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Liebe Krypto-Natives,
Ich habe euch hängen lassen, als wir vor ein paar Wochen über das Krypto-Geldportfolio sprachen. Wir sprachen über die drei Krypto-Wetten: Geldwetten, Bankwetten und Stablecoin-Wetten. Aber wir haben eine grundlegende Frage nicht beantwortet: Wie viel sollte man überhaupt in Kryptowährungen investieren?
Deshalb werde ich Ihnen heute eine Strategie zur Beantwortung dieser Frage geben. Sind Sie bereit?
Tauchen wir ein!
- RSA
P.S. Am Ende gibt es einen Bonusinhalt - eine Podcast-Episode, die Sie nicht verpassen sollten
DONNERSTAGSGEDANKEN
Das typische Portfolio
Die meisten Finanzberater empfehlen eine Portfolioaufteilung, die in etwa so aussieht:
- 50% in Aktien
- 20% in Immobilien
- 20% in Anleihen
- 10% in Bargeld
Natürlich werden sie die Prozentsätze je nach Ihrem Zeitplan und Ihren Zielen ändern. Auch Ihre Risikotoleranz: Sind Sie aggressiv? Mehr Aktien. Sind Sie konservativ? Mehr Anleihen. Sie könnten auch Rohstoffe in die Mischung aufnehmen. Einige wenige können sogar damit einverstanden sein, dass Sie ein paar Prozentpunkte auf diese "Swing-for-the-Fences"-Investitionen wie Kryptowährungen verteilen.
Ihre Empfehlung basiert auf der modernen Portfoliotheorie. Und in der Vergangenheit hat sich dieser Ansatz bewährt, insbesondere wenn die Verwaltungsgebühren minimiert werden. Ich habe keine großen Probleme mit ihren Ratschlägen - auch wenn ich mich frage, ob sie sich auf historischem Niveau bewegen werden, wenn wir uns dem nächsten Paradigmenwechsel nähern.
Aber ist dies die einzige Option, wenn es um die Allokation von Kryptowährungen geht?
Nein.
Und ich bin nicht einmal davon überzeugt, dass es die beste Option ist.
Ich möchte eine Alternative vorstellen: die Krypto-Hantel-Strategie.
Die Krypto-Hantel-Strategie
Stellen Sie sich die Vermögenswerte in Ihrem Portfolio wie eine Hantel vor, mit Gewichten auf jeder Seite, aber dünn in der Mitte. Auf der einen Seite haben Sie extrem sichere Anlagen, zum Beispiel Bargeld und Staatsanleihen. Auf der anderen Seite haben Sie extrem riskante Anlagen, Ihr Kryptogeld. Die dünne Mitte? Das ist das halbwegs riskante Zeug, wie Aktien und Immobilien - hier legen Sie so gut wie nichts an.
Das sieht dann so aus:
Ist das aggressiv? Ist es konservativ? Ja. Es ist beides zur gleichen Zeit. Die Größe jeder Seite hängt von Ihrer Toleranz und Ihren Zielen ab. Sie könnten zum Beispiel ein 70/30-Portfolio oder ein 90/10- oder 80/20-Portfolio anlegen:
- 80 % - risikoarme / nicht auszahlungsfähige Staatsanleihen und Bargeldäquivalente
- 20% - Portfolio mit extremem Risiko und hohen Gewinnen aus Kryptowährungen
Sie gehen davon aus, dass die Kryptowährungsseite entweder extreme Renditen liefert oder ins Bodenlose fällt. Aufgrund der Art und Weise, wie Sie Ihr Portfolio dimensioniert haben, ist Ihr Nachteil begrenzt - wenn die Kryptowährung zusammenbricht, können Sie auf die risikoarmen Vermögenswerte zurückgreifen. Und Sie haben den wenig lukrativen, aber dennoch riskanten Mittelweg komplett vermieden.
Keine Aktien. Keine Unternehmensanleihen. Keine Immobilien. Nur sichere Anlagen und Kryptowährungen.
Nassim Taleb würde sagen, dass ein Ansatz wie dieser Ihnen hilft, negative schwarze Schwänezu vermeiden - dieseseltenen, weltbewegenden Ereignisse, die die Mitte zerstören - und Sie gleichzeitig in die Lage versetzt, von einem positiven schwarzen Schwan zu profitieren - dem Potenzial, dass Kryptogeld abhebt und von hier an 10- oder sogar 100-fache Renditen liefert.
Klingt das interessant?
Eine unkonventionelle Strategie
Dies mag wie eine unkonventionelle Strategie erscheinen, aber bedenken Sie, dass wir es mit einer unkonventionellen Anlageklasse zu tun haben. Es gab nur wenige Male in der Geschichte, dass ein durchschnittlicher Kleinanleger die Möglichkeit hatte, in einen Vermögenswert mit einem so extremen Risiko und einer so extremen Rendite zu investieren. Wetten mit asymmetrischen Auszahlungen waren bisher fast ausschließlich VCs, Privatanlegern und den bereits wohlhabenden akkreditierten Anlegern vorbehalten, die es am besten wissen.
Aber Krypto ist anders.
Kryptogeld ist eine asymmetrische Wette, die für jeden zugänglich ist, der einen Internetanschluss hat.
Und das Ergebnis ist gewissermaßen binär - entweder wir haben Recht und Krypto wächst in die Billionen oder wir liegen falsch und die gesamte Anlageklasse verschwindet. Wie das frühe Internet wird auch diese Technologie entweder die Welt verändern oder zu einem Nichts werden.
Entweder Null oder Billionen. Es gibt keinen Mittelweg.
Optimieren der Strategie
Sobald Sie die prozentuale Aufteilung auf beiden Seiten der Hantel festgelegt haben, können Sie diese Strategie in Ihrem bestehenden Portfolio umsetzen und auch mit Hilfe des Dollar-Cost-Averaging.
Auf der risikoarmen Seite investieren Sie in möglichst sichere Anlagen. Staatsanleihen und bargeldähnliche Optionen sind wahrscheinlich die beste Wahl. Wenn Sie befürchten, dass die steigende Staatsverschuldung zu einer höheren Inflation führt, können Sie auch hier einen Vermögenswert wie Gold halten.
Auf der Hochrisikoseite investieren Sie in Kryptowährungen. Mir gefällt das Krypto-Geld-Portfolio, das sich hauptsächlich aus Geldwetten, einigen Bankwetten und Stablecoins für den täglichen Gebrauch zusammensetzt.
Was ist mit Stablecoins als Investition? Sie sind knifflig, denn sie befinden sich in dem mittleren Bereich, den die Barbell-Strategie zu vermeiden versucht. Sie haben ein gewisses Risiko - ein Stablecoin wie DAI ist dem systemischen Risiko von ETH ausgesetzt. Selbst ein USDC, der durch den Dollar gedeckt ist, ist dem Risiko von Kryptosystemen ausgesetzt. Der beste Ansatz für die Einbeziehung von Stablecoins könnte also darin bestehen, die Mitte Ihrer Barbell-Strategie zu mästen, indem Sie einen gewissen Prozentsatz in Stablecoins investieren und diese gegen Zinsen verleihen.
Etwa so:
- 80% - risikoarme / nicht auszahlungsfähige Staatsanleihen und Bargeldäquivalente
- 15% - extremes Risiko / hohe Auszahlung Kryptogeld-Portfolio
- 5% - Stablecoins mit mittlerem Risiko/geringer Auszahlung, die Sie gegen Zinsen verleihen
Natürlich liegt es an Ihnen, die Aufteilung zu bestimmen. Der Stablecoin-Teil ist optional. Sie können dies nach Belieben anpassen.
Zusammenfassung
Die Krypto-Hantel-Strategie ist eine Möglichkeit, sowohl Ihr aktuelles Vermögen als auch Ihre zukünftigen Investitionen auf Kryptowährungen und traditionelle Vermögenswerte aufzuteilen. Sie besteht aus zwei Extremen: Auf der einen Seite haben Sie einen großen Anteil an super-sicheren Vermögenswerten ohne Auszahlung, auf der anderen Seite haben Sie risikoreiche Krypto-Vermögenswerte mit massiven Wertsteigerungen. Auf Vermögenswerte mit geringeren Auszahlungen wie Aktien und Anleihen verzichten Sie ganz.
Dieser unkonventionelle Ansatz passt zu den unkonventionellen Vermögenswerten, mit denen wir es zu tun haben - im Gegensatz zu Aktien haben Kryptoanlagen extreme Risiko- und Ertragsprofile. Mond oder sterben.
Sie können selbst entscheiden, ob die Krypto-Hantel-Strategie für Sie geeignet ist.
Aber ich möchte Ihnen Folgendes mit auf den Weg geben: Ein großer Anteil an sicheren Anlagen kann Ihnen helfen, die extreme Volatilität von Kryptowährungen zu überstehen. Ich schreibe dies in einer Woche, in der die Kryptomärkte um mehr als 30 % eingebrochen sind - auch die Aktien sind gefallen. Ein Vorrat an sicheren Vermögenswerten gibt Ihnen Sicherheit und einen klaren Kopf in den roten Wochen, sodass Sie langfristig bessere Entscheidungen treffen können.
Und beim Aufleveln geht es darum, bessere Entscheidungen zu treffen.
Aktionen
- Fragen Sie sich: Sollten Sie eine Krypto-Hantel-Strategie in Betracht ziehen?
- Stellen Sie ein Modell auf, wie diese Strategie in Ihrem Portfolio aussehen könnte.
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BONUS
Ich habe gestern den Into the Ether-Podcast mit 
Eric Conner gehört. Wir sprachen unter anderem über Bankless, Geld, Open Finance, Maker und ETH-Killer.
Hören Sie sich den Podcast hier an
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