ROLLUP : 19B $ Flash Crash | Binance Fee Leak | China L2 on ETH | 14B $ BTC Reserve

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Ryan Sean Adams :
[0:03] Nation sans banque nous sommes la troisième semaine d'octobre david je vais juste dire que je ne dirai plus uptober ce mot est maintenant banni ce n'est pas uptober ouais ce n'est pas uptober ce mot est down

David Hoffman :
[0:16] Timber était plus haut que uptober.

Ryan Sean Adams :
[0:18] J'ai l'impression qu'on devrait s'excuser auprès de tout le monde d'avoir invoqué ce mot, je me sens un peu responsable de tout ce qui s'est passé.

David Hoffman :
[0:24] Les gens qui ont écrasé le bouton d'achat parce que, comme l'ont dit David et Ryan,

David Hoffman :
[0:27] octobre le premier du mois, je suis désolé.

Ryan Sean Adams :
[0:31] Est-ce qu'il y a un remboursement à venir ? Mais vous n'auriez pas dû faire ça. Quoi qu'il en soit, c'est l'heure de la semaine sans banque. Et nous devons parler de ce qui s'est passé vendredi. Certains parlent d'un "vendredi noir". J'ai l'impression qu'il s'agit plutôt d'un " Flash Crash Friday ".

David Hoffman :
[0:45] Oui, le vendredi du flash crash. C'est ennuyeux à dire, mais oui.

Ryan Sean Adams :
[0:48] Oui, Flash Crash. Mais la question est de savoir ce qui l'a provoqué. Où cela va-t-il ? Est-ce Trump ? Ou est-ce la fin du cycle ? Qu'avons-nous d'autre ?

David Hoffman :
[0:57] Quoi d'autre, nous avons eu un tas de drames sur la chronologie des frais d'inscription de binance : une personne a envoyé un document de binance sur ce qu'il faudrait faire pour que son jeton soit inscrit sur binance et nous avons enfin les chiffres parce que d'habitude ils sont censés signer un nta qui n'a pas été signé, la partie nda a été omise, donc maintenant nous connaissons les chiffres, nous allons en parler, ainsi qu'une grande entreprise chinoise de technologie qui construit sur ethereum, laquelle, laquelle le fait ?

Ryan Sean Adams :
[1:21] Je ne sais pas, mais nous le dirons plus tard. Par ailleurs, les États-Unis sont-ils sur le point d'ajouter 14 milliards de dollars de bitcoins à leur réserve stratégique de bitcoins ? Je veux dire, en quelque sorte, mais peut-être pas de la manière que nous espérions. Par ailleurs, les démocrates du Sénat sont en train de nous faire le coup de l'armée anti-crypto et d'essayer de supprimer le projet de loi sur la structure du marché.

David Hoffman :
[1:37] Bon sang, mec.

Ryan Sean Adams :
[1:38] Mais oui, j'ai une bonne nouvelle pour toi, David. Rien de tout cela n'arrête M. Larry Fink, qui est déterminé à continuer à symboliser toutes les choses. BlackRock semble être sur le point de faire de nouvelles choses dans la cryptographie, peut-être sur Ethereum. Nous parlerons de tout cela et de bien d'autres choses encore. Mais avant cela, nous avons quelques sponsors à citer. Il s'agit de sponsors spéciaux, car ils nous aident. Très bien. En parlant de points de pourcentage multiples.

David Hoffman :
[2:00] Non.

Ryan Sean Adams :
[2:01] Devons-nous regarder le graphique du Bitcoin ? Faut-il le faire ?

David Hoffman :
[2:04] Oui. Nous devons le faire. Au moment de l'enregistrement, il s'agit d'un marché de semences et de dumping. Le bitcoin a baissé de 10,5 % sur la semaine. Nous sommes à. Oh, mon Dieu. Il a encore baissé. Je dois mettre à jour les chiffres. J'estime qu'il a baissé de 11 ou 12 % sur la semaine.

Ryan Sean Adams :
[2:16] C'est la chute libre en ce moment. C'est la chute libre en ce moment.

David Hoffman :
[2:19] 108 000 $ de bitcoin. Wow. Wow. Le prix de l'ETH fait quelque chose de similaire. Vous allez devoir actualiser la page du prix de l'ETH pour que je puisse obtenir le prix exact au moment de l'enregistrement. $3,875. Cela représente une baisse de 9,5 % sur la semaine.

Ryan Sean Adams :
[2:32] Mais ce n'est pas pire que les plus bas. Oui, c'est vrai. Pire que les plus bas de septembre.

David Hoffman :
[2:39] L'ETH est descendu jusqu'à 3 500 $, puis a rebondi. C'est vrai. Mais il semble que nous soyons encore en train de panser nos plaies lorsque les gens sont liquidés. Ils perdent tout risque. C'est ce qui se passe. Depuis que 19 milliards de dollars ont été liquidés, nous n'avons pas encore trouvé de cadavres, mais il y en a probablement. Les gens vont probablement se montrer prudents, à tout le moins. Espérons que le marché tout entier ne s'effondre pas à cause d'un stupide flash crash dû à un tweet. Ce serait vraiment stupide.

Ryan Sean Adams :
[3:08] Je serais furieux. Je serais tellement en colère contre ce cycle haussier.

David Hoffman :
[3:11] Nous avions de l'élan.

Ryan Sean Adams :
[3:13] Ça montait. Nous avions tout. Eh bien, mais il n'y a pas, regardez, il n'y a pas de Doquan. Il n'y a pas de Sam Bankman libéré Il n'y a pas d'escroquerie massive Celsius Il n'y a pas de trois heures. Peut-être que si.

David Hoffman :
[3:25] Vous frappez du bois en ce moment, monsieur. Vous ne savez pas.

Ryan Sean Adams :
[3:29] Je ne sais pas. Vous regardez. Je veux dire, ça semble mauvais sur la semaine, non ? Mais nous en reparlerons peut-être plus tard, pour savoir si c'est vraiment la fin du cycle ou si c'est juste un flash crash du vendredi. Ce sont des choses qui arrivent.

David Hoffman :
[3:40] Je sais que vous faites ces rapports de marché hebdomadaires ou mensuels avec Michael Nudeau du DeFi Report. Je sais qu'il est. Il est baissier. Vous m'avez dit qu'il était baissier. Et c'est différent quand c'est Michael.

Ryan Sean Adams :
[3:50] Oui, je sais. En fait, je vais lui parler lundi de sa position baissière parce que nous devons l'entendre. Je veux dire, vous devez juste entendre le cas contraire, mais il est devenu baissier. Je l'écouterai donc. Mais je vais apporter le soutien haussier parce que je ne crois pas que ce soit fini. Il ne l'est pas encore. Quoi qu'il en soit, parlons de...

David Hoffman :
[4:06] L'or a atteint un niveau record, au moins.

Ryan Sean Adams :
[4:08] D'accord, vous voulez en parler ? En fait, une chose avant l'or. Tu sais, la capitalisation totale du marché des crypto-monnaies est de 3,8 trillions de dollars. Ça n'a pas l'air si mal quand je le dis comme ça. 3,8 trillions de dollars ?

David Hoffman :
[4:20] Non, 4 est le chiffre heureux. En dessous de 4, on est malheureux.

Ryan Sean Adams :
[4:23] C'est un chiffre heureux, mais ce n'est pas pitoyable. 3,8 trillions, ce n'est pas si mal. C'est sûr, c'est sûr, c'est sûr. En fait, si vous voulez voir les victimes des sept derniers jours, vous savez comment on fait pour les perdants ? Voici les perdants de la semaine, d'accord ?

David Hoffman :
[4:36] Les mouvements de la semaine. Les mouvements impliquent l'une ou l'autre direction.

Ryan Sean Adams :
[4:39] Oui, c'est bien.

David Hoffman :
[4:40] Cette semaine, tout est à la baisse.

Ryan Sean Adams :
[4:43] Pump, 34% de baisse sur la semaine. Aptos, 31 % de baisse. Mantle, qui a connu un grand succès jusqu'à récemment, 30% de baisse. Qu'est-ce que je devrais faire d'autre ? Pangu, 25% de baisse.

David Hoffman :
[4:54] Pangu, Pangu, Pudgies, Athena en baisse de 35%. 35% de baisse sur la semaine semble être le chiffre à retenir.

Ryan Sean Adams :
[4:59] En fait, certains des alts que nous utilisons crachent du sang en ce moment. Oui, oui. C'est ce qui se passe. Mais vous avez raison. Cela n'affecte pas l'or. L'or n'est pas affecté et atteint des sommets historiques. Au moment de l'enregistrement,

Ryan Sean Adams :
[5:15] environ 4 300 dollars l'once d'or.

David Hoffman :
[5:19] Il était à 4 000 dollars la semaine dernière.

Ryan Sean Adams :
[5:22] Ce sont des mouvements de Gantouan. Oui, d'accord. Il a donc ajouté toute la capitalisation boursière du Bitcoin cette semaine. C'est environ 2 000 milliards de dollars sur la semaine. C'est effrayant, mec. Une semaine, 2 000 milliards de dollars.

David Hoffman :
[5:34] C'est beaucoup de capital.

Ryan Sean Adams :
[5:36] C'est beaucoup de capital. Et je crains que l'or n'atteigne les 5 000 $...

David Hoffman :
[5:40] Avant que l'ETH ne le fasse. Oui, j'ai vu quelqu'un tweeter ça il y a environ deux semaines, et je me suis dit que ça ne pourrait jamais arriver. Oui, ça m'a fait rire.

Ryan Sean Adams :
[5:47] Je me disais, non, c'est impossible. Mais regardez ça. L'or atteint des sommets historiques, bien sûr. Quand on l'ajuste à l'inflation, c'est pas mal non plus. C'est comme dans les années 1970. C'est le commerce de la dépréciation dont tout le monde parle. Est-ce que vous voyez des choses comme ça sur votre ligne de temps, David ? En fait, passons ce clip, car c'est vous qui l'avez mis à l'ordre du jour. Et dites-nous ce que nous voyons.

David Hoffman :
[6:09] Il s'agit d'un clip montrant des personnes à l'extérieur d'un, d'un magasin d'orfèvrerie. Un magasin de lingots. C'est comme ça que vous le prononcez ? Je ne connais même pas ce mot.

Ryan Sean Adams :
[6:19] Ouais, le lingot. Ouais, ouais. C'est comme s'ils essayaient d'obtenir leur or.

David Hoffman :
[6:21] C'est un magasin de lingots. Oui, les gens font la queue pour acheter de l'or.

Ryan Sean Adams :
[6:26] C'est fou, mec.

David Hoffman :
[6:27] On dirait qu'un nouvel iPhone est sorti ou quelque chose comme ça. Oui, oui, en fait.

Ryan Sean Adams :
[6:32] Oui, n'est-ce pas ? On dirait un peu, tu as déjà vu ce film de Noël, It's a Wonderful Life, où il y a une ruée sur la banque ?

David Hoffman :
[6:38] Uh-huh.

Ryan Sean Adams :
[6:39] C'est un peu la même chose, sauf que les gens ont des smartphones et qu'ils enregistrent ce qui se passe. Alors que font les gens ? Ils sont en fait en train de faire la queue pour

David Hoffman :
[6:48] Acheter de l'or ? Je suppose que les gens sont très intéressés par l'achat d'or en ce moment. Oui, c'est vrai. À tel point qu'ils sont prêts à faire la queue. Qu'apportent-ils ? De l'argent liquide ? Je suppose que c'est toi.

Ryan Sean Adams :
[6:58] Ou vous transférez de l'argent ou autre chose. Mais est-ce que vous sortez avec, je ne sais pas, des morceaux d'or ? Des petites pépites ? Ou des lingots d'or ?

David Hoffman :
[7:05] Je ne sais pas, mec. Je ne sais pas.

Ryan Sean Adams :
[7:05] Tu as un sac à dos rempli d'or ? Au moins, tu obtiens tes clés privées de cette façon. C'est un véritable instrument au porteur.

David Hoffman :
[7:10] Oui. J'espère qu'ils vont monter dans une voiture. On dirait qu'ils sont à New York. Certaines de ces personnes ont probablement pris le métro pour rentrer chez elles.

Ryan Sean Adams :
[7:16] Je ne pense pas que ce soit New York. Je pensais que beaucoup d'entre eux venaient d'Australie. Mais je ne sais pas, mec. Tu es à New York. A toi de me le dire.

David Hoffman :
[7:22] Je suis à Amsterdam en ce moment.

Ryan Sean Adams :
[7:24] Tu as déjà vu un magasin Boolean à Brooklyn ?

David Hoffman :
[7:27] Je n'ai jamais vu de magasin booléen.

Ryan Sean Adams :
[7:29] Eh bien, peut-être que nous sommes sur le point de le faire. Il y a une bonne nouvelle pour la cryptographie, c'est que Larry Fink a l'impression de parler à nouveau fort de la cryptographie et de la tokenisation. Et chaque fois qu'il parle fort, cela signifie que BlackRock est sur le point de lancer un produit ou de faire quelque chose de plus. Devons-nous passer le clip ?

David Hoffman :
[7:47] Faites quelque chose de fou. Écoutons-le.

Ryan Sean Adams :
[7:48] Je pense que nous n'en sommes qu'au début de la tokenisation de tous les actifs, de l'immobilier aux actions.

David Hoffman :
[7:56] Aux obligations dans tous les domaines. C'est très fort ici. C'est très bruyant. Mais c'est une bonne chose. Le capital est au travail. Vous aimez ça.

Ryan Sean Adams :
[8:06] J'aime le capital à l'œuvre. Mais il y a 4,1 billions de dollars d'argent dans le monde dans les portefeuilles numériques. Une grande partie de cet argent se trouve en dehors des États-Unis. Si nous pouvions tokeniser un ETF, vous savez, numériser cet ETF, nous pourrions avoir des investisseurs qui commencent tout juste à, vous savez, investir dans les marchés par le biais, disons, de la crypto.

Ryan Sean Adams :
[8:29] Ils investissent dans ce domaine, mais nous pouvons maintenant les faire entrer dans les produits de retraite à long terme plus traditionnels. Nous considérons donc cela comme la prochaine vague d'opportunités pour BlackRock au cours des prochaines dizaines d'années, car nous commençons à nous concentrer sur l'abandon des actifs financiers traditionnels en les rempotant de manière numérique et en faisant en sorte que les gens restent dans cet écosystème numérique. Ils peuvent conserver leurs liquidités. Nous avons d'ailleurs le plus grand fonds du marché monétaire en espèces qui est tokenisé, appelé Biddle. Vous savez, notre Bitcoin, iBid, dépasse aujourd'hui les 100 milliards de dollars.

David Hoffman :
[9:05] 100 milliards de dollars, je sais, alors qu'il n'y avait rien il n'y a pas si longtemps. Et il y a deux ans.

Ryan Sean Adams :
[9:09] Zéro. Oui, je sais.

David Hoffman :
[9:10] Vous n'avez pas toujours été un grand partisan de la cryptographie, comme nous le savons.

Ryan Sean Adams :
[9:14] Vous allez l'adorer maintenant. Mais je grandis et j'apprends.

David Hoffman :
[9:17] Je vous ai entendu dire cela dans l'émission 60 Minutes.

Ryan Sean Adams :
[9:19] Je l'ai dit.

David Hoffman :
[9:21] Vous allez adorer maintenant.

Ryan Sean Adams :
[9:22] Tu entends ça ? Je grandis et j'apprends.

David Hoffman :
[9:25] Tu sais ce que j'entends quand j'entends ça ? J'entends deux choses. L'exceptionnalisme américain grâce à la force de notre Wall Street.

Ryan Sean Adams :
[9:34] Les marchés financiers américains.

David Hoffman :
[9:35] Les marchés de capitaux américains. Bien sûr. Et comment les marchés de capitaux américains se tournent vers les blockchains. Tout à fait. Et nous allons prendre la valeur de Wall Street, et maintenant nous allons la fournir au monde entier, et tout le monde va pouvoir l'acheter, et ce sera sur la chaîne. C'est exact. C'est ce que j'entends.

Ryan Sean Adams :
[Ce que Larry Fink voit, c'est qu'il y a plus de capital inexploité, n'est-ce pas ? Nous avons exploité tous les capitaux. Où est la prochaine étape ? Eh bien, ce sont tous ces acheteurs internationaux qui n'ont pas facilement accès à un compte de courtage, n'est-ce pas ? Et il sort du succès d'IBIT, qui est en train de faire gagner de l'argent à BlackRock. D'accord ? Et aussi de leur ETH ETF et du Biddle Fund. Et maintenant, il est comme,

Ryan Sean Adams :
[10:16] Qu'est-ce qu'on peut faire d'autre avec les jetons ? Pouvons-nous tokeniser tous nos produits ETF ? Oui, nous le pouvons. Et nous allons le faire. En fait, il y a des rumeurs à ce sujet. Il y a eu une rumeur. En fait, Larry, remercie-moi. Il a peut-être dit qu'ils étaient en train de développer une technologie pour le processus de tokenisation. Certaines personnes parlent d'une plateforme appelée Synoptic, je crois. Je ne suis pas sûr de ce que cela va être.

Ryan Sean Adams :
[10:44] Il y a aujourd'hui, c'est censé être lancé aujourd'hui, donc à l'heure où nous enregistrons, nous ne le savons pas encore, BlackRock va dévoiler un fonds monétaire conforme à la loi Genius conçu pour les émetteurs de stablecoins. Je suppose qu'il ne s'agit pas seulement de leur fonds Biddle, mais d'une sorte de fonds du marché monétaire plus large. Ils prennent donc ces choses et les transforment en jetons. Ils vont clairement créer une sorte de système d'exploitation BlackRock pour la tokenisation. Qu'est-ce que cela signifie ? Je ne sais pas exactement. Vont-ils tokeniser tout ce qui se trouve sur Ethereum et les chaînes publiques ? Je dois l'imaginer. Vont-ils faire une couche deux ? Lanceront-ils leur propre chaîne ? Je n'en ai aucune idée. En fait, Robbie Michnick de BlackRock va participer au podcast dans les prochaines semaines.

Ryan Sean Adams :
[11:31] Ce sont des questions que nous leur poserons. Mais il est très clair qu'ils voient une énorme opportunité dans la tokenisation de tout ce que les marchés financiers américains ont à offrir.

David Hoffman :
[11:42] Oui, je pense qu'ils sont en train de faire avancer le mouvement de tokenisation de tout. Et quand Larry Fink, qui possède tous les actifs, entendra les gens dire, nous allons tout tokeniser. Il dira : je vais tout tokeniser parce que je possède tout.

Ryan Sean Adams :
[11:59] Savez-vous combien de sourires il avait à la fin de l'interview ?

David Hoffman :
[12:03] Tout à fait. Tout à fait. Savez-vous combien d'employés compte BlackRock ?

Ryan Sean Adams :
[12:06] Oh, tu veux que j'essaie de deviner ?

David Hoffman :
[12:09] Tout à fait. Allez-y.

Ryan Sean Adams :
[12:10] D'accord. Donc, comme Wells Fargo l'a fait,

David Hoffman :
[12:12] Quoi, 130 000, quelque chose comme ça ?

Ryan Sean Adams :
[12:14] Oh, mon Dieu.

David Hoffman :
[12:16] C'est tellement élevé.

Ryan Sean Adams :
[12:17] Je parie donc que BlackRock est beaucoup plus modeste. Je dirais donc 8 000.

David Hoffman :
[12:23] 21,000. Oh, d'accord.

Ryan Sean Adams :
[12:25] Ok. Donc, assez grand.

David Hoffman :
[12:26] Combien d'employés pensez-vous qu'il y a dans l'équipe des actifs numériques de BlackRock ?

Ryan Sean Adams :
[12:30] 150.

David Hoffman :
[12:33] Non, je ne connais pas la réponse, mais c'est quelque part entre... Entre 6 et 12, mec. Quoi ? C'est un très petit nombre de personnes. C'est comme l'équipe 6 de la SEAL. Et c'est l'histoire de la crypto : un très petit nombre d'employés. Utilisez Ethereum comme back-end. Utilisez l'équipe Ethereum comme votre meilleur employé. Faites le contrat intelligent comme votre conformité. N'embauchez personne.

Ryan Sean Adams :
[12:59] Très rentable.

David Hoffman :
[13:00] Et rendez-le très rentable. Et je pense que c'est une partie de l'histoire ici aussi.

Ryan Sean Adams :
[13:03] Et répercuter une partie de ces gains sur le commerce de détail ? Pour que votre taux de prise soit plus bas ? Et vous n'êtes pas à la recherche d'une rente ? N'est-ce pas, David ? Oui, bien sûr. N'est-ce pas, David ? Bien sûr.

David Hoffman :
[13:12] Je suis sûr que c'est ce que pense Larry Fink.

Ryan Sean Adams :
[13:15] Vous savez, ce qui est fou ici, c'est qu'en termes d'actifs réels sur le changement, j'ai vu une estimation du Trésor. Il s'agit du Département du Trésor des États-Unis, qui s'est posé la question de savoir combien de stablecoins nous pourrions voir à la suite du projet de loi Genius. Vous savez que des gens comme le secrétaire Scott Bessent ont dit que d'ici 2030, nous aurons environ 3 000 milliards de dollars ?

David Hoffman :
[13:38] Ce qui, pour le contexte, représente une croissance de 70 % d'une année sur l'autre jusqu'à ce qu'on y arrive.

Ryan Sean Adams :
[13:43] C'est énorme. D'accord. Le Trésor américain dit que dans sa forme finale, regardez ce chiffre, 6,6 trillions de dollars de M1 vont s'échapper des dépôts à vue dans les banques, des chèques, pour aller vers les pièces de monnaie stables. En effet, les pièces stables sont en train de dissocier les banques. À l'heure actuelle, les banques sont des institutions de dépôt. Elles perçoivent un loyer sur tous les intérêts de tous leurs dépôts. Elles adorent cette activité. Le Trésor leur dit qu'elles ne pourront plus faire ce travail. Tout va fuir dans les pièces de monnaie stables. Vous comprenez donc pourquoi les banques sont en colère. Et elles paniquent maintenant à propos de la loi Genius et de ce qu'elles ont déjà signé. Et le fait que les bourses de crypto-monnaies et DeFi soient en mesure de rendre aux clients leurs intérêts parce qu'elles voient 6,6 billions de dollars de fuites potentielles de dépôts dans leurs systèmes.

David Hoffman :
[14:38] Donc la raison, Ryan, pour laquelle je suis à Amsterdam en ce moment, c'est à cause de Theta Capital, qui est l'un des plus grands fonds de fonds en crypto, la capitale européenne à Amsterdam, berceau du capitalisme moderne. Ils organisent leur journée annuelle de la blockchain et de la cryptographie. Il s'agit d'une journée de conférences, un peu comme le Bankless Summit. Ils amènent leurs LPs et certains des GPs dans lesquels ils ont investi. Des gros bonnets. Oui, c'est vrai. Eh bien, des gros bonnets qui viennent de l'ancienne finance et aussi des GPs de la crypto. Hasib est ici. Matt Walsh est là, Robert Leshner est là et tout le monde donne son point de vue sur l'état actuel de la crypto et évidemment, comme on peut s'y attendre, les stablecoins sont un sujet énorme. Hasib a parlé de 16% de M2 qui vont se transformer en stablecoins, donc je suis un peu en aval de Scott Besson, donc il parle de ça et tout le monde est en train d'assembler les pièces du puzzle : ce n'est pas comme si on avait toujours poursuivi les banques, c'est comme si c'était le moment. Le moment est venu. Le moment est venu. Nous allons assister au dégroupage des banques dans les trois prochaines années. Les choses vont connaître des changements tectoniques. Nous les observons en temps réel. C'est la première manche du match qui se joue. Et l'événement en question est le capital européen. Mais le monde entier regarde ce qui se passe en ce moment même. Nous regardons les banques couler comme le Titanic. Cela a pris du temps. Combien de temps le Titanic a-t-il mis pour couler ?

Ryan Sean Adams :
[16:05] 12 heures ou quelque chose comme ça ? Je veux dire, elles ne vont pas couler, couler. Elles vont juste être dégroupées. Il y a donc des parties des banques qui sont utiles et qui fournissent du crédit, des banques communautaires, du crédit pour les communautés. Mais pour ce qui est des dépôts et des paiements, elles n'ont pas besoin d'être dans ce secteur. Pourquoi le font-elles alors que nous avons des pièces de monnaie stables ? Nous pouvons le faire pour beaucoup moins cher. Vous savez, David, il semblait que nous allions obtenir un raccourci. Nous avons environ 300 milliards de pièces stables à l'heure actuelle, 350 milliards. Et soudain, nous avons 300 billions frappés sur Ethereum. Vous avez vu ça ?

David Hoffman :
[16:37] Oui, j'ai vu ça. Ok, c'est un P-Y-U-S-D de PayPal. Oui, 300 billions de PYUSD ont été frappés. Nous venons donc de recevoir une injection de 300 000 milliards de dollars, puis elle a disparu. Ils l'ont supprimé. Ils ont brûlé les jetons 25 minutes plus tard parce que quelqu'un avait mis trois zéros de trop, ce qui est assez drôle, mais ensuite, tout le monde chez PayPal doit maintenant vérifier ses chèques. Pourquoi est-ce arrivé ? Pourquoi ce processus est-il cassé ?

Ryan Sean Adams :
[17:10] Vous savez, PayUSD utilise Paxos. Donc Paxos a été clair avec ça. Ils ont dit : " D'accord ".

David Hoffman :
[17:16] C'est notre faute.

Ryan Sean Adams :
[17:17] Oui, à 15 h 12 heure de l'Est, Paxos a frappé par erreur des PYUSD en excès. Ils ne disent pas combien. 300 000 milliards de dollars de PYUSD.

David Hoffman :
[17:25] 99 % de PYUSD en excès.

Ryan Sean Adams :
[17:28] La raison pour laquelle cela n'a pas vraiment d'importance, c'est qu'il s'agit de reconnaissances de dettes, n'est-ce pas ? Ils n'avaient donc pas vraiment 300 000 milliards de dollars de bons du Trésor réels.

David Hoffman :
[17:37] En théorie, cela pourrait avoir de l'importance s'il s'agissait d'une attaque malveillante, n'est-ce pas ? Si quelqu'un frappait des PYUSD de manière malveillante, il pourrait liquider les positions des gens. Et il pourrait perturber toutes les positions collatéralisées en PYUSD à l'intérieur de DeFi. Cela pourrait donc avoir de l'importance.

Ryan Sean Adams :
[17:54] Les gens s'inquiétaient qu'un hacker ait pu, vous savez, alors ils ont dit, non, c'était un problème technique interne. C'est la faute du stagiaire, mec. Un stagiaire a mis la main sur un numéro.

David Hoffman :
[18:02] Ils n'ont pas mis ça sur le dos du stagiaire. Ils ont dit que c'était une erreur interne.

Ryan Sean Adams :
[18:06] Je rejette la faute sur le stagiaire. Je sais qu'il y a un stagiaire quelque part. Peut-être en train d'écouter ça.

David Hoffman :
[18:11] Il est intéressant de noter que c'est ainsi que la Fed imprime de l'argent. Ils pourraient faire ça.

Ryan Sean Adams :
[18:17] C'est tellement facile. Il suffit d'inscrire quelques chiffres dans un registre quelque part. Quoi qu'il en soit, d'accord. C'est une histoire amusante. L'une des tendances qui s'est maintenue au cours de ce cycle a été, bien sûr, l'achat par Tom Lee d'Ether, l'actif. Et je peux vous dire qu'il n'a pas été perturbé par le flash crash.

David Hoffman :
[18:36] Non, il en a acheté encore plus.

Ryan Sean Adams :
[18:38] Dimanche, il a acheté un milliard d'ETH supplémentaires.

David Hoffman :
[18:41] Un milliard de dollars. Un milliard de dollars d'ETH.

Ryan Sean Adams :
[18:45] Bien sûr. Il n'y a pas de... Les listers sans banque savent qu'il n'y a pas un milliard d'ETH en stock. Nous connaissons tous nos chiffres d'approvisionnement.

David Hoffman :
[18:51] Les bitcoiners vont se dire qu'il suffit de créer de l'ETH à partir de rien.

Ryan Sean Adams :
[18:54] Mais d'accord, mais voilà le problème. Il a beaucoup de gens qui parient contre lui. J'ai lu un rapport complet, nous sommes à découvert. Short report. BNMR, Bitmine Immersion Technologies, est la société de Tom Lee, d'une société appelée Carousel Capital. Et leur argumentaire était essentiellement le suivant : il est impossible que Bitmine, la société de Tom Lee, ait une prime MNAV. Ils ne parient pas directement contre l'ETH, mais ils vendent à découvert les actions de Tom, et ils essaient essentiellement de parier contre sa prime MNF, qui serait excédentaire. En particulier, ils n'aiment pas la façon dont il effectue ces achats, qui reviennent en fait à émettre plus d'actions et à diluer les actionnaires afin d'effectuer ces achats sur le marché, comme nous le savons. Je veux dire que le niveau auquel Tom Lee est capable de faire cela est stupéfiant. Quoi qu'il en soit, Carrizale les met au pied du mur. Et je dois penser qu'il y a beaucoup d'organisations, d'entités, de fonds spéculatifs qui vendent à découvert certaines des grandes actions en ce moment. Je suis sûr que MicroStrategy a beaucoup de shorts en cours. C'est certainement le cas de Bitmine. Certainement d'autres. Et cela pourrait contribuer à la suppression des prix du MNAF.

David Hoffman :
[20:04] La thèse de BMNR n'est-elle pas, de toute façon, une position short à long terme sur BMNR ? Donc, si vous prenez un dollar, l'idée est que si le MNAV dépasse un, vous imprimez, les actions BitMine achètent plus d'ETH, ce qui fait monter le prix de l'ETH et réprime le prix de BMNR. La prémisse est donc déjà longue ETH courte BMNR en premier lieu. Il s'agit donc d'une position courte sur la BMNR par rapport à l'ETH.

Ryan Sean Adams :
[20:34] Cela dépend du degré d'achat sur le marché que vous faites par rapport à d'autres types de financement. Et, vous savez, l'un des paramètres de ces trésoreries est évidemment l'augmentation de l'ETH par action. C'est quelque chose que... Oui,

David Hoffman :
[20:45] C'est vrai.

Ryan Sean Adams :
[20:45] Et cela va à l'encontre de ce que vous venez de dire. Alors oui, les investisseurs veulent de la croissance et du volume, mais ils veulent aussi maximiser l'ETH par action dans ces entités. Quoi qu'il en soit, la thèse à long terme d'une MNAV positive repose essentiellement sur la prime de liquidité et le rendement qu'offre l'ETH en tant qu'actif productif. Ainsi, à long terme, certaines de ces valeurs doivent se négocier avec une prime de MNAV positive, mais le marché en doute. Avez-vous vu ce clip ? Il s'agit de Michael Saylor qui commente les propos de Tom Lee.

David Hoffman :
[21:17] L'impact de Tom Lee sur Ethereum, oui.

Ryan Sean Adams :
[21:19] Oui, oui. Passons le clip. Et je veux savoir comment vous interprétez ses commentaires. C'est Michael Saylor.

David Hoffman :
[21:25] Tom Lee est devenu en quelques mois, voire en quelques semaines, le porte-parole influent le plus visible de tout l'écosystème Ethereum. Qu'est-ce que cela représente ? Eh bien, tout d'abord, ils ont un capital de 10 milliards de dollars. Deuxièmement, Tom Lee fait partie de l'establishment de Wall Street. Il n'a jamais fait partie de l'establishment des crypto-monnaies. Vous avez vu que Wall Street fusionne avec l'économie cryptographique. Les capitaux circulent parce qu'ils font confiance à Tom Lee. Ensuite, Tom Lee a des conversations avec les premiers entrepreneurs d'Ethereum, avec les Vitaliks du monde, etc. Ce qui est intéressant, c'est que tout le mouvement devient commercialisé, institutionnalisé, légitimé, rationalisé, devient un peu plus vieux, un peu plus crédible.

Ryan Sean Adams :
[22:18] D'accord, j'ai pris ça pour de l'optimisme. J'ai compris que Michael Saylor félicitait Tom Lee et disait qu'il contribuait à rendre Ethereum plus crédible, plus légitime, en particulier pour TradFi. Mais nous avons discuté avant cet épisode, et vous l'avez pris d'une manière totalement différente. Comment l'avez-vous pris ?

David Hoffman :
[22:37] Mec, non, il tire des coups de feu, mec. Il est comme Tom Lee qui fait partie de Wall Street. Il fait partie du système. Ethereum et Wall Street, c'est le système. C'est l'homme. Et il est comme un groupe pour les bitcoiners. Il parle aux bitcoiners. Et il est comme, ouais, comme ils ne sont pas la révolution. C'est la même vieille garde, la même nouvelle garde, la même vieille garde. Et comme Wall Street arrive et le commercialise. Ils neutralisent la révolution.

Ryan Sean Adams :
[23:05] C'est ce qu'il fait avec le bitcoin. C'est exactement ce qu'il fait avec Bitcoin. Je ne vois pas comment il pourrait critiquer cela.

David Hoffman :
[23:12] Eh bien, je veux dire, quelle est l'importance de Bitmine par rapport à la microstratégie ? Ce n'est pas insignifiant. Donc Tom Lee absorbe un peu de son oxygène, et Michael Saylor se sent menacé, et maintenant il lance des attaques sur le fait qu'Ethereum est en train de plier le genou devant Wall Street. Je ne suis pas d'accord. Et Wall Street est comme, c'est tout à fait ce qu'il fait.

Ryan Sean Adams :
[23:32] Mec. Pas question, pas question.

David Hoffman :
[23:33] C'est une position négative à l'égard d'Ethereum et de Tom Lee. C'était négatif envers lui.

Ryan Sean Adams :
[23:40] Vraiment ? Peut-être qu'il faudrait voir le clip en entier. Je ne pense pas que Tom Lee l'ait pris comme ça, je pense qu'il applaudit ou quelque chose comme ça, peut-être qu'il applaudit le tweet, est-ce que j'ai imaginé ça ?

David Hoffman :
[23:54] Je veux dire, il applaudit tout ce qu'il fait.

Ryan Sean Adams :
[23:57] Oh, j'adore, j'adore, j'adore. Des émojis d'amour.

David Hoffman :
[23:59] C'est un de ces trucs où tu te dis, ouais, c'est ce que je fais, et c'est pour ça que ça marche pour moi. Mais Michael Saylor se dit : " Oui, les gars ". Puis il pointe du doigt Vitalik et dit, oui, les types de Vitalik sont maintenant en association avec Tom Lee, qui est en association avec Wall Street. Cette révolution ne se trouve pas ici, et elle ne se trouve pas dans Ethereum.

Ryan Sean Adams :
[24:22] Eh bien, Bankless Lister, tu juges si c'est comme un, je suppose que c'est un compliment à l'envers, c'est ce que tu dis, David.

David Hoffman :
[24:29] Non, ce n'est même pas un compliment à l'envers. C'est un coup de gueule.

Ryan Sean Adams :
[24:32] Pas du tout. Je pense en fait que c'est Michael Saylor, qui ne dit pas complètement que l'ETH est maintenant une classe d'actifs légitime parce qu'il est en face de Bitcoiners, mais qui le dit en quelque sorte et qui donne un peu de crédit à Tom Lee. Quoi qu'il en soit, les Bankless Lister peuvent décider de leur interprétation. C'est peut-être le ton qui vous convient. Je sais que Michael Saylor a une façon de parler qui est assez tranchante, je suppose. C'est peut-être ce que vous avez lu. Quoi qu'il en soit, les auditeurs de Bankless peuvent décider si Michael Saylor est...

David Hoffman :
[25:01] Je suis presque sûr que je suis juste ici.

Ryan Sean Adams :
[25:02] D'accord. D'accord. Nous verrons bien. David, qu'avons-nous de prévu ?

David Hoffman :
[25:05] Dans un instant, nous allons parler du flash crash de vendredi. La plus grande liquidation de crypto-monnaies, 19 milliards de dollars ont été liquidés en trois ou quatre heures. Que s'est-il passé ? Pourquoi cela s'est-il produit ? Et pourquoi mettons-nous toujours autant de temps à nous en remettre alors que nous approchons des sept jours ? Nous allons parler de tout cela et de bien d'autres choses encore, mais je vais d'abord parler de certains de ces fantastiques sponsors qui rendent cette émission possible. Vendredi, 19 milliards de dollars ont disparu en trois ou quatre heures. Le deuxième plus grand événement de liquidation s'est produit il y a seulement six mois, et il s'agissait d'environ 16 milliards de dollars. Ces tests de résistance ne vont donc pas tarder à arriver. Que s'est-il passé ? Évidemment, tout a commencé avec le tweet de Donald Trump, un cygne noir. Je l'appelle le tweet du cygne noir parce que personne n'était préparé à ce tweet où il a intensifié la guerre des tarifs douaniers une fois de plus en disant, hé, sur certains produits expédiés par la Chine, nous ajoutons des tarifs douaniers de 100 %. Et lorsque vous ajoutez des droits de douane de 100 % sur quelque chose, vous l'interdisez presque effectivement, à moins que les marges du producteur soient si incroyablement élevées qu'il puisse d'une manière ou d'une autre payer ces droits. Il s'agit d'une interdiction effective. La bourse était fermée, les gens faisant leurs valises pour le week-end, les teneurs de marché arrêtant leurs activités pour le week-end. Je ne sais pas s'ils font cela, mais la liquidité est faible. Mais les contrats à terme sur les actions étaient également en baisse.

Ryan Sean Adams :
[26:19] C'est vrai ? Cela ressemble un peu à ce qu'il a fait en avril, à savoir qu'il y a maintenant des droits de douane. Est-ce que cela s'est produit en avril ?

David Hoffman :
[26:26] Oui, il le fait toujours pendant le week-end, ce qui est nul parce que personne ne peut acheter ou vendre des actions. Alors ils se tournent vers la crypto et vendent leur crypto. Ils vendent nos sacs parce qu'ils le font pendant les heures creuses.

Ryan Sean Adams :
[26:37] Mon Dieu.

David Hoffman :
[26:38] Ouais. Ouais. Oui, c'est ça. Les États-Unis imposeront à la Chine des droits de douane de 100 % en plus des droits de douane qu'ils appliquent actuellement, bla, bla, bla. À l'ouverture des marchés boursiers, le NASDAQ a chuté de 3,5 %. Le S&P 500 a chuté de 2,7 %. La pire journée depuis avril. Mais le bitcoin a baissé de 14 %. Et l'ETH a baissé de 21 %. L'ETH est descendu jusqu'à 3 500 $.

Ryan Sean Adams :
[27:02] D'accord.

David Hoffman :
[27:03] Quoi ? Ce qui est mauvais. Je vois ça. Ce qui est mauvais. Mec, les altcoins ? Tu en as déjà entendu parler, parfois tu n'es pas dans les tranchées. En fait, la plupart du temps, tu n'es pas dans les tranchées, Ryan. As-tu déjà entendu parler du terme 9-11 pour les tranchées ?

Ryan Sean Adams :
[27:17] Non, c'est tellement irrespectueux.

David Hoffman :
[27:19] Oh, c'est en fait sur la photo de couverture de l'article que vous avez. C'est vraiment le 11 septembre pour les tranchées, dans le sens où certains altcoins sont tombés à zéro, mec. Les carnets de commandes se sont brisés. Alors je me dis : Adam, Adam est vraiment tombé à zéro.

Ryan Sean Adams :
[27:35] C'est la pièce Cosmos. C'est très drôle. C'est comme, vous savez, les gens parlent de, vous savez, ouais, vous savez, on va envoyer n'importe quel jeton à zéro. Tout va tomber à zéro. Et c'est littéralement tombé à zéro sur certains des cahiers d'exercices.

David Hoffman :
[27:47] Zéro.

Ryan Sean Adams :
[27:48] C'était très bref, n'est-ce pas ? Nous devrions dire que même la chute de 21 % de l'ETH à 3 500 $. C'était une mèche. C'était une mèche vers le bas. Cela n'a pas duré longtemps. Je veux dire, il y a encore eu des transactions à la baisse. Mais ce que nous observons ici dans toutes ces transactions alt, ce sont des mèches rapides vers le bas. Mais dans certains cas, il s'agit d'une baisse de 100 %.

David Hoffman :
[28:10] Vous ne pensiez pas que c'était possible.

Ryan Sean Adams :
[28:12] Séoul a baissé de 40 %, mec.

David Hoffman :
[28:14] Oui, c'est beaucoup. Athena a chuté de 80 %. Et donc on se dit, ok, voilà ce qui se passe quand des magouilles comme ça arrivent, surtout quand ça arrive le week-end, c'est qu'il y a eu une cascade d'échecs, en commençant par Binance. Les API de Binance ont commencé à ne plus répondre, à tomber en panne. La liquidité s'est donc arrêtée sur Binance. Les transactions ont cessé de se faire sur Binance. Binance est un oracle pour de nombreux autres DEX, en particulier certains des DEX perp. Ils utilisent Binance comme un oracle presque partout, de manière systémique. Et Binance a cessé d'exister. Les teneurs de marché ont peur, alors ils modifient leurs livres. Les teneurs de marché ont des accords avec tous les tokens qu'ils utilisent, avec lesquels ils ont des accords, n'est-ce pas ? Mais leur accord est à peu près le suivant : 99 % du temps, nous ferons du market making pour vous. Dans 1 % des cas, lorsque vous faites du market making 24 heures sur 24, 7 jours sur 7, 365 jours par an, vous pouvez simplement yoinker la liquidité pendant une heure et vous restez dans le cadre de votre accord de market maker. Et donc, ce 1% de temps, nous l'avons trouvé quand les teneurs de marché ont décidé de retirer leur liquidité, d'arrêter la tenue de marché, et alors les tokens étaient en chute libre. Il n'y avait pas d'offres. De plus, les échanges étaient interrompus. Il était donc impossible de passer un ordre.

Ryan Sean Adams :
[29:33] Pas tous les échanges, n'est-ce pas ? Il s'agissait de certaines API sur Binance, mais il semblait que quelque chose se passait spécifiquement sur Binance. C'est là que le chaos a commencé. Mais j'ai bien aimé le point de vue de Doug Collett, qui dit en gros, ouais, Colkitt. Désolé, oui, Colkitt. Désolé, Doug. Il a dit, pourquoi est-ce que c'était, et pourquoi est-ce qu'on appelle ça un flash crash ? C'est parce que c'est l'une de ces choses qui a été tellement amplifiée à cause de l'accumulation de l'effet de levier. Nous avons donc, vous savez.

David Hoffman :
[30:03] Spécifiquement sur les Perp Dex, parce que nous n'avons pas beaucoup d'effet de levier dans le système en ce moment, à part.

Ryan Sean Adams :
[30:09] Perp Dexes, et pas seulement Perp Dexes, nous pouvons voir cet effet de levier, mais aussi les échanges généraux de perps, comme binance perps exchange, donc tous les perps, beaucoup d'effet de levier sur les perps, donc sur Perps Dexes en particulier, nous avions un intérêt ouvert proche du record historique de 26 milliards avant le krach, l'intérêt ouvert global pour les crypto-monnaies incluait presque 100 milliards de dollars. Il s'agit d'un effet de levier de 10x ou plus sur ces choses. Ainsi, une grande partie de la hausse a été, ou une partie de la hausse n'a pas été due à de nouveaux acheteurs. Nous avons certainement eu de nouveaux acheteurs en tant qu'entreprise, comme des institutions. Mais il y a aussi beaucoup d'acheteurs existants de crypto-monnaies qui utilisent l'effet de levier.

David Hoffman :
[30:50] Vous voulez dire le marché partout ? Sur l'ensemble du marché ?

Ryan Sean Adams :
[30:55] En crypto. Je veux dire, une bonne partie de cela.

David Hoffman :
[30:58] Parce que je pensais qu'une grande partie de cet effet de levier, cet effet de levier de l'intérêt ouvert, c'est que les gens cultivent des points plus légers, des gens qui cultivent le prochain airdrop hyperliquide, des gens qui cultivent l'Axiom. Mais comment font-ils ?

Ryan Sean Adams :
[31:07] Ils doivent s'appuyer sur l'effet de levier pour pouvoir cultiver.

David Hoffman :
[31:09] Mais vous pouvez aller en delta neutre. Vous pouvez aller en delta neutre.

Ryan Sean Adams :
[31:11] Les crypto-monnaies ont un effet de levier à l'heure actuelle. Toujours. Toujours. Toujours. J'ai vu ça comme d'autres flash crashs dans le passé, c'est un peu attendu, tu en as mentionné un plus tôt cette année, mais il n'était pas aussi grave, on a eu quelque chose comme ça à l'été 2021, c'est la fin de ça, j'étais en septembre 2021, ouais, mec.

David Hoffman :
[31:28] Mec, le prix de l'éthanol est passé de quatre mille dollars à dix-huit cents dollars.

Ryan Sean Adams :
[31:32] Je ne me souviens même pas du prix de l'éthanol, je me souviens que le bitcoin a fait une chute de presque 14 à 20 % en septembre 2021, ce qui semblait fou.

David Hoffman :
[31:42] Il m'a fait peur Celui-là m'a fait peur. Celui-là m'a fait peur. Je veux dire, mon Zerion de l'époque a chuté de 70 %. Je me suis dit : quoi ?

Ryan Sean Adams :
[31:50] Stop. Peux-tu nous parler de ce qui s'est passé spécifiquement sur Perp's Dex ? Parce qu'on a l'impression que la cryptographie a appris un nouveau terme appelé ADL, c'est-à-dire l'auto-effet de levier. Si vous aviez un Perp ouvert à ce moment-là, vous avez peut-être été liquidé sur l'ADL. Liquidé alors que vous n'auriez pas dû, ou que le prix n'exigeait pas que votre marge soit liquidée.

David Hoffman :
[32:12] Vous avez été appelé ? Vous avez fermé votre position. Vous avez fermé votre position. Oui.

Ryan Sean Adams :
[32:15] Qu'est-ce que c'est ? Et comment cela a-t-il affecté les traders ?

David Hoffman :
[32:19] Bien sûr. Qu'est-ce qu'une plateforme perp fait de manière inhérente à toute plateforme perp ? Elle vous donne un effet de levier. Elle vous donne potentiellement un effet de levier massif, 50x. Ainsi, votre 1 $ peut se transformer en 50 $, que ce soit à long ou à court terme, selon votre choix. Dans le meilleur des cas, 99,9 % du temps sur un perpdex, les positions longues et courtes s'équilibrent. Et lorsqu'ils ne s'équilibrent pas, les short doivent payer les long ou les long doivent payer les short. Ainsi, par construction, le perpdex équilibre la dislocation entre un trop grand nombre de positions longues et un nombre insuffisant de positions courtes en faisant payer les positions longues par les positions courtes. Et c'est tout à fait normal. Parfois, lorsqu'il y a une dislocation entre les acheteurs et les vendeurs, ce qui est toujours le cas, c'est très bien. Là encore, la plateforme équilibre les choses en faisant payer l'un par l'autre. Mais aussi, si le prix évolue considérablement dans une direction, alors qu'il y a également une dislocation importante entre les acheteurs et les vendeurs, ou entre les vendeurs et les acheteurs, tout d'un coup... Il y a effectivement une faillite dans le sens où il n'y a pas assez d'argent sur la plateforme pour payer les gagnants des perdants. Les perdants n'ont pas assez d'argent pour payer les gagnants. Ainsi, pour transférer équitablement toutes les richesses, nous devons procéder à un désendettement automatique des gagnants parce qu'ils ont trop gagné. C'est ce que l'on appelle un désendettement automatique.

Ryan Sean Adams :
[33:40] Peut-être qu'un autre terme pour cela est comme forcé, fondamentalement forcé.

David Hoffman :
[33:42] Oui, un désendettement forcé de votre position. Et donc si vous avez une position short 50x et que les prix des crypto-monnaies ont baissé de 30%, je veux dire, félicitations, mais la plateforme n'a pas assez d'argent pour vous payer parce que les perdants n'ont pas perdu assez d'argent pour vous payer à la hauteur de vos gains. Elle doit donc automatiquement vous désendetter, vous et tous les autres. Et chaque changement parfait a sa façon de faire, sa façon d'être. Il s'agit donc d'un style de désendettement pour lequel il y a un signal du genre : "OK, d'abord, nous allons désendetter telle personne, puis telle autre, puis telle autre encore. Avec un peu de chance, les comptes sont apurés et je peux passer à l'étape suivante. Beaucoup de gens, en particulier lorsque nous sommes entrés dans la longue traîne des altcoins avec une très faible liquidité, beaucoup de gens ont vu leurs positions s'arrêter, se désendetter parce qu'il n'y avait tout simplement pas assez de capital sur le marché, ce qui a eu pour effet d'effacer les positions de beaucoup de gens. Parce que, comme je l'ai dit, ils cultivaient des points Aster, ils cultivaient des points plus légers, ils cultivaient de l'hyperliquidité. Ils pensaient avoir un delta neutre, mais lorsque la plateforme les désendette, ils n'ont plus de delta neutre. Et tout d'un coup, ils prennent une position directionnelle sur le marché qu'ils n'avaient pas l'intention de prendre.

David Hoffman :
[34:46] En plus de cela, Leiter a eu une panne pendant plusieurs heures. Binance a eu une panne pendant plusieurs heures. Ces deux plateformes travaillent donc sur des plans de compensation. Dans l'ensemble, c'est très désordonné et chaotique. Habituellement, lorsque nous avons des liquidations en cascade, nous n'avons pas vraiment besoin d'en parler, si ce n'est pour dire qu'il ne faut pas prendre trop d'effet de levier. Aujourd'hui, nous en parlons parce que les marchés ont échoué. Les plateformes et l'infrastructure se sont effondrées d'une manière qui nous oblige maintenant à faire un travail manuel. L'indemnisation des personnes qui ont subi un préjudice.

Ryan Sean Adams :
[35:15] Mais pas partout. Principalement sur les bourses d'échange. Principalement sur Binance. Si vous faites des choses avec Spot, vous n'avez pas à vous inquiéter de ça. C'est vrai.

David Hoffman :
[35:24] J'étais dans les montagnes, mec. Je me disais, merde, l'ETH a baissé de 400 $. Oh, eh bien.

Ryan Sean Adams :
[35:30] Oh, bien. Ouais, eh bien, je veux dire, si tu n'es pas sur marge, tu peux en quelque sorte faire ça. Même Binance a touché cette ADL. Il y a donc eu beaucoup de liquidations. Binance a finalement versé 280 millions de dollars de compensation à certains des utilisateurs concernés qui ont été liquidés et ont perdu une certaine somme d'argent. Ils essaient donc de se racheter. Comme vous l'avez mentionné, certaines des autres bourses, Lighter, ont eu leurs propres problèmes. Il n'a pas été trop touché par l'ADL, mais il y a eu une panne. Hyperliquid est resté ouvert tout le temps, mais beaucoup de traders sont mécontents parce qu'ils n'étaient pas au courant du mécanisme ADL et qu'ils ont été liquidés d'une manière qu'ils n'estimaient pas nécessaire. Toute une série de plateformes ont donc connu des problèmes. Le point positif, c'est que DeFi s'est plutôt bien débrouillé. C'est toujours le cas. Je vais d'abord parler de certains portefeuilles. Malheureusement, Rabi et D-Bank ont cessé de fonctionner. Ils ont dû être victimes d'une sorte de DDoS.

David Hoffman :
[36:24] DDoS accidentel de personnes essayant de se sauver.

Ryan Sean Adams :
[36:27] Oui, quelque chose comme ça. Ce n'était pas génial. Mais d'autres portefeuilles de crypto-monnaie sont restés opérationnels. Mais DeFi s'en est bien sorti. En particulier, Aave. Il y a eu un gros test de résistance pour Aave, n'est-ce pas ? C'est l'une des plus grandes liquidations jamais enregistrées. En fait, la plus importante jamais enregistrée en une heure, je crois. 180 millions de dollars. Nous l'avons gérée sans problème.

David Hoffman :
[36:46] J'adore.

Ryan Sean Adams :
[36:48] Un capital de 75 milliards de dollars et une liquidation de 180 millions de dollars.

David Hoffman :
[36:54] Des marchés équitables et ordonnés.

Ryan Sean Adams :
[36:56] Oui, c'était très bien. Les autres protocoles DeFi se sont comportés de la même manière. En fait, Athena a eu un événement de deep hegging sur Binance. L'une des raisons pour lesquelles cela n'a pas affecté le DeFi est que la plupart des oracles du DeFi utilisent le stablecoin d'Athena, USTE, je crois, avec USCT. Ils n'utilisent donc pas tellement les données du carnet d'ordres de Binance. S'ils l'avaient fait, s'ils avaient configuré leur gestion des risques Oracle d'une manière différente, cela aurait pu causer des problèmes au sein de DeFi. Heureusement, cela a été évité. Athena a également des contrats ADL intéressants qui sont personnalisés et dont je n'étais pas au courant, n'est-ce pas ? vous en savez quelque chose ?

David Hoffman :
[37:36] Oui, avec les échanges centralisés, parce que vous ne pouvez pas vraiment conclure d'accord avec un échange décentralisé. Athena, qui est une plateforme neutre en termes de delta, fabrique ses pièces stables en achetant au comptant et en vendant à découvert le produit dérivé. Comme, ne pas nous ADL jamais. Donnez-nous une position privilégiée quand il s'agit d'ADL. Parce que l'ADL est pour les gens qui gagnent sur la plateforme par rapport à ceux qui perdent. Et Athéna est neutre.

Ryan Sean Adams :
[38:13] Delta neutre, donc.

David Hoffman :
[38:14] Donc ça n'a pas d'importance. Cela ne s'applique donc pas à eux. Cet accord est donc logique pour Athena. C'est comme s'ils ne gagnaient ni ne perdaient. Ils n'en profitent pas.

Ryan Sean Adams :
[38:22] Du fait qu'ils. C'est une bonne chose qu'ils l'aient mis en place.

David Hoffman :
[38:23] Oui, c'est une très bonne chose. C'est très intelligent de leur part. Le jour est enfin venu où cet accord a joué en leur faveur. Les autres se disent, eh, c'est un peu injuste. J'aimerais aller négocier mon poste à l'ADL.

Ryan Sean Adams :
[38:35] Ah, alors fais Athena. Il faut avoir cette taille. Oui, c'est vrai.

David Hoffman :
[38:39] Ouais, si vous avez la taille, vous pouvez faire des négociations, ouais. Un gars d'Athena est ici, il participe à l'événement d'un jour d'Athena. Et il en a parlé parce qu'il était dans une discussion au coin du feu. J'ai trouvé qu'il avait dit quelque chose de très intéressant. Encore une fois, Athena, delta neutre. Mais quand ils le sont, ils sont courts. Ils sont donc à découvert sur les produits dérivés, à découvert sur les produits dérivés. En théorie, le prix baisse et leur valeur au comptant baisse et leur valeur à découvert augmente et ces choses s'équilibrent. Mais lorsque les marchés se disloquent et sont désordonnés, et lorsque les prix baissent de manière désordonnée, les vendeurs à découvert gagnent en fait de l'argent parce que le prix se disloque davantage par rapport à ce qu'il devrait être par rapport au prix au comptant. Ainsi, Athena empochait apparemment des millions de dollars parce que ses positions à découvert lui rapportaient plus que ses positions au comptant ne lui faisaient perdre. J'ai donc pensé que c'était un petit fait amusant qu'Athena se soit retirée de l'affaire.

Ryan Sean Adams :
[39:31] Peut-être que cela apparaîtra dans le prix de leurs jetons à un moment donné. Ce n'est pas encore le cas. Certains pensent qu'il s'agit d'une attaque coordonnée, d'accord ? Il y a donc un timing suspect. Une partie du problème était sur Binance et Binance avait une mise à jour du prix de l'Oracle prévue pour le 14 octobre. Dans l'intervalle, avant le 14 octobre, il y a eu une certaine vulnérabilité. Nous avons également vu des baleines ouvrir des positions courtes d'un milliard de dollars sur différents échanges de perps, environ 30 minutes avant le tweet de Trump. Et ils le faisaient en bitcoin et en ETH. Donc, je veux dire que quelqu'un savait ce qui se passait. Ce qui est intéressant ici, c'est que ces marchés sont transparents, on le voit vraiment. Combien de fois cela se produit-il sur les marchés traditionnels ? On ne le voit pas. Je veux dire que quelqu'un sait quelque chose et négocie quelque chose, c'est certain. Maintenant, je ne sais pas. la question est de savoir si cela va continuer euh vous savez si c'est la fin euh Kobe a dit qu'il a comparé cela il a dit que c'était le flush le plus sévère qu'il ait jamais vu sur les alts il a dit que cela lui rappelait un peu l'été 2021 c'est un bon rappel pour moi de posséder des choses sur lesquelles je suis vraiment haussier et de ne pas essayer de changer le momentum euh Ralph Paul avait un point de vue qui est le suivant

Ryan Sean Adams :
[40:46] Ce n'est que du bruit. La leçon à retenir est qu'il ne faut pas utiliser l'effet de levier, n'est-ce pas ? Si vous n'utilisiez pas l'effet de levier, c'est juste un mauvais coup de fouet, mais ce n'est pas existentiel. Cela ne vous affecte pas. Vous êtes toujours dans le jeu. Selon lui, il n'y a que deux questions à se poser en tant que détenteur de titres à long terme. Demain sera-t-il plus numérique qu'aujourd'hui ? Le cycle des liquidités et le cycle économique ont-ils atteint leur maximum ou sont-ils encore en hausse pour financer les 10 000 milliards d'euros qui doivent être investis au cours des 12 prochains mois ? Raul Paul parie que ce n'est pas fini à cause du cycle de liquidité. C'est à peu près tout. Certains disent : "Je ne sais pas, j'ai eu l'impression d'une certaine faiblesse. Ils ont l'impression que nous avons peut-être vu le sommet. L'un d'entre eux est Mike Nadeau, avec qui je m'entretiendrai lundi. Avez-vous un avis sur la question, David ? Pensez-vous que c'est fini ou que tout va bien ?

David Hoffman :
[41:35] Je sais qui je suis, Ryan, et je ne vais pas être celui qui appelle le sommet. Je n'ai pas ces compétences. Je n'ai pas cette disposition.

Ryan Sean Adams :
[41:43] Et donc, mais c'est bon pour ta tête, c'est le sommet ouais ?

David Hoffman :
[41:47] Non, ce n'est pas le sommet.

Ryan Sean Adams :
[41:48] C'est ce que je ressens. Nous avons des choses à venir. Il faut que tu me tiennes au courant de l'affaire des frais d'inscription de Binance. J'espère aussi que ce n'est pas le top pour les jetons Monad et MegaGeek, qui vont sortir. Et nous devons parler du fait que les États-Unis ajoutent des milliards à leur réserve stratégique de bitcoins, mais peut-être pas dans le but d'acheter des bitcoins. Nous parlerons de tout cela et de bien d'autres choses encore. Mais avant cela, nous voulons remercier les sponsors qui ont rendu cet épisode possible.

David Hoffman :
[42:15] Il y a un tweet qui a fait le tour de crypto Twitter. Il émane de CJ, fondateur d'un marché de prédiction en devenir, un marché de prédiction des prix sur la base. Et Limitless a définitivement gagné de l'attention et de l'élan dernièrement parce qu'ils ont eu une vente Kaido. Ils ont donc vendu un million de dollars de leur futur jeton, et ils ont été sursouscrits. Ils ont donc pris de l'élan. Apparemment, il reçoit une offre de Binance sur ce qu'il faudrait faire pour que leur futur jeton soit listé sur Binance. Et apparemment, le stagiaire, nous blâmons les stagiaires cette semaine. C'est le thème de la semaine. Blâmer les stagiaires. Oui, c'est ça. Le stagiaire a oublié d'envoyer à CJ l'accord de confidentialité sur la forme que prendrait la transaction. CJ était donc libre de poster l'accord sur Twitter. Voici donc ce qu'il faudrait à CJ pour coter son jeton Limitless. Limitless est le nom de son marché de prédiction sur Binance. 1% de l'offre de jetons pour un airdrop le premier jour. 3 % supplémentaires de l'offre de jetons pour d'autres airdrops sur six mois.

Ryan Sean Adams :
[43:13] 4% ?

David Hoffman :
[43:13] Un pour cent supplémentaire pour le marketing, à l'entière discrétion de Binance. Il doit également fournir 100 % de la TVL pour un pool de jetons sur PancakeSwap. Cela représente un million de dollars. Un dépôt de garantie de 250 000 dollars. Trois pour cent supplémentaires du jeton réservés au programme des détenteurs de BNB. Et 200 000 dollars de jetons pour les affiliés de Binance. Et un dépôt de garantie de 2 millions de dollars de BNB pour l'inscription sur la liste des places. Voilà pour les frais. Je pense que ces chiffres sont négociables. C'est ce qu'a dit CJ lorsque je l'ai interviewé. Ce podcast est apparu sur votre flux de podcast. En théorie, ces chiffres pourraient donc être plus bas, mais ils peuvent aussi être plus élevés. Nous avons donc toujours su, en tant qu'industrie, que les frais d'inscription à la cote des bourses étaient très élevés, car la liquidité est incroyablement précieuse. Simon, fondateur de Moonrock Capital, a publié un tweet disant : "J'ai parlé avec un projet de niveau 1 qui a levé près de neuf chiffres. Après avoir perdu un an à faire preuve de diligence raisonnable avec Binance, ils ont finalement reçu une offre de cotation.

David Hoffman :
[44:07] Binance a demandé 15 % de leur stock de jetons. Imaginez que vous payez 50 à 100 millions juste pour une cotation sexuelle, une cotation boursière centralisée. En tant qu'industrie, nous savons que ces frais ont existé. Nous n'avons jamais vu d'offre auparavant parce qu'ils sont soumis à un accord de confidentialité. Par ailleurs, lorsque j'ai parlé à CJ, il m'a dit : " Qui est vraiment incité à divulguer ces transactions ? Eh bien, Binance ne l'est certainement pas. Si le fondateur signe ce contrat, il n'est pas non plus intéressé à le divulguer parce que c'est un peu embarrassant de signer un contrat aussi flagrant. Personne n'est donc vraiment incité à divulguer les détails de l'accord. Le fait que les fondateurs paient pour obtenir des liquidités reste donc un secret mal gardé. Aujourd'hui, c'est chose faite et cela a provoqué des remous sur Twitter. Non, nous avons maintenant les détails d'une véritable offre et c'est aussi mauvais que ce que nous pensions.

Ryan Sean Adams :
[45:08] Et je pense que nous jetons Binance sous le bus. D'autres bourses ont facturé ces frais par le passé et continuent, à ma connaissance, de le faire. Nous ne connaissons pas le processus d'inscription de Coinbase, par exemple, ni les frais qu'ils facturent. Je pense cependant que tout cela fait très TradFi et n'est pas dans l'esprit de DeFi ni dans l'esprit de la crypto, qui est... Vous obtenez votre actif sur un échange décentralisé. Il n'y a pas de frais d'inscription. Il n'y a pas d'autorisation. Il n'y a rien d'autre à faire. Ce type de frais de 5 % semble donc anachronique. Cela ne ressemble pas à de la vraie crypto. Je comprends donc ce sentiment. L'autre chose que je dirais, c'est que 5 % de l'offre de jetons, vous savez, Binance est vraiment en train de gonfler le jeton BNB parce que ces 5 % vont principalement aux incitations du jeton BNB. On peut donc dire que...

David Hoffman :
[45:57] Qui possède BNB ? Qui possède BNB de manière dominante ?

Ryan Sean Adams :
[46:01] Nous en avons parlé la semaine dernière, potentiellement 67% de CZ, n'est-ce pas ?

David Hoffman :
[46:05] Ouais, wow.

Ryan Sean Adams :
[46:06] Mais ils font du bon travail pour les détenteurs de jetons BNB. Disons que c'est le cas. L'autre chose que je dirais, c'est qu'on ne sait pas très bien combien de temps ce type de recherche de rente peut durer. Et je pense que le pouvoir des bourses centralisées commence à diminuer à mesure que les bourses décentralisées gagnent des parts de marché.

David Hoffman :
[46:26] Ce qui n'est pas le cas. 20 %, 30 % de parts de marché. Quelque chose comme ça, n'est-ce pas ? C'est peu, mais c'est en hausse depuis toujours.

Ryan Sean Adams :
[46:33] Oui, c'est très bien. Je pense que c'était aussi l'occasion de faire un petit débat entre Coinbase et Binance. Parce que j'ai vu des allers-retours, vous savez, et l'un d'entre eux de CZ.

David Hoffman :
[46:44] Jesse était vraiment dans les réponses, oui.

Ryan Sean Adams :
[46:45] Oui, et CZ a répondu. Il a dit : " D'accord, vous n'aimez pas les frais d'inscription. Ne les payez pas. C'est un marché libre. Faites ce que vous voulez, bla, bla, bla. Et en passant, il a dit que Coinbase ne listait même pas le troisième plus grand actif cryptographique, qui est la BNB. Pourquoi ne pas leur demander pourquoi ils ne listent pas la BNB ? Et un jour plus tard, Coinbase a listé BNB.

David Hoffman :
[47:03] Lister BNB, oui. Ce que j'ai trouvé assez drôle.

Ryan Sean Adams :
[47:07] Le drame de Larry.

David Hoffman :
[47:08] Oui. Il y a une autre conversation sur l'échec des relations publiques de Binance par rapport à CJ, le fondateur de Limitless, parce qu'il y a vraiment eu, je dirais peut-être, de l'intimidation.

Ryan Sean Adams :
[47:19] Des allers-retours entre les deux.

David Hoffman :
[47:21] Ils ont explicitement, Binance, le compte Twitter de Binance a explicitement tagué CJ. Et c'était comme des déclarations fausses et diffamatoires de la part de cet individu. Oh, wow. Et puis l'un de ces, l'un de ces, ils ont fait comme trois arguments et ils en ont cité un. Et le premier était quelque chose comme faire de fausses déclarations. Et le troisième était la diffamation. Et comme, whoa, et la divulgation d'informations privées. Et comme, attendez une seconde. Soit l'information est fausse et c'est de la diffamation, soit il a divulgué des informations privées.

Ryan Sean Adams :
[47:49] Il faut en choisir un, les gars.

David Hoffman :
[47:50] Il faut choisir l'une de ces deux choses.

Ryan Sean Adams :
[47:52] Oui, c'est vrai. Je veux dire, une semaine plutôt difficile pour Binance, disons.

David Hoffman :
[47:56] Oui, pas terrible.

Ryan Sean Adams :
[47:58] Parlons de MegaEth et de Monad. La semaine dernière, nous avons parlé un peu de l'airdrop Monad, qui va bientôt avoir lieu. C'est maintenant ouvert, donc vous pouvez vérifier si vous êtes éligible. En fait, je pense que vous devez en quelque sorte vérifier si vous êtes éligibles pour Monad et aller réclamer dès maintenant, sinon, je ne sais pas, vous perdez vos tokens ? C'est ça.

David Hoffman :
[48:16] Donc nous réclamons nos jetons Monad, mais vous n'obtenez pas vos jetons. Vous les obtiendrez à l'avenir, lorsque la blockchain Monad sera opérationnelle. Monad est un EVM. Bientôt. Oui, à la fin de cette année. Nous ne savons pas vraiment. Je dirais novembre ou décembre.

Ryan Sean Adams :
[48:29] Vraiment ? J'ai entendu octobre, mais non.

David Hoffman :
[48:32] C'est presque octobre. Ça pourrait être, ça pourrait être, ça pourrait être, ça pourrait être. La Monade est une chaîne équivalente à l'EVM. Vous allez donc utiliser votre adresse Ethereum et votre portefeuille Rabi ou MetaMask ou autre. Et vous allez signer et authentifier votre propriété du portefeuille. Et je suppose que c'est l'adresse qui contiendra les jetons sur la blockchain Monad. Je suppose que c'est ainsi que cela fonctionne. C'est ce qu'il faut faire. Vous avez jusqu'au 3 novembre pour réclamer vos futurs jetons. Alors faites tout ce qu'il faut, connectez votre Farcaster, connectez votre Twitter, connectez votre Discord, et assurez-vous de ne pas manquer vos tokens. Vous pourriez les avoir. Et aussi... Puisque cela se passe la même semaine, MegaEth fait ses soldes. Ils organisent une vente sur la plateforme de Kobe, Sonar. Vous pouvez donc vous inscrire à KYC. Cela prend un peu de temps, et il faut faire des démarches administratives auprès de TradFi à cause des règles. Mais une fois que vous avez franchi ces obstacles, vous pouvez potentiellement participer à l'ICO de MegaEth si vous le souhaitez. Connaissez-vous l'évaluation de ce qui va se passer ? Non, nous aurons bientôt des détails à ce sujet. Mais je suppose, en comprenant MegaEath, qu'elle sera plutôt favorable. Mais les gens ne seront pas en mesure d'avoir des allocations importantes.

Ryan Sean Adams :
[49:45] Depuis le début, Monad et MegaEath ont été mis en concurrence. Il est intéressant qu'ils deviennent principaux à peu près au même moment. Les tokens aussi, au même moment. Le design est donc différent, n'est-ce pas ? Il s'agit presque d'une bataille entre les couches 1 et 2. Monad...

David Hoffman :
[50:04] Ils sont tous les deux EVM. Ils sont tous deux extrêmement rapides.

Ryan Sean Adams :
[50:07] C'est vrai, et Monad a mis quatre ans à redessiner l'EVM pour faire une exécution parallèle et vraiment bien l'exploiter, alors que Mega Eth est en train d'exploiter à fond son séquenceur, il n'est même pas un séquenceur décentralisé, mais il l'exploite au neuvième degré pour avoir un dps maximum et plus de transactions par seconde que Monad, donc c'est une sorte de course et je suis très intéressé de voir quels seront les FDV de ces jetons. À l'heure actuelle, avant la mise sur le marché, Monad vaut environ 6 milliards de dollars, ce qui représente une belle prime L1, disons.

David Hoffman :
[50:45] Je pensais que c'était plus élevé que ça. J'ai vu entre 13 et 16 milliards.

Ryan Sean Adams :
[50:49] Vous avez vu ça la semaine dernière. Pas cette semaine, mon ami.

David Hoffman :
[50:51] Oh, oui, c'est un bon point.

Ryan Sean Adams :
[50:52] Cette semaine, nous en sommes à 6 milliards.

David Hoffman :
[50:54] D'accord. Ruh-roh.

Ryan Sean Adams :
[50:55] Je ne suis pas sûr. Je veux dire, je suppose que nous pourrions regarder les deux couches supérieures. Qu'est-ce que c'est en ce moment ? Je veux dire, quelque chose comme Arbitrum. Il flotte probablement à 4 milliards, quelque chose comme ça. FTV.

David Hoffman :
[51:09] Oui, pensez-vous que MegaEath se situe au-dessus ou en dessous ?

Ryan Sean Adams :
[51:11] Je ne sais pas. C'est ce qui va être vraiment intéressant en comparant MegaEath à Monad parce qu'ils se ressemblent. Ce sont tous les deux des EVM avec beaucoup de jus qui permettent d'obtenir un débit énorme.

David Hoffman :
[51:24] Oui. À mon avis, ces deux chaînes sont suffisamment rapides pour que le fait d'être plus rapide n'ait pas vraiment d'importance. Elles ont toutes les deux franchi l'obstacle de la rapidité au point que les utilisateurs s'en fichent. C'est donc l'écosystème des applications qui change la donne entre Monad et MegaEath lorsqu'ils s'affrontent. Sur Twitter, MegaEath dit qu'il n'est pas en concurrence avec Monad, qu'il est différent. Je suis comme, ouais, ok, bien sûr. C'est leur couche applicative qui va permettre à ces écosystèmes de se concurrencer. Ce n'est pas une question de vitesse. Ils sont tous les deux si rapides que ça n'a pas d'importance.

Ryan Sean Adams :
[51:55] Je suis tout à fait d'accord. Nous avons mentionné une entreprise chinoise qui construit sur Ethereum. Cette société est, et financière, est la société mère d'Alipay. C'est une grande entreprise chinoise, je veux dire, je dirais qu'Alipay et Alibaba sont en quelque sorte l'Amazon de la Chine, mais c'est aussi une sorte de super application. Alipay compte 1,4 milliard d'utilisateurs actifs mensuels. La société mère lance donc un Ethereum L1, qui semble être une sorte de roll-up ZK.

David Hoffman :
[52:26] Ethereum layer two, s'il vous plaît. Couche deux, ai-je dit ?

Ryan Sean Adams :
[52:29] Couche deux, je voulais dire. Ça s'appelle Jovay. Il y a eu des discussions, des tweets sur Alipay et ses 1,4 milliard d'utilisateurs actifs mensuels. Ils ont simplement choisi la couche 2 d'Ethereum. Ce n'est pas comme si Alipay allait être impliqué dans ce projet. Et ils ne vont pas porter leurs 1,4 million d'utilisateurs actifs mensuels pour les paiements, pas dès le départ. Il semble que Joy of A soit une sorte d'initiative blockchain d'Ant Digital, qui est une société financière, mais qui utilise une technologie plutôt cool. Il s'agira donc de ZK Proof Engine. Cela montre bien que ces projets semblent sortir de nulle part, mais voici une méga entreprise technologique chinoise, sans radar, sans battage médiatique, et j'ai dit que je ne savais même pas s'ils avaient parlé à quelqu'un du FEE avant de le lancer, alors que les grandes entreprises construisent sur ethereum et nous l'apprenons plus tard ; en fait, il s'est avéré que ce n'était pas vrai, apparemment, le FEE leur parlait.

David Hoffman :
[53:28] Je pense qu'il se passe des choses en Asie que nous ne connaissons pas parce que nous ne parlons aucune de ces langues.

Ryan Sean Adams :
[53:33] Exactement, c'est comme si l'Occident ignorait le mandarin à un certain niveau. On dirait que ça pourrait être un gros problème, mais on verra et tout est basé sur la traction, ce qu'ils ont dit a à voir avec ça. David, as-tu vu le téléphone ethereum, le dgen, c'était un unboxing de Jesse Pollack de Base, tu vois ça ?

David Hoffman :
[53:52] Je ne l'ai pas vu, non.

Ryan Sean Adams :
[53:54] C'est plutôt cool. Le D-Gen était comme ce téléphone. Il ne ressemble pas à un smartphone traditionnel, n'est-ce pas ? C'est un peu comme, vous savez, ça ressemble à quelque chose qui sort de, je ne sais pas, ça ressemble à un Game Boy ou quelque chose comme ça. Oui, c'est ce que je pensais. Mais regardez ça. C'est Jesse qui le déballe. C'est plutôt cool. Crypto native. Il y a un laser.

David Hoffman :
[54:20] Qu'est-ce qu'on fait avec le laser ?

Ryan Sean Adams :
[54:22] Il y a toute une boutique d'applications. Il est complètement intégré à Uniswap.

David Hoffman :
[54:26] Tu joues à Pokemon avec ?

Ryan Sean Adams :
[54:27] Regardez certains de ces écrans. XMTP Messenger. Il y a Zora dessus. C'est plus cool que je ne le pensais. Je regarde ça et je me dis qu'à 500 $, c'est peut-être quelque chose à tester et à essayer, au moins pour les enthousiastes et les amateurs d'Ethereum.

David Hoffman :
[54:43] Passionné, oui. Je veux jouer à Pokemon. Excusez-moi. C'est ce que je veux.

Ryan Sean Adams :
[54:47] Mais ça ne va pas remplacer votre téléphone, n'est-ce pas ? C'est ça le problème. Il faut que ce soit une sorte de compagnon d'appoint pour les passionnés d'Ethereum. Ce qui est génial, c'est que tout le système d'exploitation est entièrement open source. Il est construit, matériel, tout, par une équipe de trois personnes. Évidemment, ils externalisent la fabrication, mais c'est assez impressionnant.

David Hoffman :
[55:05] Mec, ça va être un énorme succès à DevConnect. Je vous parie que j'en verrai une poignée à DevConnect.

Ryan Sean Adams :
[55:10] Je le parie.

David Hoffman :
[55:11] Ryan, tu connais la réserve stratégique de bitcoins que nous avons maintenant et qui contient des centaines de milliers de bitcoins ? Oui, les États-Unis ont 127 000 bitcoins de plus cette semaine que la semaine dernière. Comment ont-ils acquis autant de bitcoins ? D'où viennent ces bitcoins ?

Ryan Sean Adams :
[55:30] Eh bien, ils ne l'ont pas acheté. Ils ne l'ont pas acheté. Ils l'ont obtenu de la même manière qu'ils ont obtenu le reste de leurs bitcoins, c'est-à-dire par la confiscation d'actifs. Ils l'ont saisi. Ils l'ont confisqué à des criminels. Voici donc un rapport du ministère de la Justice selon lequel les États-Unis ont saisi 127 000 bitcoins. Cela représente environ 12 à 15 milliards de dollars de bitcoins provenant d'escrocs, d'escrocs dépeceurs de porcs. Vous vous souvenez de cette histoire de boucherie, qui consiste à engraisser ses victimes, à devenir son ami, à engraisser le cochon pour l'abattage, puis à l'escroquer et à lui prendre tout son argent. Apparemment, une opération de grande envergure se déroule depuis au moins cinq ans sous la houlette d'un certain Chen Zai. Il s'agit d'un ressortissant chinois qui dirige un groupe au Cambodge. Ils ont eu recours au travail forcé pour mener à bien ces escroqueries. Les personnes victimes d'extorsion sont donc des victimes de la traite des êtres humains. Il s'agit de certains des escrocs. Ils ont en fait été forcés à le faire. Ils ont volé de l'argent à toutes sortes d'investisseurs et d'utilisateurs de crypto-monnaies.

Ryan Sean Adams :
[56:34] Vous savez, 127 000 dollars de bitcoins. Ils ont donc été accusés de fraude. Apparemment, le principal responsable, Chen Zai, risque jusqu'à 40 ans de prison. Ils ne l'ont pas encore trouvé. Il est donc quelque part dans la nature, mais ils ont les bitcoins. Ce qui est intéressant, c'est que des gens comme Taylor Monaghan ont fait des recherches sur la chaîne pour savoir comment le gouvernement américain a saisi les bitcoins. Voici un de ses tweets. Il semblerait que quelqu'un au sein du gouvernement américain ait découvert les portefeuilles à faible entropie trois ans avant tout le monde et n'en ait rien dit. Qu'il s'agisse du gouvernement américain, d'un partenaire de l'industrie privée ou d'autre chose, ils ont battu les chercheurs en sécurité des sources ouvertes. Elle a consacré un fil de discussion à ce sujet, avec tous les justificatifs et les faits, que vous pouvez consulter.

David Hoffman :
[57:27] Attendez, c'est une autre histoire et c'est bien plus important. Le gouvernement a piraté des portefeuilles, des portefeuilles Bitcoin.

Ryan Sean Adams :
[57:33] Donc le gouvernement, le DOJ, comme le ministère de la Justice, ne va pas vous dire comment il a obtenu 127 000 bitcoins, n'est-ce pas ? Ils disent simplement qu'ils les ont saisis. Mais Taylor Monahan fait des recherches sur la chaîne. Et elle voit ces adresses qu'elle appelle des adresses à faible entropie. Cela signifie que lorsqu'elles ont été mises en place, il y avait quelque chose qui ressemblait à la façon dont elles généraient les phrases de départ.

David Hoffman :
[57:56] Oui, c'était juste une cryptographie faible. Oui, oui, oui.

Ryan Sean Adams :
[57:58] Oui, ils ont utilisé, je ne sais pas, quelque chose qui n'était pas un générateur de nombres aléatoires qui pouvait être piraté ou qui était sensible à la force brute. Mais quelqu'un au sein du gouvernement américain possède une magie avancée de craquage d'adresse à entropie faible qui lui a permis de faire 127 000 bitcoins. C'est ce que Taylor dit qui aurait pu se produire ici, ce qui me semble fou.

David Hoffman :
[58:21] Je suis désolé. Quel est le lien avec le scandale du dépeçage de porcs ?

Ryan Sean Adams :
[58:25] Oh, c'est comme ça qu'ils ont saisi 127 000 bitcoins.

David Hoffman :
[58:29] Je pensais qu'ils les avaient saisis parce qu'ils avaient cassé les portefeuilles.

Ryan Sean Adams :
[58:32] Oui, c'est comme ça qu'ils l'ont fait. Exactement.

David Hoffman :
[58:33] Et il se trouve que les portefeuilles appartenaient à cet escroc.

Ryan Sean Adams :
[58:37] Oui, oui. Ils ne se déplacent pas et ne s'emparent pas de toute l'entropie faible.

David Hoffman :
[58:42] Ils ont donc identifié cet escroc. Ils ont identifié qu'il possédait ces portefeuilles. Et ils se sont dit que ces portefeuilles étaient faibles et qu'ils pouvaient donc les voler. Ils ne l'ont pas arrêté ?

Ryan Sean Adams :
[58:49] Oh, ils essaient de l'arrêter aussi. Mais encore une fois, il est quelque part dans la nature.

David Hoffman :
[58:53] Non, ils font les deux. Ils ont juste fait le tour et se sont dit, ok, ce bitcoin appartient à un escroc. On peut donc les voler en piratant le coffre-fort.

Ryan Sean Adams :
[59:02] C'est ce qu'on dirait, c'est...

David Hoffman :
[59:05] C'est fou ce mec.

Ryan Sean Adams :
[59:07] C'est fou, réfléchissez-y de manière pratique : comment saisir des clés privées en arrêtant...

David Hoffman :
[59:12] En l'arrêtant et en le mettant en joue.

Ryan Sean Adams :
[59:15] Sous la menace d'une arme, d'accord, je veux dire qu'il y a des lois contre ça. Je veux dire, est-ce que le gouvernement attaque les gens avec des armes à feu, ce genre de choses, d'accord ? Mais de toute façon, il semble que ce ne soit pas le cas. Taylor dit qu'il n'y a pas de preuves en chaîne. C'est dingue. On dirait qu'ils ont utilisé la magie de la force brute pour attaquer les portefeuilles à faible entropie et voler les fonds. C'est une technologie que le gouvernement américain possède et qui semble assez avancée, plus que ce que nous pensions, potentiellement.

David Hoffman :
[59:39] C'est extrêmement inquiétant.

Ryan Sean Adams :
[59:42] Oui. Ne vous inquiétez pas. Je suis sûr que personne parmi les auditeurs n'a de portefeuille à faible entropie.

David Hoffman :
[59:47] Mais oui, parce qu'ils possèdent tous de l'ETH.

Ryan Sean Adams :
[59:50] Écoutez, les gouvernements peuvent faire des choses effrayantes. Les gouvernements peuvent faire des choses effrayantes.

Ryan Sean Adams :
[59:54] Restons-en là. En parlant de choses effrayantes que font les gouvernements, on dirait que les démocrates sont en train de rejeter le projet de loi sur la structure du marché. Les démocrates au Sénat. La loi sur la clarté a donc été adoptée par la Chambre des représentants, avec un soutien bipartisan. Au Sénat, nous avions un bon projet de loi républicain sur la structure du marché, qui est en quelque sorte un dérivé de la loi sur la clarté. Les sénateurs démocrates ont ensuite recraché un texte qui rend DeFi illégal, David. Les protocoles DeFi seraient tous considérés comme des intermédiaires d'actifs numériques. Les sites web DeFi seraient des courtiers financiers. Vous rappelez-vous quand Sam Begman-Fried proposait cela en 2022, avant de s'effondrer ?

David Hoffman :
[1:00:32] Oui. Vous voyez Sam Begman-Fried, il fait appel, il fait appel de sa condamnation cette semaine. Avec un peu de chance, il va faire appel de sa condamnation à 25 ans de prison. Il prétend que c'est l'hostilité de l'administration Biden, l'hostilité de l'administration démocrate, qui est à l'origine de sa terrible condamnation. Peu importe qu'il ait été le plus grand donateur de Joseph Biden.

Ryan Sean Adams :
[1:00:55] Et ce n'est pas tout, j'ai vu des histoires où il était comme un intervieweur qui est allé en prison et qui a obtenu sa version de l'histoire. Sam Bank-Bitfried disait, je n'ai rien fait de mal. Si vous regardez la faillite, il n'aurait même pas dû y avoir de faillite. Tous les créanciers ont été remboursés. Il n'y a jamais eu de fonds manquants. Je pense que c'est vrai, en fait. Non, ce n'est pas vrai. Ne le laissez pas réécrire l'histoire. Il volait complètement, il volait les fonds des clients.

David Hoffman :
[1:01:19] Il volait les fonds des clients, mais il a ensuite fait des investissements de folie, mec. Il a investi dans le tour de table d'anthropic.

Ryan Sean Adams :
[1:01:27] Oui, mais on ne peut pas voler les fonds des clients et investir dans des actifs risqués en espérant que cela rapporte. Et tu sais quoi, Sam Bankman ne se serait pas arrêté là s'il s'en était sorti. Il aurait fait de plus en plus dans le risque, il essaie de réécrire l'histoire, l'argent n'était pas là, il a volé des dépôts de clients et il a investi dedans juste parce qu'il a investi dans anthropic et que c'était comme cent et demi.

David Hoffman :
[1:01:52] Robin des Bois était à neuf dollars et maintenant il est à 150 okay comme s'il avait vraiment gagné une tonne d'argent mec.

Ryan Sean Adams :
[1:01:59] Donc il aurait dû être un putain de VC, il n'aurait pas dû gérer un échange de crypto-monnaies, tu es...

David Hoffman :
[1:02:05] Tout à fait d'accord, de toute façon je ne suis pas d'accord avec lui.

Ryan Sean Adams :
[1:02:07] Il doit rester en prison et Trump ne doit pas le gracier. Je vais être super énervé. Fin de la diatribe.

David Hoffman :
[1:02:15] Et tous ceux qui glorifient Sam Bankman-Fried sur Twitter, je vais les frapper.

Ryan Sean Adams :
[1:02:21] Tu vas les éviter ?

David Hoffman :
[1:02:22] Bonk.

Ryan Sean Adams : [1:02:23] Bonk :
[1:02:23] Les faire sauter ? Juste comme, ok.

David Hoffman :
[1:02:25] Les frapper sur la tête avec une batte. Je ne sais pas, depuis mon bureau. Tu l'as vraiment rendu faible, ou peut-être que c'était moi.

Ryan Sean Adams :
[1:02:33] Je ne sais pas. Peu importe. On va bousculer les gens.

David Hoffman :
[1:02:35] On va faire sauter des gens.

Ryan Sean Adams :
[1:02:37] Je dois terminer par ceci, bien sûr. Vous savez, rien de tout cela n'est un conseil juridique, un conseil en cryptographie ou un conseil financier. Certainement pas cette semaine. Nous nous sommes trompés. Vous pouvez perdre ce que vous avez investi. Nous nous dirigeons vers l'ouest. C'est la frontière. Ce n'est pas pour tout le monde, mais nous sommes heureux que vous soyez avec nous dans ce voyage sans banque. Merci beaucoup.

David Hoffman :
[1:03:16] J'ai donc 14 jours pour transformer octobre en octobre. 14 jours.

Ryan Sean Adams :
[1:03:22] Il fallait le dire.

David Hoffman :
[1:03:23] Oui.