ROLLUP: Krypto-Schmerzmärkte | Coinbase Super Bowl Rug Pull | IBIT-Liquidationskaskade | Prognosemärkte explodieren | BlackRock x Uniswap

TRANSKRIPT

[0:04] Bankless Nation ist in der zweiten Februarwoche, wir haben den Super Bowl hinter uns

Ryan Sean Adams:
[0:07] David, du schaust dir einige dieser Werbespots an, oder?

David Hoffman:
[0:09] Ja, ich habe mir die Werbespots angesehen, ja, oh, ich glaube, ich weiß, ob wir uns gleich einen Werbespot ansehen werden.

Ryan Sean Adams:
[0:14] Ich glaube, das war die einzige Krypto-Werbung, die tatsächlich beim Super Bowl lief, okay, stimmt das? Es gibt viele KI-Werbespots, das stimmt, okay, das stimmt, hier war die Reaktion, das ist aus dem Wohnzimmer von jemandem, eine Reaktion auf die Coinbase-Werbung mit den Backstreet Boys. Das ist „Backstreet's Back”, damit sind sie angetreten. Hier ist es.

David Hoffman:
[0:31] Sicher, ja, alles, was du brauchst, du solltest jetzt besser deinen Körper rocken, alle zusammen, ja, rockt eure Körper, ja, alle zusammen, rockt jetzt eure Körper, alle zusammen, rockt jetzt eure Körper. Ich bin der Double Bird. Hast du das live gesehen?

Ryan Sean Adams:
[1:00] Ja, ich habe das live gesehen.

David Hoffman:
[1:01] Ich habe es auch live gesehen.

Ryan Sean Adams:
[1:02] Okay, mit wem hast du es gesehen? Warst du mit deiner Familie oder Freunden zusammen?

David Hoffman:
[1:05] Nein, nur ich und ein Freund.

Ryan Sean Adams:
[1:07] Okay, wie haben die Leute um dich herum reagiert, als ... Also, zunächst einmal habt ihr natürlich alle den Werbespot gesehen, aber er beginnt mit den Backstreet Boys, das zieht einen wirklich in den Bann, oder? Der Text wird auf dem Bildschirm angezeigt, ganz einfach, vor blauem Hintergrund.

David Hoffman:
[1:19] Man weiß auch nicht, was los ist. Man denkt sich: Oh, wir machen Karaoke. Wir machen Backstreet Boys-Karaoke. Ich weiß nicht, wer das ist, ich weiß nicht, was los ist, aber ich bin dabei.

Ryan Sean Adams:
[1:27] Das hat die Aufmerksamkeit aller auf sich gezogen, sie alle mitgerissen. Es war ein bisschen seltsam.

David Hoffman:
[1:30] Deshalb war es so aufmerksamkeitsstark.

Ryan Sean Adams:
[1:32] Stimmt. Okay. Wie war die Reaktion, als der Text ausblendete und Coinbase auftauchte? Kryptowährungen sind für alle da.

David Hoffman:
[1:40] Meine Reaktion war so etwas wie:

Ryan Sean Adams:
[1:42] Oh, Coinbase. Das war Ihre Reaktion.

David Hoffman:
[1:44] Okay. Alles klar. Selbst ich hatte das Gefühl, dass ich es verstanden hatte. Ich hatte das Gefühl, dass ich es verstanden hatte.

Ryan Sean Adams:
[1:49] Hast du dich betrogen gefühlt?

David Hoffman:
[1:50] Ja. Fühlst du dich ein bisschen betrogen? Ja, das habe ich. Nun, für mich ist es Coinbase. Und deshalb Daumen hoch für mich.

Ryan Sean Adams:
[1:56] Das gefällt Ihnen.

David Hoffman:
[1:56] Aber wenn meine Wahrnehmung von Coinbase negativ wäre oder wenn meine Wahrnehmung von Kryptowährungen negativ wäre, würde ich mich tatsächlich betrogen fühlen. Wie gesagt, ich fühlte mich betrogen. Aber dann wurde mir klar, dass sie dem Beobachter einen kleinen Streich spielen.

Ryan Sean Adams:
[2:15] Ja, ich fühlte mich betrogen, aber auf eine Art und Weise, die mir sagte: „Oh, gut gemacht. Gut gemacht, Coinbase. Ja.“ Aber dann sah ich mich um, und wieder, weil ich Kryptowährungen positiv gegenüberstehe und eine Vorliebe für Kryptowährungen habe. Wir schätzen Coinbase. Alle in dem Raum, in dem ich mich befand, also meine Familie, sahen mich irgendwie an und stöhnten, richtig? Sie waren alle so: „Ah.“ Sie haben mich angesehen, richtig? Weil ich ein Krypto-Fan bin. Glauben Sie also, dass das eine gute Werbung war oder nicht? Es gibt viele Meinungsverschiedenheiten über Kryptowährungen. Und wir können nicht sagen, dass es eine gute Werbung war, weil sie die Aufmerksamkeit aller auf sich gezogen hat.

David Hoffman:
[2:51] Danach gab es eine große Diskussion unter allen.

Ryan Sean Adams:
[2:54] Das ist zweifellos wahr.

David Hoffman:
[2:56] Aber die Werbung wurde zweifellos negativ aufgenommen. Es herrschte eine allgemeine, im Grunde genommen allgemeine Unzufriedenheit, Unmut darüber, dass die Werbung so „robust” war. Ist das insgesamt schlecht? Ich habe Brian Armstrongs Tweet dazu gesehen. Wir wollten einen universellen Moment schaffen, in dem alle gemeinsam singen. Und das ist wie ein Symbol für Kryptowährungen: alle auf dasselbe System bringen, das System verbessern, alle an Bord holen, alle auf dasselbe Schiff bringen. Und wir wollten den Zuschauern einfach diesen Moment bieten. Und ich denke, okay, das ist eine sehr naiv-optimistische Interpretation dessen, was in der Realität passieren könnte. Ich denke, Coinbase sollte nicht naiv sein, was den Stand der Krypto-PR im Jahr 2026 angeht. Der ist nicht besonders gut. Möglicherweise ist er der schlechteste seit FTX. Und ich denke, das wurde in der Werbung selbst deutlich, in der sie die Leute mit einem Rug Pull anlocken mussten, um sie an Bord zu holen. Also haben sie sie zuerst an Bord geholt. Sie haben die Backstreet Boys eingesetzt, um alle an Bord zu holen, denn wer mag die Backstreet Boys nicht? Millennials sind ja die Hauptkonsumentengruppe. Und dann haben sie sie reingelegt. Und ich denke, man kann nicht wirklich sagen, dass das Marketingteam von Coinbase nicht wusste, was es tat, als es diese Strategie versuchte.

Ryan Sean Adams:
[4:25] Ich finde, in einer Box funktioniert das Ganze. Es ist nur eine Frage des Timings. Und der andere Kontrastpunkt, den ich anführen möchte, ist, dass Kryptowährungen beim letzten Super Bowl groß im Kommen waren, ich glaube, das war 2022, richtig? Es war auch im Februar 2022. Ja. Und Coinbase hatte dort einen Werbespot, der diesem tatsächlich ähnlich war. Sie haben also diese Wiederholung gezeigt, weil das effektiv war. Ähm, FTX hatte einen fantastischen Werbespot. Crypto.com hat etwas mit Matt Damon gemacht.

David Hoffman:
[4:49] Wie heißt er noch mal? Der Typ von Larry David?

Ryan Sean Adams:
[4:51] Larry David. Ja. Toller Werbespot.

David Hoffman:
[4:54] Das war fantastisch. Und Larry David hat damit den Vogel abgeschossen, weil er die ganze Zeit gesagt hat: „Ich liege bei solchen Dingen nie falsch und ich glaube nicht, dass Kryptowährungen echt sind.“ Ja. Er hat FTX einfach nur schlechtgemacht, was sich für ihn als großartig herausgestellt hat.

Ryan Sean Adams:
[5:05] Aber das Schöne an dieser Werbung war, dass FTX sich natürlich als der größte Rug Pull aller Rug Pulls herausstellte, was für alle, die sie gesehen und tatsächlich ein FTX-Konto eröffnet hatten, absolut schrecklich war. Aber davon abgesehen ging es in dieser Werbung um den Wandel, den Kryptowährungen mit sich bringen. Diese Werbung hatte etwas Positives und etwas Zukunftsweisendes daran, wie Kryptowährungen die Welt verändern können, so wie große Erfindungen im Laufe der Geschichte.

David Hoffman:
[5:32] Die Werbung hatte einen optimistischen Unterton.

Ryan Sean Adams:
[5:34] Ja, und das war hier nicht der Fall. Das soll nicht heißen, dass dieselbe Werbung im Jahr 2026 unter den aktuellen Umständen auch nicht funktionieren würde. Ich denke, es gibt hier einen Meta-Punkt in Bezug auf Kryptowährungen, zumindest aus der Perspektive der Populärkultur, und was ist der Super Bowl? Wenn nicht, dann ist es eine populärkulturelle Erzählung, die nichts hat. Sie hat in der öffentlichen Wahrnehmung keinen Zweck, keinen übergeordneten Zweck, den sie erfüllt. Und die Krypto-Leute sagen: „Aber Geld und Wertspeicher und eine Zukunft ohne Banken“, aber die Öffentlichkeit glaubt das nicht mehr und glaubt es auch nicht in dieser aktuellen Krisensituation im Jahr 2026. Und ich glaube nicht, dass das die Schuld von Coinbase ist. Vielleicht könnte man sagen, dass es in gewisser Weise die Schuld der Kryptowährungen ist, aber ich weiß es nicht einmal. Es ist einfach der Zeitpunkt, an dem wir uns gerade befinden.

David Hoffman:
[6:29] Das sind die Karten, die uns ausgeteilt wurden.

Ryan Sean Adams:
[6:31] Es sind die Karten, die uns zu diesem Zeitpunkt ausgeteilt wurden.

David Hoffman:
[6:33] Es ist erwähnenswert, dass jede andere Coinbase-Werbung, die ich gesehen habe, ein Knaller war. Nicht die letzte Super-Bowl-Werbung. In der letzten Super-Bowl-Werbung haben sie einfach einen QR-Code auf den Bildschirm gesetzt, und dann waren alle irgendwie enttäuscht.

Ryan Sean Adams:
[6:46] Ja, das war es.

David Hoffman:
[6:46] So nach dem Motto: Wir werfen einfach einen QR-Code auf den Bildschirm, dann scannen ihn alle und wir leiten sie einfach zur Coinbase-Download-Seite im App Store weiter. Das war ein Gag, aber ich glaube, die Leute mögen das. Aber alle anderen Anzeigen, die Anzeigen zum Upgrade des Systems, die Anzeige über den Farmer in Texas, der häufig durch seine Zahlungsfähigkeit behindert wurde, bis er Coinbase entdeckte, um Stablecoins zu verwenden. Wie von Natur aus optimistisch in Bezug auf Bitcoin Der Long Tail Amerikas, der Einzelne, der von der Permissionlessness und Zugänglichkeit von Kryptowährungen profitiert hat.

Ryan Sean Adams:
[7:20] Das stimmt.

David Hoffman:
[7:21] Und sie waren immer so gut. Ich glaube, ich hätte das dieses Jahr vorgezogen. Ich glaube, ich hätte das vorgezogen. Ich hätte das auf jeden Fall vorgezogen, weil es im Widerspruch zu dem aktuellen PR-Verständnis der Gesellschaft über Kryptowährungen gestanden hätte.

Ryan Sean Adams:
[7:33] Kryptowährungen sind Glücksspiel und Betrug.

David Hoffman:
[7:35] Und dann hätte Coinbase kommen und sagen können: Nein, wir aktualisieren das System. Das alte Finanzsystem funktioniert für die Menschen nicht. Und hier ist unsere Botschaft

David Hoffman:
[7:43] Optimismus und technologischem Fortschritt. Aber das haben wir nicht bekommen.

Ryan Sean Adams:
[7:46] Okay, hier sind David und ich, die sich freiwillig als Berater für die nächste große Krypto-Marketingkampagne beim Super Bowl 2027 melden. Wir müssen zum wöchentlichen Rollup kommen, David. Kryptowährungen wurden letzte Woche regelrecht vernichtet, sie sind um 15 % gefallen, und das nachdem sie bereits um etwa 10 % gefallen waren. Was ist passiert? Haben wir es vermasselt? Sind Kryptowährungen komplett am Ende?

David Hoffman:
[8:05] Und dann kündigt Layer Zero Layer 1 an, um sowohl Ethereum als auch Solana herauszufordern. Sie haben genug von den langsamen Fortschritten bei Ethereum. Sie machen es einfach selbst und rollen ihren eigenen Code aus. Hat Layer Zero eine Chance, in die Top 10 oder Top 5 der Kryptowährungen zu kommen?

Ryan Sean Adams:
[8:21] Auch die Prognosemärkte erreichten neue Höchststände, was meiner Meinung nach zum Teil auf den Super Bowl zurückzuführen ist. Aber diese Aufmerksamkeit ist nicht nur positiv. Es gibt auch Gegenwind. Es gibt einige Kontroversen. Darüber werden wir sprechen. Außerdem sind die Gründer von Farcaster, die ehemaligen Gründer von Farcaster, jetzt zu Tempo gewechselt. Ich denke, dies hat eine breitere Diskussion über das Ende von Nicht-Finanz-Apps und Anwendungsfällen in der Kryptowährung ausgelöst. Und darüber, ob wir sie in Zukunft sehen werden oder ob Kryptowährung nur für den Finanzbereich gedacht ist.

David Hoffman:
[8:49] Wir werden uns mit all dem und noch viel mehr beschäftigen. Aber zuerst eine Nachricht von unseren Freunden und Sponsoren bei...

Ryan Sean Adams:
[8:53] Werfen wir einen Blick auf die Zahlen dieser Woche. Was zeigt uns Bitcoin?

David Hoffman:
[8:59] Ein Rückgang um 5 % auf 66.000 $. Zum Zeitpunkt der Aufzeichnung gibt es sogar einen leichten Abwärtstrend. Wow, 66.000 $, absolut unverändert. ETH verzeichnet einen ähnlichen Rückgang um 7 % auf 1.900 $, wo wir gerade stehen. Wir haben offenbar einen generationellen Tiefpunkt bei Bitcoin erreicht, wie man es wohl nennt.

Ryan Sean Adams:
[9:19] Nennt man das so?

David Hoffman:
[9:20] Ja, Generations-Tiefpunkt. Bitcoin befindet sich also in den unteren 5 % seiner gesamten Preisgeschichte im Verhältnis zum gleitenden 200-Tage-Durchschnitt. Wow. Wir befinden uns also in einem 5-prozentigen Sonderfall, während der aktuelle Bitcoin-Preis im Vergleich zum gleitenden 200-Wochen-Durchschnitt nur sehr selten so niedrig ist. Entweder handelt es sich also um einen Generations-Tiefpunkt oder wir sind am Ende, wissen Sie, packen Sie Ihre Sachen.

Ryan Sean Adams:
[9:45] Das sind also die einzigen beiden Möglichkeiten, hm? Die einzigen beiden Möglichkeiten.

David Hoffman:
[9:47] Ja, das stimmt.

Ryan Sean Adams:
[9:48] Wofür entscheidest du dich? Sind wir am Ende oder haben wir die Talsohle erreicht?

David Hoffman:
[9:51] Generationstiefpunkt.

Ryan Sean Adams:
[9:52] Das sehe ich auch so. Das ist Benjamin Cohen, der auftaucht und sagt: „Willkommen zurück zu Hause.“ Das ist eine Art wöchentliche Durchschnittsextrapolation, die er gerne verwendet. Es ist seine Art von Band, seine Regenbogen-Band. Und man kann sehen, dass ETH auf den Tiefpunkt dieser Band zusteuert, aber es ist eine Art langfristige Sperre seit 2015, wenn man es so vergleichen möchte.

David Hoffman:
[10:16] Ben Cohen sagte, ETH werde, Zitat, nach Hause gehen. Das ist ein Meme von Ben Cohen und eine Rückkehr zu dieser Regressionsbeschränkung. Und das ist vor etwa vier oder fünf Monaten passiert. Ja. Und dann haben wir ihn dazu eingeladen, darüber zu sprechen, denn das ist ein riesiges Meme im Ben-Cowan-Universum, dass ETH endlich nach Hause geht. Es hat viel länger gedauert, als er dachte. Schließlich ist es doch nach Hause gegangen. Und dann haben wir ihn eingeladen. Und dann erinnere ich mich, dass er gesagt hat, dass es wieder nach oben springen wird. Und dann könnte es wieder nach Hause gehen. Und ich denke mir: Verdammt.

Ryan Sean Adams:
[10:42] Verdammt. Das ist wie ein Fluch.

David Hoffman:
[10:44] Und hier sind wir nun.

Ryan Sean Adams:
[10:45] Wir liegen auch bei 2,34 Billionen Dollar. Wenn Sie sich erinnern, lagen wir damals bei 4,2 Billionen Dollar. Wir haben also etwa 2 Billionen Dollar an der gesamten Krypto-Marktkapitalisierung verloren. David, ich dachte irgendwie, wir würden in diesem Zyklus 10 Billionen Dollar erreichen. Und das haben wir nicht geschafft.

David Hoffman:
[11:00] Nicht ganz. Definitiv ein gedämpfter Zyklus. Nur knapp 6 Billionen Dollar davon entfernt.

Ryan Sean Adams:
[11:04] Wir werden über den großen Ausverkauf sprechen, den wir letzte Woche gesehen haben. Aber ich möchte zunächst einmal Ihre Einschätzung der Stimmung erfahren. Ich habe viele Diskussionen gesehen, in denen Leute sagen, dass es sich schlimmer anfühlt als nach FTX 2022. Findest du, dass es sich schlimmer anfühlt? Glaubst du, dass die Stimmung in der Kryptowelt jetzt schlechter ist als im letzten Bärenzyklus nach all den Rug Pulls und allem, was damals passiert ist?

David Hoffman:
[11:29] Ich denke, warum sich das so viel schlimmer anfühlt als FTX.

Ryan Sean Adams:
[11:34] Also ja, denken Sie das?

David Hoffman:
[11:36] Ja, ich denke, das ist es: FTX ist uns passiert, und es war wie ein unnötiger Fehler, bei dem wir das Gefühl hatten, dass wir immer noch, nun ja, dass wir immer noch die Macht von DeFi haben, richtig? Wir haben immer noch so viel Potenzial, das wir ausschöpfen können.

Ryan Sean Adams:
[11:51] Wir hatten Feinde, denen wir die Schuld geben konnten.

David Hoffman:
[11:52] Wir hatten Feinde, denen wir die Schuld geben konnten. Es war so, als ob uns das passiert wäre. Wissen Sie, vielleicht haben wir das Terra Luna gemacht. Es gibt also diese externen Gründe, warum wir gerade so schlecht dastehen. Ja. Aber jetzt warten wir einfach darauf, dass DeFi noch weiter reift. Und wir werden uns bewegen, mehr Dinge tun und mehr Leute aus ihren Ämtern entfernen. Ja. All diese Dinge. Es gab eine Menge Katalysatoren. Und jetzt ist es so, dass dies endogen ist, wie die Preisentwicklung. Warum kommt es zu dieser Preisentwicklung? Es scheint daran zu liegen, dass die Welt DeFi kennt. Wir haben DeFi ausgereizt. Wir haben viel getan, und die Preise sind, wo sie sind. Und deshalb denke ich, dass es einfach ein Mangel an Kontrolle über den Preis ist. Ich glaube, die Leute haben das Gefühl, keinen Einfluss darauf zu haben, was die Kryptoindustrie selbst mit unseren Preisen machen kann. Und das fühlt sich hilflos an. Und ich glaube, es gibt einfach einen allgemeinen Mangel an Überzeugung oder einen Verlust des Glaubens an einige der Kernprämissen dessen, was Kryptowährungen ausmacht, weshalb es sich so schlecht anfühlt.

Ryan Sean Adams:
[12:54] Ich verstehe das und ich denke, das ist wahr. Obwohl ich sagen würde, dass es alle vier Jahre etwas ist. Ja. Und diesmal ist es einfach dieses Etwas.

David Hoffman:
[13:04] Ja.

Ryan Sean Adams:
[13:04] Verstehst du, was ich meine? Ich sehe tatsächlich, dass es etwas anderes ist, das alle pessimistisch macht, aber es musste einfach etwas passieren. Und dieses Mal ist es so, als gäbe es niemanden, dem man die Schuld geben könnte. Wir hatten einfach einen schwachen Zyklus. Kommen wir zu dem, was am Freitag tatsächlich passiert ist, denn das war die Mutter aller Einbrüche. Ich glaube, Jim Bianco sagte, dies sei der viert schlechteste Tag dieses Jahrzehnts für die Bitcoin-Preise gewesen. Und ich glaube, tatsächlich war es vielleicht der drittschlechteste Tag. Der Freitag war also schlimmer als der FTX-Zusammenbruch im Jahr 2022. In Bezug auf die Preisentwicklung? In Bezug auf die Preisentwicklung. Mein Gott. Schlimmer als der Zusammenbruch von Terra Luna. Schlimmer als der COVID-Shutdown 2020, was die täglichen prozentualen Veränderungen angeht, David. Was ist also passiert? Ist etwas explodiert?

David Hoffman:
[13:54] Meines Wissens gibt es dafür mehrere Gründe. Gold ist einfach extrem volatil, was den Rest des Marktes sehr nervös macht. Das ist der Ausverkauf, den wir gerade erleben. Wir beobachten gerade, wie Gold und Silber am Tag der Aufzeichnung, also am Donnerstag, stark unter Druck geraten sind. Wir hatten die SaaSpocalypse, von der ich nichts wusste, aber Bitcoin und Kryptowährungen sind sehr stark mit dem SaaS-Sektor verbunden. Und es gibt Befürchtungen, dass KI kommen und SaaS disruptieren könnte. Ich halte das für übertrieben. Jim Bianco hält das auch für übertrieben. Es gibt auch schwache Signale vom Arbeitsmarkt. Aber wenn man nach Gründen sucht, findet man wahrscheinlich jede Menge. Letztendlich weiß ich nicht, warum der Markt fällt.

Ryan Sean Adams:
[14:35] Der Markt steigt. Nun, ich meine, es gab eine Frage. Das fühlte sich wie ein Zwangsverkauf an. Wir sind auf den Feed-and-Greed-Index gekommen, der so etwas wie extreme Angstgebiete anzeigt. Und die Leute sagten, dass der Verkauf zwangsweise zu werden scheint, dass er emotional zu werden scheint. In dem Kobayashi-Brief stand, dass nicht einmal die Rekordliquidation von 20 Milliarden am 10. Oktober an den heutigen Tag herankam. Es scheint, dass jemand Großes liquidiert wurde. Das alles sehen wir also. Gleichzeitig sahen wir IBIT, den BlackRock Bitcoin ETF, mit dem höchsten Tagesvolumen in seiner Geschichte. Das geschah ebenfalls letzte Woche. An diesem Freitag, dem Tag des großen Krypto-Bitcoin-Ausverkaufs, erreichte der Sekundärmarkt-Handel von IBIT ein Rekordvolumen von 10,7 Milliarden Dollar. Es gab auch viele Derivate und Optionsgeschäfte dagegen. Und diese 10 Milliarden Dollar an IBIT-Handel sind verdächtig hoch.

David Hoffman:
[15:34] Ja, es ist überdimensioniert.

Ryan Sean Adams:
[15:35] Ja, ein Teil der Überlegungen hier ist, dass es einige TradFi-Akteure gegeben haben könnte, die mit vielen verschiedenen Instrumenten gespielt haben, vielleicht spekuliert haben auf einige der Vermögenswerte, über die wir gerade gesprochen haben, Edelmetalle, Gold, Silber. Wir wissen nicht, wo sie waren, und sie wurden liquidiert. Sie wurden auf irgendeine Weise ausgeschaltet und mussten einen Teil ihrer IBIT-Sicherheiten in Eile liquidieren, was eine Kettenreaktion auslöste. Es ist also möglich, dass jemand aus dem Markt gedrängt oder schwer geschädigt wurde, der eigentlich kein Krypto-Unternehmen war. Sie waren im TradFi-Bereich tätig. Und jetzt, weil IBIT und Bitcoin-Krypto-Vermögenswerte so eng mit dem Rest des Finanzsystems verbunden sind, haben wir zusammen mit einem Teil dieser Liquidierung von TradFi-Vermögenswerten einen extremen Volatilitätsschock erlebt.

David Hoffman:
[16:28] Ja, die Preisfindung, zumindest nach dem, was man aus den jüngsten Preisbewegungen schließen kann, erfolgte über die ETFs, nicht über irgendetwas anderes. Es war also so etwas wie: Nun, wir sind der kleinere Markt, also war es so, als wäre der Trad-Markt der größere. Also, wissen Sie, der Hund hat mit dem Schwanz gewedelt, und wir sind in dieser Situation der Schwanz.

Ryan Sean Adams:
[16:48] Ja. Ich meine, es gibt einige, die jetzt rückblickend analysieren, warum Kryptowährungen bisher ein so schlechtes Jahr haben. Und die Leute verweisen natürlich auf den Einbruch im Oktober 2010. Das ist Alex Kruger. Er hat ein paar Dinge aufgelistet. Es gibt einen Nachhall von den digitalen Vermögenswerten der Finanzministerien, Quantenängste, die vielleicht etwas real sind. Vielleicht hat das Auswirkungen. Die Ablenkung durch die Möglichkeiten der KI ist natürlich weiterhin vorhanden. Die Institutionen und der Sumpf, sagt er, übernehmen und überfluten die OGs. Dieser Wandel von Cypherpunk und Rebellentechnologie hin zu TradFi und ETFs. Ein Überangebot an Coins, Trump und seine Art von Korruption und die damit verbundenen politischen Risiken. Die Leute denken sich: Wenn die Demokraten die Macht übernehmen, werden sie all diese günstigen Entwicklungen für Kryptowährungen rückgängig machen. Und er kommt zu dem Schluss, dass dies den Schwung gebremst hat. Dann kam die Nominierung von Warsh, und der Markt wurde sich plötzlich bewusst, dass Warsh ein starker Befürworter einer kleinen Bilanzsumme ist. Und das war sozusagen der vernichtende Schlag für Kryptowährungen. Wie gesagt, wenn Sie Gründe suchen, sind das einige davon. Es gibt einige. Und man kann diese Punkte sicherlich miteinander verbinden, wenn man möchte. Man könnte auch einfach sagen, dass es sich um einen Vierjahreszyklus handelt und es an der Zeit war.

David Hoffman:
[18:04] Zufälliger Verlauf. Ein zufälliger Verlauf. Wir sind einfach zufällig nach unten gegangen. Und wir befinden uns in einer extremen Situation, in der Bitcoin zu den obersten 5 % gehört, und vielleicht können Sie davon profitieren.

Ryan Sean Adams:
[18:19] Ich genieße diesen Polymarkt zum Preis von Bitcoin im Jahr 2026. Schauen wir uns die Wahrscheinlichkeit an, dass Bitcoin in diesem Zyklus unter 50.000 fällt. Bei 50.000 liegt die Wahrscheinlichkeit derzeit bei 66 %.

David Hoffman:
[18:35] Das ist wirklich hoch. Das ist wirklich hoch. Eine Wahrscheinlichkeit von 66 %, dass wir 16.000 Dollar an Bitcoin verlieren. Der entsprechende Preis in die andere Richtung, eine Wahrscheinlichkeit von 72 %, dass er auf 80.000 Dollar steigt. Oof.

Ryan Sean Adams:
[18:52] Sie können sich also absichern, Sie können mit dem Bitcoin-Preis handeln, auf Polymarket, wenn Sie das möchten. Sie können auch einfach darüber nachdenken, Kauf-Ticks unter 50.000 festzulegen.

David Hoffman:
[19:05] Oh ja, Sie können Polymarket nutzen, um Ihre Stink-Bids zu informieren. Mann, das Volumen beträgt 17 Millionen Dollar. Ich bin sehr daran interessiert, wie robust sich dies als Finanzinstrument entwickelt und ob es tatsächlich in die Gesamtstrategien der Leute integriert wird.

Ryan Sean Adams:
[19:22] Ja, wenn wir schon von Strategien sprechen: Die Strategie besteht eigentlich darin, diesen Einbruch zu nutzen, um mehr zu kaufen. Ich weiß also nicht, ob sie sich Polymarket ansehen oder was sie sich ansehen.

David Hoffman:
[19:31] Nutzen sie diesen Einbruch, um mehr zu kaufen, oder kaufen sie einfach mehr?

Ryan Sean Adams:
[19:33] Sie kaufen einfach mehr. Ihr Durchschnittspreis, den wir letzte Woche erwähnt haben, liegt bei 78.000 Dollar pro Bitcoin. Das ist höher als der aktuelle Preis. Sie sind also unter Wasser. Sie haben also 5 Milliarden Dollar an unrealisierten Verlusten. Und Michael Saylor kauft immer noch mehr. Er hat Bitcoin im Wert von 90 Millionen Dollar hinzugefügt. Das war tatsächlich Michael Saylor auf CNBC, als er hier nach seiner Strategie gefragt wurde.

David Hoffman:
[19:58] Wenn Bitcoin in den nächsten vier Jahren um 90 % fällt, werden wir die Schulden refinanzieren.

Ryan Sean Adams:
[20:03] Wo refinanzieren Sie, Michael?

David Hoffman:
[20:06] Wir werden sie einfach verlängern. Ich meine, noch einmal.

Ryan Sean Adams:
[20:09] Aber glaubst du, dass dir die Banken zu diesem Zeitpunkt einen Kredit gewähren würden?

David Hoffman:
[20:13] Ja, denn die Volatilität von Bitcoin ist so groß, dass es immer einen Wert geben wird.

Ryan Sean Adams:
[20:19] Wir werden es einfach weiterführen.

David Hoffman:
[20:21] Wir schreiben es einfach ab. Ja, schreiben wir es einfach ab.

Ryan Sean Adams:
[20:24] Ich meine, manche Leute machen sich darüber Sorgen. Ich habe diesen Clip überall auf meiner Timeline gesehen.

David Hoffman:
[20:31] Angst ist gerade angesagt, oder?

Ryan Sean Adams:
[20:33] Ja, ja. Ich meine, ich mache mir immer noch keine Sorgen. Ich meine, speziell Michael Saylor, dessen Schulden sind einfach nicht wahnsinnig hoch. Aber ich meine, wenn man viele Jahre unter 50.000 Bitcoin hatte, dann sieht es schon wackelig aus. Dann gerät man in Schwierigkeiten.

David Hoffman:
[20:50] Wenn wir wirklich endgültig am Ende wären, wenn Bitcoin endgültig am Ende wäre, dann ja.

Ryan Sean Adams:
[20:55] Ja, das stimmt.

David Hoffman:
[20:55] Wie Michael Tragedy ist auch Michael Taylor endgültig erledigt.

Ryan Sean Adams:
[20:59] Ja. Bitmine könnte in einer schlechteren Lage sein, zumindest was die nicht realisierten Verluste angeht.

David Hoffman:
[21:07] Relativ gesehen, ja.

Ryan Sean Adams:
[21:07] BitMine hat also fast 8 Milliarden Dollar an nicht realisierten Verlusten. Das sind eine Menge Milliarden. Und dennoch, David, hat Tom Lee letzte Woche weitere ETH im Wert von 100 Millionen Dollar gekauft.

David Hoffman:
[21:20] Erstaunlich.

Ryan Sean Adams:
[21:21] Ich weiß nicht, woher er dieses Geld derzeit nimmt, aber er ist ein Nettokäufer, was ehrlich gesagt ziemlich beeindruckend ist. Außerdem hat BitMine nicht die gleiche Schuldenstruktur wie MicroStrategy.

David Hoffman:
[21:33] Ja, sie haben keine Schulden.

Ryan Sean Adams:
[21:34] Also, ich meine...

David Hoffman:
[21:35] Sie sollten sich etwas verschulden.

Ryan Sean Adams:
[21:38] In diesem Umfeld wird ihnen niemand Geld leihen. Es herrscht keine Angst. Zuletzt noch ein seltener Einblick in das Krypto-Portfolio von Goldman Sachs. Und so sieht die Aufschlüsselung aus: Goldman Sachs verfügt offenbar über Kryptowährungen im Wert von 2,3 Milliarden Dollar. Sie sind also Käufer. Und so teilen sie diese auf: 46 % Bitcoin, 42 % ETH, 6 % XRP, 5 % Solana. Bewerten Sie dieses Portfolio, David. Was halten Sie von dieser Aufteilung?

David Hoffman:
[22:08] Ich finde es nicht schlecht. Ich finde 6 % davon schlecht. Ich halte nicht viel von XRP, aber ich weiß nicht, ob ich Goldman Sachs wäre und mich vielleicht dafür interessieren würde. Ja, ich finde das großartig.

Ryan Sean Adams:
[22:19] Kein schlechtes Portfolio.

David Hoffman:
[22:19] Es gibt viele Leute mit viel schlechteren Portfolios als diesem.

Ryan Sean Adams:
[22:23] Ja. Ja, ich könnte einer von ihnen sein. Ich bin mir eigentlich noch nicht sicher. Okay, als Nächstes, David, wirst du mir etwas über Prognosemärkte erzählen. Die sind gerade total angesagt. Einige dieser Nachrichten stammen aus einem Robinhood-Bericht, der zeigt, wie stark Prognosemärkte in den USA in diesem Jahr gewachsen sind. Außerdem bringt Layer Zero eine Architektur auf den Markt. Ich glaube, damit will man der Ethereum-ZK-Architektur zuvorkommen. Wir werden über all das und noch mehr sprechen. Aber bevor wir das tun, möchten wir uns bei den Sponsoren bedanken, die diese Folge ermöglicht haben.

David Hoffman:
[22:50] Also, Ryan, gestern haben wir den Robinhood-Gewinnbericht erhalten. Und wie du weißt, war es im vierten Quartal, vielleicht sogar schon im dritten Quartal, als Robinhood sein Prognosemarktprodukt auf den Markt gebracht hat. Im dritten Quartal war Kalshi noch für den Backend-Bereich zuständig. Dann kündigten sie an, dass sie ihren eigenen Prognosemarkt einführen würden. Sie bauen also einen nativen Prognosemarkt in die Robinhood-App ein. Wir haben nun Daten aus mehreren Quartalen darüber, wie viel Volumen und Umsatz Robinhood tatsächlich mit Prognosemärkten erzielt.

Ryan Sean Adams:
[23:21] Das sind wirklich großartige Daten.

David Hoffman:
[23:23] Bereit?

Ryan Sean Adams:
[23:23] Ja.

David Hoffman:
[23:24] Und Q3, das ist nicht das Quartal, über das berichtet wurde. Es wurde über Q4 berichtet. Aber im letzten Quartal beliefen sich die annualisierten Einnahmen aus Q3 2025 auf 115 Millionen Dollar. Das stieg auf annualisierte Einnahmen von 435 Millionen Dollar. Das nennt man Produkt-Markt-Fit.

Ryan Sean Adams:
[23:43] Sie haben ein Publikum dafür.

David Hoffman:
[23:45] Das sind 11 %. Der Umsatz von Robinhood im letzten Quartal stammte aus Prognosemärkten. 11 % mit einem brandneuen Produkt.

Ryan Sean Adams:
[23:55] Ein Anstieg von 0 %.

David Hoffman:
[23:56] Ein Anstieg von 0 %. Stellen Sie sich vor, Sie stolpern über ein neues Produkt. Sie sind bereits ein äußerst umsatzstarkes Unternehmen und stolpern über ein neues Produkt, das 11 % zum Umsatz beiträgt.

Ryan Sean Adams:
[24:06] Unglaublich.

David Hoffman:
[24:06] Das ist verrückt. Robinhood kontrolliert 35 % des Volumens der US-Prognosemärkte. Es gibt eine gewisse Aufteilung zwischen ihnen und Calci, und dann ist auch noch Polymarket mit von der Partie. Wir sehen also gerade ein massives Wachstum innerhalb, ich würde Robinhood als etabliertes Unternehmen bezeichnen, innerhalb eines etablierten Unternehmens, das dies ebenfalls nutzt. Es ist keine Überraschung, dass Coinbase und sogar Gemini sich mit Prognosen beschäftigen, da dies offenbar sehr umsatzfördernd ist. Und Ryan, noch eine letzte Anmerkung dazu. In diesem Quartal werden die Zahlen für den Super Bowl und March Madness noch nicht veröffentlicht. Das wird erst im nächsten Quartal geschehen.

Ryan Sean Adams:
[24:45] Wow.

David Hoffman:
[24:46] Das nächste Quartal ist also das Super-Bowl- und March-Madness-Quartal.

Ryan Sean Adams:
[24:50] Ich habe diesen Tweet gesehen. Prediction Markets hat 1,33 Milliarden Dollar mit dem Super Bowl verdient. Nur mit dem Super Bowl. Nur mit dem Super Bowl. Und anscheinend ist das zehnmal so viel wie in Las Vegas.

David Hoffman:
[25:01] Ich weiß nicht, ob das Zehnfache gegenüber Las Vegas ganz genau stimmt, denn vielleicht gibt es Apple So Orange mit einem Volumen in Las Vegas gegenüber, aber dennoch ist das Wachstum unglaublich.

Ryan Sean Adams:
[25:13] Nur für eine Veranstaltung, den Super Bowl. Aber mit dem Erfolg gibt es auch Widerstand. Ich sehe Widerstand in drei verschiedenen Dimensionen, aber eine davon ist sicherlich die Frage nach Insiderhandel. Dies ist ein Ausschnitt aus einem CNBC-Interview mit dem Gründer von Kalshi. Das ist das Erste. Wie stellen Sie sicher, dass Sie als Marktplatz den Einfluss einer Person begrenzen, die Kontrolle über die Wette hat, die Sie platzieren oder anbieten, und dass diese Person die Wette nicht zu ihrem eigenen Vorteil manipuliert, indem sie selbst Wetten platziert oder ihren Freunden und ihrer Familie mitteilt, wie die Wette ausgehen wird? Ich finde es bizarr, dass man auf solche Dinge wetten kann und jemand das Ergebnis vollständig kontrolliert, ohne dass man weiß, ob diese Person selbst wettet oder ob ihre Freunde und Familie darauf wetten. Nun, das Risiko von Insiderhandel ist auch für die Börse sehr real und besteht seit Beginn der Börse. Aber ich habe das Gefühl, dass wir das kontrollieren und zurückverfolgen können. Die SEC kann sehr schnell herausfinden, wer davon profitiert, wie viel gekauft wird, und sie unterbindet das. Machen Sie das Gleiche bei CalShift? Wir machen genau das Gleiche bei CalShift. Als ein von der CFTC regulierter Finanzmarkt haben wir die gleichen Regeln wie die NASDAQ und die NYSE, und wir haben den gleichen Mechanismus zur Durchsetzung.

David Hoffman:
[26:29] Was mich stört, Ryan, an vielen Diskussionen in den traditionellen Medien und in der traditionellen Welt über Prognosemärkte ist, dass sie den Plattformen offenbar eine unverhältnismäßig große Verantwortung für die Bekämpfung von Insiderhandel auferlegen. Nun, die Plattformen tragen durchaus eine gewisse Verantwortung. Und Tarek von Kalshi hat es gesagt: Wir machen dasselbe wie alle anderen Plattformen auch. Der Unterschied besteht darin, dass es wahrscheinlich viel mehr Grauzonen gibt, aber auch mehr Gesamtfläche für Insiderhandel, wenn das Versprechen eines Prognosemarktes lautet, dass man auf alles wetten kann. An den Aktien- oder Rohstoffmärkten ist es also eindeutiger, wann Insiderwissen vorliegt und wann nicht. Bei einem Prognosemarkt, auf dem man auf alles wetten kann, ist die Situation viel nuancierter. Aber das sind Fragen für die CFTC. Ich möchte daher die Leute von Squawk Box, die Interviewer, bitten, aufzuhören, eine Prognosemarktplattform zu belästigen, die das Gleiche tut wie all diese anderen Plattformen, und diese Fragen stattdessen der CFTC zu stellen. Wir laden Mike Selig, den neuen Vorsitzenden der CFTC, ein und werden ihm diese Fragen stellen, da er meiner Meinung nach die richtige Person dafür ist.

Ryan Sean Adams:
[27:47] Dies ist ein heißes politisches Thema. Ein Punkt ist Insiderhandel und wie man damit umgeht. Wie sieht das in Prognosemärkten aus? Eine weitere Frage ist, wer das regulieren darf. Und das ist ein heißes Eisen, weil es den Anschein hat, als gäbe es eine Reihe von etablierten Akteuren, und das könnten Bundesstaaten sein, wie beispielsweise Bundesstaaten in den Vereinigten Staaten von Amerika, Bundesstaaten wie Nevada, wo Las Vegas liegt, gegenüber der CFTC, die eine Bundesbehörde ist, und wer diese Dinge regulieren darf. Und dann gibt es eine Reihe von etablierten Akteuren, die früher Dinge wie Sportwetten angeboten haben, gegenüber den Prognosemärkten, die den Handel in allen möglichen Märkten ermöglichen, einschließlich Sportveranstaltungen, wie wir gerade gesehen haben. Das ist der ehemalige Gouverneur Chris Christie, offensichtlich ein politischer Experte. Ich glaube, dass Prognosemärkte gegen das Gesetz verstoßen, sagt er. In 40 Bundesstaaten haben wir Wetten reguliert, einen Markt für Teenager, zahlen staatliche Steuern, schützen die Integrität des Spiels und melden verdächtige Aktivitäten den Strafverfolgungsbehörden. Prognosemärkte tun nichts davon. Der Vorwurf lautet also, dass sie völlig unreguliert sind. Der Vorsitzende der CFTC, Mike Selig, den Sie gerade erwähnt haben, zitierte diesen Tweet und sagte, er sei ganz und gar nicht dieser Meinung. Er argumentiert also, dass es sehr wohl eine Regulierungsbehörde gibt. Sie heißt CFTC. Es handelt sich um eine Bundesaufsichtsbehörde. Wir sind in allen Bundesstaaten der Union vertreten und kümmern uns um diese Angelegenheit. Es handelt sich also derzeit um ein heißes politisches Thema.

David Hoffman:
[29:14] Ich frage mich, ob die Zukunft der Prognosemärkte auf die Granularität des Prognosemarktes selbst hinauslaufen wird. Wie bei einem Prognosemarkt, wie dem von Polymarket, über den wir zuvor gesprochen haben: Wie hoch ist die Wahrscheinlichkeit, dass Bitcoin in diesem Jahr bei 100.000 Dollar liegen wird? Das ist ein striktes Finanzinstrument.

Ryan Sean Adams:
[29:34] Das ist reine CFTC.

David Hoffman:
[29:35] Das ist reine CFTC. 100 %. Wie hoch ist die Wahrscheinlichkeit, dass eine Roulette-Kugel auf Rot landet? Das ist reine Sportwette, oder?

Ryan Sean Adams:
[29:46] Nun, ich meine, beim Roulette kennen wir vielleicht die Wahrscheinlichkeit bereits, aber Sie sprechen vielleicht von der Wahrscheinlichkeit einer Art Sportwette. Aber man könnte darauf wetten.

David Hoffman:
[29:54] Man könnte einen Prognosemarkt ins Leben rufen. Sicher. Um die Wahrscheinlichkeit zu schätzen, hier ist zum Beispiel ein besseres Beispiel. Es gab einen sehr umfangreichen Prognosemarkt auf Polymarket darüber, wie der Münzwurf beim Super Bowl ausfallen würde, Kopf oder Zahl. Ist das ein Finanzinstrument?

Ryan Sean Adams:
[30:11] Ich hoffe, es war 50:50, oder? Es war 50:50. Okay, Gott sei Dank.

David Hoffman:
[30:14] Aber die Leute haben darauf gewettet, weil man auf alles wetten kann. Ist das also ein Finanzinstrument, das von der CFTC reguliert werden sollte? Oder handelt es sich um Sportwetten, die von den Bundesstaaten reguliert werden müssen? Das muss auf dem Markt von Fall zu Fall entschieden werden. Und ich frage mich, ob die zukünftige Regulierung so detailliert sein muss.

Ryan Sean Adams:
[30:35] Ja, vielleicht. Aber ich meine, wie gut sind Regierungen und Regulierungsbehörden darin, so detailliert vorzugehen? Ich denke, man braucht einige allgemeine Grundsätze, um hier etwas zu erreichen. Da ist zum Beispiel das heikle Thema Insiderhandel, etablierte Unternehmen gegen Disruptoren. Andere Leute sehen all das, alle Märkte, als eine Art Glücksspiel der Gesellschaft und mögen das nicht. Ich denke, ein Großteil Ihrer Position in Bezug auf Prognosemärkte hängt wahrscheinlich davon ab

Ryan Sean Adams:
[31:01] davon ab, wie Sie generell zu Märkten stehen, das haben wir bereits gesagt. Ich habe generell eine positive Meinung zu Märkten. Ich denke, sie sind gute Mechanismen, um die Gesellschaft zu organisieren und zu koordinieren, um die Wahrheit zu finden. Ja. Wenn man an Märkte glaubt, möchte man die Innovation hier zulassen. Man glaubt, dass ein öffentliches Gut produziert wird, das eine Wahrheitsmaschine ist. Das heißt nicht, dass es dabei keine Hindernisse geben wird. Die wird es geben. Aber man behebt sie, sobald sie auftreten. Man öffnet die Dinge gewissermaßen. Wenn man Märkte hasst, wenn man nicht an Märkte glaubt, mag man Prognosemärkte wahrscheinlich überhaupt nicht.

David Hoffman:
[31:36] Und wenn man Regeln mag und vielleicht eher autoritär ist,

Ryan Sean Adams:
[31:40] dann mögen Sie Märkte wahrscheinlich nicht so sehr. Wenn Sie der Meinung sind, dass zentralisierte Lösungen die Probleme lösen werden, dann sehen Sie dies als öffentliches Übel an. Sie sehen dies eher als eine Verstärkung des Glücksspiels. Es handelt sich also auch um eine gesellschaftliche Kulturdebatte. Es wird interessant sein zu sehen, wie sich das alles entwickelt.

David Hoffman:
[31:56] Ja. Das wird auch für den Rest des Jahres ein Thema bleiben. Kommen wir zu einigen Themen rund um bestimmte Blockchains. Eine Geschichte von drei verschiedenen Blockchains. Layer Zero, Robinhood, MegaE, drei verschiedene Blockchains. Über jede davon gab es diese Woche Neuigkeiten.

Ryan Sean Adams:
[32:07] Ja, und ich denke, sie haben jeweils unterschiedliche Strategien. Bei Layer 0 hat man das Gefühl, dass sie versuchen, der Ethereum-Roadmap voraus zu sein, während die anderen beiden ...

David Hoffman:
[32:17] Das habe ich schon einmal gehört.

Ryan Sean Adams:
[32:17] Das haben Sie. Die anderen beiden verfolgen eine Art Roll-up-Strategie, entweder Gen 1 oder Gen 2. Sprechen wir also darüber, was Layer 0 macht. Das kam irgendwie aus dem Nichts, aber sie haben diesen langen Blogbeitrag über ihre Architektur veröffentlicht, im Wesentlichen auf Twitter. Darin beschrieben sie etwas namens Xero, den dezentralisierten Multi-Core-Weltcomputer. Weltcomputer, David. Das haben wir schon lange nicht mehr gehört, aber so ist Ethereum sicherlich auf die Bühne gekommen. Was das ist, natürlich, Layer Zero ist eine Brückenplattform, ein Brückenunternehmen. Sie haben viel Erfolg damit gehabt, Krypto-Assets von einer Kette zur anderen zu überbrücken. Dafür sind sie bekannt. Jetzt steigen sie in das Layer-One-Chain-Geschäft ein. Einige interessante Punkte: Es handelt sich um eine ZK EVM. Sie ist also EVM-kompatibel und verwendet Risk Zero, falls Sie damit vertraut sind. Wie bereits erwähnt, handelt es sich um eine L1. ZK-Proofs zur Verifizierung. Sie ähnelt also insofern der Ethereum-Roadmap, als dass man Validatoren von Hardware auf Verbraucherebene aus verifizieren und ausführen können sollte. Das ist ihr Ziel. Sie arbeiten an Dingen wie vertikalen Bäumen, was in der Ethereum-Roadmap noch etwas weiter entfernt ist, Slot-Zeiten, geringer Latenz, Vorbestätigungen für Benutzer, Mainnet im Herbst, unter Verwendung von etwas namens Jolt, einem A16Z ZK EVM. Das erinnert mich an etwas, und das ist vielleicht... Entwickelt von A16Z.

David Hoffman:
[33:46] Ich denke, das ist erwähnenswert.

Ryan Sean Adams:
[33:47] Das stimmt. Das stimmt. Von ihnen entwickelt. Das klingt in gewisser Weise sehr nach Tempo. Also Tempo, noch einmal, Paradigm hat einen Client produziert, jetzt Paradigm Talent, das viele Talente aus dem Ethereum-Ökosystem anzieht und im Grunde versucht, der Ethereum-Roadmap voraus zu sein. Das ist es, was ich bei Layer Zero sehe. Die sagen sozusagen: Hey, ihr habt da eine schöne Roadmap. ZK ist fantastisch. Wir werden schneller als ihr damit fertig sein.

David Hoffman:
[34:13] Es wäre schade, wenn jemand anderes nicht all eure technischen Schulden hätte und wirklich schnell vorankommen könnte.

Ryan Sean Adams:
[34:18] Ja. Und genau das tun sie auch. Außerdem werden sie von einer beeindruckenden Reihe von Unternehmen und Einzelpersonen unterstützt. Haben Sie einige der Launch-Partner hier gesehen?

David Hoffman:
[34:28] Ja, das hat mich irgendwie an unser Gespräch mit Canton erinnert. Es geht also darum, Ethereum zu überholen, um schneller ans Ziel zu kommen. Es scheint auch ähnlich wie bei Canton zu sein, wo Unternehmen die Souveränität über ihren eigenen kleinen Bereich des Netzwerks erhalten. Ja. Genauso wie Ethereum auch eine Robinhood-Kette als Ebene hat. Citadel Securities, die DTC, ICE, International Intercontinental Exchange.

Ryan Sean Adams:
[34:54] Ja, dafür muss man das richtige ICE haben.

David Hoffman:
[34:56] Ja, die marktbasierte Größe. Also einige der größten Launch-Partner, die man sich hier in Bezug auf die traditionelle Marktinfrastruktur wirklich wünschen kann.

Ryan Sean Adams:
[35:08] Erinnern Sie sich noch daran, war es 2018 oder 2019, Nier, erinnern Sie sich, als Nier auf den Plan trat?

David Hoffman:
[35:14] Ja, das erinnert mich auch an Nier. Es ist so, als wäre Ethereum so langsam. Lassen Sie uns einfach zum Ende springen.

Ryan Sean Adams:
[35:19] Ja, genau. Wir haben die besseren Ingenieure. Ihr seid eine Gruppe von Forschern, Ethereum Foundation. Wir sind Ausführende, wir sind Ingenieure, und wir werden all eure großartigen Roadmap-Ideen vorantreiben. Und NIR hat sich seitdem von dieser Strategie abgewandt, das kann man wohl mit Sicherheit sagen. Das bedeutet nicht, dass dies...

David Hoffman:
[35:34] Nicht erfolgreich sein wird. Sie haben ihre Strategie weiterentwickelt, aber sie haben viel zurückgelassen. Sicher.

Ryan Sean Adams:
[35:39] Das erinnert mich daran. Ich meine, wir sehen diese Archetypen in jedem Zyklus. Das Schwierige wird also sein, diesen Netzwerkeffekt in Gang zu bringen. Und dann, wissen Sie, was ist mit dem Token selbst? Es ist sehr VC-lastig. Es ist, wissen Sie, schwer zu argumentieren, dass es das nicht hat.

David Hoffman:
[35:53] Die Verteilung von Ether, dem Vermögenswert.

Ryan Sean Adams:
[35:55] Das stimmt.

David Hoffman:
[35:56] Und wie wir bereits gesehen haben, kann man Ethereum nicht einfach in einem Elfenbeinturm entwickeln und dann zum Ende springen. Das ist gut so. Es wäre toll, wenn man das könnte, aber die Dinge, die Ethereum so besonders machen, kommen noch dazu.

Ryan Sean Adams:
[36:15] Bemerkenswert ist, dass sie nicht nur davon sprachen, eine Art Ethereum zu sein.

Ryan Sean Adams:
[36:18] Killer und all die Schwächen von Ethereum, sondern auch davon, ein Solana-Killer zu sein. Ich finde es also gut für Solana, dass es so weit gekommen ist.

David Hoffman:
[36:26] Killer, die hinterherkommen

Ryan Sean Adams:
[36:27] Ihnen.

David Hoffman:
[36:28] Ich meine, ich denke, es ist die richtige Position einer Kette wie dieser zu sagen: Hey, alles, was über Bitcoin hinausgeht, wollen wir erreichen.

Ryan Sean Adams:
[36:36] Ja, das denke ich auch. Robinhood, Layer Two. Ja. Jetzt ist ihr Testnetz herausgekommen, David. Ja. Was ist das?

David Hoffman:
[36:42] Das ist also ihre lang erwartete Robinhood-Kette. Das Testnetz ist gestartet, es läuft also. Wichtig ist, dass sie eine öffentliche, genehmigungsfreie Kette betreiben, eine offene Entwickler-Ökosystem-Kette, die neben vielen anderen Layer-2-Ketten und neben Base existiert. Das Besondere daran ist meiner Meinung nach, wie Robinhood diese Kette nutzen will. Ryan, seit Anfang dieses Jahres haben wir über den Tokenisierungsplan der New Yorker Börse gesprochen. Wir haben über den Plan der NASDAQ gesprochen, eine Blockchain-basierte Börse aufzubauen. Die Robinhood-Chain ist meiner Meinung nach ihre Strategie, sich mit diesen beiden Giganten, diesen beiden etablierten Unternehmen, zu messen, indem sie eine Börse als Blockchain, aber auch als Ethereum-Layer aufbauen. Es wird also dieses offene Entwickler-Ökosystem sein, das wir kennen. Es wird Hackathons geben. Sie werden bei vielen Ethereum-Veranstaltungen präsent sein, was meiner Meinung nach das Besondere daran ist und warum ich die Strategie von Robinhood für überzeugender halte als die der NASDAQ oder der New Yorker Börse.

Ryan Sean Adams:
[37:44] Ich bin tatsächlich ziemlich begeistert davon. Man merkt, dass Robinhood die Dinge, die es sich vornimmt, auch umsetzt. Wenn sie sich also auf etwas Neues stürzen, wir haben gerade über Prognosemärkte gesprochen, richtig? Plötzlich treiben Prognosemärkte einen Großteil ihres Geschäfts an. Sie neigen dazu, Dinge gut umzusetzen und die Benutzererfahrung richtig zu gestalten. Sie haben eine gute Idee, wie sie einige dieser Technologien mit ihrem Endprodukt verbinden können. Daher bin ich ziemlich optimistisch.

David Hoffman:
[38:04] Ich bin ziemlich optimistisch. Ich bin ziemlich optimistisch.

Ryan Sean Adams:
[38:07] Ja, ich weiß. Übrigens, sind sie nach der Gewinnbekanntgabe gestiegen oder gefallen?

David Hoffman:
[38:10] Sehr stark gefallen, was überraschend war. Und sie fallen auch in diesem Moment weiter. Aber ich kaufe weiterhin mehr.

Ryan Sean Adams:
[38:16] Vielleicht macht dich das dann eher optimistisch, was den Abwärtstrend angeht. Das MegaEth-Mainnet wurde ebenfalls gestartet, ebenso wie der Aztec-Token. Das MegaEth-Mainnet schien ziemlich gut zu laufen.

David Hoffman:
[38:28] Ja, das stimmt. Es gab viel Gerede darüber, dass es nicht mit großem Tamtam gestartet ist, wie die Ketten in der Vergangenheit. Ich glaube, die Leute haben wirklich nach einem Blast- oder Barrett-Chain-Typ-Spielbuch gesucht, bei dem man das Band durchschneidet, alle Apps geöffnet werden und es überall Anreize gibt. Die Leute sprühen nur so mit Tokens um sich. Das ist einfach nicht der Fall. Leute, lest die Stimmung im Raum. Wir haben nur sehr wenige

David Hoffman:
[38:53] Nutzer. Und wir haben auch darüber gesprochen, wie die unüberlegte Verteilung von Tokens zu schlechten Anlageinstrumenten geführt hat. Die Strategie, die ich bei MegaEth und seinem App-Ökosystem erkennen kann, besteht darin, bei seinen Tokens sehr zurückhaltend zu sein. Ich habe einen Artikel darüber geschrieben, weil die Leute meiner Meinung nach veraltete und überholte Ansichten vertreten haben. Es gibt einfach ein neues Playbook. Aztec verfolgt dieselbe Strategie. Sie haben hier einen Satz, der mir sehr gut gefallen hat. Jeder Token-Inhaber von Aztec hat eine Kostenbasis, da jeder Inhaber von Aztec den Token gekauft und in ihn investiert hat. Der Einführungspreis wird durch die öffentliche Preisfindung festgelegt. Es gibt keine Insider-Beteiligungen im Aztec-Ökosystem, dazu kommen 36-monatige Insider-Sperrfristen und dann On-Chain-Liquidität. Das Ganze wird auf die harte Tour und organisch gemacht.

Ryan Sean Adams:
[39:48] Das sind Börsengänge in einer Baisse. Und einige der besten Renditen in der Geschichte, in der Geschichte der Kryptowährungen, wurden bei solchen Börsengängen in einer Baisse erzielt. Das müssen wir berücksichtigen. Aber natürlich ist die Stimmung dagegen, wenn man sich den Token-Preis ansieht. Das ist also der Aztec-Token. Sie sprechen gerade davon. Sie haben erst kürzlich 157 Millionen Dollar aufgebracht. Sie werden jetzt mit einer Marktkapitalisierung von 59 Millionen Dollar und einem FDV von 215 Millionen Dollar gehandelt. Das ist Aztec. Erinnern Sie sich auch an Zama? Ja. Sie haben eine Marktkapitalisierung von 185 Millionen Dollar erreicht. Mega hält sich etwas mehr zurück, zumindest auf einigen Terminmärkten. Ich glaube, es waren 1,8 Milliarden Dollar, sagen Sie?

David Hoffman:
[40:29] 1,3 Milliarden Dollar. Das sind also 30 % mehr als vor dem Verkauf.

Ryan Sean Adams:
[40:34] Okay, immer noch 30 % mehr als vor dem Verkauf, daran hält es immer noch fest. Layer 0 hat diese Woche aufgrund einiger Layer-2-Nachrichten einen schönen Schub bekommen.

David Hoffman:
[40:41] Ja, die Layer-0-Grafik sieht nicht schlecht aus.

Ryan Sean Adams:
[40:42] 2 Milliarden Dollar. Aber ich sage nur, dass einige dieser Token mit ziemlich niedrigen Bewertungen auf den Markt kommen.

David Hoffman:
[40:50] Wir waren einmal sehr verärgert über die hohe FDV und die niedrige Float-Meta. Das ist nicht das, was wir bekommen. Wir bekommen die niedrige FDV und eine halbwegs niedrige Float.

Ryan Sean Adams:
[41:00] Immer noch hoher Float. Ja, auf jeden Fall. Vielleicht stürzen sie also auf den Boden der Tatsachen zurück. Es könnte eine gute Kaufgelegenheit sein, wenn einer von ihnen diesen Markt wirklich überlebt und floriert. Das wirft die Frage auf, was die Anwendungsfälle für Kryptowährungen sind. Auf Twitter gibt es eine Debatte darüber, vor allem zwischen Chris Dixon, der einen Beitrag über das langfristige Potenzial von Kryptowährungen geschrieben hat, und Hasib. Im Grunde genommen ist Chris der Meinung, dass Anwendungsfälle für Kryptowährungen, die über den finanziellen Bereich hinausgehen, nicht tot sind. Sie liegen nur in der Zukunft. Und wir wurden dadurch behindert und blockiert, dass wir mit einigen dieser Dinge zu früh dran waren. Die Politik war ein fehlendes Puzzleteil. Zuvor hatte er gesagt, dass billiger Blockspeicher ein fehlendes Puzzleteil sei. Nicht-finanzielle Anwendungsfälle für Kryptowährungen, die ganze Geschichte, das ist intakt. Und Hasib widersprach ihm und sagte: Hey, man muss die Dinge beim Namen nennen. Jeder einzelne Anwendungsfall in der Kryptowährung, der in großem Maßstab funktioniert hat, war finanzieller Natur. Ich respektiere Chris' Optimismus, aber nach 18 Jahren sollten wir dieses Web2-Meme, dieses Verbraucheranwendungsfall-Meme, nicht mehr propagieren. Es dreht sich alles um Finanzen, von Anfang bis Ende.

David Hoffman:
[42:10] Diese Debatte, die wir seit etwa drei Wochen wöchentlich führen, ist das Thema des Jahres bisher. Sie geht auf die Tatsache zurück, dass die beiden Farcaster-Gründer Dan und Varun zu Tempo gewechselt sind. Tempo ist die Kette, die für Stablecoins optimiert ist.

Ryan Sean Adams:
[42:27] Finanzielle Anwendungsfälle.

David Hoffman:
[42:28] Finanzielle Anwendungsfälle bedeuten, dass die beiden Talente, die beiden führenden Talente aus dem sozialen Anwendungsfall der Blockchain, die beiden Führungskräfte, in die Finanzwelt wechseln.

Ryan Sean Adams:
[42:36] Umverteilung von Kapital.

David Hoffman:
[42:37] Ein Zeichen der Zeit, ja, und Base hat auch den Farcaster-Social-Feed entfernt, also erinnert euch daran, wie aggressiv und entschlossen Jesse Pollock war, um-Chain Social und Consumer Creator Coins zu etablieren, also haben sie den Farcaster-Beitrag aus dem Base-Tab entfernt, und Jesse sagte, die App müsse einen primären Fokus haben, und dieser Fokus sei der Handel. Ich war der größte Befürworter davon, Farcaster-Inhalte in die Base-App zu integrieren, und glaube weiterhin an die Multi-Client-Welt, aber wir haben erkannt, dass wir weniger, aber besser machen müssen, indem wir uns auf handelbare Vermögenswerte konzentrieren. Also hat Base einige der On-Chain-Social-Elemente aus der App entfernt, und das bringt uns wieder zurück zu dieser Debatte, diesmal zwischen Chris und Hasib, ob On-Chain-Social eine echte Sache ist oder nicht. Meine Meinung dazu ist...

Ryan Sean Adams:
[43:31] Es geht nicht nur um On-Chain-Soziales. Lassen Sie uns das auf Anwendungsfälle außerhalb des Finanzbereichs ausweiten.

David Hoffman:
[43:36] Anwendungsfälle über den Finanzbereich hinaus. Ja, ja. Es gibt etwas in Chris' Artikel, das mir wirklich nicht gefallen hat, nämlich seine Aussage, dass die Politik das fehlende Puzzleteil ist. Und ich finde, Hasib hat das treffend auf den Punkt gebracht, als er fragte: Ist das wirklich glaubwürdig? Ich finde, das fühlt sich einfach nicht richtig an. Ich glaube nicht, dass wir den Clarity Act oder andere notwendige Gesetze durch den Kongress bekommen werden und dass plötzlich On-Chain-Social- oder nicht-finanzielle Anwendungsfälle für Kryptowährungen aufblühen werden. Ich stimme Chris' moderaterer Zwischenposition zu, dass wir in den nächsten zehn Jahren eine Verbreitung der finanziellen Anwendungsfälle von Blockchains brauchen. Und wir brauchen Wallets, die durch Verbesserungen der Benutzererfahrung und der Produkte auf natürliche Weise in die Hände von mehr Menschen gelangen. Und wir brauchen einfach die erste Welle der Kryptowährungen, um wirklich generationenübergreifend zu reifen. Dann können wir vielleicht über weniger finanzielle Anwendungsfälle sprechen. Aber es gibt eine strenge Reihenfolge der Maßnahmen. Und von 2021 bis 2023 haben wir versucht, alle parallel aufzubauen. Und wenn On-Chain-Anwendungen für soziale oder nicht-finanzielle Zwecke eine Chance haben, dann deshalb, weil wir uns zuerst sehr lange und sehr gründlich mit den finanziellen Aspekten beschäftigt haben.

Ryan Sean Adams:
[44:51] Das glaube ich auch ziemlich genau. Ich möchte jedoch darauf hinweisen, dass Chris Dixon in seinem Artikel „Read-Write Own” sagt, dass „own” Kryptowährung ist. Das ist immer noch richtig, aber „own” ist im Grunde genommen ein finanzielles Verb, oder? Ich meine, es geht um Eigentumsrechte. Das ist der Kern der Sache. Daher schließe ich mich eher Hasibs Argumentation an, zumindest kurz- bis mittelfristig. Aber ich denke, dass sich einige Elemente von Chris' Argumentation auch langfristig bewahrheiten werden. David, wir haben noch mehr zu besprechen.

Ryan Sean Adams:
[45:17] BlackRock arbeitet mit Uniswap zusammen? Wow. Das ist verrückt. Vor vier Jahren hätte mich das umgehauen.

David Hoffman:
[45:22] Barbell-Strategie.

Ryan Sean Adams:
[45:23] Außerdem gründet Mr. Beast eine Bank und der Gründer von SafeMoon, den ich ganz vergessen hatte, muss für 100 Monate ins Gefängnis. Wir werden über all das und noch mehr sprechen, bevor wir das tun. Ja, das ist eine Menge. Viele Monate. Bevor wir das tun, müssen wir uns bei den Sponsoren bedanken, die diese Folge ermöglicht haben. Vitalik hat sich also auf diesen Milady-Bogen konzentriert, sagen wir mal, wo er diese Beiträge dieses Jahr mit Milady beendet. Und er sagt im Grunde genommen nur: Ich sage, was ich denke, wisst ihr, es ist einfach an der Zeit, dass ich unzensiert bin. OK. Und letzte Woche ging es um Layer Twos und die Strategie. Darüber haben wir gesprochen. Das Einzige, worauf ich gewartet habe, was meiner Meinung nach nicht gesagt wurde, aber was er tatsächlich glaubte, habe ich getwittert. Ich sagte: „Das Letzte, was ich von Vitalik hören möchte, ist, dass ETH ein Wertspeicher und eine der wichtigsten Anwendungen auf Ethereum ist.“ Und er hat es tatsächlich gesagt. Er hat es Wort für Wort wiederholt, David.

David Hoffman:
[46:15] Ich glaube, er hat deinen Tweet kopiert und eingefügt und ihn dann einfach als Antwort verwendet.

Ryan Sean Adams:
[46:20] Er hat nicht einfach kopiert und eingefügt, denn er hat hier einen Punkt hinzugefügt. Das ist ein deutlicher Unterschied. Er hat sich also Mühe gegeben. Aber er hat gesagt, dass ETH ein Wertspeicher und eine der wichtigsten Anwendungen auf Ethereum ist. Er hat das schon an einigen Stellen gesagt, wenn auch nicht so explizit und nicht in diesem Zusammenhang, dass ETH ein Wertspeicher ist. Es ist ein monetärer Vermögenswert und auch das Wichtigste, eines der wichtigsten Dinge auf Ethereum. Es war also gut, ihn das sagen zu hören. Und der Grund, warum das für mich wichtig ist, ist, dass ich nicht glaube, dass die Architektur und die Kompromisse von ETH und all die Dinge, die es bisher getan hat, Sinn machen, wenn man das nicht tatsächlich glaubt. Und ich würde sagen, das ist eine Frage, für die ich mich entschieden habe, bis zum Äußersten zu kämpfen, richtig? Ob es zu einem konsensfähigen Wertspeicher wird oder nicht, und ob es dieses Rennen gewinnt, dieses Spiel gewinnt, kann ich nicht mit Sicherheit sagen, aber alle Entscheidungen und das gesamte Projekt machen keinen Sinn, wenn man das nicht glaubt. Und ich hatte Vitalik noch nicht gehört, wie er das formuliert hat. Und jetzt hat er es getan, und ich fühlte mich durch diesen Tweet erfüllt.

David Hoffman:
[47:21] Es gab zwei gleichwertige Dispositionen. Die eine ist, dass ETH die beste App auf Ethereum ist, aufgrund aller Entscheidungen, die Ethereum getroffen hat. Es hat der nativen Währung eine unglaubliche Reihe von Eigenschaften verliehen. Und dann gibt es eine gleichwertige, aber unterschiedliche Disposition, nämlich dass wir alles tun müssen, um die wirtschaftliche Sicherheit des Netzwerks zu gewährleisten. Um die Eigenschaften des Netzwerks zu erhalten. Es ist also eine Art „das Pferd vor den Karren spannen“ oder eine Art Reihenfolge von Operationen, bei der Vitalik zuvor... Und vielleicht ist es bis heute so, dass mir Ether egal ist, aber ich werde alles tun, was ich tun muss, um Ether zu schützen, um Ethereum zu schützen. Und wie sich herausstellt, machen all diese Dinge Ether zu einem unglaublichen Wertspeicher. Und so lautet Ihre Einstellung: Lasst uns Ether an die erste Stelle setzen und über Ether als eine unglaubliche App sprechen. Und Vitalik meint: Eh, ich habe nur das getan, was ich tun musste, um Ethereum leistungsfähig zu machen.

Ryan Sean Adams:
[48:15] Und Sie sagen, das ist dasselbe. Ich stimme zu. Es ist dasselbe. Und das alles ist Teil des Yin und Yang dieser Sache. Ich möchte nur hinzufügen, dass ich das Gefühl hatte, dass die Frage fehlte, wozu dieser unzensierbare, massiv dezentralisierte Blockspeicher eigentlich gut ist. Was machen wir hier? Wozu dient er? Können Sie mir einfach klar sagen, wozu er dient, okay? Und er dient dazu, dass Ether als Wertanlage und für die gesamte dezentralisierte Finanzwelt dient. Das war von Anfang an unsere These.

David Hoffman:
[48:52] Alles auf Ethereum wird verschwinden, aber Ether wird als guter, solider Wertspeicher bestehen bleiben.

Ryan Sean Adams:
[48:59] Wie auch immer, damit ist die Mission erfüllt, weißt du, nach fast sechs Jahren dieses Podcasts, David. Wir haben es geschafft. Packen wir zusammen. Ja, pack du zusammen. In diesem Zusammenhang war es diese Woche interessant, David, zurück zu L1, dass diese Bewegung stattfindet. Also ENS, du weißt schon, die .eth-Erweiterungen, sie hatten eigentlich eine Strategie, eine Layer-2-Lösung zu entwickeln, und jetzt sind sie wieder zurückgekommen und sagen, dass die nächste Version ihres Protokolls auf Layer 1 bereitgestellt werden soll. Wir kehren zurück zu L1, zurück zum Mainnet. Der Grund, den sie dafür angegeben haben, ist, wie Nick von ENS es formuliert hat: Die Gasgebühren sind niedrig. Es gibt einen Roadmap für die Skalierung. Es war für ENS immer sinnvoller, auf Ethereum zu sein. Vitalik hat das bestätigt und gesagt, dass es eine gute Entscheidung ist. ENS-Namen und -Datensätze sind eine Form des Status, der für das Ethereum-Ökosystem von zentraler Bedeutung ist. Sie bleiben also auf L1. Ich möchte einen Punkt wiederholen, den Sie angesprochen haben.

David Hoffman:
[49:58] ENS bleibt auf L1. Es ist verrückt, dass das verrückt ist. Der Ethereum-Namensdienst entscheidet sich dafür, auf Ethereum zu bleiben.

Ryan Sean Adams:
[50:09] Oh mein Gott, wir hätten noch mehr Zeit sparen können. Ich habe über einen Teil Ihrer Tirade aus unserer Folge vom letzten Samstag nachgedacht, in der Sie sagten, dass wir das schon vor zwei Jahren hätten herausfinden können. Ja, viel früher und mit mehr Klarheit. Aber jetzt sind wir hier.

David Hoffman:
[50:23] Und weniger Kapital, Mühe und Arbeit verschwendet.

Ryan Sean Adams:
[50:25] Ja. Und gute Nachrichten für die Akzeptanz. Das sagte Hayden Adams, dies sei ein großer Tag für DeFi. Da muss ich zustimmen. BlackRock, der größte Vermögensverwalter der Welt mit einem verwalteten Vermögen von 14 Billionen Dollar, und Biddle, ihr tokenisierter Fonds, kommen zu Uniswap. Was ist hier los?

David Hoffman:
[50:43] Warum das eine große Sache ist, ist die erste Frage, die erste große Frage. Die Antwort lautet, dass Uniswap ein genehmigungsfreies AMM ist, aber Biddle, der Token, ist kein genehmigungsfreier Token. Sie müssen, Ihre Adresse muss auf die Whitelist dieses Tokens gesetzt werden. Wir haben also einen Sicherheitstoken, ein Wertpapier, ein reguliertes Wertpapier.

Ryan Sean Adams:
[51:02] Ein echtes Wertpapier.

David Hoffman:
[51:03] Ein echtes Wertpapier.

Ryan Sean Adams:
[51:04] Kein Gary Gensler. Alles ist ein Wertpapier.

David Hoffman:
[51:06] Eine echte Wertpapier. Der Handel über Uniswap, was ziemlich krass ist. Es ist ziemlich krass, dass wir das machen können. Es ist auch ziemlich krass, dass BlackRock das macht, denn das ist keine Kleinigkeit. Ja. Als würde man sein Wertpapier in eine dezentrale Struktur einbringen, müssen die Anwälte das in jeder Hinsicht prüfen, wissen Sie, so wie CZ Style die Pobacken spreizt. Und sie haben es getan und ihr Okay gegeben. Sie haben die Pobacken gespreizt.

Ryan Sean Adams:
[51:33] Und.

David Hoffman:
[51:34] Wir haben also die Zustimmung der Anwälte von BlackRock, dass man Wertpapiere in Uniswap einbringen kann, was meiner Meinung nach dazu führen wird, dass es gemacht wird, wenn

Ryan Sean Adams:
[51:43] BlackRock macht es, dann werden es alle machen, weißt du, aber das andere, was sie hier gemacht haben, David, ist irgendwie niedlich und irgendwie gut, äh, BlackRock hat tatsächlich einige Uni-Token gekauft, okay, also wollten sie, ähm, sie haben zugeschlagen, sie haben gekauft, ich weiß nicht, wie viel sie gekauft haben, hast du es bekommen?

David Hoffman:
[51:59] Ich habe nicht gesehen, wie viel. Ich weiß nicht, ob das veröffentlicht wurde. Nach dieser Nachricht stieg der Preis von Uniswap von 3,30 $.

Ryan Sean Adams:
[52:11] 25 % Kerze.

David Hoffman:
[52:13] Bis wohin ist er gestiegen? 4 Dollar.

Ryan Sean Adams:
[52:15] Ja.

David Hoffman:
[52:16] Bis dahin, dann wieder zurück auf 3,30 Dollar.

Ryan Sean Adams:
[52:21] Die Leute waren vorübergehend wieder optimistisch in Bezug auf Token und vergaßen dann, warum sie pessimistisch waren.

David Hoffman:
[52:26] Die optimistische Halbwertszeit von Token ist derzeit sehr kurz. Ja.

Ryan Sean Adams:
[52:30] Das ist aber die Sache. BlackRock und Uniswap, mit einem Vermögen von etwa 14 Billionen Dollar, gehen eine Partnerschaft mit einem DeFi-Protokoll ein. Das ist absolut gewaltig. In einem Bullenmarkt würde diese Nachricht für Aufruhr sorgen. Aufruhr. Und es ist kaum mehr als ein Flüstern, kaum mehr als ein Flüstern, aber langfristig ist es eine ziemlich große Sache.

Ryan Sean Adams:
[52:46] Mr. Beast hat eine auf die Generation Z ausgerichtete Banking-App und ein Finanzdienstleistungsunternehmen übernommen. Ich habe in meinem Feed gesehen, dass viele Krypto-Leute darüber sehr begeistert waren, weil ich an die 200-Millionen-Dollar-Investition von Tom Lee in Beast Industries denke. Und so versuchten sie, einige Punkte zu extrapolieren und zu verbinden und sagten im Grunde genommen, dass dies bedeutet, dass Mr. Beast und seine Bank den DeFi-Mullet machen und der Generation Z auch eine Möglichkeit bieten werden, Krypto-Assets zu kaufen, wobei Ether in Ethereum aufgrund des Einflusses von Tom Lee vielleicht eine Vorrangstellung einnehmen wird. Ich glaube, dass es dafür keine Beweise gibt, aber wenn man die Augen zusammenkneift, kann man es irgendwie erkennen. Es ist bemerkenswert, dass Content-Ersteller wie Beast und Medienanbieter so tief in den Finanzsektor vordringen. Das überrascht mich irgendwie.

David Hoffman:
[53:40] Ja. Angeblich hat Mr. Beast angekündigt, dass er einen auf Finanzen fokussierten YouTube-Kanal starten wird, auf dem er Themen wie Investitionen erklärt. Es ist, als würde er seinen Vertrieb nutzen, um Finanz-Apps, die er kauft, wie ein König zu vermarkten. Ich weiß nicht, ob das wirklich so einfach ist. Man kann nicht einfach nur über Vertriebskanäle verfügen. Man braucht einen CEO wie Vlad von Robinhood, zum Beispiel, jemanden wie ihn, der das Ganze wirklich vorantreibt. Ich glaube nicht, dass man automatisch gewinnt, nur weil man über die besten Vertriebskanäle der Welt verfügt, aber wir werden sehen.

Ryan Sean Adams:
[54:10] Ja, das ist lustig. Mein Vertreter bei MrBeastBank sagte, ich könne ein Sparkonto mit 9 % APY haben, aber dafür müsse ich 100 Tage lang im Tresorraum der Bank leben. Vielleicht. Es sind schon seltsame Dinge passiert.

David Hoffman:
[54:22] Du hast Kinder, oder? Mögen deine Kinder ... Oh, ja. Ja, mögen sie Mr. Beast?

Ryan Sean Adams:
[54:26] Ich schaue mir auch manchmal Beast an. Ich meine, das muss man doch, oder? Es ist auch ziemlich harmlos.

David Hoffman:
[54:31] Wenn Ihre Kinder sich für Mr. Beast statt für Robin Hood anmelden, müssen Sie mir Bescheid geben, denn dann muss ich meine Robin-Hood-Stühle verkaufen.

Ryan Sean Adams:
[54:36] Mann, die würden sich total darüber freuen, etwas mit Beast zu machen. Ich meine, sie essen Beast-Riegel. Weißt du, er hat Süßigkeiten und so.

Ryan Sean Adams:
[54:41] Ja, ich glaube, die sind gesund.

David Hoffman:
[54:44] Sie sollen gesund sein. Ich glaube, das ist ihr Anspruch.

Ryan Sean Adams:
[54:47] Das ist nicht der Grund, warum sie es kaufen, okay? David, du kannst deinem OpenClaw-KI-Agenten jetzt eine selbstverwaltete Wallet geben. Coinbase bringt eine neue agentenbasierte Wallet für Kryptowährungen auf den Markt, die KI-Agenten eine selbstverwaltete Wallet zur Verfügung stellt, damit sie alle Geldtransaktionen durchführen können. Was hältst du davon?

David Hoffman:
[55:10] Mann, Ryan, weißt du noch, wie wir gerade darüber gesprochen haben? Es gibt keine Nutzer. Die Leute gehen nicht zu MegaEth, weil sie dort nicht Milliarden von Dollar verdienen, bla, bla, bla, bla. Es ist, als würden wir uns die Super-Bowl-Werbespots ansehen und alle Menschen sagen: „Ja, Coinbase ist okay für mich.“ Als würden wir Kryptowährungen nicht mögen.

Ryan Sean Adams:
[55:27] Mittelfinger hoch.

David Hoffman:
[55:28] Und was passiert dann, wenn Coinbase mit KI einfach eine Billion Nutzer hervorbringt, die wirklich Spaß daran haben, Transaktionen auf Blockchains durchzuführen?

Ryan Sean Adams:
[55:37] Ich bin bereit dafür. Das ist alles diese Agenic-Wallet, richtig? Als wir letzte Woche mit Austin Griffith gesprochen haben, meinte er: „Ja, ich habe meine offene Klaue angeschlossen und jetzt kann sie MetaMask öffnen und sich durch all die blöden Fenster klicken, um eine Transaktionssignatur zu erhalten.“ Aber es stellt sich heraus, dass sie einfach eine Befehlszeile bevorzugt. Sie versucht, meine privaten Schlüssel zu extrahieren, damit ich all das tun kann.

David Hoffman:
[55:54] Scheiße. Und ich sage: „Nein, nein, nein, nein, nein, tu das nicht.“

Ryan Sean Adams:
[55:56] Ja, das war so offensichtlich. Es ist so offensichtlich, dass Kryptowährungen sich im Grunde genommen auf KI-Agenten als Nutzer konzentrieren müssen.

David Hoffman:
[56:03] Als Branche müssen wir einfach Nutzer generieren. Ja. Wir werden sie einfach selbst aufbauen.

Ryan Sean Adams:
[56:10] Ja, das stimmt. Und der erste Schritt besteht darin, ihnen eine Wallet zu geben, die den KI-Agenten gefallen wird. Und sie werden daran Freude haben. Es ist alles über die Befehlszeile. Es ist fantastisch. Ich denke, das ist die nächste große Geschichte, die aus der Kryptowelt kommen wird. Das wird wahrscheinlich das sein, was kommen wird.

David Hoffman:
[56:24] Ja, erinnern Sie sich an die KI-Blase vor einem Jahr? Was passiert, wenn das nicht nur ein kleiner Sektor der Kryptowährung ist, sondern die gesamte Branche?

Ryan Sean Adams:
[56:30] Und beachten Sie, David, es handelt sich um einen finanziellen Anwendungsfall, okay? Die Agenten kommen nicht wegen On-Chain-Social.

David Hoffman:
[56:35] Das ist mir aufgefallen. Das ist mir aufgefallen.

Ryan Sean Adams:
[56:37] Sehr cool. Außerdem ist Stripe gerade dem X402-Zahlungssystem beigetreten. Das ist also ein weiterer Schritt in diese Richtung.

David Hoffman:
[56:43] Ryan, erinnerst du dich an SafeMoon?

Ryan Sean Adams:
[56:46] Ich erinnere mich daran. Es war ein Betrug unter vielen anderen Betrügereien, die zu dieser Zeit stattfanden.

David Hoffman:
[56:50] Es war sicher und würde zum Mond fliegen, Mann. Das stand schon im Namen.

Ryan Sean Adams:
[56:54] Haben wir uns überhaupt mit diesen Typen gestritten? Ich kann mich nicht einmal daran erinnern.

David Hoffman:
[56:57] Wahrscheinlich schon.

Ryan Sean Adams:
[56:58] Okay.

David Hoffman:
[56:58] Wahrscheinlich schon.

Ryan Sean Adams:
[56:59] Okay, was ist passiert? Was war sicher? War es eine Meme-Coin? Was war sicher?

David Hoffman:
[57:02] Es war eine Meme-Coin, die wiederum als sicher und als „Moon-Coin” angepriesen wurde. Das versprach Brayden John Carney, der Gründer und CEO von SafeMoon, der kürzlich zu acht Jahren Haft in einem Bundesgefängnis verurteilt wurde, weil er SafeMoon-Investoren betrogen hatte, da die Coin weder sicher war noch zum Mond flog. Also Verschwörung zum Wertpapierbetrug, Verschwörung zum Überweisungsbetrug, Verschwörung zur Geldwäsche – im Grunde genommen wurde das ganze Strafmaß auf ihn angewendet. Das geschah im Jahr 2021. Wenn also jemand nach einem Abschluss der SafeMoon-Geschichte gesucht hat, hier ist er. Gründer, acht Jahre Gefängnis. Es stellt sich heraus, dass Verbrechen immer noch Verbrechen sind. Es dauert nur ein bisschen länger.

Ryan Sean Adams:
[57:43] Hmm. Das möchte ich gerne glauben. Ich möchte glauben, dass ein Verbrechen immer ein Verbrechen bleibt.

David Hoffman:
[57:47] Verbrechen sind immer noch Verbrechen. Manchmal sind sie das. Es sei denn, man ist der Präsident.

Ryan Sean Adams:
[57:50] Es sei denn, man kann begnadigen.

David Hoffman:
[57:51] Und dann kann man tun, was man will.

Ryan Sean Adams:
[57:52] Können wir das eigentlich ganz schnell hinter uns bringen? Diese Woche war mein Zeitstrahl komplett mit SBF-Propaganda gefüllt.

David Hoffman:
[58:00] Oh Mann, der muss endlich die Klappe halten.

Ryan Sean Adams:
[58:02] Tweets von SBF. Übrigens kann ich mir gar nicht vorstellen, wie er aus dem Gefängnis twittern kann, aber irgendjemand hat seinen Account.

David Hoffman:
[58:07] Angeblich twittert er über einen Freund.

Ryan Sean Adams:
[58:08] Okay. Und es ist einfach nur Trump-Glorifizierung. Es ist so, als würde man einen Tweet von Trump Truth Social zitieren und sagen, dass unter Biden alle Unternehmen unter dem echten Donald Trump ins Ausland gezwungen wurden. Sie sind wieder in Amerika willkommen. Die Demokraten sind verrückt. Das ist einfach nur Trump-Glorifizierung. Und Sie wissen warum, oder? Sie wissen warum?

David Hoffman:
[58:28] Er versucht, eine Begnadigung zu bekommen. Er versucht, eine Begnadigung zu bekommen. Dieser Mann will eine Begnadigung. Er will eine Begnadigung. Er will seine 25 Jahre nicht absitzen.

Ryan Sean Adams:
[58:33] Okay. Und ich glaube, er gibt sich alle Mühe. Wahrscheinlich hat jemand die fehlenden Milliarden verschlüsselt. Das ist der Wert aller FTX-Vermögenswerte mit ihrem geschätzten heutigen Wert. Ich versuche, die Propaganda zu verbreiten, dass FTX im Grunde genommen immer zahlungsfähig war. Sam Beckman-Fried hat nichts falsch gemacht. Es war eine andere ruchlose Gruppe. Wir haben das schon oft gesehen. Ich habe gesehen, wie Melton Dumaris vorausgesagt hat, dass SBF bis zum Sommer begnadigt wird, eine Begnadigung durch Trump bis zum Sommer. Ich sage Ihnen, mein Kopf würde explodieren.

David Hoffman:
[59:07] Das wird verdammt noch mal nicht passieren. Darf ich das Gegenteil behaupten?

Ryan Sean Adams:
[59:11] Ich meine, wir sollten dafür einen Polymarker finden.

David Hoffman:
[59:14] Wird SPF das bekommen? Nun, das wäre unter 10 %. Das wäre unter 5 %. Die Kryptoindustrie wird SPF nicht zulassen. Was hat er Trump zu bieten? Hat er das überhaupt? Ich weiß es nicht. Er hat kein Geld, Mann.

Ryan Sean Adams:
[59:27] Ich weiß es nicht. Ich weiß es nicht. Ich mache mir Sorgen, dass er etwas hat, das er Trump anbieten könnte. Und wenn man etwas hat, kann man einfach diese Begnadigung durch den Präsidenten bekommen. Das ist meine Sorge.

David Hoffman:
[59:36] Nein, die Kryptoindustrie, die Trump ebenfalls Dinge gegeben hat und weiterhin Dinge an Trump gibt, würde darüber in Aufruhr geraten.

Ryan Sean Adams:
[59:46] Ich hoffe es. Ich hoffe es. Ich meine, ich sehe immer mehr von dieser Propaganda und ich mache mir einfach Sorgen, dass sich die Erzählung umkehrt und wir wieder anfangen, unsere Krypto-Kriminellen aus dem Gefängnis zu entlassen. Und, wissen Sie, so etwas wie Recht gibt es nicht.

David Hoffman:
[1:00:00] Wissen Sie, welchen Abschluss ich mir mit Sam Eichmann-Fried und der ganzen FTX-Saga wünsche, den ich bisher nicht bekommen habe?

Ryan Sean Adams:
[1:00:07] Was denn? Entschuldigung. Entschuldigung.

David Hoffman:
[1:00:10] Wo ist der 12-Zoll-Wolframwürfel, den er auf die Bahamas verschickt hat? Was ist

Ryan Sean Adams:
[1:00:17] Diese Spur, nein.

David Hoffman:
[1:00:17] Ja, also haben sie gekauft, erinnern Sie sich an die Wolframwürfel-Manie, die ichIch bin mir ziemlich sicher, dass sie von Nick Carter ins Leben gerufen wurde, weil jeder Wolframwürfel haben wollte. Ich habe zwei Wolframwürfel, einen, weil ich ihn mir selbst gekauft habe, weil jeder Mann in der Kryptowelt einen Wolframwürfel braucht, und zwei, den zweiten Wolframwürfel, den ich bekommen habe, weil ich Kane in unserem Kampf besiegt habe, und ja, ja, ich habe Kane im Kampf besiegt und seinen Wolframwürfel bekommen, also hat Sam Pinkman während der Wolframwürfel-Manie einen 12-Zoll-Wolframwürfel gekauft, der etwa 40.000 Pfund wiegt und eine Viertelmillion Dollar kostet. 40.000 Pfund? Sie mussten ihn mit einem Gabelstapler in die FTX-Büros auf den Bahamas transportieren. Das ist also nichts, was man einfach so verlieren kann. Man muss ihn mit einem Gabelstapler transportieren. Und wo ist er jetzt? Ich möchte wissen, wer den 12-Zoll-Wolframwürfel hat.

Ryan Sean Adams:
[1:01:07] Moment, sind Sie ein Käufer?

David Hoffman:
[1:01:09] Ich möchte 2026 keine Viertelmillion Dollar für Wolfram ausgeben. Ich möchte nur wissen, wo es geblieben ist.

Ryan Sean Adams:
[1:01:16] Nun, ein großes Rätsel zum Abschluss. Belassen wir es dabei. Ich muss Ihnen sagen, dass dies keine Finanzberatung war. Sie könnten Ihre Investition verlieren, aber wir sind auf dem Weg nach Westen. Das ist Neuland. Es ist nicht für jeden etwas, aber wir freuen uns, dass Sie uns auf dieser banklosen Reise begleiten. Vielen Dank.