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Liebe Krypto-Eingeborene,

Ist Ethereum ein Sandkasten für sich selbst vermehrende Lebensformen, die sich von der wirtschaftlichen Bandbreite von ETH ernähren?

David Hoffman untersucht dies in der heutigen Writers Corner.

Was ist die Writers Corner? Es handelt sich um einen monatlichen Beitrag, den ich in das Programm aufgenommen habe, um Ihnen zu helfen, schneller aufzusteigen. Sie erhalten sie alle paar Mittwoche, wenn Sie sich anmelden.

Das Tolle daran? Die Writers Corners-Artikel werden nicht von mir organisiert. Die Autoren haben freie Hand. Ich kuratiere nur die Liste der Autoren. Ich wähle Leute wie David aus, die wiederholt bewiesen haben, dass sie hervorragendes Material für die banklose Gemeinschaft schreiben können.

Mehr Schreiben mehr Level-Ups! 🚀

- RSA

SCHREIBER-ECKER

Von Bankless-Autor: David Hoffman, COO RealT & POV Crypto Gastgeber

Ether ist Eigenkapital

Die Definition von Ether als Vermögenswert ist eine nie endende Reise der Erforschung und Entdeckung. Krypto-Wirtschaftssysteme wie Bitcoin und Ethereum entstehen und definieren sich selbst, was es schwierig macht, ihre jeweiligen Vermögenswerte festzulegen und formal zu definieren.

Dies ist mein letzter Versuch, Ether zu definieren , den nativen Vermögenswert von Ethereum.

Ich empfehle auch die Lektüre meines letzten Versuchs: Ether, ein neues Modell für Geld

Ethereum ist die Commons

Ethereum ist eine Finanzlandschaft. Es ist ein Ort , an dem Dinge leben, wachsen und mit anderen interagieren. Diese Dinge werden im Allgemeinen Anwendungen genannt .

Anwendungen auf Ethereum haben unendlich viele Möglichkeiten. Aufgrund der Ethereum EVM (Ethereum Virtual Machine, der Teil von Ethereum, der es ermöglicht, Software auszuführen), kann das gesamte Spektrum möglicher Anwendungen entwickelt und dem Ökosystem hinzugefügt werden.

Dadurch wird Ethereum von einem einzigen Anwendungsfall wie Bitcoin zu einer unendlichen Reihe von Anwendungsfällen, die nur durch die Vorstellungskraft und die technischen Fähigkeiten der Entwickler begrenzt werden.

Lesen Sie mehr über die Ethereum-Landschaft: Die zwei Gesichter von Ethereum

Anwendungen sind Organismen

Die wichtigsten Erkenntnisse aus meinem Artikel The Two Faces of Ethereum sind

1. Es gibt ein breites Spektrum zwischen autonomen, dauerhaften, computergesteuerten Anwendungen und Anwendungen, deren Betrieb von Menschen abhängt
2. Die autonomen, dauerhaften, computergesteuerten Anwendungen sind viel wertvoller als die menschlichen Anwendungen.
3. Der absolute Bullenfall für Ethereum ist eine Landschaft von interoperablen, interagierenden, sich selbst aufrechterhaltenden, autonomen Finanzanwendungen

Der Grund, warum Bitcoin so wertvoll ist, liegt darin, dass es das erste erfolgreiche Beispiel einer unaufhaltsamen Finanzanwendung ist.

Das ideale Produkt von Ethereum ist eine riesige Landschaft von Finanzanwendungen, die alle das gleiche Maß an Vertrauenswürdigkeit und Autonomie besitzen wie Bitcoin und gleichzeitig in der Lage sind, jede Art von Finanzlogik auszuführen, die Menschen für nützlich halten und bereit sind, dafür zu bezahlen.

Wenn es darum geht, diese Qualitäten zu haben, sind die derzeitigen Anwendungen auf Ethereum im Allgemeinen noch nicht so weit. Die meisten MakerDAO-Orakel hängen von zentralisierten Akteuren ab. Compound und dYdX haben Hintertüren. Das SET-Protokoll ist gesperrt.

Seit 2015 sind zwei Anwendungen auf Ethereum aufgetaucht, die "Bitcoin-grade" Anwendungen sind:

• Uniswap
• Augur

(Bitcoin-grade: unzensierbar, erlaubnisfrei, unaufhaltbar, autonom)

Andere haben einen klaren Weg, dies zu erreichen, sind aber noch nicht so weit. Compound hat eine Hintertür, die es zu schließen gilt. MakerDAO braucht mehr MKR-Verbreitung und mehr verfügbare Bitcoin-grade Oracles. Viele Ethereum-Anwendungen sind nicht weit davon entfernt, Bitcoin-fähig zu sein, haben aber einfach noch nicht den Sprung geschafft.

Die Landschaft der Anwendungen

Das beste Argument für Ethereum ist, dass eine ausreichend große Anzahl dieser Bitcoin-konformen Anwendungen entwickelt wird, die das alte Finanzsystem veraltet und überflüssig macht, was zu einer Abwanderung der wirtschaftlichen Aktivitäten von alten Unternehmen zu Anwendungen führt, die auf Ethereum basieren.

Eine der Schlüsselbotschaften in Two Faces of Ethereum ist, dass eine gute Bitcoin-grade Anwendung als kritischer Teil der Infrastruktur für andere Anwendungen dienen kann. Als Ethereum entstand, hatte es kein dezentrales Orakelsystem; heute hat es eines. Jetzt, da Uniswap existiert, können Anwendungen Uniswap als dezentrales/unaufhaltsames Orakel für einen ETH/Token-Preis-Feed nutzen, und dieses Orakel wird nur besser, je größer Uniswap wird.
Uniswap ist nicht nur als unaufhaltsames Orakel nützlich, sondern Uniswap fungiert auch als Brücke zwischen Ethereum und Synthetix. Synthetix als Anwendung wäre ohne Uniswap viel schwieriger zu erreichen.

Je mehr dieser völlig autonomen, unaufhaltsamen, zensurresistenten Anwendungen online gehen, desto einfacher wird es, weitere Anwendungen dieser Qualität zu entwickeln.

Conway's Spiel des Lebens

Conway's Game of Life ist sowohl eine interessante Programmierübung als auch ein merkwürdiges Gedankenexperiment. Kurz gesagt, Conway's Game of Life ist eine Untersuchung stabiler und instabiler Strukturen, denen ein bestimmter Regelsatz zugrunde liegt. Diese Strukturen sind eine Ansammlung von quadratischen Zellen in einem Gitter innerhalb eines binären Universums. Der Zustand einer Zelle, entweder eine 1 oder eine 0 (schwarz oder weiß), ändert sich je nach dem Zustand der anderen Zellen um sie herum in diskreten Zeiteinheiten (Zustandsänderungen).

Während die meisten 0,1-Muster leblos sind, handelt es sich bei bestimmten 0,1-Strukturen um autonome Strukturen, die sich ins Unendliche fortsetzen und niemals sterben, es sei denn, eine äußere Kraft wirkt auf sie ein. Die spezifischen Muster, in denen diese Strukturen angelegt sind, schaffen ein System, das die Fähigkeit hat, sich selbst ewig fortzusetzen.

In gewisser Weise fühlt sich das an wie die Erschaffung von Leben in einer Sandkastenlandschaft mit vorgegebenen Regeln.

Sandkastenlandschaft... vorgegebene Regeln...

Das Universum... die Gesetze der Physik...

Ethereum... der EVM...

Conway's Game of Life ist eine Zustandsmaschine. Es hat Regeln, die nicht gebrochen werden können, und es bietet eine Landschaft für mögliche Dinge, die gebaut werden können. Die meisten baubaren Dinge funktionieren nicht oder sind nicht sehr interessant. Mit etwas Erkundung, Experimentieren und Forschung kann man jedoch Strukturen bauen, die ziemlich coole Sachen machen!

Ethereums Spiel der Apps

Ähnlich wie Conways Game of Life ist Ethereum eine State-Machine-Landschaft , die das Bauen und Erforschen verschiedener Anwendungen ermöglicht. Zusätzlich zu Conways GOL ist Ethereum auch ein kryptoökonomisches System wie Bitcoin, was bedeutet, dass die Anwendungen/Strukturen, die auf Ethereum existieren, von Natur aus finanzielle Anwendungen/Strukturen sind.

Völlig autonome Anwendungen wie Uniswap oder Augur stellen sich selbst erhaltende Strukturen in Ethereums Game of Apps dar. Ethereum ist die Landschaft, in der diese spezifischen Strukturen aufgebaut werden und ein Eigenleben entwickeln können.

Alternativ dazu: Augur; Augur Markets. MakerDAO; CDPs. Oder sogar: CDPs; Dai.

Solange Ethereum am Leben ist, werden Anwendungen wie Uniswap garantiert auf ewig existieren. Je mehr Anwendungen sich auf der Computerseite des Spektrums befinden, desto mehr sich selbst erhaltende Strukturen gibt es innerhalb von Ethereum, und desto mehr ist Ethereum selbst ein sich selbst erhaltendes System von Systemen.

Wenn Sie sich ein Bild davon machen wollen, wie die Wirtschaft von Ethereum aussieht, sehen Sie sich dieses Video an!

Sich dieses Video anzuschauen und sich dabei vorzustellen, dass Ethereum wächst, ist episch AF. Sehr zu empfehlen.

Ein System von Systemen; ein Feuer von Feuern 🔥

Am Anfang war Ethereum formlos und leer; es gab nur Dunkelheit. Im Laufe der Entwicklung von Ethereum haben sich Funken des Lebens entzündet und beginnen, die Umgebung zu erforschen.

Ein Feuer ist eine Metapher für ein sich selbst erhaltendes System. Es ist eine alternative Metapher zu der eines biologischen Organismus. Für die DeFi-Apps von Ethereum halte ich sie für passend. Brände verbrauchen Ressourcen; dies wird durch die ETH Locked in DeFi-Metrik oder das Gas-Guzzling Leaderboard gemessen. ETH Locked in DeFi ist ein Indikator dafür, wie viel Bandbreite die Ethereum-Fires verbrauchen. Ryan Sean Adams veranschaulicht dieses Konzept treffend als "wirtschaftliche Bandbreite". Das Gas-Guzzling Leaderboard zeigt, welche Anwendungen den gesamten Sauerstoff (Blockspace) verbrauchen. Die einzige Änderung, die an dieser Metapher vorgenommen werden muss, ist, dass die Ethereum-Feuer generativ und nicht ressourcenverzehrend sind (mehr dazu später).

MakerDAO

Der MakerDAO-Organismus erblickte im Dezember 2017 mit dem Start von Single-Collateral DAI das Licht der Welt. Seitdem hat die Anwendung ETH verschlungen und es gibt keine Anzeichen für eine Verlangsamung.

Diese Grafik zeigt den Ressourcenverbrauch von MakerDAO in der Ethereum-Landschaft

Maker für Dummies. Bauchumfang nimmt zu.

Augur

Augur hatte seinen ersten Funken des Lebens im Jahr 2018. Augur hat sich noch nicht in ein brüllendes Feuer verwandelt, wie es MakerDAO getan hat, aber Augurs Architektur deutet darauf hin, dass es ein schwer zu tötendes Biest sein wird. Augurs zukünftiges Wachstum als Organismus wird davon abhängen, DAI zu konsumieren (DAI wird für Augur viel nahrhafter sein als ETH), um liquide Vorhersagemärkte für die Welt zu schaffen. Eine Kombination aus guten UI/UX-Verbesserungen, DAI-Integration, einfacheren Geld-On-Ramps (danke Wyre) und schnelleren Marktumschlägen wird es Augur ermöglichen, besser um wirtschaftliche Ressourcen in Ethereum zu konkurrieren.

Die Größe von Augurs Feuer. Sieht so aus, als bräuchte es mehr Brennstoff, bevor es größer werden kann.

Uniswap

Uniswap entfachte im November 2018 und schien im März 2019 Feuer zu fangen. Uniswap hat seitdem ETH verschlungen, weil es einen klaren Bedarf an liquiden ETH/Token-Märkten gibt. Die Architektur von Uniswap macht es besonders schwierig, die Anwendung zu stoppen; es ist wahrscheinlich, dass sie weiterhin ETH bis zum Ende der Zeit verschlingen wird.

Die Größe des Uniswap-Feuers. Dieses Feuer sieht für mich unaufhaltsam aus.

Das Meta-System; das kollektive Feuer

Ethereum ist der Ort, an dem diese Organismen interagieren, sich integrieren und wachsen. Ethereum ist das kollektive Feuer, das entsteht, wenn viele kleinere Feuer zueinander finden. Je mehr Ethereum-Anwendungen miteinander vernetzt sind, desto heißer und größer ist das kollektive Ethereum-Feuer.

Durch die Linse von Conways Game of Life betrachtet, ist Ethereum die emergente Superstruktur, die entsteht, wenn alle unabhängigen Ministrukturen sich verbinden, zusammenarbeiten, austauschen und voneinander ableiten.

Ethereum: Mehr als die Summe seiner Apps

Die Gestaltpsychologie bezeichnet das Gehirn als "ein organisiertes Ganzes, das mehr ist als die Summe seiner Teile". Man kann verschiedene Bereiche des Gehirns unterteilen und aufzeigen, was sie tun:

• Occipital-Lappen: Nimmt visuelle Reize auf und verarbeitet sie
• Temporallappen: Nimmt Umweltreize auf und gibt Bedeutung aus
• Scheitellappen: Orientiert den Körper in Raum und Zeit
• Präfrontaler Kortex: Erzeugt zielgerichtetes Verhalten aus den Signalen des restlichen Gehirns

Das "Bewusstseinszentrum" des Gehirns ist jedoch nicht zu finden. Das Bewusstsein ist ein emergentes Phänomen, das entsteht, wenn man die einzelnen Funktionsstrukturen des Gehirns miteinander kombiniert.

Jede Anwendung auf Ethereum ist eine unabhängige Struktur. Der Clou von Ethereum ist jedoch seine Kompositionsfähigkeit: die Fähigkeit der Anwendungen, miteinander zu interagieren und sich gegenseitig zu beeinflussen. Wie auch immer Ethereums Äquivalent des Bewusstseins aussehen mag, es wird aus der emergenten Struktur entstehen, die entsteht, wenn Ethereum-Anwendungen zusammengefügt werden.

Ethereum ist nicht die Anwendungen, sondern das Netz zwischen ihnen.

Ethereum ist die emergente Struktur, die aus der Zusammensetzbarkeit und Interoperabilität der Anwendungen entsteht.

Ether ist das Kapital dieser Struktur

Ether ist Eigenkapital

Ethereum ist eine aufstrebende finanzielle Super-Struktur. Das Finanzwesen benötigt Werte , um zu funktionieren, und der finanzielle Vermögenswert, den die aufstrebende Struktur verwendet, ist Ether.

Finanzanwendungen auf Ethereum wachsen auf die gleiche Weise wie traditionelle Unternehmen: indem sie ihren Kunden wertvolle Güter und Dienstleistungen anbieten. ETH Locked in DeFi und das Gas-Guzzler Leaderboard sind zwei Messgrößen für den Wert, den Ethereum-Anwendungen ihren Nutzern bieten. Das Produkt von MakerDAO, DAI, hat Ether-Inhaber davon überzeugt, sich von 2,5 Mio. ETH zu trennen und sie innerhalb der MakerDAO-Anwendung zu platzieren, anstatt sie anderweitig zu verwenden. Folglich stehen 2,5 Mio. (2,3 %) weniger ETH für andere Ethereum-Anwendungen zur Verfügung.

Der Verbrauch von ETH durch MakerDAO und die anderen großen DeFi-Protokolle bedeutet jedoch nicht, dass weniger Gesamtwert für andere verfügbar ist. Die Nachfrage nach ETH in DeFi reduziert das Angebot an ETH auf dem Sekundärmarkt; gemäß der uralten Wahrheit von Angebot und Nachfrage führt dies zu einer Aufwertung von Ether. Das bedeutet, dass zwar weniger ETH zur Verfügung steht, dafür aber mehr Gesamtwert für andere zur Verfügung steht.

Durch das Sperren von ETH schaffen die Anwendungen neuen Wert außerhalb ihres jeweiligen Systems. Aus diesem Grund habe ich gesagt, dass Ethereum-Feuer eher generativ als ressourcenverzehrend sind. Wenn Ethereum-Anwendungen ETH aus dem Angebot nehmen, macht dies die ETH außerhalb des Systems wertvoller. Durch die Erhöhung des ETH-Preises können andere Anwendungen ihren Betrieb fortsetzen, verbrauchen aber weniger ETH. Das bedeutet, dass sie effizienter Ressourcen verbrauchen und mehr Ressourcen zur Verfügung stehen, die sie mit anderen Anwendungen teilen können.

Wenn es darum geht, ETH zu verbrauchen und neue Ressourcen zu erzeugen, anstatt sie zu verbrauchen, ist MakerDAO ein großartiges Beispiel. Viele Anwendungen (vor allem im Finanzbereich) können ETH aufgrund seiner Volatilität nicht als Ressource verwenden. MakerDAO verbraucht ETH und erzeugt DAI, eine brandneue Ressource mit einem anderen Nährwertprofil, das es neuen Anwendungen ermöglicht, die Nährstoffe zu erhalten, die sie zum Wachsen brauchen. Diese Wertschöpfung kommt zu dem Wertzuwachs hinzu, den ETH außerhalb von MakerDAO durch das reduzierte Angebot auf den Märkten erhält.

MakerDAO hat 2,3% aller ETH verbraucht und damit 2,3% der ETH für andere Anwendungen unbrauchbar gemacht. Der Rückgang des ETH-Angebots um 2,3 % erhöht jedoch die ETH-Knappheit und damit den ETH-Preis, was bedeutet, dass MakerDAO dem ETH-Preis einen Wert zurückgibt und es ermöglicht, dass mehr Gesamtwert zur Verfügung steht, der von anderen Anwendungen genutzt werden kann. Wenn Anwendungen erfolgreich ETH einnehmen, wird mehr Wert für andere geschaffen .

Der wirtschaftliche Kuchen von Ethereum wächst, wenn die Leute ihn essen. Sie können buchstäblich Ihren Kuchen haben und ihn auch essen. Wenn das nicht nach einem antifragilen System klingt, dann weiß ich nicht, was es ist.

Wenn Finanzanwendungen auf Ethereum wachsen, indem sie ihren Nutzern hochwertige Waren und Dienstleistungen anbieten, verbrauchen sie ETH und schließen es ein. Diese Angebotsverringerung schlägt sich letztendlich im ETH-Preis nieder. Der kollektive Wert, den Ethereum der Welt bietet, spiegelt sich im Preis von Ether wider.

Der Ether-Preis ist ein Maß für den Wert der von Ethereum bereitgestellten Waren und Dienstleistungen.

Merkmale des Eigenkapitals

Neben dem oben beschriebenen Mechanismus zur Erfassung des Wertes hat Ether noch weitere Eigenschaften, die seinen Preis mit dem Erfolg des Ethereum-Netzwerks verbinden.

Das Ethereum-Netzwerk ist wie ein Unternehmen. Es beschert den Minern/Stakern Einnahmen. Es bläht sein Angebot auf, um es an die Öffentlichkeit zu verkaufen, damit es Zugang zu Kapital erhält und seinen Lebensunterhalt finanzieren kann. Gleichermaßen schrumpft es sein Angebot, wenn die Einnahmen und Gewinne hoch sind, indem es einen Aktienrückkauf in Form von verbrannten Ether ausgibt.

Es hat auch Angestellte, seine eigene Firmenwährung und alle Anwendungen auf Ethereum stellen einen Firmenladen dar, der nur die Firmenwährung akzeptiert.

BASEFEE ist ein Aktien-Buyback

EIP 1559 ist ein EIP, das geplant ist, in ETH 2 oder früher integriert zu werden.

Lesen Sie eine kurze Zusammenfassung von Eric Conner, oder eine längere Analyse von mir.

Ich gehe davon aus, dass Sie einen dieser beiden Artikel in diesem Abschnitt gelesen haben.

In EIP 1559 macht BASEFEE den größten Teil der Transaktionsgebühr aus. BASEFEE wird verbrannt, wodurch die verbrannte ETH aus dem Gesamtangebot entfernt wird.

Ethereum räumt der Sicherheit Vorrang vor der Geldpolitik ein. Dies geschieht, indem für die Sicherheit im Voraus bezahlt wird, indem eine konstante Ausgabe für Validierer sichergestellt wird. Dieser Mechanismus stellt sicher, dass Ethereum immer das notwendige Kapital zur Verfügung hat, um für ausreichende Sicherheit zu bezahlen, unabhängig von den Einnahmen, die es erzielt.

Das wirft die Frage auf: Wenn wir keine Gebühren für die Sicherheit brauchen, was sollen wir dann mit den Gebühren machen?

Die Antwort ist, sie zu verbrennen.

Dies ist aus einer Reihe von Gründen die richtige Entscheidung:

1. BASEFEE zu verbrennen bedeutet immer noch, für die Sicherheit zu bezahlen.
   An jedem Tag, an dem Ethereum läuft, wird BASEFEE ETH aus dem Angebot entfernt. Der BASEFEE-Betrag, den Ethereum direkt an die Validierer hätte zahlen können, wird stattdessen an "Future Ethereum" gezahlt.
   Die Fähigkeit, Ethereum 2.0 anzugreifen, wird davon abhängen, wie viel ETH auf den Sekundärmärkten zum Kauf verfügbar ist. Wenn das ETH-Angebot hoch ist, ist es günstig, genug zu kaufen, um Ethereum anzugreifen. Ist das ETH-Angebot gering , dann ist es teuer.
   Indem Ethereum heute zur Verknappung von Ether beiträgt , zahlt es morgenfür seine Sicherheit .
   Darüber hinaus zahlt Ethereum auch für die Sicherheit in einer aufbauenden Weise. Angenommen, EIP1559 verbrennt 1 ETH, was 0,001% (gefälschte Zahlen) des Angebots entspricht. Wenn EIP dann 1 weitere ETH verbrennt, entspricht dies 0,00101% des Angebots. Der Erlass, dass EIP 1559 ETH aus dem Gesamtangebot entfernt, hat einen zusammensetzenden Effekt, was bedeutet, dass die zusätzliche Sicherheit, die es hinzufügt, einen zusammensetzenden Effekt hat. Vielleicht bedeutet ein kostengünstiger Sicherheitsaufwand auch ein höheres Gebührenaufkommen, weil wir die Validierer nicht so viel bezahlen müssen? Möglicherweise.
2. Burning BASEFEE bezahlt alle Ether-Inhaber gleichermaßen.
   Ähnlich wie MKR-Inhaber indirekten Zugang zu den Einnahmen aus den Stabilitätsgebühren erhalten, gibt EIP-1559 den Ether-Inhabern indirekten Zugang zu den Gebühren, die von BASEFEE eingenommen werden, oder was ich die Sicherheitsgebühr nennen werde.
   Die Verbrennung der Security Fee bedeutet, dass Ethereum einen Aktienrückkauf auf ETH durchführt.
   Die SF von Ethereum ist ein ständiger Aktienrückkauf auf Ether, der je nach den Einnahmen von Ethereum aus dem Verkauf von Blockspace nach oben oder unten skaliert. Wenn Ethereum hohe Einnahmen erzielt, verbrennt die SF mehr ETH. Wenn Ethereum weniger Einnahmen bringt, dann verbrennt die SF nur ein wenig ETH.

MakerDAO nennt seine Stabilitätsgebühren auch SFs. Ich denke, die Security Fee ist ein besserer Name als die Stability Fee, und dieser spezielle Mechanismus der Vermögensverbrennung für MakerDAO und Ethereum ist buchstäblich derselbe Mechanismus, der auf beiden Systemen reproduziert wird.

MakerDAO und Ethereum haben beide Security Fees, oder SFs
(wenn EIP 1559 in ist).

Alle Anwendungen huldigen dem Ether

Alle Anwendungen wirken sich bis zu einem gewissen Grad positiv auf den Wert von Ether aus. Einige Anwendungen wie MakerDAO und Uniswap haben große positive Auswirkungen auf den Etherpreis; andere haben nur einen kleinen, aber dennoch positiven Einfluss .

Als Faustregel kann man sagen, dass sich vertrauenswürdige/genehmigungsfreie Anwendungen am meisten positiv auf den Etherpreis auswirken , einfach aufgrund der Anforderungen an die Ether-Besicherung (Reduzierung des Angebots), um vertrauenswürdig zu werden (Maker, Uniswap, Augur).

Am anderen Ende des Spektrums müssen Unternehmen wie RealT (mein Unternehmen) keine ETH besichern, um zu funktionieren. Wir geben tokenisierte Immobilienwerte aus, die alle 24 Stunden Mieteinnahmen bringen. Jedes Mal, wenn wir einen Token ausgeben oder Miete zahlen, zahlen wir Ether an die Validierer. Darüber hinaus haben wir auch eine wirtschaftliche Aktivität geschaffen, wenn unsere Kunden diese Token über Uniswap tauschen oder übertragen. Alle wirtschaftlichen Aktivitäten sowohl von RealT als auch von unseren Kunden enden als Gebühren, die von den Ether-Validierern erhoben werden.

Wenn Ether in den Händen von Validatoren landet, ist das gut für Ethereum und Ether, denn die Validatoren sind die Personen, die ETH am wenigsten verkaufen würden.

Eric Wall hat diesen Punkt in seinem jüngsten Artikel Proof-of-Stake is Less Wasteful gut illustriert.

Was ist die billigste "Kapitalquelle" für das Staking, mit der man niemals konkurrieren kann? Wenn wir Ethereum als Beispiel nehmen, dann sind es die Leute, die Long ETH sind. Eine Person, die Long-ETH hält und bereits entschieden hat, dass sie für die nächsten 5-10 Jahre Long-ETH halten will, hat praktisch keine wirtschaftlichen Kosten für den Einsatz.... Solche Staker werden andere Staker ausstechen, indem sie bereit sind, immer niedrigere Renditen zu akzeptieren!

- Eric Wall

Die Gruppe der Staker, die in Proof-of-Stake Ethereum investieren wird, wird aus Personen bestehen, die von Natur aus auf Ether gesetzt haben. So wie Proof-of-Work dorthin geht, wo Strom am billigsten ist, geht Proof-of-Stake dorthin, wo Kapital am billigsten ist. Für Ethereum ist dieses billige Kapital in den Ether-besitzenden Individuen zu finden, die auch perma-bulls auf den Wert von ETH sind, und die alle damit konkurrieren, immer niedrigere Renditen zu akzeptieren, solange diese Rendite ETH-denominiert ist.

Es gibt viele Anwendungen wie RealT, die ein minimales Engagement in ETH haben. Sie verlangen keine Ether-Besicherung, sie bieten keine ETH-Renditen an, und sie sperren ETH nicht. Sie tun einfach das Nötigste: Sie kaufen Ethereum-Blockspace.

Der Kauf von Blockspace ist das Minimum, das von Ethereum-Anwendungen verlangt wird. Auf diese Weise schaffen alle Ethereum-Anwendungen zumindest einen gewissen positiven Einfluss auf den Wert von ETH. Durch die Zahlung einer kleinen Gebühr für jede Transaktion wird ETH aus dem allgemeinen Angebot in die Hände von Personen verlagert, die von Natur aus bullish auf Ether sind, und sie werden für ihre Hausse belohnt.

Ethereum ist die DAO

Ethereum ist eine große DAO. Es ist ein Open-Source-Unternehmen, dessen Produkt ein Open-Source-Ökosystem ist. Das Geniale an Ethereum ist, dass es jedem erlaubt ist, darauf aufzubauen, so dass jeder frei Arbeit zu der DAO beitragen kann und effektiv kostenlose Arbeit erhält. Gute Arbeit führt zu einem ETH-Lockup, das im Allgemeinen mit positiven finanziellen Belohnungen sowohl innerhalb als auch außerhalb von Ethereum verbunden ist. MakerDAO, Compound, Uniswap und dYdX haben zusammen über 3 Mio. ETH eingesammelt und zusammen über 100 Mio. $ von externen Firmen erhalten. Diese 100 Mio. Dollar fließen in die Verbesserung der jeweiligen Produkte, die weitere ETH-Lockups ermöglichen. Für die Fonds, die hinter diesen Protokollen stehen, geht es ganz klar darum, ETH zu erbeuten.

Firmen-Scrip

Scrip-Geld ist Geld, das von einem Unternehmen ausgegeben wird, in der Regel in einem geschlossenen Kreislaufsystem wie die Kohlestädte im Amerika der 1950er Jahre.

"Die [Stadt] wuchs zu einer Gemeinschaft mit einer Vielzahl von Wohnformen, einschließlich Pensionen für Durchreisende und Neuankömmlinge, und die wachsende Gemeinschaft organisierte sich um einen Company Store. Das Unternehmen vergab oft Kredite in Form von Scrip, einer Form von Münzgeld, das die Arbeiter davon abhielt, in Geschäften außerhalb der Stadt einzukaufen."

- Wikipedia, Scrip Money

Die Unternehmen erkannten, dass sie ihre eigene lokale Wirtschaft aufbauen konnten, so wie die Regierungen ihr eigenes Geldsystem entwickelten. Das Unternehmen würde die Straßen, den Wohnraum und den Lebensmittelladen schaffen und gleichzeitig Arbeitsplätze anbieten. Dann würden sie auch Miete verlangen, ein Monopol auf die Lebensmittelgeschäfte der Stadt haben und frei von Konkurrenz sein. Ein ziemlich gutes Geschäftsmodell! Zum Glück zwingt niemand jemanden, Ethereum zu benutzen.

In David Graebers Buch Debt: The First 5,000 Years beschreibt David, wie Regierungen Geld schöpfen würden, und so würden es auch die Städte tun.
- Schritt 1: Geld ausgeben
- Schritt 2: Steuern in Form dieses Geldes erheben
- Schritt 3: Die Bürger gründen Unternehmen/Produkte/Dienstleistungen/Arbeitsplätze, um Einnahmen zu erzielen, mit denen die Steuern bezahlt werden können.

Ethereum folgt demselben Modell:
- Schritt 1: Ether ausgeben
- Schritt 2: Ether werden für wirtschaftliche Aktivitäten benötigt
- Schritt 3: Bauherren schaffen Unternehmen/Produkte/Dienstleistungen, um ETH zu sammeln

Als Währung hat Ether jedoch einige zusätzliche Vorzüge. Sie bietet Ihnen nicht nur die Möglichkeit, an den Vorteilen von Ethereum zu partizipieren (stellen Sie sich vor, Ihr Unternehmen würde Sie mit Aktien bezahlen, mit denen Sie Lebensmittel kaufen können).

1. Ether ist ein Anteil an Ethereum
2. Ether ist ein Anspruch auf die Gebühren von Ethereum
3. WENN
4. Sie produzieren Arbeit für Ethereum

Ether gibt Ihnen das Recht, für Ethereum zu arbeiten. Mit Ether sichern Sie sich das Recht auf ein Arbeitsverhältnis mit dem Protokoll. Alle Ethereum-Mitarbeiter werden gleich bezahlt, und dank EIP 1559 werden sie nie überkompensiert. Ähnlich verhält es sich mit Bitcoin-Minern, die stets die gleiche Menge an Arbeit leisten, aber ihre Entlohnung hängt vollständig vom Gebührenmarkt ab, und Bitcoin-Miner sind wahrscheinlich immer entweder unter- oder überbezahlt. In guten Zeiten führt die strenge Begrenzung der Bitcoin-Blockgröße zu einer Art Gebührenerpressung von Bitcoin-Transakteuren zu Minern und dann auch von Minern zu ASIC-Herstellern(dieser Prozess wird hier beschrieben). In schlechten Zeiten kapitulieren die schlechten Miner, und die guten Miner halten durch, um hoffentlich in der Zukunft mit Überzahlungen entschädigt zu werden.

Ether-Staker sind die fair entlohnten Mitarbeiter von Ethereum. Staker erhalten einen kleinen ETH-Gehaltscheck für ihre Arbeit (3-7% auf ihren ETH-Jahreswert), profitieren aber viel wahrscheinlicher finanziell von der ETH-Wertsteigerung, so dass ihre Anreize auf die Bedürfnisse der DAO als Ganzes abgestimmt sind.

Diese Eleganz in der Ausrichtung der Anreize ist das Schöne an Ethereum, das es ermöglichen wird, sich zu einer einzigen globalen Finanzplattform zu entwickeln. Jeder hat einen Anreiz, sich daran zu beteiligen und darauf aufzubauen.

Wenn Ethereum die Welt als eine einzige Finanzplattform dominiert, wird dies aufgrund der positiven Rückkopplungsschleifen geschehen, die durch den Wert von Ether als Exposition gegenüber dem Wachstum von Ethereum entstehen.

Dieser Artikel veranschaulicht, wie ETH als Vermögenswert den Wert von Ethereum als Ganzes widerspiegelt. Was Ethereum ist, und wie Ether in diese Definition passt, ist ein ständiger Entdeckungsprozess. Das Gleiche gilt für Bitcoin; das Bitcoin-System und der BTC-Vermögenswert befinden sich in einem ständigen Wandel.

Das liegt daran, dass diese beiden Systeme ihre eigenen, unabhängigen, internetbasierten Organismen sind. Ethereum wächst. Es passt sich an seine Umgebung an. Es reagiert auf Reize. Es hat seine eigenen Nährstoffversorgungssysteme. Ethereum-Anwendungen wie MakerDAO und Uniswap stellen lebenswichtige Organe für die gesamte biologische Struktur von Ethereum dar.

Während Ethereum wächst, werden neue lebenswichtige Organe entstehen, die neue Mechanismen zur Nutzung von Ether hervorbringen, von denen das System als Ganzes profitiert. Aufgrund dieser Tatsache können wir eine direkte Verbindung zwischen dem Wert von Ether und der Gesundheit des Organismus herstellen.

Wenn der Ether-Preis hoch ist, ist Ethereum gesund.

Vielen Dank für die Lektüre!

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Autor Blub

David Hoffman ist der Chief of Operations bei RealT und Gastgeber bei POV Crypto. Er schreibt über offene Finanz- und Ethereum-Themen. Schauen Sie sich seinen jüngsten Vortrag darüber an , wie ETH an Wert gewinnt und diesen begleitenden Beitrag. (RSA-Anmerkung: dieses Video ist eines von zwei 4 x 🔥, die ich jemals gegeben habe - sehr empfehlenswert)

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