle verwenden Auktionen, um den Wettbewerb zwischen Bots aufzulösen und ihn tatsächlich in Ergebnisse zu lenken, die ihren Nutzern zugute kommen.

Shea Ketsdever:
[33:01] Moderne Orderflow-Auktionen zum Beispiel haben tonnenweise, dutzende, eigentlich zig Millionen Dollar für die Nutzer heute generiert, tonnenweise Rückerstattungen. Die Art und Weise, wie sie das tun, ist, dass sie eine explizite Auktion zwischen Hunderten von Bots laufen lassen, die darum konkurrieren, Arbitrages zu finden, die durch Benutzer-Trades entstehen. Und die Auktion sorgt dafür, dass die Gebote dieser Bots tatsächlich an die Nutzer zurückerstattet werden, anstatt sie für Gebühren oder Infrastrukturkosten zu verschwenden. Ziemlich cool.

Shea Ketsdever:
[33:26] OK, so sehen also die Kryptomärkte heute aus. Es gibt eine Reihe von Auktionen, die wettbewerbsfähige Märkte von Bots nutzen, um sowohl die Qualität der Ausführung für die Nutzer zu maximieren und auch das zugrunde liegende System vor negativen externen Effekten wie Spam zu schützen. OK, also, ja, wie unser ehemaliger Präsident sagen würde, Sie wissen schon, Mission erfüllt, verwenden Sie einfach eine Auktion. Sie werden keine Probleme mit Bots haben, richtig? Nein, nicht ganz. So einfach ist es nicht. Nun, die andere Sache, die wir auf die harte Tour in der Kryptowirtschaft gelernt haben, ist, dass es auch wirklich darauf ankommt, wie Ihre Auktionen gestaltet sind. Und es gibt eine Eigenschaft, über die ich als Nächstes sprechen werde, die wichtiger ist als fast alles andere, nämlich diese. Informationen sind die wertvollste Währung in der Bot-Wirtschaft. Sie wissen schon, wer was weiß und wann er es weiß. Wenn ein Bot weiß, dass Sie kurz davor sind, einen Handel abzuschließen, kann er diese Information ausnutzen, um Ihnen schnell zuvorzukommen und sich die Gelegenheit zu schnappen.

Shea Ketsdever:
[34:18] Das ist genau das, was in den frühen 2010er Jahren im Hochfrequenzhandel mit Bots passiert ist. Sie sahen, wie jemand einen Handel an einer Börse tätigte, und überholten ihn an einer anderen Börse. Das gleiche Problem war auch auf den frühen Kryptomärkten zu beobachten. Wie viele von Ihnen wissen, werden alle anstehenden Transaktionen auf Ethereum standardmäßig an einen öffentlichen Mempool gesendet, was bedeutet, dass man nichts unternehmen kann, ohne eine ganze Armee von Bots auf den Plan zu rufen, die nur darauf lauern, einen zu überholen. Und das war wirklich unheimlich. Die Leute haben es mit dem dunklen Wald aus der Trilogie verglichen, falls du das kennst.

Shea Ketsdever:
[34:48] Okay, also die Lösung, die wir gefunden haben, war die, dass wir etwas geschaffen haben, was wir private Mempools genannt haben, wo man im Grunde genommen seine Transaktion an eine dritte Partei übermitteln konnte, die herausgefunden hat, wie das funktioniert, aber sie hat herausgefunden, wie man sie direkt an einen Dritten weitergibt, an einen Minderjährigen oder einen Validator wer auch immer den nächsten Block landet, ohne dass Ihre Transaktionen dabei an Bots weitergegeben werden, und im Grunde genommen, wenn Sie den Leuten vertrauen, äh wichtig, wenn Sie den Leuten vertrauen, die diese Mempools betreiben, würde es das Risiko, einen Frontrun zu bekommen, wirklich dramatisch reduzieren ähm privat sind die Memples ein Schritt in die richtige Richtung, aber die anfängliche Implementierung ist eine wirklich grobe Lösung für ein, wie ich finde, viel differenzierteres Problem der Entscheidung, welche Informationen in der Bot-Ökonomie geteilt werden sollen und wie. Es handelt sich um ein Problem der Kontrolle des Informationsflusses, nicht nur um ein Problem der Privatsphäre. Zunächst einmal gibt es eine Menge Informationen, die man tatsächlich mit Bots teilen möchte. Sie müssen wissen, in welchem Pool Sie gehandelt haben, um Sie in Auftragsflussauktionen zu unterstützen. Sie müssen über Preisaktualisierungen Bescheid wissen, um uneinbringliche Forderungen und Kreditprotokolle zu entfernen. Vollständiger Datenschutz hält Bots davon ab, schlechte Dinge zu tun, aber er hält sie auch davon ab, gute, nützliche Dinge zu tun. Was wir also wirklich wollen, ist ein programmierbarer Datenschutz, die Fähigkeit, selektiv die richtige Menge an Informationen an die richtigen Parteien zur richtigen Zeit weiterzugeben.

Shea Ketsdever:
[36:00] Das ist eine Sache, bei der ich denke, dass Krypto wirklich an die Grenzen stößt. Wissen Sie, moderne Orderflow-Auktionen haben tatsächlich, im Prozess der Durchführung all dieser Experimente, jahrelange Produktionsdaten darüber generiert, wie die Ausführungsqualität durch buchstäblich Dutzende verschiedener Datenschutzeinstellungen beeinflusst wird, was ziemlich cool ist.

Shea Ketsdever:
[36:15] Und während wir die Grenzen ausloten, denke ich, dass es auch klar geworden ist, dass es nicht nur darauf ankommt, was man privat macht. Es kommt auch wirklich darauf an, wie man seine Privatsphäre umsetzt. Sie wissen schon, welche Tools Sie verwenden, welche Vertrauensvorstellungen sie haben. All diese Dinge haben einen enormen Einfluss auf die Ergebnisse, die die Menschen erzielen. Denn wenn man Ihnen Datenschutz verkauft, geht es oft nur darum, Ihnen dies zu verkaufen. Sie bitten Sie, ihnen zu vertrauen, dass sie Ihre Daten nicht an andere weitergeben. So haben die frühen privaten Mempools in der Kryptowirtschaft funktioniert. So funktionieren Dark Pools in TradFi. Das ist im Grunde das, was Sie tun, wenn Sie mit ChatGPT als Therapeut sprechen. Sie vertrauen darauf, dass OpenAI diese Daten nicht mit jemand anderem teilt. Und das Problem dabei ist, speziell aus wirtschaftlicher Sicht, dass Vertrauen nicht wirklich skalierbar ist. Vertrauensbasierte Märkte sind grundsätzlich auf unsere Beziehungen zu einigen wenigen menschlichen Akteuren beschränkt, richtig? Das schränkt die Anzahl der Parteien ein, die auf diesen Märkten konkurrieren können, um eine bessere Ausführung für die Menschen zu erreichen. Und wenn es nicht genügend Wettbewerb auf den Märkten gibt, verlieren die Menschen Milliarden von Dollar. Die SEC hat im Jahr 2022 eine Studie zu diesem Thema durchgeführt, in der im Grunde festgestellt wurde, dass der fehlende Wettbewerb - Sie können das Kleingedruckte nicht lesen - die Nutzer auf den traditionellen Orderflow-Märkten etwa einen Basispunkt pro Handel kostet, was etwa 1,5 Milliarden Dollar pro Jahr entspricht.

Shea Ketsdever:
[37:30] Und ich denke, wir müssen wirklich die Rolle des Vertrauens reduzieren und die Menschen aus dem Kreislauf herausholen, wenn wir den wirtschaftlichen Wohlstand maximieren wollen. Und das ist etwas, von dem ich denke, dass Krypto auch die Nadel in die Hand genommen hat, wissen Sie, die Beschleunigung der Produktionsanwendung von vertrauensminimierten Datenschutztechniken in Finanzmärkten. Und ich werde nur ein paar kurze Beispiele nennen. Dies ist nicht erschöpfend, aber Krypto-Wallets und Börsen haben die Nutzung von Mehrparteienberechnungen für die Verwahrung beschleunigt. Anstatt einer einzigen Partei zu vertrauen, dass sie Ihre Gelder verwahrt, verteilen Sie diese Verantwortung auf eine Reihe von Personen in einem Netzwerk. Chains wie Ethereum und Solana haben in letzter Zeit auch die Verwendung von sicherer Hardware für die Sequenzierung beschleunigt. Anstatt also darauf zu vertrauen, dass der Betreiber eines privaten Mempools Sie nicht übervorteilt, können Sie Ihre Transaktionen in einer sicheren Enklave auf einer ganz speziellen Art von Maschine verschlüsseln. Und im Grunde genommen vertraut man dem Hardware-Anbieter und nicht dem Betreiber der Maschine, um Lecks zu verhindern, was cool ist.

Shea Ketsdever:
[38:26] Wir sind natürlich weit von einer perfekten Lösung entfernt. MBC ist langsam. Es führt tatsächlich seltsame Anreize für die Kollokation ein, wenn man es irgendwie ausspielt. Sichere Hardware hat natürlich auch eine sehr große physische Angriffsfläche und die Lieferketten sind schwer zu überprüfen. Aber ich glaube, dass jedes dieser Werkzeuge uns unserem eigentlichen Ziel einen Schritt näher bringt, nämlich die Rolle des Vertrauens in die Privatsphäre zu verringern und die Privatsphäre durch Software und Hardware programmierbar zu machen. Und ich glaube, dass diese Arbeit mit der Beschleunigung der KI-Fähigkeiten nur noch wichtiger wird. Ich denke, dass wir bereits jetzt ein interessantes gegnerisches Verhalten mit LLMs sehen, das ein wenig an die frühen Dark-Forest-Tage von Ethereum erinnert. Wenn man Dinge wie Prompt-Injection-Attacken nimmt, werden die Gegner im Grunde versuchen, diese Prompts einzufügen, die den Agenten dazu bringen, vom erwarteten Verhalten abzuweichen. Ein Beispiel dafür wäre das Ausdrucken Ihrer Kreditkartendaten, während Sie eigentlich einen Flug buchen wollten. Es ist keine perfekte Analogie, aber ich denke, dass wir auch hier beobachten können, dass Bots Informationen aus der Zeit vor dem Handel nutzen, um sich negativ auf die Ausführung durch den Benutzer auszuwirken. Das wirft die gleiche Frage auf, die sich Krypto-Apps schon seit Jahren stellen. Wie kann man Bots einschränken, ohne sie komplett daran zu hindern, nützliche Dinge zu tun, wie z. B. einen Handel zu buchen oder einen Flug rückgängig zu machen?

Shea Ketsdever:
[39:40] Ich denke, dass wir, wie ich hier gezeigt habe, hoffentlich begonnen haben, einige der Werkzeuge zu entwickeln, um diese Art von Fragen in der Kryptowährung anzugehen. Sie wissen schon, mit programmierbarer Privatsphäre können wir effizientere Arten der Zusammenarbeit zwischen nicht vertrauenswürdigen Parteien freischalten. Mit Auktionen können wir auf skalierbare Weise den Wettbewerb nutzen, um eine bessere Ausführung für die Menschen zu erreichen. Diese Tools wurden definitiv von den Herausforderungen inspiriert, mit denen wir beim Betreiben von Märkten für Bots konfrontiert waren, wie z. B. Front Running und Spam. Aber ich denke, es sind nicht nur Entschärfungen. Es sind einfach Werkzeuge für allgemeine Zwecke, um neue Märkte zu schaffen, die den Menschen bessere Ergebnisse bringen, und ich denke, das ist es, worum es bei Krypto eigentlich geht. Abschließend möchte ich noch ein wenig über die Chancen sprechen, die sich bieten, und darüber, wie die Bot-Wirtschaft mit Kryptowährungen tatsächlich besser sein könnte als das, was vor ihr kam. Okay, wir werden mit einigen niedrig hängenden Früchten beginnen. Wollen Sie Restaurants, ein notorisch schwieriges Geschäft, profitabler machen? Sie wissen schon, profitabler machen? Verbieten Sie keine Bots. Bringen Sie Resi dazu, eine Auktion für den Bestellfluss zu verwenden und die Gewinne an die Restaurants zu verteilen. Willst du verhindern, dass Bots um die Wette Tickets kaufen, bevor normale Menschen sie kaufen können? Vielleicht sollten wir eine explizite Batch-Auktion für die nächste Taylor-Swift-Tour durchführen.

Shea Ketsdever:
[40:46] Wenn Sie mir nicht glauben, fragen Sie einfach die SEC. Nachdem sie die Studie, über die wir gesprochen haben, durchgeführt haben, haben sie eine Vorschrift vorgeschlagen, die vorschreibt, dass der Handel über eine Wettbewerbsauktion abgewickelt werden muss. Lustige Tatsache. Okay. Im Grunde genommen kann man fast immer, wenn es um ein knappes digitales Gut geht, ob es sich nun um Speicherplatz oder den Verkauf von Eintrittskarten handelt, eine Auktion einsetzen, um den Wettbewerb besser zu handhaben und zu internalisieren, um den Wohlstand zu erhalten, den dieser Wettbewerb erzeugt. Und wenn wir den Menschen aus dem Kreislauf herausnehmen, können wir meiner Meinung nach immer mehr Aktivitäten auf diesen Märkten auf Auktionen umstellen. Ein Beispiel: Ich finde das hier ziemlich cool. Eigentlich macht die menschliche Psychologie die Preisbildung ziemlich ineffizient. Dies ist ein lustiges Beispiel. Wissen Sie, Sie und ich haben sehr hohe Transaktionskosten. Wir möchten genau wissen, wie viel etwas wert ist, bevor wir es kaufen, was bedeutet, dass die meisten Online-Verkäufe zu einem Festpreis erfolgen. Aber ein Festpreis ist selten der effizienteste Clearingpreis für einen Markt. Und wenn Ihr Markt freundlich zu Bots ist, können Sie im Grunde genommen für jedes digitale Gut, das Sie verkaufen wollen, einfach Just-in-Time-Auktionen durchführen. Ich denke, das könnte cool sein.

Shea Ketsdever:
[41:46] Und genauso wie es bei Auktionen nicht nur darum geht, Spam zu verhindern, kann die Datenschutztechnologie, über die wir vorhin gesprochen haben, mehr tun, als nur Frontrunning zu verhindern. Nehmen wir als Beispiel die Werbung, einen der größten digitalen Märkte. Um relevante Werbung zu schalten, benötigt man eine Menge sensibler Daten über das Nutzerverhalten und die Präferenzen der Werbetreibenden. Und im Moment müssen die Menschen im Grunde genommen Auktionshäuser wie Google mit all diesen Informationen betrauen. Stellen Sie sich aber einmal vor, Sie würden Ihre Anzeigenauktion in sicherer Hardware durchführen. Dies könnte den Datenschutz für die Nutzer tatsächlich verbessern, da sie ihre persönlichen Daten nicht an Dritte wie Google weitergeben. Es könnte auch verhindern, dass der Auktionator die Logik verfälscht, wofür Google vor einiger Zeit verklagt wurde. Und es könnte tatsächlich die Tür zu diesen wirklich interessanten neuen Mechanismen öffnen.

Shea Ketsdever:
[42:32] Stellen Sie sich vor, anstatt statische Gebote zu senden, wie es heute üblich ist, könnten Werbetreibende einfach Programme senden, die ihre Gebote dynamisch an die sensiblen Daten der Nutzer anpassen, die nur in dieser sicheren Enklave verfügbar sind. Dazu gibt es ein sehr interessantes Papier, wenn Sie daran interessiert sind. Aber im Grunde genommen denke ich, dass wir durch den Einsatz einer anderen Technologie wie der programmierbaren Privatsphäre sowohl bessere Werbung als auch mehr Schutz für die Nutzer erreichen können, anstatt das eine gegen das andere einzutauschen. Und ich denke, das ist wirklich eine der Kernkompetenzen der Kryptowährung, nämlich neue Koordinationswerkzeuge zu schaffen, die Nullsummenspiele, bei denen man eine Sache opfern muss, um eine andere zu bekommen, in Positivsummenspiele verwandeln, bei denen wir scheinbar widersprüchliche Ziele gleichzeitig erfüllen können, zum Beispiel Datenschutz und Effizienz. Ich danke Ihnen.

Shea Ketsdever:
[43:21] Und wo wir gerade von Koordinationswerkzeugen sprechen, da gibt es noch eine Sache, die ich Ihnen mit auf den Weg geben möchte. Betrachten Sie das klassische Problem von zwei selbstfahrenden Autos, die in entgegengesetzte Richtungen fahren. Wenn sie nur für ihre lokalen Ziele optimieren, werden sie einen Unfall bauen. Wenn sie sich aber über eine Vorrichtung wie eine Ampel koordinieren, die es jedem Auto ermöglicht, sich glaubhaft zu verpflichten, für eine bestimmte Zeit anzuhalten, dann können sie diesem Gefangenendilemma entkommen. Und was ist eine Blockchain, wenn nicht die ideale programmierbare, Bot-freundliche und glaubwürdige Verpflichtungseinrichtung?

Shea Ketsdever:
[43:53] Herauszoomen Ich denke, da Software die Welt frisst und die Fähigkeiten von Agenten exponentiell wachsen, wird es immer mehr Spiele geben, die gespielt werden müssen, und ich denke, es liegt an uns in der Krypto, Werkzeuge wie Auktionen programmierbare Privatsphäre glaubwürdige Verpflichtungsgeräte zu bauen, die diese Spiele positiv machen können einige wir sind hier noch sehr früh, es gibt viel zu bauen meine Vermutung ist, dass wir wahrscheinlich eine Vielzahl von verschiedenen Lösungen brauchen äh wissen Sie, die Bot-Wirtschaft, wie ich hoffe, dass ich Ihnen gezeigt habe, verspricht, massiv zu sein. Die Frage ist also meiner Meinung nach nicht, ob mein Lieblings-Datenschutz-Tool besser ist als dein Lieblings-Datenschutz-Tool, sondern vielmehr, wie wir mehr Leute dazu bringen können, beide zu entwickeln. Wenn Sie sich also für dieses Thema interessieren oder mehr darüber erfahren möchten, hoffe ich, dass Sie sich unserer Gruppe von Forschern und Entwicklern anschließen, die an diesen Problemen arbeiten. Ich danke Ihnen.

David Hoffman:
[44:39] Vielen Dank, Shay. Shay, haben Sie Zeit für eine Frage?

Lincoln Murr:
[44:41] Es scheint also, dass Auktionen eine Lösung für alles sind, aber gibt es auch Beispiele, wo Auktionen nicht funktionieren?

Shea Ketsdever:
[44:48] Beispiele oder Auktionen, die nicht funktionieren? Das ist eine lustige Frage. Ich meine, um ehrlich zu sein, ich habe in den Märkten, mit denen wir arbeiten, noch kein wirklich gutes Beispiel in großem Maßstab gefunden. Es gibt viele Fälle, in denen die Leute keine Auktionen nutzen, weil sie bestimmte Vorlieben haben. Ich denke, ein gutes Beispiel wäre vielleicht die traditionelle Börse. Sie sind wirklich auf latenzbasierte Bestellungen optimiert. Und... Wahrscheinlich gibt es Gründe, warum man das tun sollte. Vielleicht sind es einfach historische Gründe, warum Ihr System so aufgebaut ist und Sie es für das optimieren, was Sie haben. Aber zumindest in diesen neuen digitalen Kryptomärkten haben wir noch kein gutes Beispiel gefunden, wo man keine Auktion will. Ja.

David Hoffman:
[45:30] Das macht dich zu einer Auktion, Maxie?

Shea Ketsdever:
[45:32] Vielleicht. Ich weiß nicht, ob ich mich öffentlich dazu bekennen möchte, wissen Sie.

David Hoffman:
[45:35] Jay, ich danke dir sehr. Krypto ist riskant. Ihr Schlaf sollte es nicht sein. Die Mission von Eight Sleep ist einfach. Besserer Schlaf durch Spitzentechnologie. Ihr neuer Pod5 ist ein intelligenter Matratzenüberzug, der auf Ihr Bett passt. Er passt die Temperatur auf jeder Seite automatisch an, damit Sie und Ihr Partner so schlafen können, wie Sie es möchten. Es ist klinisch erwiesen, dass Sie damit bis zu einer Stunde mehr Schlafqualität pro Nacht bekommen. Der Pod 5 von 8sleep nutzt KI, um Ihr Schlafverhalten zu erlernen, die Temperatur zu regulieren, Schnarchen zu reduzieren und wichtige Gesundheitsdaten wie HRV und Atmung zu überwachen. Mit einer neuen temperaturregulierenden Ganzkörperdecke und einem integrierten Lautsprecher ist er das bisher umfassendste Schlaf-Upgrade. Verbessern Sie Ihren Schlaf und Ihre Erholung mit 8sleep. Verwenden Sie den Code BANKLESS auf 8sleep.com slash BANKLESS, um bis zu 400 $ Rabatt auf den Pod 5 Ultra während des Weihnachtsgeschäfts zu erhalten. Das ist 8sleep.com Schrägstrich Bankless. Außerdem können Sie ihn 30 Tage lang risikofrei testen. Link in den Show Notes für weitere Informationen. Wir stellen Frax USD vor,

David Hoffman:
[46:24] Der genial ausgerichtete digitale Dollar von Frax. Er ist sicher, stabil und vollständig durch reale Vermögenswerte mit institutioneller Qualität abgesichert, die von BlackRock, SuperState und Fidelity verwahrt werden. Er ist immer eins zu eins einlösbar, transparent geprüft und für Zahlungen, DeFi und Banken konzipiert. Das Beste aus allen Welten. Das Herzstück ist FraxNet, eine On-Chain-Fintech-Plattform, die auf die neuen US-Regulierungsvorschriften abgestimmt ist und auf der Sie FraxUSD mit nur wenigen Klicks prägen, einlösen und verwenden können. Zahlen Sie USDC ein, senden Sie eine Banküberweisung oder Tokenize Treasuries und erhalten Sie programmierbare digitale Dollar direkt in Ihre Brieftasche. FraxNet-Benutzer profitieren von der zugrundeliegenden Rendite von US-Schatzanleihen und verdienen allein durch die Nutzung des Systems. Ob Sie nun überbrücken, prägen oder halten, Ihr FraxUSD arbeitet für Sie. Frax ist nicht nur ein Protokoll, sondern eine digitale Nation, die durch den Frax-Token angetrieben und durch seine globalen Gemeinschaften regiert wird. Treten Sie dieser Gemeinschaft bei und helfen Sie, die Zukunft der Frax Nation zu gestalten, indem Sie auf frax.com slash r slash bankless gehen. Frax, entwickelt für die Zukunft des digitalen Finanzwesens. Michael, kommen Sie herauf.

Michael Dong:
[47:21] Danke Leute, also ich habe viel über das Networking gesprochen und ich werde die nächsten hundert Male ein wenig mehr über die Berechnungsseite der Skalierung von Ethereum sprechen, also hallo an alle, ich bin Michael, ich bin Gründer und CEO von brevis, aber heute werde ich nicht zu viel über brevis selbst erzählen, sondern ich spreche im Allgemeinen darüber, wie wir die Zukunft der Skalierung von Ethereum in Abhängigkeit vom Konzept des Zero Knowledge Proof sehen, also möchte ich das zuerst sagen, Okay, Blockchains, vor allem wirklich dezentralisierte Layer-1-Blockchains wie Ethereum, werden oft auf allen Computern beworben. Aber die Realität ist, dass sie nicht schneller als ein einziger Server laufen kann. Und sie ist im Grunde genommen extrem teuer. Man könnte sagen: Moment, Moment, Moment, wir haben in den letzten zehn Jahren all diese Lösungen zur Leistungsoptimierung und Skalierung entwickelt. Wir sollten doch heute in der Lage sein, alles auf Ethereum oder einer Art Layer-One-Blockchain laufen zu lassen, oder? Nun, das ist leider nicht der Fall. Lassen Sie mich Ihnen ein sehr, sehr einfaches Beispiel geben. Nehmen wir an, Sie benutzen wahrscheinlich alle die zentralisierten Börsen. Und bei jeder einzelnen zentralisierten Börse gibt es immer diese einfache Funktion, dass Sie, wenn Sie in diesem Monat viel handeln, im nächsten Monat einen Gebührenrabatt erhalten.

Michael Dong:
[48:36] Also, wissen Sie, diese Funktion ist großartig. Sie sorgt für die Bindung an die Börse, steigert das Volumen und erhöht die Einnahmen unterm Strich. Aber wenn man sich jede einzelne dezentrale Börse heute ansieht, hat keine von ihnen diese Funktion bis vor kurzem gehabt. Und warum ist das so? Es liegt nicht daran, dass sie diese Art von Funktion zur Anpassung der Benutzererfahrung nicht einführen wollen. Es liegt daran, dass selbst die Berechnung des historischen Handelsvolumens eines Benutzers auf der Kette extrem teuer ist, selbst auf dem billigsten Layer 2, den man heute finden kann.

Michael Dong:
[49:09] Das zeigt uns also, dass die Blockchain als eine Art Rechenlösung in Bezug auf die Kosten und die Verarbeitungskapazität immer noch grundlegend begrenzt ist. Und warum ist das so? Nun, der Grund ist eigentlich ziemlich einfach, denn der heutige Konsens basiert auf einer sehr, sehr einfachen Form der Berechnung. Nehmen wir also an, wir haben Alice und Bob als zwei Knoten in einer Blockchain. Und was der Konsens zu tun versucht, ist eine grobe Vereinfachung des gesamten Netzwerkstapels. Aber was der Konsens hier zu tun versucht, ist im Grunde zu sagen, okay, Alice hat diese Berechnung durchgeführt, um zu sagen, okay, weißt du, ich bekomme das, weißt du, Ergebnis der Multiplikationsgleichung. Was Alice hier versucht, ist, einen Konsens mit Bob zu erreichen, d.h. dass Bob zustimmt, dass er die gleiche Antwort schreiben kann. Wie kann Bob nun wissen, ob die Antwort richtig ist oder nicht? Die einfachste Form des Rechnens, die Bob durchführen kann, ist, die gleiche Berechnung noch einmal zu wiederholen.

Michael Dong:
[50:10] Also, wir haben jetzt zwei Knoten und wir haben die Berechnung zweimal wiederholt. Und der heutige Konsens basiert auf dem Konzept, einen Konsens durch eine erneute Berechnung als Verifikationsmethode zu erreichen. Und genau das ist das Problem. Nehmen wir an, wir führen eine Art Tauschberechnung in einer dezentralen Börse durch. Was tatsächlich im gesamten Netzwerk passiert, ist, dass nicht OneNote diese Berechnung durchführt. Tatsächlich gibt es, wie zum Beispiel bei Ethereum, Millionen von Knoten, die genau dieselbe Berechnung immer und immer wieder durchführen. Und das ist ein wesentlicher Grund, warum Blockchain und Berechnungen teure Ressourcen sind.

Michael Dong:
[50:54] Jetzt haben wir aber eine gute Lösung, um dieses Problem zu lösen. Es handelt sich um ein neues Konzept des verifizierbaren Computing. Beim verifizierbaren Computing betrachten wir also dieselbe Zwei-Knoten-Blockchain. Sie wissen, dass wir verschiedene Rollen im gesamten Berechnungsprozess haben. Alice wird hier zur so genannten Prüferin. Anstatt also nur die Berechnung selbst vorzunehmen, wird Alice zusätzlich zum Prover,

Michael Dong:
[51:18] Sie berechnet etwas, das man einen Null-Wissens-Beweis nennt. Und dieser Zero-Knowledge-Beweis ist eine sehr magische Art von mathematischem, kryptographischem Ding, das sie benutzen kann, um es an jemanden zu schicken. Und die andere Partei kann einfach überprüfen, ob die Berechnung tatsächlich korrekt durchgeführt wurde, ohne die Berechnung noch einmal zu wiederholen. Das Wichtigste dabei ist, dass der Verifizierungsprozess des Zero-Knowledge-Beweises extrem kostengünstig ist und eine geringe Latenzzeit hat. Dieses neue Paradigma entkoppelt uns also grundlegend von der Berechnung selbst und dem Verifikationsprozess. Das Schöne am Zero-Nage-Beweis ist, dass man, egal wie komplex die ursprüngliche Berechnung ist, diese sehr komplexe Berechnung immer auf fast genau dieselbe Art von Beweis komprimieren kann, der in fast konstanter Zeit mit extrem geringer Latenzzeit und niedrigen Kosten verifiziert werden kann. Jetzt werden Sie vielleicht fragen: Moment, Moment, ZK, von ZK haben wir auch schon seit Ewigkeiten gehört. Warum jetzt? Warum konnten wir das nicht schon früher tun?

Michael Dong:
[52:34] Das Wichtigste hier ist die blaue Linie, eine Art blaue Berechnungskosten hier. Wissen Sie, vor ein paar Jahren, sogar noch vor zwei Jahren, betrug der Unterschied zwischen der ursprünglichen Berechnung und der Erzeugung eines ZK-Beweises einer beliebigen Berechnung etwa eine Million Mal. Das bedeutet also, dass man, wenn man so etwas auf eine verifizierbare Art und Weise rechnet, nicht einmal besser dran ist, als wenn man einfach nur repliziert rechnet. Im Grunde wiederholt man dieselbe Art von Berechnung etwa eine Million Mal. Das Entscheidende ist jedoch, dass wir in den letzten Jahren und vor allem in diesem Jahr so große Fortschritte bei der ZK erzielt haben, dass der Abstand zwischen der ursprünglichen Berechnung und der Erzeugung von Beweisen um Größenordnungen geschrumpft ist. Jetzt sind wir im Vergleich zur ursprünglichen Berechnung etwa 100- bis 1.000-mal schneller, wenn man die Berechnung in ZK durchführt. Und das ist extrem nützlich, denn anstatt dies eine Million Mal zu wiederholen, kann man einfach tausend weitere Berechnungen durchführen und jedem das gleiche Ergebnis liefern. Grob gesagt ist dies die Innovation, die diesen neuen Trend des Zero Knowledge Proofs ermöglicht und Ethereum helfen kann, die nächste hundertfache Skalierung zu erreichen.

Michael Dong:
[53:58] Also wissen Sie, was wir bei Brevis bauen, ist, dass wir diese Art von Lösung bauen, die eine sehr verallgemeinerte, intelligente, überprüfbare Computing-Plattform hat, die es Ihnen ermöglicht, eine sehr komplexe Berechnung weg von der Blockchain zu dieser Off-Chain-Box namens Brevis abfließen zu lassen. Und Brevis generiert einen Beweis dafür und sendet ihn dann zurück an die Blockchain. So kann die Blockchain als Validator oder als Blockchain als Ganzes, als Smart Contract, die Berechnung einfach und mit geringen Kosten und geringer Latenz verifizieren. Und dann diese Berechnungen so nutzen, als ob sie von Anfang an auf der Blockchain durchgeführt werden.

Michael Dong:
[54:33] Also, wissen Sie, ich möchte nur erwähnen, dass, wie ich bereits erwähnt habe, diese Technologie sehr nützlich für die Zukunft der Ethereum-Skalierung ist. Aber Sie können sie auch schon heute in Ihrer Anwendung nutzen. Wir treiben jetzt zahlreiche verschiedene Anwendungen in verschiedenen Sektoren an, wie z.B. MetaMask für Uniswap, PancakeSwap, für viele OpenEden, Euromoney, all diese stabilen Token, Darlehensprotokolle und PerpDAXs und all diese, um ihnen zu ermöglichen, eine neue Generation von Funktionen zu entwickeln, die vorher aufgrund der Beschränkung der aktuellen Skalierung auf Ebene 1 nicht möglich waren. Aber lassen Sie mich noch einmal auf die Skalierung selbst zu sprechen kommen.

Michael Dong:
[55:11] Nun, wir sagen, okay, das ist ein neues Paradigma des Computing mit verifizierbarem Computing. Und was befindet sich eigentlich in der Zauberkiste? Nun, das Herzstück dieser ganzen Art von verifizierbarem Computing-Stack ist im Allgemeinen eine ZKVM. Für uns ist das etwas, das PicoZKVM genannt wird. Das Interessante an einer ZKVM im Vergleich zu einem allgemeinen ZK-Schaltkreis ist, dass sie auf einem sehr allgemeinen Befehlssatz aufbaut, so dass man theoretisch jede Art von Software ausführen kann, die man ausführen möchte, ohne dass man die kleinsten Details der ZKVM verstehen muss.Das ist also nur ein Vergleich für die gleiche Art von Programm, wenn Sie es in Ihrem eigenen zk-Schaltkreis schreiben, wird es so komplex sein, und wenn Sie es in zkvm schreiben, schreiben Sie im Grunde nur Rust, und mit dieser Art von neuer Entwickler-Freundesliste aktivieren Sie etwas, das sehr mächtig ist, denn im Grunde können Sie ein Theorem schreiben, eine Art vollständigen Ausführungsknoten, und zwar nur in Rust, und es dann ausführen, und zwar auf völlig überprüfbare Weise.

Michael Dong:
[56:29] Also so können wir jetzt verallgemeinerte ZKVM verwenden, um zu ändern, wie Ethereum Layer One Konsens funktioniert. Anstatt einen Block zu packen, einen Block zu senden und die Ausführung des Blocks durch Neuberechnung zu verifizieren. Was man jetzt machen kann, ist, dass man nur einen Knoten hat, der die Berechnung selbst ausführt und dann einen ZK-Beweis generiert und einen ZK-Beweis an das gesamte Netzwerk sendet, was ein sehr knapper Beweis ist, ein paar Bytes, und jeder, jeder Valider im Netzwerk verifiziert den Beweis mit extrem niedrigen Kosten.

Michael Dong:
[57:06] Die Herausforderung ist jedoch, dass die Leistung schnell genug sein muss, um den Beweis mit der gleichen Latenz zu erzeugen, mit der Ethereum heute läuft, nämlich mit einer Blockverzögerung von etwa 12 Sekunden. Aus diesem Grund haben Sie wahrscheinlich von den vielen Vorstößen und Bewegungen gehört, die das Ethereum-Proofing in Echtzeit betreffen. Das heißt, sobald ein Ethereum-Block erzeugt wird, muss innerhalb von 12 Sekunden ein Beweis für die Richtigkeit der Ausführung erbracht werden. So kann man diesen Beweis tatsächlich überall hin senden. Und eigentlich sollten es weniger als 12 Sekunden sein. Es sollten 10 Sekunden sein, wegen des zusätzlichen Netzwerk-Overheads. Das ist der Grund, warum wir die Grenzen eines Nullzeitbeweises so weit hinausschieben, dass wir einen so genannten Echtzeitbeweis erreichen. Pickle, die ZKVM, die wir gebaut haben, hat dies bereits erreicht. Mit einer 64-GPU können wir eine durchschnittliche Beweiszeit von 6,9 Sekunden erreichen, was mehr als genug ist, um eine neue Art von Konsens-Client in Ethereum zu ermöglichen.

Michael Dong:
[58:13] Und, wissen Sie, es gibt so eine Art von Schicht zwei, wissen Sie, Bit-Äquivalent, das ich Sie einladen würde, easeproof.org zu folgen. Und, ihr wisst schon, es zeigt, dass es eine andere Leistung einer anderen Art von ZKVMs für, ihr wisst schon, Ethereum-Skalierung speziell ist. Und das Wichtigste, was ich hier hervorheben möchte, ist, dass nicht nur die Kosten gesunken sind, sondern dass sich das Paradigma des verifizierbaren Computing, insbesondere für Ethereum und die Ausführung auf der ersten Ebene, wirklich geändert hat, weil wir jetzt paralleles Computing betreiben können. Im Wesentlichen hat man einen großen Block, richtig? Wir können also die großen Blöcke in kleinere Blöcke, so genannte Sub-Blöcke, zerlegen und diese Art von Berechnungen parallel durchführen. Und sobald man diese Art von Fähigkeit hat, verwandelt man das Ethereum-Skalierungsproblem selbst in ein reines Problem, ein reines Geldproblem, was vorher nie möglich war. Wenn man also Ethereum um das 100-fache pro Tag skalieren will, muss man einfach nur mehr GPU-Ressourcen in den Proofing Stack stecken. Und dann kann man im Wesentlichen einen Beweis generieren, der immer noch sehr knapp ist, mit dem gleichen Verifizierungsaufwand, aber für einen Block, der 100 Mal größer ist. Das kann man heute schon machen. Es ist also ein großer Durchbruch, dass wir den Problemraum tatsächlich komplett umwandeln können.

Michael Dong:
[59:33] Und wissen Sie, worüber ich gerade gesprochen habe, ist, wie man Ethereum im Wesentlichen skalieren kann, indem man die Konsensprozesse ersetzt, wissen Sie, das Berechnungsparadigma. Aber wir sollten uns auch die Anwendungsschicht ansehen. Denn selbst wenn man Ethereum um das Hundertfache skaliert, hat man es immer noch mit einer Single-Thread-Maschine zu tun, die nicht schneller laufen kann als ein einzelner Server.

Michael Dong:
[1:00:02] Also Pico ist schnell, wie wir wissen, aber, wissen Sie, wie wir, wissen Sie, es ist nicht schnell genug, weil, wie wir wissen, Pico ist sehr generalisiert. Man kann jede Art von Anwendung darauf aufbauen, indem man einfach High-Level-Programmiersprachen-Code schreibt. Und wie können wir das Beste aus dem Tool herausholen? Nun, das ist die Innovation, die wir eingeführt haben, nämlich dass wir wirklich Modularität im gesamten verifizierbaren Computing-Stack brauchen, um ZKVM nur als den Klebstoff der Berechnung zu behandeln und uns dann zu erlauben, eine Menge Plugins zu bekommen, um diese Fähigkeit für verschiedene Anwendungsszenarien zu verbessern.

Michael Dong:
[1:00:44] Also zum Beispiel, wissen Sie, das Beispiel, das ich erwähnt habe, wie die Berechnung eines VIP-Handelsgebührenrabatts unter Verwendung des Zero-Nature-Proofs, können Sie im Wesentlichen etwas bauen, das man einen On-Chain-ZK-Daten-Coprozessor nennt, der die Leistung erheblich beschleunigen kann, wenn Sie mit Anwendungsfällen zu tun haben, die die Berechnung historischer Daten auf der Kette und den ZK-Proof beinhalten. Und man kann natürlich auch Dinge wie ZKTOS aktivieren, wenn man z.B. das Coinbase-Handelsvolumen des letzten Monats berechnen möchte. Sie können im Wesentlichen sagen, okay, ich werde einen ZKTOS-Coprozessor laufen lassen, um zunächst die Rohdaten von meinem Coinbase-Konto zu erhalten, aber ich möchte auch eine Berechnung darüber laufen lassen, um einige interessante und informative Daten abzuleiten, die ich verwenden kann, um zu beweisen, dass ich mehr als eine Million gehandelt habe, aber gleichzeitig wichtige Informationen wie Ihre genaue Art des Token-Handels und die Details Ihres gesamten Handelsverlaufs verbergen. Dieses neue Paradigma des Aufbaus eines verifizierbaren Computing-Stacks mit der ZKVM als zentralem Kleber und vielen verschiedenen Coprozessoren auf Anwendungsebene ist also etwas, das wir wirklich fördern wollen.

Michael Dong:
[1:02:03] Das ist also genau der Grund, warum Brevis selbst so viele verschiedene Anwendungsfälle in so vielen verschiedenen Domänen im Anwendungsbereich hat, weil wir die Fähigkeit haben, das zu tun.

Michael Dong:
[1:02:18] Ein paar sehr einfache Beispiele, die ich hier erwähnen möchte, Sie wissen schon, für das Beispiel der Anpassung der Benutzererfahrung beim VIP-Handel, wir können das bereits mit PancakeSwap. Wenn Sie also in der Vergangenheit viel geswappt haben, können Sie im Wesentlichen den ZK-Beweis generieren, um zu zeigen, dass Sie ein großer Trader sind, ein VIP-Trader. Und dann wird Ihre Handelsgebühr dynamisch gesenkt, weil Sie zeigen, dass Sie ein anderer Trader sind als die anderen Nutzer. Und diese Funktion hat großartig funktioniert, denn wie wir sehen, können wir eine effizientere Marktstruktur bereitstellen und, Sie wissen schon, im Wesentlichen eine bessere Rentabilität für die LPs bieten. und auch eine viel bessere Liquiditätseffizienz.

Michael Dong:
[1:03:05] Und, wissen Sie, für das vorherige Beispiel, wissen Sie, Sie haben eine Art von Logik, die immer noch auf der Kette lebt, aber einige der Logik, wie die Anpassung der Benutzererfahrung, die außerhalb der Kette lebt. Wir glauben jedoch, dass eine zukünftige Architektur für überprüfbare Computeranwendungen so aussehen wird, dass der Großteil der Berechnungen in einer Off-Chain-Welt stattfinden wird. Man kann also im Grunde ein ZK-getriebenes Perpetual-DAX-System haben, bei dem die Matching-Engine selbst als verifizierbare Rechenkomponente außerhalb der Kette lebt. Und alle Matches und alle Trades können verifiziert und an die Ethereum Layer 1 Blockchain zurückgegeben werden. Und gleichzeitig erhält man durch die Verwendung von ZK einen zusätzlichen Datenschutzvorteil, um zu sagen: OK, ich kann einige meiner Aufträge verstecken, die nicht jeder sehen soll, um einen Liquiditätsmord zu vermeiden, einen Liquidationsmord, den wir in vielen bestehenden Protokollen sehen. Wir arbeiten zusammen mit einem der weltweit führenden Anbieter von Perpetual Taxes daran und werden dies auch sehr bald veröffentlichen.

Michael Dong:
[1:04:14] Sie wissen also, dass ein weiterer Vorteil von zk beim Übergang zu diesem gesamten Computing-Stack zum verifizierbaren Computing der Vorteil des Datenschutzes ist, also haben wir vor kurzem diese neue Funktion mit kaito eingeführt, die es Ihnen ermöglicht, Ihre historischen Daten in der On-Ich bin ein großer Besitzer bestimmter Token, daher sollte mein Gekläffe ein höheres Gewicht im gesamten Ökosystem haben, aber gleichzeitig möchte ich nicht preisgeben, was genau meine Wallet-Adresse ist. Jetzt können Sie brevis verwenden, um eine datenschutzfreundliche Angriffsstation zu generieren, um zu zeigen, dass Sie tatsächlich diese Art von Benutzer sind, ohne irgendeine Art von Detail Ihrer Wallet preiszugeben, so dass diese zk-Lösung nicht nur als Skalierungslösung verwendet werden kann, sondern in vielen Fällen auch zusätzliche Datenschutzvorteile bietet.

Michael Dong:
[1:05:06] Und, wissen Sie, es gibt so viele andere, dass ich wahrscheinlich nicht die Zeit habe, darüber zu sprechen. Aber, wissen Sie, eine weitere große Kategorie von Anwendungsfällen ist, wie wir dem stabilen Token- und Real-World-Asset-Ökosystem und auch der Kette selbst helfen zu wachsen. Nehmen wir an, Sie haben einen echten Vermögenswert auf den Markt gebracht und möchten, dass Ihr Stable Token von all diesen verschiedenen fantastischen DeFi-Anwendungen genutzt wird. Und wissen Sie, das nächste, was Sie tun müssen, ist ein Belohnungssystem oder eine Art von Belohnungs-Verteilungsprotokollen zu betreiben, um den Nutzern zu helfen, Ihren Stable Token tatsächlich zu verwenden, und was wir für diese verschiedenen Arten von Stable-Token-Protokollen ermöglichen, ist es, den Nutzern zu erlauben, einen Null-Wissen-Beweis zu generieren, um zu zeigen, dass okay, ich habe meinen Stable Token tatsächlich in diesen DAX eingezahlt, ich habe meinen Stable Token in diese Art von Kreditprotokoll eingezahlt und deshalb sollte ich diese Menge an Belohnung vom Protokoll bekommen, damit sie eine völlig transparente, sichere und gleichzeitig sicheres und gleichzeitig konformes, Sie wissen schon, Protokoll-Reward-Verteilungssystem, das vorher nicht möglich war. Das Gleiche haben wir bei der kürzlichen Einführung von LINEA getan. Wir sind auch derjenige, der das gesamte LINEA, das Token-Vertriebsprogramm namens LINEA Ignition durch ZK Proof betreibt.

Michael Dong:
[1:06:25] Also meine größte Vorhersage hier ist, dass, wissen Sie, verifizierbares Computing, weil die Kostenreduktion und der Fortschritt, den wir in den letzten paar Jahren gemacht haben, tatsächlich 99% der Berechnung für alle Blockchain-Anwendungen in den nächsten, wissen Sie, 10 Jahren übernehmen wird. Und Sie wissen, dass wir uns tatsächlich schnell darauf zubewegen, wie Sie gesagt haben, wie Sie gesehen haben, wie ich die Summe der Genehmigungs- und Leistungszahlen mit 64 GPUs gezeigt habe, können wir heute tatsächlich das gleiche Leistungsniveau mit nur 16 erreichen, Sie wissen, dass dies nur eine Lücke von ein paar Wochen ist, die zwischen der Erstellung der Folien und dem jetzigen Stand liegt, also wissen Sie, dass wir für Brevis einen Full-Stack-ZK-Computing-Stack haben, wie ich bereits erwähnt habe, mit einem Pickle-ZK-VM als Klebstoff und verschiedenen CoWir haben vor kurzem auch unser Prover-Net angekündigt, das es Ihnen ermöglicht, verschiedene Arten von Genehmigungsanfragen verschiedenen Genehmigern zuzuordnen, um den gesamten Prüfungsablauf mit hoher Verfügbarkeit und Dezentralisierung zu optimieren. ähm, ja, damit, ähm, ist mein Vortrag beendet und ähm, wissen Sie, danke für Danke, Will.

Luca Prosperi:
[1:07:43] Wer hat eine Frage?

David Hoffman:
[1:07:45] Wer hat eine Frage? Eine Frage hier unten? David: Ja. Also gut.

Lincoln Murr:
[1:07:48] Danke schön. Ja, ein wirklich unglaubliches Projekt und eine tolle Präsentation. Es scheint mir, dass Brevis eine ziemlich kritische Infrastruktur werden könnte. Ich bin nur neugierig, wie es um Ihre Garantien für die Lebensfähigkeit bestellt ist. Wenn das Prova-Netzwerk ausfällt, welche Art von Backup-Optionen gibt es dann, und ich wäre neugierig, wenn Sie darüber sprechen könnten.

Michael Dong:
[1:08:14] Ja. Wie ich schon sagte, wollte ich nicht zu viel über das Brevis-Netzwerk verraten, aber das Prover-Netzwerk ist speziell dafür gedacht, das von Ihnen erwähnte Problem der Liveness zu lösen. Richtig. Die Idee ist also, dass man einen Marktplatz öffnen muss, um verschiedene Arten von Anwendungsentwicklern mit verschiedenen Arten von Genehmigern zusammenzubringen. Einige davon erfordern einen ZK-Daten-Coprozessor auf der Kette, andere einen ZKTRS-Coprozessor, wieder andere eine vollständige Blockausführung. Man braucht also einen offenen Marktplatz, an dem verschiedene Arten von Prüfern teilnehmen können und mit verschiedenen Arten von Anwendungsbedürfnissen und -anfragen abgeglichen werden können, und das ist ein sehr schwer zu lösendes Problem bei der Entwicklung von Mechanismen und der Spieltheorie. Wir haben speziell etwas entwickelt, das sich "truthful online double auction" nennt, um diese Art von rotierender Echtzeit-Auktion durchzuführen, die es ermöglicht, den Bedarf an Beweisen in verschiedene Teile aufzuteilen und sie bei Bedarf zu replizieren, um eine extrem hohe Verfügbarkeit und hohe Liveness zu gewährleisten. So kann man dieses Problem also im Wesentlichen lösen.

David Hoffman:
[1:09:29] In Ordnung, als nächstes kommen wir, ich bin mir sicher, dass viele von Ihnen, oder zumindest Bankless Asserts, alle von Ihnen. Und die Geschichte des Geldes liegt mir sehr am Herzen, an Ryans Herz, an der ganzen Geschichte von Bankless. Als Nächstes möchte ich Luca Prosperi von MZero einladen, der uns ein bisschen was über Geld erzählen wird.

Michael Dong:
[1:09:45] Luca, komm rauf.

Luca Prosperi:
[1:09:47] Dieser Vortrag wird von vornherein theoretisch sein, aber ich denke, es war wichtig, während dieses Gesprächs, während dieser Konferenz, mit dem Finger auf einige der seltsamen Dinge zu zeigen, die in der Kryptowährung passieren, was bedeutet, dass wir so viel Zeit damit verbringen, über die Struktur und das Design der Netzwerke nachzudenken, in denen wir aus einer Computerperspektive operieren, und wir verbringen null Zeit damit, über die finanzielle Ebene nachzudenken, die die meisten von ihnen tatsächlich antreibt, und über den Single Point of Failure, den Stablecoins tatsächlich im Ökosystem schaffen. system. Und wie wir wissen, geht die Definition von Geld typischerweise in diese Richtung. Also, was ist Geld? Geld ist eine Maßeinheit. Wir messen die Dinge, die wir tun, in monetären Begriffen. Geld ist ein Wertaufbewahrungsmittel, mit dem wir den Wert, den wir haben, erhalten können. Dies ist eine Geschichte über die Explosion von Bitcoin und Stablecoin in Argentinien, von der Mariano sprach. Und Geld ist ein Tauschmittel. Es muss einfach zu handhaben sein. Nun wurde das Konzept des Geldes in der Kryptowirtschaft ein wenig missbraucht, weil wir kranke Produkte geschaffen haben, die wie Geld aussehen, es aber nicht sind, und andere Dinge mehr. Also gehen die Finanzleute ein bisschen tiefer und sagen, okay, was ist eigentlich gutes Geld?

Luca Prosperi:
[1:11:04] Und das stammt aus einer der, wie ich finde, besten Abhandlungen über Geldpolitik, die ich je von Armstrong gehört habe. Der zweite Absatz besagt, dass Geld einfach und liquide sein soll, ohne Fragen zu stellen. Man muss es eigentlich nur herumschicken. Man braucht sich keine Gedanken darüber zu machen, wie es besichert ist, welchen Wert es hat, wie man der Person vertrauen kann. Es muss einfach sein, eine Transaktion durchzuführen.

Luca Prosperi:
[1:11:29] Und das hat sich bei den USDT, USDCs, die wir kennen, bewährt, oder? Sie funktionieren irgendwie. Man hat sie, man besitzt sie, und man kann sie für Transaktionen auf der Kette und außerhalb der Kette verwenden. Aber meiner Meinung nach ist das eine sehr begrenzte Perspektive auf Geld. Denn meiner Meinung nach ist Geld ein Netzwerk. Geld ist ein Netzwerk, das alle Menschen und Gruppen von Menschen, Unternehmen miteinander verbindet. Und derzeit läuft dieses Netzwerk auf einem anderen Netzwerk, das wie die Blockchains ist, die wir jeden Tag benutzen. Und Netzwerke haben Formen. Es gibt also Netzwerke, die auf unterschiedliche Weise geformt sind. Und die Form eines Netzwerks hat einige Vor- und Nachteile. Und wir sollten darüber nachdenken, weil wir von diesen Vor- und Nachteilen betroffen sind. Was sind also Beispiele für solche Netzwerke? Es gibt zentralisierte sternförmige Netzwerke, und so funktioniert heute das Bankensystem. Im Zentrum steht die Zentralbank. Sie schafft Vermögenswerte, sie schafft Geldwert, und sie gibt ihn an die Geschäftsbanken weiter, und die Geschäftsbanken haben Kunden. Sie haben also kein Konto bei der Fed. Sie haben ein Konto bei Barclays, BC, JPMorgan Chase, und diese Leute haben ein Konto bei der Zentralbank. Wenn man also von einer Bank ausgenommen wird, ist man aus dem System raus.

Luca Prosperi:
[1:12:43] Dann haben wir verteilte Mesh-Netzwerke und die Leute hier kennen vielleicht das Bitcoin-Netzwerk, wo alle Knoten miteinander verbunden sind und es keinen einzigen Knoten gibt, der jemanden aus dem System ausschließen kann. Offensichtlich hat dieses Netzwerk andere Eigenschaften als das vorherige. So wirkt sich das vorherige Netzwerk zum Beispiel auf die Wertschöpfung im Zentrum aus. Wer im Dollar-Netzwerk Geld verdient, ist die US-Regierung. Die US-Regierung finanziert sich sehr billig. Sie verdienen kein Geld mit dem US-Dollar. Man profitiert von der Fungibilität des Systems, aber der Wert entsteht in der Mitte. Im Bitcoin-Netzwerk steigt der Wert mit der Zeit an. Wenn Sie früh im Bitcoin-Netzwerk waren, haben Sie eine Menge Wert angesammelt. Wenn Sie jetzt dazukommen, ist der Wert, der zur Verstärkung des Netzwerks entsteht, geringer. Man sieht also, wie sich die Topologie des Netzwerks, die Form des Netzwerks, auf bestimmte Dinge des Netzwerks selbst auswirkt, z. B. auf die Wertsteigerung,

Luca Prosperi:
[1:13:43] Was sind die Beispiele für monetäre Netzwerke, die wir heute haben? Wir haben zentralisierte und konzentrierte Netzwerke wie die heutigen Stablecoin-Netzwerke. Es gibt Circle, es gibt Tether, und in der Mitte gibt es die Blockchains, die verteilte Systeme sind. Wenn wir so viel Zeit mit der Dezentralisierung von Blockchains verbringen, sind wir alle im Arsch, wenn Tether in die Luft fliegt. Wenn Circle dich ausschließt, weil sie dich auf die schwarze Liste setzen, sind wir alle am Arsch. Wir verbringen also so viel Zeit damit, darüber nachzudenken, wie wichtig es ist, verteilte Systeme zu haben, in denen wir Transaktionen abwickeln, dass wir keine Zeit haben, über die einzelnen Schwachstellen nachzudenken, die wir im Zentrum, sorry, auf der Ebene der Emittenten haben. Wer verdient denn nun das meiste Geld? Diejenigen, die den Wert vermitteln. Sie haben dollarreiche dezentralisierte Netzwerke, und das ist das Wort, über das Mariana gesprochen hat, das frühere Bullenmarkt-Wort, bei dem es Circle gab, Maker war ein dezentraler Stablecoin-Emittent, der irgendwie durch Circle verbunden war, durch eine Sache namens PSM, die für Stabilität sorgte, aber sie war dezentraler. Und wer im Maker-Ökosystem Geld verdiente, war nicht unbedingt ein einzelner Emittent oder mehrere Parteien. Inzwischen gibt es auch konsortialähnliche, föderierte Netzwerke, in denen die PAXs, die Anchorages und die Bridges sagen, dass sie durch uns viele Arten von Stablecoins ausgeben können. Dennoch ist es ein Versuch, sich zu positionieren, um Wert zu schaffen.

Luca Prosperi:
[1:15:12] Die meisten Leute werden viel Respekt vor dem Stripe-Team haben, aber die meisten Leute werden die Ironie verstehen, dass Stripe offene Netzwerke innerhalb von Stripe schafft. Sie haben auch digitale Sie könnten in der Zukunft digital nativen und verteilten Netzwerk und Sie sagen, okay, vielleicht sind wir immer noch mit den Treasuries, um unser Geld zu sichern, aber die Treasury ist in einer dezentralen Weise auf Kette wie hoffentlich auf Ethereum ausgegeben und dann haben Sie Systeme, die bereits auf Kette, die immer noch eine Menge Macht an die US-Regierung gibt, aber der Rest der Wertakkumulation ist nachgeschaltet verteilt und dann der heilige Gral Sie könnten vollständig verteilt Ausgabe und Autorität Netzwerke haben, wo Sie verschiedene Vermögenswerte, die unsere Wertaufbewahrung und monetäre Anwendungsfälle komponieren haben. Und der Wert ist tatsächlich verteilt, und es gibt niemanden, der den größten Teil davon für sich beansprucht. Das ist hoffentlich die Zukunft, in die wir gehen. Spielt die monetäre Topologie eine Rolle? Wir haben dies bereits angesprochen. Sie spielt eine große Rolle, weil sie sich auf bestimmte Eigenschaften des Geldes auswirkt. Und ich bin überzeugt, dass die Menschen dem nicht allzu viel Aufmerksamkeit schenken. Nicht nur wir, die Nutzer, sondern auch die Regulierungsbehörden. Man hat so viel Zeit und hört so oft, dass die Aufsichtsbehörden darüber nachdenken, ob ein stabiler Coin besichert ist, ob er nicht besichert ist, ob er gut konzipiert ist oder ob er riskanter ist. Aber fragen sich die Regulierungsbehörden auch, wie sich die Geldnetzwerke in der Zukunft gestalten werden? Wahrscheinlich nicht genug, und das sollten sie.

Luca Prosperi:
[1:16:42] Denn die Form des Netzwerks wirkt sich auf drei wesentliche Dinge aus. Die Wertschöpfungskapazität, wie wir schon sagten, wer das Geld verdient. Und Sie können sicher sein, dass diejenigen, die das Geld verdienen, Lobbyarbeit betreiben werden, um Sie davon zu überzeugen, dass die Art und Weise, wie das Netzwerk aufgebaut ist, die beste und einzig mögliche Lösung ist. Aber in der Kryptowirtschaft nehmen wir nichts als selbstverständlich hin.

Luca Prosperi:
[1:17:03] Wie ist die Qualität der Kommunikation im Netzwerk verteilt? Wie verbreitet sich die Preis- und Geldpolitik im Netzwerk? Und wie widerstandsfähig ist das Netzwerk. Das sind drei Komponenten, die alle wichtig sind, und es gibt Kompromisse.

Luca Prosperi:
[1:17:18] Ich bin Mathematiker, ich bin also ein Mathe-Nerd. Das Gute daran ist, dass man diese Eigenschaften für monetäre Netzwerke auf die gleiche Weise messen kann wie die Eigenschaften von Blockchain-Netzwerken. Was ist zum Beispiel die Wertextraktion? Das ist die Fähigkeit bestimmter Akteure, aufgrund ihrer Position Miete von ihrer Peripherie, den Nutzern, zu erhalten. Tether teilt die Rendite nicht. Sie sind das profitabelste Unternehmen der Welt. Wir nutzen es und profitieren davon, weil es aus Sicht der Benutzerfreundlichkeit Vorteile für uns gibt. In der Graphentheorie kann man dies anhand der Zentralität der Knotenpunkte messen. Es gibt viele Möglichkeiten, und ich werde nicht zu viel Zeit darauf verwenden. Aber zum Beispiel ist die Knotenzentralität ein Maß, das von Graphentheoretikern und Mathematikern verwendet wird. Sie sehen also zum Beispiel eine Punktzahl, die darauf basiert, wie wichtig ein Knoten für die gesamte Kommunikation in einem Netzwerk ist. Der Knoten Nummer vier in der Mitte hat also eine viel höhere Punktzahl als der Knoten Nummer neun. Wenn man also den Knoten Nummer vier weglässt, hat das eine Menge Auswirkungen auf das Netzwerk, und man kann sich darauf verlassen, dass der Knoten Nummer vier daran verdient. Verbringen wir also Zeit damit, die Werte in diesen Positionen auszugleichen oder nicht? Wahrscheinlich sollten wir mehr Zeit darauf verwenden.

Luca Prosperi:
[1:18:39] Auch die Signalkommunikation ist wichtig. Wie effizient und zuverlässig ist die Information? Und wieder können Graphentheoretiker dies auch derzeit im Stablecoin-Land messen. Man kann also durch Metriken wie die Pfadlänge, den Durchmesser des Netzwerks quantifizieren, wie lange es dauert, um von Knoten eins zu Knoten N zu gelangen. In einem zentralisierten sternförmigen Netzwerk muss man, wenn man sich an der Peripherie des Netzwerks befindet, eine Menge Reifen durchlaufen, um auf die andere Seite zu gelangen. In einem dezentralisierten Netzwerk oder im Bitcoin-Netzwerk könnte man tatsächlich von Person zu Person ziemlich direkt gehen. Es ist also etwas mühsamer, es aufzubauen, aber das Signal für die Peripherie wird qualitativ besser. Und schließlich die Widerstandsfähigkeit. Wie robust ist ein Netzwerk, wenn es einzelne Fehlerpunkte gibt? Und genau darum geht es bei Blockchains: um Ausfallsicherheit. Und lustigerweise haben wir nie nach der Ausfallsicherheit des von uns verwendeten monetären Netzwerks gefragt.

Luca Prosperi:
[1:19:42] Also was, eigentlich, wie können wir das messen? Eines der wichtigsten Maße ist die Vertex-Hedge-Konnektivität. Wenn man also in einem Sternnetz den Mittelpunkt ausschaltet, isoliert man zwei Subsysteme, aber die Systeme sprechen nicht mehr miteinander. In einem Maschennetz ist es sehr schwierig, ihn auszuschalten. Und das sind nur Beispiele dafür, wie man das Netzwerk unter dem Gesichtspunkt der Ausfallsicherheit betrachten kann.

Luca Prosperi:
[1:20:10] Alles hat also einen Kompromiss. Wie Sie sehen können, habe ich die Netzwerke, die wir kurz besprochen haben, hier in die Liste aufgenommen, und Sie können das aktuelle Netzwerk sehen, das wir haben. Die Signalqualität ist ziemlich gut. Es gibt keine großen Preisschwankungen bei USDC und USDT. Bei der Ausfallsicherheit ist es ziemlich schlecht. Wenn Tether ausfällt, glaube ich nicht, dass es so viele, so viele Verstecke gibt. Und ich will nicht sagen, ich sage nicht, dass diese Leute unbedingt untergehen werden. Ich sage nur, dass der einzelne Ausfallpunkt ein echtes Risiko darstellt. Und die Wertextraktion ist sehr hoch. Es gibt nur sehr wenige Leute, sehr wenige Institutionen, die das meiste Geld mit den Vermögenswerten verdienen, die wir auf den Schienen verwenden. Und Sie können sehen, wie sich diese Dinge entwickeln. Und es ist ein Kompromiss. Man kann die Ausfallsicherheit verbessern. Das kann sich negativ auf die Signalqualität auswirken. Aber das ist eine Entwicklung, die wir alle durchlaufen müssen.

Luca Prosperi:
[1:21:08] Und im Idealfall träumt man von einer maximalen, es gibt einen Tippfehler, es heißt offensichtlich minimale Wertextraktion, es gibt eine minimale Wertextraktion, maximale Signalqualität, maximale Ausfallsicherheit. Meiner Meinung nach ist das eine Herausforderung, der wir uns in den nächsten 10 bis 20 Jahren stellen sollten. Denn wir haben nicht das Risiko sehr verteilter Computersysteme, sondern immer noch sehr, sehr zentralisierte Finanzsysteme, die wir zu ignorieren pflegen. Ich habe also keine Patentlösung für dieses Problem. Als einer der Gründer und CEO des MZero-Projekts haben wir das Projekt natürlich aufgebaut, um ein verteiltes Geldsystem zu schaffen. Wir kommen auch aus dem Ethos des Maker-Ökosystems. Aber ich wollte hier nur betonen, vor allem auf dieser Konferenz, wie wichtig es ist, monetäre Netzwerke auf die gleiche Weise zu betrachten wie Computernetzwerke. Andernfalls überoptimieren wir nur eine Schicht des Stacks und ignorieren völlig die Art von systemischen Risiken und ungleicher Verteilung der Gewinne, die wir für andere leben.

Luca Prosperi:
[1:22:14] Wenn wir so weitermachen, wird die Schaffung von DeFi einfach bedeuten, dass wir den regulierten Finanzinstituten der alten Schule erlauben, Filialen in der Kette zu eröffnen. Wir machen ihnen nur die Arbeit leichter. Und obwohl wir so viele Institutionen und so viele traditionelle Finanzakteure wie Stripe, wie JPMorgan, wie die Vermögensverwalter sehen, die sich sehr, sehr stark in einer Blockchain, einer DeFi engagieren. Wir sollten nie vergessen, dass wir nicht dazu da sind, die Arbeit der Wall Street zu erleichtern und die Wall-Street-Banken in die Lage zu versetzen, ihre Produkte ohne Zwischenhändler in der ganzen Welt zu verkaufen. Wir wollen unser Leben als Nutzer und Eigentümer der Werte, mit denen wir handeln, einfacher machen. Ich hoffe also, dass wir alle mehr Zeit damit verbringen, darüber nachzudenken, welche Art von Zukunft wir für unsere Finanzen entwerfen, und nicht einfach blindlings die Produkte verwenden, die heute einfach zu benutzen sind. Aber vielen Dank. Wunderbar, Luca.

David Hoffman:
[1:23:17] Wir haben noch Zeit für ein paar Fragen. Ein Gedanke, der mir in den Sinn kommt, Luca, ist der Cantillon-Effekt, auf den wir uns bei Bankless bezogen haben. Und ich denke, es gibt eine Beziehung zwischen der Idee der Topologie des Geldes und dem Cantillon-Effekt, wobei der zentrale Teil der Topologie der Ort ist, an dem die Geldausgabe stattfindet. Je weiter man dann in die Peripherie vordringt, desto stärker werden die Auswirkungen des Cantillon-Effekts, und der Wert des Geldes verflüchtigt sich, wenn es an den Rand gelangt. Und in der Mitte ist es lokal. Ich denke, das ist auch für Argentinien sehr relevant, denn die Geschichte der Inflation ist ein Synonym für die Geschichte Argentiniens. Wir haben Zeit für ein paar Fragen. Ich habe eine hier.

Lincoln Murr:
[1:23:55] Ich bin mit Ihrem Vortrag völlig einverstanden. Glauben Sie, dass wir es noch besser machen können als auf der letzten Folie, die Sie gezeigt haben? Denn im Grunde genommen gibt es immer noch das Schatzamt und Bitcoin, wobei man Bitcoin nicht wirklich auf der Ethereum-Blockchain haben kann, ohne es zu wickeln. Das ist also ein Punkt des Scheiterns. Und dann ist die US-Regierung natürlich ein Ausfallpunkt für Treasuries. Und auch die Bindung selbst ist ein gewisser Punkt des Scheiterns, wenn das Sinn macht, weil man sich darauf verlässt, dass die Fed nicht hyperinflationiert oder so etwas tut. Ich weiß also, dass Projekte wie Rye es versucht haben, aber glauben Sie, dass es tatsächlich so sein wird, dass Sie nur ETH haben werden und dann nicht einmal die Bindung an den US-Dollar, so etwas in der Art?

Luca Prosperi:
[1:24:27] Ja, ich denke, das ist ein multidimensionales Problem. Ich denke, das ist ein Spektrum. Wir werden die Wertquellen, die wir als vertrauenswürdig erachten, immer weiter dezentralisieren. Und wir betrachten die US-Regierung als eine Quelle von Werten.

Luca Prosperi:
[1:24:45] Es ist also ein Spektrum. Ich denke, es ist auch ein Spektrum, wie wir sind, in welcher Wirtschaft wir leben. Ich glaube nicht, dass die US-Regierung die Idee liebt, den Dollar in die ganze Welt zu exportieren, aber wir alle leben nicht innerhalb des US-Währungssystems. Ich denke also, dass diese beiden Phänomene ineinander übergehen werden, was bedeutet, dass das Währungssystem, in dem wir leben, sich ausweiten und viel globaler werden wird. Auch die Kopplung, also die Art und Weise, wie wir unsere Kaufkraft messen, wird sich ausweiten, sie wird eher einem Korbpaket ähneln als einem einzelnen. Meiner Meinung nach werden sich diese beiden Phänomene auf natürliche Weise synchronisieren. So wie wir verschiedene Quellen des Vertrauens als Basiswerte haben werden. Aber auch die Art und Weise, wie wir indexieren, wie wir es messen, wird sich ändern, weil wir nicht alle in den USA leben, und so sehr die USA es auch wollen, sie sind nicht die einzige relevante Währung in der Welt, aber das Interessante ist, dass wir jetzt schon so weit sind, dass es möglich ist, dass es passiert, und meiner Meinung nach ist es einfach interessant, wie schnell wir dahin kommen.

David Hoffman:
[1:25:58] Eine Frage noch, gleich hier.

Luca Prosperi:
[1:26:01] Ja, wie viel von der Rendite in Krypto ist eine Funktion des Gegenparteirisikos? Es scheint, dass viele Leute nur deshalb eine Rendite erhalten, weil sie das Gegenparteirisiko akzeptieren, und nicht, weil ein Alpha generiert wird. Und deshalb verdient Tether so viel Geld, weil die Leute der Meinung sind, dass es nur ein sehr geringes Gegenparteirisiko hat.

Luca Prosperi:
[1:26:20] Der Senior Agent Gegenparteirisiko ist also die Geschichte des Geldes als Ganzes. Es ist keine Krypto-Geschichte. Man akzeptiert Dollar in Transaktionen, weil man das Kontrahentenrisiko nicht eingehen will... Es gibt keine Preisermittlung bei Geldtransaktionen. Es ist also keine Krypto-Geschichte. Es ist eine Geldgeschichte. Ich glaube nicht, dass es einen großen Unterschied gibt. Es gibt verschiedene Ebenen des Kontrahentenrisikos, die durch Kryptowährungen definitiv reduziert werden können. Und deshalb funktioniert DeFi so gut. Ich denke also, dass es... Die Verringerung des Gegenparteirisikos ist eine wichtige Komponente bei der Verwendung von stabilen Münzen, aber ich glaube nicht, dass es einen großen Unterschied zu jeder anderen Art von Geld gibt. Es ist die ganze Frage des Geldes. Man stellt keine Fragen in Bezug auf das Kredit- und Gegenparteirisiko, woher es kommt. Du bezahlst mich, mir geht es gut. Nun, es gibt ein Risiko, das nicht verschwindet. Wir alle tragen also das Gegenparteirisiko von Tether oder von Circle. Und ich denke, viele von uns haben die Zeit der Silicon Valley Bank erlebt. Irgendwann wussten wir es gar nicht mehr. Ob das Gegenparteirisiko, das wir hatten, real war oder nicht. Ich denke also, das ist eine Geschichte des Geldes im Allgemeinen.

David Hoffman:
[1:27:35] Vielen Dank, Luca. Beifall für Luca.