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Les crypto-monnaies accélèrent l'histoire de l'argent et de la finance.
Il s'agit d'un trope que nous avons utilisé à l'infini chez Bankless. C'est un modèle solide pour illustrer pourquoi les choses ont semblé primitives, tout en étant pleines de potentiel.
- Tout d'abord, nous avons créé des monnaies-marchandises natives d'Internet pour refléter l'or, l'argent et d'autres métaux durs ➡️ BTC et ETH.
- Ensuite, nous avons créé des reconnaissances de dettes synthétiques adossées à des dépôts qui reflétaient les premiers billets de banque de la Renaissance ➡️ MakerDAO's DAI, Bitshares bitUSD, Liquity's LUSD, Frax's frxUSD, et plus récemment Aave's GHO.
- DeFi a produit les premières places de marché et institutions de crédit ➡️ Uniswap, Aave, Fluid, dYdX, et plus récemment Hyperliquid.
Nous avons recréé un grand nombre des éléments de base d'un système financier robuste, sauf que cette fois, tous les composants sont construits sur des preuves cryptographiques et des assurances crypto-économiques, plutôt que d'être soutenus par des tribunaux, des systèmes juridiques et, en fin de compte, par un monopole de la violence.
Dans le monde de TradFi, il n'y a pas de véritable notion de " finalité du règlement ". Dans le monde de TradFi, il n'y a pas de transaction qui ne puisse être annulée.
La " finalité " au sens de la TradFi est produite par des assurances juridiques. L'histoire veut que, si vous faites les choses légalement, les tribunaux confirmeront et protégeront la légitimité de votre transaction. Mais les tribunaux eux-mêmes sont mous et subjectifs. Les avocats compétents et bien payés peuvent tirer parti de ce fait. Les lois peuvent changer ! Les humains sont désordonnés, et tout ce qui se trouve en aval des humains a tendance à incarner notre désordre.
Par conséquent, aucune transaction réglée par TradFi n'est sûre. Tout peut être défait - si l'on exerce la bonne pression au bon endroit.
Le système financier TradFi est construit autour de cette vérité, mais l'écosystème DeFi est complètement dépouillé de cette propriété.
Dans DeFi, la cryptographie a remplacé la loi, d'où la notion de "Code is Law".
- Les lois ne sont pas permanentes. Elles sont subjectives, molles et sujettes au changement.
- Les mathématiques sont éternelles. Elles sont objectives, dures et infinies.
Un système financier basé sur les mathématiques est fondamentalement plus évolutif et plus fiable qu'un système financier basé sur le système juridique d'un pays spécifique, quel que soit le degré de confiance et de réputation de ce système juridique.
Comment les L2 s'intègrent dans la finance mathématique
Toute cette mise en scène a pour but de présenter une chute sur la façon dont les L2 s'intègrent dans ce modèle de "crypto-monnaie accélérant l'histoire de l'argent et de la finance... mais avec des mathématiques au lieu de la loi"
Mais avant d'essayer de lancer cette chute... un peu plus de contexte !
Les gens ont tendance à penser que Visa est un "réseau de paiement".
Visa n'est pas un réseau de paiement. Visa ne touche pas à l'argent. Aucun argent ne change de mains lorsque vous glissez votre carte de crédit Visa.
Visa est un réseau d'autorisation.
Lorsqu'un client glisse sa carte de crédit, le terminal du point de vente du commerçant recueille les données de votre carte et les détails de la transaction, les crypte et les envoie à la banque du commerçant. La banque du commerçant prend ensuite ces informations et les transmet par VisaNet, le réseau de communication de Visa. Visa transmet ces informations à la banque du client, qui les interroge : Cette carte est-elle valide ? Le crédit de la carte est-il suffisant ? La transaction est-elle conforme à nos règles en matière de fraude ? Après ces interrogations, la banque du client émet une réponse d'approbation ou de refus, qui repasse par VisaNet, la banque du commerçant et, enfin, le terminal de paiement du commerçant. Tout cela se passe en 1 à 3 secondes.
Aucun mouvement d'argent n'a eu lieu.
Ensuite, chaque commerçant et chaque client du système Visa regroupe ses transactions quotidiennes. Ils envoient leurs lots à leur banque, qui les renvoie à Visa. Visa regroupe tous les lots de toutes les banques et les compense . Une fois la compensation effectuée, Visa ordonne les transferts d'argent proprement dits.
Cette opération s'effectue sur des réseaux de règlement tels que Fedwire, ACH ou des équivalents locaux.
L'argent est transféré sur Fedwire ou sur d'autres couches de règlement de niveau inférieur.
La force de Visa réside dans l'assurance que les transactions approuvées sont réellement approuvées et qu'il est peu probable qu'elles soient contestées ultérieurement devant les tribunaux. C'est l'une des principales propositions de valeur du produit Visa. Pour y parvenir, Visa a mis en place des couches et des couches de contrôles et de règles pour optimiser le processus d'approbation ou de refus, de sorte que le système judiciaire, beaucoup plus coûteux, n'ait jamais à être invoqué.
Il existe de nombreux réseaux d'autorisation comme Visa (Mastercard, Amex, Discover, Paypal, Venmo, Zelle, Alipay, Wechat Pay, Apple et Google Pay), et tous suivent le même modèle de transmission et d'agrégation des autorisations pour les rendre prêtes pour le règlement final.
En fin de compte, cependant, chacun d'entre eux est soutenu par des tribunaux et des lois.
Les L2 en tant que réseaux d'autorisation
Les L2 sont des réseaux d'autorisation au-dessus de leurs L1 respectifs.
Chaque L2 a son pont canonique, qui fournit des autorisations objectives et vérifiables basées sur la cryptographie, que le L1 peut trivialement vérifier pour voir si elles sont valides.
Le problème actuel des L2 est qu'il existe tellement de normes différentes pour les autorisations L2 que, même si elles sont toutes objectives, il y a une prolifération de normes qui rend l'interopérabilité difficile.
Mastercard, Visa et Apple Pay sont tous des réseaux cloisonnés, car ils ne regroupent que leurs propres autorisations.
Les rollups OP Stack, les rollups 
Arbitrum Orbit, les chaînes ZK-Stack de zkSync ou tout autre cadre L2 constituent leur propre norme en matière d'autorisations. Étant donné que toutes ces chaînes se règlent sur la même couche de règlement (Ethereum), elles ont la capacité d'ingérer les autorisations et l'état d'autres chaînes, mais elles représentent néanmoins un problème de normalisation pour la compensation des autorisations L2 agrégées.
La piste "Améliorer l'expérience utilisateur" d'Ethereum
C'est ce que le volet"Améliorer l'expérience utilisateur" de la feuille de route d'
Ethereum s'attache à résoudre.
Imaginez un instant que toutes les L2 d'Ethereum puissent agréger toutes les transactions des autres, et que la compensation puisse être effectuée on-net.
Toutes les L2 compensant avec toutes les autres L2.
Il s'agit en partie d'un défi technique et d'ingénierie, mais surtout d'un défi de coordination sociale. Comment définir la norme ?
Une fois cette norme établie, construite et adoptée, Ethereum aura construit un réseau d'autorisation asynchrone infiniment évolutif au-dessus de sa couche de règlement final, à travers lequel les transactions peuvent se répandre dans tous les réseaux d'autorisation collectifs d'Ethereum.
Ethereum lui-même peut contribuer à augmenter la capacité de son réseau d'autorisation avec des temps de bloc plus rapides, une finalité plus rapide et une plus grande échelle L1 à la fois en termes de blocs et d'espace de blocs - ce qu'il fait !
Grâce à la feuille de route sur l'interopérabilité, l'humanité disposera pour la première fois de réseaux d'autorisation asynchrones qui sont tous conscients et interopérables les uns avec les autres.
Imaginez un monde où chaque institution financière s'installe sur la même couche et dispose d'une ligne de communication directe avec toutes les autres institutions financières. Un monde où cette couche est massivement évolutive, basée sur la cryptographie plutôt que sur des lois, et librement déployable par n'importe qui - institutions ou individus.
C'est le monde qu'Ethereum tente d'instaurer
Que contient la L1 d'Ethereum ?
Nous avons récemment vu 
Aave V4 a laissé entendre qu'elle mettrait fin aux implémentations non rentables d'Aave sur des chaînes à faible activité.
C'est un signe des choses à venir, en particulier au fur et à mesure que la feuille de route" Improve UX " d'Ethereum progresse.
Aave n'a rien à faire sur un réseau d'autorisation. Aave devrait construire des institutions financières sur des réseaux de règlement.
Oui, il est vrai que toutes les blockchains sont fondamentalement à la fois des réseaux d'autorisation et des réseaux de règlement, mais je pense néanmoins que nous verrons encore des spécialisations sur ce front.
L'une des raisons pour lesquelles les L2 d'Ethereum agissent également comme des réseaux de règlement est qu'Ethereum n'a pas suffisamment progressé dans sa feuille de route pour jouer un rôle important en tant que couche de règlement.
Mais à la fin de la partie d'Ethereum, lorsque la L1 sera massivement mise à l'échelle, que les L2 seront infiniment évolutifs et que l'interopérabilité sera un problème résolu, je m'attends à ce que le nombre d'implémentations d'Aave dans les réseaux s'approche du chiffre magique :
Un.
Un seul Aave.
Un seul Sky.
Un seul Uniswap.
Un seul Morpho, Fluid, Aerodrome, Curve, ou toute autre application DeFi.
Les applications DeFi basées sur les dépôts trouveront des liquidités sur la L1. Les chaînes de paiement et d'autorisation utiliseront librement les produits et services de ces applications par le biais d'autorisations évolutives et pourront étendre la valeur de ces produits à leurs réseaux d'autorisation respectifs. Mais l'état de ces applications DeFi basées sur les dépôts sera concentré sur la L1.
Cette feuille de route explique pourquoi Ethereum est la couche de règlement native pour l'internet.
