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1. Do Kwon condamné à 15 ans de prison. La sentence de Do Kwon pour son rôle dans l'effondrement de 40 milliards de dollars de Terra/Luna dépasse les 12 ans recommandés par le procureur.
2. 🤑 Coinbase supprime le programme de récompenses USDC pour les utilisateurs gratuits. À partir du 15 décembre, seuls les abonnés payants de Coinbase recevront des récompenses USDC.
3. 🧡 Binance étend l'empreinte de l'USD1 à l'ensemble de sa plateforme. L'entreprise Binance, qui vient d'être graciée par le président de la République tchèque, s'apprête à mettre en avant la stablecoin native de World Liberty Financial.

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En 2025, la cryptographie n'a pas été définie par des cycles calmes ou des récits prévisibles.

La volatilité a atteint de nouveaux extrêmes, les institutions se sont empilées plus rapidement que prévu et les capitaux ont ricoché sur les chaînes tandis que de nouvelles primitives émergeaient en temps réel. Au milieu de ce chaos, un groupe distinct d'applications s'est élevé au-dessus du bruit, influençant fondamentalement l'orientation de DeFi.

Aujourd'hui, nous éclairons les cinq protocoles DeFi les plus influents de 2025. 👇

🪙 Ethena

Ethena synthétise des dollars qui produisent un rendement natif à partir d'actifs crypto volatils, comme l'ETH et le BTC. En détenant une exposition crypto au comptant et en vendant à découvert une valeur égale de contrats à terme perpétuels, Ethena peut stabiliser la valeur de son portefeuille crypto en termes de dollars tout en obtenant (généralement) des paiements de financement sur sa position courte perpétuelle.

Bien qu'Ethena soit encore sous le choc de la crise de liquidation des crypto-monnaies du 10 octobre - le protocole a régulièrement perdu plus de la moitié de ses dépôts dans un contexte de faibles taux de financement et d'inquiétudes quant à la solvabilité des fonds de rendement non spécifiques dans les semaines qui ont suivi la plus importante liquidation de l'histoire des crypto-monnaies - il ne fait aucun doute qu'il s'agit de l'une des applications DeFi les plus influentes de l'année 2025.

Dans sa marche vers le sommet cette année, Ethena a réalisé une série de réalisations marquantes qui ont souligné son évolution rapide en tant que pierre angulaire de l'économie cryptographique. Les principales étapes d'Ethena en 2025 sont les suivantes :

• Réserves record : Immédiatement avant que sa plus récente baisse de dépôt ne commence le 10 octobre, Ethena a atteint un total de réserves de près de 15 milliards de dollars, un taux de croissance impressionnant pour un protocole DeFi qui détenait un peu moins de 2,5 milliards de dollars l'année précédente.
• L'engouement pour le crédit : Le rendement naturel d'Ethena a séduit les marchés du crédit cryptographique en 2025. En septembre, Aave détenait 8,5 milliards de dollars d'actifs Ethena comme garantie, dont la moitié sous forme de jetons principaux Pendle réhypothéqués.
• Expansion de l'écosystème : Ethena a été choisi pour réserver d'autres stablecoins à étiquette privée, comme le Jupiter's JupUSD de Jupiter et le MegaUSDde MegaETH, et a récemment été intégré par UR Global, une néobanque soutenue par le Manteau et disponible dans plus de 45 pays.

💱 Hyperliquid

Hyperliquid est le premier site d'échange de perps onchain par volumeHyperliquid est le premier lieu d'échange de perps onchain en termes de volume, permettant aux spéculateurs de bénéficier d'un effet de levier allant jusqu'à 40x sur un large éventail d'actifs crypto-natifs.

En février 2025, Hyperliquid a lancé l'HyperEVM, une blockchain à usage général qui héberge l'échange Hyperliquid et permet la composabilité DeFi. En octobre, la mise à jour mise à niveau HIP-3 a été adoptée, permettant à la communauté Hyperliquid de créer des marchés personnalisés.

Malgré la concurrence accrue des imitateurs de perp DEX comme Aster et Lighter, Hyperliquid continue de se classer au troisième rang des projets cryptographiques en termes de revenus au cours de l'année écoulée, derrière Tether et Circle. Les principales réalisations d'Hyperliquid en 2025 sont les suivantes :

• Flipping TradFi : Hyperliquid a été un phénomène de revenus en 2025. L'échange a produit plus d'un million de dollars de frais chaque jour depuis juillet, plaçant son résultat net au même niveau que celui du NASDAQ, un concurrent de TradFi avec plus de 800 fois plus d'employés.
• Domination des produits dérivés : Au cours du premier semestre 2025, Hyperliquid représentait plus de 90 % de l'intérêt ouvert dans les perps onchain. Bien que l'emprise précédemment incontestée d'Hyperliquid ait diminué au cours des derniers mois, l'échange de dérivés cryptographiques continue de contrôler la moitié du marché des perps onchain.
• Intégrations d'interfaces : Les perpetuals d'Hyperliquid ont reçu une place de choix dans Phantom, MetaMask et Rabby, car les fournisseurs de portefeuilles cryptographiques ont cherché à tirer parti de l'engouement pour le trading à effet de levier des crypto-monnaies. Ces intégrations ont généré près de 50 millions de dollars de frais et 158 milliards de dollars de volume d'échange.

👻 Aave

Aave est le plus grand protocole basé sur la blockchain existant, auquel ont été confiés plus de 50 milliards de dollars d' actifs des utilisateursdont la moitié est activement prêtés dans l'économie cryptographique.

L'Aave DAO (un collectif de gouvernance qui prend des décisions sur la base d'un vote pondéré par les jetons) est responsable de toutes les décisions de gestion des risques, contrôlant les actifs qui peuvent être empruntés et le montant maximum de l'effet de levier qui peut être obtenu. Bien que cette configuration empêche les utilisateurs finaux de gérer leur propre risque lorsqu'ils déposent dans Aave, elle permet d'obtenir des rendements relativement sûrs avec un minimum d'information ou de surveillance de la part des déposants.

Dans une année définie par l'effet de levier, Aave était au centre de tout cela, avec ses marchés de prêts fournissant la liquidité nécessaire pour suralimenter les marchés de crédit crypto. Les principales réalisations d'Aave en 2025 sont les suivantes :

• Dépôts records : Immédiatement avant l'effondrement des marchés du crédit cryptographique le 10 octobre, Aave a enregistré des dépôts record de 75 milliards de dollars, classant le prêteur cryptographique au même titre que la 35e banque américaine assurée par la FDIC en termes d'actifs nets.
• L'euphorie d'Ethena : Aave a souvent vanté le succès de ses opérations de prêt de stablecoins en dollars synthétiques Ethena tout au long de 2025, le qualifiant de "l'un des partenariats DeFi les plus réussis de cette année". Au plus fort du partenariat, Aave détenait 8,5 milliards de dollars d'actifs Ethena en garantie.

🔊 Echo/Sonar

Applications jumelles de collecte de fonds en crypto-monnaie, Echo et Sonar rendent le processus de collecte et d'investissement de capitaux plus accessible à toutes les personnes concernées.

Echo est une plateforme d'investissement précoce qui permet aux individus de former des groupes d'investissement, qui investissent dans des tours de financement privés pour de nouvelles startups ou des projets de jetons. Sonar (un produit créé par Echo) est un logiciel flexible que les fondateurs peuvent utiliser pour héberger eux-mêmes une vente de jetons. Les deux produits sont basés sur l'eID d'Echo, une attestation basée sur la blockchain des informations KYC des utilisateurs.

Ces plateformes flexibles de vente de jetons à un stade précoce ont contribué à populariser une nouvelle vague d'ICO en permettant aux investisseurs particuliers de participer à des tours privés encadrés et en abaissant la barrière de lancement des ventes de jetons pour les fondateurs. Les réalisations notables d'Echo/Sonar en 2025 sont les suivantes :

• Série de ventes : Echo a aidé à lever 200 millions de dollars pour plus de 300 projets auprès de 85 groupes d'investissement privés depuis sa création en mars 2024. Sonar a été lancé avec éclat en mai 2025, aidant à obtenir 373 millions de dollars pour la vente publique XPL de Plasma. la vente publique XPL de Plasma et 1,39 milliard de dollars pour la vente publique MEGA de MegaETH.
• Acquisition de Coinbase : En octobre, la bourse de crypto-monnaies Coinbase a acquis Echo pour 375 millions de dollars. Cette acquisition a constitué un vote de confiance remarquable dans l'approche de l'offre initiale de pièces (ICO) d'Echo de la part de l'une des institutions les plus respectées dans le domaine de la cryptographie. Coinbase a ensuite mené sa propre ICO pour Monad, indépendamment d'Echo/Sonar.

📊 Polymarket

De tous les protocoles DeFi qui ont fait leur marque en 2025, Polymarket a peut-être laissé l'impression la plus profonde. Polymarket est la principale plateforme de marché de prédiction crypto-native par valeur totale verrouillée et la deuxième plus grande application sur la chaîne PoS de Polygon.

Les parieurs du Polymarket utilisent des stablecoins USDC pour spéculer sur des contrats d'événement, un type spécifique de transaction financière dans lequel les participants qui prédisent correctement l'issue d'un événement sont récompensés par une part proportionnelle des paris faits par les perdants sur ce marché.

Polymarket est perçu comme un indicateur avancé des résultats dans le monde réel. Ses cotes sont désormais fréquemment citées par les commentateurs qui cherchent à ancrer leurs prévisions dans le sentiment du marché en temps réel. Parmi les grandes victoires de Polymarket en 2025, citons

• Acceptation par le grand public : Intercontinental Exchange (ICE), société mère du New York Stock Exchange, s'est diversifié dans les marchés prédictifs en octobre avec un investissement de 2 milliards de dollars dans Polymarket à une évaluation post-money de 9 milliards de dollars. Les deux sociétés X et Google se sont associés à Polymarket pour proposer à leur public les cotes des marchés de prédiction.
• Une entrée réglementée : Le 25 novembre, Polymarket a réalisé une percée réglementaire décisive en recevant reçu l'autorisation formelle de la CFTC d'opérer à nouveau aux États-Unis. Cette autorisation fait suite à l'acquisition par Polymarket, pour un montant de 112 millions de dollars, d'une société de courtage en valeurs mobilières. de Polymarket de QCEX, une bourse de produits dérivés agréée, en juillet.

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