Le MSTR de Strategy est confronté à la panique de la radiation de l'indice ; JPM subit une pression de vente de plus de 11 milliards de dollars

Dans une tentative de pointer du doigt la cause de la faible performance des prix ces derniers temps, un nouveau récit a émergé. De nombreux acteurs de l'industrie cryptographique pensent désormais que le MSTR de Strategy disparaîtra des principaux indices boursiers dans les mois à venir.

Qu'en est-il ?

• JPMorgan se moque : Les analystes de JPMorgan avertissent maintenant que le MSTR est un candidat probable à la radiation des produits de l'indice Morgan Stanley Capital International (MSCI). Ils affirment que l'exclusion de MSTR de MSCI perpétuera une pression à la vente de 2,8 milliards de dollars. Si les fournisseurs d'indices concurrents comme Russell, Nasdaq et S&P Global suivent, le total pourrait gonfler de 8,8 milliards de dollars supplémentaires.
• Anciennes nouvelles : MSCI a annoncé pour la première fois qu'elle sollicitait des commentaires sur la question de savoir si les sociétés détenant plus de 50 % de leurs actifs sous forme d'actifs numériques de ses produits indiciels devraient être incluses dans leurs indices le 10 octobre, le jour même où la crise de liquidation désastreuse des crypto-monnaies "10/10" s'est produite.
• Préoccupations des sociétés d'investissement : Selon MSCI, ses clients s'inquiètent du fait que les sociétés de trésorerie d'actifs numériques (DAT) représentent des fonds d'investissement, qui ne sont actuellement pas éligibles à l'inclusion dans l'indice. L'indice Nasdaq 100, dont fait partie le MSTR, a des règles similaires interdisant l'inclusion de sociétés financières.
• Les tensions récentes sur les marchés : Les marchés des crypto-monnaies ont été secoués en novembre. Alors que le S&P 500 n'a reculé que de 6 % par rapport à ses records historiques, le BTC et le MSTR ont plongé de 35 % et 67 % par rapport à leurs sommets respectifs, ce qui place ces deux actifs en territoire "baissier".
• Contagion de la DAT : D'autres entreprises pourraient être affectées par un changement de règle de MSCI, notamment : Mara Holdings, Riot Platforms, Hut 8 et la société japonaise Metaplanet.
• Délai de décision : MSCI a promis de publier une décision finale dans cette affaire d'ici le 15 janvier 2025. Tout changement sera reflété dans la révision de l'indice MSCI de février 2026.

Qu'en pensez-vous ?

La décision d'exclure le MSTR (et d'autres DAT) de l'indice boursier populaire a le potentiel de perpétuer bien plus de 11 milliards de dollars de vente aveugle de prix, une dynamique de flux qui se répercuterait presque certainement sur les marchés des jetons pour punir l'industrie cryptographique plus large.

Bien que le fondateur de Strategy, Michael Saylor, soutienne que sa société est un type d'entreprise entièrement nouveau - ni fonds, ni fiducie, ni société de portefeuille comme le prétend MSCI - la perspective d'un retrait généralisé de l'indice deviendra sans aucun doute un vent contraire majeur pour Strategy (si ce n'est pas déjà le cas).