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gm Nation sans banque,
L'année 2025 n'a peut-être pas été favorable aux prix des jetons, mais elle a été une année faste pour la cryptographie sur le plan réglementaire.
Le numéro d'aujourd'hui ⬇️
- 🗣️ Opinion : L'impact de Trump sur la cryptographie
Trump a apporté de grandes victoires à l'industrie en 2025. - 🎧 Dernier Pod : La fin de l'ère des crypto-natifs ?
Un investisseur du Founders Fund s'exprime sur l'ère institutionnelle de la crypto.
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La cryptographie en 2025 a été définie par le président Donald Trump.
Il y a un peu plus d'un an, l'industrie de la cryptographie était engagée dans un combat sans fin avec les régulateurs financiers, luttant pour des règles claires et un accès égal au système financier. Sous la nouvelle administration Trump, les assignations juridiques ont cédé la place à des lettres de non-action.
Ce qui était autrefois une relation volatile entre la crypto et ses régulateurs est maintenant défini par un engagement ouvert, et pour la première fois depuis des années, les constructeurs de crypto sont libres d'opérer au grand jour sans avoir besoin de mener une guerre juridique continue avec les régulateurs financiers.
La déréglementation a remodelé la trajectoire de la crypto en 2025, et l'administration Trump était au centre de ce changement.
Voici cinq façons dont 
Donald Trump a changé la crypto cette année. 👇
1️⃣ L'égalité d'accès aux services bancaires
Les entreprises de crypto-monnaies ont longtemps été confrontées à la discrimination au sein du système bancaire traditionnel. En 2025, l'exécutif de Trump a pris des mesures sans précédent pour ouvrir le système bancaire aux sociétés de crypto, en commençant par un décret du 23 janvier qui a explicitement demandé aux agences de réglementation de donner la priorité à la "protection et à la promotion d'un accès équitable et ouvert aux services bancaires" pour le secteur des actifs numériques.
Ce décret a été suivi d'une série d'actions des agences visant à démanteler les politiques restrictives de l'administration précédente, souvent appelées "Opération Choke Point 2.0".
En mars, l'Office of the Comptroller of the Currency (OCC) a publié la Interpretive Letter 1183réaffirmant que les banques nationales pouvaient fournir des services de garde de crypto-monnaies, détenir des réserves de stablecoins et participer à des réseaux de blockchain sans approbation préalable des autorités de surveillance. La FDIC n'a pas tardé à suivre, annulant 2022 les exigences de notification et clarifiant que les institutions supervisées pouvaient s'engager dans des activités de crypto-monnaie autorisées avec une gestion des risques appropriée.
En avril, de nombreuses directives d'agences soulignant les risques liés aux crypto-monnaies avaient été retirées et, en août, le président Trump a signé un décret supplémentaire "Garantir des services bancaires équitables pour tous les Américains", qui donne aux régulateurs le pouvoir de pénaliser les pratiques illégales de débancarisation et interdit l'utilisation du " risque de réputation " comme prétexte pour refuser des services.
Les progrès n'ont fait que s'accélérer à la fin de l'année, avec une série d'actions pro-crypto-banques annoncées en succession rapide au cours du mois de décembre. L'OCC a autorisé les banques à négocier des transactions cryptographiques "sans risque", a réprimandé les neuf plus grandes institutions de dépôt fédérales américaines pour avoir adopté des comportements bancaires politisés ou illégaux, et a accordé des chartes de banque fiduciaire nationale à cinq banques d'actifs numériques.
Ces mesures réglementaires ont mis fin à des années d'exclusion de facto, permettant aux entreprises de crypto-monnaies d'accéder aux rails de paiement essentiels, aux services de conservation et aux marchés de capitaux sur un pied d'égalité avec la finance traditionnelle.
2️⃣ Réforme de la structure du marché
Lors de sa campagne électorale, Donald Trump a proclamé haut et fort qu'il renverrait l'ancien président de la SEC, Gary Gensler, dès le premier jour de son mandat. Gensler a annoncé sa démission de la Commission peu après l'élection, ouvrant ainsi la voie à une vaste réforme de la structure des marchés.
En décembre dernier, Trump a nommé Paul Atkins - un ancien régulateur de la SEC qui a ensuite fondé une société de conseil qui aide les entreprises de crypto-monnaie à se conformer aux régulateurs financiers - comme prochain président de la SEC pour combler le vide de Gensler. Atkins a été confirmé par le Sénat en février 2025 et a commencé à inverser l'approche de l'administration précédente axée sur l'application de la loi.
En mars, M. Atkins a immédiatement donné suite à une importante promesse de campagne de M. Trump en annulant le Staff Accounting Bulletin 121 (SAB 121). Cette note d'orientation controversée recommandait fortement aux institutions financières détenant des crypto-monnaies pour le compte de clients d'enregistrer ces positions dans leur bilan d'entreprise, ce qui pourrait déclencher une augmentation des exigences en matière de réserves de capital pour certains types d'institutions financières réglementées.
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En août, la SEC et son homologue pour les matières premières - la CFTC - ont créé des programmes dédiés pour "faire de l'Amérique le meilleur endroit au monde pour innover avec la technologie blockchain et participer aux marchés des crypto-actifs." Les deux organismes sont désormais entrelacés dans leurs efforts pour mettre en œuvre le programme crypto du président Donald Trump, la SEC s'efforçant de mettre en œuvre le "Project Crypto"et la CFTC est engagée dans l'opération "Crypto Sprint."
L'année s'est achevée sans nouvelles affaires de la SEC et retraits sur 60 % des enquêtes actives (y compris la fin de mesures d'exécution très médiatisées comme celles prises à l'encontre de 
Binance et de Ripple), ce qui marque la fin de la "réglementation par l'exécution".
3️⃣ Réserve stratégique de crypto-monnaies
Lors de 
Bitcoin 2024 à Nashville, Trump a d'abord exposé ses plans pour faire de l'Amérique un leader de la technologie blockchain en établissant des réserves stratégiques fédérales de BTC (Trump a ensuite exprimé son ouverture à l'élargissement des avoirs au-delà du bitcoin).
En mars 2025, le président Trump a tenu cette promesse de campagne en signant un décret établissant la "Réserve stratégique de bitcoins" (capitalisée initialement avec un montant de estimée à 200 000 BTC provenant des saisies fédérales) et un "stock d'actifs numériques" distinct pour contenir tous les autres types de crypto-monnaies confisquées.
L'ordonnance visait à centraliser les avoirs en crypto-monnaies du gouvernement, auparavant dispersés, à interdire les ventes futures de bitcoins saisis et à demander aux départements exécutifs d'explorer des stratégies neutres sur le plan budgétaire pour acquérir des bitcoins supplémentaires sans frais pour le contribuable.
Rien d'important n'a changé depuis la création de ces réserves : elles ne sont toujours garanties que par des actifs confisqués et peuvent être vendues sur un coup de tête. Mais la simple suggestion que le gouvernement américain pourrait acheter des crypto-monnaies a suffi à inspirer les investisseurs, à alimenter l'optimisme de l'ensemble du secteur et à faire grimper les prix des crypto-monnaies pendant une bonne partie de l'année.
4️⃣ Percées législatives
L'adoption de la loi GENIUS en juillet 2025 a marqué la première action législative fédérale complète pour les actifs numériques, établissant un cadre réglementaire clair pour les stablecoins et positionnant les États-Unis comme un leader mondial dans la réglementation des crypto-monnaies.
Le projet de loi réglemente les stablecoins de paiement, ou les actifs numériques qui sont rattachés à une unité de compte monétaire (comme le dollar américain) et dont l'émetteur est tenu de convertir, de rembourser ou de racheter les jetons pour une valeur fixe.
Le président Trump a joué un rôle a joué un rôle déterminant à obtenir suffisamment de voix pour garantir l'adoption de la loi GENIUS, en ralliant un soutien bipartisan, en faisant personnellement pression sur les principaux récalcitrants pour qu'ils soutiennent la loi, et en s'engager des campagnes de pression publique pour que le projet de loi franchisse la ligne d'arrivée.
Perçue favorablement comme une législation pro-crypto, la loi GENIUS a établi le modèle de futures lois fédérales sur des classes d'actifs numériques plus larges. C'est l'une des principales raisons pour lesquelles la FDIC a pu publier ses récentes orientations pour les banques sur la façon d'émettre des stablecoins de paiement conformes.
Aujourd'hui, le président Trump a promulgué la loi GENIUS, un texte législatif historique qui permettra aux États-Unis de mener la révolution mondiale des monnaies numériques. pic.twitter.com/UCha4xpYZM
- Secrétaire au Trésor Scott Bessent (@SecScottBessent) 18 juillet 2025
5️⃣ Clarté du memecoin
Alors que la campagne victorieuse de Donald Trump s'est largement appuyée sur le soutien de l'industrie cryptographique, le déploiement du memecoin TRUMP trois jours seulement avant son investiture, le 20 janvier, a pris de court de nombreux partisans de l'industrie.
Cette initiative a montré que M. Trump n'avait pas seulement l'intention de jouer un rôle actif dans la réglementation de l'industrie, mais qu'il prévoyait également de faire en sorte que sa famille joue un rôle actif dans les bénéfices.
Un mois seulement après le lancement de TRUMP et de MELANIA, la SEC de Donald Trump a publié des orientations générales sur les memecoins, déclarant que ces types de jetons ne sont généralement pas des valeurs mobilières, tant que leur "valeur est principalement déterminée par la demande du marché et la spéculation", à l'instar d'un objet de collection. Bien que le prix des jetons TRUMP ait baissé pendant la majeure partie de l'année 2025, les détenteurs ont reçu de nombreux avantages non financiers au cours de l'année, notamment un accès exclusif au président Donald Trump lors d'événements sur invitation uniquement.
Le soutien personnel de Donald Trump, associé aux conseils favorables de la SEC, a permis de relancer l'expérimentation, l'afflux de capitaux et l'activité soutenue dans le secteur des memecoins, ouvrant ainsi la voie à des protocoles tels que 
pump.fun pour dominer la conversation en 2025.
Ce ne serait pas la dernière fois que le président brouille les lignes entre la défense de la politique et la création de richesse pour lui et sa famille. En juillet, Bankless a publié un récapitulatif de son empire cryptographique personnel en pleine expansion, qui, au cours de la seconde moitié de l'année, s'est largement concentré sur les opportunités DeFi poursuivies par l'effort World Liberty Financial de sa famille.
Une année charnière pour la crypto américaine
La présidence Crypto de Trump a eu une première année bien remplie, et bien que les perspectives du marché pour les prix des jetons ne soient pas roses, les opportunités de tokeniser les actifs et d'amener l'infrastructure financière mondiale sur la chaîne restent de grandes affaires.
Alors que les efforts de Trump et de ses fils pour recadrer l'empire commercial familial à travers la lentille de la crypto avant de quitter le bureau ont été une distraction malvenue pour beaucoup dans l'industrie - qui craignent qu'il ne mette l'industrie sur une trajectoire de collision avec les démocrates si le pouvoir du Congrès change - le renversement agressif de l'administration des transgressions de l'ère Biden contre l'industrie a laissé beaucoup d'acteurs du pouvoir crypto plus que disposés à ignorer les relations publiques négatives qu'il a apportées.
Avec un projet de loi sur la structure du marché à l'ordre du jour après l'adoption cet été d'une législation radicale sur les stablecoins, les crypto-monnaies sont prêtes pour d'autres victoires à l'horizon sous le président Trump.
