Der NFL Krypto-Wettanstieg

Der NFL-Football ist zurück, und damit auch die Prognosemärkte.

Die Rückkehr des Profifußballs ins amerikanische Fernsehen war ein Geschenk des Himmels für die Prognosemärkte, die seit dem Höhepunkt der US-Präsidentschaftswahlen einen Rückgang der Handelsvolumina und des offenen Interesses zu verzeichnen hatten.

Das Handelsvolumen der Prognosemärkte hat sich im September verdoppelt, und es kursieren Gerüchte über elfstellige Bewertungen für die robusten Plattformen, die im Zentrum der Manie stehen.

Heute erörtern wir die treibende Kraft hinter diesem Wiederaufschwung und gehen der Frage nach, was dies für die Zukunft der Prognosemärkte bedeutet. 👇

🏈 Prognosemarkt-Manie

Prognosemärkte sind ein Alles-oder-Nichts-Spiel. Die Aktionäre des Gewinners erhalten 1 $ pro Aktie, während alle anderen Spieler ihre Wetten in den Äther verschwinden sehen und den Göttern des Zufalls geopfert werden.

Die "Ereignisverträge", die den Prognosemärkten zugrunde liegen, sind reguliert auf Bundesebene von der Commodity Futures Trading Commission (CFTC) reguliert und zahlen auf der Grundlage eines bestimmten Ergebnisses aus, das von der Zinsentscheidung der Fed bis zum Ergebnis eines Sportwettbewerbs reichen kann.

Obwohl sie flexibel genug sind, um alle möglichen Nischenthemen zu bedienen, benötigen erfolgreiche Prognosemärkte eine breite Masse, um ein ausreichendes Wettinteresse zu wecken, was wiederum größere Ordergrößen ermöglicht, ohne dass sich die Marktpreise verändern.

Prognosemärkte (insbesondere die Stablecoin-abgerechnete Variante, die von Polymarket auf der Polygon-Blockchain angeboten wird) wurden im Vorfeld der US-Wahl 2024 zu einem bahnbrechenden Anwendungsfall für Kryptotechnologie, da Spekulanten auf der ganzen Welt Hunderte von Millionen ausgaben, um die Ergebnisse zu monetarisieren.

Es überrascht nicht, dass die Volumina auf den wichtigsten Vorhersageplattformen unmittelbar nach dem Wahlausgang drastisch zurückgingen.

Ein Jahr später füllt der NFL-Football diese Lücke.

Der Start der NFL-Saison hat die Handelsvolumina in der Branche auf neue Jahreshöchststände ansteigen lassen, unterstützt durch eine größere Anzahl von Integrationen zwischen den wichtigsten Handelsplattformen, eine größere Vertrautheit der Nutzer mit den Prognosemärkten und die Klarheit der US-Regulierungsbehörden.

Obwohl die Aktivität auf dem Vorhersagemarkt-Hauptakteur Polymarket mit dem Debüt der Fußballmärkte sprunghaft anstieg, hat sich der Emporkömmling Kalshi als der größte Nutznießer der anschwellenden Dynamik erwiesen; sein wöchentliches Handelsvolumen übertrifft zum ersten Mal überhaupt das von Polymarket.

Kalshi, das neben Eventkontrakten über die für Privatkunden zugänglichen Broker Robinhood und Webull. einen eigenen Prognosemarktplatz anbietet, berichtete berichtete ein Handelsvolumen von 441 Millionen Dollar allein während des NFL-Kickoff-Wochenendes.

Sportwetten dominieren jetzt Kalshi, wobei das Segment beherrscht 95 % des Handelsvolumens auf der Plattform, wobei American Football den Großteil der Aktivitäten ausmacht.

🤔 Die Konkurrenz

Im Vergleich zu traditionellen, staatlich regulierten Sportwetten, wie sie von Online-Glücksspielservice DraftKings .bieten Prognosemärkte eine größere Einfachheit für Nichtkenner und potenziell bessere Preise.

Zwar können Sportwettenbüros durch "Parlays", eine Form der gehebelten Wette, bei der mehrere Wetten zu einem einzigen Schein zusammengefasst werden, der nur dann ausgezahlt wird, wenn alle Wetten erfolgreich sind, größere Gewinnchancen bieten als Prognosemärkte, doch verwenden sie auch "Moneyline"-Quoten, und für unerfahrene Wettende können diese Plattformen im Vergleich zu den einfachen, wahrscheinlichkeitsbasierten Prognosemärkten schwierig zu navigieren sein.

Außerdem spielt ein einziger zentraler Betreiber die Rolle des Hauses für ein Sportbuch. Er fungiert als Gegenpartei für alle platzierten Wetten und kalkuliert einen Spread oder "Vig" in die Preisgestaltung ein, um die Rentabilität zu gewährleisten. Im Gegensatz dazu bieten Prognosemarktplätze ihren Nutzern Wetten zu vom Markt festgelegten Wahrscheinlichkeiten an und können für ihren Service optionale Gebühren verlangen.

Trotz der nachgewiesenen Nachfrage, der wachsenden Dominanz und der unbestreitbaren Vorteile operieren sportbasierte Prognosemärkte weiterhin in einer rechtlichen Grauzone.

Unter der Biden-Administration versuchte die CFTC, auf Wahlen und Sportwetten basierende Ereigniskontrakte zu verbieten, weil sie angeblich "Glücksspiel"-Märkte darstellten, die verboten Commodity Exchange Act verboten sind.

Während der regulatorische Druck unter der Trump-Regierung nachgelassen hat, haben zahlreiche staatliche Glücksspielkommissionen ausgestellt. Unterlassungsanordnungen gegen Prognosemarktplätze erlassen. Sie argumentieren, dass die Prognosemärkte nicht lizenzierte Sportwetten betreiben und damit gegen die Gesetze ihres jeweiligen Bundesstaates verstoßen.

Die Prognosemärkte entgegnen, dass sie sich nicht an die staatlichen Glücksspielregelungen halten müssen, da ihre Veranstaltungsverträge auf Bundesebene genehmigt werden und die Vorrangklausel der US-Verfassung dem Bundesrecht Vorrang einräumt, wenn es im Widerspruch zum lokalen Recht steht.

Die NFL selbst hat Bedenken geäußert über Verträge für Sportereignisse geäußert und behauptet, dass Prognosemärkte ohne angemessene staatliche Regulierung "anfällig für Manipulationen oder Preisverzerrungen" sein könnten.

Die Langlebigkeit von Verträgen über Sportereignisse bleibt vor dem Hintergrund der Rechtsunsicherheit ungewiss, aber eines ist klar: Prognosemärkte sind begierig darauf, von der Verrücktheit zu profitieren.

Kalshi wird Berichten zufolge mit 5 Milliarden Dollar bewertet, während Polymarket-Investoren neue Term Sheets in Erwägung ziehen, die das Unternehmen mit 9 bis 10 Milliarden Dollar bewerten würden - ein erstaunlicher Anstieg gegenüber der Bewertung von 1 Milliarde Dollar im Sommer dieses Jahres.