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Querida Nación sin Bancos,
Un gran problema con los préstamos en DeFi es la necesidad de sobre-colateralizar el préstamo. Así es como funcionan las hipotecas en el mundo real, pero no es como la mayoría de la gente piensa en un préstamo.
Si ya tengo el dinero ¿por qué demonios iba a necesitar un préstamo?
Maker, Compound, Aave-todos estos protocolos han requerido que los usuarios aseguren más capital del que realmente pueden pedir prestado.
Por eso los préstamos DeFi sin garantía son una gran oportunidad. Pero hay un problema. ¿Cómo se puede hacer esto sin requerir KYC, puntuaciones de crédito, y toda la suciedad y la ineficiencia de las finanzas tradicionales?
La carrera está en marcha para las soluciones de préstamos sin garantía en DeFi y vamos a estar cubriendo todos ellos a medida que surgen.
El primero es 
Aave con su función de delegación de crédito.
Así es como funciona.
- RSA
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Acabamos de publicar el episodio 9 (Parte 2) de SOTN-PROPAGANDO feat. Vitalik!
📺 Mira SOTN#9 (Parte 2): PROPAGANDO c/ Invitado Especial: VITALIK BUTERIN
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THURSDAY THOUGHT
Post Invitado: Stani Kulechov, Fundadora de Aave & Marc Zeller, Tech Evangelist de Aave
Los préstamos sin garantía llegan a DeFi
Un préstamo sin garantía por delegación de crédito es un préstamo con poca o ninguna garantía que aprovecha la capacidad de endeudamiento no utilizada de los proveedores de liquidez DeFi.
Para los proveedores de liquidez, los préstamos sin garantía suponen una forma de aumentar los ingresos pasivos al obtener una prima sobre el tipo de interés del préstamo. El prestatario acepta esta tasa más alta, y a cambio puede tomar un préstamo sin proporcionar garantías.
Los préstamos sin garantía comprenden la mayor parte de la actividad de préstamo en las finanzas tradicionales.
Ahora están llegando a DeFi.
En julio Aave anunció la adición de préstamos de crédito al protocolo con un ejemplo de préstamo delegado de Karen y Chad-el primer intento significativo de préstamos sin garantía en DeFi hasta el momento.
Antes de seguir hablando de ello, hablemos de por qué DeFi necesita esto.
DeFi es un Espectro
La filosofía de las finanzas descentralizadas es bastante clara: construir un ecosistema financiero mejor. Uno que sea accesible por cualquier persona en el mundo.
Hay un consenso claro sobre los valores fundamentales de DeFi: sin KYC, sin lista blanca, las reglas son las mismas para todos, sin geo-bloqueo, sin puntuación de crédito, y sin papeleo.
Además, DeFi debe ser de código abierto y sin custodia: eres el dueño de tu dinero y eres libre de usarlo como quieras, cuando quieras.
Prestando en DeFi: El crédito hace más eficiente el capital de DeFi
Tradicionalmente en DeFi los usuarios depositan stablecoins u otros activos para ganar intereses. En estos primeros años de DeFi hemos visto que los tipos de interés de criptodólares como Dai proporcionan rendimientos significativamente más altos que los bancos tradicionales.
Pero muchos de los depósitos van a parar a protocolos de préstamo en los que, tras depositarlos, los depositantes no tienen intención de pedir préstamos sobre ellos. Esto produce una gran cantidad de valor bloqueado dentro de estos protocolos sin ninguna utilización. En otras palabras, hay una cantidad significativa de poder de préstamo no utilizado en la mayoría de los protocolos de préstamo de hoy en día - son ineficientes en capital.
Ahí es donde entra la delegación de crédito.
Para mejorar la eficiencia del capital, Aave introdujo la Delegación de Crédito, donde un depositante con poder de préstamo no utilizado puede delegar una línea de crédito a alguien en quien confía para ganar intereses adicionales.
Vamos a profundizar en cómo funciona.
¿Cómo funcionan los préstamos DeFi (delegación de crédito) en Aave
La delegación de crédito utiliza una combinación de funcionalidad de contrato inteligente y confianza peer-to-peer. La confianza se introduce cuando la delegación de crédito se utiliza para obtener liquidez de DeFi más allá de delegar el crédito a los contratos inteligentes. ¡Lo importante en el crédito es la confianza en que el préstamo será devuelto.
⚠️HOLD ON! PERO, ¿LA CONFIANZA NO ES MALA??
La minimización de la confianza en capas base es impresionante, pero a niveles más altos la confianza puede ser un atributo positivo y eso conduce a una mayor eficiencia del capital!
Usando OpenLaw para asegurar que los préstamos basados en créditos sean devueltos
En el Ejemplo de Karen y Chad, para garantizar que Chad devuelve el préstamo, OpenLaw se utiliza como envoltorio legal para garantizar que la transacción es legalmente vinculante. (RSA-recuerda usamos OpenLaw para crear un DAO en la táctica #31).
OpenLaw es una herramienta interesante ya que permite a Karen y Chad concluir el acuerdo y también ejecutar el código del contrato inteligente directamente con a través de sus billeteras Ethereum.
Con cada delegación de crédito se crea una Bóveda de Delegación de Crédito basada en un contrato inteligente.
Esta bóveda es una envoltura de deuda construida sobre Aave. Cada bóveda permite a los usuarios establecer diferentes parámetros de delegación, incluyendo qué moneda puede retirar el prestatario, fórmulas de tasas de interés y, lo más importante, el límite de crédito.
Con OpenLaw todos estos parámetros se seleccionan a través del acuerdo legal programable que Karen y Chad establecen, dejando a Chad libre para simplemente retirar los fondos.
La Bóveda de Delegación de Crédito actúa como la "tarjeta de crédito". En el fondo, Karen tiene un depósito en Aave. Cuando Chad saca la línea de crédito, la Bóveda saca la línea de crédito de Karen de Aave contra los depósitos de Karen, que actúan como garantía para los préstamos de Chad.
De esta manera Chad no necesita garantía y está feliz de pagar intereses adicionales por esa razón a Karen.
Peer-to-peer y Peer-to-Protocol
La liquidez para la delegación de crédito se obtiene de dos maneras:
- Confianza peer-to-peer. La delegación de créditos puede utilizarse para delegar créditos en cualquier persona de confianza del depositante. Podría tratarse de un socio comercial, un amigo, un comerciante o incluso un compañero Poseedor de una insignia sin banco.
- Confianza de contrato inteligente. El crédito también puede delegarse a un contrato inteligente con funcionalidad predefinida que aplique programáticamente ciertos límites.
Ejemplo: delegación de crédito mediante contrato inteligente usando yearn
La delegación de crédito basada en contratos inteligentes está en marcha con yEarn que pretende aprovechar yVaults. yEarn permite a los depositantes de LEND en Aave delegar Dai en estos yVaults con funciones predeterminadas. Esto puede limitar programáticamente el riesgo de crédito a ciertos comportamientos como cultivar tokens de gobernanza.
🎙️Listen a nuestro episodio de yEarn para aprender más sobre este protocolo
Delegación de crédito para CeFi
La delegación de crédito es una gran manera de obtener liquidez no sólo en DeFi sino en CeFi o en la financiación tradicional.
Aave realizó su primera delegación de crédito permitiendo a DeversiFi, un centro de negociación descentralizado, obtener crédito de Aave a través del mecanismo de delegación de crédito.
DeversiFi pudo obtener liquidez de DeFi que acabó siendo más barata que la que ofrecían las mesas de préstamos OTC de CeFi. Del mismo modo, podríamos ver en el futuro que la financiación tradicional podría obtener crédito a un tipo más barato de DeFi, ya que los tipos están bajando con el tiempo, convirtiendo a DeFi en una fuente competitiva de capital. (RSA-¿suena esto a sumidero de protocolos chicos?)
Podríamos imaginar que proyecto de scoring crediticio como Tellor o Union, que está tratando de lograr préstamos contra la reputación social podría utilizar protocolos DeFi como la Delegación de Crédito de Aave para obtener liquidez.
Qué significa esto
La delegación de crédito de Aave es un lego de dinero que permite a los depositantes DeFi delegar líneas de crédito para ganar más. Se puede utilizar como un bloque de construcción en otros protocolos DeFi como OpenLaw, Tellor y Union o incluso por criptobancos como 
Coinbase para crear líneas de crédito con una actividad de préstamo saludable y escalar la liquidez DeFi en todas las partes de las finanzas.
Los préstamos sin garantía están llegando a DeFi.
Prepárate.
Pasos de acción
- Explora soluciones de préstamos sin garantía: Aave, Teller, y Union
- Considere en quién podría delegar una línea de crédito (el Bankless Nation quizás?)
Bio del autor
Stani Kulechov & Marc Zeller son miembros del equipo central de Aave, un protocolo de código abierto y sin custodia que permite la creación de mercados monetarios (¡y amigo de Bankless!). También contribuyen activamente al ecosistema DeFi liderando encuentros como 
Ethereum France y el espacio de co-working criptográfico The Block Cafe.
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🙏Gracias a nuestro patrocinador
Aave
Aave es un protocolo de código abierto y sin custodia para la creación de mercados monetarios. Originalmente lanzado con el Mercado Aave, ahora soporta los mercados Uniswap y TokenSet y permite a los usuarios y desarrolladores ganar intereses y aprovechar sus activos. Aave también fue pionera en Flash Loans, un innovador bloque de construcción DeFi para que los desarrolladores construyan autoliquidaciones, intercambios de garantías y mucho más. Échale un vistazo aquí.
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