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Querida nación sin bancos,
SBF está esposado y las vacaciones están a la vuelta de la esquina. A pesar de los buenos augurios, ha sido un trimestre duro para la industria de las criptomonedas - y para la mayoría de nuestras bolsas.
Esta semana, echamos un vistazo a las métricas de DeFi que sólo han subido desde la implosión de FTX. Siga con nosotros mientras extrapolamos lo que estas tendencias podrían significar para el cripto y sus estrategias futuras.
- Bankless team
¿Dónde está fluyendo el capital en un mundo post-FTX? Curiosidad por saber qué proyectos se han beneficiado del colapso del FTX?
¿Buscando la luz en las profundidades de la cripto fatalidad y la melancolía?
¡Entonces has venido al lugar correcto!
⬇️ Hoy, vamos a desentrañar las respuestas a tus preguntas, anon: sólo tienes que seguir leyendo ⬇️
CEX Outflows
Regla #1: ¡NO TUS CLAVES, NO TU CRYPTO!
Es increíble la cantidad de gente que finalmente comprende el valor de este principio básico de las criptomonedas después de que ocurra una gran catástrofe. Lástima que no haya datos fácilmente disponibles sobre las ventas de 
Ledger Nano, ¡porque sin duda también han subido!
Las bolsas han visto una fuga neta de 4.675B$ en stablecoins desde el 4 de noviembre, una disminución del 11,4% en los saldos de stablecoin de las bolsas.
Además, las salidas netas de éter de las bolsas durante el mismo periodo ascendieron a 5.125 millones de dólares.125B, lo que representa el 13,1% del total de ETH que se mantenía previamente en los CEX.
Desde el 4 de noviembre, 9.000 millones de dólares.8B en stables y Ether han sido retirados de CEXs.
Con los temores generalizados de insolvencia de 
Binance que circulan por CT, es poco probable que esta tendencia de retiros se revierta pronto.
Las soluciones de auditoría más sofisticadas de hoy en día hacen poco para tranquilizar a los usuarios sobre la seguridad de sus activos en los CEX:
Las auditorías de prueba de reservas sólo capturan los activos en un momento en el tiempo
- Los usuarios no son conscientes de los pasivos y los saldos no se actualizan en vivo
La calidad de los auditores de criptointercambio se ha puesto en duda
- Las operaciones de cripto complejas parecen recurrir a pequeñas empresas que potencialmente carecen de los recursos para llevar a cabo auditorías exhaustivas de la firma
Revertir la fuga de capitales requerirá que los intercambios recuperen la confianza de sus clientes, lo que es probablemente una tarea difícil en un momento en el que los participantes en el mercado de criptomonedas desconfían (con razón) más que nunca de los custodios centralizados.
GMX TVL
Que FTX colapsara no significa que la sed de apalancamiento de las criptomonedas estuviera saciada: GMX fue uno de los principales beneficiarios de las salidas de CEX de los usuarios de DeFi que buscaban acceder a una experiencia de negociación sin confianza.
😅Ofrece a los usuarios hasta 30x de apalancamiento, considerablemente más alto que muchos protocolos DeFi😅
Pocos proyectos de criptomonedas establecidos tienen TVL más altos hoy que a principios de noviembre. USD-denominated TVL for GMX is up 9.9% from November 5.
DeFi LlamaCuando se denomina en ETH, el TVL de GMX ha subido un 41% desde el 5 de noviembre.0% since November 5!
El caos y las insolvencias en cascada que siguieron al fiasco de FTX borraron valor en todo el ecosistema criptográfico. Debido a esto, ver el TVL en términos de ETH puede proporcionar un proxy más preciso para el crecimiento de un protocolo dado en la cuota de mercado de criptomonedas.
Por ejemplo, como el TVL denominado en USD de GMX cayó un 25,3% del 5 al 10 de noviembre, mientras que su TVL denominado en ETH aumentó un 12,1%!
Las disminuciones temporales en el TVL denominado en USD de GMX fueron resultados directos de factores corolarios sistémicos (es decir, riesgos no exclusivos del Protocolo). Los aumentos en el TVL denominado en ETH indican que un mayor porcentaje de criptoactivos se abrió camino en la plataforma durante este periodo, aumentando la cuota de mercado.
Actualmente, el TVL de GMX ha aumentado, tanto en USD como en ETH, lo que indica que la plataforma se ha convertido en la opción preferida de los operadores que buscan alternativas descentralizadas a las bolsas centralizadas.
TVL de Arbitrum
GMX comprende más de la mitad del TVL de Arbitrum. With this framing in mind, it is not shocking that Arbitrum’s TVL has been up only post-FTX.
DeFi LlamaLo chocante es que el TVL de Arbitrum, excluido GMX, ha aumentado un 7.6% desde su máximo pre-FTX establecido el 5 de noviembre.
¿Por qué es impactante?
Digamos que la recuperación del TVL de Capa 2 ha sido un poco menos ~optimista~ en comparación con Arbirtum: El TVL de Capa 2 denominado en USD se encuentra a un 16,6% de su máximo del 5 de noviembre.
Los elevados ingresos por comisiones de GLP han impulsado el ecosistema Arbitrum, impulsando TVL. Los rendimientos generados por la estructura de comisiones del activo sirven como columna vertebral para la economía de la cadena.
Los desarrolladores de 
Arbitrum dependen de los altos rendimientos de GLP
Umami Finance, por ejemplo, está trabajando para lanzar bóvedas que cubran el riesgo de precio de GLP, mientras continúan proporcionando a los usuarios el alto rendimiento asociado. Un mayor rendimiento de GLP hace que esta bóveda, y por extensión la dApp, sea más atractiva para los usuarios de DeFi. Los proyectos en Arbitrum se benefician de una mayor liquidez y valoraciones reforzadas cuando los rendimientos de GMX son atractivos.
La importancia del rendimiento obtenido en GLP para el ecosistema es evidente en la resistencia de la TVL de Arbirtum a las caídas post-FTX vistas por los L2 competitivos.
Leveraged Farming TVL
Sentiment y 
Gearbox se lanzaron en octubre 21 y 23, respectivamente, y parecen preparadas para demostrar que este mercado bajista es un mercado de construcción!
Ambos protocolos permiten a los usuarios acceder a jugosos rendimientos en protocolos DeFi de lista blanca, a través de la ayuda de apalancamiento subcolateralizado (para obtener más información sobre estos protocolos, echa un vistazo a The Ultimate Guide to Undercollateralized Lending in DeFi).
El lanzamiento de estos protocolos, Gearbox en particular, fue un catalizador positivo para el TVL del sector, que creció de 11,4 millones de dólares el 23 de octubre a 119,9 millones de dólares el 5 de noviembre, ¡un aumento del 🌕952%🌕!
Desgraciadamente, la quiebra de FTX frenó en seco el rápido crecimiento de la TVL en el sector de la agricultura apalancada y contribuyó a que el segmento registrara una caída del 20,3% de pico a valle.Por desgracia, la quiebra de FTX frenó el rápido crecimiento de la TVL en el sector de la agricultura apalancada y contribuyó a la caída del 20,3% observada en este segmento. Aunque en el momento del análisis el sector aún no había alcanzado los niveles máximos anuales del 6 de noviembre, el 13 de diciembre se encontraba dentro del 1%, con 118,9 millones de dólares en TVL.
La elevada TVL observada es probablemente insostenible en el sector de la agricultura apalancada a largo plazo. Gearbox represents 94% of the sector’s TVL and HEAVILY subsidizes its yields!
El Protocolo recompensa a los prestamistas con hasta un 6.El Protocolo recompensa a los prestamistas con hasta un 6,66% APY en recompensas GEAR en fondos selectos para incentivar los depósitos.
Diluir a los titulares mediante incentivos de tokens no es una estrategia viable a largo plazo. Si bien la adquisición de nuevos usuarios es esencial para el éxito del protocolo, el fracaso para retener a los usuarios actuales diezma la comunidad de un protocolo y puede poner en peligro el futuro del proyecto.
El capital ha volado hacia el sector de la agricultura apalancada porque Gearbox, en particular, es un juguete nuevo y brillante con incentivos de tokens adjuntos. Desbloquear estos programas puede provocar reducciones de TVL en el sector.
Polygon NFTs
¿Alguien ha dicho coleccionables?
¡Starbucks sí! Acaban de abrir la Odisea Starbucks a los beta testers.
Los Redditooors también. The number of unique Reddit Collectible Avatar holders has increased by 50% since November 5th.
Dune AnalyticsEn un sector con un recuento de usuarios en declive y niveles de actividad en la cadena a la baja, la expansión de Polygon en el mercado de coleccionables de marca ha resultado sorprendentemente exitosa. Mentas, transferencias y ventas de estos coleccionables de bajo valor han copado la actividad de NFT en Polygon.
Más de 84.000 usuarios han comprado un NFT de Polygon en 
OpenSea el 12 de diciembre, un aumento de más del 🚀630%🚀 desde el 5 de noviembre!
Además, el número de usuarios semanales de OpenSea y de NFT minters aumentó un 178% desde la semana que finalizó el 7 de noviembre: casi 245k direcciones de Polygon realizaron alguna de estas acciones durante la semana pasada.
Si bien estos proyectos de NFT se disfrazan de "coleccionables" en un intento de desvincularse de la cultura tóxica percibida de las criptomonedas, su éxito sigue siendo un testimonio de la viabilidad de las NFT y es un estímulo para que las empresas adopten e integren las tecnologías blockchain en sus modelos de negocio y programas de fidelización.
Stick around...
Prácticamente todo está a la baja ahora mismo.
Prácticamente todo estuvo a la baja después de que 3AC explotara.
Prácticamente todo estuvo a la baja después de que la Fed subiera los tipos.
Prácticamente todo estuvo a la baja después de que COVID se pusiera seria.
Prácticamente todo bajó después de que la bolsa china se desplomara en 2015.
Prácticamente todo bajó después de que el mercado inmobiliario estadounidense explotara en 2008.
Podría seguir y seguir - creo que me he perdido algunos eventos entre medias. Los números en la pantalla suben y bajan, pero las primitivas que el cripto está construyendo están aquí para quedarse. Estamos construyendo para el futuro que queremos.
Genera alfa y prepárate para la próxima narrativa. ¿La autocustodia, DeFi, las estructuras de comisiones innovadoras y las comunidades de marca pasarán el corte?
¿Cómo se cruza el rendimiento con el crecimiento de las criptomonedas?
Sigue por aquí y descúbrelo, anon.
Pasos a seguir
- 👀 Estudia los gráficos anteriores
- 📖 Lee 5 señales en cadena de que hemos tocado fondo
