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La muestra de lo que podría ser la regulación de las criptomonedas bajo Trump en las dos semanas desde su reelección parece bastante prometedora, especialmente para ETH.
Mientras que ETH se ha estabilizado desde su pico inmediatamente después de las elecciones, la demanda institucional sigue tendiendo al alza, mientras que la oferta se constriñe aún más a medida que los niveles de apuestas alcanzan máximos históricos. Esta atractiva configuración del mercado se está mezclando con las expectativas de una regulación menos estricta, allanando el camino para las apuestas en ETFs de ETH y para que se activen las comisiones para los criptoprotocolos.
Con 
Ethereum listo para capitalizar estas tendencias, hay un caso sólido para su rendimiento superior, así como para el rendimiento superior de su L2 más fuerte, Base.
En este artículo, profundizaremos en la mecánica del lado de la oferta de Ethereum, su interés institucional, la acción del precio posterior a las elecciones y cómo el ecosistema 
Base se beneficiará de un entorno tan favorable.
Oferta decreciente
Entre los niveles de apuestas en máximos históricos y la posibilidad de entrar en un nuevo ciclo de quema, la situación de la oferta de Ethereum apunta hacia algunas dinámicas de mercado particularmente favorables.
Hay una parte significativa de ETH actualmente bloqueada, con ~29% de ETH apostado y la mayoría de eso siendo en tokens líquidos de apuesta, lo que implica que ETH se está utilizando ampliamente a través de protocolos DeFi y de reaprovisionamiento. En general, esto habla de un fuerte efecto de lock-in para ETH que está estacado, proporcionándole una escasez superior entre los tokens blue-chip.
Además, con la emisión de ETH tendiendo a la baja, Ethereum parece estar al borde de un nuevo ciclo de quema, lo que aumentará aún más las presiones deflacionarias sobre el token. Con las tasas de gas tendiendo al alza y el recuento de transacciones superando su media de 30 días, la demanda de espacio de bloques parece estar creando una situación en la que se quema más ETH de la que se emite.
El último ciclo de quema, que comenzó a principios de 2023, ilustró cómo estas dinámicas pueden impulsar la acumulación de valor a medida que el ETH se vuelve más escaso y más valioso.
Sí, creo que noviembre de 2024 probablemente marcará el comienzo de un nuevo ciclo de quema de ETH.
- RYAN SΞAN ADAMS - rsa.eth 🦄 (@RyanSAdams) 13 de noviembre de 2024
Recordatorio: al principio de los ciclos de quema esta app te dirá "ETH no tiene acumulación de valor" y al final cambiará a "los poseedores de ETH son buscadores de rentas".
Bienvenidos al ciclo de quema. https://t.co/R2TFNRZyt3 pic.twitter.com/B001vIyhNU
Con ETH apostado en máximos históricos y señales que apuntan a una renovada demanda de espacio de bloques que supera a la oferta, esta presión deflacionaria podría ayudar a impulsar el crecimiento del precio de ETH a un rendimiento superior.
Aumento de la demanda institucional
Si algo ha quedado claro tras la reelección de Trump, es que el atractivo de Ethereum se ha intensificado entre los inversores institucionales.
Desde la victoria de Trump, los flujos del ETF de ETH se han disparado, convirtiendo los flujos totales en positivos por primera vez desde su lanzamiento en julio. Si a esto le sumamos el punto de inflexión inicial en los tokens DeFi con los cambios de tarifas previstos tras las elecciones, el repunte de los flujos de ETH ETF indica que el mercado prevé que la nueva administración se muestre favorable a los activos con rendimiento, lo que podría permitir la inversión en Ethereum a través de ETFs.
Previamente, existían dudas sobre la comprensión de Wall Street de la propuesta de valor de Ethereum. A través de esta nueva tendencia alcista, sin embargo, está claro que los inversores institucionales están llegando a entender Ethereum como el activo criptográfico de rendimiento. Una prueba más de esta comprensión es el emisor de ETF Bitwise adquiriendo Attestant, un proveedor de apuestas Ethereum de grado institucional, preparándose para este futuro.
Kazu Umemoto Nov 13, 2024 - 1 min read
En conjunto, estos avances indican una creciente comprensión institucional de la propuesta de valor de Ethereum como el único criptoactivo regulado que genera rendimientos, algo que puede acelerarse con las perspectivas de los ETF habilitados para estacas.
The Case For Base
Mientras Ethereum se prepara con prometedoras dinámicas de mercado, su estarchild Base parece estar preparado para ser el principal entorno para capitalizar la mayor parte de su crecimiento de precios.
Primero, echemos la vista atrás a mayo, cuando ETH tuvo su vela de inversión masiva ETF. Mientras que muchos alts como LDO y ENS obtuvieron ganancias impresionantes, el mejor rendimiento en todos los ámbitos provino del ecosistema Base. En el L2, mientras que líderes como DEGEN obtuvieron un 30%, memes menos conocidos lograron ganancias de tres dígitos. Ahora, tenemos múltiples memes "más grandes" con ganancias de tres dígitos durante la semana, con MIGGLES subiendo ~330%, KEYCAT subiendo ~150%, y Ski Mask Dog subiendo ~100%, y muchos otros más pequeños subiendo incluso más.
Mi caso BASE para saber hacia dónde va el disco
- The Giver (@lazyvillager1) 12 de noviembre de 2024
Desde la victoria de Trump el 5/11, COIN y BTC han liderado la subida (+70% y +16%, respectivamente). Mi sesgo sigue estando en ETH y adyacente a un hilo que escribí allá por octubre en torno a memecoins (siguiente tweet), creo que múltiples... pic.twitter.com/6HoS11SIeb
Además, existe un floreciente ecosistema en torno al Protocolo Virtuals, que ha engendrado una serie de agentes de IA y vinculado a Base a una de las principales narrativas.
Además, desde el punto de vista de los fundamentos, Base ha superado significativamente a todos los demás L2, aumentando el valor total bloqueado (TVL), las direcciones activas diarias y las transacciones diarias, entre otros. Toda esta acción prepara a Base para ser el L2 dominante y el entorno principal para todo lo relacionado con ETH en un futuro próximo, reforzado aún más por el cofre de guerra de 
Coinbase y sus motores de infraestructura y marketing.
Dicho esto, el excepcional rendimiento de Base, su próspero ecosistema y sus inigualables métricas de crecimiento la posicionan como posiblemente la L2 líder para capitalizar el crecimiento del precio de Ethereum en los próximos años.
Zooming Out
El prometedor sabor de lo que podría ser la regulación de las criptomonedas bajo Trump se mezcla a la perfección con la dinámica de oferta cada vez más ajustada de Ethereum y el despertar del interés institucional para crear un caso convincente para su rendimiento superior.
Con ETH estacando en máximos históricos y un inminente ciclo de quema en el horizonte, Ethereum está preparado para beneficiarse de una oferta cada vez más escasa. Estas tendencias se alinean perfectamente con la creciente demanda institucional, como lo demuestran los crecientes flujos de ETF y la adquisición de Attestant por parte de Bitwise, lo que indica el creciente reconocimiento de Wall Street de Ethereum como el principal criptoactivo de rendimiento.
Una posición única para beneficiarse de este crecimiento será Base, la L2 más fuerte de Ethereum, que ha demostrado consistentemente un rendimiento superior y un crecimiento del ecosistema. Desde su dominio en TVL y las métricas de actividad diaria hasta su rico entorno onchain que se vincula bien con las principales tendencias como los memes y la IA, Base se erige como el escenario principal para capitalizar el crecimiento de Ethereum, todo ello con el apoyo muscular de Coinbase.
En general, Ethereum parece estar bien posicionado para ser un líder en el próximo ciclo, lo que subraya la disposición de ETH para capitalizar las oportunidades presentadas por un entorno regulatorio y de mercado cada vez más amigable.
