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Der Aktienkurs von 
Circle ist gesunken. Obwohl er 75 % unter seinem Höchststand nach dem Börsengang liegt, wird CRCL immer noch zum mehr als Zwanzigfachen seines Jahresgewinns gehandelt.
Der USDC-Emittent steht weiterhin vor der Aufgabe, eine hohe Marktkapitalisierung von 18 Mrd. USD zu rechtfertigen, da das Angebot an Stablecoins seit Oktober stagniert und sich für die Zukunft niedrigere Zinssätze abzeichnen - eine toxische Kombination von Variablen, die den Einnahmen des Unternehmens garantiert schaden wird.
Hier kommt Arc ins Spiel - eine proprietäre Stablecoin-zentrierte Blockchain, die eine der kühnsten Wetten von Circle darstellt, um seine zukünftigen Gewinne in einer Stablecoin-zentrierten Wirtschaft zu steigern. Das öffentliche, EVM-kompatible Netzwerk verwendet Stablecoins für Gas, verfügt über einen konfigurierbaren Datenschutz und bietet direkte Integrationen mit dem Tech-Stack von Circle.
Arc bietet viele klare Möglichkeiten für Circle, aber was ist für die Endnutzer drin? Heute geben wir einen Überblick über Arc, erörtern die einzigartigen Qualitäten des Netzwerks und untersuchen, wie Circle die Kette zu seinem eigenen Vorteil nutzen könnte.👇
⚡ Der Arc-Vorteil
Arc ist eine Mischung aus Marketing und Ethereum-Fork und die neueste EVM-kompatible Blockchain, die darauf abzielt, die Kryptoindustrie zu erobern. Das Projekt ist auch Gerüchten zufolge einen Token auf den Markt zu bringen.
Arc befindet sich derzeit im Testnet und ist konzeptionell ähnlich wie Plasma und Stable, zwei aufstrebende Stablecoin-zentrierte Blockchains, die vom Circle-Konkurrenten 
Tether unterstützt werden. Der Hauptunterschied zwischen Arc/Plasma/Stable und anderen Blockchains ist die Verwendung von Stablecoins anstelle von volatilen Kryptowährungen (z.B. ETH oder SOL) als Gas.
Christopher 9. Juni 2025 - 5 Minuten lesen
Im Kern läuft Arc auf "Malachite", einer Hochleistungsimplementierung des Cosmos-eigenen Tendermint BFT Konsensprotokolls mit einer Endgültigkeit im Subsekundenbereich. Im Gegensatz zu vielen Mainnet-L1-Netzwerken verwendet Arc ein zugelassenes Proof-of-Authority (PoA)-Validierungsset; diese Funktion erhöht die Transaktionsgeschwindigkeit auf Kosten der Dezentralisierungsgarantien.
Um die Netzwerkleistung weiter zu maximieren, verwendet Arc Reth (ein schneller, modularer und benutzerfreundlicher Ethereum-Ausführungs-Client, der von 
Paradigm entwickelt wurde). Dieser Aufbau führt zu mehr als 3.000 Transaktionen pro Sekunde (TPS), wenn man von 20 Netzwerk-Validatoren ausgeht, und könnte bei einer kleineren Anzahl von Validatoren mehr als 10.000 TPS erreichen.
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Arc zielt auch auf die Wahrung der Privatsphäre ab. Die Roadmap des Netzwerks fordert Die Roadmap des Netzwerks sieht Opt-in-Datenschutzfunktionen vor, die Transaktionsdetails abschirmen und gleichzeitig autorisierten Parteien den Zugriff auf vertrauliche Daten über "View Keys" ermöglichen, so dass die Nutzer problemlos private Finanztransaktionen auf der Kette durchführen können.
Zusammen sollen diese technischen Entscheidungen Arc zum "wirtschaftlichen Betriebssystem für das Internet" machen, einer einheitlichen Infrastrukturebene, die die nächste Generation von Onchain-Krediten, Kapitalmärkten und Zahlungsprimitiven antreiben soll.
🔵 Die Verbindung von Circle
Im Grunde ist Arc nur eine weitere standardisierte Alt-L1-Implementierung; Stablecoin-Ketten erschließen keine neuen Gestaltungsräume, sondern bieten einfach eine andere Zahlungsschiene für die gleichen Arten von Onchain-Aktivitäten.
Die technischen Gründe für Nutzer, zu Arc zu wechseln, mögen begrenzt sein (abgesehen von versprochenen Datenschutzfunktionen ohne Implementierungsdetails), aber Circle hat einen finanziellen Anreiz, Arc zu unterstützen, wodurch das Unternehmen wahrscheinlich eine fortlaufende Entwicklerrolle innerhalb des Ökosystems spielt.
Unter seiner "Zusammenarbeitsvereinbarung" ist Circle verpflichtet, einen erheblichen Prozentsatz seiner plattformunabhängigen USDC-Einnahmen mit 
Coinbase zu teilen. Der gezahlte Betrag ist jedoch variabel, und der einfachste Weg für Circle, seinen Anteil an den USDC-Einnahmen zu erhöhen, besteht darin, die Menge der auf der Plattform gehaltenen Stablecoins zu erhöhen.
Ähnlich wie Coinbase fast 200 Mio. USD pro Jahr an Zinszahlungen aus dieser Vereinbarung für die 4,3 Mrd. USDC erhält, die auf seiner Base L2 gehalten werden, kann Circle mehr Einnahmen erzielen, indem es das Angebot an USDC-Stablecoins auf Arc erhöht und dadurch bessere Stückmargen und eine bessere Finanzlage des Unternehmens erzielt.
Auf der Infrastrukturebene ist das Circle Cross-Chain-Übertragungsprotokoll (CCTP) und Gateway eine nahtlose Cross-Chain-Interoperabilität zwischen Arc und anderen Blockchains ermöglichen. In der Zwischenzeit wird das kürzlich angekündigte StableFX exchange (Circles erster Vorstoß in die Anwendungsebene) wird Arc-Nutzern helfen, zwischen tokenisierten Währungen zu konvertieren.
🧐 Fazit
Obwohl es unwahrscheinlich ist, dass ernsthaftes Kryptokapital ohne einen überzeugenden Anreiz bei Arc einsteigt, hat Circle allen Grund, einen solchen zu schaffen.
Der Stablecoin-Emittent ist finanziell motiviert, das USDC-Angebot direkt auf Arc zu erhöhen, und (wie zuvor gezeigt von Plasma) sind Anreize für neue Token der schnellste Weg, um Liquidität und Aufmerksamkeit zu generieren! Unter der Annahme, dass Arc ein ähnliches Anreizsystem verfolgt, könnte die Kette bei ihrem Mainnet-Start schnell zu einem Hotspot für anreizgesteuerte Onchain-Aktivitäten werden...
