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Chère nation sans banque,
Voici une hypothèse amusante : quel serait l'état de la cryptographie sans la chute de Terra, de Three Arrows Capital et de tant de banques cryptographiques ?
De toute évidence, la situation serait bien meilleure.
Malheureusement, le mal est fait.
Nous nous demandons maintenant à quelle vitesse le secteur peut se rétablir.
Et à quoi ressembleront les retombées au troisième trimestre 2022 ?
Bitwise - un gestionnaire institutionnel de crypto-actifs - publie un rapport trimestriel sur les crypto-actifs qui présente les principales tendances dans les différents secteurs des crypto-actifs.
La newsletter d'aujourd'hui est un résumé de ce rapport.
Malgré un deuxième trimestre brutal, il y a plus de bonnes nouvelles que vous ne le pensez.
Les crypto-monnaies se redressent.
Jugez-en par vous-même. ⬇️
- L'équipe Bankless
Rédacteurs invités : L'équipe de recherche de Bitwise
Une analyse approfondie du troisième trimestre 2022 : la revue trimestrielle du marché des crypto-monnaies par Bitwise
Le troisième trimestre 2022 a été, très discrètement, un trimestre décent pour les crypto-monnaies.
D'une manière générale, le secteur a augmenté de 10%, avec de nombreux actifs individuels affichant des gains nettement plus élevés.
Ethereum, par exemple, a augmenté de 31%, grâce au succès de la fusion, une mise à jour technologique de la blockchain 
Ethereum qui a réduit son empreinte carbone de plus de 99%(entre autres choses). De son côté, le Lido, un actif DeFi populaire, a fait un bond de 260 %, les utilisateurs s'étant rués sur son service de "liquid staking" (mise en jeu de liquidités).
Ces mouvements sont d'autant plus impressionnants que l'environnement macroéconomique est difficile et que le S&P 500 a chuté de plus de 5 %.
Les tendances positives des prix des crypto-monnaies ont été soutenues par un flux de nouvelles généralement positives. Sur le plan réglementaire, la Maison-Blanche a publié son tout premier "cadre global" sur les crypto-monnaies, tandis que le Congrès a pris des mesures importantes pour élaborer des règles réfléchies sur les stablecoins.
Entre-temps, le capital-risque a continué d'affluer dans l'espace(bien qu'à un rythme réduit), et plusieurs blockchains ont franchi des étapes technologiques importantes.
Tous ces progrès n'ont cependant pas pu éclipser les dommages causés par l'implosion de Terra et de 3AC, et la crise du crédit cryptographique qui en a résulté au deuxième trimestre.
Le deuxième trimestre a été le pire pour les crypto-monnaies depuis 10 ans, avec une chute de près de 63 % des principaux actifs à grande capitalisation. Avec ce cadrage, la reprise du troisième trimestre a été au mieux modeste.
Et pour être juste : Le troisième trimestre n'a pas été sans heurts. Nous avons vu des menaces d'actions agressives de la part de la SEC américaine, et des baisses continues de l'activité des utilisateurs à travers DeFi, NFTs, et d'autres domaines.
Néanmoins, en faisant un zoom arrière, nous sommes enthousiasmés par la force que nous observons dans l'activité des développeurs, l'un des indicateurs les plus fondamentaux de la croissance dans l'espace. Ethereum, par exemple, a connu une augmentation de 143 % en glissement annuel dans les déploiements d'applications cryptographiques au troisième trimestre, avec une augmentation remarquable de 14 % dans les deux semaines qui ont suivi la fusion.
Alors que nous avançons vers le quatrième trimestre, les investisseurs ne savent pas à quoi s'attendre.
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La crypto-monnaie poursuivra-t-elle la modeste reprise entamée au troisième trimestre, ou les nouvelles macroéconomiques négatives prendront-elles le dessus sur les fondamentaux et enverront-elles les prix vers de nouveaux bas ?
Et comme les crypto-monnaies deviennent un sujet de plus en plus discuté - et vivement débattu - par les régulateurs et les législateurs, quel rôle joueront-elles, le cas échéant, dans les prochaines élections de mi-mandat aux États-Unis ?
Ce rapport est un bon point de départ pour répondre à ces questions. En examinant à la fois les données fondamentales et les informations qualitatives, il se penche sur les principales tendances qui se développent dans plusieurs domaines du marché des crypto-monnaies : Bitcoin, Ethereum et les blockchains émergentes de couche 1, DeFi, NFT et Crypto Equities.
Nous espérons que vous l'apprécierez.
Accédez au rapport complet Bitwise State of Crypto Report (en anglais)
5 points essentiels à connaître du rapport Q3
1. Le 
Bitcoin résiste aux turbulences des monnaies mondiales 💴
La hausse du dollar américain a été une force mondiale dominante au troisième trimestre, écrasant toutes les autres devises. Vu sous cet angle, le bitcoin a remarquablement bien résisté.
Le troisième trimestre a été difficile pour les principales devises mondiales et pour l'or. Les principales devises mondiales(EUR, GBP, JPY, CHF) et le yuan chinois ont tous chuté de 3 à 8 % par rapport au puissant dollar américain. L'or a également baissé de 8 % en USD.
Le bitcoin, quant à lui, s'est inscrit à contre-courant de la tendance, avec une hausse de 3,1 %.
Cette évolution a été si surprenante que le New York Times a publié un article titré : "Les monnaies du monde entier s'effondrent" : "Les monnaies du monde entier s'effondrent. Sauf le bitcoin".
Performance de certaines devises mondiales, de l'or et du bitcoin, du 30 juin au 30 septembre 2022
2. Les mises à jour majeures du réseau ont entraîné une augmentation de l'Ethereum et des autres couches 1 📈
Les blockchains de la couche 1 ont gagné 27% au troisième trimestre, les nouvelles positives concernant la fusion et d'autres mises à niveau du réseau ayant surmonté les vents contraires macroéconomiques.
L'inflation d'Ethereum a chuté de plus de 90 % et sa consommation d'énergie a chuté de plus de 99 % après la Fusion(le réseau consomme désormais moins d'énergie que Paypal, YouTube ou Bitcoin).
La transition vers la preuve d'enjeu, un mécanisme de consensus dont beaucoup doutaient qu'il puisse alimenter une grande blockchain, s'est faite en douceur.
Mais il n'y a pas qu'Ethereum : d'autres blockchains font l'objet de mises à jour importantes. La vision commune est celle d'une fonctionnalité accrue, d'une réduction des coûts et d'un plus grand nombre d'applications grand public.
Principales améliorations de l'infrastructure de la blockchain annoncées ou déployées entre le 30 juin et le 30 septembre 2022
3. 
Lido domine le marché du liquid staking 😤
Le staking liquide a cimenté sa position en tant que nouveau DeFi primitif significatif après la fusion, avec des dépôts de DeFi staking atteignant un record historique au T3.
Le staking est l'un des premiers services financiers où un protocole DeFi bat les fournisseurs de services financiers centralisés : Lido, le principal service de staking décentralisé, détient une part de marché plus importante que Coinbase, ayant établi une position dominante avec 31,0 % de part de marché de tous les ETH stakés.
Lido a généré plus de 375 millions de dollars de revenus cumulés, dont la quasi-totalité avant la fusion.
Liquid Staking en % du total DeFi TVL Janvier 2020 à septembre 2022
4. Le capital-risque se déverse dans les NFT et Web3 Gaming 💰
Le financement par capital-risque et les partenariats avec des marques majeures ont été des points lumineux dans un trimestre par ailleurs difficile pour les NFT.
Le financement par capital-risque des NFT et des jeux Web3 a bondi de 66 % en août par rapport à juillet, les derniers mois pour lesquels nous disposons de données.
Ceci est remarquable, étant donné le déclin général de l'activité de capital-risque blockchain/crypto. Collectivement, les nouvelles transactions indiquent une évolution dans l'utilisation des NFT - de l'art numérique et des objets de collection aux jeux, aux applications Metaverse et aux applications plus axées sur l'utilité. Autre domaine de croissance majeur pour le secteur des NFT au troisième trimestre : les grandes marques, les entreprises du sport et des médias ont annoncé de nouveaux partenariats pour lancer des stratégies NFT.
Principales annonces de partenariats NFT, juin à septembre 2022
5. 
Circle se prépare pour les marchés publics 🚀
Le SPAC de Circle devrait être clôturé au quatrième trimestre 2022, offrant un accès public au leader émergent du boom des stablecoins.
Circle, le cocréateur de l'USDC, devrait faire son entrée en bourse entre le quatrième trimestre 2022 et le début de l'année 2023 par le biais d'une fusion SPAC avec Concord Acquisition Group évaluée à 9 milliards de dollars.
L'USDC est l'une des monnaies stables dont la croissance est la plus rapide au monde : L'émission d'USDC a augmenté de 85 % en glissement annuel au deuxième trimestre 2022, et il y a maintenant plus de 55 milliards de dollars d'USDC en circulation.
Par ailleurs, le modèle commercial de Circle s'appuie sur la hausse des taux d'intérêt : la société perçoit des revenus sur le collatéral qui garantit ses stablecoins. À mesure que les taux augmentent, les possibilités de revenus sont considérables : Circle dispose de 43,5 milliards de dollars de réserves en titres du Trésor américain, qui, aux taux de rendement actuels, rapporteraient 722 millions de dollars de revenus annuels.
Total des actifs USDC sous gestion, de septembre 2018 à septembre 2022 (en milliards de dollars).
Vous pouvez accéder au rapport complet de Bitwise ici.
Divulgation : Les investissements dans les crypto-actifs sont intrinsèquement risqués et peuvent entraîner une perte de capital. Rien dans cet article n'est ou ne devrait être interprété comme une recommandation d'achat ou de vente de titres. Les performances passées ne sont pas un indicateur des performances futures.
Mesures à prendre
Bio de l'auteur
Le rapport Q3 2022 a été produit par les membres suivants de l'équipe de recherche de Bitwise : Alyssa Choo (@alyssachoo_), Anais Rachel (@Anais_Rchl), David Lawant (@dlawant), Gayatri Choudhury (@GayatriPC_), Juan Leon (@singularity7x), Matthew Hougan (@Matt_Hougan), et Ryan Rasmussen (@RasterlyRock).
