Wall Street se posiciona para una era regulada de la cadena de bloques

¿Tu cartera está lista para la claridad?

Aunque la claridad de la estructura del mercado de criptomonedas sigue siendo muy controvertida en Estados Unidos, si la recientemente propuesto proyecto de ley del Senado sobre criptomonedas sirve de indicio, es probable que los futuros marcos normativos adopten un enfoque más severo, lo que podría alejar a los actuales operadores de criptomonedas...

Hoy analizamos Interactive Brokers (IBKR), empresa que cotiza en el Nasdaq, y por qué podría ser una de las principales acciones relacionadas con las criptomonedas para sacar partido de las perspectivas de un futuro regulado de los activos digitales.

¿Qué hace que IBKR sea única?

Al igual que la popular plataforma de negociación de acciones en línea Robinhood, Interactive Brokers es también una «correduría», es decir, un tipo especial de intermediario financiero regulado que ayuda a las personas a comprar o vender activos (como acciones).

Sin embargo, más allá de su función principal común, estas dos casas de corretaje difieren de manera significativa. Mientras que Robinhood se dirige a los operadores minoristas ocasionales que buscan una experiencia de intercambio sencilla, Interactive Brokers está diseñada para usuarios profesionales activos y de gran volumen en todo el mundo.

Mientras que los usuarios más sofisticados de Robinhood pueden realizar operaciones nocturnas o incursionar en futuros del S&P 500, los clientes de IBKR disfrutan de acceso unificado a más de 200 mercados bursátiles globales diferentes, lo que les permite operar más de un millón productos financieros distintos.

A costa de la simplicidad, IBKR da prioridad a la máxima flexibilidad para los clientes, desbloqueando controles granulares sobre funciones como la transmisión de datos, el acceso al mercado global y el enrutamiento preciso de órdenes.

Al igual que Robinhood, IBKR fue uno de los primeros en adoptar los mercados de predicción, lanzando la negociación de contratos de eventos 24/7 a los titulares de cuentas elegibles en mayo de 2025. Sin embargo, a diferencia de Robinhood, que subcontrata sus mercados de predicción a la empresa externa Kalshi, los contratos de eventos de IBKR son productos propios emitidos a través de una filial de su propiedad.

Según el presidente de IBKR, Thomas Peterffy, la mayor tracción de IBKR proviene de los mercados de predicción basados en la temperatura. La empresa tiene previsto añadir pronto contratos de electricidad y gas natural, lo que impulsará los mercados de predicción más allá de la especulación y hacia una utilidad real, al permitir a las empresas de servicios públicos cubrir los costes energéticos.

A pesar de la reticencia de muchas instituciones financieras tradicionales a adoptar la tecnología blockchain antes de que se aclare la normativa oficial, IBKR ha adoptado una postura más proactiva, ofreciendo criptomonedas a sus clientes en colaboración con el proveedor de infraestructura ZeroHash, una empresa de la cartera de Interactive Brokers empresa de la cartera.

Aunque el comercio de criptomonedas de IBKR resulta ciertamente torpe y fragmentado en comparación con la experiencia fluida que ofrece Robinhood, la plataforma ha ido ampliando metódicamente su conjunto de funciones. Recientemente, IBKR ha añadido la financiación de cuentas con monedas estables, lo que permite a los clientes financiar sus cuentas de inversión TradFi en segundos, con disponibilidad las 24 horas del día, los 7 días de la semana (incluidos los fines de semana y los días festivos), utilizando USDC en Base, Ethereum o Solana.

De cara al futuro, las capacidades bancarias y de pago de IBKR parecen estar preparadas para un mayor crecimiento. Tras la noticia de que cinco empresas de activos digitales habían obtenido licencias bancarias nacionales de la OCC en diciembre, Interactive Brokers solicitó la misma licencia.

Suponiendo que finalmente se conceda, una licencia bancaria fiduciaria nacional podría ser fundamental para ayudar a IBKR a custodiar directamente los activos de los clientes, operar la infraestructura de pagos y llevar a cabo más operaciones financieras internamente (especialmente en un futuro regulado por blockchain).

🐂 El caso alcista de IBKR

Si se aprueba una ley definitiva similar a la legislación actual del Senado sobre la estructura del mercado de criptomonedas, los inversores actuales en criptomonedas podrían enfrentarse a una nueva serie de dificultades para los activos de su cartera que tengan dificultades para adaptarse a las nuevas normas.

Para los inversores que deseen mantener su exposición a las criptomonedas y, al mismo tiempo, posicionarse para obtener un rendimiento superior en un futuro definido por la regulación, IBKR puede ser una buena opción para diversificar su cartera. La correduría está lo suficientemente cerca de las criptomonedas como para beneficiarse de la adopción de la cadena de bloques, pero lo suficientemente regulada como para sobrevivir (y prosperar) una vez que se finalice la regulación.

Con una capitalización bursátil de 130 000 millones de dólares, un patrimonio neto de clientes de 780 000 millones de dólares y un crecimiento anualizado de los ingresos del 23 % en los últimos cinco años, la valoración de IBKR también se compara favorablemente desde el punto de vista de los fundamentos con Robinhood, que cotiza a tres cuartas partes de la valoración, con la mitad del capital de los clientes en la plataforma y una tasa de crecimiento ligeramente mayor tasa de crecimiento.

En un futuro en el que las criptomonedas puedan verse más limitadas por la supervisión regulatoria, IBKR no necesita reinventarse para tener éxito; simplemente tiene que seguir la corriente.