Los tokens del ecosistema más calientes de Solana

Durante los últimos cuatro meses, hemos valorado una serie de altcoins del ecosistema Solana en nuestro producto Token Hub, con una buena parte de ellas recibiendo valoraciones alcistas.

Estas incluyen Kamino (KMNO), Drift (DRIFT), Sanctum (CLOUD) y Jito (JTO). Aunque la mayoría han obtenido ganancias significativas, de hasta el 111% en el caso de Kamino, todavía creemos que tienen margen para correr.

Con el mercado volviéndose cada vez más positivo, es hora de volver a examinar cada uno de estos tokens para profundizar en sus casos alcistas y examinar qué fuerzas pueden apoyarlos en el futuro.

⚫️ Kamino

Página web | Twitter | Rendimiento desde valoración: +111%

Kamino Finance en Solana es la principal plataforma de rendimientos en activos importantes como stablecoins y LSTs; el crecimiento reciente ha llevado su TVL a 1,6B$. 

Herramientas como la estaca apalancada de LST, la provisión de liquidez y los mercados de préstamos han ayudado a Kamino a superar a otros protocolos, solidificando su liderazgo a medida que la actividad del ecosistema y la competencia han aumentado. El auge de las stablecoins en Solana, especialmente el lanzamiento de PYUSD, ha convertido a Kamino en uno de los principales destinos para el rendimiento, con rendimientos de PYUSD que alcanzaron el 30% en julio antes de disminuir. Esta sólida base sienta las bases para Kamino's Lend V2, que introducirá nuevas primitivas, productos y actualizaciones, convirtiendo a Kamino en una capa DeFi integral.

La primera primitiva de la V2 será la Capa de Mercado, que permite la creación sin permisos de diferentes mercados de préstamos. Estos mercados pueden personalizarse para incluir nuevos activos que actualmente no se admiten en los cuatro mercados activos de Kamino, lo que permite atender a una gama más amplia de perfiles de riesgo de los usuarios.

La segunda primitiva, la Capa de bóveda, optimizará los rendimientos a través de múltiples mercados. Por ejemplo, una bóveda de stablecoin podría alternar entre JLP y Ethena Markets para obtener el mejor rendimiento. También puede personalizarse en función de la tolerancia al riesgo, por ejemplo, desplegándose únicamente en mercados con gran liquidez y baja volatilidad. Con la capa de bóveda vendrán las bóvedas de socios y conservadores, abriendo las puertas a un mayor uso institucional. Con estrategias de rendimiento a medida, las instituciones podrán establecer sus propias preferencias de riesgo y liquidez, mientras que los usuarios minoristas podrán acceder a bóvedas curadas por expertos, que compartirán el interés generado por estas bóvedas. La actualización también sienta las bases para futuros casos de uso, incluidos los activos del mundo real (RWA) y los préstamos entre pares, aprovechando más aplicaciones prácticas de DeFi.

Además, Lend V2 introduce nuevos productos en Kamino, como Spot Leverage, un Lending Orderbook y Limit Orders. Estas innovaciones de producto están respaldadas por otras mejoras clave en la V2, como la Protección contra mechas fraudulentas y las Subastas de liquidación, que ayudan a proteger a los usuarios durante la volatilidad del mercado y a reducir las penalizaciones por liquidación. Además, Isolated y Cross Mode mejoran la gestión de riesgos, garantizando préstamos más seguros entre diferentes tipos de activos.

En general, estas innovaciones y actualizaciones tienen una alta probabilidad de ayudar a Kamino a fortalecer su papel fundacional en el ecosistema DeFi de Solana, proporcionando mayores oportunidades de rendimiento y ampliando sus capacidades para convertirse en una primitiva financiera básica para la cadena.

🔵 Sanctum

Página web | Twitter | Rendimiento desde Rating: +89%

En su base, Sanctum ofrece la posibilidad de que los validadores incluidos en la lista blanca lancen sus propios tokens de estaca líquida, aumentando el tirón de sus protocolos ya que, en Solana, cuanto más estaca tenga el valor de un protocolo, más se priorizan sus transacciones.

Esto ya ha atraído a muchos participantes, como JupSOL de Jupiter, que ya controla el 10% de todos los SOL apostados, mientras que los LST respaldados por Sanctum representan al menos el 23% de todos los LST de la red. Esta rápida aceptación pone de relieve la capacidad de Sanctum para desbloquear valor en la economía de apuestas de Solana. Dado que Solana tiene ~$62B en capital estacado, 68,7% de su oferta total, superando a Ethereum en cantidad total estacada, aunque muy por detrás en estacas líquidas -  Ethereum tiene el 65% de su ETH estacado en forma líquida, mientras que sólo 6,5% del SOL apostado de Solana está en LSTs - hay una oportunidad de crecimiento significativa para Solana que ya está captando la atención de los principales actores como Binance, Bybit, y BitGo, todos los cuales han lanzado o lanzarán LST Solana con Sanctum, añadiendo cientos de millones de dólares al TVL de los LST lanzados por Sanctum.

Binance y Bybit lanzarán tokens de apuesta líquida de Solana en Bankless

Binance y Bybit lanzarán BNSOL y bbSOL a través de Sanctum, impulsando potencialmente la apuesta líquida de Solana y atrayendo el interés institucional.

BanklessDavid C

Todo esto afecta a CLOUD de varias maneras. En primer lugar, si esperamos que la lista blanca de validadores de Sanctum siga aumentando, entonces tendrá un efecto deflacionario directo en CLOUD, ya que los validadores deben apostar por CLOUD para lanzar su LST con Sanctum, así como deben apostar para votar qué validadores se convierten en socios de Sanctum. Además, aunque menos concreto, hay mucho más espacio para que CLOUD juegue un papel activo en la creciente red de productos de Sanctum, que van desde LSTs sin coste a monedas creadoras y tarjetas de débito con programas de recompensa vinculados al ecosistema. 

En resumen, con una inmensa oportunidad de capital para los LST en Solana, Sanctum está en una posición única como protocolo para ayudar a los validadores, las empresas y todos los intermedios a capitalizar esta expansión de apuestas líquidas, capturando valor en el proceso y haciendo crecer su papel en el ecosistema.

🟣 Drift

Sitio web | Twitter | Rendimiento desde Rating: +55%

Drift Protocol ha consolidado su lugar como líder en el ecosistema Solana al convertirse en la primera plataforma en introducir un mercado de predicción en la red. 

La recién lanzada función BET permite a los usuarios especular sobre los resultados futuros utilizando un modelo de capital eficiente similar al comercio de futuros perpetuos. Los usuarios pueden realizar apuestas no sólo en USDC, sino también a través de SOL y activos del ecosistema de cola más larga, ampliando el atractivo y los casos de uso de este mercado nativo de Solana.

 Los mercados de predicción ya han tenido éxito en otras cadenas, como Polymarket de Polygon, pero la ventaja de ser el primero en llegar a Solana sitúa a Drift en una posición privilegiada para captar la atención y la liquidez de la base de usuarios activos de la cadena. Con su capacidad para aprovechar las transacciones rápidas y de bajo coste de Solana, el producto BET de Drift podría convertirse en un importante motor de la participación de los usuarios, especialmente en el período previo a las elecciones generales de EE.UU. en noviembre.

La introducción por parte de Drift del margen de cuenta para los mercados de predicción mejora la usabilidad de la plataforma, pero también añade un riesgo inherente. No obstante, las perspectivas alcistas para Drift están impulsadas por su capacidad para aprovechar la clase degen de Solana, posicionando el protocolo como un importante contendiente para atraer capital y la atención de los usuarios durante esta temporada electoral.

⚫️ Jito

Página web | Twitter | Rendimiento desde Rating: -12%

Se había rumoreado que el protocolo líquido líder de Solana, Jito, estaba desarrollando restaking sinérgico con su infraestructura de staking existente, y el 25 de julio, el protocolo anunció el lanzamiento de Jito Restaking, un concepto de restaking gestionado por bóveda que permitirá a los usuarios obtener rendimiento a cambio de proporcionar seguridad criptoeconómica a las aplicaciones que utilicen cualquier token basado en Solana.

 El código de Jito Restaking es ahora de código abierto para su revisión pública, y los contratos están entrando ahora en el proceso formal de auditoría y verificación, con un calendario poco claro para su despliegue en la red principal. Si bien los activos nativos de Solana de cola más larga son activos de garantía de menor calidad que el Ether, las velocidades de red más rápidas de la blockchain podrían crear una propuesta de valor única para aplicaciones restaked de alto rendimiento.

Como proveedor líder de infraestructura de staking de Solana con control sobre un tercio de todo el SOL estacado en líquido, el modelo de negocio simplista de Jito está particularmente bien posicionado para beneficiarse de un aumento en el precio del SOL, ya que sus ingresos están denominados en el token.

Como Jito también ofrece infraestructura de retransmisión MEV y planea ofrecer restaking, a menudo se describe como el "Lido x Flashbots x EigenLayer" de Solana. Teniendo en cuenta que los rendimientos de replanteo nativos de Solana son más altos que los ofrecidos por Ethereum y que Jito tiene funcionalidades más allá de un protocolo de replanteo líquido normal, muchos observadores de la industria creen que Jito debería cotizar a una valoración elevada en comparación con los competidores adyacentes.

Perspectivas de futuro

Durante los últimos cuatro meses, hemos observado una trayectoria positiva en una serie de altcoins basadas en Solana, muchas de las cuales muestran potencial para un crecimiento continuo.

Kamino se ha establecido como líder en la generación de rendimientos y un eje central DeFi, un papel que probablemente sólo se ampliará con su próximo Lend V2. Sanctum, con su estructura única de validadores en lista blanca, está posicionado para impulsar la expansión de LST en Solana, desbloqueando una oportunidad de capital masivo para su economía de apuestas. Drift ha sido el primero en introducir los mercados de predicción en Solana, lo que le proporciona el potencial para impulsar una participación significativa de los usuarios a medida que aprovecha el entusiasmo de la próxima temporada electoral. Mientras tanto, Jito, a pesar de su bajo rendimiento hasta el momento, sigue evolucionando como un jugador crucial en el ecosistema, añadiendo restaking a su arsenal, lo que, junto con el dominio de JitoSOL, lo posiciona para ser el corazón de restaking a medida que evoluciona la cadena.

Juntos, estos protocolos actúan como catalizadores de crecimiento integral para el ecosistema de Solana y se destacan para superar a otros tokens en el ecosistema.