La fiebre del oro de las stablecoins institucionales

Los anuncios de stablecoin siguen llegando, anunciando la nueva era en la que los gestores de activos, los bancos, los estados e incluso los presidentes coexisten con nosotros onchain. 

Y honestamente, no es una sorpresa.

Además de $BTC, las stablecoins han sido defendidas durante mucho tiempo como uno de los casos de uso fundacionales de las criptomonedas. Aunque pueden parecer un poco "secas" entre los productos criptográficos, funcionan, y su mercado sigue expandiéndose.

Las stablecoins respaldadas por Fiat crecieron un 53% solo en 2024, superando los 200.000 millones de dólares en suministro en circulación - (de los cuales Ethereum posee el 58%)- y facilitando 5,8 millones de dólares en volumen onchain.

Ese crecimiento ha catapultado a las stablecoins mucho más allá de la especulación DeFi hacia el comercio general, con grandes actores tecnológicos y fintech como PayPal, Venmo y Stripe saltando onchain con nosotros a través de stablecoins. Si a esto le sumamos la legislación generalmente favorable que está surgiendo en el Congreso (desde la Ley GENIUS hasta la Ley STABLE de 2025), el escenario está preparado.

Todo el mundo quiere una parte. Los anuncios de esta semana no han hecho más que aumentar el fervor:

• El gigante de las finanzas Fidelity (5,9 billones de dólares en activos) anunció una moneda de un dólar.
• World Liberty Fi, respaldada por Trump, lanzó su moneda estable, $USD1, en Ethereum y BSC.
• Wyoming declaró que emitirá su propia stablecoin estatal, ya en fase de pruebas y prevista para julio.
• Custodia Bank y Vantage Bank Texas lanzaron la primera stablecoin emitida por un banco estadounidense en una infraestructura sin permisos.

Todos estos movimientos ponen de relieve la misma historia: las stablecoins han demostrado rápidamente ser los carriles superiores para los pagos, y las instituciones ven una oportunidad de oro para capturar valor emitiendo las suyas propias.

Hoy vamos a analizar por qué las stablecoins son una gran oportunidad, por qué las instituciones las están adoptando y cómo puedes aprovechar esta tendencia. 👇

1️⃣ Por-que-ganaran-las-establecoins

Antes de entrar en las ventajas para las instituciones, refresquemos rápidamente cómo las stablecoins son un vehículo de pago más sencillo y rápido, especialmente en comparación con los raíles tradicionales que siguen siendo lentos, caros y plagados de comisiones.

• Los intermediarios dominan los pagos: Las redes de tarjetas, los bancos y otros intermediarios obtienen unos ingresos de casi 2,4 millones de dólares al año, cobrando entre un 1,6% y un 3% por transacción.
• Las stablecoins ofrecen una alternativa más barata: Las transacciones con stablecoins a un céntimo frente a los más de 12 dólares de las remesas típicas suponen una enorme ventaja para cualquiera que envíe dinero a través de las fronteras, y eso sin tener en cuenta que las transferencias son más rápidas y menos complejas.
• Las stablecoins como cobertura frente a la inflación: En los países que se enfrentan a una elevada inflación, las stablecoins se han convertido en una cuenta de ahorro, gracias a su valor vinculado a activos relativamente estables como el dólar estadounidense. Esa estabilidad ayuda a las personas a evitar la devaluación repentina de las monedas locales, a realizar transacciones diarias con menos volatilidad y a almacenar riqueza de forma más fiable, especialmente en lugares donde los bancos o los sistemas financieros tradicionales resultan menos accesibles.

Esa comodidad, accesibilidad y ahorro de costes son las razones por las que las stablecoins son cada vez más aceptadas y utilizadas a medida que más y más personas -ya sean comerciantes, gestores de activos o gobiernos estatales- se dan cuenta de que nuestro arcaico e interminablemente complejo sistema de pagos está dejando miles de millones sobre la mesa.

2️⃣ Por qué las instituciones las quieren

Así, las instituciones en el corazón del sistema heredado se han dado cuenta rápidamente de que deben actualizarse para competir con las fintech, porque aunque hay mucho que ganar, hay aún más que perder si llegan tarde.

Por ejemplo, Tether ganó 13.000 millones de dólares el año pasado, y Circle recaudó 825 millones de dólares en tan sólo medio año, en gran parte por mantener los depósitos de los clientes en activos de bajo riesgo que generan rendimientos, como los mercados monetarios o los bonos del Tesoro. Al lanzar sus propias stablecoins, los bancos y las instituciones financieras pueden aprovechar este modelo rentable, capturando directamente el rendimiento de los depósitos de los clientes. 

Institutional Stablecoins Surge, Hyperliquid Drama, & Crypto's New Frontier on Bankless

Las instituciones inundan el cripto con stablecoins y tesorerías tokenizadas. El drama de la manipulación de Hyperliquid y la revocación de la sanción de Tornado Cash remodelan las criptomonedas.

Bankless

Mejor aún, las entidades pueden ofrecer comisiones reducidas, tipos de interés preferentes en los préstamos o productos financieros completamente nuevos, creando experiencias fluidas dentro de sus plataformas que incentiven a los usuarios a realizar transacciones con su stablecoin y a seguir volviendo a sus productos, alimentando bucles de fidelización.

Ahora, en lugar de considerar los pagos puramente como un centro de costes, las entidades financieras pueden transformarlos en centros de beneficios. Por ejemplo, los bancos podrían adoptar estrategias clásicas de las fintech, como compartir los rendimientos de las reservas (float) con comerciantes y socios, al igual que Visa recompensa a United y Chase por atraer a usuarios de tarjetas de crédito. Es una situación en la que todos salen ganando: las entidades crean mayores fondos de depósitos que pueden utilizarse para obtener rendimientos y aumentar la oferta de productos, los comerciantes obtienen ingresos al pasar las transacciones de las tarjetas de crédito a las stablecoins, y los clientes se benefician de incentivos basados en la fidelidad, lo que fomenta la adopción generalizada y la retención.

Además de añadir beneficios, las entidades pueden recortar drásticamente los costes de intermediarios como Visa y Mastercard, que suelen comerse 1,6-3% por transacción. Una stablecoin emitida de forma nativa podría liquidar los pagos prácticamente a coste cero, lo que aumentaría significativamente los márgenes y les permitiría ofrecer soluciones de pago más baratas y competitivas a los comerciantes. Además, la liquidación instantánea de las stablecoins reduce el riesgo de fraude, lo que permite a los bancos evitar los costosos servicios de protección contra el fraude que las redes de pago tradicionales suelen incluir en las comisiones que se repercuten a los usuarios.

Además, las instituciones que lancen stablecoins podrían expandirse a mercados anteriormente desatendidos. Las stablecoins destacan en los pagos internacionales instantáneos y de bajo coste, su caso de uso más destacado, lo que permite a los emisores captar flujos de remesas y negocios transfronterizos muy rentables. Históricamente fragmentados y caros, estos mercados se volverían de repente accesibles y rentables, ofreciendo a los bancos una nueva vía para competir globalmente, cambiando por completo el panorama mundial.

Por último, con la claridad regulatoria acercándose rápidamente -como MiCA en la UE y las emergentes leyes STABLE y GENIUS en EE.UU.- las instituciones tienen una importante ventaja regulatoria. Los bancos y los gestores de activos regulados pueden emitir stablecoins conformes y auditadas, lo que les otorga una credibilidad instantánea entre los usuarios institucionales recelosos de los emisores de criptomonedas nativas. En resumen, las stablecoins ofrecen a las instituciones un conjunto de herramientas totalmente nuevo para competir en un panorama financiero en rápida evolución: desde la captación de miles de millones en rendimientos de reservas, la eliminación de intermediarios costosos y el aumento de los márgenes comerciales, hasta la potenciación de incentivos estratégicos de fidelización y el aprovechamiento de nuevas oportunidades de mercado. La cuestión no es por qué las entidades se apresuran a lanzar stablecoins, sino por qué no lo harían.

3️⃣ Cómo apostar por ellas

Incluso si está convencido de que las stablecoins reconfigurarán las finanzas mundiales, no existe un "índice stablecoin" sencillo en el que invertir. Más bien, sólo tenemos métodos indirectos para ir largo. Aquí hay algunas opciones para explorar si usted es alcista en la adopción stablecoin:

Mercados de predicción relacionados con stablecoin

Sitios como Polymarket le permiten hacer apuestas sobre si instituciones como Bank of America o incluso los gobiernos estatales como Wyoming emitirán sus propias stablecoins pronto. Participar en ellas o vigilar las nuevas presenta una buena, aunque no perfecta, primera opción.

Comprar tokens con exposición a stablecoin

Tokens como $ENA, $SKY o $MKR, $AAVE y $FXS que están vinculados a la emisión de stablecoin pueden ser otra buena opción. Para este camino, sin embargo, hay que recordar que crypto no es exactamente un mercado eficiente o impulsado por los fundamentos, lo que significa que el crecimiento de uno de los establos de estos tokens puede no reflejarse en su precio. Si quieres seguir este camino, elige definitivamente un token relacionado con stablecoin en chains con un gran volumen de stablecoin y oferta como Base, Solana, Ethereum y Tron.

Lock in High Yields via Pendle

Aunque no está directamente relacionado con su crecimiento, Pendle presenta una opción interesante y relativamente segura para aquellos que sólo quieren enganchar altas tasas en establos. Como plataforma DeFi que te permite asegurar rendimientos fijos de stablecoins o tokens de rendimiento, es perfecta para bloquear las tasas de stablecoin. Por ejemplo, si depositas $USDC en Aave para ganar un 6% APY, podría caer rápidamente al 3% en función de las condiciones del mercado. Con Pendle, sin embargo, podría bloquear este 6%, aunque sus tokens también estarán bloqueados. Aquí tienes una guía sencilla por si te interesa.

Juego ciudadano DeFi: El comercio Pendle en Bankless

Es hora de aprovechar esta aplicación favorita de los profesionales DeFi.

BanklessJack Inabinet 9 de enero de 2025 - 2 min read

Farm Early, Tokenless Stablecoin Projects

Los primeros proyectos de stablecoin sin tokens ofrecen oportunidades únicas de "farming", esencialmente recompensándote por llegar pronto. Entre los proyectos que merece la pena observar se encuentran Cap Money, Perena, Resolv, Level, Metastable, y Rings. Dado que estos son tempranos, sin embargo, usted está asumiendo el riesgo de contrato inteligente, así que recuerde eso. Además, es definitivamente bueno mirar a los protocolos en las cadenas con volumen stablecoin pesada.

Monitoriza los próximos lanzamientos: Circle, el motor detrás de $USDC, se presentó para salir a bolsa y podría ofrecer exposición directa al mercado de valores en breve. Teniendo en cuenta que obtuvieron 825 millones de dólares de beneficios en sólo seis meses el año pasado y que están más alineados con la regulación en comparación con Tether, es probable que sea una apuesta superior en stablecoins cuando esté disponible. Es lo más parecido a invertir directamente en el creciente dominio de las stablecoins. Además, Plasma, una nueva sidechain de Bitcoin centrada en USDT, podría ser otra opción a vigilar si lanzan un token y, sin la salida a bolsa de Tether, puede ser una de las mejores formas de apostar por el crecimiento de la stablecoin superior.