Le lancement discret d'un concurrent d'Ethereum

Il y a tout juste trois mois, Monad s'est lancé dans l'aventure en tant que l'un des premiers grands projets à poursuivre une offre initiale de pièces dans ce cycle.

Depuis lors, le chemin n'a pas été facile pour l'Alt-L1 basé sur EVM.

Le jeton natif de Monad, MON, est entré sur un marché cryptographique brutal, et bien qu'il se négocie 20 % en dessous de son prix de lancement de 0,025 $ lors de l'ICO, il affiche de meilleures performances que de nombreux autres actifs cryptographiques pendant la même période.

Mais le parcours post-ICO de Monad a été exacerbé par d'autres difficultés, notamment une vague constante de départs très médiatisés (accompagnés de nombreux mèmes « vesting cliff reached » sur CT) et des indicateurs d'adoption assez tièdes qui contribuent à un certain pessimisme à l'égard du projet sur Crypto Twitter.

Aujourd'hui, nous revenons sur Monad trois mois après l'ICO, pour faire le point sur les difficultés qui ont suivi, sur ce à quoi ils ont travaillé et sur les défis auxquels est confrontée cette chaîne très médiatisée.

Le pitch de Monad

Présenté de manière provocante comme le tueur d'Ethereum, Monad a promis avec audace de faire progresser la frontière efficace de la conception de la blockchain, limitée par les compromis entre décentralisation et débit.

Contrairement à Ethereum, Monad a cherché à libérer rapidement de la capacité en modifiant directement le code de base de la blockchain. Pour Monad, cela impliquait de repenser fondamentalement l'architecture d' Ethereum avec du parallélisme, des mécanismes de consensus à faible latence et des structures de traitement des données à haut rendement. Le résultat final est le Monad que nous connaissons aujourd'hui, un EVM-compatible L1 capable de traiter 10 000 transactions par seconde à partir d'un environnement d'exécution unifié, unique et convivial.

Des performances sans demande

Il y a trois mois, Monad était l'archétype d'une méga-ICO moderne : son ambition technique était inégalée, son accessibilité au grand public incomparable et sa communauté exceptionnelle.

Mais il avait beaucoup de battage médiatique à assumer après le succès de son ICO sursouscrite, qui a reçu 269 millions de dollars d'offres totales contre 187,5 millions de dollars de jetons disponibles.

Trois mois plus tard, le verdict est plus compliqué. La chaîne a été livrée, le token est là, le débit est élevé et les frais sont faibles. Si la vision initiale de Monad semble avoir été réalisée, la demande soutenue ne s'est jamais vraiment matérialisée.

Monad fait tout ce que l'on peut attendre d'une chaîne nouvellement lancée qui dispose de centaines de millions de dollars en banque et de milliards de jetons en attente d'être débloqués. La blockchain naissante a déjà dépensé des millions dans des hackathons pour développeurs, des programmes de résidence pour constructeurs et des accélérateurs d'entreprises. Son équipe sociale est fréquemment très active sur les réseaux sociaux, où elle vante les mérites des applications communautaires populaires.

Mais malgré tous les capitaux engagés et les efforts promotionnels déployés, pour beaucoup, le développement déterminant de Monad après son lancement a été marqué par une mauvaise ambiance due à une série incessante de démissions très médiatisées parmi les premiers membres de l'équipe.

Les indicateurs d'adoption sont également mitigés. Pour l'un des lancements L1 les plus attendus de l'année dernière, se classer 20e en termes de TVL sur DeFiLlama n'était certainement pas le résultat escompté. Parallèlement, Monad se situe actuellement bien en dessous de son pic de 150 000 utilisateurs actifs quotidiens, avec une activité onchain qui oscille désormais juste en dessous des 20 000 DAU.

Alors qu'Ethereum a progressé plus rapidement que prévu dans ses promesses de mise à l'échelle grâce aux avancées de zkEVM, le marché ne semble pas montrer beaucoup d'intérêt pour un autre L1 basé sur EVM.

La pression sur Ethereum L2 sur Bankless

Avec la baisse des indicateurs et le changement d'attitude de Vitalik, les L2 d'Ethereum et les L1 Alt-EVM sont poussés à se mettre en forme ou à disparaître.

BanklessDavid Christopher 24 février 2026 • 5 min de lecture

Le cofondateur d'Ethereum, Vitalik Buterin, a fait écho à un sentiment similaire au début du mois, qualifiant la création d'alt-L1 basés sur EVM d'inutile :

« Nous n'avons vraiment pas besoin de plus de chaînes EVM copiées-collées, et nous n'avons certainement pas besoin de plus de L1. »

Les défis à venir

Monad a réussi à fusionner l'échelle de Solana avec l'EVM, produisant une expérience utilisateur cohérente qu'Ethereum est encore loin de pouvoir reproduire. C'est sans aucun doute un succès en soi, mais après des années de développement et de battage médiatique, il est clair que Monad a encore beaucoup à prouver à la communauté au sens large.

Le token MON se maintient, actuellement en hausse et se négociant à un peu moins de 20 % en dessous du prix de l'introduction en bourse. Ses indicateurs on-chain se sont stabilisés, avec un nombre d'utilisateurs quotidiens qui s'est stabilisé et une TVL qui ne continue plus à baisser comme cela a été le cas tout au long du mois de janvier.

Sur le papier, Monad coche toutes les cases techniques d'une blockchain réussie. Dans la pratique, cependant, la migration des utilisateurs a été plus modérée que beaucoup ne l'avaient prévu, l'urgence de migrer pour une expérience qui existe déjà ailleurs étant limitée.