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L'année dernière, le volume de stablecoins a atteint près de 30 000 milliards de dollars. 30 000 milliards de dollarsdépassant les cartes Visa et Mastercard combinées, l'Union européenne est en train de créer un portefeuille numérique qui ne pourra pas les contenir.
Qu'est-ce que le portefeuille EUDI ?
Le portefeuille d'identité numérique de l portefeuille d'identité numérique de l'UE est l'un des projets d'infrastructure publique numérique les plus ambitieux au monde. Il devrait être déployé dans les 27 États membres d'ici à 2026Il permettra à des centaines de millions de citoyens et de résidents de vérifier leur identité, de signer numériquement des contrats, de stocker des informations telles que des diplômes et des dossiers médicaux, ainsi que de traiter des paiements, le tout à partir d'un seul endroit sécurisé. Il est privé, interopérable et juridiquement contraignant au-delà des frontières.
Cependant, bien que le portefeuille EUDI prenne en charge les paiementsil ne le fait que par l'intermédiaire des voies traditionnelles : comptes bancaires, cartes de crédit et cartes de paiement SEPA ignorant ainsi le rôle croissant des stablecoins et de la finance décentralisée en général.
L'omission des stablecoins est décevante étant donné le déploiement parallèle de la technologie MiCA (Markets in Crypto-Assets), la législation phare de l'UE en matière de stablecoins. MiCA introduit des exigences strictes en matière de réserves, des obligations d'audit et des licences pour les émetteurs de jetons. Il s'agit de l'un des cadres réglementaires les plus complets de la planète pour les crypto-actifs, et il crée une voie juridique claire pour les stablecoins conformes. Pourtant, l'UE a choisi de ne pas leur donner la priorité dans ses plans.
En revanche, l'approche récemment assouplie des États-Unis en matière de réglementation des crypto-actifs et l'enthousiasme explicite pour la révolution des actifs numériques sont radicalement différents. Le président de la SEC, Paul Atkins Paul Atkins, président de la SEC, décrit l'approche américaine comme "claire et nette". Paul Atkins, président de la SEC, décrit l'approche américaine comme "des règles claires et simples pour la distribution, la garde et la négociation des crypto-actifs". Cette approche laisse de la place à l'expérimentation et au développement rapide de produits. L'Union européenne, quant à elle, a opté pour une prescription stricte. En imposant des niveaux élevés de conformité aux utilisateurs et aux développeurs, elle risque de créer un environnement trop réglementé, ce qui soulève des problèmes de convivialité et de centralisation.
Pourquoi introduire la composabilité dans Web3 ?
Dans Web3, les expériences les plus puissantes pour l'utilisateur se produisent lorsque trois primitives sont réunies :
- l'identité vérifiable (par exemple, plus de 18 ans, résident de l'UE, KYC)
- Contrats intelligents (ensembles de règles qui vivent sur la chaîne et s'exécutent de manière autonome)
- Actifs programmables (jetons qui peuvent se déplacer instantanément et de manière conditionnelle).
Les éléments de base sont disponibles, mais ce qui manque, c'est l'intégration générale et la volonté d'utiliser ces technologies ensemble. Le portefeuille EUDI deviendra un pilier d'identité dans cette pile, mais sans support pour les actifs programmables ou l'intégration avec les contrats intelligents, il est déconnecté de toute l'innovation accélérée qui se produit dans DeFi.
À l'heure actuelle, on a l'impression que l'économie des cryptomonnaies et le reste du monde évoluent parallèlement, mais se chevauchent rarement. L'intégration reste un défi et les applications cryptographiques sont pour la plupart cloisonnées dans leur propre écosystème d'utilisateurs précoces férus de technologie. Un portefeuille numérique général et sécurisé comme celui de l'EUDI serait une excellente première étape pour permettre aux citoyens de conserver leurs premiers RWA tokenisés.
L'opportunité actuelle
Malgré ses limites, le portefeuille EUDI ouvre une porte importante : il rend l'identité reconnue par le gouvernement et préservant la vie privée programmable pour la première fois à l'échelle continentale. Et bien qu'il ne prenne pas en charge les tokens ou les rails DeFi aujourd'hui, l'architecture est ouverte et l'industrie cryptographique devrait en prendre note.
Le portefeuille EUDI est construit sur la base de normes ouvertes telles que les références vérifiables (VC) et les protocoles de divulgation sélective. Il s'agit de certaines des primitives utilisées dans de nombreux projets d'identité auto-souveraine déjà en cours dans le Web3, tels que Polygone ID, World IDet Rarimo. En d'autres termes : le chevauchement est haussier.
Plutôt que d'attendre des intégrations formelles, voici comment les portefeuilles et les protocoles cryptographiques peuvent commencer à s'aligner sur cette couche d'identité émergente :
- Les fournisseurs de portefeuilles pourraient adopter des identifiants compatibles avec l'EUDI afin de vérifier les utilisateurs pour certaines actions, sans collecter leurs données.
- Les protocoles DeFi pourraient demander des attestations sans connaissance qui répondent aux exigences MiCA KYC, sans obliger les utilisateurs à passer par des flux d'intégration centralisés.
Il s'agit du type de DeFi axé sur la conformité que les crypto-monnaies se sont longtemps efforcées de construire et, plus important encore, qui positionne l'écosystème des crypto-monnaies comme un partenaire constructif dans l'avenir numérique de l'Europe. Au lieu de considérer la réglementation comme un mur à franchir, les constructeurs peuvent considérer le portefeuille EUDI comme un pont vers des millions d'utilisateurs vérifiés et contribuer à façonner un avenir qui sert à la fois les systèmes financiers traditionnels et ouverts.
Perspectives d'avenir
L'UE a investi de manière significative dans ce projet d'innovation numérique, mais sa prudence risque de laisser beaucoup de valeur sur la table.
En omettant les stablecoins et les actifs programmables du portefeuille EUDI, l'Europe risque d'ancrer une couche de finance numérique qui devient rapidement obsolète. Si l'objectif de l'Europe est de rester compétitive face à l'innovation des autres continents, elle devrait faire attention à ne pas traiter les crypto-actifs comme un pis-aller.
Il existe encore une voie médiane relativement prometteuse : l'utilisation des références EUDI pour vérifier les portefeuilles non conservés. Avec des preuves conformes à l'EUDI, les utilisateurs de l'UE pourraient lier une identité vérifiée à un portefeuille de crypto-monnaies auto-hébergé, permettant des transactions pseudonymes qui répondent aux exigences de l'AMC sans renoncer à leur vie privée au profit des développeurs d'applications. Cependant, le portefeuille ne protège pas la vie privée des utilisateurs contre les gouvernements ou les régulateurs, ce qui souligne à quel point la vision de l'UE en matière d'identité numérique est toujours ancrée dans une surveillance centralisée. Néanmoins, le portefeuille pourrait combler le fossé entre l'infrastructure publique et les réseaux financiers ouverts, permettant à DeFi de rester conforme à la réglementation européenne existante.
En regardant plus loin, nous aimerions voir des actifs tokenisés et des fonctionnalités de contrats intelligents intégrés directement dans la pile du portefeuille. Si le portefeuille EUDI doit servir d'épine dorsale à l'économie numérique européenne, il devrait être plus avant-gardiste qu'il ne l'est à ce stade.
Le portefeuille EUDI a une base décente. Mais cela n'a pas d'importance tant qu'il n'offre pas un accès à une finance ouverte et sans permission.
