La montée en puissance des paris sur les crypto-monnaies en NFL

Le football américain est de retour, et les marchés de prédiction aussi.

Le retour du football professionnel télévisé en Amérique a été une aubaine pour les marchés de prédiction, qui avaient vu les volumes d'échange ralentir et l'intérêt ouvert chuter considérablement depuis les sommets atteints lors de l'élection présidentielle américaine.

Les volumes d'échanges sur les marchés de prédiction ont doublé au cours du mois de septembre, et des rumeurs circulent désormais sur des valorisations à onze chiffres pour les plateformes résilientes au centre de la manie.

Aujourd'hui, nous discutons de la force à l'origine de cette résurgence et analysons ce qu'elle signifie pour l'avenir des marchés de prédiction. 👇

🏈 La manie des marchés de prédiction

Les marchés de prédiction sont un jeu de tout ou rien. Les actionnaires du résultat gagnant reçoivent 1 dollar par action, tandis que tous les autres joueurs voient leurs paris s'évanouir dans l'éther, sacrifiés aux dieux du hasard.

Les "contrats d'événement" qui alimentent les marchés de prédiction sont réglementés au niveau fédéral par la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) et versent des paiements en fonction d'un résultat spécifique, qui peut aller d'une décision sur les taux d'intérêt de la Fed au résultat d'une compétition sportive.

Bien qu'ils soient suffisamment flexibles pour s'adapter à toutes sortes de sujets de niche, les marchés de prédiction réussis ont besoin d'un attrait de masse pour générer un intérêt suffisant pour les paris, ce qui à son tour facilite l'augmentation de la taille des ordres sans faire bouger les prix du marché.

Les marchés de prédiction (en particulier la variété réglée en stablecoins proposée par Polymarket sur la blockchain Polygon) sont devenus un cas d'utilisation révolutionnaire pour la technologie cryptographique à l'approche des élections générales américaines de 2024, les spéculateurs du monde entier ayant dépensé des centaines de millions pour tenter de monétiser les résultats.

Les spéculateurs du monde entier ont dépensé des centaines de millions pour tenter de monnayer les résultats. Sans surprise, les volumes sur les principales plateformes de prédiction ont fortement chuté immédiatement après la résolution de l'élection

Un an plus tard, le football NFL vient combler le vide.

Le coup d'envoi de la saison de la NFL a fait grimper en flèche les volumes de transactions du secteur, qui atteignent des sommets depuis le début de l'année, grâce à l'augmentation du nombre d'intégrations entre les principales plateformes de trading, à la familiarisation accrue des utilisateurs avec les marchés de prédiction et à la clarté des autorités de régulation américaines.

Bien que l'activité de Polymarket, le pilier des marchés de prédiction, ait bondi lors du lancement des marchés de football, le nouveau venu Kalshi s'est révélé être le plus grand bénéficiaire de cet élan ; ses volumes de transactions hebdomadaires dépassent ceux de Polymarket pour la toute première fois.

Kalshi, qui propose une place de marché de prédiction propriétaire en plus des contrats événementiels par l'intermédiaire des sociétés de courtage accessibles aux particuliers Robinhood et Webull, a fait état d'un volume d'échanges de 441 millions de dollars au cours de l'année. 441 millions de dollars de volumes d'échanges pendant le seul week-end du coup d'envoi de la NFL.

Les paris sportifs dominent désormais Kalshi, le segment commandant une part de 95 % du volume d'échange de la plateforme et le football américain représente l'essentiel de l'activité.

La concurrence

Par rapport aux paris sportifs traditionnels réglementés par l'État, comme ceux proposés par le service de jeu en ligne DraftKingsles marchés de prédiction offrent une plus grande simplicité pour les non-aficionados et des prix potentiellement plus avantageux.

Bien que les paris sportifs puissent offrir des gains plus importants que les marchés de prédiction grâce aux "parlays", une forme de pari à effet de levier qui associe plusieurs paris en un seul ticket qui ne rapporte que si tous les paris sont gagnants, ils utilisent également des cotes "moneyline", et les parieurs non familiers peuvent trouver ces plateformes difficiles à naviguer par rapport aux marchés de prédiction simples basés sur les probabilités.

En outre, un opérateur centralisé unique joue le rôle de la maison pour un paris sportif. Il se porte contrepartie pour tous les paris placés et intègre un écart ou "vig" dans la tarification afin de garantir la rentabilité. À l'inverse, les places de marché de pronostics font correspondre les utilisateurs à des probabilités attribuées par le marché et peuvent percevoir des frais optionnels pour leur service.

En dépit d'une demande avérée, d'une domination croissante et d'avantages indéniables, les marchés de pronostics sportifs continuent d'opérer dans une sorte de zone grise juridique.

Sous l'administration Biden, la CFTC a tenté d'interdire les contrats événementiels basés sur les élections et les paris sportifs, arguant qu'ils constituaient des marchés de "jeux", qui sont interdits interdits par le Commodity Exchange Act.

Si la pression réglementaire s'est relâchée sous l'administration Trump, de nombreuses commissions d'État chargées des jeux de hasard ont émis des ordonnances de cessation et d'extinction à l'encontre des places de marché de prédiction. Elles affirment que les marchés de prédiction organisent des jeux d'argent sportifs sans licence, en violation de la législation de leur État respectif.

Les marchés de pronostics répondent qu'il n'est pas nécessaire de se conformer aux réglementations des États en matière de jeux d'argent, étant donné que leurs contrats d'événements sont approuvés au niveau fédéral et que la clause de suprématie de la Constitution américaine donne la priorité à la loi fédérale lorsqu'elle est en conflit avec la loi locale.

La NFL elle-même a exprimé son inquiétude au sujet des contrats d'événements sportifs, affirmant que les marchés de prédiction "pourraient être susceptibles d'être manipulés ou de fausser les prix" en l'absence d'une réglementation appropriée de l'État.

La longévité des contrats d'événements sportifs reste inconnue dans un contexte d'incertitude juridique, mais une chose est sûre : les marchés de prédiction sont impatients de profiter de l'engouement.

Kalshi serait en train de lever des fonds pour une valeur de 5 milliards de dollars, alors que les investisseurs de Polymarket envisagent de nouvelles clauses qui valoriseraient l'entreprise à 9-10 milliards de dollars, ce qui représente une augmentation stupéfiante par rapport à sa valeur de 1 milliard de dollars au début de l'été.