Das Pumpendump und der Aufstieg von BonkFun

Wie wir alle wissen, sind die Memecoins in diesem Zyklus stark angestiegen - ein Phänomen, das von Pump.fun angeheizt und formalisiert wurde.

Die Definition dieser Kategorie hat Pump in nur 18 Monaten einen beeindruckenden Umsatz von 780 Millionen Dollar eingebracht. Dennoch scheint wenig von diesem Geldsegen in das Ökosystem reinvestiert worden zu sein. Als im Juni Gerüchte über einen ICO in Höhe von 600 Millionen Dollar bei einer Bewertung von 4 Milliarden Dollar die Runde machten, begann sich die Stimmung zu ändern. Der Bedarf der Plattform an zusätzlichem Kapital - trotz ihrer enormen Einnahmen - löste eine neue Prüfung aus. Wo viele einst Ehrgeiz und Wachstum sahen, sahen einige nun Anzeichen für einen Betrieb, der mehr auf die Gewinnung als auf den Aufbau eines Ökosystems optimiert ist.

Dies spitzte sich Anfang Juli zu, als Plattformen, die die ICO veranstalteten, die Daten der Kapitalerhöhung durchsickern ließen, was einen Exodus von Pump auslöste. In dieser Woche wurde BonkFun, der Startplatz des ältesten Memecoins von Solana BONKden Marktanteil von Pump zum ersten Mal überholen. Und seither haben Bonk und jetzt auch Zoraden Launchpad-Markt weiter aufgefressen, wobei Bonk nun einen Anteil von 81 % des gesamten Marktanteils und Zora flippt beide für lancierte Token.

Wie wir wissen, ist Vertrauen alles in der Kryptowährung. Die gesamte Branche wurde auf vertrauenslosen Systemen aufgebaut, um extraktive Mittelsmänner loszuwerden. Aber der jüngste Niedergang von Pump zeigt die Kehrseite der Medaille: Auch vertrauenslose Technologie braucht Betreiber, denen man vertrauen kann. Vertrauen bedeutet nicht nur, nicht zu betrügen, sondern auch, Schleifen zu schaffen, in denen die Gewinne der Plattform auch die Gewinne der Nutzer steigern. Bonk und Zora scheinen dies zu verstehen und bauen Systeme auf, bei denen heiße Token ihr gesamtes Ökosystem ankurbeln, die Einnahmen zu den Inhabern zurückfließen und die Plattformkultur mit wirtschaftlichen Strukturen zusammenarbeitet, die Schwungräder schaffen.

Vertrauen als die beste Technologie

Dieses Vertrauen kommt hier nicht von einer besseren "Technologie" oder neuen Startmechanismen. Pump, Bonk und Zora nutzen alle Start- und Liquiditätsmechanismen, die es in der Kryptowirtschaft schon lange gibt. Es sind die finanziellen und sozialen Taktiken, die jede Plattform anwendet, die sie von anderen unterscheidet. Lassen Sie uns einen genaueren Blick darauf werfen.

BonkFun

BonkFun funktioniert nach den gleichen Mechanismen wie Pump und basiert auf Raydiums LaunchLab mit der gleichen Bindungskurve (ein automatischer Preisfindungsmechanismus, bei dem die Tokenpreise steigen, wenn mehr gekauft werden) und den gleichen Graduierungsmechanismen wie Pump, bevor es zu PumpSwap überging.

Aber von Anfang an hat Bonk seine Plattform so konzipiert, dass sie wirtschaftlich mit seinem Ökosystem übereinstimmt und seine Einnahmen zum Arbeiten verwendet:

• 50% gehen in den Kauf und die Verbrennung von BONK (über 250K SOL bis datofast $50M insgesamt mit ~$25M in direktem Rückkauf und Verbrennung)
• 15% finanzieren zusätzliche Belohnungen für BonkSOL-Staker (die fast 40K SOL zum Validator beitragen)
• ~7,5% Rückkauf von GP (Graphite), einem BonkFun-Ökosystem-Token
• 4% Anhäufung einer strategischen BONK-Reserve.
• Weitere 4% zur Unterstützung anderer Ökosystem-Initiativen.

Mit anderen Worten, während die Gewinne von Pump oft sofort zu verschwinden scheinen, fließen die von Bonk zurück in das Ökosystem, um es weiter zu unterstützen. Diese Dynamik, gepaart mit dem Enthusiasmus der Community rund um eine Handvoll heißer Token-Einführungen, ermöglichte es BonkFun, im Juli Feuer zu fangen, als die Händler Pump hinter sich ließen.

Zora

Ähnlich wie Bonk begann auch Zora Anfang Juli, sich zu erhitzen. Die Plattform beherbergt Memecoins unter verschiedenen Namen - "Creator Coins" (die auf Nutzerprofilen basieren) und "Content Coins" (die auf einzelnen Beiträgen basieren). Im Gegensatz zu einigen seiner auf Solana basierenden Konkurrenten verfolgt Zora einen anderen Ansatz zur Vertrauensbildung und setzt dabei auf eine vertraute Designsprache, namhafte Persönlichkeiten und ein ansprechendes Branding.

Das Unternehmen arbeitet auf Base und wird von der größten Persönlichkeit der Kette unterstützt, Jesse Pollakhat die Plattform in letzter Zeit großen organischen Erfolg gehabt. Dank der von Instagram inspirierten Oberfläche fühlt sich die Erstellung von Token wie die Erstellung von Inhalten an, wobei für jeden Beitrag und jedes Profil ein Coin erstellt wird. Jede Content-Münze wird direkt mit den Creator-Münzen des Launchers in AMM-Pools gepaart, wobei die Handelsgebühren (etwa 50 % werden als ZORA an die Creators zurückgeführt) eine Rückkopplungsschleife bilden, die mit den Einnahmen von Bonk vergleichbar ist.

Infolgedessen schienen Mitte Juli alle Zora-Creator-Münzen gleichzeitig zu steigen. Darüber hinaus fiel der Anstieg von Zora mit der Outperformance von Ethereum zusammen - was Zora zum besten Ort für Spekulationen mit Ethereum machte.

Die kulturelle Vertrauensschleife

Memecoin-Startplattformen sind nicht nur ein weiteres Stück Krypto-Infrastruktur, sondern sie profitieren von breiteren kulturellen Trends.

Diese Woche gab es einige interessante Gespräche auf Krypto-Twitter über die Hebel der Unterhaltung, des Vertrauens und des Handels - Kräfte, bei denen ich Memecoins an der Schnittstelle sehe.

Während Kyle Samani einen Konflikt zwischen der Sicherheit der Unterhaltung und den Risiken des aktiven Kryptohandels sieht, sehe ich das Potenzial für memecoins, diese Spannung durch kulturelle Anpassung in eine Stärke zu verwandeln.

Die besten Memecoins sind unterhaltsam genug, um ihre Besitzer zu inspirieren, Memes zu erstellen, kollektiv online zu handeln und eine Gemeinschaft aufzubauen. Die Forschung untermauert diesUnterhaltsame, interaktive Elemente verringern die Eintrittsbarrieren und fördern das Vertrauen durch gemeinsame kulturelle Bindungen.

BonkFun hat dies implizit verstanden und ist mit der Treue zum memetischen Maskottchen von Solana und der bestehenden Kultur auf den Plan getreten, als Pump einen weiteren Run auf das Geld zu machen schien.

So entsteht ein positiver Kreislauf: Unterhaltsame Meme werden dort lanciert, wo Kultur gedeiht. Kultur gedeiht dort, wo sich Werte ansammeln. Wert entsteht dort, wo Einnahmen eher umverteilt als entnommen werden. Jedes Element stärkt die anderen und schafft Vertrauen durch wiederholte Gewinne.

Was kommt als nächstes?

Um es abschließend klarzustellen: Das soll nicht heißen, dass Pump seinen Thron nicht zurückerobern kann. Aber jeder Comeback-Versuch steht vor einem schweren Kampf gegen Plattformen wie BonkFun und Zora, die wieder aufgebaut haben, was Pump zerstört hat: Vertrauen, das in kultureller und gemeinschaftlicher Ausrichtung verwurzelt ist, wenn auch mit unterschiedlichen Ebenen der Nachhaltigkeit, wie ich es sehe.

BonkFun hat den kulturellen Vertrauenskreislauf gemeistert, indem es die gleiche Infrastruktur wie Pump verwendet, aber seine Philosophie von der Extraktion zur Umverteilung umgedreht hat. Zora verdient ebenfalls Anerkennung dafür, dass es seine Mission, Urhebern eine direkte, nachhaltige Monetarisierung zu ermöglichen, hervorragend erfüllt und eine überzeugende Alternative zu Plattformen wie Instagram bietet.

Insgesamt ist die Lektion klar: In einer Welt, in der die Mechanismen der Token-Einführung zur Massenware geworden sind, ist die Art und Weise, wie man sein Ökosystem strukturiert, entscheidend. Plattformen florieren durch Reinvestitionen, nicht nur durch die Generierung von Token. Die kulturelle und wirtschaftliche Ausrichtung auf die Nutzer kann einen dauerhaften Wert schaffen, den selbst die unbeständigsten Zyklen nicht zerstören können.