Dónde se desarrolla la acción Bitcoin DeFi

A pesar de ser el activo más valioso en criptomonedas, BTC ha sido durante mucho tiempo uno de los menos utilizados onchain. 

Mientras que ~23% del suministro de ETH está activo en DeFi, menos del 2% de BTC lo está, según Bitcoin Layers. Esa brecha no se está cerrando de la noche a la mañana - pero se está cerrando. Desde que se produjo una caída sustancial el pasado otoño, la oferta de Bitcoins envueltos ha vuelto a crecer, y los últimos tres meses han mostrado el impulso más claro hasta el momento.

Lo más sorprendente es dónde se están utilizando los activos. Los mayores flujos de entrada no han aterrizado en cadenas que se inclinan más activamente hacia la integración de Bitcoin o que se promocionan como capas dedicadas a BTCfi; las monedas están fluyendo a otros lugares hacia ecosistemas que son más fáciles de usar, mejor integrados y más líquidos.

Exploremos hacia dónde se dirige ese Bitcoin envuelto y qué es lo que tira de él hacia allí. 👇

1️⃣ Base

Después del lanzamiento de cbBTC, Base se ha convertido silenciosamente en uno de los lugares más importantes para la actividad de Bitcoin onchain - y lo está haciendo sin campañas llamativas o sobornos de rendimiento, favoreciendo la confianza y la simplicidad en su lugar.

La Base Moat en Bankless

La Base L2 de Coinbase está teniendo un año de éxito a medida que amplía sus ventajas competitivas. Bienvenido al caso actualizado de Base.

BanklessDavid C Mar 26, 2025 - 7 min read

Mientras cbBTC sigue comiendo cuota de mercado, Base ha experimentado el mayor aumento de Bitcoins envueltos de cualquier cadena en los últimos tres meses, pasando de unos 7.500 a más de 10.200. Una gran parte de ese crecimiento ha sido impulsado por la integración de Base con Morpho, que permite a los usuarios pedir prestado USDC contra BTC con muy poco esfuerzo.

En enero, Coinbase lanzó un producto de préstamo respaldado por Bitcoin, permitiendo a la mayoría de los usuarios estadounidenses pedir prestado hasta 100K dólares en USDC contra sus BTC. Impulsado por Morpho y Base, el programa ha despegado rápidamente, con más de 140M$ en cbBTC respaldando 70M$ en préstamos activos - cifras que se han duplicado en menos de un mes.

2️⃣ Berachain

Mientras Base ha prosperado haciendo de BTC un vehículo de préstamo, Berachain ha prosperado convirtiéndolo en un vehículo de granja. Desde su lanzamiento a principios de febrero, Berachain ha sido una de las cadenas con mayores entradas netas globales y ha servido como uno de los los mayores destinos para Bitcoins envueltos.

Este crecimiento, impulsado por la agresiva campaña de incentivos Prueba de Liquidez de la cadena y que se ha producido mientras el mercado en general se ha reducido, muestra claramente que los usuarios aprovechan su posesión más segura a largo plazo, Bitcoin, para obtener incentivos de forma fiable.

Como resultado, los Bitcoins envueltos se han convertido en una base sólida para los mercados DeFi de Berachain en general:

• Dominio de Bitcoin envuelto en los rankings de tokens: Cuatro de los diez primeros tokens en Berachain son Bitcoins envueltos.
• Líderes en garantías entre los protocolos principales: También son activos principales a través de los protocolos más grandes en Bera: La mayor reserva de Kodiak es wBTC/LBTC, eBTC es la principal garantía en Dolomite, y SolvBTC es una de las principales reservas en Infrared.

3️⃣ Solana

Solana no habla mucho de Bitcoin, pero el BTC sigue fluyendo allí. 

Casi 7.000 BTC están ahora activos en Solana a través de derivados envueltos - el tercer mayor aumento de BTC a través de cadenas en los últimos tres meses. Al igual que Base y Berachain, Solana también se encuentra en el top cinco cadenas para las entradas netas durante este tiempo, lo que demuestra que la liquidez BTC es claramente parte de esa imagen.

Como una base para la liquidez a través de crypto, no es difícil ver por qué la gente ha gravitado hacia la cadena en medio de la caída del mercado. Transacciones rápidas, rieles de liquidez maduros, y DeFi componible lo han convertido en un lugar útil para poner BTC a trabajar.

• Casos de uso divididos a través de Bitcoins envueltos: wBTC se utiliza activamente en toda la DeFi para la creación de mercado, mientras que cbBTC se ha concentrado principalmente en Kamino, donde casi el 80% de su suministro se asienta en bóvedas estructuradas que ofrecen tasas de préstamo de USDC con descuento.
• Suministro concentrado: Para Solana, la abrumadora mayoría del suministro de Bitcoin envuelto está en wBTC y cbBTC, ofreciendo una selección mucho más ajustada en comparación con las otras cadenas que se han beneficiado de los flujos de BTC. 

4️⃣ Chains Building for Bitcoin

Mientras Base, Berachain, y Solana ya están viendo el flujo de BTC en sus ecosistemas, otras cadenas se están inclinando más hacia la narrativa Bitcoin - pero aún no han visto que ese esfuerzo se traduzca en entradas reales de capital. Para cadenas como Sui y Starknet, la estrategia es construir la infraestructura ahora y esperar que los flujos lleguen más tarde.

▪️ Sui

En los últimos meses, Sui se ha inclinado fuertemente hacia la marca y posicionándose como el lugar al que acudir para Bitcoin DeFi, lanzando un programa de incentivos para todo el ecosistema cuando la liquidez de BTC comenzó a desplegarse en su cadena. Como una cadena que promete una seguridad superior a través de su entorno MoveVM, Sui parece estar utilizando esto para cortejar el capital BTC, que es comprensiblemente cauteloso de aventurarse onchain para obtener rendimiento.

Además de tener un página independiente en su sitio web, Sui ha atraído una serie de proyectos para construir la cadena en un centro Bitcoin, como Satlayer, Babylon, Native, Nativerse, y Rhei Finance. La integración de Sui con Babylon permitirá a los titulares de BTC apostar su Bitcoin para ayudar a asegurar la red Sui - sin renunciar a la custodia. Esto añade una segunda capa de seguridad económica que soporta tanto el protocolo de Babylon como cualquier BTC puenteado en el ecosistema Sui.

▪️ Starknet

Starknet ha pasado el último año con el objetivo de alinearse más estrechamente con Bitcoin que cualquier otro L2. Mientras realiza activamente investigaciones sobre posibles actualizaciones futuras de Bitcoin, la cadena ha establecido casi todas las piezas de infraestructura que puede: tecnología de escalado, planes de puenteo, integraciones de monederos y programas de incentivos.

También es una de las únicas L2 que está desarrollando activamente múltiples formas de conectarse a BTC y puentear activos a través de un puente federado y otro basado en BitVM, al tiempo que respalda públicamente posibles actualizaciones de Bitcoin como OP_CAT, que introduciría una funcionalidad similar a la de los contratos inteligentes en la cadena naranja. StarkWare, el equipo detrás de Starknet, incluso ha construido demos a prueba de ZK en redes de prueba de Bitcoin y ha establecido su propia reserva estratégica de BTC.

La estrategia es clara: construir primero y esperar que los usuarios vengan después. Pero hasta ahora, el BTC no le ha seguido en tamaño. Que esto dé sus frutos dependerá de cuántos poseedores estén dispuestos a cruzar el puente una vez esté listo.

• Construir para Bitcoin: Starknet ha dicho explícitamente que quiere convertirse en "la capa de ejecución de Bitcoin". Pretende utilizar sus pruebas STARK de conocimiento cero para lograrlo, con el objetivo de escalar Bitcoin significativamente. También planea liquidar transacciones tanto en Ethereum como en Bitcoin, reforzando aún más su papel como puente entre los dos ecosistemas.
• Alineación de ecosistemas: Para facilitar la transición, Starknet ha integrado el monedero de BTC Xverse. Además, el monedero líder de la cadena, Braavos, ofrece ahora oportunidades de alto rendimiento para los poseedores de Bitcoin. Además, también ha lanzado BTCfi Season, una campaña diseñada para atraer a los usuarios de BTC al ecosistema Starknet con incentivos y recompensas.

¡Llegamos pronto!

En general, la huella onchain de Bitcoin parece haber comenzado a crecer de nuevo.

Ahora está fluyendo hacia los mercados de préstamos, incentivos agrícolas y DeFi estructurado - con Base, Berachain y Solana atrayendo la mayoría de esos flujos. Sin embargo, este movimiento no se está produciendo necesariamente en las cadenas que más están cortejando a Bitcoin o diseñando para BTC desde cero. Está sucediendo donde la liquidez ya vive, la UX es limpia, y las integraciones funcionan sin problemas.

Sui y Starknet están apostando por el enfoque opuesto: construir primero, integrar profundamente, y esperar a que los flujos. Están haciendo el trabajo duro de construir una infraestructura a largo plazo para un BTC onchain más seguro y más confiable - pero por ahora, todavía están esperando que los flujos de entrada se pongan al día.

Con ETH rezagado y gran parte de su actividad DeFi plana, más usuarios están buscando poner Bitcoin - el activo más líquido y confiable en crypto - para trabajar en otro lugar. Si la tendencia se mantiene, BTC no sólo será el mayor activo en cripto por capitalización de mercado. También empezará a convertirse en uno de los más útiles.