Plasma quiere adueñarse de la fiebre Stablecoin

Últimamente, las stablecoins parecen haber logrado el encaje producto-mercado más claro de las criptomonedas.

Desde enero de 2023, las empresas de pagos han liquidado más de 94.200 millones de dólares en pagos con stablecoins; los volúmenes mensuales han crecido de menos de 2.000 millones de dólares a más de 7.300 millones, según la investigación realizada por Artemis, Dragonfly y Castle Island Ventures.

A pesar de años de declaraciones de insolvencia y escándalos corporativos, Tether sigue siendo una de las mayores historias de éxito de las criptomonedas. Con 62,5% del suministro total de stablecoin, USDT se puede encontrar en más de una docena de redes, aunque la mayor parte de su acción tiene lugar en Ethereum y Tron.

Pero a pesar del incesante bombo narrativo en torno a las stablecoins, sorprendentemente todavía no ha habido mucho en el camino de la infraestructura dedicada a nivel de cadena diseñada para pesos pesados como USDT.

Entra Plasma, una próxima blockchain centrada en USDT construida especialmente para stablecoins. Esta mañana, los usuarios llenaron el límite de depósito previo de 500 millones de dólares para la venta pública de tokens casi al instante. En medio de la avalancha, un usuario ha gastado casi 100.000 dólares en comisiones para asegurar su asignación, lo que refuerza la idea de que la OPV de Circle puede marcar sólo el comienzo del apetito del mercado por la exposición dedicada a las stablecoins. 

En este artículo, analizaremos cómo Plasma pretende satisfacer la demanda de exposición a las stablecoins, cómo se ha construido la cadena para unificar la actividad de las stablecoins y por qué el vínculo con Tether la diferencia. Vamos a ello.

Una visión general de Plasma

Para empezar, Plasma es una blockchain compatible con EVM y Proof of Stake (PoS) optimizada explícitamente para pagos con stablecoin. Aunque no es oficialmente una cadena "Tether", el proyecto está financiado por capital adyacente a Tether/Bitfinex (así como otros patrocinadores notables como Peter Thiel's Founders Fund), creando una alineación directa con el mayor emisor de stablecoin del mundo que tendrá ventajas especiales en la red.

Critically, Tether will not be the only stablecoin available on Plasma, with the chain planning to launch with integrations from major names - including Aave, Maker, Curve, and Ethena. Mainnet aún está programado para el segundo trimestre de este año y contará con los servicios esperados como DeFi stablecoin-céntrica general, incluyendo préstamos / borrowing.

Arquitectura de Plasma

Bajo el capó, Plasma funciona con PlasmaBFT, un diseño modificado de Fast HotStuff adaptado para transferencias de stablecoin de alto rendimiento y baja latencia, similar al enfoque de consenso de Hyperliquid. La capa de ejecución está construida sobre Reth, un motor Ethereum modular basado en Rust, que proporciona la mencionada compatibilidad total con EVM.

Plasma utiliza una arquitectura de validador dual en la que un conjunto de validadores asegura el consenso, mientras que un segundo procesa las transferencias USDT sin gas en un carril de alta velocidad y bajo coste. Inicialmente, este conjunto de validadores será permitido antes de descentralizarse con el tiempo.

Más allá de ser rápida y barata, la cadena aporta un conjunto de características únicas para convertirla en el "mejor" lugar para los establos:

- Transferencias USDT con tarifa cero: Reservadas para pagos básicos de USDT, estas transacciones gratuitas se ejecutan en una capa de bloques paralela para evitar la congestión general de la red. Los usuarios pueden elegir esperar un poco más para su transferencia a cambio de no pagar comisiones. Para evitar el spam, el sistema establece reglas como requerir un saldo mínimo y limitar la frecuencia con la que alguien puede enviar transacciones.

- Tokens de gas personalizados: Los usuarios pueden pagar las tarifas utilizando tokens aprobados como USDT o BTC, en lugar de necesitar un token de gas especial. Esto hace que sea más fácil para las aplicaciones construidas en Plasma permitir a la gente usar su propio token para las tasas. Entre bastidores, la red intercambia automáticamente el token en el token de gas XPL de Plasma a la tasa de mercado actual, por lo que los usuarios no tienen que preocuparse por mantener tokens adicionales sólo para realizar transacciones.

- Transacciones confidenciales: El equipo planea implementar transferencias blindadas que oculten los detalles de la transacción, permitiendo a los usuarios mantener la privacidad financiera sin violar el cumplimiento.

- Seguridad anclada en Bitcoin: Plasma guarda periódicamente un resumen de su último estado directamente en Bitcoin, por lo que cambiar el historial de Plasma requeriría reescribir el de Bitcoin, algo casi imposible. Los usuarios también pueden apostar BTC a través de un puente seguro, con retiradas gestionadas a través de Taproot y firmas de umbral, sin necesidad de un custodio central. Aunque se inspira en la filosofía del rollup de BTC, Plasma no depende de futuras actualizaciones de Bitcoin similares a las de los contratos inteligentes, como OP_CAT o covenants para ser operativo, sino que se basa en lo que ya existe.

OP_CAT: The Missing Piece for BTC L2s? en Bankless

Este opcode tiene a todo el mundo hablando; ¿qué hace?

BanklessWilliam M. Peaster Jun 19, 2024 - 3 min read

Relación con Tether

La relación entre Plasma y Tether va mucho más allá de las integraciones estándar de blockchain.

Además de las conexiones de financiación y el estatus privilegiado de Tether en la cadena a través de las transferencias sin comisiones y el uso de fichas de gas en la lista blanca, Plasma también será compatible con USDT0 - la versión crosschain de terceros de USDT que amplía el alcance de Tether a toda una serie de ecosistemas.

La alineación de Plasma con Tether también se extiende a su equipo. Christian Angermeyer, uno de los cofundadores de la cadena, ha trabajado para Tether para reinvertir sus sustanciales beneficios en múltiples industrias, desde la minería hasta la IA, vinculando aún más a ambos.

¿Por qué Tether?

Entonces, ¿por qué construir una cadena en torno a Tether? En las entrevistas, el CEO de Plasma, Paul Faecks, destaca el papel de Tether para proporcionar acceso al dólar en todo el mundo sin estar limitado por la infraestructura bancaria nacional.

Faecks cree que la gente sólo quiere una stablecoin fiable, y la elegirá por encima de una que ofrezca un rendimiento del 4% como USDC. Además, mientras que USDC sirve a contextos regulados de Estados Unidos y Europa, Tether domina en Turquía, Tailandia, Argentina, Nigeria y, cada vez más, en países desarrollados de todo el mundo, lugares donde la criptomoneda se utiliza como dinero, no como intermediario.

Tether también se ha lanzado recientemente a la tokenización con su plataforma Hadron, preparándola para emitir RWAs más allá del oro tokenizado. Paralelamente, Plasma anunció recientemente una asociación con Uranium Digital para llevar el uranio a onchain.

¿Merece la pena? Con Plasma siguiendo un camino similar - infraestructura especializada optimizada para un caso de uso específico en lugar de contratos inteligentes de propósito general - será interesante ver cómo se desarrollan las cosas y si esto marca un punto de inflexión en el diseño de la cadena.

La tesis central de Plasma es simple: si las stablecoins se están convirtiendo en la columna vertebral de las finanzas globales, merecen una infraestructura construida específicamente para ese propósito.

Plasma.