Lo bueno, lo malo y lo feo de Binance Smart Chain

Querida Nación sin Bancos,

¿Qué es exactamente Binance Chain?

Fiskantes nos da una opinión sensata sobre el estado de Binance Smart Chain ahora que las pasiones se han calmado.

¿Ayudará o perjudicará a Ethereum?

¿Es descentralizada?

¿Ha llegado para quedarse?

Esto es lo bueno, lo malo y lo feo de Binance Smart Chain.

- RSA

WEDNESDAY

Escritor invitado: Fiskantes, Socio de Zee Prime Capital & CIO de Sigil Fund

Binance Smart Chain: Lo bueno, lo malo y lo feo

Nota del autor

Este artículo es una ampliación de mi popular tormenta de tweets sobre BSC. Sirve como un intento de ver Binance Smart Chain objetivamente, sin embargo, sigue siendo sólo un artículo de opinión y no un resumen completo ni una investigación profunda basada en datos. Si encuentra algún error de hecho en el artículo, por favor, póngase en contacto con nosotros para su corrección.

Disclaimer: Soy un usuario intensivo de Ethereum y un usuario ocasional de Binance Smart Chain.

A Primer on the Binance Ecosystem

Mucho se ha dicho con respecto a Binance Smart Chain. Hace apenas tres semanas era el tema principal en cripto. Dado que las emociones ya se han calmado y todo parece tranquilo en el frente occidental, ahora podemos alejarnos y mirar las cosas con calma-sin todo el ruido.

Antes de empezar, vamos a hacer una distinción entre Binance, Binance Chain y Binance Smart Chain:

Binance

Uno de los mayores intercambios centralizados-no hay necesidad de profundizar mucho más aquí. Sin embargo, vale la pena señalar que Binance es también una marca paraguas para el ecosistema general de Binance, un verdadero gigante en el mundo de las criptomonedas, que contiene un fondo de riesgo, plataformas de lanzamiento de proyectos, un laboratorio incubador, un fondo de caridad... ya te haces una idea.

Binance Chain

Esta es la primera red blockchain bajo la marca Binance. Utiliza Tendermint y, por lo tanto, se puede ver como parte del ecosistema Cosmos.

Se lanzó en 2019 y se diseñó deliberadamente para no admitir contratos inteligentes. Con eso, el caso de uso principal fue el comercio a través de Binance DEX-un intercambio "descentralizado" utilizado para arrancar la liquidez de múltiples proyectos no ETH, incluido Thorchain. Thorchain también lo utiliza actualmente (BEPswap reside en Binance Chain). No he podido encontrar los detalles sobre la validación. El FAQ dice:

"Binance Chain utiliza mecanismo de consenso basado en BFT y PoS (próximamente) para producir bloques entre una serie de Validadores cualificados...El proceso para establecer validadores entre diferentes entidades en Binance Chain se está definiendo actualmente."

Es seguro asumir que el conjunto de validadores de Binance Chain está centralizado.

Binance Smart Chain

La dirección de Binance no estaba satisfecha con la adopción rezagada de Binance Chain. Mientras los ecosistemas alternativos estaban ocupados construyendo los raíles básicos, la ola de innovación con DeFi se concentraba en Ethereum. Reconociendo esto, Binance bifurcó Ethereum EVM y arrancó un segundo blockchain-Binance Smart Chain, con soporte de contratos inteligentes.

Es esencialmente un imitador de Ethereum con mayor rendimiento y un conjunto de validadores centralizado de 21 validadores elegidos a dedo por el liderazgo (algo así como EOS). Lo llaman PoSA = Proof of Staked Authority.

Tener dos blockchains bajo una misma marca es bastante confuso y no estoy seguro de por qué no lo llamaron de otra manera. Sin embargo ambos blockchains ahora residen en el dominio principal de Binance y forman lo que Binance llama una "arquitectura de doble cadena".

(Si esto te suena confuso, imagina ser un novato que acaba de empezar a operar en Binance y tener la opción de retirar tus monedas a Ethereum, Binance Chain y Binance Smart Chain).

Aunque podríamos ir en muchas direcciones a partir de aquí ahora que tenemos una comprensión básica del ecosistema de Binance, el resto del artículo se centrará en Lo bueno, Lo malo y Lo feo de Binance Smart Chain.

Lo bueno, Lo malo y Lo feo

Lo bueno

¿Tiene sentido utilizar BSC? Fue una sabia decisión para Binance construirlo? Es bueno para el ecosistema cripto en general? Echemos un vistazo a los aspectos positivos:

1. Comisiones bajas

No hay forma de evitarlo, la mainnet de Ethereum está actualmente severamente congestionada ya que las transacciones cuestan cientos de dólares y el despliegue de contratos cuesta miles. No importa lo mucho que quieras la descentralización, si estás fuera de Manhattan, quieres la siguiente mejor alternativa. Y gracias a Binance Smart Chain, puedes probar la experiencia DeFi con composabilidad, alto rendimiento y UX sin problemas en un entorno de tarifas bajas.

Dicho esto, muchas cadenas alternativas presumían con tarifas bajas y alto TPS y no llegaron a ninguna parte. Sin duda, BSC tiene que ofrecer algo más que eso. Por alguna razón, muchos usuarios y desarrolladores eligieron esta zona suburbana en particular en lugar de otras alternativas más baratas.

2. Experiencia del desarrollador

Una de mis opiniones más firmes en criptografía es que la experiencia del desarrollador es uno de los aspectos más cruciales para la adopción. Si tu protocolo no ofrece experiencia para desarrolladores -un entorno que facilite a los desarrolladores independientes jugar y construir, desplegar e iterar rápidamente- nada más importa para las adopciones. Ni el precio de tu token, ni las personas influyentes, ni un logotipo brillante y un sitio web llamativo, ni anuncios de asociación.

Trabajo con un par de proyectos que se basan en capas alternativas y aunque algunos ofrecen diversas ventajas sobre Ethereum, una cosa siempre es dolorosamente clara.

Ethereum y el EVM tienen años de ventaja cuando se trata de la experiencia del desarrollador. La solución estaba aquí antes y muchas empresas (encabezadas por Consensys) invirtieron años y decenas de millones de dólares en crear una infraestructura de desarrolladores para dar soporte al ecosistema Ethereum.

Binance Smart Chain elude inteligentemente esta necesidad adoptando simplemente EVM. Con él pueden desplegar fácilmente su fork de Etherscan, soporte Metamask, y una gama de otros productos y herramientas populares en Ethereum.

Si eres un desarrollador que sólo quiere experimentar de forma rápida y barata en una red viva que tiene la mayor parte de las herramientas de Ethereum, liquidez y usuarios, BSC es probablemente una buena manera de ir.

Lo que construyas allí puede ser portado más tarde a la red principal de Ethereum.

3. Liquidez y composibilidad

En el verano de 2020, surgió un nivel completamente nuevo de experimentación criptográfica. Necesitaba dos ingredientes clave:

• Liquidez: Gracias a los incentivos de los tokens, los protocolos de préstamo y los intercambios descentralizados atrajeron suficiente liquidez como para ser alternativas viables a sus homólogos centralizados.
• Composibilidad: Cuando los protocolos DeFi básicos (principalmente plataformas de préstamo y AMM) se volvieron lo suficientemente líquidos, otros productos DeFi derivados, como los agregadores de rendimiento, pudieron construirse y utilizarse a escala.

Lo que siguió fue una explosión cámbrica en DeFi. Y si bien sucedió en Ethereum, tenga en cuenta que la descentralización (aunque muy importante) no era un ingrediente necesario para esto!

Binance se dio cuenta de que no necesitan la descentralización para subirse a la ola. Sólo necesitan los dos ingredientes clave mencionados anteriormente. Ya tienen suficiente liquidez. Binance cuenta probablemente con la mayor base de usuarios minoristas en cripto, y enormes reservas de capital para desplegar a su voluntad.

La composibilidad se resolvió bifurcando EVM e incentivando a los constructores a copiar los proyectos DeFi más populares. Así nació CeDeFi. Un término bastante cutre, pero que de alguna manera refleja la realidad de BSC.

Creo que la liquidez es uno de los diferenciadores clave entre BSC y otros ecosistemas EVM de bajo coste como xDAI. ¡Estamos construyendo finanzas, seguro que tener mucho dinero ayuda!

🧠 Nota del Autor: Hay algunas acusaciones de que BSC está dominado por volumen falso. Mientras que Binance probablemente utiliza gran parte de su capital ocioso para arrancar liquidez, Rewkang en su reciente tweetstorm desacredita la noción de que BSC no es utilizado por usuarios reales.

Los datos muestran que sí hay mucha actividad genuina, al menos en PancakeSwap, una de las principales DEX para BSC.

4. Competencia

No olvidemos que el libre mercado se rige por el beneficio y la competencia. El negocio de intercambio de criptomonedas es muy lucrativo pero también extremadamente competitivo, y los grandes jugadores como Binance necesitan tomar cualquier ventaja que puedan obtener para poder defenderse de la competencia.

Si Binance puede utilizar sus recursos para crear un ecosistema DeFi semiabierto centrado en su marca e intercambio, si pueden capturar a sus usuarios dentro de su ecosistema e impulsar el valor de su token y equidad, deberían hacerlo.

Si pueden bifurcar un código fuente abierto gratuito y utilizarlo para capturar valor dentro de su negocio, deberían hacerlo.

Copiar también es una estrategia de negocio viable y ninguna cantidad de dedos enojados señalando cambia eso. En el mundo de los negocios manda el pragmatismo. Mientras que los investigadores y desarrolladores de Ethereum avanzan laboriosamente en el espacio, generan bienes públicos en forma de software de código abierto disponible gratuitamente.

Mientras que los de capas alternativas están tratando de reconstruir las primitivas de blockchain desde cero, Binance acaba de arrancar la fruta madura del código abierto fácilmente disponible para su máximo beneficio.

Gracias a BSC, a corto y medio plazo, Binance está formando un poderoso ecosistema cripto-financiero con su CEX en el centro y BSC rodeándolo. No tengo ninguna duda de que serán capaces de captar una gran cantidad de usuarios, pero al mismo tiempo servirán como rampa de acceso y campo de aprendizaje para que los novatos entren en el ecosistema cripto "sobre raíles".

Así, dicha competencia también es útil para el ecosistema nativo de Ethereum y DeFi. La competencia en la forma de Binance nos da una revisión de la realidad y nos empuja a innovar. Algunas aplicaciones DeFi se están extendiendo a BSC para capturar el valor de negocio allí, otros están presionando para innovar en L2s y escalar de otras maneras. Lo único que no es una opción es permanecer complacientes en el statu quo. Los usuarios finales serán los más beneficiados.

5. Descompresor

Si bien podemos argumentar que BSC está succionando algo de liquidez de Ethereum, no creo que debamos preocuparnos.

Algunos usuarios ciertamente se están marchando para aprovechar las tarifas más baratas, pero la mayoría de ellos tenían un precio fuera de Ethereum de todos modos. Eventualmente se formará un equilibrio natural hasta que otras soluciones de escalado estén disponibles.

A corto plazo, BSC actúa como una válvula de emergencia para alejar la presión. Lo que también noté es que la mayoría de los proyectos DeFi orientados a corto plazo y las capturas de dinero también se trasladaron a BSC, mejorando así la calidad del proyecto DeFi Ethereum promedio.

Lo Malo

Ahora que hemos destacado los aspectos buenos de BSC, intentaré argumentar desde la dirección opuesta, diseccionando las mayores debilidades y externalidades negativas de BSC.

1. Descentralización. Teatro de la descentralización

No hay nada malo en los servicios centralizados; sin embargo, apesta si intentan actuar como si tuvieran las mismas garantías que los descentralizados. Una cosa es que te atraiga BSC por sus bajas comisiones, y otra es que confíes en ella con tu dinero pensando que estás en una capa de liquidación sin permisos, descentralizada y creíblemente neutral.

Si bien Binance Smart Chain es abierta (cualquiera puede construir sobre ella), es difícil argumentar que es descentralizada, dado el conjunto de validadores autorizados, posiblemente bajo el control directo de la dirección de Binance.

Sin embargo, citando al fundador de 1inch, Sergej Kunz:

"No sabemos con certeza si la BSC está centralizada, ya que no sabemos quiénes son los validadores de su red. Pero 1inch planea ejecutar su propio validador en BSC".

Fuente: CoinTelegraph

No está muy claro cómo uno puede unirse a estos míticos 21 validadores. El sistema de 21 validadores suena similar al de EOS, pero incluso allí se podían delegar tokens y votar.

No existe tal mecanismo con BNB.

2. Falta-neutralidad-creíble

Binance tiene un férreo control sobre su frontera. No sólo pueden detener los retiros a redes particulares de su CEX a voluntad. Pueden incluso cerrar el puente entre BSC y otras redes.

Personalmente encuentro la neutralidad creíble muy valiosa y por esta razón estoy manteniendo la mayoría de mi capital dentro de un ecosistema creíblemente neutral, aunque pagando una comisión más alta por ello. Aconsejo a cualquiera que considere el ecosistema BSC como una extensión más abierta y componible de su intercambio centralizado, en lugar de un ecosistema descentralizado.

Esto significa que BSC es más parecido a la sidechain de Ethereum con permiso (Te remito a este impresionante artículo para entender el matiz de la definición de sidechain).

Así que en la práctica, deberías considerar que tu capital en BSC está bajo el mismo régimen y reglas que tenerlo depositado en Binance CEX. Cuando puenteas tus activos de Ethereum a BSC, obtienes pagarés.

Por supuesto, no hay nada malo en tener tu capital en el intercambio de custodia. También es altamente improbable que Binance quiera robarte. Incluso argumentaría que es más seguro confiar en Binance que en algunas sidechains más pequeñas, donde los validadores no comandan una enorme y valiosa marca comercial con reputación en juego.Sólo no lo confundas con la autocustodia de fondos en un ecosistema sin permisos como Ethereum.

🧠 Nota del Autor: Aunque la L1 de Ethereum es creíblemente neutral, debes tener cuidado mientras usas contratos inteligentes y aplicaciones DeFi construidas sobre ella, muchas son de hecho similares a custodias, ya que tienen claves de administrador u otras formas de controlar tu capital encerrado en ellas. Sin embargo, la diferencia sigue siendo si se construyen sobre una capa neutral creíble sin permisos, u otra capa de custodia, basada en la confianza.

3. Mercado objetivo

A corto plazo, BSC puede capturar la demanda de "CeDeFi" - sin duda un gran mercado de usuarios que no se preocupan por la neutralidad creíble y/o quieren tarifas bajas mientras disfrutan de la agricultura de rendimiento y la experimentación DeFi.

El control sobre la red también permite a Binance luchar de manera más eficiente contra los hacks y los robos, y hay un amplio grupo de usuarios que sin duda lo aprecian.

Sin embargo, Ethereum gracias a su neutralidad creíble permite mucho más. Aparte de las granjas de rendimiento y los pools de liquidez, fomenta una amplia gama de innovaciones financieras y no financieras, como estructuras de gobierno alternativas, organizaciones autónomas descentralizadas, experimentos con financiación de bienes públicos, tecnologías de privacidad. Podría decirse que estos vectores de innovación no son viables en una capa centralizada.

Aunque técnicamente puedas construirla, siempre corres el riesgo de que los dirigentes de Binance decidan (o sean coaccionados) cerrarla.

Por lo tanto, aunque puede ser aconsejable para algunos proyectos DeFi expandirse a BSC o experimentar allí en un entorno de bajo coste, también creo que ningún proyecto criptográfico serio y que piense a largo plazo debería elegir BSC como el hogar de su "sede".

Es similar a construir tu negocio en una dictadura en lugar de en una democracia. Mientras que la dictadura puede ser benevolente, no se puede confiar en que sea benevolente años en el futuro. Aunque puedo imaginar a BSC evolucionando hacia un ecosistema descentralizado (principalmente cambiando su política de validadores), me parece muy poco realista.

4. Desafíos técnicos

Binance intenta comercializar BSC como algún tipo de innovación tecnológica en escalabilidad frente al "lento y caro" Ethereum.

Dejemos claro de una vez por todas, que BSC no es ningún tipo de innovación tecnológica. Lo único que hace es mover el punto del triángulo Blockchain desde la descentralización hacia la escalabilidad, mientras que técnicamente cambia muy poco.

Creo que, a largo plazo, a los validadores de BSC les resultará cada vez más difícil almacenar todo el estado, ya que la hinchazón se volverá insoportable. Por ejemplo, dentro del contrato inteligente generalizado y el ecosistema DeFi rico en características con muchos DEX, plataformas de préstamos, lugares de comercio, habrá una cantidad creciente de oportunidades de arbitraje.

Esto es algo que molesta a Ethereum también-demasiados DEX en una cadena generalizada comienzan a canibalizar la red. Sin embargo, Ethereum tiene dos maneras de combatirlo:

1. A corto plazo, el mercado de tarifas hace que las tarifas aumenten y así crea un nuevo equilibrio.
2. A largo plazo, la mayoría de la actividad comercial puede ser empujada a otras capas, Zkrollups u Optimistic Rollups y escalar heterogéneamente.

BSC realmente no puede dejar que las tarifas aumenten demasiado, ya que su value prop es ser barato-no descentralizado. BSC puede escalar con Ethereum, pero sin los investigadores y desarrolladores de clase mundial que trabajan en Ethereum están destinados a esperar a que Ethereum innove y bifurcar la innovación. Esto puede convertirse en una tarea por sí mismo, ya que la red Ethereum es más o menos un trabajo en progreso.

Esto no significa que el ecosistema Binance no seguirá siendo poderoso. Binance tiene dinero, usuarios, poder de marketing y visión para los negocios... pero no es un innovador técnico ni mucho menos.

Creo que Binance tendrá que seguir rápidamente la innovación al mismo tiempo que intentará no estirarse demasiado. Con un ecosistema tan grande y diverso, puede resultar cada vez más difícil seguir el ritmo.

The Ugly

He intentado resumir tanto lo bueno como lo malo, los pros y los contras de BSC más arriba. Lo que queda es lo feo. El vitriolo entre comunidades e influencers. La guerra de marketing y los ataques.

Cripto es un mundo donde los incentivos financieros chocan con los ideales, las diferencias de valores y matices técnicos crecen hasta convertirse en tribalismo y se amplifican con las bolsas que se guardan. No quiero elegir bandos aquí, los ataques viciosos están volando en ambos sentidos.

Hay golpes de lengua de CZ insinuando que Ethereum es inutilizable o 1inch (extendiéndose a BSC, mientras compara Ethereum) a la infernal tierra quemada

Pero también hay retiradas bloqueadas a la red Ethereum desde Binance. Estos se atribuyen a las altas tasas de gas, sin tener en cuenta el hecho de que muchos usuarios pagarían felizmente altas tasas de gas para retirar con el fin de cubrir sus CDP y otras posiciones DeFi en peligro.

También vemos interesantes ataques a BSC, que van desde técnicos, como el Gastoken spam, a culturales y políticos como Tanks of Tiananmen y Slave Finance con el objetivo de provocar una respuesta-preferiblemente una mano dura de censura.

Mientras que los proyectos mencionados hasta ahora se han dejado sin censura, ya hemos visto otro caso interesante velado en la opacidad.

Lo que parecía un estafa de 31 millones de dólares de Meerkat, una app "CeDeFi" en BSC, se convirtió en devolución de fondos y lead dev disculpándose y explicando que era "sólo una prueba".

Dejo a los lectores que se formen su propia opinión sobre lo que realmente sucedió.

El tribalismo y las peleas verbales no son nada nuevo en cripto, pero los bloqueos de retiros y los ataques políticos aún no tienen precedentes, y es posible que lo veamos escalar aún más entre varias entidades y comunidades competidoras.

Sólo espero que no se intensifique demasiado y se convierta en un juego de suma negativa para todos los involucrados.

Comentarios finales

Lo más probable es que BSC esté aquí para quedarse al menos a medio plazo.

No encuentro el ecosistema particularmente interesante, puesto que ya he pasado por la locura de las monedas de alimentos y el verano DeFi.

Si eres un usuario serio de criptomonedas y te centras demasiado en ella, puedes perderte desarrollos más importantes que están sucediendo en otros lugares. Sin embargo, para muchos usuarios y desarrolladores seguirá siendo una opción viable a corto plazo, centralizada pero barata y fácil de usar, con mucha liquidez y usuarios minoristas a los que dirigirse.

Simplemente deberíamos aceptarlo y poner énfasis en la educación imparcial de nuevos usuarios mientras esperamos mejores soluciones de escalado.

Pasos a seguir

• Explora lo bueno, lo malo y lo feo de Binance Smart Chain
• Lee el artículo anterior de Fiskantes "Crypto Advice from a Poker Player"

Biografía del autor

Fiskantes es socio de Zee Prime Capital, CIO de Sigil Fund y cofundador de Crypkit.