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Liquity, el protocolo de préstamo descentralizado, lanzó su plataforma V2 en 
Ethereum este mes. La V2 ofrece nuevas oportunidades de préstamo y ganancias y podría marcar el inicio de una nueva era de "bifurcaciones amistosas" en DeFi.
Pongámonos al día con una introducción rápida...
What's New?
Con su gobernanza minimizada y su política de garantías sólo en ETH, 
Liquity V1 y su stablecoin $LUSD fueron bastiones de la descentralización en DeFi.
El objetivo con el sistema V2, entonces, es ampliar esta sólida base hacia fines más flexibles y rentables.
Para empezar, V2 es compatible con ETH y fichas líquidas populares como rETH y wstETH, mientras que su nueva $BOLD stablecoin -que siempre se puede canjear por 1 $ de garantía- es la piedra angular del diseño del volante de inercia del protocolo.
Aquí, la rueda se pone en marcha cuando los usuarios depositan ETH o LST como garantía y piden prestado $BOLD. A diferencia de la tarifa única de V1, los prestatarios en V2 establecen sus propias tasas de interés en curso. Tipos más bajos = mayor riesgo, mientras que tipos más altos reducen el riesgo de rescate.
Los consiguientes pagos de intereses de los prestatarios se recaudan continuamente en $BOLD. En este punto:
- 75% de los ingresos por intereses< va a los depositantes en los Fondos de Estabilidad, que suministran $BOLD para absorber las liquidaciones. Tenga en cuenta, los depositantes también ganan de la distribución de las garantías incautadas de estas liquidaciones.
- 25% de los ingresos por intereses se asigna a los proveedores de liquidez en los intercambios descentralizados externos, por ejemplo,
Uniswap o Curve, como Liquidez Incentivada por Protocolo (PIL) para fomentar la liquidez de $BOLD a través de DeFi.
Volviendo a los Fondos de Estabilidad, las liquidaciones eliminan la deuda "barata", forzando la subida de los tipos de interés y aumentando el rendimiento para los depositantes de los Fondos de Estabilidad. Esta dinámica impulsa la demanda de $BOLD como acceso a este rendimiento, lo que a su vez ayuda a estabilizar la vinculación de la stablecoin a 1 USD.
Dicho esto, la idea de $BOLD es crear un bucle de retroalimentación positiva:
- Los prestatarios pagan intereses → Los intereses recompensan a los depositantes y LPs → Más demanda de BOLD → Estabilidad y liquidez de la clavija → Atrae a más prestatarios y depositantes, etc.
Además, como aficionado a las NFT, vale la pena mencionar que otro cambio importante en Liquity V2 es que el protocolo ahora representa sus posiciones de préstamo, también conocidas como Troves, como NFT ERC-721, de forma similar a como funcionan las NFT Uniswap V3 LP.
Este cambio de diseño ha allanado el camino para 1) una gestión sencilla de múltiples Troves dentro de un único monedero, y 2) mercados secundarios para las posiciones prestadas de Liquity en mercados de NFT, por ejemplo OpenSea.
¿Qué pasa con los tenedores amigables?
Liquity publicó su código base V2 bajo una licencia Business Source License (BUSL).
Cualquiera puede leer los contratos, pero para desplegar una copia comercial antes de septiembre de 2027 necesitas una licencia del equipo de Liquity AG.
Tenga en cuenta que Liquity V1 fue bifurcado más de 30 veces. Pero con V2 los constructores se han inclinado y han creado un programa colaborativo "Friendly Fork".
Según esto, +15 equipos ya se han apuntado para lanzar sus propias stablecoins basadas en V2, por ejemplo Nerite's $USDN en Arbitrum, Felix's $feUSD en HyperLiquid, Beraborrow's $NECT en Berachain, etc.
Liquity llama a este modelo "forkonomics". En lugar de docenas de clones no afiliados luchando por las sobras, el efecto de red fluye en ambos sentidos:
- Nuevas aplicaciones pueden aprovechar un diseño de stablecoin de nueva generación y monetizar los activos nativos de su cadena sin tener que rogar a USDC que haga de puente.
- Los usuarios de $BOLD pueden disfrutar de oportunidades similares a las de airdrop para nuevos despliegues: rendimiento anticipado de los Pools de Estabilidad más recompensas extra de LP al sembrar liquidez contra el dólar de la nueva bifurcación.
En cuanto a Liquity en sí, este sistema de bifurcación facilita la demanda de $BOLD y una red de integraciones sin que Liquity propiamente dicho tenga que extenderse más allá de Ethereum. Si el experimento funciona, espere que los futuros pesos pesados de DeFi adapten este libro de jugadas "con licencia pero alineado" para sus propios proyectos.
Cómo empezar
En este momento, hay tres formas principales de interactuar con Liquity V2: pedir prestado $BOLD, depositar en los Pools de Estabilidad o apostar $LQTY.
Pedir prestado es un medio para adquirir $BOLD para depositar en los Pools de Estabilidad, mientras que apostar $LQTY le permite 1) obtener ingresos del protocolo Liquity V1 en curso, y 2) votar sobre qué pools de liquidez externos reciben los incentivos PIL V2.
Sin embargo, Liquity no mantiene su propio frontend V2 en aras de la descentralización, por lo que para sumergirse en él tendrá que elegir entre una de las opciones independientes gestionadas por la comunidad.
Recientemente escribí sobre DeFi Saver, y soy un gran fan de esa plataforma, así que puedo recomendarla personalmente para los usuarios de Liquity V2. Ofrece lo básico, como la posibilidad de crear posiciones prestadas en Trove y depositar en los Pools de Estabilidad, además de más funcionalidades avanzadas como gestión automatizada del apalancamiento, stop losses, posiciones simuladas, y mucho más.
También puede apostar $LQTY en 
DeFi Saver (sólo tiene que pulsar sobre la pestaña "Apostar" en el hub Liquity V2 de la plataforma) para ganar comisiones V1, pero si también quiere votar sobre los incentivos PIL V2, considere utilizar otros frontends como liquity.app que ofrecen paneles de votación para los apostadores.
