Nivela tu juego de finanzas abiertas tres veces por semana. Suscríbete a el programa Bankless más abajo.

Queridos cripto-nativos,

La gente me pregunta sobre análisis técnico. Me preguntan qué narrativas van a estar de moda en los próximos meses. La verdad es que no presto mucha atención a estas cosas.

Esto es porque he seleccionado un horizonte temporal para la inversión en cripto que no está sujeto a los patrones de precios a corto plazo o a la narrativa de jour.

¿Has elegido tu horizonte temporal? Supone una gran diferencia para el tipo de estrategia de inversión que despliegues.

¿Eres un operador de tendencias, un inversor narrativo o un inversor de fundamentos?

Hoy hablamos de todas estas cosas.

- RSA

THURSDAY THOUGHT

Escoge un horizonte temporal

Filtrando el ruido

Cuando te adentras en la inversión en criptomonedas recibes un aluvión de gráficos, memes y opiniones de expertos a la vez. Es ruidoso. It’s chaotic.

¿Cómo separar el ruido?

Primero, consigue un marco

Lo primero que debes hacer es desarrollar un marco para entender este mundo criptográfico. El programa Bankless utiliza el marco del cubo de habilidades monetarias y una cartera con tres tipos de apuestas: apuestas monetarias, apuestas bancarias y stablecoins. Creemos que las criptomonedas se entienden mejor como un sistema monetario paralelo, menos énfasis en un internet descentralizado y más en un sistema financiero sin bancos.

Segundo, elige horizonte temporal (👈 tema de hoy)

Tu horizonte temporal guiará cómo y cuándo entras o sales de posiciones. También determinará qué activos compras o vendes. Si esperas que un activo tenga un buen rendimiento en las próximas 5 semanas, pero no en los próximos 5 años, es una buena compra si tu horizonte temporal se mide en semanas, pero una mala compra si tu horizonte se mide en años.

Tercero, sube de nivel semanalmente

Si quieres convertirte en un mejor inversor en criptomonedas tienes que subir de nivel semanalmente. Eso significa usar cripto sistemas y aprender lo que los hace valiosos. Estás buscando activos que creen valor y lo capturen. Filtra la creación de valor usando los cripto productos para ti mismo-un buen producto no puede ser falsificado. Luego, asegúrate de que el activo que compras tiene un mecanismo para capturar el valor creado-más como Google y menos como BitTorrent.

¿Tiene sentido?

Bien, vayamos al tema principal de hoy: elegir tu horizonte temporal.

Tres horizontes temporales para la inversión en criptomonedas

Mucho del ruido y los consejos contradictorios en criptomonedas provienen de personas que persiguen horizontes temporales de inversión muy diferentes. Alguien con una perspectiva de trading diario tendrá una lente muy diferente a la de alguien que compra con un horizonte temporal de 5 a 10 años. Las herramientas de análisis, la elección de activos, los consejos y las opiniones varían enormemente en función del horizonte temporal.

A un alto nivel, hay tres horizontes temporales diferentes con los que se puede operar. Cada uno viene con una estrategia y lente diferentes para pensar en los criptoactivos.

1. Inversión en tendencias (horizonte temporal diario/semanal)
2. Inversión narrativa (horizonte temporal de meses)
3. Inversión en fundamentos (horizonte temporal de años a décadas)

Empecemos con la inversión en tendencias.

Trend trading

Horizonte: días a semanas
Herramientas: análisis técnico
Habilidades: capacidad para identificar patrones de negociación

Los operadores de tendencias son los maestros del análisis técnico (AT). Analizan las tendencias estadísticas recopiladas de la actividad de comercio de criptomonedas, como el volumen de movimiento de precios. Tienden a ignorar los fundamentos, como las hojas de ruta de desarrollo y la actividad onchain, y en su lugar se centran en los patrones de precios. Creen que el precio tiende a moverse en tendencias repetitivas. Toman decisiones de negociación mediante la comprensión de estas tendencias y la evaluación de dónde se encuentra un activo dentro de una tendencia.

Verás gráficos como este de los operadores TA con líneas, curvas y triángulos que intentan crear patrones de probabilidades de movimientos futuros de precios:

Inversión narrativa

Horizonte: 3 a 18 meses
Herramientas: Inversión narrativa
Habilidades: capacidad para predecir las futuras narrativas del mercado cripto

El cripto es un mercado muy narrativo. Las narrativas son colecciones de historias que el mercado decide creer sobre el potencial de un activo. Es una píldora difícil de tragar, pero creo firmemente que las narrativas y no los fundamentos impulsan el precio de las criptomonedas a corto y medio plazo. Los inversores narrativos predicen las narrativas que serán populares y luego compran activos que se beneficiarán de esas narrativas. Para un inversor narrativo no es necesario que el activo cumpla la promesa de la narrativa. El objetivo de la inversión narrativa es simplemente anticiparse a las narrativas comprando cuando la historia se forma por primera vez y vendiendo en el pico narrativo antes de pasar a la siguiente.

Un ejemplo de una inversión narrativa exitosa:

Narrativa: " Ethereum tiene un problema de escalado & la capa 2 lo resolverá"
Fechas: Q1 2018 a Q2 2018
Periodo: Duró entre 3 y 5 meses
Activos beneficiarios: LOOM, OMG
Descripción: A finales de 2017 Ethereum tuvo casi un año completo de crecimiento masivo de precios. Parece imparable. Unas pocas narrativas de nivel superior estaban al acecho en el fondo también. La narrativa Fat Protocol-los activos base token pueden capturar valor. La narrativa de CryptoKitties: Eth no puede escalar. La narrativa de Plasma: las soluciones de capa 2 de Eth están en camino. Todo esto se juntó a principios del primer trimestre para presentar una oportunidad de compra para los activos de capa 2 centrados en Ethereum. Si te adelantas a esta narrativa, conectas los puntos y compras LOOM antes del 19 de marzo, habrás visto un aumento de precio de 7 veces en las siguientes 6 semanas. Para realizar la ganancia de este breve estallido de una narrativa también tendrías que vender en la primera mitad de 2018. Como la narrativa se desinfló durante el resto de 2018 y murió en 2019 LOOM ahora cotiza un 97% por debajo de su máximo histórico.

Otras narrativas exitosas:

"Fat protocols thesis-any protocol can capture value like an app" - 2017 (all ICOs)
(Llamo a esto la tesis del protocolo de hechos perezosos porque es una mala interpretación de la post original)

"Las ICOs trastocarán todo el capital riesgo" - 2017 (ETH)

"Rise of the ETH killers" - 2018 (EOS, TON) de nuevo en 2019 (DOTs)

"Las IEOs son las nuevas ICOs" - principios de 2019 (BNB)

"DeFi en ascenso con una mejor mecánica de tokens" - 2019 (SNX)

Es complicado predecir la próxima narrativa caliente en cripto y su magnitud. Es aún más complicado cronometrar la entrada y la salida. Algunas narrativas duran meses, otras semanas. La mayoría nunca encuentran tracción.

Inversión en fundamentos

Horizonte: De años a décadas
Herramientas: Tesis a largo plazo y fundamentales
Habilidades: capacidad para acertar con las macrotendencias generales; convicción a través de la volatilidad

Mientras que las acciones cuentan ya con un largo historial de métricas y técnicas de valoración, el análisis fundamental está en pañales en las criptomonedas. Grupos como CoinMetrics están haciendo un gran trabajo aquí (ver mi post de dos partes aquí y aquí), pero en verdad todavía estamos en las primeras etapas de desarrollo y propagación de técnicas de valoración para los criptoactivos. En mi opinión, los activos con una prima monetaria elevada serán difíciles de valorar incluso a largo plazo; como el oro, los criptoactivos monetarios tienen mejor precio que valor.

¿Dónde deja esto a aquellos que no quieren jugar al juego del comercio de tendencias o de la inversión narrativa? En realidad, en un buen lugar. El inversor fundamental no necesita adivinar triángulos y gráficos o perseguir la próxima moda. Sólo tiene que acertar en las cosas importantes y, a continuación, mostrar la fortaleza necesaria para ceñirse a su estrategia a largo plazo mientras calibra periódicamente sus modelos mentales previos.

Como podrá adivinar, el programa Bankless está orientado hacia los inversores fundamentales. Nuestro objetivo es acertar con las tendencias marco a largo plazo:

• Los sistemas monetarios criptográficos se comerán a los sistemas monetarios tradicionales
• Los millennials y las generaciones más jóvenes almacenarán su riqueza en cripto
• La tendencia hacia el bankless -bancar sin banco- es inevitable

Y queremos exposición a los activos que mejor capturen estas macrotendencias.

Medimos los cambios de precios a lo largo de años, no de meses y semanas. Ignoramos las narrativas a corto plazo y buscamos signos de tracción real: si es una apuesta monetaria, ¿la gente la está utilizando como dinero? Si se trata de una apuesta bancaria, ¿hemos utilizado el protocolo de dinero nosotros mismos?

La inversión fundamental elimina el ruido de su experiencia criptográfica. Usted puede:

• Ignorar el 90% de estos criptoactivos y centrarse en los que son reales
• Ignorar todo el AT a corto plazo y los gráficos de precios
• Ignorar las narrativas insípidas destinadas a bombear y volcar

Con el tiempo que libera puede centrarse en el uso real de estos cripto sistemas. En el proceso de usarlos, es más probable que se tropiece con nuevos contendientes para el criptodinero y estará entre los primeros en ver nuevas apuestas bancarias a medida que surgen.

Lo peor que puede hacer

Lo absolutamente peor que puede hacer es vacilar entre estos horizontes temporales. Mucha gente cree que puede perseguir las mejores narrativas, comprar buenos activos a largo plazo e incorporar algo de AT amateur al mismo tiempo, pero todo acaba en lágrimas.

La realidad es que ser bueno en AT es un trabajo a tiempo completo (¿y puedes superar a un robot?). ¿La inversión narrativa? Eso también es un trabajo. Pero la inversión fundamental requiere menos habilidad técnica en bruto: su ventaja se convierte en paciencia, previsión y buen juicio. Algo que la mayoría de la gente puede desarrollar.

Evite lo peor. Elija un horizonte temporal y cíñase a él. No vacile!

Pensamientos finales

Una buena parte del ruido y de los consejos contradictorios que se oyen en cripto se deben a las diferencias en el horizonte temporal. No se pierda en el ruido. No vacile. Sea intencional acerca de la elección de un horizonte de tiempo y base las habilidades que desarrolle y la información que consuma en torno a esa decisión.

Para mí, la inversión fundamental en cripto es lo más cercano a un enfoque de enriquecerse lentamente de la inversión en cripto. Es considerado, es impulsado por tesis, es paciente-si Warren Buffet estuviera en sus 20 años hoy en día podría ser el enfoque que tomaría. Así que no es casualidad que la inversión fundamental sea el enfoque principal que adoptamos en el programa Bankless.

Actions

• ¿Operador de tendencias, inversor narrativo o inversor fundamental? Elija uno!

Suscríbase al programa Bankless. 12$ al mes. Incluye Inner Circle & Deal Sheet.

👉Envía a Bankless un consejo DAI para la edición de hoy

Rellenar el cubo de habilidades

Elegir un horizonte temporal para tus inversiones en criptomonedas es una de las cosas más importantes que puedes hacer en este programa. Guía las decisiones que tomas en las capas de dinero y bancos & protocolos del cubo de habilidades.

No es asesoramiento financiero ni fiscal. Este boletín es estrictamente educativo y no es un consejo de inversión o una solicitud para comprar o vender cualquier activo o para tomar cualquier decisión financiera. Este boletín no es un asesoramiento fiscal. Hable con su contable. Haga su propia investigación.

Divulgación. De vez en cuando puedo añadir enlaces en este boletín a productos que utilizo. Es posible que reciba una comisión si realiza una compra a través de uno de estos enlaces. Siempre revelaré cuando este sea el caso.