ROLLUP : La baleine ETH de 3 milliards de dollars, le verdict de Roman Storm et l'ordonnance de Trump sur les crypto-monnaies 401(k)

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Ryan Sean Adams :
[0:03] La station bancaire est la deuxième semaine d'août, c'est l'heure de l'hebdomadaire sans banque.

Ryan Sean Adams :
[0:07] Enroulement David Je déclare que c'est la semaine Tom Lee chez Bankless.

David Hoffman :
[0:11] Pourquoi c'est la semaine Tom Lee ?

Ryan Sean Adams :
[0:14] Lee vient de devenir le plus grand détenteur d'eth, du moins à notre connaissance, ce qui s'est produit au cours de la semaine. Il possède près d'un million de dollars, pas un million de dollars, mais un million de dollars en stock, ce qui représente environ trois milliards de dollars.

David Hoffman :
[0:29] Et bien si je possède le ticker bmnr oui alors je suis actionnaire de l'entité qui détient la plus grande quantité d'eath oui c'est hypothétique moi et tom lee possédons ensemble trois milliards de dollars d'eath quelque chose comme ça wow

Ryan Sean Adams :
[0:45] Wow, je ne savais pas que je parlais avec une telle baleine ici, ouais, est-ce que tu possèdes vraiment des bnmr.

David Hoffman :
[0:51] Non, je n'en possède pas, mais ce n'est pas pour une raison particulière. Je n'ai pas vraiment d'autre moyen de faire la différence entre les deux que de regarder les différents dirigeants de toutes les sociétés de trésorerie de l'Est. Je sais qu'il y a des différences matérielles, mais elles ne divulguent pas leurs secrets.

Ryan Sean Adams :
[1:17] Oui, il a dit que ces questions étaient inappropriées. Il a reculé.

David Hoffman :
[1:20] Recule, David Hoffman. Tu vas faire un deuxième strike, mon pote.

Ryan Sean Adams :
[1:25] Dieu merci, j'ai récupéré toute l'interview. Non, mais j'ai quelques idées pour vous sur les entreprises du Trésor ETH et leurs MNAP. J'aimerais beaucoup les entendre. J'aimerais beaucoup les entendre. En fait, j'aimerais entendre ce que vous avez à dire à ce sujet. Par ailleurs, quelle est votre photo préférée de Tom Lee, David ? Parce que regardez-le ici.

David Hoffman :
[1:41] Mec, je n'arrive pas à croire que ce fil de discussion ait été lancé. C'était toi ? C'est toi sur Twitter ? Ok, Ryan a posté sur le compte Twitter de Bankless que c'est la journée Tom Lee chez Bankless. Postez votre photo préférée de Tom Lee. Il y a beaucoup de qualité. Il est photogénique. Il y a beaucoup de photos de Tom Lee de qualité. Le voyez-vous avec les deux Rockettes ?

Ryan Sean Adams :
[1:58] Non, allons-y. Ok, c'est Tom Lee et Jensen juste ici. Tom Lee a l'air d'avoir passé une longue nuit.

David Hoffman :
[2:05] Mec, les cheveux de Tom Lee à chaque fois.

Ryan Sean Adams :
[2:07] Ouais, c'est généré par l'IA. Tom Lee est Superman.

David Hoffman :
[2:09] Non, ce n'est pas le cas.

Ryan Sean Adams :
[2:10] Oui, je peux le dire. Je peux encore le dire. C'est Tom Lee avec des pingouins grassouillets.

David Hoffman :
[2:14] Avec un pingouin rondouillard, oui, oui, oui. Tom

Ryan Sean Adams :
[2:16] L'appel de Lee pour le Bitcoin Bruce Lee.

David Hoffman :
[2:18] Et voilà, regardez l'angle de son coup de pied, il se débrouille très bien.

Ryan Sean Adams :
[2:24] Mon Dieu, c'est haussier.

David Hoffman :
[2:26] C'est une bonne position de tête de pierre.

Ryan Sean Adams :
[2:29] J'ai l'impression que c'est une ligne droite.

David Hoffman :
[2:31] Est-ce que ça montre quelque chose ? Cette jambe va vers le haut et vers la droite.

Ryan Sean Adams :
[2:35] Il y a beaucoup de matière à Tom Lee ici. Il y en a beaucoup.

David Hoffman :
[2:39] De bons documents sur Tom Lee.

Ryan Sean Adams :
[2:42] Quoi qu'il en soit, ce n'est pas tout ce dont nous parlons. Il y a eu un verdict assez important dans la semaine que nous avons pu couvrir. Il s'agit du procès Roman Storm. De quoi parlons-nous ?

David Hoffman :
[2:50] Oui, je suis très enthousiaste. Et je suis conscient que je suis plus excité que n'importe qui d'autre.

Ryan Sean Adams :
[2:57] Peut-être encore plus que moi.

David Hoffman :
[2:59] Plus que Ryan, plus que certains avocats. Nous avons parlé à Peter du Coin Center et à David Morris. Nous avons donc eu leur avis juste après le verdict. Je m'entretiens avec Jake Stravinsky et Amanda Tuminelli lundi. Je vais donc obtenir leur avis. Mais je suis toujours d'avis que nous avons encore du travail à faire.

Ryan Sean Adams :
[3:19] Une possibilité.

David Hoffman :
[3:20] Un meilleur résultat qu'il n'a jamais été possible d'obtenir auparavant, notamment en raison de la nature du verdict qui a été rendu dans l'affaire Roman Storm.

Ryan Sean Adams :
[3 :30] Le verdict est tombé et le verdict est comme oui c'est un verdict partiel donc on va rentrer dans tous ces détails aussi la sec a dit que les stake tokens comme euh vous savez lido stake d ce ne sont pas des titres donc on l'a toujours su mais c'est bien de les voir le dire de manière succincte. La SEC a dit que les stakekens comme le lido stake d ne sont pas des titres, on l'a toujours su mais c'est bien de les voir le dire de manière succincte.

Ryan Sean Adams :
[3:58] donc on a déjà été signé la crypto est maintenant autorisée dans votre 401k monsieur mec.

David Hoffman :
[4:04] C'est comme si personne ne l'avait vu venir ouais c'est vrai et il décide juste que Donald Trump décide que la crypto peut aller dans le 401k, ce qui est comme, il y a une raison pour laquelle c'est massivement haussier. Si vous êtes dans le 401k, vous avez juste une pression d'achat constante de la part de tout le monde avec un salaire de deux semaines en Amérique.

Ryan Sean Adams :
[4:23] Oui, oui, oui. Nous en parlerons, y compris quand cela commencera. J'ai fait des recherches sur ce sujet. David, tu sais quoi ? On devrait le faire. On devrait faire de la publicité. David,

Ryan Sean Adams :
[4:30] parlons du marché. Je veux parler. J'étais absent la semaine dernière, d'accord ? Alors peut-être que c'est la faute, mais il semble que les marchés cryptographiques aient chuté vendredi. Êtes-vous responsable de cette baisse ?

David Hoffman :
[4:39] C'est pour ça qu'ils ont chuté parce que vous étiez absent. Je ne sais pas. Cela signifie que vous ne pouvez pas partir.

Ryan Sean Adams :
[4:43] J'étais absent, puis je suis revenu et maintenant tout va bien. Mais ce qui s'est passé vendredi et samedi derniers, c'est quoi ?

David Hoffman :
[4:49] Je ne me suis pas vraiment intéressé à ce sujet parce que je ne pensais pas qu'il valait la peine de s'y intéresser. Il y a eu un rapport sur l'emploi dans lequel on a révisé à la baisse des chiffres historiques sur l'emploi. Les gens se sont dit : " Oh, les tarifs douaniers sont enfin en train de nous rattraper, ils se traduisent par une réduction du nombre d'emplois, ce qui est mauvais pour l'économie.

Ryan Sean Adams :
[5:16] Oui, le ministre du travail.

David Hoffman :
[5:18] Oui. Mais depuis, je pense que nous sommes en train de rebondir. Je pense que tout va bien maintenant.

Ryan Sean Adams :
[5:21] Tu ne veux plus en parler ?

David Hoffman :
[5:23] C'est fini ? Je me dis que je n'ai pas besoin d'y prêter attention.

Ryan Sean Adams :
[5:27] Les gens sont inquiets. Est-ce que le prix de l'ETH a atteint 3 200 et que le Bitcoin est tombé en dessous ?

David Hoffman :
[5:31] Oui, les gens pensaient que c'était fini. Et je me dis que c'est peut-être fini. Mais si nous rebondissons, alors le marché haussier reprend et nous montons. Nous allons encore monter de 70 à 80 % avant de connaître une autre crise de ce genre.

Ryan Sean Adams :
[5:41] C'était un peu comme ça. La responsabilité en incombe probablement au nouveau sabir tarifaire de Trump, qui vise plus de 70 pays. La faiblesse des données économiques en est également la conséquence. Ils ont donc révisé à la baisse certains des premiers rapports sur l'emploi, et ce dans des proportions considérables. Les gens se demandent s'il s'agit d'une récession de type tarifaire, comme nous le craignions. En fait, c'est remarquable. Les gens s'intéressent aux chaînes. Arthur Hayes en a vendu beaucoup. Il a vendu, vous savez, le 1er août, je suppose, puis la semaine dernière, il a vendu, vous savez, en additionnant cela, environ 15 millions de crypto, dont 8 millions de dollars d'ETH. Et il en donne la raison. Il a dit, la raison pour laquelle j'ai vendu est que le projet de loi sur les tarifs douaniers de l'UF arrive au troisième trimestre. Au moins, le marché croit qu'après les chiffres du NFP, les chiffres du travail, les chiffres de l'emploi, les chiffres de la masse salariale non agricole sont probablement ce que cela signifie. Aucune économie majeure ne crée assez de crédit assez rapidement pour stimuler le PIB nominal. Le bitcoin teste donc les 100 000 dollars, l'ETH les 3 000 dollars. Venez à ma keynote de Tokyo le 25 août pour plus d'informations,

Ryan Sean Adams :
[6:42] retour à la plage. Il dit en gros, hey.

David Hoffman :
[6:43] Quand a-t-il tweeté cela ?

Ryan Sean Adams :
[6:45] Le 1er août.

David Hoffman :
[6:46] Le 1er août. Ok, c'était le 7 août. Nous sommes plus haut en ce moment.

Ryan Sean Adams :
[6:51] Je parie qu'il est déjà de retour.

David Hoffman :
[6:53] Oui, je pense qu'il a racheté le titre.

Ryan Sean Adams :
[6:55] C'est pour ça qu'il ne faut pas faire d'échanges. Je ne fais pas d'échanges. C'est pourquoi je n'échange pas ces choses.

David Hoffman :
[Je ne fais pas de commerce. Je ne fais pas de commerce.

Ryan Sean Adams :
[6:59] Je ne fais pas de commerce.

David Hoffman :
[7:00] J'achète plus.

Ryan Sean Adams :
[7:02] Les baisses vont arriver. Cela va arriver. Vous pouvez croire que nous sommes dans un marché haussier séculaire ou non. Il se trouve que je crois que c'est le cas.

David Hoffman :
[7:08] Je pense que nous sommes dans un marché haussier séculaire, pas seulement pour les crypto-monnaies, mais aussi pour l'économie. Quand j'entends des nouvelles comme, oh, un mauvais rapport sur le marché de l'emploi a été publié et nous avons eu peur. Je vais juste dire, vous savez, dans cinq jours, je pense que nous serons plus élevés. Et c'est ce qui s'est passé. Cinq jours. Dans le S&P 500. Le S&P 500 a de l'élan et de la force en ce moment. Et l'économie est forte. Les macroéconomistes, les commentateurs macroéconomiques que j'écoute, sont tous d'accord pour dire que l'économie est assez forte. Je suis d'avis que le marché boursier et les marchés des cryptomonnaies sont dans une phase haussière séculaire.

Ryan Sean Adams :
[7:42] Tu sais qui est d'accord avec toi, David ? Vous ? L'homme de la semaine. Non, pas moi. L'homme de la semaine, Tom Lee.

David Hoffman :
[7:48] Tom Lee.

Ryan Sean Adams :
[7:49] Nous allons essayer de prononcer son nom au moins 10 fois dans cette émission.

David Hoffman :
[7:51] Tom Lee, Tom Lee, Tom Lee, Tom Lee.

Ryan Sean Adams :
[7:52] Vous l'avez déjà fait. Le prix du bitcoin dans la semaine. Où en sommes-nous ?

David Hoffman :
[7:55] Le prix du bitcoin a baissé d'un pour cent et demi, à 116 700 $. C'est vraiment une baisse ?

Ryan Sean Adams :
[8:02] Oui. Oh mon Dieu, il a baissé.

David Hoffman :
[8:04] Il a baissé de 1,5 %. On peut dire que c'est plat. Disons que c'est plat.

Ryan Sean Adams :
[8:08] Une chose intéressante à propos du bitcoin ces derniers temps et de son prix, c'est la volatilité. Il s'agit d'Eric Baltunas, le spécialiste des ETF de Bloomberg, qui dit que depuis le lancement des ETF, la volatilité du bitcoin s'est effondrée. La volatilité mobile sur 90 jours se situe entre quatre et moins de 40 pour la première fois, alors qu'elle était supérieure à 60 lorsque les ETF ont été lancés.

David Hoffman :
[8:34] Ce n'est pas surprenant, pas du tout, ça a toujours été le cas, et surtout à mesure que l'on grossit. La volatilité diminue.

Ryan Sean Adams :
[8:41] Je veux dire que plus on se rapproche de la capitalisation boursière de l'or, plus on se rapproche de la volatilité de l'or.

David Hoffman :
[8:46] C'est ça ? Oui, exactement.

Ryan Sean Adams :
[8:47] Cela va se produire avec le temps. Il semble que le calendrier soit un peu plus rapide avec les ETF et l'institutionnalisation. David, parlez-moi du prix de l'ETH au cours de la semaine.

David Hoffman :
[8:56] Le prix de l'ETH a augmenté d'un pour cent et demi sur la semaine, nous en sommes à 3 830 $, ce qui est plutôt bien. Pouvez-vous faire un zoom arrière sur un mois ? Je pense que nous sommes sur le point d'atteindre les sommets, oui, oui, nous avons presque touché les 4 000 dollars, nous étions 100 dollars plus haut il y a peut-être 10 jours, oh j'ai...

Ryan Sean Adams :
[9:14] J'ai la capitalisation boursière sur oui, comme nous, ouais, nous avons 3900, je pense que c'était le 28 juillet, quand on se sentait vraiment bien.

David Hoffman :
[9:21] Nous sommes donc proches de ce chiffre où eth peut potentiellement faire quelque chose, une fois qu'il aura atteint 4 000 dollars, il y aura une certaine volatilité, mais elle pourrait être à la hausse, comme nous nous rapprochons d'un autre mouvement d'impulsion, je pense que c'est ainsi qu'on l'appelle.

Ryan Sean Adams :
[9:41] Je dirais que je ressens mes impulsions euh oui, des directions, et le ratio, qu'est-ce qu'il fait pour vos impulsions David.

David Hoffman :
[9:47] Et le ratio c'est euh c'est l'impulsion qui pulse c'est deux pour cent On continue.

Ryan Sean Adams :
[9:56] Je vais dire que j'ai raté une partie de ça parce que, tu sais, il y a un peu de décalage sur la vidéo ici, David. Mais, vous savez, je comprends votre travail.

David Hoffman :
[10:03] La capitalisation totale du marché des crypto-monnaies est de 3,9 billions de dollars.

Ryan Sean Adams :
[10:08] Vous savez, revenons au ratio, David. C'est Chris Berninski. Ce n'est donc pas vous qui le dites. C'est Chris Berninski qui le dit. Il dit que le ratio ETH Bitcoin n'a pas l'air de vouloir s'arrêter. Et il dit : " En fait, j'ai aussi écouté l'épisode de Ben Cohen. Avec Ben. Et le résumé, c'est qu'il n'arrêtait pas de dire que le ratio devait rentrer à la maison. En fait, il devait aller chez Lowe's. Il est rentré chez lui, et maintenant il pense que tout va s'améliorer à partir de là.

David Hoffman :
[10:35] Il pense qu'il va atteindre 0,05, 0,06. Et je pense que c'est là, une fois que vous aurez atteint 0,05, 0,06, que les négociants se retireront du marché.

Ryan Sean Adams :
[10:46] Oui.

David Hoffman :
[10:47] Mais cela pourrait aller plus haut. Il y a une autre raison pour laquelle il ne peut pas aller plus haut.

Ryan Sean Adams :
[10:51] Non, je veux dire qu'il a également dit qu'une fois qu'il atteindrait 0,05 ou 0,06, il réviserait ses chiffres. Et j'imagine qu'il pourra les revoir à la hausse après cela.

David Hoffman :
[11:00] Oui, c'est possible.

Ryan Sean Adams :
[11:00] Mais c'est une indication de la direction à prendre. Et si nous en sommes là, où en sommes-nous en termes de monnaie fiduciaire ? Est-ce que c'est comme, vous savez, 6, 7K, quelque chose comme ça ?

David Hoffman :
[11:07] Avec un prix du bitcoin de 120 000, disons que c'est quelque chose comme 7 000 ETH.

Ryan Sean Adams :
[11:12] D'accord.

David Hoffman :
[11:13] Mais le Bitcoin serait plus élevé. Le bitcoin serait à 150. On peut donc parler de 8 000 ou 9 000 ETH.

Ryan Sean Adams :
[11:17] Passons à l'événement principal, d'accord ? Tom Lee devient le plus grand détenteur d'ETH au monde, du moins publiquement divulgué. Probablement le plus grand détenteur d'ETH au monde. Cela s'est passé en début de semaine, le 4 août. Bitmine Immersion, c'est le trésor Ethereum de Tom Lee. J'ai failli dire trésorerie Bitcoin parce que c'est Bitmine, mais c'était auparavant un mineur de Bitcoin. Maintenant, c'est une société de trésorerie ETH. Elle achète 208 000 ETH supplémentaires d'une valeur de 757 000 $. 757 millions de dollars, d'accord ?

David Hoffman :
[11:49] Beaucoup d'ETH.

Ryan Sean Adams :
[11:50] C'est beaucoup d'argent, il faut voir ça sous l'angle de qui diable.

David Hoffman :
[11:53] Il a vendu pour 750 millions de dollars de morts à feu Tom.

Ryan Sean Adams :
[11:56] Pas moi, je ne ferais jamais ça, ouais, euh, regarde où c'est.

David Hoffman :
[12:00] La mort vient de

Ryan Sean Adams :
[12:01] Regardez ces achats, depuis le 8 juillet jusqu'au 3 août, il a acheté pour trois milliards de dollars d'eath, soit 833 000 eath, qui sont tous répertoriés ici.

David Hoffman :
[12:22] De l'eath, pas des dollars, 833k d'eath a été

Ryan Sean Adams :
[12:27] Acheté pour une valeur de trois milliards de dollars. Nous avons abordé ce sujet dans l'épisode, il représente près d'un pour cent de l'ensemble de l'offre et il semble sérieusement vouloir en obtenir cinq pour cent.

David Hoffman :
[12:40] Ce n'est pas le cas, personne n'a de taille tant qu'il n'a pas dépassé 1 %, tout le monde est petit, et toutes ces sociétés de trésorerie sont encore petites.

Ryan Sean Adams :
[12:46] Ouais, je veux dire que ça commence à faire paraître sbet un peu petit, je veux dire que sbet a encore un bon deux milliards, je suppose, mais ouais, tu entends ça Joe, tu dois augmenter tes achats.

David Hoffman :
[12:56] Oui, oui, Tom Lee pense que vous êtes petits.

Ryan Sean Adams :
[12:59] Tu sais, mais il s'attaque à toutes ces sociétés de trésorerie, mais surtout à Tom Lee, qui a fait remarquer lors de notre entretien en début de semaine qu'il avance à un rythme 12 fois supérieur à celui de Michael Saylor, MicroStrategy, qui achète des bitcoins. Il a donc fallu cinq ans à MicroStrategy pour atteindre 3%.

David Hoffman :
[13:16] Je veux dire que MicroStrategy a eu le luxe d'avoir du temps puisqu'il n'y avait pas trois ou quatre autres sociétés de trésorerie en bitcoin. C'est comme si Michael Saylor faisait cela gratuitement. Avec l'ETH, il y a beaucoup de concurrence. Il y a donc une véritable course à la notoriété de la société de trésorerie de l'ETH. Parce qu'en ce moment, comme nous le faisons dans ces épisodes chaque semaine, il y a tellement de sociétés de trésorerie ETH. Il y en a une autre cette semaine dont nous allons parler. Mais personne n'est connu comme étant la société de trésorerie de l'ETH. Et c'est ce que tout le monde s'efforce d'obtenir.

Ryan Sean Adams :
[13:48] Il semble que ce soit une lutte pour la liquidité et la vélocité, parce qu'elles deviennent des réflexes. Nous l'avons vu avec les ETF Ether et Bitcoin. Vous savez, les plus gros ne cessent de grossir. Les BlackRock et les Fidelity consomment en quelque sorte la majorité du volume. Voici la nouvelle société de trésorerie que vous avez mentionnée. Une autre société de trésorerie de l'ETH. Celle-ci s'appelle Cosmos Health.

David Hoffman :
[14:09] Groupe mondial de santé ?

Ryan Sean Adams :
[14:11] COSM a obtenu jusqu'à 300 millions pour lancer une nouvelle stratégie de trésorerie Ethereum.

David Hoffman :
[14:19] C'est notre deuxième groupe de santé. Nous avions donc AN180 Life Sciences, qui s'est transformé en ETHzilla. Nous avons Sharpling Gaming, qui vient du monde du jeu. C'est notre deuxième entreprise de santé. Maintenant, Ethereum est en train de manger le monde.

Ryan Sean Adams :
[14:32] Ouais, je veux dire, vous saviez quelque chose à ce sujet ? Cosmos Health ? Putain non. Non. J'ai l'impression que nous essayons de prendre le pouls de ce qui se passe dans la cryptographie.

David Hoffman :
[14:40] Oui, le pouls.

Ryan Sean Adams :
[14:40] En particulier ces sociétés de trésorerie ETH. Et elles sortent sans que personne, à ma connaissance, ne le sache. Et elles apparaissent sans que personne ne le sache. Il y en a donc une nouvelle. Ce qui pose la question.

David Hoffman :
[14:51] Combien y en aura-t-il encore ? 300 millions de dollars, c'est beaucoup.

Ryan Sean Adams :
[14:54] Oui. Je veux dire qu'ils vont probablement se consolider, etc.

David Hoffman :
[14:58] Mais beaucoup d'ETH. Où se situent les 300 millions de dollars ? Cela les place au 10ème rang. Cela les place en 10ème position.

Ryan Sean Adams :
[15:05] Oui, voilà.

David Hoffman :
[15:06] 300 millions de dollars, c'est la 10ème place.

Ryan Sean Adams :
[15:08] Voici un graphique, c'est nate jirassi qui dit que les sociétés de trésorerie de l'état sauvage et les ETF de l'état au comptant ont acheté chacun environ 1,6 % de l'offre totale actuelle de l'état depuis le début du mois de juin, est-ce que cela vous impressionne trois pour cent sur trois trois points deux pour cent de toute l'offre de l'état depuis le début du mois de juin.

David Hoffman :
[15:32] Le nom du jeu est Momentum. Nous avons besoin d'un élan parce que nous avons besoin que cela se reproduise encore et encore et encore.

Ryan Sean Adams :
[15:38] Pourquoi les prix n'évoluent-ils pas plus que...

David Hoffman :
[15:40] Je ne sais pas, mec.

Ryan Sean Adams :
[15:43] Je ne sais pas. Nous allons juste revenir dans une semaine et ce sera un grand changement de fonction et nous serons au-dessus des plus hauts historiques.

David Hoffman :
[15:49] Je veux dire que le prix de l'ETH a fait deux mouvements au cours des trois derniers mois et qu'il n'a pas bougé en dehors de ces deux mouvements. L'ETH est passé de 1 500 $ à 2 500 $, puis il a stagné, puis il est passé de 2 500 $ à 3 500 $, et il a stagné autour de ce montant. Tous les gains de l'Ether se sont donc produits sur ces très petites périodes au cours des trois derniers mois.

Ryan Sean Adams :
[16:20] Oui. Et c'est ce que Tom Lee a confirmé. Il pense qu'il va y avoir un autre changement de fonction par étapes ou peut-être une série de petits changements de fonction par étapes. C'est pourquoi il est si pénible d'être hors du marché. C'est pourquoi je ne fais pas comme Arthur Hayes en négociant sur ce marché.

David Hoffman :
[16:33] Oui, imaginez que vous ayez manqué le jour où l'ETH atteindra 5 000 $.

Ryan Sean Adams :
[16:36] Exactement. Je veux dire, je pense qu'il y a une autre question, n'est-ce pas ? Si vous êtes optimiste sur l'ETH, vous pouvez bien sûr acheter de l'ETH. Mais qu'en est-il de l'achat de bons du Trésor ETH ? Il y a une chose qui est intéressante ici, parce que nous voyons toutes ces nouvelles sociétés de trésorerie entrer en scène. La question est de savoir si nous entrons dans un territoire agité. Il s'agit d'un excellent tableau de bord sur les avoirs de trésorerie mis au point par Blockworks. Et je veux vous montrer une sorte de MNAV ici, David. Regardez ça. MNAV, nous avons quelques sociétés de trésorerie Bitcoin et ETH. et salon des sociétés de trésorerie, etc. Mais vous pouvez voir que la MNAV est en fait proche de 1. Vous regardez Sharplink ?

David Hoffman :
[17:09] Elles se sont toutes rapprochées de l'unité, n'est-ce pas ?

Ryan Sean Adams :
[17:11] C'est vrai. Et la MNAV, bien sûr, est la valorisation multiple de la capitalisation boursière des actifs que vous avez, de vos actifs de trésorerie eux-mêmes. Donc, comme SBET en ce moment, 1,07. Très, très proche de... Ce n'est pas élevé.

David Hoffman :
[17:24] C'est raisonnable. Ce n'est pas de l'écume. Et je pense que ce qui est également pris en compte ici, c'est que personne ne sait lequel des deux sera connu comme la société de trésorerie ETH, parce qu'il commanderait une prime plus importante.

Ryan Sean Adams :
[17:33] C'est exact. C'est vrai. BNMR en ce moment, donc c'est le véhicule de Tom Lee, 1,35. Si vous revenez sur le... 1,35.

David Hoffman :
[17:40] C'est plutôt bien en comparaison.

Ryan Sean Adams : [17:41] Bien sûr :
[17:41] Bien sûr. Si vous revenez à l'étalon-or de la microstratégie, 1.64.

David Hoffman :
[17:47] Hum, c'est logique, c'est logique.

Ryan Sean Adams :
[17:49] Ils ont été bien plus élevés à certains moments, comme euh 2,8 et plus, je crois dans ce territoire, oui.

David Hoffman :
[17:55] Mais c'est pour ça que Michael Seeler a le plus grand nombre de bitcoins.

Ryan Sean Adams :
[17:57] La question, c'est que pour moi, en regardant ces euh mnavs, je suis en fait

Ryan Sean Adams :
[18:03] comme si cela ne semblait pas du tout mousseux.

David Hoffman :
[18:05] Ça n'a pas l'air mousseux, c'est très raisonnable.

Ryan Sean Adams :
[18:07] Si vous regardez un marché de trésorerie en pleine effervescence, il ne s'agirait pas seulement de ces nouveaux entrants, comme nous le voyons, mais de mnavs beaucoup plus élevés qu'un, donc je regarde cela et je me demande si certaines de ces sociétés de trésorerie achètent, si elles ont été contraintes par les calculs de Tom Lee dans notre épisode, c'est-à-dire qu'il dit en gros que si l'on fait les multiples, le mnav devrait être de 1.6 pour n'importe quelle société de trésorerie d'éthanol qui mise sur son éthanol, puis vous ajoutez la vélocité et la liquidité en plus de cela et vous obtenez comme deux deux plus peut-être même la zone trois les choses deviennent vraiment vraiment très chaudes maintenant bien sûr la toile de fond contre cela est qu'ils font le genre de choses atm où ils diluent les actionnaires afin d'acheter plus d'éthanol et de liquidités. Ils n'ont peut-être pas accès aux types de véhicules à effet de levier très intéressants comme les véhicules de dette que Michael Saylor utilise avec ce qu'il fait, mais en se rapprochant de 1, certaines de ces sociétés de trésorerie peuvent-elles être achetées ?

David Hoffman :
[19:09] Et je pense que tom rey tom rey tom lee a vraiment l'élan pour commander cette prime qui apparaît, mais pas tant que ça. Je dirais que je ne sais pas si ça compte comme de la mousse, mais j'étais dans le métro à New York en début de semaine et je sortais de Williamsburg, qui est connu pour être le centre de l'ETH à New York, dans le monde entier. Honnêtement, il y a des ETH peints à la bombe sur le sol du trottoir. Qu'est-ce que c'est ? C'est vrai ? C'est vrai. Oh, oui. Il y en a partout. Ouais. Et je regardais le téléphone d'un mec qui était assis à côté de moi dans le métro. et j'ai vu la notification Robinhood s'afficher disant que SBET était en hausse de 15% et je me suis dit, whoa, pareil, mec. J'ai reçu la même notification.

Ryan Sean Adams :
[19:53] Cela signifie-t-il qu'il possède SBET ?

David Hoffman :
[19:54] En gros ? Probablement. Ou qu'il le surveille. Oui, exactement.

Ryan Sean Adams :
[19:58] Oh, c'est super. D'accord. C'est une sorte de signal, je pense. Je veux dire, d'un autre côté, si vous voulez regarder le scénario baissier, vous avez beaucoup de sociétés de trésorerie qui entrent. Il s'agit d'une nouvelle société de trésorerie en Litecoin pour la semaine. MEI Pharma est une autre société de santé qui achète 100 millions de dollars de Litecoin comme actif de trésorerie.

David Hoffman :
[20:16] Charlie Lee et GSR en tant qu'investisseurs principaux. Vous savez, vous pouvez le faire. Je ne vais pas appeler cela de l'écume. Qu'est-ce qui serait mousseux s'il y avait un trésor en Litecoin qui avait une grande MNAV ? Par exemple, si la MNAV est de 1,0, il est prouvé que ce n'est pas de la mousse. Mais si le trésor de Litecoin a une MNAV de 3, alors qu'est-ce qui se passe ici ?

Ryan Sean Adams :
[20:40] Si vous avez une MNAV de 1, comme si vous n'aviez rien créé de valeur, vous pourriez tout aussi bien ne pas l'avoir fait.

David Hoffman :
[20:44] Oui, ce qui veut dire que tu te demandes pourquoi tu as fait ça avec Litecoin, fais quelque chose d'autre, fais-le avec une réserve de valeur, une vraie réserve de valeur ou quelque chose qui crache de l'argent, l'un des deux.

Ryan Sean Adams :
[20:54] Vous savez, Litecoin est le numéro 26 ou quelque chose comme ça sur le total, vous savez, des 100 premières pièces.

David Hoffman :
[20:59] Ou quelque chose comme ça Lindy

Ryan Sean Adams :
[21:01] Je veux dire, c'est 26. Il y a eu une longue période où elle était numéro deux. Vous vous souvenez de cette époque ?

David Hoffman :
[21:05] Oui.

Ryan Sean Adams :
[21:06] Je me souviens du numéro deux. C'était comme l'argent par rapport à l'or de Bitcoin.

David Hoffman :
[21:10] Oui. C'était l'époque où nous regardions le top 10 des crypto-actifs et où nous nous demandions ce qu'était cette industrie.

Ryan Sean Adams :
[21:15] Je le fais encore. Non, je le fais toujours. D'accord. Ensuite, nous avons commencé un XRP. David, qu'est-ce qui nous attend ?

David Hoffman :
[21:21] Nous allons maintenant parler du verdict de Roman Storm. Il s'agit probablement de l'un des procès les plus importants de l'histoire de la cryptographie. Il y a certainement des aspects positifs et négatifs pour DeFi et la protection de la vie privée. Par ailleurs, Trump signe un décret pour que tout le monde puisse avoir de la crypto dans son 401k. Ryan va en parler. Et puis le séquenceur de bases a cessé de produire des blocs pendant 33 minutes. Que s'est-il passé ? Quel a été l'impact sur les utilisateurs ? Et quelles sont les leçons à en tirer ? Nous allons parler de tout cela et de bien d'autres choses encore. Mais d'abord, un message pour parler de certains de ces fantastiques sponsors qui rendent cette émission possible. Après près d'un mois de procès, le verdict a été rendu dans l'affaire Roman Storm. Il y avait trois chefs d'accusation pour lesquels nous devions obtenir le verdict. Il s'agit des chefs d'accusation 1, 2 et 3. Le premier et le troisième ont fait l'objet d'un jury suspendu, c'est-à-dire qu'il n'y a pas eu de décision unanime, ce qui signifie qu'il n'y a pas d'issue. Cela ne signifie pas qu'il n'est pas coupable. Cela ne signifie pas non plus qu'il est coupable. Les procureurs, le procureur des États-Unis, ont la possibilité, s'ils le souhaitent, de rejuger les chefs d'accusation 1 et 3. Et les chefs d'accusation 1 et 3 étaient les plus importants. Il s'agissait d'un complot visant à aider au blanchiment d'argent et d'un complot visant à éviter les sanctions relatives à la Corée du Nord. C'étaient donc les plus importants. Voilà les raisons pour lesquelles Roman Storm aurait pu aller en prison pendant 35 minutes. Et il n'y a pas eu de résultat. Attendez, 35 minutes ?

David Hoffman :
[22:40] 35 ans, excusez-moi. Un peu différent. 45 ans, oui. Le deuxième chef d'accusation, qui consistait à transmettre de l'argent sans licence, a été reconnu coupable et la peine maximale encourue est de cinq ans. Il y a beaucoup de choses à décortiquer. L'affaire des transmetteurs de fonds est la chose contre laquelle nous nous battons en tant qu'industrie depuis très longtemps. C'est la même conversation que de savoir si le front-end Uniswap ou le front-end Aave est un transmetteur d'argent.

Ryan Sean Adams :
[23:11] Ou même le protocole lui-même.

David Hoffman :
[23:12] Ou le protocole lui-même. Qu'est-ce qu'un transmetteur d'argent ? Et quand on parle à Jake Stravinsky, quand on parle à tous les avocats, quand on parle à Coin Center, être un transmetteur d'argent ou empêcher notre logiciel d'être considéré comme un transmetteur d'argent, tant qu'il n'y a pas de dépositaire, il n'y a pas de banque. S'il n'y a pas de dépositaire, s'il n'y a personne qui contrôle les fonds, la position des crypto-monnaies a toujours été qu'elles ne sont pas des transmetteurs de fonds et qu'elles n'ont pas besoin de déposer un dossier pour l'être.

Ryan Sean Adams :
[23:38] Je peux ajouter que ce n'est pas seulement la position des crypto-monnaies, c'est la position des crypto-monnaies qui ont interprété les directives claires de 2019 du FinCEN, qui est le régulateur responsable de tout ce cadre juridique sur la transmission d'argent. Ils ont dit en gros que si vous êtes code. ne prend pas la garde des fonds, n'est-ce pas ? Vous n'êtes pas un dépositaire de toute façon, alors ces choses ne s'appliquent pas à vous. C'est ce que disaient les orientations de 2019 et ce que le secteur a appliqué. Il n'y a pas eu d'autres directives depuis, à l'exception des poursuites engagées par le DOJ.

David Hoffman :
[24:10] On peut donc se demander pourquoi Roman Storm a été reconnu coupable d'avoir transmis de l'argent sans licence. Il y a ici une perspective de verre à moitié plein et de verre à moitié vide. Le verre à moitié vide, c'est : oh non, un développeur de logiciels open source qui n'avait pas le contrôle des fonds a été reconnu coupable et cela crée un précédent. D'autres développeurs de logiciels open source doivent maintenant être prudents car ils pourraient se retrouver coupables de la même chose sur la base du précédent de cette affaire.

Ryan Sean Adams :
[24:37] Tout DeFi, en gros.

David Hoffman :
[24:40] Tout DeFi, tout DeFi.

Ryan Sean Adams :
[24:41] Si vous avez un ministère de la Justice suffisamment agressif pour poursuivre toute sorte de DeFi et qu'il y a un mauvais acteur qui a utilisé un protocole pour un échange, un transfert, un commerce, sans même qu'il y ait besoin de protection de la vie privée, n'est-ce pas ? Alors tout cela est suspect parce que tous ces protocoles et toutes ces interfaces pourraient être des transmetteurs de fonds. C'est ainsi que l'accusation qualifie Roman Storm. C'est le même principe ici.

David Hoffman :
[25:04] Oui. Et c'est une mauvaise chose que ce précédent ait été établi. Oh non. Comme si tous les logiciels open source devaient vivre dans la peur maintenant. C'est un peu la perception négative et la raison pour laquelle des avocats comme Jake Stravinsky et d'autres ont dit que c'était un très mauvais jour pour les crypto-monnaies.

Ryan Sean Adams :
[25:17] C'est vrai.

David Hoffman :
[25:18] Soit je suis naïf, ce qui est très possible, soit je vois les choses différemment. Je vois les choses du point de vue du verre à moitié plein, c'est-à-dire qu'ils ne peuvent pas tous nous arrêter. Ils ne peuvent pas arrêter Hayden Adams d'Uniswap sur la base de ce précédent judiciaire. Ils ne peuvent pas arrêter d'autres développeurs de logiciels qui gèrent un front-end ou qui écrivent des contrats intelligents. Nous nous sommes battus contre cela en tant qu'industrie. Il s'agit d'une erreur de procédure, d'une erreur juridique dans l'affaire judiciaire que nous allons combattre en tant qu'industrie. Lorsque nous avons parlé à Peter Van Valkenburgh dans l'épisode d'hier, il a expliqué qu'il y a en fait deux versions différentes de ce type de directives. Il y a les directives du FinCEN et la version fédérale du blanchiment d'argent. Il faut regarder l'épisode pour avoir une idée claire de la situation. Mais il y a deux interprétations différentes. Et donc Roman Storm, parce que l'interprétation de la directive du FinCEN est confuse, peut faire appel à cela et dire, regardez, il y a deux interprétations différentes ici.

David Hoffman :
[26:20] Je ne peux pas suivre les deux parce qu'elles sont contradictoires. Et donc, je devrais être innocent. Et c'est tout à fait possible. L'autre avantage pour l'industrie, c'est que comme il s'agissait d'une erreur juridique, nous avons maintenant la surface, la galvanisation et les moyens de nous battre dans cette affaire et d'obtenir une victoire plus forte, une victoire plus claire pour la nature du développement open source, le développement de logiciels dans la cryptographie, que ce que nous avons pu obtenir auparavant. Roman Storm, lorsqu'il a quitté le tribunal hier, une journaliste, Eleanor Tarrant, lui a demandé : " Hé, Roman, comment vous sentez-vous ?

David Hoffman :
[26:55] Il a souri. Il a dit que la chose pour laquelle il a été accusé, la règle de 1960, est une connerie et qu'il va se battre, ce qui signifie qu'il va continuer à doubler la mise, non seulement pour sa propre défense, mais aussi pour créer un précédent pour l'industrie. Il va donc faire appel et nous allons faire en sorte que cette décision soit annulée. Nous espérons alors avoir suffisamment de motivation pour faire adopter une loi ou quelque chose de plus clair afin que cela ne se reproduise plus jamais. Alors, bien que la situation actuelle soit un mauvais précédent pour les développeurs de logiciels open source, je pense qu'il y a une fenêtre très claire et ouverte pour nous de faire de cette affaire une véritable limonade de manière à ce qu'elle ne soit plus jamais pertinente pour aucun autre développeur de logiciels après Roman Storm. Et nous pouvons utiliser Roman Storm pour y parvenir. Et il se porte volontaire pour son procès, sa vie, pour faire en sorte que ce soit le cas. Je suis donc très excité. Je suis très enthousiaste.

Ryan Sean Adams :
[27:50] Ouais, je vais aiguiser les points d'optimisme ici. Juste, tu sais, pour voir le verre à moitié plein. Roman doit être libre.

David Hoffman :
[27:59] Roman rentre chez lui aujourd'hui pour passer du temps avec sa fille.

Ryan Sean Adams :
[28:01] L'accusation a dit en gros, ok, parce qu'il a été condamné pour ce chef d'accusation, il doit aller en prison immédiatement. Il pourrait risquer de s'enfuir. Et le juge a complètement rejeté cette demande. La procédure d'appel pour obtenir un nouveau procès pourrait prendre des mois, voire des années, n'est-ce pas ? L'accusation, le ministère de la Justice voulait que Roman Storm passe tout ce temps en prison. Et le juge ne l'a pas accepté. Roman Storm a donc pu utiliser sa maison comme garantie pour sortir de prison et être libéré sous caution afin de se battre à nouveau devant le tribunal. L'affaire fera l'objet d'un appel. Il est très probable que l'appel soit accepté. Et je pense que vous avez tout à fait raison, David, de dire que l'appel offre une nouvelle chance d'interprétation. En fait, le juge a déclaré que les règles établies par le FinCEN ne s'appliquaient pas vraiment parce qu'il existait d'autres lois pénales pour lesquelles Roman pouvait encore être tenu responsable dans cette affaire. Et il a essentiellement imposé cette interprétation au jury. Le jury a donc été quelque peu limité dans la manière dont il devait juger cette affaire en se basant sur le fait que, oh, d'accord, un criminel, comme le logiciel non gardien Storm de Roman, pouvait en fait être un transmetteur d'argent.

Ryan Sean Adams :
[29:12] L'interprétation du juge a vraiment fixé le cadre et a poussé le jury dans une direction spécifique. La prochaine fois, avec un autre juge, si vous obtenez un juge qui a une interprétation plus favorable et plus centrée sur la liberté du code, le procès pourrait être complètement différent et Roman Storm pourrait encore remporter une grande victoire. Selon moi, c'est devant la cour d'appel que le précédent est véritablement cimenté. À l'heure actuelle, dans ces juridictions inférieures, il s'agit plutôt d'interprétations d'orientation. Ce n'est pas un précédent cimenté. Il y a aussi le cas, David, qui pourrait aller jusqu'à la Cour suprême. Le combat dont vous parliez pourrait donc durer plusieurs mois, plusieurs années. Et il y a aussi une carte de sortie de prison dont je n'étais pas au courant, mais apparemment il y a un projet de loi sur le Clarity Act qui cimenterait dans la loi que les contrats intelligents DeFi non gardiens ne sont pas des transmetteurs d'argent. Rappelons que la loi sur la clarté a été adoptée par la Chambre des représentants et qu'elle va maintenant être soumise au Sénat. Nous pourrions également l'inscrire dans la loi. Cela n'affecterait pas Roman Storm parce que ce ne serait pas rétroactif, mais cela permettrait, en allant de l'avant, de cimenter cela dans une sorte de code dur dans le système juridique américain.

Ryan Sean Adams :
[30:28] Il y a donc beaucoup de raisons, je dirais, d'être optimiste. Cela dit, c'est décevant. S'ils ne l'avaient pas trouvé.

David Hoffman :
[30:36] Coupable de

Ryan Sean Adams :
[30:37] Pour ce deuxième chef d'accusation, on se sentirait très bien.

David Hoffman :
[30:42] Ce serait plus simple, comme ça ce serait fini, on sabrerait tous le champagne, et ce serait génial, et Roman serait d'accord pour dire qu'on en a fini, et que ce n'est pas un mauvais avenir, ce n'est pas une mauvaise version de la chronologie, mais la version de la chronologie dans laquelle nous pourrions être pourrait aboutir à un ultimatum plus fort, un meilleur ultimatum, avec plus de travail et plus de souffrance pour y arriver, et donc je continue à voir ça comme un verre à moitié plein.

Ryan Sean Adams :
[31:13] Tout cela dépend de notre agence, je crois, en tant qu'industrie. Jake Travinsky dit en substance que si l'administration Trump veut que les États-Unis soient la capitale mondiale de la cryptographie, le DOJ ne doit pas être autorisé à rejuger les deux chefs d'accusation qui sont dans l'impasse. C'est l'autre chose, c'est toujours ces accusations où il a été trouvé. Il n'a pas été déclaré non coupable. Il s'agissait d'un jury suspendu. Ils peuvent donc toujours l'inculper. C'est vrai. Et si le DOJ.

David Hoffman :
[31:35] Et nous attendons avec impatience de savoir si le DOJ va essayer de les reprendre. Et si c'est le cas, alors je me dis que c'est un bien pire endroit où se trouver.

Ryan Sean Adams :
[31:43] Nous ferons bientôt le point sur cette question. Mais en général, Jake dit que c'est une question existentielle. Si vous avez dormi sur l'article 1960, c'est le chef d'accusation pour lequel il a été reconnu coupable, réveillez-vous. Cela dépend donc beaucoup des actions que nous entreprenons dans notre secteur pour faire avancer les choses et faire entendre notre voix.

David Hoffman :
[32:01] Oui. Si Roman se porte volontaire, comme je l'ai dit, pour continuer à se battre, il va faire appel pour lui-même et pour l'industrie. Et nous, en tant qu'industrie, allons devoir le soutenir dans cette démarche. Et cela se traduit par des dons. Il y aura donc probablement, je suppose, un autre appel aux dons. Ryan, moi et Bankless, nous ferons des dons. Nous allons vous demander de

David Hoffman :
[32:20] de faire des dons à l'avenir. Préparez-vous donc à ces demandes.

Ryan Sean Adams :
[32:24] Oui, oui. Très bien, ensuite, quelque chose d'un peu plus optimiste, un décret. Vous pouvez maintenant avoir de la crypto dans votre 401k, David. Voici donc Trump. Il signe un décret aujourd'hui, qui devrait être signé au moment où les gens écoutent ceci, qui demande au Département du travail et à la SEC de réécrire leurs règles pour que les crypto-monnaies puissent apparaître comme une option d'investissement normale dans les 401k. Il y a beaucoup de fonds en Amérique, aux États-Unis, dans les 401ks des gens qui seront débloqués par cette mesure. Des milliers de milliards ? Oui. Vous savez, j'aurais dû avoir le chiffre. Des billions ? Allez discuter avec vous. Le chiffre est là.

David Hoffman :
[33:04] Je le fais.

Ryan Sean Adams :
[33:05] Laissez-moi vous demander pendant que vous le faites. Avez-vous un plan 401k ?

David Hoffman :
[33:09] Nous ne l'avons pas mis en place pour l'entreprise ?

Ryan Sean Adams :
[33:12] Oui, nous en avons un chez Bankless. Est-ce votre seul plan 401k ou avez-vous déjà eu d'autres plans 401k ?

David Hoffman :
[33:17] Je pense que, oui, quand je me suis lancé dans la cryptographie, j'ai liquidé mes 401k et j'ai acheté de l'ETH.

Ryan Sean Adams :
[33:21] Vous avez liquidé ? Vous avez donc un 401k avec Bankless. Vous rappelez-vous à quel point il est difficile d'obtenir de la crypto dans le 401k ?

David Hoffman :
[33:30] C'est une vraie galère.

Ryan Sean Adams :
[33:32] C'est une énorme galère. Et si vous dépassez 5 %, du moins dans nos 401 sans banque, d'accord ? Nous avons essayé de trouver, en passant, le fournisseur de 401k le plus favorable aux crypto-monnaies que nous pouvions.

David Hoffman :
[33:44] Oui. Cela vous contraint à un nombre très bas.

Ryan Sean Adams :
[33:46] Oui. Si vous dépassez les 5%, ils envoient des avertissements. Ils s'affolent. C'est du genre, hé, comme votre 401k, vous savez, la proportion est de plus de 5% des portefeuilles en crypto, vous êtes dans un actif super risqué, vous êtes sûr de vouloir continuer comme je reçois ces emails tout le temps, vous recevez ces emails, vous ne savez probablement pas, vous savez probablement que je ne vérifie pas mes emails, je suis comme oh.

David Hoffman :
[34:04] Oui, je me dis qu'il faut faire grimper les chiffres.

Ryan Sean Adams :
[34:06] Bébé et la réponse est 8,7.

David Hoffman :
[34:08] Trillion de dollars, Ryan, c'est le portefeuille 401k des citoyens américains dans son ensemble.

Ryan Sean Adams :
[34 :13] D'accord, c'est beaucoup, c'est beaucoup de billions et l'état actuel est qu'il n'y a pas d'interdiction pure et simple, donc certaines personnes qui nous écoutent se disent qu'en fait, j'ai pu obtenir des actifs crypto dans mon 401k, mais le problème est que pour la plupart des 401ks, la valeur par défaut est de ne pas avoir de crypto. parce que le ministère du travail en 2022 sous l'administration biden a publié un bulletin avertissant les fiduciaires de faire preuve d'une extrême prudence avec les crypto, ce qui a eu pour effet de refroidir tous les fournisseurs de 401k et les employeurs ont donc décidé de ne pas offrir cette option, Il y a donc des solutions de contournement, comme avant ce décret, où l'on peut acheter des bitcoins par l'intermédiaire d'une fenêtre de courtage autogérée. Fidelity, par exemple, a un compte séparé pour les actifs numériques que vous devez franchir pour l'ouvrir. Et ce n'est que si votre employeur a opté pour cette option et si vous avez accepté les plafonds stricts sur le montant que vous allez réellement contribuer en tant que part de crypto dans votre 401k. Il y a également des frais supplémentaires. Ce n'est donc pas du tout la solution par défaut. D'ACCORD. Affichez ce décret.

Ryan Sean Adams :
[35:18] Les crypto-actifs pourront être placés côte à côte avec tous vos fonds communs de placement, vos actions traditionnelles, tous vos actifs en actions existants avec tout ce que vous voyez dans le 401k. Il ne s'agit donc pas d'un conteneur séparé, d'un cas particulier. C'est comme par défaut avec tous les autres actifs. C'est donc un gros problème. Et si vous me dites qu'il s'agit d'un capital de 8 000 milliards de dollars, tout cela sera disponible pour que les individus prennent leur propre décision quant à la part de leur 401k qu'ils veulent allouer à la crypto, le cas échéant. Il s'agit donc d'une affaire importante. Et c'est un peu sous le radar. Comme vous le disiez dans l'introduction, vous ne l'avez pas vu venir. Vous ne vous y attendiez pas.

David Hoffman :
[35:58] Oui, c'est arrivé comme ça.

Ryan Sean Adams :
[35:59] Oui, c'est arrivé comme ça. Et cela peut arriver grâce au travail des cadres. David, cela ne va pas se produire tout de suite.

Ryan Sean Adams :
[36:06] Ce qui doit se passer, c'est que cela doit passer par l'ensemble de TradFi. La SEC doit modifier certaines règles, puis les plateformes doivent les adopter. Attendez-vous donc à ce que les Fidelity et les Black Rock du monde entier l'adoptent dans les six à douze prochains mois. Et si vous êtes employé quelque part avec un 401k, commencez à poser des questions à votre employeur à ce sujet.

David Hoffman :
[36:26] Soyez ennuyeux à ce sujet.

Ryan Sean Adams :
[36:27] Oui, soyez ennuyeux à ce sujet. Et cela pourrait faire en sorte que l'adoption se produise encore plus tôt.

David Hoffman : [36:31] D'accord :
[Il y a actuellement 8 700 milliards de dollars dans l'ensemble des portefeuilles 401k aux États-Unis. On estime que les nouvelles contributions pour 2025 se situeront entre un et quatre mille milliards de dollars. Voilà donc le flux, n'est-ce pas ? Le flux vers les 401k. Un certain pourcentage de ce flux ira dans les crypto-actifs comme le Bitcoin et l'ETH. Et c'est pourquoi c'est si cool, parce que c'est un flux constant d'offres dans la crypto, dans les blue chips. Et c'est juste un effet de richesse pour la crypto. Ainsi, être dans le 401k, c'est comme si vous l'aviez fait. Vous recevez l'offre des baby-boomers, l'offre des retraités. Vous êtes toujours, chaque semaine, tout le monde est comme, les chèques de paie, 15%, 10% sortent de leur chèque de paie, va dans un 401k. Et surtout, à mesure que les Zoomers grandissent et que les milléniaux grandissent, ces générations vont allouer plus de fonds à la cryptographie que la moyenne.

Ryan Sean Adams :
[37:28] C'est tout cela. C'est aussi comme l'éducation. Je veux dire que toutes ces plateformes de courtage 401k vont commencer à éduquer les gens sur les crypto-monnaies, et elles vont ressembler à un actif d'investissement normal, comme le reste des actions. David, la chaîne de base a arrêté la production de blocs pendant une demi-heure, je crois. Que s'est-il passé ?

David Hoffman :
[37:46] Oui, cela s'est produit un mardi. Le principal séquenceur de Base, le séquenceur à haut débit, a commencé à prendre du retard en raison d'un pic d'activité sur la chaîne. Afin de maintenir le temps de fonctionnement, le système a essayé de passer à un nœud de secours, mais ce nœud de secours n'était apparemment pas entièrement configuré, ce qui a interrompu le traitement des transactions. Je pense que le système s'est alors cassé. Pendant 33 minutes, les transactions n'ont pas pu avoir lieu, les dépôts, les retraits, toute l'activité de l'application s'est figée. La liquidité sur DeFi s'est figée. L'équipe de base a dû transférer manuellement la production de blocs vers un nœud de séquençage sain, ce qui a pris 33 minutes. Aucun fonds n'a été perdu, rien n'a été compromis, tout a recommencé à fonctionner. Dans mes réponses, j'ai posé une question : les gens parlent toujours de l'uptime d'ethereum, 10 ans d'uptime d'ethereum et puis la base s'arrête. Comment on fait, comment on fait pour concilier ces deux choses ? Je suis content que tu me poses la question, Ryan. Voici ma réponse. Ma réponse est que la base n'est pas Ethereum. Base est en fait Wall Street. Coinbase est une entreprise de la fortune 500 qui construit une couche deux sur Ethereum. C'est une société cotée en bourse, sur le NASDAQ. Et elle construit une couche 2 sur Ethereum parce qu'Ethereum a 10 ans de temps de fonctionnement.

David Hoffman :
[39:11] Comme Coinbase, ils se fichent que leur chaîne tombe en panne. Je veux dire qu'ils s'en soucient vraiment. Ils vont la rétablir aussi vite que possible, mais ils possèdent le réseau. Ils possèdent la chaîne. Tant qu'Ethereum fonctionne et qu'ils ne dépendent pas d'Ethereum, ils n'ont aucun problème à gérer la centralisation et le temps d'arrêt potentiel de la chaîne de base. C'est également le cas de Robinhood. Et c'est vrai pour toute autre entité de Wall Street qui souhaite passer à Ethereum et s'appuyer sur les 10 années de disponibilité à 100 % d'Ethereum. Voilà ma réponse.

Ryan Sean Adams :
[39:39] Oui, je pourrais en dire plus. Je pense que la conception modulaire de L2 rend Ethereum beaucoup plus tolérant aux pannes, n'est-ce pas ? Une couche deux individuelle peut tomber en panne, mais l'ensemble de l'écosystème Ethereum n'a pas besoin de tomber en panne. Et c'est presque ce à quoi on s'attend si l'on veut vraiment pousser le débit à haute fréquence.

David Hoffman :
[39:57] Alors les choses vont se casser. Si vous ne baissez pas, c'est que vous ne poussez pas assez fort sur votre débit.

Ryan Sean Adams :
[40:03] Écoutez, peut-être que vous avez aussi des problèmes à résoudre et de l'ingénierie à faire, vous savez, comme je l'ai dit, ça pourrait être une autre explication. Mais à un certain niveau, les couches deux poussent si vite et si fort qu'Ethereum

Ryan Sean Adams :
[40:15] la première couche n'a pas à le faire, n'est-ce pas ? Et cela peut être une sorte de chose qui ne tombe jamais en panne. Quoi qu'il en soit, nous avons d'autres choses à couvrir, David. Le premier réseau ZK Prover devient mainnet. C'est succinct. Il est opérationnel. Il faut que tu nous en parles. Par ailleurs, Metamask lance un stablecoin, un point d'interrogation, et la Chine émet des avertissements sur WorldCoin et sur le fait de mettre ses yeux dans la machine. Nous parlerons de tout cela et de bien d'autres choses encore, mais nous tenons d'abord à remercier nos sponsors.

David Hoffman :
[40:39] Le Succinct Prover Network est en ligne. Nous avons officiellement le réseau principal de Succinct. Qu'est-ce que Succinct ? Qu'est-ce qu'un réseau de prouveurs ? Je vais appeler cela comme l'infrastructure ZK en tant que service. Il y a des gens qui ont besoin que les calculs ZK soient effectués par un réseau décentralisé. Succinct est ce réseau décentralisé. Pour toute demande de calcul ZK, Succinct s'en chargera. Il relie donc les acheteurs et les vendeurs de preuves. Ainsi, si vous avez besoin d'une preuve vérifiée, il vous suffit d'aller à Sysynct. Il s'agit donc d'un élément essentiel de l'infrastructure ZK pour rendre ZK accessible. Parce que si vous avez une application ZK, si vous dites que vous construisez une application et que vous avez besoin d'une sorte de cryptographie ZK, vous avez besoin de personnes dans le back-end pour faire la vérification et la preuve de cette application ZK. Mais en tant que créateur d'application, vous ne voulez pas y penser. Mais succinct est ce réseau décentralisé de prouveurs qui vous permettra simplement de brancher votre application sur ce réseau de prouveurs qui a le temps de fonctionnement d'Ethereum. C'est l'objectif. Ainsi, ZK en tant que produit peut fonctionner tout le temps en tant que constructeur d'applications sans qu'aucun constructeur d'applications n'ait à penser à construire un réseau de prouveurs derrière lui. C'est un peu l'explication technique. Ouais, une explication semi-technique de ce qui se passe, comment l'articulerais-tu, Ryan ?

Ryan Sean Adams :
[41:54] Pour moi, le cas d'utilisation le plus important, quand on a besoin d'un prouveur et de ce type de réseau métrique, c'est en fait la validation ethereum. Quand ethereum passe au niveau suivant de mise à l'échelle de la couche 1, tous les clients vont se transformer en clients zk, essentiellement. C'est un goulot d'étranglement. C'est pourquoi nous n'avons que 20 transactions par seconde. Avec un EVM ZK, il suffit de soumettre une preuve. Il n'est pas nécessaire de rejouer toutes les transactions. Et en soumettant la preuve, vous pouvez soit exécuter un vérificateur chez vous, disons, si vous êtes un validateur à domicile. Mais l'exécution d'un prouveur chez vous nécessite du matériel spécialisé. Vous savez, pensez à des ASIC qui vont consommer beaucoup d'énergie, beaucoup d'énergie, peut-être comme, vous savez, une autre Tesla ou quelque chose comme ça, vous savez, de l'énergie de batterie. Ainsi, plutôt que de faire fonctionner cela chez vous, vous pourriez simplement sous-traiter cette vérification à un réseau de prouveurs. Cette technologie sera donc essentielle pour la mise à l'échelle d'Ethereum.

David Hoffman :
[43:02] Et je pense qu'Ethereum serait un client du réseau d'épreuvage de Sysync ou des opérateurs de nœuds Ethereum qui gèrent les nœuds ZK.

Ryan Sean Adams :
[43:10] Exactement. Il s'agit donc d'une technologie qui permet de passer à l'échelle. Savez-vous qu'à un moment donné, les validateurs individuels s'occupaient de la construction des blocs et que maintenant nous avons des spécialistes de la construction des blocs dans le cadre de la production des blocs, comme la chaîne d'approvisionnement d'Ethereum ; nous allons avoir des réseaux de spécialistes de la preuve comme Succinct qui remplissent ce rôle ; c'est donc une partie importante de la mise à l'échelle d'Ethereum et c'est incroyable que Succinct soit allé si loin, si vite ; je crois que dans notre épisode, vitalik a dit que tout cela se passait cinq fois plus vite qu'il ne le pensait pour ZK, donc c'est euh, c'est énorme.

David Hoffman :
[43:43] Je pense que c'est comme, je ne sais pas si je vais appeler ça un moment ChatGPT pour ZK, mais il fait tellement de travail en arrière-plan. Il résout tellement de problèmes pour rendre ZK accessible aux gens. Je m'attends donc à ce qu'avec l'arrivée de quelque chose comme Sysynct, nous commencions à trouver ZK intégré dans nos applications de plus en plus souvent. Et cela va devenir beaucoup plus tangible pour les gens parce qu'une grande partie du travail a été faite grâce à Sysynct.

Ryan Sean Adams :
[44:09] Ils ont un jeton. C'est le jeton Prove. Ça marche bien. L'évaluation entièrement diluée est d'un milliard de dollars à l'heure actuelle.

David Hoffman :
[44:15] Un billy, un billy.

Ryan Sean Adams :
[44:17] David, la SEC a déclaré que les jetons de mise liquide ne sont pas des titres. Elle a donc finalisé cette décision. Elle a publié une décision, je crois, une déclaration formelle selon laquelle les LST ne sont pas des offres de titres. Il s'agit donc d'une étape cruciale. Elle permet l'intégration des jetons de jalonnement liquides, comme, vous savez, un ETH jalonné ou quelque chose comme ça, dans les ETF et d'autres produits financiers. C'est drôle de la part de Jesse Powell, n'est-ce pas ? Il dit que c'est une question qui se pose depuis longtemps.

David Hoffman :
[44:46] Puis-je me faire rembourser ?

Ryan Sean Adams :
[44:47] Il dit, est-ce que je peux avoir un remboursement de 30 millions de dollars en réponse à ce tweet ?

David Hoffman :
[44:56] Quel est le délai de prescription pour la SEC ? C'est sept ans ?

Ryan Sean Adams :
[44:59] Oui, je ne sais pas.

David Hoffman :
[45:00] Je pense que si vous changez la loi pour rendre quelque chose de légal et que vous avez pris 30 millions de dollars...

David Hoffman :
[45:05] de dollars, il faut rendre l'argent.

Ryan Sean Adams :
[45:07] Ouais, donc le contexte ici, si les gens ne se souviennent pas, je ne sais pas, c'était en 2024 ?

David Hoffman :
[45:11] Oui, c'est 23 ou 24.

Ryan Sean Adams :
[45:12] Jesse Powell et Kraken ont dû payer 30 millions de dollars à la SEC parce qu'ils ont permis des mises en jeu sur Kraken. Et maintenant, parce que la SEC a prétendu que, oh, si vous faites du staking ETH sur Kraken, c'est un titre. Et maintenant, 18 mois plus tard, ils disent que ce n'est pas un titre.

David Hoffman :
[45:29] C'est légal maintenant. Mais ils ont quand même dû payer 30 millions de dollars. Merci pour votre argent. Merci pour vos 30 millions de dollars, Kraken. Wow.

Ryan Sean Adams :
[45:36] Oh, mon Dieu.

David Hoffman :
[45:37] Je vais appeler ça un racket. Je pense que c'est ce qu'est un racket.

Ryan Sean Adams :
[45:40] Yes, absolutely bizarre, man. Metamask lance une stablecoin ? Un point d'interrogation ? Qu'est-ce qui se passe ici ?

David Hoffman :
[45:46] Je veux dire, le point d'interrogation, je pense que c'est un peu la nouvelle. MMUSD, Metamask USD sera un stablecoin indexé sur le dollar américain pour permettre des paiements plus fiables et des interactions DeFi avec les services Metamask, y compris les swaps, les paiements, les rendements et les protocoles comme Aave, en partenariat avec Stripe sur ce point. Le projet en est encore à la phase de proposition. Apparemment, une certaine gouvernance doit être mise en place. Mais oui, MetaMask va obtenir un jeton. C'est une étude de cas intéressante pour voir comment... Vous avez dit que ce n'était pas le jeton que je voulais. Pas le jeton, non, excusez-moi. Techniquement, ils reçoivent un jeton. Mais il n'est pas, il n'augmente pas, il ne diminue pas. Il reste à un dollar. Ce sera intéressant à voir, parce qu'il y a des gens qui se disent, oh, tout le monde va avoir une pièce stable. Et il y a d'autres personnes qui pensent que tout le monde n'aura pas une pièce stable. Le succès de la pièce stable MetaMask, ou non, sera donc révélateur du nombre de pièces stables qu'il y aura.

Ryan Sean Adams :
[46:39] Je pense qu'il y aura bientôt une explosion de stablecoins.

David Hoffman :
[46:42] Une quantité d'explosions de stablecoins ?

Ryan Sean Adams :
[46:44] Oui, d'ici un an ou deux. Et ensuite, ça va se raréfier. C'est la première fragmentation.

David Hoffman :
[46:49] Tether est comme le Bitcoin des stablecoins.

Ryan Sean Adams :
[46:52] Oui, quelque chose comme ça. Tout le monde va s'y mettre. C'est MetaMask. Pourquoi pas ? C'est le Coast Genius Act. C'est légal. Autant essayer. En parlant d'essayer, Barry Silbert est de retour sur Grayscale. D'accord ?

David Hoffman :
[47:03] De retour pour essayer.

Ryan Sean Adams :
[47:05] Barry Silbert, si vous ne vous en souvenez pas, était le président, je crois, de Grayscale. Je crois qu'il s'est retiré lors du fiasco du bitcoin de Grayscale et de tout ce qui s'est passé, mon Dieu, c'est un souvenir lointain.

David Hoffman :
[47:22] C'était il y a une époque

Ryan Sean Adams :
[47:23] Mais il revient, je suis donc honoré de rejoindre le conseil d'administration de Grayscale à un moment décisif pour la société et l'écosystème plus large des actifs numériques. On dit ici qu'il s'agit peut-être d'une introduction en bourse de type Grayscale, ce que je pourrais tout à fait envisager.

David Hoffman :
[47:39] Ça me paraît tout à fait possible, oui, c'est tout à fait possible.

Ryan Sean Adams :
[47:41] Le dos de Barry Silbert, oui.

David Hoffman :
[47:43] Bienvenue, bienvenue, Barry Silbert, voici donc un gros titre de la semaine : la Chine avertit le World Coin Style que la collecte des données de l'iris pour les crypto-monnaies constitue une menace pour la sécurité nationale, j'ai pensé que la juxtaposition était assez intéressante quand la Chine dit que quelque chose est une menace pour la sécurité nationale. Je suis comme, sympa.

Ryan Sean Adams :
[48:03] C'est comme si je devais me pencher sur la question. Je devrais y jeter un coup d'œil.

David Hoffman :
[48:06] Je me dis, oh, ça a l'air plutôt cool. Ça a l'air vraiment dingue, en fait. Oui, c'est vrai. En particulier. Le titre dit : " WorldCoin style Iris data collection " (collecte de données d'identification par l'iris). Il n'y a qu'une seule entreprise qui collecte des données sur l'iris. Et honnêtement, ce n'est pas vraiment une collecte de données. Ils créent un hachage de votre iris, ce qui, oui, est une donnée, mais ils ne collectent pas et ne stockent pas de photos de votre iris. C'est toute la thèse de WorldCoin.

Ryan Sean Adams :
[48:33] Cela préserve la vie privée.

David Hoffman :
[48:34] Cela préserve la vie privée. Ils prennent une photo de votre iris, ils en font un hachage, ils jettent la photo et ils n'ont plus que le hachage. Ils ne collectent pas les données, car ce n'est pas ce que WorldCoin veut. Ils veulent juste le hash. Et donc, en fait, je pense que la Chine se trompe - quelqu'un se trompe. La Chine, je pense, se trompe. Elle prétend que les données pourraient être exploitées à des fins d'espionnage. Vous savez, les données biométriques, une fois divulguées, ne peuvent pas être modifiées.

Ryan Sean Adams :
[48:55] Risque pour la sécurité nationale, c'est ça ?

David Hoffman :
[48:56] Risque pour la sécurité nationale, c'est vrai. Risque pour la vie privée. Le ministère a mentionné des incidents passés où des fuites de données biométriques ont été utilisées par des services de renseignement étrangers à des fins d'espionnage et de piratage, sans lien avec WorldCoin. Il s'agit probablement de quelque chose comme 21andMe, la société spécialisée dans l'ADN, qui collecte des données. Il n'y a pas encore d'interdiction. Les autorités ont simplement recommandé d'être prudent, de partager les données biométriques et de comprendre comment elles seront utilisées, stockées et traitées. Je vais vous expliquer comment WorldCoin utilise, stocke et traite vos données, comme je viens de le faire. Ils prennent une photo de votre iris, la jettent et en font un hachage. Et à chaque fois que vous avez besoin de restaurer l'accès à votre monde, ils vérifient simplement, ils comparent le hachage. En termes de protection de la vie privée, je pense que c'est très bénéfique. La raison pour laquelle je suis comme ça, c'est parce que nous venons d'avoir Alex dans l'épisode et qu'il a parlé de tout ce qu'il voulait, vous savez, il veut que le monde soit comme une citoyenneté native de l'Internet. Et puis la juxtaposition quand la Chine dit que c'est une menace pour la sécurité nationale. Je me suis dit, oui. C'est... Oui, parce que nous essayons de créer une citoyenneté autonome sur Internet. Oui, cela se heurte à des États autoritaires comme la Chine.

Ryan Sean Adams :
[50:00] C'est comme si le PCC prenait une position de principe contre la collecte de données, n'est-ce pas ? Vous allez vraiment faire ça ? Non, comme la collecte de données. Non, on ne fait pas ça. On se demande si c'est parce qu'il s'agit d'une collecte de données qu'ils ne peuvent pas contrôler. Et ils sont d'accord pour que le gouvernement le fasse, n'est-ce pas ? Ils sont d'accord pour qu'une entreprise technologique qu'ils peuvent contrôler et à laquelle ils peuvent accéder le fasse. Mais s'il s'agit de données hachées, s'il s'agit de données qu'ils ne peuvent pas contrôler, c'est peut-être pour cela qu'ils s'y opposent. Je pense que c'est le point de vue auquel vous faites référence ici.

David Hoffman :
[50:28] C'est exact. C'est vrai. Une menace pour la sécurité nationale ne signifie pas une menace pour la souveraineté et la liberté individuelles. C'est spécifiquement le point de vue de l'État.

Ryan Sean Adams : [50:38] Oui :
[50:38] Oui, je pense que c'est ça. Je pense que c'est ce qui se passe en réalité. Bien que si vous lisez un titre sur ce sujet et que vous le passez devant une armée, vous vous dites : " Attendez, WorldCoin fait quoi ? Mais cela reste dystopique. Je veux dire, ils prennent des photos de mes yeux, à moins que vous ne connaissiez les détails. C'est comme si c'était une barre narrative que WorldCoin va devoir franchir. À ce propos, David, la publicité de Bar pour Coinbase a été interdite au Royaume-Uni. Je ne sais pas si vous l'avez vue. Peut-être que nous passerons la publicité complète dans le moment de Zen.

David Hoffman :
[51:10] Nous allons disparaître et vous laisser avec une publicité de Coinbase parce que c'est une bonne publicité. C'est assez divertissant. C'est une publicité divertissante.

Ryan Sean Adams :
[51:18] Très bien, vous l'entendrez jusqu'à la fin de l'épisode. Vous entendrez la publicité en entier, je suppose, même si vous vivez au Royaume-Uni.

David Hoffman :
[51:24] Il faut en quelque sorte la regarder parce que c'est une danse et un sketch. C'est une chanson, donc vous l'entendrez aussi, mais visuellement c'est agréable à regarder.

Ryan Sean Adams :
[51:31] En gros, pour la décrire, la pub s'intitule Everything is Fine, et elle montre des gens au Royaume-Uni, des plafonds qui fuient, des supermarchés vides, des prix qui montent en flèche, et ils chantent tous la chanson Everything is Fine, ce qui sous-entend en gros que le système financier ne va pas bien. Vous savez, je ressens l'inflation quand je paie pour des choses et que quelqu'un ne me dit pas quelque chose. Les autorités de régulation britanniques l'ont donc interdite. Ils ont dit que c'était trop politique sur le terrain.

David Hoffman :
[51:58] C'est de la merde. Ça dit de la merde sur le Royaume-Uni.

Ryan Sean Adams :
[52:02] C'est comme si c'était une publicité, les gars. Et en gros, impression trompeuse, manque d'avertissement, cadrage anti-système irresponsable.

David Hoffman :
[52:10] C'est vraiment une insulte à l'appareil de l'État-nation.

Ryan Sean Adams :
[52:14] Et on ne peut pas faire ça au Royaume-Uni ?

David Hoffman :
[52:16] Vous ne pouvez pas faire ça ? Apparemment non. Apparemment non.

Ryan Sean Adams :
[52:19] Je veux dire que Coinbase dirait que la publicité n'était pas sans fondement parce que 44 % de tous les adultes au Royaume-Uni vivent dans des conditions de vulnérabilité financière. Mais elle n'a pas reçu l'approbation de la FCA. Il s'agit apparemment d'une agence à trois lettres au Royaume-Uni qui peut approuver ou non des choses avant qu'elles ne soient diffusées sur les ondes publiques. Il y a eu un débat à ce sujet. Certains membres du Parlement, dont le chancelier britannique George Osborne, ont déclaré que le Royaume-Uni était resté à la traîne du boom des crypto-monnaies et qu'il risquait de manquer une deuxième vague de demande. Nous prenons des mesures telles que l'interdiction. Tout cela a poussé Brian Armstrong à faire une déclaration. La nécessité de mettre à jour le système et d'améliorer la société n'est pas une déclaration politique de l'un ou l'autre parti au Royaume-Uni. Ce n'est pas spécifique au Royaume-Uni. Il s'agit d'une déclaration sur le fait que le système financier traditionnel ne fonctionne pas pour de nombreuses personnes et que les crypto-monnaies représentent un moyen d'améliorer la situation. Nous nous réjouissons des attaques et de toute autre tentative de censure de ce message, car cela ne fait que favoriser sa diffusion.

David Hoffman :
[53:11] Et voilà, c'est un exemple concret parce qu'il y a eu beaucoup d'agitation, et nous allons maintenant vous montrer la publicité parce qu'elle est assez drôle.

Ryan Sean Adams :
[53:17] Il faut que vous sachiez que le crypto est risqué, comme toute finance, vous pouvez perdre ce que vous avez investi, mais nous allons vers l'ouest, c'est la frontière, ce n'est pas pour tout le monde, mais nous sommes heureux que vous soyez avec nous dans ce voyage sans banque, merci beaucoup.

David Hoffman :
[53:30] On n'a pas de problèmes, on n'a pas de raison de se plaindre Parce que ce n'est pas la Grande Bretagne, on aime juste quand il pleut.

Musique :
[53:36] Musique