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La stratégie de Michael Saylor - la plus ancienne et la plus précieuse des sociétés de trésorerie d'actifs numériques (DAT) - se négocie avec une décote par rapport à sa valeur nette d'inventaire (VNA) pour la première fois depuis 2024, ce qui entrave la capacité de la société à lever de nouveaux capitaux le jour même où le BTC passe à nouveau sous la barre des 100 000 dollars.
Qu'en est-il ?
- Moment de prime négative : Au moment de la rédaction de cet article, Strategy se négociait à une capitalisation boursière de 62,6 milliards de dollars, soit une décote de 2,6 % par rapport aux avoirs liquides en bitcoins de l'entreprise, d'une valeur de 64,3 milliards de dollars.
- Prime de risque de l'entreprise : La baisse peut indiquer que les investisseurs estiment que le risque de dilution, l'effet de levier opérationnel et la structure de l'entreprise de Strategy sont plus risqués que la détention pure et simple de BTC. Strategy se négocie normalement au-dessus de la valeur liquidative, ce qui rend ce revirement notable.
- Plus d'achats, plus de dilution : Strategy a récemment acheté 487 BTC pour 49,9 millions de dollars, poursuivant son approche d'accumulation implacable alors même que les marchés semblent de plus en plus préoccupés par la dilution continue des actions et l'augmentation des ratios d'endettement.
🚨 MSTR mNAV JUST DROPPED BELDER 1 ~ 0.97
- ambassadeur de qwan (@ambofqwan) 12 novembre 2025
À 10:56 AM EST, Nov 12, 2025, la capitalisation boursière de MicroStrategy est de 63,2 milliards de dollars, tandis que ses 641 692 BTC valent 65,1 milliards de dollars à 101 531 $/BTC (par CoinMarketCap).
Cela signifie que vous achetez des bitcoins avec une décote de 3 % grâce aux actions MSTR ~ un événement rare pour... pic.twitter.com/Eju3tEuZzV
