Das ETH-Schatzrennen hat offiziell begonnen | Sam Tabar, CEO von Bit Digital (2nd Largest)

[0:00] Ich erinnere mich an ein privates Treffen mit Michael Saylor im letzten Jahr oder vor eineinhalb Jahren. Er wird wahrscheinlich nicht allzu glücklich darüber sein, dass ich das zugebe und was der Inhalt des Gesprächs war. Wir waren zusammen im Sitzungssaal und er sagte mir, dass Bitcoin-Mining ein Scheißgeschäft sei und dass ich wirklich darüber nachdenken sollte, nur ein Bitcoin-Treasury-Unternehmen zu sein. Und ich sagte: "Nun, das ist interessant. Ich stimme dir irgendwie halbwegs zu, aber ich denke darüber nach, das zu tun. Aber bei Ethereum haben Sie mich ganz böse angeschaut. Die Unterhaltung war irgendwie tot. Es war eine ziemlich schlechte Stimmung in diesem Raum.

[0:41] Bankless Nation, wir sind hier mit Sam Tabar. Er ist der CEO von BitDigital. BitDigital ist eine der ETH-Treasury-Firmen, die kürzlich online gegangen ist und bereits eine der größten ETH-Treasury-Firmen unter den börsennotierten Unternehmen ist. Sam, willkommen bei Bankless. Danke, dass ich dabei sein durfte. Sam, warum ETH? Ich glaube nicht, dass es etwas Zweitklassiges gibt, wenn es darum geht, das Finanzsystem neu zu gestalten. Bitcoin hat nicht die Fähigkeit von Smart Contracts, Werte ohne einen Mittelsmann auszutauschen. Und es gibt eine Menge Gründe, warum Ethereum nicht wirklich seine Zeit und seine Sonne hatte, denn die Ära von Gary Gensler war eine wirklich dunkle Zeit für Ethereum. Es gibt viele Entwickler, Freunde von mir, die nicht, wissen Sie, sie haben sich gefragt, ob sie am nächsten Tag ins Gefängnis gehen würden,

[1:33] wenn sie an einem Projekt arbeiteten, für das Gary Gensler sie verfolgen würde. Diese Ära ist nun vorbei. Und es gibt eine Reihe von Kongressgesetzen, wie zum Beispiel den Genius Act, der eine Reihe von Regeln für die Verwendung stabiler Münzen als Zahlungsmittel klarstellte. Und wie wir alle wissen, basieren mehr als die Hälfte der stabilen Münzen auf Ethereum. Und wir sehen auch bevorstehende Gesetze wie den Clarity Act, der hoffentlich vom Kongress verabschiedet wird, und Sie sehen gerade jetzt eine Menge dieser regulatorischen Klarheit in Ethereum.

[2:07] Und Sie wissen, es ist ETH, die die am weitesten verbreitete Blockchain der Welt betreibt, ihr Nutzen ist.

[2:15] Unwiderlegbar und ehrlich gesagt glaube ich wirklich ich glaube es war Ryan der das erwähnt hat der einen Tweet gepostet hat der mich wirklich angesprochen hat ich glaube es war dein Tweet Ryan wo du gesagt hast wenn Ethereum und Bitcoin am gleichen Tag gestartet wären hätten wir wahrscheinlich noch nie von Bitcoin gehört. Und das glaube ich völlig. Das war ein wirklich exzellenter Beitrag, wenn das Ihrer war. Also, wissen Sie, Ethereum, wissen Sie, es gab eine Menge FUD darum. Und, wissen Sie, Gary Gensler konnte nicht einmal zugeben, ob es sich um eine Ware oder ein Wertpapier handelt. Und jetzt, wissen Sie, sehen wir, dass Ethereum jetzt als Ware eingestuft wird, genau wie Bitcoin.

[3:00] Und, wissen Sie, Michael Saylor hat wirklich gute Arbeit bei der Vermarktung von Bitcoin geleistet und hat es wirklich weit gebracht. Und es war eine sehr einfach zu erzählende Geschichte. Und wissen Sie, einige Leute würden sich schämen, das zuzugeben, aber ich bin es nicht. Ich bin schamlos, und einige von uns in der Industrie kopieren schamlos Michael Saylors Spielbuch. Es funktioniert. Es gibt einen Grund, warum das funktioniert. Ich erinnere mich an ein privates Treffen mit Michael Saylor im letzten Jahr oder vor eineinhalb Jahren. Er wird wahrscheinlich nicht sehr glücklich darüber sein, dass ich das zugebe und was der Inhalt des Gesprächs war. Wir waren zusammen im Sitzungssaal und er sagte mir, dass Bitcoin-Mining ein Scheiß-Geschäft sei und dass ich wirklich in ein Bitcoin-Treasury-Geschäft gehen sollte. Und ich sagte: "Nun, das ist interessant. Ich stimme dir irgendwie halbwegs zu, aber ich denke darüber nach, das zu tun, aber bei Ethereum schaute er mich ganz böse an. Das Gespräch war irgendwie tot. Es war eine ziemlich schlechte Stimmung in diesem Raum.

[4:03] Er sagte, als ich wegging, weil die Stimmung gerade erstorben war, er sagte, weißt du, mach das nicht, weil das Ding auf Null geht. Also habe ich gesagt, wenn du das sagst. Das ist schon irgendwie lustig, Sam. Nur ganz kurz dazu: Was glauben Sie, warum hat Michael Saylor nie Ether gekauft, den Vermögenswert? Gehört das einfach zur Persona? Müssen Sie das tun, wenn Sie Michael Saylor sind und diese Strategie verfolgen? Müssen Sie der größte, böseste Bitcoin-Maxi der Stadt sein? Hören Sie, um in irgendetwas erfolgreich zu sein, egal ob es sich um Sport, ein Geschäft oder einen Podcast handelt, müssen Sie extrem sein. Das ist die Formel. Die Formel zum Erfolg ist, dass man einfach extrem sein muss. Man muss so groß und böse und unverblümt wie möglich sein. Grandios, ja. Grandios, ja. Ja. Und das verstehe ich auch. Das ist es, was er tut. Er ist einfach ein maxi maxi.

[4:58] Weißt du, das ist die Marketingkampagne, die er macht. Er kann nicht gemessen werden. Wenn er gemessen wird und wenn er über die Grautöne, die hellen und die dunklen Grautöne spricht, geht die Marketingbotschaft einfach verloren. Er spricht nicht zu einem akademischen Publikum. Er spricht zu einem Einzelhandelspublikum. Und das Einzelhandelspublikum ist, Sie dürfen nicht vergessen, dieses Einzelhandelspublikum hat Fiat gehalten, um seine Ersparnisse aufzustocken, ganz zu schweigen von Aktien. Ich spreche im Moment nur von Fiat. Und wenn man sich Fiat ansieht, ist das im Grunde die ultimative Scheißmünze. Es hat seit den 70er Jahren praktisch 97% seiner Kaufkraft verloren. Und das ist ein echtes Problem. Ein Bitcoin hat dieses Problem zu einem großen Teil gelöst. Er hat ein begrenztes Angebot.

[5:49] Und so weiter. Aber er hat keinen Nutzen. Und der wirkliche Konkurrent von Bitcoin ist der Goldmarkt. Der Goldmarkt hat im Moment eine Marktkapitalisierung von 13 Billionen Dollar. Und was ist Bitcoin im Moment? Ich denke, zwei oder drei Billionen an Marktkapitalisierung. Ich stimme also mit Michael Seller's These überein, dass Bitcoin ein unglaubliches Wertaufbewahrungsmittel ist und dass es nicht gut für Sie ausgehen wird, wenn Sie Ihre Ersparnisse in Papiergeld halten. Es gibt eine 100%ige Erfolgsbilanz, dass Fiat im Laufe der Zeit nicht steigt, sondern fällt. Bitcoin ist also eine echte Lösung für dieses Problem. Aber sein Hauptkonkurrent ist wirklich der Goldmarkt. Und ich sage Ihnen was, die Goldmärkte werden durch Bitcoin ersetzt werden, vor allem, wenn Leute wie Sie und ich und, Sie wissen schon, Millennials und Gen Z, wenn sie in Machtpositionen kommen, um die Portfoliokonstruktion für Family Offices und Institutionen zu erstellen, würden sie Krypto und Bitcoin normalisiert haben. Und sie würden sehr wahrscheinlich etwa 5 % des Gesamtportfolios für das jeweilige Family Office für Bitcoin verwenden, um Inflationswetten abzusichern, und nicht für Gold, wie es die Boomer tun.

[7:06] In der nächsten Generation wird Bitcoin also steigen und die Goldmärkte ersetzen. Das ist also eine sichere Wette. Aber wenn es darum geht, das Finanzsystem neu zu schreiben.

[7:17] Das ist Ethereum, das ist nicht Bitcoin. Und es hat, wie bereits erwähnt, die Fähigkeit, Werte ohne einen Vermittler auszutauschen. Und das Finanzsystem verdient eine Menge Geld mit der Schaffung von Reibungen. Auf diese Weise verdienen sie Geld. Die Reibung besteht darin, dass man einen Anwalt für Verträge braucht, einen Banker, einen Treuhänder. Ethereum beseitigt all das, wenn man einen Wert überträgt. Das ist es, was ich meine, wenn ich das Finanzsystem umschreibe.

[7:48] Stellen Sie sich vor, Ihr Girokonto und Ihre DeFi-Wallet sprechen endlich die gleiche Sprache. Das ist Mantle Banking, ein All-in-One-Konto für Fiat und Kryptowährungen. Damit können Sie sparen, ausgeben und investieren - alles von einem Dashboard aus. Sie können einen Kaffee durchziehen, ME3-Renditen einsetzen oder sogar virtuelle Karten für Zahlungen über Apple Pay verwenden. Es fühlt sich also einfach an wie Web2, bleibt aber dennoch souverän wie Web3. Für Allokatoren: Mantle Index 4, der S&P 500 der Kryptowährungen. Ein tokenisierter, institutioneller Fonds, der mit 400 Millionen Dollar aus der Mantle-Schatzkammer ausgestattet ist und eine ausgewogene Verteilung auf Bitcoin, Ether, Sol und renditestarke Ställe aufweist. Ein Vermögenswert, ein breites Engagement, reine DeFi-Zusammensetzbarkeit. Das Momentum ist real. ME-Fehler, FBTC-Brücken und eine 2,4 Milliarden Dollar schwere Community-Schatzkammer treiben die nächste Phase der On-Chain-Finanzierung voran. Mantle bringt realen Zugang, Ertrag und Nutzen für digitale Vermögenswerte. Sind Sie bereit für die nächste Ära der On-Chain-Finanzierung, die eigentlich ins Jahr 2025 gehört?

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[9:29] Also Sam, wenn Bitcoin so etwas wie Gold ersetzen wird, was, du weißt schon, 15 bis 20 Billionen ist, was ist dann die große Zahl, die Ether, Ether Asset ersetzen wird? Wie, ich meine, wir mögen große Zahlen. Wir mögen Benchmarks hier. Ich meine, wie groß ist der gesamte adressierbare Markt für diese Sache? Und wie sehen Sie Ether Asset selbst? Sehen Sie, ich denke, es ist 10 mal größer als

[9:53] mindestens 10-mal größer als der Goldmarkt. Es ist das gesamte Finanzsystem. Das gesamte Finanzsystem ist schwer zu beziffern, aber es ist sicherlich größer als der Goldmarkt. Es ist also wirklich fast unendlich. Und erst jetzt kommt Ethereum aus dem finsteren Mittelalter heraus. Und deshalb sehen Sie eine Menge dieser ETH-Treasury-Trades, weil es eine formale Klassifizierung von Ethereum als Rohstoff und so weiter gibt. Und so wird die Bewertung von Ethereum endlich ansteigen. Aber um Ihre Frage zu beantworten, Ryan, es ist sehr schwierig zu wissen, wie hoch der Gesamtwert des gesamten Finanzsystems ist, aber eine Menge Bankfunktionen, eine Menge Vertragsanwälte, eine Menge Treuhänder, eine Menge Reibung, die nicht notwendig ist, die mit Solidity, mit intelligenten Verträgen, mit atomaren Tauschgeschäften in Ethereum vollständig entfernt werden kann. Das alles wird passieren. Das ist meine These.

[10:51] Okay, Sie haben also erwähnt, dass der Schlüssel hier ist, dass Sie etwas Großes machen müssen, um erfolgreich zu sein, müssen Sie ein bisschen extrem sein. Okay, also lass uns messen, wie extrem du bist und wie extrem BitDigital im Moment ist, das heißt, ich kann das messen, quantifizieren durch die Menge an ETH, die du besitzt. Also wie viel besitzt BitDigital im Moment? Und wo stehen Sie damit in der Rangliste der ETH-Treasury-Unternehmen? Nun, ich weiß, dass es eine Menge ETH-Treasury-Unternehmen gibt, aber ich denke, wir liegen hinter Joes SBET. Ich habe mich erst vor anderthalb Wochen mit ihm unterhalten. Im Moment liegen sie noch vor uns, aber das Rennen hat gerade erst begonnen und es wird einen freundschaftlichen Wettbewerb geben. Wir sind jetzt knapp über 100.000. Das war unsere erste Salve.

[11:33] Und wir sind gerade dabei, die nächste Tranche vorzubereiten. Es wird also ein Wettlauf werden.

[11:38] Und ich bin ein sehr wettbewerbsorientierter Mensch. Und das hat, ehrlich gesagt, schon vor Jahren angefangen. Wir haben tatsächlich damit begonnen, Ethereum in unsere Bilanz aufzunehmen. Und wir haben ein echtes Geschäft, nebenbei bemerkt. Wir haben nicht einfach eine Hülle genommen und dieses Spielchen gemacht. Wir hatten ein Bitcoin-Mining-Geschäft. Wir haben sogar ein Rechenzentrumsgeschäft. Und eine unserer Tochtergesellschaften ist ein KI-Infrastrukturunternehmen, das mit über 100 Millionen Dollar vertraglich vereinbartem Umsatz pro Jahr extrem gut läuft und exponentiell wächst. Wir haben also tatsächlich ein echtes Geschäft. Wir haben ein profitables Bitcoin-Bergbaugeschäft, von dem ich erklärt habe, dass wir nicht mehr in es investieren werden. Das Infrastrukturgeschäft für künstliche Intelligenz ist etwas anderes, aber wir haben tatsächlich echte Geschäfte in unserem Unternehmen, die wir nicht nur in die Hülle gesteckt haben. Das ist also ein großer Unterschied zwischen uns und den anderen. Niemand sonst hat das. Niemand sonst. Sie schnappen sich einfach Mantelgesellschaften und pumpen sie auf. Wir haben ein echtes, wirklich reales Geschäft mit gesicherten Einnahmen, die über Jahre hinweg Bestand haben. Diese Verträge, die wir haben, laufen über Jahre, also.

[12:50] Irgendwie anders. Aber was den Aufbau unseres ETH-Schatzes betrifft, wissen wir genau, wie das funktioniert. Und ich erinnere mich an die, im Grunde wie die, in der, in der Ölindustrie mit Ölgesellschaften, sie handelten über ihrem NAV. Mit anderen Worten, ihr NAV entsprach den nachgewiesenen Ölreserven, und die Märkte handelten sie über ihren nachgewiesenen Ölreserven. Warum? Weil die Märkte wussten oder vorhersagten, dass diese Ölgesellschaften neue Reserven finden würden. Und genau darum geht es bei diesen ETH-Treasuries. Der Grund, warum diese ETH-Treasuries über ihrem NIW gehandelt werden, ist, dass sie erwarten, dass der CEO des Unternehmens mehr Ethereum kauft. Andernfalls macht die Prämie zwischen dem, was wir haben, und dem, was wir vorhaben, keinen Sinn. Wir müssen also sehr aggressiv vorgehen, um sicherzustellen, dass diese Prämie bestehen bleibt. Und deshalb hat Matt Cosella funktioniert, weil die Leute wussten, dass sein NAB und der zugrundeliegende Bitcoin völlig aus dem Ruder gelaufen sind, aber er ist sehr aggressiv beim Kauf von Bitcoin. Und das ist es, was die Leute kaufen. Sie kaufen das Momentum. Sie kaufen ihn, seine zukünftigen Käufe von Bitcoin.

[14:02] Damit die These funktioniert, muss man also eine Menge zukünftiges Ethereum kaufen. Das ist es also, was wir tun. und es ist ein freundliches Rennen. Und der Grund, warum es ein Rennen ist, ist wegen der Mindshare. Je mehr wir in diesem Bereich frühzeitig Flagge zeigen können, je früher BitDigital als Kapitalmarktvertreter für Ethereum auf der Landkarte steht, desto besser. Es ist also eine doppelte Sache. Es ist Mindshare und es ist Ihre Rate der Aggression beim Kauf von Ethereum.

[14:37] Mit all den Ether-Finanzunternehmen da draußen, also Sharpling Gaming, kommen sie auf den ersten Platz mit etwa 205.000 ETH. Und dann haben wir BitDigital, Ihr Unternehmen, mit 100.000 ETH. Und dann an dritter Stelle, ganz weit hinten, mit nur 15.000 ETH. Das ist die BTCS Inc. Also, wie Sie schon sagten, sind Sie Freunde, Sie wissen schon, ein freundschaftlicher Wettbewerb. Sie sind sehr wettbewerbsfähig. Ich nehme an, das bedeutet, dass Sie Ihr Unternehmen an der Spitze sehen wollen

[15:01] die Nummer eins ist, die Nummer eins der ETH-Besitzer-Treasury-Unternehmen. Ganz genau. Wenn Sie sehen, dass andere ETH-Firmen online gehen oder mehr Geld auftreiben oder, Sie wissen schon, sonst gut abschneiden, sind Sie dann...

[15:15] Wie denken Sie über diese Dinge? Ist das wie, oh, da passiert mehr Energie außerhalb meiner Firma? Oder denkst du: "Oh, es gibt mehr Schwung in der ETH, was meine Arbeit leichter machen wird? Inwiefern macht die schiere Anzahl von ETH-Treasury-Unternehmen, die online sind, Ihre Arbeit schwieriger? Oder macht sie Ihren Job einfacher? Das ist eine seltsame Frage, ich liebe sie. Es gibt also diese seltsame Spannung, wenn es mehr Ethereum gibt, dann gibt es auch mehr von diesen Spielen. Also werden sie Ethereum kaufen. Der Preis von Ethereum wird also steigen. Das ist also gut. Das ist gut.

[15:47] Und aus einer finanziellen Perspektive tröstet mich das. Aber aus der Perspektive des Mindshare tut es das nicht, richtig? Denn man kann nur so viele dieser ETH-Trades haben. Sie sehen es gerade in Bezug auf Bitcoin, der Bitcoin-Kapitalmarkt ist gesättigt, was diese Geschäfte angeht. Man kann also nicht mehr als 20 ETH-Treasury-Trades haben, weil dann der Mindshare-Kuchen einfach nicht mehr funktioniert. Deshalb ist es sehr wichtig, aggressiv zu sein, um diesen Mindshare zu erreichen. Aber gleichzeitig ist dieser freundschaftliche Wettbewerb gut für das Ethereum-Ökosystem, den Preis und das Bewusstsein. Und noch einmal, es ist ein freundschaftlicher Wettbewerb. Ich kenne Joe schon seit langem. Ich habe ein Unternehmen namens Fluidity mitbegründet. Es war ein Ethereum-Unternehmen und das Team baute AirSwap. Und dann im Jahr 2020 haben wir das Unternehmen an Joe Lubin verkauft.

[16:47] Die Beziehung reicht viele Jahre zurück. Und so, wissen Sie, die Geschichte, die Reise in Ethereum geht weiter. Ja, es geht wirklich darum, ich denke, wenn die Leute diese ETH-Treasury-Firmen bewerten, dass sie jeden irgendwie einschätzen, wie, Sie wissen schon, es ist wie, was sind die verschiedenen Fähigkeiten der, Sie wissen schon, die Avengers, die sich hier versammelt haben, die ETH-Treasury-Avengers hier. Und wir haben bereits Joe Lubin und Sharplink Gaming erwähnt. David erwähnte eine andere Firma, BTCS. Sie haben, ich glaube, sie haben diese Woche eine weitere Kapitalerhöhung von 225 Millionen Dollar angekündigt, die noch nicht in einen Kauf umgewandelt wurde, aber sie versuchen, mehr Mittel zu bekommen, um ETH zu kaufen. Das sind also einige Konkurrenten. Und vor ein paar Wochen hat sich auch Tom Lee von der Wall Street hier eingemischt. Und ich beobachte Tom Lee an der Wall Street seit, ich weiß nicht, den letzten 10 Jahren, wie er über Krypto spricht. Er hat Bitmine Immersion Technologies und einen 250 Millionen Dollar Kauf. Es ist wirklich ein Rennen um die erste Treasury-Firma, die eine Milliarde Dollar an ETH hat.

[17:48] Ich habe auch diese Woche gesehen, Game. Das ist ein weiteres Unternehmen, das nicht einmal auf meinem Radar war. Einhundert Millionen, die sie versuchen, in ETH zu kaufen. Toller Ticker. Ja, ja, das ist ein toller Ticker. Sie hatten auch, Sie wissen schon, den Spiele-Streamer Ninja. Er ist sozusagen als Chief Innovation Officer involviert. Ich weiß also nicht, wie das alles funktioniert. Es gibt hier eine Menge Konkurrenz. Aber ich habe auch gehört, dass Leute wie Tom zum Beispiel erwähnt haben, dass es hier irgendwann eine Konsolidierung geben könnte. Wirst du also Tom Lee kaufen oder wird er dich kaufen, Sam? Was denken Sie, Mann? Ich habe das Zitat gesehen. Und ich meine, wenn er zum Verkauf steht, bin ich froh es in Betracht zu ziehen.

[18:31] Da haben wir's. Ich liebe diese Energie. Wissen Sie, gerade in Bezug auf diese ETH-Treasury-Trades, die gestartet wurden, habe ich dieses lustige Meme gesehen. Ich glaube, es war sogar auf deiner Seite, Ryan, aber es war ein Meme, in dem es hieß, dass man bei 100.000 anfangen muss, oder man ist im Grunde nur ein Mini-Mich. Man muss mit 100.000 ETH anfangen, um eine Aussage machen zu können. Und alles, was darunter liegt, gehört zum Long Tail. Ja, ich will mich nicht mit diesem Meme schmücken, aber ich glaube, ich habe es auch gesehen. Es war Joe Lubins Glatze, und dann war es buchstäblich Mini-Me aus Austin Powers. Er hat eine Glatze, und so sieht man aus, wenn man weniger als 100.000 Dollar hat. Das ist der Einstiegspreis hier.

[19:12] Das ist der Einstiegspreis. Ich stimme zu. Ich denke, das ist die Zahl. Und schauen wir mal, wer zuerst eine Milliarde erreicht. Okay, Sam, wir sprechen also über die schiere Anzahl von Treasury-Unternehmen, die online gehen, nicht nur in Ethereum, sondern allgemein in diesem Bereich. Es ist einfach ein riesiges Thema innerhalb des traditionellen Aktienmarktes geworden. Sie haben vorhin darüber gesprochen, wie Saylor dieses Ding gebaut hat und dass es ein echtes Ding ist. Sie betonen, dass es eine reale Sache ist. Die Instinkte vieler Leute bei Kryptowährungen, wenn sie einen oder zwei Zyklen gesehen haben, sind irgendwie aufgeregt und sagen: "Oh, ich kenne dieses Muster. Es gibt ein Muster. Es füllt sich irgendwie mit heißer Luft. Es gibt Nachahmer. Sie füllen sich auch mit heißer Luft. Und irgendwann platzt die ganze Sache. Die Leute bereiten sich also alle darauf vor, dass es vielleicht sechs Monate lang aufwärts geht. Vielleicht gibt es eine sechsmonatige Hausse, aber dann platzt sie. Andere wiederum haben gesagt: "Nein, strukturell ist das Ding so ausgelegt, dass es nicht platzt. Strukturell ist es solide. Vielleicht könnten Sie uns Ihre Überlegungen zu dieser Debatte erläutern.

[20:10] Ja, nun, ich denke, dass der Long Tail, ich denke, einige Spieler im Long Tail werden platzen. Ich denke, das wird zusammenbrechen, wenn man im Long Tail ist. Aber wenn man unter den ersten drei ist, glaube ich nicht, dass das passiert. Die Leute haben Probleme mit der kognitiven Überlastung, wenn es einfach zu viele dieser ETH-Treasury-Spielchen gibt. Und natürlich kann man den Nettoinventarwert (NAV) berechnen und so einen Vergleich von Äpfeln mit Äpfeln anstellen. Unseres ist ein bisschen komplizierter, weil wir ein echtes Geschäft in unserer Struktur haben. Damit verdienen wir eine Menge Geld. Es ist also ein bisschen schwierig, Äpfel mit Äpfeln zu vergleichen, da alle anderen Unternehmen Mantelgesellschaften sind. Ich denke, aber mathematisch gesehen, David, ist die Metapher dieser Ölgesellschaften und der Grund, warum sie gehandelt wurden, ihr Aktienkurs lag über der Bewertung ihrer nachgewiesenen Ölreserven, weil die Märkte erwarteten, dass sie mehr Ölreserven finden würden. Solange der Markt also davon ausgeht, dass Sie mathematisch gesehen weiterhin mehr ETH kaufen werden, werden Sie über Ihrer Bewertung, den Vermögenswerten unter Ihrem NAV, gehandelt werden. Ich denke also, dass es so funktioniert, aber es gibt Probleme mit der Wahrnehmung. Es gibt Probleme mit der kognitiven Überlastung. Und das ist etwas, was die drei größten Unternehmen meiner Meinung nach genießen können. Aber ich denke, dass es danach, bei den Leuten, die das machen, vielleicht nicht mehr funktioniert.

[21:37] Was halten Sie hier für ein Risiko, Sam? Weil wir versuchen, auch das in den Griff zu bekommen. Es gibt natürlich eine Prämie für NAV, und die kann generiert werden, wurde generiert. Ich denke, es ist definitiv möglich, dass sie erzielt wird. Aber das Schreckensszenario, und wir haben schon einiges erlebt, nicht in der Form des Schatzamtes, aber in früheren Zyklen haben wir zum Beispiel gesehen, dass der GBDC-Trust über einen langen Zeitraum mit einem Defizit zum NAV gehandelt hat. Und das war seltsam. Das war beängstigend und hat viele Dinge in der Kryptowelt destabilisiert. Wie hoch ist das Risiko für Ihr Unternehmen und ETH-Treasury-Unternehmen im Allgemeinen?

[22:11] Ja, das habe ich mathematisch nie verstanden. Es gab ein anderes Unternehmen, das ich hatte, ETH, und es war in Kanada, und es hatte einen tollen Namen, und es hatte das Wort ETH darin. Es war wie Ether Capital, glaube ich. Ja, es war Ether Capital, das ist richtig. Und es war immer, wissen Sie, als ich meine ETH in unserer Bilanz aufbaute, wir hatten Dutzende von Millionen in unserer Bilanz, und ich erinnere mich, dass ich Ether Capital ansah und mir den Kopf kratzte und mich fragte, warum sie unter dem NAV handelten. Ich war verwirrt. Das hat mich, um ehrlich zu sein, verunsichert. Und als Joe Lubin dann die SBET gründete, dachte ich mir, na gut, ich hätte der Erste sein sollen, der das macht. Und meine Zweifel, meine Zweifel, einschließlich der von Ihnen erwähnten Beispiele, verschwanden irgendwie. Und so habe ich sehr hart daran gearbeitet, das Produkt sehr schnell auf den Markt zu bringen. Und jetzt sind wir auf dem besten Weg. Aber ja, es war seltsam, dass es bei einigen dieser anderen Unternehmen nicht so geklappt hat, wie es sollte. Und ich glaube, das hängt mit Mindshare und der Aufmerksamkeit der Leute zusammen. Und jetzt achten die Leute sehr darauf, und sie erkennen, dass es eine Kombination gibt. Es gibt so etwas wie einen tugendhaften perfekten Sturm. Es gibt regulatorische Klarheit, richtig? Das hilft Ethereum. Die Untersuchungen gegen all diese Projekte auf Ethereum sind nicht mehr so, wie sie es unter Gary Gensler waren. Das ist also sehr gut für Ethereum.

[23:35] Bitcoin hatte gerade einen riesigen Lauf und es gibt so viele Leute in diesem Bereich, die das Gefühl haben, dass sie irgendwie verloren haben, dass sie ihre Chance mit Bitcoin irgendwie verpasst haben. Aber Ethereum ist nicht auf Allzeithochs wie Bitcoin.

[23:51] Also haben sie jetzt das Gefühl, dass es vielleicht so etwas wie Saft in Ethereum gibt. Und ich glaube wirklich, dass es den gibt. Es gibt jetzt mehr Entwickler in Ethereum als es während der Allzeithochs gab.

[24:01] Mit der Klarheit der Regulierung und der ganzen Entwicklungsaktivität und all diesen stabilen Münzen, die jetzt gebaut werden sollen, und mehr als die Hälfte der stabilen Münzen werden auf Ethereum gebaut, denke ich, dass die Leute anfangen zu verstehen, dass Ethereum seinen Tag haben wird. Sam, die Art und Weise, wie ich über diese Treasury-Unternehmen denke, ist, dass es wirklich zwei Kernbestandteile gibt, die in sie hineingehen, damit sie wirklich funktionieren. Die erste ist Riz, und die zweite ist Alchemy. Und Riz ist einfach Ihre Fähigkeit zu werben, Ihre Fähigkeit, Mindshare zu gewinnen, wie Sie es ausdrücken, wirklich Ihre Fähigkeit, über die Art des Vermögenswertes, den das Unternehmen sammelt, zu predigen. Das ist also der erste Punkt. Das zweite ist Alchemy. Michael Saylor hat eine bemerkenswerte Arbeit geleistet, indem er ein Finanz-Engineering durchführte, um wirklich den Saft, den Schwamm aus den Kapitalkreditmärkten in TradFi zu pressen. Und er hat, wissen Sie, er hat das Master-Equity. Er hat all diese Kuponanleihen. Er hat verschiedene Ebenen, um jede mögliche Kreditlinie auszuschöpfen. Erzählen Sie uns etwas über die alchemistische Seite der Dinge. Welche Art von Zutaten haben Sie da am Start? Ich meine, die Finanztechnik, die.

[25:09] Michael Saylor benutzt das. Es sind alles öffentliche Informationen. Es ist ein öffentliches Unternehmen. Wir sehen die Finanzinstrumente, die er verwendet. Wir werden genau die gleichen Finanzinstrumente verwenden. Und das ist, noch einmal, ich plagiiere das schamlos. Das ist also der finanztechnische Teil. Und in Bezug auf die RIS, ich meine, ich werde nicht behaupten, RIS, aber ich werde mein Bestes tun, um den Märkten und unserem Publikum und jedem, der mir zuhört, zu erklären, warum Ethereum und warum jetzt und der Nutzen von Ethereum und warum es die Fähigkeit hat, das Finanzsystem neu zu schreiben, was nicht etwas ist, das mit Bitcoin getan werden kann. Ich werde mein Bestes geben. Es gibt noch einen weiteren Teil der Alchemie, der mit Ether, dem Vermögenswert, ins Spiel kommt, der für Bitcoin einfach nicht verfügbar ist, und das ist die produktive Nutzung von Ether, dem Vermögenswert.

[26:02] Der risikofreie Weg, um das zu tun, ist natürlich, dass man einfach seine ETH einsetzt. Und da Sie von einer Firma kommen, die Bitcoin-Mining betrieben hat, also Blöcke für Bitcoin validiert hat, im Wesentlichen im Austausch für Ausgabe und Belohnung, wissen Sie sehr gut, wie das in Bitcoin funktioniert. Meine Frage ist also, was Sie mit Ihren Ether im Allgemeinen tun werden, um die Rendite zu steigern. Sie können natürlich einen Einsatz tätigen. Man kann mit dem Ether in einige exotischere DeFi-Typen einsteigen und auf diese Weise Renditen generieren, die ein anderes Risiko- und Belohnungsniveau haben. Aber am Ende des Tages denke ich, dass ein Großteil der Prämie zum NAV auf Ihrer Fähigkeit basieren wird, die höchste Menge an ETH pro Aktie zu generieren, natürlich auf eine risikoangepasste Weise. Erzählen Sie uns also etwas über diese Art von Alchemie. Was werden Sie mit der ETH machen? Ja, das ist eine gute Frage. Die meisten Unternehmen, wie z.B. ETFs, halten einfach passiv Kryptowährungen, halten ETH. Wir verfolgen einen aktiveren Ansatz. Wir setzen alle unsere ETH ein und betreiben Validatoren, was Rendite bringt.

[27:04] Das bringt das Kapital also zum Arbeiten und spiegelt ein tieferes operatives Engagement in Ethereum wider. Es ist interessant, dass ETH-ETFs keine Einsätze tätigen können. Sie haben im Moment noch nicht die rechtliche Möglichkeit, dies zu tun. Das verschafft uns also einen Wettbewerbsvorteil gegenüber ETFs, weil wir Rendite erzielen und keine Verbindungen. Und was die Rendite und den Einsatz von mehr Alpha-Manövern zur Steigerung der Rendite angeht, haben Sie Recht. Wir haben das bereits im Auge. Dabei müssen wir ein wenig vorsichtig sein und das Risiko-Rendite-Verhältnis ausbalancieren. Aber wir haben vor, die Risikokurve etwas aggressiver zu gestalten, um sicherzustellen, dass unsere Renditen durchschnittlich sind. Das ist es also, was wir jetzt tun. Und ich denke, das ist wahr, Ryan, ich würde das gerne idealerweise aussprechen.

[27:52] In der Tat, ich denke ich werde mich dazu verpflichten. Ich werde mich dazu verpflichten, dass wir jeden Monat unsere ETH-Bestände zeigen werden. Und wenn es eine Möglichkeit gibt, unsere Rendite zu zeigen, würde ich das auch gerne tun, denn ich würde gerne die anderen Unternehmen aufrufen und sehen, ob sie ihre Renditen zeigen können. Und wir könnten, Sie wissen schon, vielleicht, Sie wissen schon, das Publikum an den Märkten kann uns mit unseren Mitbewerbern vergleichen und sehen, wer mehr Rendite für seine ETH erzielt. Und ich denke, das wäre wirklich gut. Und natürlich.

[28:20] Wissen Sie, man muss offenlegen, welche Risiken man eingeht. Ich denke also, dass das eine gute Sache ist, die man tun sollte. Und ich denke, das sollte man monatlich tun. Im Wilden Westen von DeFi sind Stabilität und Innovation alles. Deshalb sollten Sie sich Frax Finance ansehen, das Protokoll, das Stablecoins, DeFi und Rolex revolutioniert. Das Herzstück von Frax Finance ist Frax USD, das durch den institutionellen Biddle-Fonds von BlackRock unterstützt wird. Frax hat Frax USD entwickelt, um die besten Renditen in den Bereichen DeFi, T-Bills und Carry Trade in einem zu erzielen. Gehen Sie einfach auf Frax.com und setzen Sie ihn ein, um eine der besten Renditen im DeFi-Bereich zu erzielen. Sie wollen noch mehr? Übertragen Sie Ihre Frax-USD auf den Fraxtile Layer 2, um dieselbe Rendite plus Fraxtile-Punkte zu erhalten, und erkunden Sie das vielfältige Layer-2-Ökosystem von Fraxtile mit Protokollen wie Curve, Convex und anderen, die alle Early Adopters belohnen. Frax ist nicht nur ein Protokoll, sondern eine digitale Nation, die durch den FXS-Token angetrieben und von seiner globalen Gemeinschaft verwaltet wird. Erwerben Sie FXS über Frax.com oder Ihren bevorzugten DEX, setzen Sie es ein und gestalten Sie die Zukunft der Frax Nation mit. Sind Sie bereit, sich an die Spitze von DeFi zu setzen? Besuchen Sie jetzt Frax.com, um mit FraxUSD und FraxUSD-Einsätzen zu verdienen. Und für banklose Hörer können Sie frax.com slash r slash bankless verwenden, wenn Sie zu Fraxel wechseln, um exklusive Fraxel-Vorteile und erhöhte Belohnungen zu erhalten.

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[30:38] Sorge, ich denke, ein großer Teil davon ist Struktur, sie können einfach nicht in ETH-Renditen und DeFi-Renditen überhaupt dilettieren. Es gibt keinen Mechanismus, der ihnen das erlaubt. Wie Sie schon sagten, kann man das in den ETH-ETFs nicht bekommen. Und viele von ihnen sind einfach nicht so strukturiert, dass sie nicht-verwahrte Wallets verwenden können und wie machen sie das? Wo parken sie ihr Vermögen? Und so können diese ETH-Treasury-Unternehmen ein Vehikel sein, um eine ganze Menge Kapital freizusetzen und ihnen darüber hinaus zu zeigen, was ETH innerhalb der Ethereum-Wirtschaft als produktiver Vermögenswert tun kann. Aber es geht auch darum zu sagen: Hey, Wall Street, schaut euch unsere Bücher an, schaut euch unsere Rendite an, schaut euch an, was wir mit unserer ETH machen. Ihr könnt das auch tun. Ich denke also, dass dies eine sehr optimistische Aussage ist. Und es ist ein Unterscheidungsmerkmal zum Bitcoin, der viel mehr eine Art, Sie wissen schon, er bleibt einfach da. Er generiert keine Rendite. Es gibt keinen Staking-Mechanismus. Das ist also definitiv ein Pluspunkt für diese Sache. Ich möchte einen anderen fragen. Ja, vielleicht sollten Sie darüber nachdenken. Und dann habe ich noch eine Frage an Sie. Sicher. Ich meine, wir bedienen sowohl institutionelle als auch private Anleger für Institutionen. Ich schätze, wir bieten einen regulierten, liquiden Weg, um auf ETH zuzugreifen und Belohnungen zu setzen, ohne dass sie die Verwahrung oder Infrastruktur verwalten müssen.

[31:54] Und für Kleinanleger ist es eine zugängliche Möglichkeit, über den Aktienmarkt an der positiven Entwicklung von Ethereum zu partizipieren. Es erfüllt also sowohl die Bedürfnisse von Einzelhändlern als auch von Institutionen, indem es sowohl die Jugendbeteiligung als auch die Einsatzprämien bietet. Es ist unglaublich, wie schnell sich all diese Jugend-Treasuries wirklich entwickelt haben. Ich meine, noch vor einem Monat, also vor sechs Wochen, gab es buchstäblich nichts. Da war nichts. Jetzt haben wir mindestens fünf im Rennen um eine Milliarde. Und es gibt sogar noch mehr, von denen ich Gerüchte gehört habe, die noch kommen werden. Es gibt mindestens zwei weitere. Ja, das geht alles sehr, sehr, sehr, sehr schnell. Und Sam, ein weiterer Trend, abgesehen davon, dass ETH-Treasuries an die Börse gehen,

[32:32] ist der Trend, dass ehemalige Bitcoin-Mining-Firmen tatsächlich zu dieser ETH-Treasury-Strategie übergehen. Und natürlich sind Sie einer davon, aber es ist Tom Lees Firma, Bitmine Immersion Technologies. Ich glaube, das war mal eine Bitcoin-Mining-Firma, genauso wie ich glaube, die andere ETH-Treasury-Firma, BTCS, ich glaube, das B steht wahrscheinlich für so etwas wie Bitcoin.

[32:59] Und Sie mit BitDigital waren früher eine Mining-Firma, die jetzt zu ETH Treasury und ETH Staking übergeht. Glauben Sie, dass sich dieser Trend fortsetzen wird? Und warum ist das so? Hatte Michael Saylor teilweise recht, dass Bitcoin-Mining ein Scheißgeschäft ist. Es ist wirklich schwer. Und vielleicht ist das ein besserer Weg, um das Kapital und auch das intellektuelle Kapital, das man bereits aufgebaut hat, zu maximieren. Glauben Sie, dass sich dieser Trend fortsetzen wird?

[33:25] Ja, Bitcoin-Miner wissen bereits, dass Bitcoin-Mining kein vielversprechendes Geschäft ist. Es ist ein Geschäft, das garantiert, dass Ihre Gewinne halbiert werden, alle vier Jahre werden 50 % abgezogen. Stellen Sie sich vor, Sie sind in einem Geschäft, in dem Ihre Gewinne garantiert alle vier Jahre halbiert werden und Sie müssen die neueste Hardware kaufen. Sie müssen also Ihre Aktionäre verwässern und das Geld aufbringen, um diese Hardware zu kaufen, die nicht sehr lange hält. Es ist also ein Hamsterrad, in dem man versucht, vor der nächsten Halbierung so viel Gewinn wie möglich herauszuquetschen. Hinzu kommt, dass die Hash-Rate steigt. Das macht es noch schwieriger, die Gewinne herauszuquetschen. Und dann sage ich Ihnen was, ich garantiere es fast, wenn Bitcoin auf 200 oder 300.000 steigt, und das wird er wahrscheinlich irgendwann. Und übrigens, wenn Bitcoin steigt, bedeutet das nicht, dass die Bitcoin-Miner mehr Geld verdienen. So funktioniert das nicht, denn man muss sich die Hash-Rate und so weiter ansehen. Aber abgesehen davon, wenn Bitcoin auf 300.000 steigt, dann werden die Staaten einsteigen. Es wird Unternehmen geben, es wird Länder geben, die im Gegensatz zu Bitcoin-Minern freien Zugang zu Energie haben.

[34:34] Und so werden sie es wirklich versuchen. Und sie werden anfangen, ihren eigenen Bitcoin zu prägen. Und die Bitcoin-Mining-Unternehmen werden nicht in der Lage sein, damit zu konkurrieren. Und sie werden aus dem Geschäft verschwinden. Deshalb sehen Sie viele Bitcoin-Miner, die entweder zwei Dinge tun: Sie nutzen ihre Fähigkeiten, um ins GPU-Geschäft einzusteigen, oder sie wechseln zu Bitcoin. Im Grunde genommen wechseln sie von Bitcoin zu Ethereum, weil das ein viel wertvollerer Weg ist, um den Shareholder Value zu maximieren.

[35:04] Und so, ja, Michael Saylor hatte Recht in diesem Treffen. Wir waren uns nicht in allem einig, aber wir waren uns einig in seiner These, dass Bitcoin-Mining ein Scheißgeschäft ist. Glauben Sie, dass das ein Problem wird? Ich meine, ich denke, wir alle in der Kryptowirtschaft wollen natürlich das Beste für Bitcoin. Wir wollen, dass es erfolgreich ist.

[35:21] Ja, absolut. Glauben Sie, dass das auf lange Sicht ein Problem sein könnte? Was wir sehen, ist vielleicht die Flucht kleinerer Bitcoin-Mining-Firmen und dass sie das Geschäft aufgeben müssen. Und so kommt es zu einer starken Konsolidierung. Ich meine, wir haben vor nicht allzu langer Zeit mit Paulo von Tether gesprochen. Er hat 100 Millionen oder sorry, 100.000 Bitcoin in seiner Bilanz. Und er startet den größten Bitcoin-Miner, nur um sicherzustellen, dass er auch dann noch Blöcke produzieren kann, wenn die Subventionen, die Inflationsemission, die Subventionen für Bitcoin irgendwie wegfallen, die Halbierung, über die Sie in vier Jahren gesprochen haben. Aber wenn man das ein bisschen weiter spinnt, wird es dann so sein, dass sich das Bitcoin-Mining immer mehr konsolidiert, dass es immer weniger Akteure gibt, dass es keinen Platz mehr gibt? Es scheint einfach die Emissionspolitik von Bitcoin zu sein, dass dies der Fall sein wird. Und Sie sehen eine Zeit, in der die Transaktionsgebühren für Bitcoin auf einem historischen Tiefststand sind, weil jeder Bitcoin hält. Sie bewegen ihn nicht auf der Kette oder sie nutzen ihn als Hebel, sie bekommen Zugang zu ihm durch, Sie wissen schon, wie Michael Saylor und andere ETFs. Richtig. Ist das mit der Zeit ein Problem für Sie? Ich meine, ich weiß, dass wir Bitcoin nicht besudeln wollen, aber es scheint einfach eine wachsende Sorge im Netzwerk selbst zu sein. Das stimmt. Ich meine, es gibt einen Grund, warum wir aus dem Geschäft ausgestiegen sind.

[36:41] Das ist der Grund, warum wir aus dem Geschäft ausgestiegen sind. Es ist einfach keine vielversprechende Zukunft in diesem Geschäft. Und diejenigen, die weiterhin nur auf Bitcoin setzen und dabei stur sind. Ich meine, ich wünsche ihnen Glück. Und einige dieser Leute sind meine Freunde. Ich will nicht voreilig auf ihren Gräbern tanzen oder so, aber es ist einfach ein sehr schwieriges Geschäft. Und es ist einfach nicht vielversprechend, weil es immer schwieriger wird, einen Gewinn herauszuquetschen. Und es wird ein Punkt kommen, an dem man im Grunde genommen freien Zugang zu Energie braucht. Ihre Energiekosten müssen im Grunde gleich Null sein, damit das Bitcoin-Mining funktioniert. Und ich glaube nicht, dass irgendein Bitcoin-Miner freien Zugang zu Energie hat, das haben nur Länder. Und wenn Bitcoin erst einmal bei etwa 300.000 oder so liegt, werden sich die Länder am Bitcoin-Mining beteiligen. Und dann wird die Hash-Rate, die Hash-Schwierigkeit, nach oben schnellen. Und dann wird es für Bitcoin-Miner sehr schwierig, profitabel zu sein. Und dann steht die Halbierung an, und dann ist das Spiel vorbei.

[37:40] Nun, Länder, die Bitcoin schürfen, klingen nicht wirklich so, als gäbe es ein Problem mit dem Bitcoin-Sicherheitsbudget in diesem Szenario. Ja, ich denke nicht. Also Sam, all das wirft die Frage auf, wie groß denkst du, könnte das werden? Und ich laufe Gefahr, dass mich jemand in den Kommentaren korrigiert, weil ich mich nur spontan an ein paar Zahlen erinnere. Aber ich denke, dass die Gesamtmenge an Bitcoin in ETFs im Moment etwa 6 % des Gesamtangebots ausmacht. Bei Ether sind es eher 3 %, aber diese Zahl steigt irgendwie an. Und ich kenne die Gesamtmenge an Bitcoin in Bitcoin-Treasury-Unternehmen nicht, aber Gott, wie viel hat Saylor? Er muss in der Nähe von 2 bis 3 % des gesamten Angebots sein, so etwas in der Art. Und wir haben weniger als ein halbes Prozent des gesamten Ether-Angebots in Treasury-Unternehmen, richtig? Und natürlich ist das vor etwa sechs Wochen von Null aufwärts gegangen. Die Frage an Sie ist, was glauben Sie, wie groß der Anteil des ETH-Schatzes am Angebot werden könnte, vielleicht in Milliarden von Dollar, wie auch immer Sie das messen? Wird er so groß sein wie Bitcoin? Ich denke, das wird es, aber ich hoffe, dass es sich nicht vollständig auf eine Partei konzentriert, weil.

[38:47] Manchmal frage ich mich, wenn man Michael Saylor ist, ist es so, als ob sich das alles auf einen Typen konzentriert. Und wenn man einen so großen Anteil am gesamten Angebot hat, ist das eigentlich nicht gut. Es ist eine schlechte Sache. Und ich bin sicher, dass Leute, die etwas von Dezentralisierung verstehen, dem zustimmen. Ich hoffe also, dass es im Grunde genommen, Sie wissen schon, mein, mein, ich hoffe wirklich, dass es im Grunde genommen ein Top-Drei-Pferd ist und so groß wie Bitcoin sein wird, aber es wird unter den dreien aufgeteilt, und es gibt einen freundschaftlichen Wettbewerb zwischen den dreien. Das ist es, was ich hoffe, was am Ende passieren wird. Und ich hoffe, dass es keinen MSTR von Bitcoin gibt, obwohl ich das sein will, aber die anderen auch. Und ich denke, wenn es einen riesigen MSTR gibt, der alle anderen in den Schatten stellt, dann hat man eine Art Schlüsselmann-Risiko. Und das ist es, was meiner Meinung nach im Moment mit Bitcoin passiert. Sie haben ein riesiges Schlüsselmann-Risiko mit Michael Saylor.

[39:52] Sam, zum Abschluss dieses Gesprächs haben wir über Ihr ETH-Treasury-Unternehmen gesprochen. Wir haben natürlich auch all die anderen ETH-Treasury-Unternehmen erwähnt, die es da draußen gibt. Informieren Sie unsere Zuhörer zum Abschluss darüber, was Ihr Unternehmen von anderen unterscheidet. Art, warum ist Ihr Unternehmen besonders? Nun, wir sind aus mehreren Gründen anders. Erstens haben wir ein zugrunde liegendes Geschäft. Wir haben ein digitales Infrastrukturgeschäft, das vertraglich über 100 Millionen Dollar pro Jahr ausspuckt. Das ist also eine große Sache. Wir haben ein profitables Bitcoin-Mining-Geschäft, das wir irgendwann aufgeben werden. Aus fundamentaler Sicht unterscheiden wir uns also sehr von den anderen, weil wir echte Geschäftsfelder haben. Und zweitens denke ich, dass es im Grunde nur, ich nenne es mal, um die Aggressionsrate geht. Wir werden beim Kauf von Ethereum so aktiv wie möglich sein. Und ich denke, SBET hat den Standard gesetzt. Und ich denke, das ist großartig. Das ist der Standard, den es zu schlagen gilt. Und ich, wissen Sie, wir werden unser Bestes tun. Wir haben bereits einen Fahrplan. Wir werden uns an diesen Plan halten, um die Nummer eins zu werden. Das ist alles, was ich sagen kann. Eine weitere Sache, die ich sagen möchte, ist, dass ich... Ich bin nicht einfach aufgewacht und dachte: "Oh, wow, das ist eine sehr sexy Sache, die man machen kann. Lass es uns tun. Ich bin schon sehr lange im Ethereum-Bereich tätig, seit 2017.

[41:11] Als ich CEO von BitDigital wurde, habe ich fast sofort gesagt, lasst uns etwas Ethereum in unsere Bilanz aufnehmen. Und wir hatten mehr Ethereum in unserer Bilanz als jeder andere außer Coinbase, bevor SBAT aufkam. Aber wir haben es nicht vermarktet. Wir haben nicht darüber geredet. Wir haben die ganze Sache mit einem Pfand versehen. Wir hatten also die Leitungen, die Infrastruktur. Wir hatten das bereits in Gang gesetzt. Wir sind also nicht einfach aufgewacht und haben gedacht: Hey, das ist trendy. Was sollen wir tun? Lasst uns das ausnutzen. Das ist etwas, was wir seit langer Zeit aufgebaut haben.

[41:39] Nun, Sam, wir sind so froh, dass du vorbeigekommen bist. Viel Glück bei dieser Mission. Wir möchten natürlich, dass Sie dies weit und breit verbreiten. Ich glaube, David und ich haben schon sehr lange über Ether und Ethereum gesprochen. Aber für die Krypto-Eingeborenen ist dies ein Krypto-Medium. Wir möchten, dass Sie hinausgehen und mit CNBC, Bloomberg und der traditionellen Finanzwelt sprechen, denn ich glaube nicht, dass sich die Geschichte von Ethereum und vor allem von Ether, dem Vermögenswert, so weit verbreitet hat, wie sie sollte. Und ich denke, ein Teil dessen, was Sie mit Ihrem ETH-Treasury tun, ist es, dies zu erreichen. Ich danke Ihnen also für Ihre Arbeit. Ich weiß, dass Sie demnächst einige wichtige Treffen haben werden. Wir schätzen es, dass Sie vorbeigekommen sind.

[42:13] Danke, Ryan. Danke, David. Bankless Nation, ich muss Sie wissen lassen, dass nichts davon eine finanzielle Beratung war. Natürlich sind Kryptoanlagen riskant. Das gilt auch für ETH-Finanzunternehmen. Sie können zumindest das verlieren, was sie investiert haben, aber wir sind auf dem Weg nach Westen. Das ist die Grenze. Es ist nicht für jeden etwas, aber wir sind froh, dass Sie mit uns auf der banklosen Reise sind. Vielen Dank dafür.

[42:42] Musik.