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gm Bankless Nation,
Les ICO sont de retour en force.
Grâce à notre nouveau régime réglementaire, les ICO reviennent en force. L'article publié aujourd'hui par David explique pourquoi les ventes de jetons de 2025 sont techniquement supérieures aux ICO d'antan et pourquoi elles l'emportent encore sur d'autres modes populaires de distribution de jetons. Il est enthousiaste.
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luma 🫡
Sponsor : Mantle - Le 
Mantle Global Hackathon, qui se déroule du 22 octobre au 31 décembre, invite les développeurs et les fondateurs à concevoir, construire et déployer des produits RWA et DeFi évolutifs sur Mantle.
MegaETH. Monade. Aztèque. Zama. Infinex.
Il ne s'agit pas de quelques projets bêta d'arrière-plan qui suivent la tendance.
Il s'agit de certains des projets les plus importants, les plus réputés et les plus novateurs dans le domaine de la cryptographie. Des fondateurs dont la réputation est en jeu, qui construisent de nouvelles technologies d'avant-garde.
Et ils font tous, ou ont fait, des ventes publiques de jetons.
Les ICO sont, à mon avis, le mécanisme de distribution de jetons le plus pur que le marché puisse proposer. C'est pourquoi le marché des crypto-monnaies les a découvertes très tôt dans son développement - en 2017.
Les ventes de jetons sont tout simplement logiques.
Les investisseurs achètent des jetons à un certain prix, prennent leur juste part de risque et peuvent profiter de la hausse qu'ils ont gagnée. L'échange de capital contre la propriété est un mécanisme fondamentalement sain et logiquement cohérent pour distribuer la propriété et lever des capitaux. Les airdrops, l'agriculture de rendement et les programmes de points sont tous des distorsions et des contorsions problématiques du marché - jouables, exploitables et insoutenables.
Mon premier emploi dans le domaine de la cryptographie était dans une société de conseil en ICO. J'écrivais des blogs et j'étais gestionnaire de communauté pour une poignée d'ICO. J'ai vu de mes propres yeux notre direction tirer la sonnette d'alarme après que nos avocats eurent déclaré que la société aidait en fait ces "startups" à réaliser des offres de titres non enregistrées. Je n'ai pas fait de travail significatif pendant plus d'un quart de l'année, puis l'entreprise a licencié 65 % de ses effectifs.
Ce qui ne veut pas dire que la manie des ICO s'est arrêtée uniquement à cause de la réglementation des valeurs mobilières. Elle a pris fin parce que quelques bonnes ICO ont prouvé au marché qu'il était possible de lever un tas d'argent, et que cela a attiré un tas de mauvaises ICO pour venir exploiter ce fait.
Entrez dans l'ère Gensler, et le marché n'est jamais revenu à ce qui est une façon fondamentalement correcte d'échanger du capital contre du risque, et a plutôt fait ces manœuvres bizarres contournées pour distribuer efficacement la propriété au public intéressé - souvent à travers les mains d'intermédiaires économiques comme les agriculteurs de rendement sophistiqués et les agriculteurs de largage industriel.
Enfin, avec la nouvelle administration, nous pouvons revenir à ce que les marchés de capitaux savent depuis des années : les ventes publiques sont le meilleur mécanisme de distribution des actifs. Plus heureusement encore, en 2025, nous disposons maintenant de huit années de conception de mécanismes d'enchères pour créer une découverte précise et équitable des prix dans les offres publiques de jetons.
Aztec* et 
Uniswap ont vraiment fait œuvre de pionniers dans ce domaine, avec l Uniswap CCA qui est probablement le mécanisme d'amorçage de liquidité le plus puissant que j'ai vu à ce jour. Un CCA Uniswap est un mécanisme d'enchères qui crée et distribue un jeton, sur une longue période de temps, qui encourage toujours les enchères précoces par rapport aux enchères tardives, tout en empêchant le sniping ou les jeux de timing, ou en récompensant les acteurs sophistiqués - un mécanisme de découverte des prix sur la chaîne pour un actif qui n'a pas encore vu la lumière du marché.
Pour les acteurs plus sophistiqués, un CCA Uniswap vous permet d'exprimer le contrôle de votre évaluation souhaitée, en vous permettant d'entrer le plus tôt possible et en plafonnant l'évaluation maximale de votre offre souhaitée. Pour ceux qui veulent simplement acheter sur le marché et recevoir la valeur moyenne de tous les autres participants (ce qui était mon choix pour l'ICO Aztec), c'est la voie normale par défaut. Dans les deux cas, le CCA d'Uniswap répartit votre offre sur toute la durée restante de l'enchère, éliminant ainsi l'option d'acheter plus de jetons avant les autres.
Le prix du jeton peut, et va, augmenter au fur et à mesure que les enchères se poursuivent, en corrélation avec le montant du capital qui a été offert. En fin de compte, au dernier bloc de l'enchère, tout le monde achètera le même nombre de jetons pour le même montant de capital. Ceux qui sont arrivés plus tôt à l'enchère ont eu accès plus tôt à un prix plus bas, mais cela se produit à un rythme suffisamment lent, et à une pente suffisamment faible, pour que personne ne puisse s'en plaindre.
Quoi qu'il en soit, vous pouvez en savoir plus sur un Uniswap CCA à votre rythme. Ce qu'il faut retenir, c'est que les ICO sont de retour, putain.
Il est important de souligner qu'il s'agit de certains des meilleurs projets de l'industrie en ce moment, qui lancent des jetons par le biais d'autres plateformes de grande réputation, comme Uniswap et Coinbase.
Nous devons encore débarrasser le monde des lois sur l'accréditation des investisseurs, mais au moins la formation de capital se déroule comme il se doit - avec des relations directes, sans intermédiaire, entre ceux qui mettent leur capital à risque et les équipes qui travaillent dur pour apporter de la valeur.
J'espère que cette tendance se poursuivra et j'ai hâte de co-investir avec vous tous !
📈 The Asset
- BitMine a ajouté 150 millions de dollars d'ETH à sa trésorerie.
- ETHval, un nouveau tableau de bord d'évaluation d'Ethereum, a introduit des classements communautaires.
- Etherealize a publié un rapport analytique sur le potentiel institutionnel des L2.
- Amundi, le plus grand gestionnaire d'actifs d'Europe, a dévoilé une version tokenisée d'un fonds monétaire de 5 milliards d'euros.
- WisdomTree a dévoilé son ETP physique Lido Staked ETH
🏛️ Le protocole
- La chaîne Beacon a fêté ses cinq ans, avec un temps de fonctionnement de 100 %.
- Prysm a été confronté à un bug temporaire, mais
Ethereum a continué à finaliser grâce à la diversité des clients. - Vitalik a estimé que l'implémentation du PeerDAS de Fusaka est un sharding.
📱 Les applications
Aave envisage de retirer l'USDS de la liste tandis que de retirer sa stratégie multi-chaînes- Coinbase a lancé le déstockage instantané pour les utilisateurs, leur permettant de payer une commission de 1 % pour éviter les files d'attente.
- Plus léger La bourse perpétuelle a lancé les marchés Spot, avec l'ETH comme premier actif déposable.
- Le sirop de Maple est entré en service sur l'instance centrale d'Aave, après avoir été déployé sur Plasma.
MetaMask Introduction de l'abonnement Transaction Shield : jusqu'à 10 000 $ de protection contre les pertes sur les DeFi, les NFT, les airdrops, mais pas sur les exploits des contrats intelligents.- Uniswap a intégré Revolut pour l'achat direct de crypto-monnaies avec 0% de frais via Revolut Pay
- Yearn a fait face à un exploit contre son pool yETH stableswap
🤐 La pile de protection de la vie privée
- Aztec commence sa vente de jetons par le biais de l'enchère de compensation continue d'Uniswap
- Shutter lance un mempool crypté pour se protéger contre les MEV malveillants
🐸 La culture
- La Fondation Ethereum a organisé une soirée de visionnage en livestream pour la mise à niveau de Fusaka.
💽 La technologie
- Base a officiellement déployé son pont Base-Solana
Optimism a lancé son hard fork Jovian- L'écosystème Ethereum a atteint un nouvel ATH de 32 950 TPS
Taiko a atteint une couverture ZK de 100%.- L'interopérabilité de ZKsync de
ZKsync permet désormais aux chaînes ZK Stack d'accéder facilement à la liquidité sur Ethereum
Le bitcoin a émis un signal rare cette semaine, tombant à son niveau le plus bas par rapport à l'or depuis près de 15 ans. S'agit-il d'un signal d'achat ou de quelque chose de plus profond dans la situation macroéconomique ?
Ryan et David analysent ce que l'anomalie BTC/or signifie réellement, comment la liquidité, les taux et le choix surprise de Trump pour la présidence de la Fed entrent en ligne de compte, et si le marché entre dans un cycle superficiel au lieu d'un véritable hiver.
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