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Querida Nación Bankless,

La inversión en índices es una de las mejores formas de obtener una exposición pasiva a una cartera diversificada. Simplemente lo configuras y te olvidas y dejas que el mercado haga el trabajo.

YFI, SNX, NXM, MKR, UMA... ¿en cuáles inviertes?

Digamos que no quieres investigar cada nuevo token DeFi para encontrar las joyas pero conoces DeFi como una clase de activos de capital van a ser enormes.

¿Se puede comprar un índice de tokens DeFi?

Sí.

Estamos viendo cómo surgen cada vez más "ETFs DeFi". Tokens que puedes comprar para ganar exposición a la clase de activos DeFi.

Lucas nos da una visión general de todos los principales índices DeFi en el juego hoy en día y cómo se han comportado entre sí. Ordenados por capitalización de mercado líquido. 🥇🥈🥉

Hora de subir de nivel en los índices.

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WRITER WEDNESDAY

Bankless Writer: Lucas Campbell, Editor y Analista de Bankless

Mejores índices DeFi para diversificar tu cripto-cartera

La simplicidad es una ventaja enorme con la inversión en índices.

Cualquiera puede asignar su capital a un índice, como un ETF o un fondo de inversión, obtener exposición a una cesta diversificada de activos y experimentar un rendimiento competitivo con el mercado en general. Se necesitan pocos conocimientos y es la mejor manera de "configurarlo y olvidarlo" cuando se trata de invertir.

Y con DeFi perfilándose para actuar como una pieza fundacional para el mercado cripto más amplio, puede ser prudente para cualquier cripto inversor tener una pequeña asignación hacia este nuevo paradigma en las finanzas.

Pero para muchos de nosotros, tener un conocimiento profundo de las finanzas descentralizadas, los matices detrás de cada protocolo, y qué tokens tienen diseños económicos atractivos puede ser engorroso para algunos y desconcertante para otros.

Ese es el valor de la inversión indexada. Realmente no necesitas saber mucho sobre los activos específicos, sino más bien sobre las implicaciones generales del sector en el que estás comprando. Por ejemplo, no es necesario conocer los matices de la biotecnología y los procesos biomoleculares para saber qué empresas son las mejores para invertir: basta con comprar el ETF SPDR Biotech y obtener exposición a la innovación dentro del sector.

Y mientras que los índices de criptomonedas han sido pocos y distantes entre sí, en los últimos meses se ha producido el lanzamiento de un puñado de nuevos índices específicos de DeFi, permitiendo a cualquiera ganar exposición a la innovación en las finanzas abiertas.

Mejor aún, con la proliferación de la minería de liquidez, muchos de los índices tokenizados ofrecen rendimientos de bonificación a cambio de convertirse en un proveedor de liquidez. En particular, todos ellos cuentan con un par ETH.

Así que al convertirse en un proveedor de liquidez para un índice DeFi, su cartera tiene una asignación de ETH junto con una cesta de tokens DeFi mientras que simultáneamente gana un ingreso pasivo de alto rendimiento; por lo que es una de las oportunidades de inversión más atractivas para DeFi y toros Ethereum en general.

Así que vamos a explorar el estado de los índices DeFi y las oportunidades que esperan.

Visión general de los índices DeFi

Ordenados de mayor a menor capitalización

🥇 Set Protocol's DPI

• Market Cap: $14.5M
• Número de Activos: 11
• Mayor asignación: Maker's MKR, 15,5%
• Menor asignación: Augur's REP, 1,9%
• Minería de liquidez: Sí - INDEX
• Cargo: 0,95% anualizado

Una colaboración con DeFi Pulse y Set Protocol, el DeFi Pulse Index (DPI) es un índice ponderado por capitalización de mercado que presenta los principales tokens DeFi del espacio.

Los mayores activos del índice incluyen Maker, Aave, Synthetix, yEarn y Uniswap, que suman el 66,7% del índice. Dicho esto, todos ellos están ampliamente considerados como líderes dentro de sus respectivos sectores, lo que hace que sea un mantenimiento cómodo saber que la mayoría de la cartera contiene "tokens de primera clase". El índice también cuenta con algunos de los recién llegados en DeFi como Balancer y Ren, ambos lanzados a mediados de este año.

Es importante señalar que todos los activos mantenidos en el DPI son en realidad canjeables por los activos subyacentes, lo que significa que siempre se puede canjear 1 DPI por la cesta subyacente de tokens.

El DPI también cuenta con una atractiva oportunidad de minería de liquidez con el reciente lanzamiento de Index Coop, una cooperativa descentralizada centrada en la construcción y el mantenimiento de un ecosistema de productos de índices de criptomonedas. Como resultado, los inversores pueden proporcionar liquidez al pool de ETH/DPI Uniswap, apostarlo en la Index Coop Farm, y ganar ~65% APY en el token nativo de la cooperativa, INDEX.

🥈 PieDAO DeFi+L (Large Cap)

• Market Cap: $1.4M
• Número de Activos: 7
• Mayor(es) Asignación(es): LINK, 18,8%
• Menor Asignación:COMP, 10,8%
• Minería de Liquidez: Sí - DOUGH
• Cargo: 0,1% Swap Fee, 0% Annualized

PieDAO es un protocolo para ETFs cripto tokenizados, gobernado por una comunidad descentralizada. La diferencia notable entre los ETFs de PieDAO y los otros índices es la concentración de las asignaciones de activos.

Mientras que sDeFi y DPI cuentan con alrededor de una docena de activos en el índice, PieDAO está más concentrado ya que cuentan con 6-7 activos cada uno-hablaremos de concentración vs diversificación más adelante.

Independientemente, PieDAO's Large Cap DeFi ETF cuenta con 7 activos en la cartera, y es el único índice que ofrece exposición a LINK. Dado que Chainlink sigue actuando como una pieza cada vez más importante de la infraestructura como proveedor de oráculo descentralizado, vale la pena mencionarlo para los ávidos LINK Marines, ya que representa el 18,8% de la cartera.

PieDAO también lanzó recientemente DOUGH, el token de gobierno nativo del protocolo. Los usuarios que proporcionen liquidez al fondo de DeFi+L Balancer ganarán un elevado APY en tokens DOUGH más algunos BAL dado que aprovecha Balancer como fuente de liquidez. La última diferencia aquí es que mientras que el fondo DPI Uniswap presenta un fondo 50/50 en ETH, dando a los inversores igual exposición a ETH y tokens DeFi, PieDAO presenta un peso 70/30 con el fondo de liquidez inclinándose más hacia el índice DeFi.

Con esto en mente, si crees que DeFi puede superar a ETH en el futuro próximo, aquellos que proporcionen liquidez al fondo Balancer 70/30 tendrán una mayor exposición a las ganancias de DeFi mientras experimentan una menor cantidad de pérdida impermanente.

🥉 Synthetix sDeFi

• Market Cap: $1.2M
• Número de Activos: 12
• Mayor(es) Asignación(es): AAVE, SNX, YFI - 15%
• Menor Asignación: NXM, UMA, BAL, CRV, REN, 5%
• Minería de liquidez: No
• Comisiones: No

Con 12 activos incluidos en el índice, el sDeFi de Synthetix es el índice más antiguo y diversificado del sector. El índice se actualizó recientemente, hace unas semanas, añadiendo YFI, UNI, wNXM y CRV, y eliminando ZRX, REP, LRC y BNT. Dicho esto, el índice sDeFi incluye algunos otros activos que no figuran en el DPI, a saber, NXM, UMA y CRV.

Además, a diferencia del índice DPI, el índice sDeFi es un activo sintético que sigue el precio de los activos subyacentes en lugar de tener todos los activos rescatables - esta es una distinción importante para aquellos que puedan estar interesados en rescatar su índice por los activos subyacentes.

Aunque no hay un incentivo directo de minería de liquidez como los otros, siempre puede apostar SNX al protocolo para acuñar sUSD y utilizar ese capital para comprar el índice sDeFi mientras su SNX apostado gana recompensas de inflación y comisiones de cambio.

Sin embargo, ¡tendrá que pagar su deuda en sUSD para recuperar su SNX apostado!

🎖️ PieDAO DeFi+S (Small Cap)

• Capitalización bursátil: $970K
• Número de activos: 6
• Mayor asignación(es): UMA, 33,7%
• Menor asignación: MLN, 2,1%
• Minería de liquidez: Sí - DOUGH
• Cargo: 0% Swap, 0% Anualizado

Similar al ETF de Gran Capitalización de PieDAO, el Small Cap DeFi ETF presenta una cesta concentrada de tokens, obligando a los inversores a tener una mayor convicción sobre los tokens subyacentes.

Específicamente, ~64% del ETF se compone sólo de REN y UMA, el protocolo de liquidez entre cadenas y el protocolo de derivados generalizados. Si bien ambos activos se han desempeñado sustancialmente bien desde el comienzo de #DeFiSummer2020, dado que estos dos activos representan la gran mayoría de la cartera, debería sentirse cómodo estando largo en los activos respectivos.

De manera similar a DeFi+L, el ETF DeFi+S cuenta con una atractiva oportunidad de minería de liquidez utilizando un pool de Balancer 70/30 donde los proveedores de liquidez pueden ganar más de ~118% APY en DOUGH mientras mantienen una exposición significativa a una apuesta concentrada de tokens DeFi.

Para cualquier inversor en criptomonedas que busque riesgo y tenga una perspectiva alcista en REN y UMA junto con BAL y LRC, este es su ETF.

Para aquellos que se debaten entre el DeFi+S y el DeFi+L, PieDAO ha lanzado recientemente el DeFi++ que es una combinación de ambos ETF en un único vehículo de inversión tokenizado (y altamente diversificado).

Desempeño de los índices

Dado que la mayoría de estos índices DeFi sólo han existido durante unas pocas semanas, y en medio de un mercado bajista DeFi, es difícil evaluar el rendimiento histórico. En cualquier caso, he aquí una rápida instantánea de cómo se han comportado los índices DeFi mencionados en las últimas semanas en medio del mercado bajista:

El ETF de pequeña capitalización de PieDAO es el que mejor se ha comportado hasta la fecha, ya que el fondo ha protegido a sus titulares de las importantes pérdidas sufridas por la DeFi desde el máximo alcanzado en septiembre, perdiendo tan sólo un -5% de su valor.

Por otro lado, el DeFi Pulse's DeFi Index, que se introdujo justo en el punto álgido del ciclo de mercado, es el que peor comportamiento ha tenido, ya que ha perdido aproximadamente un -36% de su valor desde su creación, perdiendo por poco frente al Synthetix'sDeFi, que ha perdido un -32% en el mismo periodo de tiempo.

El reciente repunte de DeFi ha sido un buen augurio para todos los índices, sin embargo, es demasiado pronto para decir cuál de estos ETFs es el mejor para poner su dinero, ya que en lugar de tener años de datos para compararlos, tenemos semanas.

En realidad, todo se reduce a su preferencia sobre qué activos se mantienen en cada fondo respectivo.

Inversión Concentrada vs. Diversificada

Comprar en un índice es la mejor manera de obtener una exposición diversificada a un mercado. Usted no tiene que preocuparse mucho acerca de los matices detrás de las finanzas abiertas, que le da la paz de la mente cuando se trata de su cartera crypto.

Pero hay una advertencia aquí.

Dado que la diversificación es una gran manera de mitigar el riesgo, usted está inherentemente reduciendo sus ganancias potenciales. Ganar mucho dinero invirtiendo no se consigue poniendo dinero en docenas y docenas de activos, se trata de hacer apuestas concentradas. El dinero de verdad se gana cuando se construye una convicción férrea sobre la perspectiva a largo plazo de una inversión y se asigna en gran medida su cartera hacia ella.

Así es como el renombrado inversor de valor Benjamin Graham hizo una cantidad significativa de su dinero (along con Warren Buffett). Graham invirtió aproximadamente el 25% del capital de su socio en GEICO por 712.000 dólares en 1948, una asignación sin precedentes en relación con su historial y su estrategia general de inversión. Pero 25 años después, la inversión ascendía a 400 millones de dólares. Fue inflexible sobre las perspectivas de futuro de la empresa y puso su dinero donde estaba su boca. Y le salió bien.

Si Graham hubiera invertido ese mismo dinero en el índice S&P500 durante el mismo periodo de tiempo, se habría ido con 5,5 millones de dólares - un buen rendimiento, pero empequeñecido por su inversión concentrada en una sola empresa que creía firmemente que tendría éxito.

Ésa es la diferencia. Así, mientras que la inversión en un índice es una estrategia viable, especialmente para aquellos que son nuevos en DeFi y no tienen el tiempo para profundizar en cada protocolo, es difícil superar a los que tienen el conocimiento para asumir un mayor riesgo al hacer inversiones altamente concentradas con alta convicción en un pequeño puñado de protocolos que creen que tendrán éxito en el futuro.

Pero los números hablarán por sí mismos a largo plazo.

Para los agricultores de rendimiento que hay por ahí, la mayoría de estos nuevos índices presentan oportunidades atractivas para ganar un ingreso pasivo de alto rendimiento, todo mientras se mantiene la exposición a ETH y una cartera diversificada al sector más caliente de cripto.

Con PieDAO e Index Coop ahora compitiendo efectivamente para crear los mejores índices en cripto, el próximo año debería presentar un montón de nuevos fondos diversificados para la industria.

Esté atento.

Pasos-acción

• Explora los diferentes índices DeFi que existen en la actualidad
• Considera cómo puedes rentabilizar la explotación con estos índices para obtener unos ingresos pasivos

Bio-autor

Lucas Campbell es editor y analista de Bankless. También colabora con equipos en el diseño económico y de gobernanza de tokens a través de 🔥_🔥 (Fire Eyes DAO), trabajando con proyectos líderes del sector como Aave, Rocket Pool, y otros.

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Aave

Aave es un protocolo de código abierto y sin custodia para la creación de mercados monetarios. Originalmente lanzado con el Mercado Aave, ahora soporta los mercados Uniswap y TokenSet y permite a los usuarios y desarrolladores ganar intereses y aprovechar sus activos. Aave también fue pionera en Flash Loans, un innovador bloque de construcción DeFi para que los desarrolladores construyan autoliquidaciones, intercambios de garantías y mucho más. Échale un vistazo aquí.

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