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gm Bankless Nation,
Es ist kein Geheimnis, dass ETH einen großen Teil dieses Zyklus an der Seitenlinie verbracht hat.
Der heutige Beitrag von David geht der Frage nach, warum der Zyklus, der 
Ethereum übersprungen hat, nun endlich zu Ende geht und warum ETH immer noch Vorteile hat, die keine andere Smart-Contract-Kette wiederholen konnte.
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luma 🫡
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Liebe Bankless Nation,
Vor ungefähr zwei Jahren hatten Ryan und ich ein Gespräch mit Chris Burniske, kurz nachdem wir eine Podcast-Episode mit ihm aufgenommen hatten.
Chris war immer so etwas wie ein Mentor für mich und Ryan in der Kryptowirtschaft, da wir alle in die Kryptowirtschaft gekommen sind, um zu versuchen, diese von Natur aus unbekannte Branche zu verstehen, zu kategorisieren, zu definieren und zu modellieren.
In diesem Telefonat sagte er etwas, das sowohl RSA als auch ich nicht hören wollten: "Dieser Zyklus könnte einfach über ETH hinweggehen."
Und genau das ist letztlich eingetreten. Abgesehen von den Debatten über die Zyklusdynamik und das Timing haben die letzten Jahre der Onchain-Aktion Ethereum größtenteils ignoriert, und der ETH-Kurs hat dies widergespiegelt.
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Ich denke, so müssen sich die Bitcoiners im Jahr 2021 gefühlt haben. BTC hat sich in der NFT-Manie gut geschlagen - es wurde von Institutionen als Absicherung gegen Entwertung und staatliche Finanzmisere gekauft. Aber als es darum ging, was der Einzelhandel genoss und wo die Onchain-Aktivitäten stattfanden, wurde 
Bitcoin als Boomer-Münze abgetan.
Mit Bitcoin konnte man nichts anfangen, und die ganze Action spielte sich auf Ethereum ab. Ethereum war im letzten Zyklus der Star der Show.
Die jüngste Ära der Kryptowährungen verläuft nach demselben Muster, nur dass Ethereum ignoriert wurde und 
Solana die ganze Action beherbergt. Bitcoin hat ebenfalls einen großen Aufschwung an kultureller Relevanz und Akzeptanz erlebt.
Und während es bei Ethereum einige dringend benötigte Korrekturen gab, hat die allgemeine Stimmung nie wirklich wieder einen glücklichen Ort erreicht - vielleicht nur eine Abwesenheit von Verzweiflung. Die DATs haben ETH in diesem Zyklus einen großen Sieg beschert, auch wenn wir jetzt mit dem Kater zu kämpfen haben.
Aber all das soll heißen, dass der Zyklus, der ETH übersprungen hat, vorbei zu sein scheint....
Trotz aller Verluste an Marktanteilen und Dynamik... ist ETH immer noch die Nummer 1 unter den Smart Contracts, und zwar mit großem Abstand. Nichts hat daran auch nur annähernd etwas ändern können. Und im Gegensatz zu allen anderen Smart-Contract-Ketten hat nur Ethereum eine Entstehungsgeschichte, die mit der von Bitcoin vergleichbar ist - der makellose ICO, die chaotischen Anfänge und das völlige Fehlen von Korporatismus der Ethereum-Stiftung.
Ethereum hat das, was keine Kette jemals replizieren könnte - und in einem überfüllten Ozean von hochleistungsfähigen Smart-Contract-Ketten wird es immer nur ein Ethereum geben.
Und um die Dinge für das Jahr 2026 vorzubereiten, ebnet Larry Finks Ökonomie-Artikel über Tokenisierung den Weg für Ethereum, um die gleiche kulturelle Wiederauferstehung zu erleben, die Bitcoin hatte, nachdem der Zyklus, der Bitcoin übersprang, vorbei war.
Ich bin immer noch vorsichtig optimistisch... und es gibt viele Sterne, die sich für ETH im Jahr 2026 ausrichten könnten. Warten wir ab, wie es sich entwickelt.
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Dezember sein Perps DEX ein</u></a></li><li><strong>Zora </strong><a href="https://x.com/zora/status/1998515871027966078?ref=bankless.ghost.io"><u>öffnet Livestreaming für alle</u></a></li></ul><h3 id="%F0%9F%A4%AB-the-privacy-stack"><strong>🤫 The Privacy Stack</strong></h3><ul><li><strong>Aztec </strong><a href="https://x.com/aztecnetwork/status/1997375978536857678?ref=bankless.ghost.io"><u>hat in seiner kontinuierlichen Clearing-Auktion fast 20k ETH eingenommen</u></a></li><li><strong>The Privacy Stewards of Ethereum </strong><a href="https://x.com/PrivacyEthereum/status/1999501114929242320?ref=bankless.ghost.io"><u>stellten ihren Privacy Experience Report vor</u></a></li><li><strong>Veil </strong><a href="https://x.com/Veildotcash/status/1999162178868564034?ref=bankless.ghost.io"><u>integrierte Pfandprüfung über 0xbow</u></a></li></ul><h3 id="%F0%9F%90%B8-the-culture"><strong>🐸 The Culture</strong></h3><ul><li><strong>The EF </strong><a href="https://x.com/CharlieStLouis/status/1999510375264317545?ref=bankless.ghost.io"><u>hired Charles St. Louis, früher bei Maker und DELV, als internen DeFi-Spezialisten</u></a></li></ul><h3 id="%F0%9F%92%BD-the-tech"><strong>💽 The Tech</strong></h3><ul><li><strong>L2s </strong><a href="https://x.com/davwals/status/1998848762878238722?ref=bankless.ghost.io"><u>machen ~90% der Krypto-Lending-Einnahmen aus</u></a></li><li><strong>Celo </strong><a href="https://x.com/Celo/status/1998780366988128562?ref=bankless.ghost.io"><u>überführt in ein fehlerfreies Rollup von ZK</u></a></li><li><strong>MegaETH </strong><a href="https://x.com/boredGenius/status/1998933520002253018?ref=bankless.ghost.io"><u>startet mit einer maximalen Vertragsgröße von 512KB</u></a></li><li><strong>OKX </strong><a href="https://www.optimism.io/blog/okx-migrates-xlayer-to-the-op-stack?ref=bankless.ghost.io"><u>migrierte seine L2 von Polygons infra auf den OP Stack</u></a></li></ul> <!--kg-card-begin: html--> <div style="font-weight: bold;font-size: 28px; text-align: center; color: #696363;opacity: 0.3;line-height: 30px; margin: 64px auto;">. . . .</div> <!--kg-card-end: html--> <!--kg-card-begin: html--> <div style="padding:14px; margin-bottom:24px; height: auto;"> <div style="margin-bottom:0px; text-align:center;"> <b style="color:#1e74d8; font-size: 1em;"> WEEKLY ROLLUP </b> </div> <div style="margin-bottom:8px; font-size: 2.5em; letter-spacing: -2%; text-align:center; line-height:1em; font-weight: 700;"> Zinssenkungen! Das Comeback der ETH? </div> </div> <!--kg-card-end: html--> <figure class="kg-card kg-image-card"><a href="https://www.youtube.com/watch?v=S1PzAfBxUsQ&t=1s&ref=bankless.ghost.io"><img src="https://bankless.ghost.io/content/images/2025/12/image---2025-12-13T110119.373.png" class="kg-image" alt="" loading="lazy" width="1920" height="1080" srcset="https://bankless.ghost.io/content/images/size/w600/2025/12/image---2025-12-13T110119.373.png 600w, https://bankless.ghost.io/content/images/size/w1000/2025/12/image---2025-12-13T110119.373.png 1000w, https://bankless.ghost.io/content/images/size/w1600/2025/12/image---2025-12-13T110119.373.png 1600w, https://bankless.ghost.io/content/images/2025/12/image---2025-12-13T110119.373.png 1920w" sizes="(min-width: 720px) 720px"></a></figure><p>Die letzte Fed-Sitzung des Jahres 2025 brachte eine überraschende Zinssenkung, <em>aber die eigentliche Geschichte ist, wie der Markt reagiert</em>. </p><p>In diesem Weekly Rollup packen Ryan und David aus, was der neue Politikwechsel für die Krypto-Liquidität bedeutet, warum die Regulierungsbehörden SEC, CFTC und OCC plötzlich Onchain-Märkte begrüßen und wie Tom Lees massive ETH-Anhäufung die Stimmung verändert.<br><br>Wir gehen auch auf die wachsende Dynamik von Ethereum durch ZK-Fortschritte und Blob-Upgrades, die Einführung von ZKsync Atlas, das Brückendrama von Base mit Solana und Farcasters Abkehr von Social ein. Außerdem geht es um den Aufstieg der Tokenisierung, neue Prognosemarktschienen und die Frage, ob diese Woche den ersten echten Zykluswechsel für Ethereum markiert.</p><p><em>Schalten Sie ein zum Rollup</em> dieser Woche! 👇</p><div class="kg-card kg-button-card kg-align-center"><a href="https://www.youtube.com/watch?v=S1PzAfBxUsQ&t=1s&ref=bankless.ghost.io" class="kg-btn kg-btn-accent">Watch on YouTube</a></div>
