ROLLUP : Coinbase Ships | JPMorgan Onchain | Solana Firedancer | Aave Civil War | DTCC Tokenizes

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Ryan Sean Adams :
[0:04] La nation bankless est la troisième semaine de décembre, la dernière semaine avant les fêtes, c'est l'heure de l'hebdomadaire bankless, nous avons quelques mises à jour de coinbase. Le 17 décembre était la date à laquelle ils étaient censés faire une annonce et ils ont fait une annonce, ils ont fait une mise à jour de leur système, ils ont annoncé tout un tas de choses que nous allons couvrir et ma grande question était de savoir si nous venions d'obtenir des actions tokenisées.

David Hoffman :
[0:27] Nous vous tiendrons au courant, mais il n'y a pas que Coinbase, il y a aussi Bankless, c'est nous. Nous avons livré deux nouveaux produits.

David Hoffman :
[0:33] cette semaine qui ont mis toute l'industrie en émoi. Qu'est-ce que Bankless a livré ? Nous allons parler des nouvelles choses cool que nous avons livrées.

David Hoffman :
[0:41] avons introduites sur le marché. Nous allons également parler de la conversation sur le désalignement entre les capitaux propres d'Aave et les jetons. Je me demandais si ça allait être quelque chose. Je me demandais comment Aave avait pu échapper à toutes les conversations sur le désalignement de l'équité des jetons.

David Hoffman :
[0:54] Il s'avère que ce n'est pas le cas. Qu'est-ce qui l'a déclenché ? Comment cela va-t-il être résolu ?

Ryan Sean Adams :
[0:58] Par ailleurs, Solana a tenu sa conférence Breakpoint et a annoncé un certain nombre de choses, dont la mise à jour de Fire Dancer de Solana. Nous en parlerons.

Ryan Sean Adams :
[1:05] JP Morgan, la plus grande banque américaine, a enfin déployé quelque chose directement sur Ethereum L1. Je pense que c'est une grosse affaire. Nous en parlerons également. Mais avant cela, je dois saluer nos amis et sponsors chez, eh bien, qu'est-ce que le marché veut en ce moment ? Que veut le marché ? Dites-nous, quels sont les prix du bitcoin ?

David Hoffman :
[1:21] Le marché veut en particulier 86 400 $ en bitcoins, qui sont en baisse de 4 %.

Ryan Sean Adams :
[1:27] Je fais partie du marché. Ce n'est pas ce que je veux.

David Hoffman :
[1:29] Ce n'est pas ce que vous voulez ? Eh bien, les autres ne sont pas d'accord avec toi, Ryan. En baisse de 4 % sur la semaine, mais en baisse de 17 % sur l'année. Le bitcoin a commencé l'année un peu au-dessus de 100 000 dollars. Ce n'est pas exactement l'année, mais il y a exactement 365 jours, donc le 18 décembre 2024. ETH, en baisse de 10 % sur la semaine à 2 850 $. 26 % 10 %.

Ryan Sean Adams :
[1:54] Sur la semaine, cela a été

David Hoffman :
[1:55] J'ai l'impression que c'est une baisse de 10 %.

Ryan Sean Adams :
[1:56] En bas de l'échelle

David Hoffman :
[1:56] Semaine Oui, je ne sais pas d'où ça vient, mais je sais que les prix du Bitcoin et de l'ETH sont en train de sauter partout, souvenez-vous de la barde dont nous avons parlé toute la semaine dernière, la barde s'est poursuivie, plus de barde, plus de barde à gauche et à droite, je n'aime pas ça, je n'aime pas ça du tout, en baisse de 26% sur l'année, l'ETH a commencé l'année à 3600$, en baisse, nous n'en sommes plus là. Non. C'est fou que nous ayons atteint un sommet historique pour l'Ether cette année parce que...

Ryan Sean Adams :
[2:22] C'était comme une

David Hoffman :
[2:23] Quelques jours de célébration avant de revenir à une situation tout simplement pas géniale.

Ryan Sean Adams :
[2:29] Mais vous savez, si vous faites un zoom arrière, si vous regardez, si vous faites un zoom arrière..,

David Hoffman :
[2:33] Si vous faites un zoom arrière.

Ryan Sean Adams :
[2:34] Et ça ? Qu'en est-il de ceci ? Si vous comparez les prix en avril 2025, l'Ether a l'air plutôt bien en ce moment. C'est vrai. Qu'est-ce que c'est, environ 1 400 $ ? 1 700 $ ?

David Hoffman :
[2:44] Le point le plus bas de la peur des tarifs douaniers de Trump. Si nous choisissons le niveau le plus bas, l'Ether a l'air plutôt bien.

Ryan Sean Adams :
[2:48] Les temps sont durs. Oui, quelques points de repère. Vous l'avez dit, n'est-ce pas ? Donc 17% pour le Bitcoin, en baisse sur l'année. L'Ether a baissé de 27 %. Solana a baissé de 45 %. La situation pourrait donc être pire pour le bitcoin et l'éther. Il y a toujours Solana.

David Hoffman :
[3:03] Pourquoi avons-nous décidé d'inclure...

Ryan Sean Adams :
[3:05] Solana cette semaine ? Je ne devrais pas dire ça. Nous avons reçu des nouvelles haussières sur Solana le

Ryan Sean Adams :
[3:07] la semaine. Réponse virée. Alors peut-être que c'est juste une question de prix, pas une question de fondamentaux.

David Hoffman :
[3:12] Tu sais ce qui est triste aussi, Ryan ?

Ryan Sean Adams :
[3:13] Oui, quoi ?

David Hoffman :
[3:14] La capitalisation totale du marché des crypto-monnaies commence par un 2.

Ryan Sean Adams :
[3:17] J'ai failli rater ça. Qu'est-ce que c'est ?

David Hoffman :
[3:18] Commence par un 2. 2,988 trillions de dollars.

Ryan Sean Adams :
[3:22] Ce n'est pas possible.

David Hoffman :
[3:23] Oui. Ce n'est pas génial.

Ryan Sean Adams :
[3:24] Nous sommes en dessous de 3.

David Hoffman :
[3:25] Oui. Nous avons commencé l'année à 3,8 trillions. Nous sommes maintenant à 2,99 billions de dollars.

Ryan Sean Adams :
[3:30] Bon, d'accord. Que pensez-vous de 2026 ? Nous sommes à la fin de l'année 2025. C'est une année en baisse. Disons-le. C'est une année de baisse pour les crypto-monnaies. Oui. 2026.

David Hoffman :
[3:39] Mais seulement une petite baisse.

Ryan Sean Adams :
[3:41] Seulement un peu. Qu'est-ce que tu veux dire par un petit peu ?

David Hoffman :
[3:42] Selon les normes cryptographiques ?

Ryan Sean Adams :
[3:45] 16% 17% pour le Bitcoin Ouais 27% pour l'ETH, c'est une année en baisse.

David Hoffman :
[3:50] Oui, c'est une année de baisse. Je ne le conteste pas. C'est juste un tout petit peu. Comme une baisse de 26 % pour un actif qui peut aussi augmenter de centaines de pour cent. Oui, j'accepte. D'accord.

Ryan Sean Adams :
[4:00] C'est un peu rose, je suppose. Quelles sont vos perspectives pour 2026 ?

David Hoffman :
[4:05] Une lente progression.

Ryan Sean Adams :
[4:06] Une lente progression.

David Hoffman :
[4:08] Une lente progression. J'ai l'impression que c'est ce que je vais faire par défaut. Une lente progression.

Ryan Sean Adams :
[4:14] Ce qui veut dire que l'on va vers le haut. A la fin de l'année prochaine, à la fin de 2026, vous prévoyez une hausse ici.

David Hoffman :
[4:19] Une lente progression. C'est exact.

Ryan Sean Adams :
[4:21] Barclays n'est pas d'accord avec vous sur cette prédiction. D'accord.

David Hoffman :
[4:24] Le meilleur analyste de Barclays. C'est juste le, c'est la varina de basket où jouent les Knicks à Brooklyn. Je n'en sais rien. Je ne sais pas ce qu'ils savent.

Ryan Sean Adams :
[4:34] Je ne sais pas non plus ce qu'ils savent sur les crypto-monnaies, pour être honnête. C'est juste un rapport qu'ils ont publié et ils voient que 2026 sera une année de baisse pour la crypto. Pourquoi ? demandez-vous ? Ils citent une participation plus faible des détaillants, une activité spéculative en perte de vitesse et une croissance limitée des revenus pour les bourses de détail comme Coinbase. En gros, ils disent que même si la tokenisation semble être une grande affaire, cela n'affectera pas les prix l'année prochaine à court et à moyen terme. Et ils disent qu'il y a une lueur d'espoir, vous savez, peut-être que la loi sur la clarté sera adoptée. Mais même si cette loi est adoptée, il faudra un certain temps pour qu'elle se répercute sur les prix des crypto-monnaies. C'est le point de vue de Barclays.

David Hoffman :
[5:17] Je pense que c'est assez juste. Cela semble également assez proche du point de vue de Joey Groog, qui vient d'être interviewé, et qui disait que les grandes choses intéressantes qui se profilent à l'horizon 2026 sont comme l'introduction en bourse de SpaceX. Oui, j'aimerais bien. Ou l'introduction en bourse de l'IA ouverte ou de l'anthropologie. Et ce ne seront que des gouffres à liquidités. Et il n'y a pas beaucoup d'attention à obtenir dans la crypto. Mais cela signifie également qu'il a continué à dire, eh bien, c'est en quelque sorte la raison pour laquelle il est optimiste sur l'achat en 2026. Très bonne interview. Elle sort la semaine prochaine ?

Ryan Sean Adams :
[5:50] Je pense que oui. La semaine prochaine ou la semaine suivante. On s'occupe de vos vacances, les gars. Nous allons donc continuer à publier des podcasts pendant la période de Noël, c'est certain.

David Hoffman :
[5:57] Comme si Bankless allait s'arrêter un jour. Il y a un tas de choses qui m'ont fait remettre les choses en question, mais je n'ai jamais remis en question le fait de publier trois épisodes en une semaine.

Ryan Sean Adams :
[6:07] Nous travaillons pour vous tous les jours. David, tu te souviens de la fois où Warren Buffett a appelé le bitcoin la mort-aux-rats au carré ? Est-ce que je m'en souviens ? C'était il y a sept ans.

David Hoffman :
[6:18] Oh mon Dieu, sérieusement ?

Ryan Sean Adams :
[6:20] Oui, c'était en 2018. J'ai l'impression que c'était hier. Eh bien, c'est assez intéressant parce que j'ai vu ce clip de Warren Buffett. Je vais le passer. Il y parle de monnaie fiduciaire. Et j'ai l'impression que les devises sont peut-être la mort aux rats.

David Hoffman :
[6:34] C'est de la mort aux rats au carré ? Peut-être.

Ryan Sean Adams :
[6:35] Il n'a pas dit ces mots,

David Hoffman :
[6:37] Mais jouons sur ce qu'il a dit. On peut étudier l'économie et avoir toutes sortes d'arrangements, mais en fin de compte, si vous avez des gens qui contrôlent la monnaie, vous pouvez émettre du papier-monnaie, et vous le ferez, ou vous pouvez vous engager dans des monnaies à cliquet comme on le faisait il y a des siècles. Ou il y aura toujours des gens, et c'est la nature de leur travail. Je ne les considère pas comme particulièrement mauvais ou quoi que ce soit de ce genre. Mais l'action naturelle d'un gouvernement consiste à réduire la valeur de la monnaie au fil du temps, ce qui a des conséquences importantes. Et il est très difficile d'intégrer des freins et des contrepoids dans le système monétaire pour éviter que cela ne se produise.

Ryan Sean Adams :
[7:34] Est-ce que cela ressemble à un défenseur des crypto-monnaies ?

David Hoffman :
[7:36] On dirait un bitcoiner, mec. C'est ce que dit un bitcoiner. Je ne vais pas mentir. Quand il a commencé à parler, je me suis demandé pourquoi Ryan passait un clip de RFK Jr.

Ryan Sean Adams :
[7:44] Il est, Buffett est, regarde, Buffett a 95 ans, ok ? Il est un peu râblé dans ses 90 ans, mais, je veux dire, il reste évidemment un investisseur incroyable pour son mandat. Il ne s'est jamais intéressé aux monnaies non souveraines comme l'or ou le Bitcoin, et encore moins à l'Ethereum. Mais il a toute sa logique.

David Hoffman :
[8:04] Ecoutez, il a fallu 95 ans à Warren Buffett pour comprendre ce que nous savions il y a dix ans.

Ryan Sean Adams :
[8:10] Essayez de suivre,

David Hoffman :
[8:12] Buffett. Oui, continuez, Buffett.

Ryan Sean Adams :
[8:14] C'est un clip qui a attiré mon attention. Il disait que Berkshire transférait, c'est-à-dire la société de Warren Buffett, 348 milliards de dollars dans le yen japonais. Et je me suis dit : "Attendez, quoi ? Ce n'est pas vrai. Si vous avez vu cela sur Twitter ou ailleurs, Buffett ne déploie pas, vous savez, 350 milliards de dollars dans le yen japonais. Il a cependant environ 380 milliards de dollars en bons du Trésor et en actifs en dollars sur le bilan de Berkshire Hathaway à l'heure actuelle. Cela lui confère une position de trésorerie d'environ 30 % à l'heure actuelle. Il est toujours bon d'avoir des liquidités. Il faut avoir de la poudre d'escampette pour pouvoir acheter les baisses. Buffett a connu sa part de creux et il a fait sa part d'achats au cours des décennies, mais cela représente une augmentation par rapport à d'autres positions où il avait 15 %, 20 %. Aujourd'hui, il en est à 30 %. Il est donc baissier sur les devises, baissier sur le dollar, mais il aime avoir une réserve de liquidités au cas où certains des actifs qu'il aime baisseraient.

David Hoffman :
[9:18] Oui.

Ryan Sean Adams :
[9:19] Plutôt sensé. Oui, j'ai l'impression que c'est normal. Tu joues aussi comme ça, David ?

David Hoffman :
[9:23] Non, je n'ai pas d'argent liquide. Qu'est-ce que tu racontes ? Pourquoi je ferais ça ?

Ryan Sean Adams :
[9:26] Tu te déploies complètement tout le temps ?

David Hoffman :
[9:28] Chaque fois que j'ai essayé de garder de l'argent liquide, je me suis dit que je voulais acheter ce truc.

Ryan Sean Adams :
[9:32] Savez-vous pourquoi il est si difficile de conserver des liquidités ? C'est un autre point de vue de l'investisseur milliardaire Ron Baron, qui le résume ainsi. En gros, il résume la raison pour laquelle vous vous sentez pauvre aujourd'hui. La plupart des gens se sentent pauvres. C'est parce que l'argent n'est pas un bon instrument. Le dollar. L'argent perd, c'est le dollar, 4 à 5 % de pouvoir d'achat par an. Il s'agit bien sûr de l'inflation. L'économie croît de 2 % par an. Cela représente une érosion combinée d'environ 7 %. Cela signifie que les prix doublent tous les 10 à 12 ans. Les prix doublent. Et votre épargne est réduite de moitié tous les 15 ans. Ce système est donc conçu pour vous punir si vous détenez des devises. C'est pourquoi vous ne pouvez pas stocker vos richesses en monnaie fiduciaire. C'est la raison pour laquelle vous ne stockez pas une grande partie de votre richesse en monnaie fiduciaire et qu'il est pénible de détenir des dollars à long terme parce qu'ils ne sont pas sûrs d'eux. Ils fuient chaque année.

David Hoffman :
[10:23] Au moins en 2025, nous aurons un tas d'options pour obtenir un rendement réel, ce qui n'était pas le cas en 2021. Rappelez-vous, le grand discours de 2021, c'est qu'il n'y a aucun rendement à trouver nulle part. Il faut donc acheter.

Ryan Sean Adams :
[10:35] Parce que les FedRateSat étaient à zéro, en gros.

David Hoffman :
[10:38] Oui, nous étions à Zerp. Oui, l'application Aave vous donne un rendement de 8 à 9 % sur vos écuries. Morpho vous donne 6 %. Donc au moins, tu peux rester stable. Les prix continuent de doubler pendant que vous restez stable. C'est donc toujours un phénomène qui se produit. Mais au moins, dans une certaine mesure, il existe un moyen viable pour les investisseurs finaux, les investisseurs particuliers, d'obtenir un certain rendement pour suivre le mouvement.

Ryan Sean Adams :
[11:04] Il est difficile de suivre, n'est-ce pas ? Mais même du point de vue des revenus, si les prix doublent tous les 10 ans, comme votre salaire, si vous avez un salaire de 100 000 $, vous avez intérêt à gagner 200 000 $ pour être à l'équilibre dans 10 ans. Je veux dire, c'est une sacrée pente à gravir.

David Hoffman :
[11:16] Oui. Les gens parlent toujours de devenir millionnaire de nos jours. J'ai l'impression que c'est le mème, qu'il faut devenir millionnaire. Oui, c'est ça.

David Hoffman :
[11:22] Mais les gens parlaient de devenir millionnaire dans les années 90, quand un million de dollars représentait 10 millions de dollars. Donc le nouveau millionnaire est en fait 10 millions de dollars, ce qui semble un peu plus difficile.

Ryan Sean Adams :
[Je veux dire, pour nos enfants, ils chercheront à gagner un million de dollars à la sortie de l'université ou quelque chose comme ça, un salaire. Parlez-nous de ces grandes annonces sans banque que vous avez promises, David.

David Hoffman :
[11:44] D'accord. Nous avons deux produits secrets. J'en dirige un. Ryan dirige l'autre. Nous allons donc nous battre à mains nues. Vous en faites une rivalité ? On en fait une rivalité. Ok, quel est votre produit ? Le projet que j'aime beaucoup s'appelle ICO Watch. Je l'ai créé avec l'équipe de la newsletter. Il s'agit d'une agrégation de toutes les informations dont un investisseur a besoin pour s'informer sur les ICO. Il y a eu une tonne de ventes de jetons annoncées.

David Hoffman :
[12:06] Et nous savons que d'autres vont suivre. Cette page sera donc mise à jour au fur et à mesure que d'autres ventes de jetons seront mises en ligne. Mais il s'agit simplement d'une page sur laquelle vous pouvez vous rendre pour obtenir toutes les informations pertinentes dont vous avez besoin en tant qu'investisseur pour être informé des ventes de jetons, comme les dates d'enregistrement et de vente. Par exemple, les dates d'enregistrement et de vente. Pour être sûr de ne pas manquer les dates limites, l'évaluation du jeton vendu, l'objectif de la levée de fonds, le mécanisme de vente, s'il s'agit d'un CCA Uniswap, d'une vente sans pièces ou d'une vente sonar, les horaires de blocage, l'équipe, les investisseurs précédents, tous les liens utiles que nous avons trouvés, et si nous en avons déjà fait une.

Ryan Sean Adams :
[12:39] Une interview.

David Hoffman :
[12:40] Une interview avec l'équipe directement liée. J'ai donc réalisé une interview avec Mike Demare de Rainbow Wallet et aussi son... Demare.

Ryan Sean Adams :
[12:47] C'est comme ça qu'on prononce son nom de famille.

David Hoffman :
[12:48] C'est son nom, oui.

Ryan Sean Adams :
[12:49] Je l'ai toujours mal prononcé.

David Hoffman :
[12:50] Oui, c'est pareil. Vous pouvez cliquer sur le lien et cela vous mènera directement à une interview que nous avons faite sur la vente et sur les droits et les protections des investisseurs. Et donc si vous voulez être un participant informé à la vente publique de l'ICO.

Ryan Sean Adams :
[13:03] Si vous avez encore de l'argent à investir.

David Hoffman :
[13:05] Si vous avez encore de l'argent, il y a un bouton pour recevoir des alertes pour tout nouvel ICO entrant. Et aussi, si vous faites une ICO, contactez-moi sur Twitter pour que nous puissions ajouter votre ICO à la page de surveillance des ICO.

Ryan Sean Adams :
[13:17] Attendez, attendez, vous ne voulez pas n'importe quelle ICO. Vous ne prenez que la crème de la crème, n'est-ce pas ? Êtes-vous ouvert à n'importe quelle ICO de shitcoin ?

David Hoffman :
[13:24] Je m'attends à ce qu'il y ait trop d'ICOs, et nous devrons alors commencer à les sélectionner. Mais pour l'instant, nous répertorions toutes les ICO pour lesquelles nous n'avons pas trouvé de drapeau rouge. Vous remarquerez qu'il y a une clause de non-responsabilité indiquant que ces projets n'ont pas été vérifiés par Banklist. Faites vos propres recherches. Nous listons donc les ICO pour lesquels nous ne trouvons pas de drapeaux rouges, c'est notre critère de curation.

Ryan Sean Adams :
[13:46] Maintenant, je vais vous mettre au défi. Dites-moi ce que vous préférez. Celui que vous préférez dans cette liste. Choisissez votre préféré.

David Hoffman :
[13:53] Oh, il y en a une poignée. D'accord, je ne peux pas choisir mon préféré. Si j'aime Rainbow, c'est parce qu'il propose une stratégie d'alignement des jetons de participation dans laquelle la fondation détient une part importante des actions et a une obligation fiduciaire envers les détenteurs de jetons. J'apprécie cela. D'accord, j'apprécie. Nous avons un.

Ryan Sean Adams :
[14:13] Sujet à venir dans l'épisode avec Abe.

David Hoffman :
[14:16] Oui, vous pouvez en savoir plus à ce sujet dans l'interview que j'ai réalisée avec eux. J'aime aussi Sama parce qu'ils vous obligent à protéger vos pièces stables pour participer. Vous devez donc utiliser Zama et la valeur du projet Zama est utilisée dans leur propre vente publique. Je pense que c'est également intéressant. Mais je pense qu'il reste encore beaucoup d'innovation. Je vais donc réserver mon coup de cœur

David Hoffman :
[14:33] ICO préférée pour les futures ICO à venir.

Ryan Sean Adams :
[14:36] Oui. Gardez à l'esprit, les gars, que si vous faites l'une de ces opérations, vous pouvez tout perdre, n'est-ce pas ? Qui sait ? Ils pourraient tomber à zéro comme les ICOs l'ont fait dans le passé. D'accord. Mon produit, je suppose, est un podcast.

David Hoffman :
[14:47] Attendez.

Ryan Sean Adams :
[14:48] Oui. Quoi ? C'est Mike, du DeFi Report. Nous avons fait ces podcasts mensuels sans banque. Il est vraiment génial. Mais il rédige des rapports hebdomadaires. Et je me suis dit que faire quelque chose d'hebdomadaire sur Banklist, ce serait un peu trop. Pourquoi ne pas faire un TDR, le rapport DeFi ? C'est ce que signifie TDR. Un podcast séparé et une simple couverture. Je vais donc lire son rapport tous les mercredis. Je les lis de toute façon. Ensuite, nous ferons un podcast et nous l'enregistrerons. En gros, c'est l'occasion de suivre un investisseur dans son périple cryptographique. Il investit dans les différents cycles cryptographiques. Il a donc une idée de l'état actuel du cycle. Il est, vous savez, comme même, je suppose, différent de Buffett. Il n'a que 20 % de crypto et 80 % de liquidités. Il est donc vraiment en train d'accélérer le déploiement pendant le marché baissier. C'est vrai. Il a donc des opinions bien arrêtées et c'est très intéressant. Vous pouvez le voir sur le flux du DeFi Report. Il y a un lien dans les notes de l'émission ou je pense qu'il suffit de faire une recherche.

David Hoffman :
[15:48] Ce n'est pas ce podcast. Il s'appelle le DeFi Report.

Ryan Sean Adams :
[15:50] Nous avons fait un épisode sur le flux Begless. Ce sera le seul, je pense, que nous ferons pour le DeFi Report. Tous les autres seront publiés dans le DeFi Report, Spotify, YouTube.

Ryan Sean Adams :
[15:58] Allez chercher, allez trouver ça. Très bien. David, nous avons d'autres annonces à faire. Peut-être des annonces plus importantes que celles sur le bankless que nous venons de lancer.

David Hoffman :
[16:07] Non, rien n'est plus important que cela.

Ryan Sean Adams :
[16:08] Annonces de produits Coinbase. Ils essaient de devenir l'application de tout. Et il y a une Aave, Civil War. Je veux que tu m'en parles aussi. Tout cela et bien plus encore. Mais avant d'en arriver là, nous tenons à remercier les sponsors qui ont rendu cet épisode possible.

David Hoffman :
[16:21] Le 17 décembre, Coinbase a organisé son événement de mise à jour du système. C'est ce qu'ils appellent leurs débuts, un peu comme ceux d'Apple. Du genre, voici tous nos nouveaux produits, mise à jour du système. C'est une sorte de, c'est bien parce que c'est la mise à jour du système de Coinbase. Coinbase reçoit donc une mise à jour du système, mais ils essaient également de mettre à jour le système. Ils progressent donc sur ce point. Et donc, quelques éléments clés ici. L'objectif est de devenir la première application de services financiers au monde. Il ne s'agit pas d'une application spécifique aux crypto-monnaies, mais d'une application financière en général. Et une grande partie des annonces faites ici lors de la mise à jour du système est définitivement alignée sur la finance en général plutôt que sur la cryptographie en particulier. Gary Tan a tweeté que Coinbase venait de lancer un Instagram, un Robinhood, un Venmo et une MasterCard aujourd'hui. Il s'agit donc d'une collection de toutes les différentes choses qu'ils ont annoncées cette semaine. Peut-être la plus importante, la première, celle avec laquelle ils ont commencé, l'échange d'actions. Les actions sont désormais disponibles sur Coinbase. Des actions comme nvidia apple amazon tesla sont toutes listées dans l'application Coinbase aux côtés des crypto-actifs comme le bitcoin et l'éther et tous les autres crypto-actifs que vous savez euh cela sera déployé euh à tous les utilisateurs de Coinbase au cours des prochaines semaines donc certaines personnes l'ont dès maintenant d'autres non j'ai ouvert mon application Coinbase je ne l'ai pas trouvé mais je suis sûr qu'il sera disponible sous peu disons en fait jetez un coup d'œil à ce que cela donne dans la démo donc voyons comment cela fonctionne.

David Hoffman :
[17:40] J'ouvre mon application Coinbase où je peux maintenant voir une section dédiée aux actions dans l'onglet commerce. Je vais acheter Nvidia pour cette démonstration. En quelques clics, je peux acheter Nvidia en utilisant USDC, où je gagne également les meilleures récompenses de sa catégorie. Et le plus intéressant, c'est que vous n'avez besoin que d'un seul compte. Vous pouvez donc désormais négocier des actions et une vaste sélection de crypto-monnaies en un seul endroit.

Ryan Sean Adams :
[18:07] C'est le thème, n'est-ce pas ? Tout en un seul endroit. Tout en un seul endroit. Ils ont maintenant les actions. Donc ce n'est pas disponible pour tout le monde, vous avez dit que c'est en cours de déploiement, mais c'est seulement aux Etats-Unis aussi. C'est vrai.

David Hoffman :
[18:17] Seulement les utilisateurs américains. Australie, Canada.

Ryan Sean Adams :
[18:19] Il s'agit uniquement des comptes américains. C'est un peu inversé, non ? J'ai l'impression que les Européens recevaient tout plus tôt que les Américains, mais maintenant, on nous donne des jetons. En fait, il ne s'agit pas d'actions tokenisées.

David Hoffman :
[18:29] Non, ce ne sont pas des actions symbolisées. Ce sont des actions normales. Ce sont juste des actions normales, comme celles que Robinhood propose ou que toute autre société de courtage propose. Vous vous demandez peut-être comment ils font ça ? Comment cela fonctionne-t-il d'un point de vue juridique ? Coinbase, merci d'avoir posé la question, Ryan. Coinbase a lancé son propre service de courtage appelé Coinbase Capital Markets. Pour en savoir plus, j'ai fait quelques recherches. Coinbase.com slash CCM. Vous ouvrez un compte de courtage avec votre login Coinbase pour négocier des actions et des ETF. Vous signez donc un contrat de service pour Coinbase Capital Markets.

Ryan Sean Adams :
[19:02] C'est ainsi qu'ils sont réglementés, en tant que courtier.

David Hoffman :
[19:04] Oui, courtier américain, membre de la FINRA, membre de la SIPC, exactement le même type de document que vous signeriez chez Robinhood, Schwab, Fidelity. Une petite différence, qui peut être utile, est de savoir qui détient réellement les actions. Coinbase fait appel à une société tierce appelée Apex Clearing Custody and Settlement. Coinbase gère donc l'interface utilisateur, l'accès au compte et l'acheminement des ordres, mais Apex Clearing and Custody détient les actions. C'est un peu différent de Robinhood. Robinhood Securities détient la garde et le règlement, tandis que Robinhood, tel que nous le connaissons, gère également l'interface utilisateur et l'acheminement des ordres. Il y a donc des différences entre l'externalisation et l'intégration verticale.

Ryan Sean Adams :
[19:42] C'est une bonne chose. C'est une décision attendue, je pense, de la part de Coinbase. J'étais très enthousiaste à ce sujet et j'espérais que c'était la direction qu'ils prenaient. C'est vraiment un rattrapage par rapport à ce que Robinhood a toujours été. Je veux dire que Robinhood a commencé essentiellement avec des actions. Je pense qu'ils gagnent beaucoup d'argent avec les options et d'autres produits plus compliqués, mais ils ont un marché au comptant pour les actions. Coinbase est donc en train de rattraper son retard. Je dirais néanmoins que Robinhood a une longueur d'avance, en particulier sur le marché des actions tokenisées, n'est-ce pas ? Rappelez-vous, ils se sont associés à Arbitrum, et il y a des centaines d'actions Robinhood tokenisées en ce moment sur la chaîne Arbitrum 1. Leur valeur est d'environ 13 millions, ce qui n'est pas énorme. Mais il y a toujours une longueur d'avance sur Coinbase dans le jeu des actions tokenisées, je dirais. Et Coinbase rattrape un peu son retard.

David Hoffman :
[20:32] Oui, et le graphique que nous regardons sur le tableau de bord de Dune est un joli graphique vers le haut et vers la droite. Il n'y a que 13,4 millions de dollars, comme vous l'avez dit, mais c'est en hausse. En fait, j'ai été surpris par ceci. Il y a 1 900 actifs tokenisés, ce qui est un très bon chiffre.

David Hoffman :
[20:48] Mais je n'ai pas vraiment rencontré d'actions tokenisées de Robinhood dans mes explorations sur la chaîne. Je n'ai donc pas encore eu l'occasion de m'en occuper personnellement.

Ryan Sean Adams :
[20:55] Mais vous utilisez Robinhood pour acheter des actions.

David Hoffman :
[20:58] Robinhood normal pour faire des choses normales, oui.

Ryan Sean Adams :
[20:59] Des actions en dépôt, ce genre de choses. C'est exact. Êtes-vous enthousiaste à l'idée d'avoir cela sur Coinbase également ?

David Hoffman :
[21:05] Oui, j'aimerais connaître les frais. Robinhood propose des actions sans frais. Mais lorsque vous essayez d'acheter de la crypto sur Robinhood, c'est extrêmement cher. Les frais sont terribles. N'achetez pas de crypto dans Robinhood. Les frais sont trop élevés. Ensuite, vous allez sur Coinbase et Coinbase n'a pas de frais bas. Ils ne sont pas bas pour les crypto-monnaies, mais ils sont bien plus bas que ceux de Robinhood. Et je m'attends à ce que les frais sur les actions soient à peu près les mêmes. J'aimerais donc explorer un peu la question de la parité des frais et de l'harmonisation des frais.

Ryan Sean Adams :
[21:34] Mais en un seul endroit.

David Hoffman :
[21:35] Tout en un seul endroit.

Ryan Sean Adams :
[21:36] Oui. Ce n'est pas la seule chose qu'ils ont mise en place. Ils ont également mis en place les equity perps. De quoi s'agit-il ?

David Hoffman :
[21:40] Un accès 24 heures sur 24 et 7 jours sur 7 à des perps d'actions. Nous ne pouvons donc pas faire d'equity. Pas encore. Je ne peux pas le trouver dans mon application, mais ils disent que c'est en train de se déployer bientôt. Accès 24 heures sur 24 et 7 jours sur 7 à des perps avec un effet de levier de 20 fois, ce qui permettrait également aux utilisateurs en dehors des États-Unis d'obtenir une exposition continue et efficace aux actions américaines par le biais d'un perp. Très intéressant. J'aimerais également voir ce déploiement et voir ce qui se passe.

Ryan Sean Adams :
[22:04] Je veux dire, les perp sont un produit cryptographique, n'est-ce pas ? Et maintenant, ils sont appliqués au monde des actions. J'ai encore quelques anciens comptes de courtage non cryptographiques qui ne proposent pas de perps, mais je pense que c'est un produit précieux. Ce n'est pas que j'aie des positions longues sur beaucoup de choses, mais c'est vraiment intuitif. C'est très utile. Pour moi, c'est beaucoup plus logique pour l'investisseur de détail que quelque chose comme une option, n'est-ce pas ? Il suffit de prendre une position 2X NVIDIA ou 5X Apple ou autre et de la conserver jusqu'à ce que vous... Vous recevez un appel de marge.

David Hoffman :
[22:36] Oui, vous recevez un appel de marge, oui. Chaque fois que je regarde les options, je suis tellement submergé. Il y a un prix d'exercice et un prix d'achat, comme le prix d'achat, tout ça. Je me dis que je ne peux pas, qu'il y a trop de variables.

Ryan Sean Adams :
[22:46] Oui, laissez-moi jouer d'une manière simple,

David Hoffman :
[22:48] S'il vous plaît. Laissez-moi juste faire 20x et je le garderai quelques jours. Je ne comprends pas comment faire. Il convient de noter qu'il existe actuellement des perps futurs disponibles sur Coinbase, mais c'est un peu bancal parce que si vous le gardez pendant le week-end, ils augmentent votre exigence de marge, simplement à cause de la réglementation. Il y a donc une réduction de la marge ou une réduction de l'effet de levier pendant les week-ends. C'est un peu compliqué. Il ne s'agit pas d'une plateforme hyperliquide ou d'une autre plateforme de type Perp où vous pouvez simplement détenir une position 20X et l'uniformiser aussi longtemps que vous le souhaitez.

Ryan Sean Adams :
[23:20] C'est ce que je veux.

David Hoffman :
[23:21] Je verrai. Nous verrons si c'est ainsi que cela fonctionne dans Coinbase. Je n'y ai pas encore accès, donc je ne sais pas. C'est un point sur lequel Coinbase est en avance sur Robinhood. Robinhood a promis le perp equities mais ne l'a pas encore livré.

Ryan Sean Adams :
[23:34] D'accord, intéressant. Qu'avons-nous d'autre ?

David Hoffman :
[23:36] Des marchés de prédiction directement via l'application Coinbase avec Kalshi dans le back-end. Vous pouvez donc parier sur le sport et tout ce qui est lié aux marchés de prédiction directement via Coinbase. J'imagine qu'il s'agit du même modèle que celui utilisé par Robinhood, où Coinbase prend probablement la majorité des frais de Kalshi, mais est en mesure de fournir à ses clients la demande de marchés de prédiction.

Ryan Sean Adams :
[23:58] Il s'agit d'un autre rattrapage de Robinhood, je suppose, parce que Robinhood le propose déjà. Et vous m'avez dit, je crois, que Robinhood prévoit également de lancer son propre marché de prédiction.

David Hoffman :
[24:07] Robinhood possède donc ses clients. Pourquoi ne construisent-ils pas eux-mêmes un marché de la prédiction ?

Ryan Sean Adams :
[24:13] Plutôt que de s'appuyer sur CallShea.

David Hoffman :
[24:14] Plutôt que d'avoir CallShea en arrière-plan, ce qu'ils font. Ils utilisent donc CallShea pour lancer leur propre demande de prédiction.

David Hoffman :
[24:21] marchés. Mais maintenant, ils le font eux-mêmes.

Ryan Sean Adams :
[24:23] Êtes-vous surpris qu'une société crypto native comme Coinbase ait choisi CallShea plutôt que Polymarket, qui est plus crypto native ?

David Hoffman :
[24:29] Non, parce que Polymarket est à Tether ce que CallShea est à USDC. Polymarket est donc une sorte d'entité offshore, moins réglementée. CallShe exploite un marché de prédiction.

Ryan Sean Adams :
[24:41] Mais on y arrive.

David Hoffman :
[24:41] On y arrive. On y arrive.

Ryan Sean Adams :
[24:42] C'est assez proche maintenant. Ils viennent d'obtenir l'accord de licence.

David Hoffman :
[24:44] Oui. Il devrait donc y avoir une parité des fonctionnalités ou une parité des réglementations, peut-être devrais-je dire. Mais CallShe est actuellement, leurs contrats événementiels sont conformes à la CFTC, et c'est ce qui donne à Coinbase une conformité réglementaire pour pouvoir le faire. Encore une fois, Polymarket le fera à l'avenir, mais ils ne sont pas là aujourd'hui, c'est pourquoi c'est Kalshi. Et j'imagine, pour reprendre votre point de vue, pourquoi Coinbase choisirait Kalshi plutôt que Polymarket parce qu'à l'avenir, je m'attends à ce qu'ils aient les deux en même temps.

Ryan Sean Adams :
[25:13] Temps Je pense qu'ils vont simplement agréger tous les marchés de prédiction qu'ils peuvent et peut-être que je pense que les marchés de prédiction sont des marchés de prédiction.

David Hoffman :
[25:17] La grande question est de savoir si Coinbase construit son propre marché de prédiction.

Ryan Sean Adams :
[25:20] Oui, et ils pourraient le faire, mais ils sont très occupés et il y a beaucoup de produits qu'ils sont en train de déployer en ce moment même, euh une autre grande fonctionnalité était l'accès dex aux jetons Solana, donc en ce moment dans l'application coinbase, bien sûr, euh, tout actif qui est échangé via base sur airdrum est disponible pour vous et ils viennent d'étendre cette sorte d'approche DeFi mullet à tous les jetons sur Jupiter et sur la plateforme Solana. Vous pouvez donc accéder à n'importe quel jeton Solana à partir de l'application Coinbase. Vous pouvez donc choisir de le faire. Il y a aussi d'autres choses qu'ils n'ont pas annoncées comme étant des nouveautés nettes, mais qu'ils ont en quelque sorte soulignées.

David Hoffman :
[25:55] Le plus grand nombre de perles.

Ryan Sean Adams :
[25:56] Oui. Et oui. Et ils nous ont rappelé qu'ils étaient toujours là. L'une d'entre elles était la plateforme de vente de jetons, n'est-ce pas ?

David Hoffman :
[26:02] Oui. Ils ont donc parlé de leur ICO Monad et ont donné quelques mesures pour montrer la puissance de leur plateforme de vente. Avec une ICO Monad, 260 millions de dollars de demandes d'allocation de la part de 85 000 comptes uniques qu'ils ont identifiés et vérifiés. Il ne s'agit donc pas de comptes potentiels sur la chaîne, comme les comptes Sybil. Il s'agit simplement de personnes ayant participé à l'ICO dans plus de 70 pays. Ils utilisent donc le succès de l'ICO de Monad pour parler de leur plateforme ICO. Et puis il y a quelques autres mises à jour marginales qui sont toujours utiles pour illustrer la direction de Coinbase. Il y a donc le nouveau flux de dépôt direct. Ainsi, à chaque fois que vous recevez un dépôt direct de votre employeur, vous pouvez mettre de côté un certain montant de ce dépôt direct pour aller directement sur Coinbase afin d'acheter automatiquement de la crypto, maintenant des actions, des ETF avec chaque chèque de paie que vous recevez. Ils ont parlé de leur programme de prêt. Vous pouvez ainsi contracter un prêt de 5 millions de dollars sur vos bitcoins. Ils ont annoncé leur programme de prêt ETH. Vous pouvez donc obtenir une ligne de crédit d'un million de dollars avec de l'Ether.

Ryan Sean Adams :
[26:56] Et cela utilise Morpho en arrière-plan, n'est-ce pas ?

David Hoffman :
[26:57] Cela utilise Morpho en base. Il y a donc plus d'un milliard de dollars de bitcoins dans la base qui utilisent ce programme. Nous pourrons donc désormais voir que l'Ether dispose d'une ligne de crédit. Il y a un onglet pour les paiements entrants. Si vous avez un compte Coinbase et que votre ami a un compte Coinbase, vous pouvez cliquer sur l'onglet de paiement pour le payer à l'aide de son numéro de téléphone, de son e-mail ou de son portefeuille.

Ryan Sean Adams :
[27:18] En fait, je ne sais pas si l'ami a besoin d'un compte Coinbase. Mais ils ont dit que vous pouviez payer en utilisant des crypto-monnaies, ce qui serait utilisable par n'importe qui avec un numéro de téléphone, un email ou une adresse de portefeuille. L'adresse de portefeuille implique évidemment des crypto-monnaies, mais peut-être qu'un email et un numéro de téléphone suffisent à les faire démarrer, ils doivent télécharger une application et ensuite ils peuvent recevoir le paiement, oui.

David Hoffman :
[27:39] Oui, oui, ils ont aussi parlé de leur carte Coinbase One. Apparemment, les utilisateurs ont reçu 16 millions de dollars de bitcoins en récompense de l'utilisation de leur carte Coinbase One, qui est une carte Visa, je crois. Alors bravo à Lincoln Murr. Il a parlé au Bankless Summit. Lincoln Murr a présenté un conseiller alimenté par l'IA pour vous aider à gérer votre vie financière. Il peut évaluer votre portefeuille. Vous pouvez lui poser des questions. Il peut vous poser des questions et vous guider. Il peut vous guider, Ryan. Imaginez votre chat GPT. Voulez-vous rééquilibrer votre portefeuille ? Allez-y, appuyez sur ce bouton. Il peut également inclure des paris sur le marché des prédictions. Et donc si vous dites, hey, vous savez quoi ? Je suis très optimiste sur l'IA. Et vous pouvez dire, eh bien, si vous êtes optimiste sur l'IA, vous pouvez parier que l'AGI va arriver d'ici 2030 et vous pouvez prendre cette position sur le marché des prédictions dès maintenant. Et cela vous sera proposé dans la fenêtre de chat.

Ryan Sean Adams :
[28:29] Ce qui me fait un peu peur. Juste pour soutenir le conseil émotionnel parce que j'ai l'impression qu'une grande partie du voyage du crypto trading est un voyage très émotionnel, vous savez ?

David Hoffman :
[28:37] Oui, ils ont également annoncé la thérapie Coinbase pour tous les investisseurs en crypto-monnaies en prévision du marché baissier.

Ryan Sean Adams :
[28:43] Mode thérapie. Oui, ils devraient. L'application de base a également été mentionnée. Brian Armstrong se présente et dit que ce sont nos offres de garde, mais que nous avons aussi des offres sans garde, y compris l'application de base. Et Jesse...

David Hoffman :
[28:59] Attendez, attendez, attendez, attendez. Combien de fois Jesse a-t-il parlé des créateurs, du financement des créateurs et de la tokenisation du contenu ? C'est ce que j'allais vous dire.

Ryan Sean Adams :
[29:07] C'était ça ? L'idée, c'est que c'est l'application de base, n'est-ce pas ? Ce n'était pas une version bêta et maintenant elle est disponible pour tout le monde. C'était la nouvelle. Mais c'est vraiment une économie de créateurs, des médias sociaux, et c'est là que Gary Tan, tu as dit le produit Instagram, c'est le produit de type Instagram, c'est-à-dire que tous tes posts, toutes tes choses sont tokenisées, c'est très Farcaster Zora, c'est une partie intéressante de, je suppose, c'est comme un jeu social sur la chaîne. Et c'est une mise en œuvre très spécifique de ce qu'est un portefeuille non gardien.

David Hoffman :
[29:42] Oui, oui. Il est également intéressant de noter que la semaine dernière, nous avons parlé du fait que Farcast était du genre : le social sur la chaîne ne fonctionne pas. Nous nous tournons vers un portefeuille. Et puis BASE dit : " Nous allons faire en sorte que le social on-chain fonctionne ".

Ryan Sean Adams :
[29:53] Je veux voir s'ils peuvent le faire fonctionner. Nous verrons bien.

Ryan Sean Adams :
[29:56] Mais je suis très optimiste sur tous les autres produits Coinbase. Et ce que je dirais, c'est que je pense que c'est bon pour DeFi parce que c'est le mulet de DeFi. Si je suis une banque ou si je suis un courtier comme Fidelity ou E-Trade ou autre, Charles Schwab ou autre, ou même si je suis une banque, je tremble dans mes bottes avec ce type d'annonce. Entre Robinhood et Coinbase, qui sont au coude à coude, il me semble qu'ils sont en train de manger la demande de services financiers, la demande de toutes les applications pour les jeunes générations, n'est-ce pas ? Les millennials et la génération Z, c'est leur cœur démographique. Et cela doit être un coup de massue parce que cela crée une expérience de type " tout application ". Maintenant, il leur manque la partie banque. Vous avez dit que Robinhood venait de lancer une fonctionnalité de type bancaire.

David Hoffman :
[30:48] Oui, il s'agit d'un service en marque blanche au-dessus d'une banque. Donc quand vous vous inscrivez à Robinhood Banking, vous obtenez un compte bancaire auprès d'une autre banque.

Ryan Sean Adams :
[30:54] Oui, mais toute la pile en un seul endroit. Je dois le dire,

David Hoffman :
[30:57] Je me suis inscrit à Robinhood Banking, et ils m'ont aussi donné un chéquier Robinhood.

Ryan Sean Adams :
[31:01] Oh, wow. C'est vraiment bizarre à voir. Est-ce que tu vas l'utiliser un jour ?

David Hoffman :
[31:05] Pubby ? Eh bien, j'ai un chèque. Pour les gens qui font attention, je suis désolé. Je suis désolé, j'ai un chéquier. J'ai un propriétaire de 87 ans. C'est la seule façon pour lui de prendre des chèques.

Ryan Sean Adams :
[31:13] Voilà comment ça se passe.

David Hoffman :
[31:14] Oui, c'est vrai. C'est ça. Oui, oui, oui. Donc, Ryan, Coinbase, super application financière. Robinhood, super application financière. Mentionnons que World a également lancé sa super application et a, comme, crypto pay. Tout le monde a une super application maintenant. Et des fonctions de chat crypté. Tout le monde a une super application. Tu sais ce qui est aussi la super application, la plus super de toutes les super applications ?

Ryan Sean Adams :
[31:36] Quoi ? Tu allais me montrer quelque chose de cryptographique ? Oh, oui, Ethereum. Ethereum est la super application.

David Hoffman :
[31:42] Ne l'oublions pas. Et donc toutes ces couches fintech autour d'Ethereum et des blockchains en général sont en train de lancer leurs super applications. Mais nous oublions aussi qu'Ethereum lui-même est une super application. Vous pouvez aller sur CalSwap. D'accord, tapez 500 000. Nous allons acheter 500 000 de quelque chose.

Ryan Sean Adams :
[31:58] De votre argent.

David Hoffman :
[31:59] En dollars. C'est de l'USCC. 500 000 USCC. Vous voulez acheter de l'ETH ? J'adorerais acheter de l'ETH. J'en ai déjà suffisamment. J'aimerais me diversifier. J'aimerais me diversifier en utilisant ma super application Ethereum que j'ai parce que j'ai un portefeuille. Mais tapez G-O-O-G-L-O-N.

Ryan Sean Adams :
[32:14] Qui est la pièce de monnaie de merde que tu es ?

David Hoffman :
[32:16] Bien sûr.

Ryan Sean Adams :
[32:18] Google on.

David Hoffman :
[32:19] Google. Il s'agit d'un Google tokenized ondo. Vous pouvez acheter un demi-million de dollars de Google. Quel est le taux de dérapage que vous allez obtenir ?

Ryan Sean Adams :
[32:30] 0.03%.

David Hoffman :
[32:32] Avec cet achat d'un demi-million de dollars, vous pouvez obtenir un dérapage de 0,03 % sur Google. Vous vous demandez peut-être si vous payez réellement le juste prix d'exécution de ce que Google négocie actuellement dans TradFi ? Eh bien, j'ai comparé et c'était assez proche. En fait, c'est la même chose. Regardez les frais.

Ryan Sean Adams :
[32:49] Aussi. Les frais sont très bas.

David Hoffman :
[32:51] 100 $ plus un coût de réseau de 1,49 $ pour acheter un demi-million de dollars de Google sur votre super application Ethereum. Wow, c'est un peu comme si nous étions en train d'acheter une super application Ethereum. Alors, pendant que toutes ces entreprises lancent des super-applications, n'oubliez pas la super-application.

Ryan Sean Adams :
[33:05] N'oubliez pas l'OG.

David Hoffman :
[33:06] L'OG.

Ryan Sean Adams :
[33:06] D'accord, alors rappelez-nous ce que sont les jetons Ondo, qui sont en fait des actions symbolisées.

David Hoffman :
[33:11] Oui, ce sont des actions symbolisées, c'est exact.

Ryan Sean Adams :
[33:13] Nous avons consacré un épisode entier à Ondo. Ils disposent d'un mécanisme très efficace qui leur permet d'obtenir des liquidités et de maintenir des spreads serrés ; c'est une sorte de représentation assez transparente de ce que devrait être un actif tokenisé. Et vous dites que c'est déjà disponible, comme sur Ethereum aujourd'hui.

David Hoffman :
[33:29] Oui. Je m'intéressais donc à beaucoup de choses, comme Google, qui possède tellement de choses et qui va continuer à en posséder de plus en plus. Je me suis donc dit, OK, j'aimerais acheter un peu de Google. Je suis allé sur Robinhood, j'ai regardé et je me suis dit, OK, je pourrais l'acheter ici. Ce serait facile. Mais les frais sont moins élevés sur la couche 1 d'Ethereum. Et c'est là que se trouve tout le reste de mon argent. Je l'ai donc fait par le biais d'un échange d'argent. C'était bien.

Ryan Sean Adams :
[33:52] C'est cool. C'était Coinbase. C'était Coinbase. Grande semaine d'annonces. Je pense qu'elle a été à la hauteur du battage médiatique.

Ryan Sean Adams :
[33:59] Aave. Il y a aussi un drame Aave dans la semaine. Qu'est-ce qui se passe ici ?

David Hoffman :
[34:03] D'accord, Aave est au milieu d'une bataille de gouvernance pour savoir qui capte la valeur de la marque Aave. Est-ce que cette histoire te semble familière, Ryan ?

Ryan Sean Adams :
[34:10] Oui, en effet. Cela ressemble beaucoup à Uniswap.

David Hoffman :
[34:12] Oui, ça ressemble beaucoup à Uniswap, qui a résolu beaucoup de ses problèmes, ou qui est en train de voter pour en résoudre certains. D'accord, alors qu'est-ce qui a déclenché ça ? Le front-end d'Aave Labs a remplacé Paraswap par CalSwap sur le front-end officiel d'Aave. Cela a simplement redirigé les frais de la DAO vers le trésor. Ainsi, lorsqu'il y avait Paraswap sur le front-end, ces frais allaient à la DAO. Les frais de CalSwap vont aux laboratoires, à l'actionnariat. Cela coûterait donc à la DAO environ 10 à 15 millions de dollars par an en revenus potentiels pour la DAO. Le principal différend du côté de la DAO est donc ce qu'ils appellent une privatisation furtive. La marque Aave et le front-end ont été construits grâce au financement de la DAO et à la légitimité de sa gouvernance. Les revenus liés à la marque devraient donc revenir aux détenteurs de jetons Aave, selon la DAO. Du côté de Labs, le front-end est un produit séparé, maintenu par Labs, qui possède la marque et le domaine et qui a aussi des risques autour de la monétisation de la marque et du domaine, mais qui ne touche pas au protocole lui-même. Il y a donc une ligne assez dure entre la DAO, qui gouverne le protocole et l'économie de la chaîne, et le front-end de Labs, qui construit des produits au-dessus, y compris l'interface principale, alors bien sûr, la grande question est celle que nous posons depuis presque cinq ans maintenant.

David Hoffman :
[35:29] La marque, la propriété intellectuelle, l'obligation fiduciaire, quels sont les droits des détenteurs de jetons ? Quelle est la propriété des détenteurs de jetons ? Est-ce qu'ils ont toutes ces choses ? Ou est-ce qu'Aave Labs ou l'entité Labs a toutes les bonnes choses et la DAO a toutes les moins bonnes choses ?

David Hoffman :
[35:44] Ce n'est vraiment pas un problème propre à Aave. Cette semaine, Circle a acquis une société appelée Interop Labs, qui est l'équipe principale derrière Axelar, qui est un protocole Interop. Ils ont donc acquis l'entité et l'équipe. Il s'agit peut-être d'une embauche aquatique. Ils ont peut-être aussi acquis leur technologie. Tu sais ce qu'ils n'ont pas acquis, Ryan ?

Ryan Sean Adams :
[36:02] Probablement tous les jetons.

David Hoffman :
[36:03] Les jetons. Ils ne l'ont pas fait. Oui, pourquoi acquerraient-ils les jetons ? Ils n'ont pas besoin des jetons. Ils ont acheté la propriété intellectuelle et ils ont acheté la propriété intellectuelle et tout ça.

Ryan Sean Adams :
[36:11] Donc tous les investisseurs et les jetons se sentent assez solides à ce stade.

David Hoffman :
[36:14] Oui, surtout après que le jeton ait chuté de 45 %. Wow, c'est un peu comme si le jeton avait chuté de 45 %. Et maintenant, peut-être que vous regardez Circle et que vous vous dites : " Vous êtes des trous du cul ". Mais Circle a aussi l'obligation fiduciaire de partager avec ses actionnaires pour créer de la valeur pour les actionnaires.

Ryan Sean Adams :
[36:26] Eh bien, ils ont une véritable obligation fiduciaire sur le plan juridique.

David Hoffman :
[36:28] L'obligation fiduciaire. Oui, donc s'ils n'ont pas à payer pour les détenteurs de jetons, pourquoi le feraient-ils ? C'est également ce qui s'est passé avec Coinbase il y a quelque temps. Coinbase a acheté la plateforme NFT Tensor. Elle a acheté l'équipe. Ils ont acheté la propriété intellectuelle. Ils ont acheté le site web, toutes ces bonnes choses. Ont-ils acheté le jeton ? Non. Ils ont laissé le jeton à l'abandon, ce qui donne une très mauvaise image de l'industrie avec ses jetons. Comment pouvez-vous dire, hé, venez investir dans nos crypto-actifs. Vous risquez de vous faire avoir.

Ryan Sean Adams :
[36:57] Oui, exactement. J'en parlais à Martin, et il parlait de... Martin Koppelman, oui. Oui, de CowSwap, c'est ça ? C'est l'un des créateurs de CowSwap. Et il disait : CowSwap est en train de l'écraser en termes de volume, mais le jeton ne vaut que 100 millions. Il a dit que le volume des 45 derniers jours était bien plus important que celui de Polymarket pendant toute sa durée de vie. Et pourquoi le jeton ne vaut-il que 100 millions de dollars ? Je lui réponds que le produit CowSwap est excellent. Le jeton Cow ? Je n'en sais rien.

David Hoffman :
[37:24] Que se passe-t-il si Coinbase achète CalSwap ?

Ryan Sean Adams :
[37:26] Exactement. Nos produits ont... Certains de nos produits cryptographiques natifs DeFi sont adaptés au marché des produits, mais nos jetons sont un peu merdiques du point de vue de la protection fiduciaire des investisseurs. Et c'est la réalité. Et c'est un travail que nous devons faire. Il n'en sera pas toujours ainsi. Je ne le crois pas. Je pense que nous prenons des mesures pour améliorer la situation, y compris ce qu'Uniswap a fait récemment avec son unification.

David Hoffman :
[37:51] Ou est en train de le faire, pas encore fait. D'accord, c'est ce que nous faisons.

Ryan Sean Adams :
[37:54] Ici Hayden Adams. Parlez-nous de cela. Je viens de soumettre la proposition d'unification au vote final de la gouvernance. Uniswap avait donc Uniswap Labs, puis le protocole Uniswap et la fondation Uniswap. Il s'agissait à nouveau d'îles séparées. Et il y a eu un changement de tarif. Cela rappelle beaucoup ce que vous venez de décrire avec Aave, mais ils sont dans la même situation.

Ryan Sean Adams :
[38:12] en train d'essayer de résoudre ce problème. Quelle est leur solution ?

David Hoffman :
[38:15] Oui, Uniswap, qui a été le principal exemple de désalignement des jetons d'actions, est en train de prendre les devants pour y remédier. J'espère qu'ils l'auront résolu d'une manière qui servira de modèle au reste de l'industrie. Encore une fois, ils appellent cela l'unification. Voici donc ce qui se passe avec l'unification. La DAO devient une entité légale dans la vie réelle, une Wyoma DUNA, qu'ils appellent la DUNA. Les laboratoires deviennent l'opérateur principal de la DUNA par le biais d'un accord de fournisseur de services. Ainsi, la DAO Foundation devient en quelque sorte la chose qui emploie, contracte l'entité Labs pour qu'elle soit le principal fournisseur de services. C'est plutôt cool. Ils ont un budget de croissance. Donc les Labs ont un budget de croissance qui leur a été donné par la DAO, 20 millions de tokens UNI par an comme budget pour travailler sur Uniswap tous les trimestres. euh étant payé trimestriellement à partir du 1er janvier 2026 selon le post du forum donc le labs est financé pour faire le travail de croissance du protocole et s'engage explicitement à s'aligner avec les intérêts des détenteurs de tokens sous cet accord euh et ensuite la fondation uniswap se déplace dans le labs donc la fondation uniswap est euh déjà existante elle donne des subventions et elle soutient en quelque sorte le large écosystème uniswap elle devient une partie du labs euh et donc une plus grande fondation est faite avec le Dooney, la Doona, et ensuite la Uniswap Current Foundation se déplace dans Labs, et ensuite Labs devient un service fourni à la Doona. Ça semble compliqué, ça ne me semble pas si compliqué que ça.

Ryan Sean Adams :
[39:43] Ce n'est pas si compliqué. Je pense que cela signifie que la DAO est responsable, que le token est responsable, que les frais vont aux détenteurs du token, et que le token obtient une sorte de représentation légale, de sorte qu'il peut avoir des comptes bancaires et des choses comme ça, et qu'il emploie fondamentalement les Labs. Ce n'est peut-être pas parfait.

David Hoffman :
[39:58] Je ne pense pas que ce soit parfait. Je pense qu'il y a un tas de modèles de ce genre qui se profilent et que le marché devra évaluer.

Ryan Sean Adams :
[40:04] C'est un grand pas dans la bonne direction. Et honnêtement, David, je pense que nous devons régler ce problème au cours de la prochaine année, en 2026, pour que nos tokens retrouvent leur place. Parce que, vous savez, Aave est toujours en baisse de 62% par rapport à son plus haut niveau historique.

David Hoffman :
[40:18] Oui, mais TVL a beaucoup augmenté.

Ryan Sean Adams :
[40:20] C'est vrai. Elle a été multipliée par 50. Il n'a jamais été aussi grand. Il se développe comme un fou. L'équipe, je veux dire, Stani vient de publier un plan directeur pour 2026. C'est incroyable. Le produit lui-même est incroyablement optimiste. Oui, c'est vrai. Ok, alors pourquoi le token est si mal en point ? C'est parce que les droits des investisseurs ne sont pas inscrits et protégés.

David Hoffman :
[40:37] Les droits des investisseurs probablement, maintenant que nous avons le feu vert réglementaire pour faire les choses, la première chose à faire est de réparer les droits des investisseurs et d'adapter les protections des investisseurs.

Ryan Sean Adams :
[40:47] Faisons-le. Je pense que nous le ferons. Et je pense que certains de ces tokens seront... volent ce cycle en termes de prix d'entrée. David, nous avons plusieurs choses à venir. Nous devons parler de la plus grande conférence de Solana et de ce qui a été annoncé. Et aussi, JPMorgan vient de choisir Ethereum pour quelque chose d'assez important. Nous parlerons de tout cela et de bien d'autres choses encore. Mais tout d'abord, je tiens à saluer nos amis et nos sponsors.

David Hoffman :
[41:09] En tant qu'expert Solana résident de ce podcast, je vais vous parler des trois choses qui se sont produites au Solana Breakpoint à Dubaï. La première, les trois grandes choses. Tout d'abord, Fire Dancer. Vous souvenez-vous de ce qu'est Fire Dancer ? Cela fait un moment.

Ryan Sean Adams :
[41:22] Oui, c'était l'autre client de Solana que Jump Capital déployait et qui promettait un débit fou, comme un million de transactions par seconde. Ils rendaient tout incroyablement efficace, et c'était attendu depuis longtemps.

David Hoffman :
[41:37] Oui, oui. Il est maintenant sur le mainnet, écrit en Scratch et en C par Jump Crypto, pas Jump Crypto. Capital, mais c'est à peu près la même chose. Réimplémenter le pipeline de consensus d'exécution de réseau de Solana pour qu'il soit très, très optimisé. 600 000 à plus d'un million de transactions par seconde lors de tests contrôlés. Cela n'a probablement pas grand-chose à voir avec ce qui se passe dans la nature, donc nous verrons probablement ce que le débit réel de Solana augmente. Il sera bientôt disponible auprès de Fired Answers. Il est dans la nature. Il a été déployé avant Breakpoint. Il fonctionnait déjà sur un sous-ensemble de validateurs depuis environ 100 jours et a produit avec succès plus de 500 000 blocs.

Ryan Sean Adams :
[42:15] Mais la majorité des validateurs ne doivent-ils pas passer à Fire Dancer pour que cela ait un impact sur le réseau Solana, le bull Solana résident, n'est-ce pas ? Parce que vous êtes toujours limité par votre maillon le plus faible,

David Hoffman :
[42:28] N'est-ce pas ? Oui, mais Solana se relaie. Et donc si un client Fire Dancer produit les blocs, à ce moment-là, c'est le client Fire Dancer qui produit les blocs à la fin de la chaîne.

Ryan Sean Adams :
[42:39] C'est vrai. Mais plus il y aura de validateurs qui l'adopteront, plus l'effet de FireGans sera important.

David Hoffman :
[42:46] Oui, mais je ne pense pas qu'il y ait une ligne dure. Il s'agit d'une progression lente. C'est donc, oui, incrémental est le mot clé. Une minorité de nœuds l'adopte actuellement pour des raisons de sécurité. Il faut jouer la carte de la sécurité. Une stratégie intéressante de la part de Solana.

Ryan Sean Adams :
[42:59] C'est une étape importante que d'avoir son deuxième client issu d'un atelier de développement indépendant.

David Hoffman :
[43:04] Oui, mais il ne s'agit pas d'un deuxième client, comme c'est le cas pour Ethereum. L'objectif est que le réseau entre dans Fyre Dancer et qu'il s'agisse d'un seul client. Il y a ensuite le client Agave comme une sorte de solution de repli. Mais c'est toujours utile à des fins de repli. C'est mieux. C'est mieux. Ce n'est pas l'esprit de sécurité d'Ethereum, mais c'est quelque chose. D'accord, félicitations à Fyre Dancer d'être devenu net. J'ai hâte de voir toutes les données qui nous parviendront. C'est une grande réussite pour Solana. Deuxièmement, en dehors de Breakpoint, Phantom lance une fonctionnalité de marchés prédictifs avec Kalshi. Phantom est également dans ce super jeu d'applications, un peu comme Robinhood et Coinbase viennent de l'annoncer : vous avez une feuille d'appel dans le back-end, une petite différence, peut-être une grande différence. Les positions sont symbolisées, en fait. Les positions sont en fait des jetons sur Solana. Les positions sont en fait des jetons sur Solana. Et cela permet peut-être de l'intégrer à l'écosystème Solana DeFi. Vous pouvez donc faire plus de choses.

Ryan Sean Adams :
[44:03] Avec les données. Je pense que c'est une fonctionnalité importante. C'est plutôt cool. Je ne m'en étais pas rendu compte.

David Hoffman :
[44:06] Oui. J'aimerais voir comment cela se déroule et quelle est la surface disponible pour faire plus de choses avec les positions CallShea tokenisées. CallShea a battu sa coulpe en disant, yo, nous sommes une société de crypto-monnaies, et tout le monde a dit, est-ce que vous êtes des crypto-monnaies ?

Ryan Sean Adams :
[44:19] Oui, je ne sais pas.

David Hoffman :
[44:20] Eh bien, maintenant ils ont des positions symbolisées. C'est vrai. C'est donc vrai. Encore une fois, troisièmement, Visa propose un règlement en stablecoin pour les banques américaines sur Solana. Donc un service de règlement en U.S.E.C. pour les institutions financières américaines qui utilisent Solana comme rail pour envoyer des U.S.E.C.. Ce sont là les grands projets.

Ryan Sean Adams :
[44:38] Oui. Un autre point sur les marchés prédictifs, David, c'est IBKR. Que pense le PDG des marchés prédictifs ? Qu'est-ce qu'IBKR ? Pourquoi l'avons-nous inclus ?

David Hoffman :
[44:49] C'est Interactive Brokers. Thomas Peterfee, Peterfee, un nom de famille intéressant, fondateur d'Interactive Brokers, qui est un très grand courtier, a pris la parole lors de la conférence de Goldman Sachs et a parlé des marchés prédictifs. J'ai trouvé ses propos remarquables. En ce moment, il y a une grande conversation sur crypto Twitter sur le fait que les marchés de prédiction ne sont que des jeux d'argent. Il y a du bla-bla. Nous avons également eu cette conversation avec Joey Crue.

Ryan Sean Adams :
[45:10] Ce qui était vraiment fascinant.

David Hoffman :
[45:11] Quelle est la valeur d'un marché prédictif ? On a théorisé la valeur des marchés de prédiction dans un monde où les marchés de prédiction ont littéralement des marchés de prédiction sur tout qui sont aussi très liquides sur les opportunités qui se présentent. Je pense que ces déclarations du PDG, fondateur d'Interactive Brokers, illustrent en quelque sorte cet avenir. Il a suggéré que les marchés de prédiction institutionnels pourraient aller au-delà de la simple prévision et influencer directement la gestion de portefeuille automatisée. Par exemple, si un marché prédit une vague de chaleur, un portefeuille pourrait automatiquement ajuster les investissements dans l'énergie ou couvrir le risque lié au prix de l'électricité. Nous parlons donc de marchés de prévisions météorologiques, qui pourraient être reliés à votre portefeuille financier pour acheter ou vendre de l'énergie en fonction des prévisions météorologiques et de la question de savoir si le monde aura besoin de plus ou de moins d'énergie. Et je pense que vous pouvez faire preuve d'imagination et étendre cela à d'autres marchés de prédiction sur d'autres sujets, ce qui vous permettrait de les intégrer dans des stratégies de fonds spéculatifs.

Ryan Sean Adams :
[46:09] Je suppose que c'est exact. Qu'est-ce qu'un marché de prédiction ? Ce sont des marchés de vérité. Ce sont en fait des marchés de l'information. Plus d'informations, de meilleures informations, des signaux de meilleure qualité, de meilleurs résultats commerciaux, de meilleurs signaux et une capacité de réaction plus rapide.

David Hoffman :
[46:22] Oui. Et les marchés de l'énergie sont très, très vastes. Ainsi, les marchés météorologiques et financiers sont déjà interconnectés. C'est vrai. Et avec les marchés de prédiction, ils peuvent être interconnectés de manière beaucoup plus fidèle.

Ryan Sean Adams :
[46:34] C'est fascinant. Très créatif. David, en parlant de TradFi ou peut-être de Suitcoiners et de SuitFi, ce qui a été un thème dernièrement sur Bankless, la DTCC. Vous connaissez la DTCC, n'est-ce pas ?

David Hoffman :
[46:46] Bien sûr.

Ryan Sean Adams :
[46:47] D'accord. Il s'agit de la société. Ils sont comme Fedwire pour les actions et les titres américains. Vous vous souvenez quand Sergey de Chainlink est venu nous parler de la façon dont Chainlink travaillait avec la DTCC ? Nous lui avons demandé de nous en dire plus sur la DTCC. Et il nous a dit à l'époque que la DTCC réglait trois à quatre quadrillions par an.

David Hoffman :
[47:10] Oh, oui, ce moment du quadrillion.

Ryan Sean Adams :
[47:12] Des quadrillions de titres par an. D'accord, c'est la DTCC. La SEC vient de donner son feu vert à la DTCC, donc encore une fois, le règlement pour tous les titres du marché financier américain, pour tokeniser leurs actifs. D'accord ? C'est la première fois que la SEC fait cela, en leur donnant le feu vert, en les encourageant à tokeniser leurs actifs.

David Hoffman :
[47:36] Sur Ethereum.

Ryan Sean Adams :
[47:37] Bon, d'accord, parlons-en. La SEC a donc approuvé un projet pilote de trois ans pour certains L1 et L2, donc pas tous. Il y avait certaines exigences. La capacité d'opérer à partir d'un site principal et d'un site secondaire, un objectif de temps de rétablissement de quatre heures maximum, donc vous ne pouvez pas être en panne... plus de quatre heures, un maximum de deux minutes de perte de données à la suite d'une panne. Oh, vous ne pouvez pas, oubliez. Vous ne pouvez pas être en panne pendant plus de deux minutes et la reprise après sinistre annuelle en dehors de la région. En gros, ils ont dit : "Hé, quelle que soit la chaîne, quelle que soit la couche de règlement qui répond à ces exigences, vous pouvez l'utiliser. Nous n'allons pas vous dire quoi utiliser, mais peut-être que vous ne pouvez pas utiliser Solana s'il est en panne.

David Hoffman :
[48:16] Eh bien, vous ne pouvez pas non plus perdre la couche deux d'Ethereum.

Ryan Sean Adams :
[48:19] On ne peut pas. Beaucoup de couches deux d'Ethereum sont tombées aussi.

David Hoffman :
[48:21] Mais vous pouvez utiliser Ethereum, la meilleure super application au monde.

Ryan Sean Adams :
[48:24] Il reste donc un ensemble plus restreint qui n'a jamais disparu. Les gens ont donc naturellement dit,

David Hoffman :
[48:30] D'accord, et pourquoi pas Ethereum ? Je suppose qu'on peut techniquement utiliser le Bitcoin aussi.

Ryan Sean Adams :
[48:32] J'ai vu une démonstration. Ce sont les gars de la DTC, juste ici, d'accord ? Ce sont les développeurs de DTCC. Je vais parcourir cette démo. Je ne la jouerai pas. Mais en gros, vous pouvez voir qu'ils ont Apple. Il s'agit d'une action Apple réglée sur DTCC. Et ce qu'ils font, c'est qu'ils la transfèrent sur Ethereum. Ils la tokenisent. Et ils font des choses avec l'USDC pour acheter et vendre. Il s'agit donc d'une démonstration sur Ethereum.

David Hoffman :
[48:56] La meilleure super application du monde.

Ryan Sean Adams :
[48:58] Très bien. C'est ce qui s'est passé. Mais aussi, mais aussi, la DTCC a lancé un communiqué de presse pour s'associer à une société de blockchain appelée Canton Network.

David Hoffman :
[49:09] Canto ?

Ryan Sean Adams :
[49:10] Canton Network, pas Canto. Et ce partenariat entre la DTCC indique que Canton Network est l'un des premiers projets pilotes dans le cadre desquels ils vont tokeniser certains de leurs titres, en commençant par les bons du Trésor américain.

David Hoffman :
[49:26] Le réseau Canton est-il une blockchain ?

Ryan Sean Adams :
[49:29] Le réseau Canton est une sorte de blockchain. C'est une grande nouvelle, d'ailleurs. Ils opèrent donc en arrière-plan. Ils sont à Wall Street depuis très longtemps, ils parlent d'actifs du monde réel, ils donnent des jetons en arrière-plan. Mais tout comme, je pense que les natifs de la cryptographie n'étaient pas du tout au courant de ce que faisait le réseau Canton parce qu'il n'était pas public. Il ne s'agit pas d'une chaîne sans permission. Ce n'est pas... Mais cela fait partie de la proposition de valeur qu'ils apportent à la DTCC parce que c'est entièrement privé. Quoi qu'il en soit, nous venons de réserver le PDG du Canton Network pour la première semaine de janvier. Nous allons donc nous entretenir avec lui et en apprendre davantage sur le sujet. Il existe en fait un jeton Canton Network. Le saviez-vous ?

David Hoffman :
[50:10] Est-ce qu'il a été pompé ou quelque chose comme ça ?

Ryan Sean Adams :
[50:11] Voici le jeton.

David Hoffman :
[50:12] 2,7 milliards de dollars ?

Ryan Sean Adams :
[50:14] Oui.

David Hoffman :
[50:15] Ok. D'où vient ce document ?

Ryan Sean Adams :
[50:17] Il faut que je comprenne ce que c'est. Nous devons comprendre ce que c'est, mais c'est là que se trouve leur premier pilote. Cela ne veut pas dire qu'ils vont être exclusifs. Il ne s'agit que des bons du Trésor américain. Il s'agit de la première moitié du premier trimestre,

David Hoffman :
[50:29] Mais c'était un communiqué de presse assez important. Comment se fait-il qu'il y ait un réseau qui vaille 2,7 milliards de dollars ? Je n'en ai jamais entendu parler.

Ryan Sean Adams :
[50:34] Les crypto-monnaies sont importantes. Et il s'agit du crypto Sucoin, d'accord ? C'est donc un monde différent de celui auquel nous sommes habitués. Il semble que la DTCC fasse des choses en parallèle. Ils font des choses avec Canton Network. Elle fait peut-être des choses avec Ethereum. Et nous devrons voir où tout cela va se régler, n'est-ce pas ?

David Hoffman :
[50:50] Oh, bien. C'est bien. Joli. Bien joué. Bien joué.

Ryan Sean Adams :
[50:55] C'est énorme. JP Morgan a lancé son tout premier fonds monétaire tokenisé, et il est sur Ethereum.

David Hoffman :
[51:03] La meilleure super application du monde.

Ryan Sean Adams :
[51:04] C'est la première fois que JP Morgan déploie quelque chose, à ma connaissance, sur Ethereum L1, la chaîne publique. Ils ont fait des choses sur la base. Ils ont leur propre grand livre privé basé sur EVM.

David Hoffman :
[51:16] Oh, oui. JP Morgan, ce sont les gens de Quorum, n'est-ce pas ?

Ryan Sean Adams :
[51:18] Oui, Quorum. Il y a un chef Quorum à l'arrière-plan qui fait aussi des choses dont on ne sait pas ce qu'il fait parce qu'on ne le voit jamais. Mais il s'agit du fonds Biddle, essentiellement. Vous connaissez le Biddle Fund de BlackRock, une sorte de marché monétaire à la chaîne. C'est leur version. Ils le voient avec 100 millions de dollars. Qu'est-ce que c'est ?

David Hoffman :
[51:32] Mon fonds de rendement net sur chaîne, Moni, M-O-N-Y. Comme c'est mignon. Bien sûr, parce que les banques peuvent tout à fait émettre de l'argent.

Ryan Sean Adams :
[51:41] C'est très mignon. Oui, donc ils sont sur Ethereum maintenant, et c'est haussier.

Ryan Sean Adams :
[51:46] David, Do Kwon a été condamné. En fait, je n'ai rien lu à ce sujet. J'ai juste vu le titre. Yep. Qu'est-ce qui s'est passé ?

David Hoffman :
[51:52] 15 ans de prison, il a plaidé coupable en août 2025 de conspiration en vue de commettre une fraude et une fraude électronique. Le juge Paul Engelmayer a qualifié ce crime de fraude à l'échelle d'une génération. La peine est plus élevée que les 12 ans demandés par les procureurs.

Ryan Sean Adams :
[52:11] Oh, mon Dieu.

David Hoffman :
[52:11] Et les cinq ans demandés par la défense. Et apparemment, si vous lisez les notes, il y avait un tas de lettres qui... Les personnes lésées par l'effondrement de Terra Luna ont envoyé des lettres pour dire que, matériellement, cela...

Ryan Sean Adams :
[52:25] Nous avons tout perdu.

David Hoffman :
[52:26] J'ai tout perdu.

Ryan Sean Adams :
[52:27] J'ai détruit ma vie.

David Hoffman :
[52:28] Les gens se sont suicidés.

Ryan Sean Adams :
[52:29] Oh, mon Dieu.

David Hoffman :
[52:30] Et le juge a donné à Do Kwan l'occasion de les lire, et il a dit : " Je suis bon ". Et le juge n'a pas apprécié. Alors les gens se disent que c'est peut-être pour ça qu'on lui a ajouté des années supplémentaires.

Ryan Sean Adams :
[52:42] Il aurait pu faire semblant de les lire. Do Kwan. Où va-t-il purger sa peine ?

David Hoffman :
[52:49] Aux États-Unis pour la première moitié, puis en Corée du Sud pour la seconde moitié. Mais il pourrait aussi faire face à des accusations criminelles propres à la Corée du Sud, ce qui pourrait lui valoir jusqu'à 40 ans de plus en Corée du Sud. Qu'est-ce que c'est ? Il n'a pas encore fini, mec. Il n'a pas encore fini, mec.

Ryan Sean Adams :
[53:09] C'est comme si c'était pire. Qu'est-ce que SBF a reçu ?

David Hoffman :
[53:13] 25 ans ?

Ryan Sean Adams :
[53:14] 25 ans. Ok. Ce n'est pas pire que SBF.

David Hoffman :
[53:17] Oui. Oui, c'est vrai. Oui, c'est vrai. Ouais. Très bien.

Ryan Sean Adams :
[53:20] Eh bien, c'est la fin d'une époque, je suppose.

David Hoffman :
[53:22] Ouais. Je me souviens quand, quel est son visage, le frère de la pharma était sur Up Only et qu'il disait, ne t'inquiète pas, Joe, la prison n'est pas si mauvaise.

Ryan Sean Adams :
[53:28] Oh, mon Dieu. Nous y voilà. Oh, mon Dieu. Nous y sommes, en effet. Nous y voilà. David, vous vous souvenez que la semaine dernière, nous parlions d'un article du New York Times sur les pièces de monnaie à agrafe, où l'on en parlait à tort et à travers ?

David Hoffman :
[53:38] Oh, oui. Euh, euh. Cette semaine... Ils se sont excusés ? Non. Ils se sont excusés.

Ryan Sean Adams :
[53:42] Non.

David Hoffman :
[53:42] Ils ont publié des rétractations ou des corrections.

Ryan Sean Adams :
[53:45] Ils ont écrit un article sur la façon dont la SEC se pliait à la volonté de Trump. Et voyons, sous la deuxième administration Trump, la SEC a hérité d'environ 23 affaires liées aux crypto-monnaies de l'ère Biden, et elle s'est retirée d'environ 60 % d'entre elles par des rejets, des pauses, des gels ou des règlements favorables. Ils ont lié cela à des dons de crypto-monnaie et à toutes sortes d'autres choses, impliquant essentiellement que les... L'industrie de la cryptographie et Trump sont en quelque sorte de mèche, ils travaillent ensemble, et il donne un accès favorable à, comme, il donne des décisions favorables à la cryptographie, en gros. Ce qui n'est pas complètement faux, mais le fait qu'ils ne réalisent pas à quel point l'attaque de la SEC contre la crypto était sans précédent.

David Hoffman :
[54:36] Oui, l'hypothèse implicite, le point d'ancrage qui est fait ici est que l'administration de la SEC de l'ère Biden était un cas normal. et pas de mèche avec Elizabeth Warren et les démocrates. C'est la même chose. Maintenant, nous l'orientons dans une direction différente.

Ryan Sean Adams :
[54:50] Exactement. C'est le genre de choses, je pense que les attaques du New York Times et d'autres entités de ce genre vont continuer, simplement parce que l'administration Trump s'est prononcée en faveur du crypto-monnaie et qu'ils doivent juste être par défaut, si Trump est pour, alors nous sommes contre. C'est malheureux, mais la crypto-monnaie s'est encore une fois déplacée en territoire partisan.

Ryan Sean Adams :
[55:10] et je ne vois pas cela changer à court terme.

David Hoffman :
[55:13] Non. Très bien, Ryan, nous avons la dernière nouvelle de la semaine, peut-être la plus importante. Quand les crypto-monnaies entrent dans la culture, on sait qu'on est sur quelque chose. Netflix a annoncé une nouvelle comédie en bitcoins. Ils ont lancé une comédie romantique sur le thème des crypto-monnaies, intitulée One Attempt Remaining (Une tentative restante). C'est vrai ? Dirigée par Jennifer Gardner. Elle suit un ex-couple qui, des années après un divorce houleux, découvre que le bitcoin qu'il a gagné lors d'une nuit d'ivresse sur une croisière vaut aujourd'hui 35 millions de dollars. Le seul problème, c'est que Ryan, peux-tu deviner quel est le problème ?

Ryan Sean Adams :
[55:47] Oh, ils ont perdu leur phrase de départ, c'est ça ?

David Hoffman :
[55:49] Ils ne se souviennent plus de la phrase de démarrage. Ils n'ont qu'une seule tentative de connexion et un délai très court avant que les fonds ne deviennent inaccessibles pour toujours. J'aimerais savoir comment cela se passe. Vous savez, on dirait que ça pourrait être réel. Vous attendez avec impatience de voir Jennifer Gardner et son intérêt amoureux, son ancien intérêt amoureux, trouver leurs clés privées.

Ryan Sean Adams :
[56:08] Je ne sais pas. Je ne sais pas à quel point ils vont être drôles. C'est un film qui va directement sur Netflix, n'est-ce pas ?

David Hoffman :
[56:13] Oui, je ne sais pas comment on va regarder ça.

Ryan Sean Adams :
[56:15] Je suis très intéressé parce qu'il y a aussi le fait qu'ils n'ont qu'une seule tentative de connexion et un délai très court avant que les fonds ne deviennent inaccessibles. C'est vrai ? J'ai donc envie de regarder ça en me demandant dans quelle mesure c'est précis...

David Hoffman :
[56:30] En fait, les crypto-monnaies fonctionnent. J'ai une prédiction pour vous. J'ai une prédiction pour vous.

Ryan Sean Adams :
[56:34] Quelle est votre prédiction ?

David Hoffman :
[56:35] Elle ne sera pas exacte. Ne vous faites pas d'illusions. Je pense que vous allez être très déçus.

Ryan Sean Adams :
[56:39] Je viendrai peut-être pour la technique, mais je resterai pour la comédie. C'est ce que j'espère.

David Hoffman :
[56:44] Ryan est un grand amateur de comédies romantiques.

Ryan Sean Adams :
[56:47] C'est un grand romantique. Peut-être que j'arriverai à faire regarder à ma femme un film sur les crypto-monnaies pour la première fois. Les gars, on va devoir s'arrêter là. Il faut que vous sachiez, bien sûr, que rien de tout cela n'est un conseil financier. La crypto-monnaie est risquée. Vous pouvez perdre ce que vous avez investi. Mais nous allons vers l'ouest. C'est la frontière. Ce n'est pas pour tout le monde. Mais nous sommes heureux que vous soyez avec nous.

Ryan Sean Adams :
[57:03] le voyage sans banque. Merci beaucoup.

David Hoffman :
[57:05] Joyeuses fêtes.

Ryan Sean Adams :
[57:28] Oh, bon sang, bon sang. Désolé. Ethereum.

David Hoffman :
[57:33] La plus grande super application du monde.