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Si está leyendo Bankless, probablemente sepa cómo comprar algo de BTC, y con los ETFs de BTC al contado que ahora cotizan en Estados Unidos, nunca ha sido tan fácil exponerse a Bitcoin, pero no todas las vías de inversión fueron creadas iguales...
Hoy, estamos explorando los seis métodos más prominentes que los inversores individuales emplean para exponerse a 
Bitcoin y discutiendo los méritos de cada uno para ayudarle a determinar cuál es el más adecuado para usted!
⛏️ Bitcoin Miners
Los mineros de Bitcoin compiten para resolver complejos problemas criptográficos utilizando equipos de computación de alto consumo energético con la esperanza de que el Bitcoin se convierta en una moneda única.equipos de computación intensivos en energía con la esperanza de adivinar un número -o hash- que les permita resolver el problema y les dé la capacidad de añadir el siguiente bloque a la blockchain de Bitcoin a cambio de BTC de recompensas de tokens inflacionarios y tarifas de transacción.
Los mineros no guardan la mayor parte del BTC que ganan en sus balances, sino que lo venden para cubrir sus costes de operaciones (factura de electricidad) o expansión (nuevos equipos de minería), pero como sus ingresos están denominados en BTC, ¡los precios de las acciones de los mineros están intrínsecamente ligados al precio de Bitcoin!
Con la reducción a la mitad cada vez más cerca, es importante tener en cuenta que muchos mineros probablemente tengan problemas de rentabilidad, ya que sus ingresos por recompensas de red inflacionistas, que actualmente comprende el 97% de la recompensa total por minar un bloque de Bitcoin, se reducirán a la mitad.
La consolidación resultante de que las empresas no rentables desconecten sus equipos o los vendan beneficiará a los mineros que queden, cuyo mayor control sobre la potencia de hash de la red Bitcoin les permitirá minar un mayor porcentaje de los bloques de Bitcoin.
Populares mineros de Bitcoin:
⚡ MicroStrategy
Michael Saylor hizo su legendaria apuesta por el BTC en agosto de 2020, transformando su empresa de tecnología de inteligencia empresarial en un behemoth vehículo de custodia de Bitcoin que hoy posee ¡casi el 1% de todo el BTC que está previsto que exista!
Aunque MicroStrategy custodia una gran cantidad de Bitcoins, no cobra una comisión de gestión por hacerlo a los accionistas, sino que utiliza los beneficios derivados de las operaciones de su negocio de software para cubrir estos costes.
El valor residual que puede atribuirse a las tenencias de BTC de MicroStrategy (es decir, su capitalización bursátil menos el valor de su negocio principal de software) tiende a cotizar tanto con prima como con descuento con respecto al valor de mercado real de las participaciones en BTC de la empresa, ya que no existen mecanismos sólidos para imponer una vinculación.
Sigue apostando por #Bitcoin. pic.twitter.com/Of8hUlOTf4
- Michael Saylor⚡️ (@saylor) 16 de febrero de 2024
Cuando MSTR cotiza con prima, la dirección suele diluir a los accionistas mediante la venta de acciones para obtener capital adicional con el que comprar aún más Bitcoins en el futuro, lo que pone un techo blando a cuánto puede superar la capitalización bursátil de MSTR el valor real de su negocio de software y sus tenencias de BTC.
Con Saylor reiterando una y otra vez que no va a vender, MSTR carece de mecanismos reales para protegerse contra las caídas, y la capitalización de mercado de la compañía podría negociarse con un descuento sobre el valor de mercado de sus tenencias de Bitcoin durante un período prolongado de tiempo, un riesgo importante para los tenedores.
Las oscilaciones de MicroStrategy entre el descuento y la prima presentan una oportunidad lucrativa para los operadores dispuestos a tomar el otro lado del mercado cuando el precio diverge y mantenerse a la par, pero mantener esta acción no tiene sentido para los inversores que buscan una exposición pura a Bitcoin en una era en la que los ETF de BTC al contado están fácilmente disponibles.
📜 Spot ETFs
La aprobación de los ETFs spot de BTC anteriormente fue un logro histórico para la criptoindustria realizado en enero de 2024 que permitió a cualquier persona en los Estados Unidos acceder a la exposición pura a cripto a través de una cuenta de corretaje tradicional, y estos productos han existido en Canadá y Europa.
Los emisores de ETFs de BTC al contado mantienen Bitcoins reales en nombre de los accionistas de su ETF con criptocustodios especializados, como 
Coinbase Custody, cuya única responsabilidad es almacenar los activos digitales de sus clientes.
Las acciones de los ETF al contado pueden ser creadas o reembolsadas en cualquier momento por los participantes autorizados, lo que significa que el precio de mercado de una acción sigue de cerca su valor liquidativo, a diferencia del régimen basado en fideicomisos que hizo que Grayscale's Bitcoin Trust (GBTC) cotizara tanto con prima como con descuento según aumentaba y disminuía la demanda de BTC.
Aunque algunos emisores ofrecen actualmente exenciones de comisiones en sus ETS de BTC al contado, todas ellas acabarán expirando, tras lo cual los titulares pagarán entre un 0,19% y un 1,5% al año en concepto de comisiones de gestión, dependiendo del producto en el que inviertan.
Así luce ahora la tabla de comisiones: pic.twitter.com/LPvd6YwGWJ
-James Seyffart (@JSeyff) 29 de enero de 2024
Uno de los rasgos más atractivos de los ETF de BTC al contado es su integración con el sistema financiero tradicional, que permite a los inversores adquirir participaciones en estos instrumentos desde su correduría TradFi existente junto a inversiones más tradicionales como acciones y bonos.
Además, la posibilidad de mantener estos ETF en cuentas existentes con ventajas fiscales, como 401(k)s o IRAs, presenta un beneficio significativo para los inversores a largo plazo que buscan optimizar la eficiencia fiscal.
Etiquetas de ETFs de BTC al contado populares en EE.UU.
- iShares Bitcoin Trust (IBIT)
- Bitwise Bitcoin ETF (BITB)
- VanEck Bitcoin Trust (HODL)
- Valkyrie Bitcoin Fund (BRRR)
Grayscale Bitcoin Trust (GBTC)
🏦 Exchange Custody
Sea usted un recién llegado a las criptomonedas que compra su primera fracción de Bitcoin o un fanático de BTC comprometido a apilar religiosamente sats, un exchange centralizado puede servirte como puerta de entrada al mundo de los criptoactivos.
Las bolsas centralizadas facilitan la conversión entre activos fiduciarios y criptoactivos al tiempo que eliminan la sofisticación técnica asociada con el almacenamiento de sus criptoactivos y el intercambio entre tokens en diferentes redes.
En lugar de cobrar a los usuarios una tarifa por almacenar activos en sus plataformas, las bolsas centralizadas obtienen ingresos de las tarifas de negociación y otros servicios auxiliares de intercambio que proporcionan.
Para sus usuarios no estadounidenses, muchas bolsas centralizadas ofrecen productos perpetuos, que permiten a los operadores especular con los precios de los criptoactivos con apalancamiento para aumentar los rendimientos y dar a sus usuarios la capacidad de obtener rendimiento de sus activos con préstamos y productos estructurados.
Aunque almacenar tu Bitcoin en un exchange centralizado tiene sus ventajas, es importante recordar que estás confiando a otra parte la seguridad de tu cripto y tener en cuenta el mantra: ni tus claves, ni tu cripto.
📆 ETFs de Futuros
Al igual que sus hermanos ETFs al contado, los ETFs de futuros de Bitcoin también ofrecen exposición a BTC y cotizan en bolsas centralizadas, pero mantienen contratos de futuros de BTC, como su nombre indica, en lugar de Bitcoin "físico".
Los ETF basados en futuros se consideran vehículos de inversión en Bitcoin subóptimos en comparación con los productos al contado, ya que la necesidad de renovar los contratos de futuros que vencen expone a los inversores a los efectos de contango y retroceso, que hacen que los precios de los instrumentos basados en futuros se desvíen de los precios de los activos que pretenden seguir.
Los suscriptores de ETF de futuros de Bitcoin cobran comisiones de gestión por sus productos, que ascienden al 0.Los emisores de ETF de futuros de Bitcoin cobran comisiones de gestión por sus productos, que ascienden al 0,95% anual para los titulares del ETF de estrategia de Bitcoin de ProShares (BITO), el mayor ETF de futuros de BTC de EE.UU. por AUM.
T ETF de futuros de BTC populares en EE.UU.
🪙 Self-Custody
La industria de las criptomonedas ha sido testigo de más de una implosión de bolsas, ya sea por fraude o por explotación, lo que hace que almacenar su BTC en la bolsa centralizada en la que lo compró sea una propuesta arriesgada...
Con sólo un poco más de esfuerzo y conocimientos técnicos, los usuarios habituales de criptomonedas pueden emplear la autocustodia para eliminar la letanía de riesgos asociados con la custodia de intercambio.
Aparte del gasto inicial asociado con la compra de una cartera de hardware, el dispositivo físico que almacena las claves privadas necesarias para acceder a sus criptoactivos, la autocustodia no tiene costes adicionales.
Mientras que los dispositivos de hardware modernos de empresas como Ledger vienen con un proceso de configuración sencillo que hacen que la autocustodia sea accesible para cualquier persona con un nivel básico de sofisticación online, la gestión de claves supone un reto para los usuarios, ya que aquellos que registren o aseguren incorrectamente la frase de recuperación de su monedero ¡se arriesgan a perder el 100% de sus fondos sin posibilidad de recuperación!
Como Bitcoin no está equipado para soportar contratos inteligentes, aquellos que autocustodian su BTC deben primero enviarlo a un intercambio centralizado para venderlo, aumentando el tiempo que se tarda en obtener liquidez en una inversión, particularmente para las ballenas que hacen grandes depósitos que corren el riesgo de activar las banderas rojas de cumplimiento.
Recursos Adicionales:
