Cómo operar con YFI perps en el Protocolo Perpetuo

Querida Nación sin Bancos,

Los contratos perpetuos son el producto derivado más negociado en criptomonedas. Son responsables de cientos de millones en volumen cada día.

Permiten a los traders abrir posiciones largas o cortas apalancadas en prácticamente cualquier activo-pero principalmente ETH y BTC en estos días.

Si eres un lector veterano, ya hemos hablado de perpetuals unas cuantas veces con dYdX y MCDEX. Pero hay un nuevo jugador entrando en el chat.

Perpetual Protocol se lanzó en mainnet en diciembre. Lo interesante es que construyeron el protocolo en xDAI, lo que permite un comercio más rápido y rentable (sin tasas de gas una vez que se migra) sin sacrificar mucho la usabilidad. Y se puede decir que lo están consiguiendo. Desde su lanzamiento hace menos de dos meses, el protocolo ha facilitado casi 1.000 millones de dólares en volumen.

No es un mal logro en esa cantidad de tiempo.

Perpetual Protocol utiliza un novedoso vAMM para evitar los libros de órdenes, estableciendo similitudes con Uniswap. Y aunque hoy en día sólo admiten unos pocos activos, la flexibilidad de este diseño les permite admitir cualquier activo en Ethereum, siempre que tenga un oráculo de precios.

Aquí se cuece algo. Así que merece la pena echarle un vistazo.

Aquí tienes lo que necesitas saber sobre el Protocolo Perpetuo y cómo operar con el YFI perp.

- RSA

Táctica del martes #77: Cómo operar con swaps perpetuos en el Protocolo Perpetuo

Escritor invitado: Weiting Chen, Growth Manager en Perpetual Protocol

Antes de sumergirnos en la táctica de hoy, tenemos que hacer una rápida recapitulación sobre los contratos perpetuos y cómo funcionan:

El contrato perpetuo es un derivado que te permite especular con el precio de un activo sin necesidad de tener el activo real. Los usuarios pueden abrir una posición larga apalancada si esperan que el precio del activo subyacente (de un contrato perpetuo) suba, o una posición corta si esperan que el precio baje.

Actualmente, el contrato perpetuo es el derivado más negociado en cripto, con millones de dólares en volumen de negociación generados cada día.

En esta táctica, comenzaremos explicando qué es el Protocolo Perpetuo, cómo funciona, nos sumergiremos en el crecimiento histórico y por qué es diferente de sus competidores. Por último, le guiaremos a través de cómo operar el contrato perpetuo YFI en el protocolo sin pagar comisiones de gas.

• Objetivo: Aprender a operar el contrato perpetuo YFI en el Protocolo Perpetuo
• Habilidad: Avanzado
• Esfuerzo: <10 minutos (si usas Metamask o Ledger hardware wallet)
• ROI: Variable - dependiendo de lo bien que opere

⚠️ Disclaimer: El trading apalancado es arriesgado y no se recomienda para traders principiantes. Por favor, juzgue racionalmente su capacidad de inversión y tome decisiones con prudencia una vez que esté bien informado sobre cómo funcionan las perpetuas. Los mercados perpetuos no están disponibles en EE.UU.

¿Qué es el Protocolo Perpetuo?

El Protocolo Perpetuo permite operar con contratos perpetuos en cadena completamente libres de gas. El protocolo aprovecha xDAI para una negociación rápida y rentable y creadores de mercado automatizados virtuales (vAMMs), lo que permite a los operadores abrir posiciones largas o cortas con un apalancamiento de hasta 10x sin necesidad de una contrapartey.

Mejor aún, en el futuro, cualquiera puede crear y ejecutar mercados perpetuos y obtener una parte de las comisiones de transacción, similar a los LPs en Uniswap.

¿Cómo funciona el Protocolo Perpetuo?

Como la parte "virtual" de vAMM implica, no hay activos reales almacenados dentro de un vAMM-el protocolo simplemente utiliza los vAMMs como una herramienta para el descubrimiento de precios en lugar de facilitar el intercambio de tokens.

Digamos que tenemos una comerciante Alice que quiere utilizar 100 USDC como garantía para abrir una posición larga de BTC apalancada 10x. Como primer paso, necesita depositar 100 USDC en el Vault (el contrato inteligente que almacena activos reales de los traders).

A continuación, la Cámara de Compensación, un contrato inteligente que gestiona las posiciones de los comerciantes en el Protocolo Perpetuo, acuñará activos virtuales (o "activos sintéticos") y los colocará en un vAMM. A cambio, este vAMM calculará el tamaño de la posición que obtendrá este trader basándose en la curva de producto constante (x*y=k). Esta es la misma curva de precios utilizada por Uniswap!

En nuestro ejemplo, dado que Alice utiliza 100 USDC y un apalancamiento de 10x para abrir una posición larga, la Cámara de Compensación acuñará 1.000 vUSDC positivos (negativos si se trata de una posición corta) y los colocará en el vAMM.

Tenemos el paso anterior (en comparación con poner directamente los USDC depositados en un vAMM) porque necesitamos aplicar el apalancamiento y la dirección (larga o corta) a la garantía.

Volviendo a nuestro ejemplo, el precio de mercado del BTC es de 40.000 USDC, y hay 10 BTC virtuales y 400.000 USDC virtuales establecidos dentro de este vAMM como estado inicial.

⚠ Recordatorio: no hay activos reales dentro del vAMM - los 10 vBTC y 400K vUSDC establecidos como estado inicial son sólo dos números almacenados en el vAMM utilizados para calcular el precio del derivado.

Después de que Alice abra su posición, recibirá una posición virtual cuyo precio está determinado por la curva de producto constante (x*y=k) en el vAMM. Alice tiene ahora una posición por valor de 0,025 BTC después de esta operación (0,025 negativo si la dirección es corta).

Puede consultar esta hoja para ver el movimiento del precio en diferentes escenarios, como lo que ocurriría si se uniera otro operador, o consultar nuestra documentación para saber más.

Mecanismo de alineación de precios para un contrato perpetuo

Una pregunta común que la gente hace después de leer la explicación anterior es, ¿qué pasaría si todo el mundo abre posiciones largas en un vAMM?

En primer lugar es importante entender que al tratarse de derivados, el precio de un contrato perpetuo no es necesariamente el mismo que el precio spot del activo subyacente.

Por eso, si todo el mundo abre una posición larga en un vAMM (o en una bolsa de contratos perpetuos en general), el precio del derivado seguirá subiendo, lo que crea una oportunidad para que los arbitrajistas abran posiciones cortas para empujar el precio a la baja.

Es más, para impulsar aún más el precio de un contrato perpetuo (denominado "precio de mercado") hacia el precio al contado del activo subyacente (el "precio índice"), las bolsas de derivados suelen adoptar un mecanismo conocido como pagos de financiación para incentivar a los operadores a tomar el lado menos popular.

En el Protocolo Perpetuo, los pagos de financiación se realizan una vez por hora.

Volviendo a nuestra pregunta inicial-si todo el mundo abre una posición larga y suponiendo que no hay ningún arbitrajista y que el precio al contado del activo subyacente se mantiene igual, entonces durante el tiempo de financiación (el tiempo en que tiene lugar el pago de financiación), los titulares de posiciones largas pagarán un pago de financiación al vAMM, que irá directamente al Fondo de Seguro (más sobre esto más adelante). Por otro lado, si le toca a un vAMM abonar el pago de financiación, lo hará con cargo al Fondo de Seguros.

¿En qué se diferencia el Protocolo Perpetuo de otras bolsas?

Cada vez hay más plataformas que ofrecen contratos perpetuos, por lo que en este apartado, vamos a destacar los principales diferenciadores de Perpetual Protocol:

1. Liquidez flexible

Ante la adopción de los vAMMs, Perpetual Protocol puede ajustar la liquidez de un vAMM (la "K" de la curva de producto constante) de forma dinámica ya que no hay ningún activo real almacenado dentro de un vAMM. Recuerde: ¡son activos sintéticos! Ahora mismo, el equipo que desarrolla el protocolo establece y ajusta manualmente la K; en el futuro, cabe imaginar que la liquidez (K) aumente automáticamente a medida que haya más interés abierto en un mercado perpetuo.

Esta característica es también una diferencia crítica entre el Protocolo Perpetuo y otros intercambios de estilo libro de órdenes, que dependen en gran medida de los creadores de mercado para proporcionar liquidez.

2. Soporte para cualquier activo

Si tiene un precio de alimentación-no importa si es de Chainlink, Banda, o Uniswap-Perpetual Protocolo puede crear mercado para él. El protocolo sólo necesita una fuente de precios en la cadena una vez para calcular los pagos de financiación. Además, dado que no hay activos reales almacenados dentro de los vAMM, no necesitamos BTC reales, oro u otro activo que se negocie.

Esta característica hace que el protocolo sea muy diferente de otros intercambios que dependen de proveedores de liquidez o se liquidan en diferentes activos.

Uso histórico

Perpetual Protocol se lanzó el 14 de diciembre de 2020. He aquí algunas estadísticas desde su génesis:

El volumen diario de operaciones ha alcanzado un máximo de más de 80M USDC y con una media de más de 20M al día. Creemos que el volumen de negociación seguirá aumentando a medida que 1) más pares se incorporen al protocolo y 2) se admitan más tipos de órdenes (a día de hoy, el principal centro de negociación sólo admite la orden de mercado). Actualmente, listamos un nuevo par alrededor de una vez por semana a través del proceso de gobernanza.

El volumen de negociación acumulado alcanza los 100M USDC en el plazo de 1 mes después del lanzamiento del protocolo, y se está acercando a los $1B mientras lees esto. Es decir, el Protocolo Perpetuo ha alcanzado un volumen de operaciones acumulado de 1.000 millones de USDC en menos de 2 meses.

A pesar de que el precio del BTC se dispara de 19.000 USD a más de 40.000 USD (y luego retrocede a 34.000 USD), el proceso de liquidación en el protocolo ha funcionado bien: en un lapso de tiempo de 1.5 meses, tenemos 49 liquidaciones en el mercado BTC, y sólo una de ellas crea una pérdida inferior a 0,001 USDC para el sistema (la causa raíz de esa pérdida es de una posición de polvo cerrada manualmente por un usuario). Como tal, estamos considerando aumentar pronto el apalancamiento máximo, que actualmente está limitado a 16x.

Si desea profundizar en más números, puede consultar el panel de DuneAnalytics o consultar los datos de la cadena sobre el subgrafo.

El papel del token PERP

Perpetual Protocol cuenta con un token nativo (PERP) que sustenta el sistema para dos acciones clave:

1. Activo de respaldo.

• Liquidación inoportuna: Los tenedores no liquidan las posiciones insuficientemente garantizadas.
• Pago de financiación: Cuando un mercado perpetuo no está equilibrado, y un vAMM necesita pagar la financiación.

Cuando ocurre cualquiera de estos escenarios, los fondos dentro del Fondo de Seguro se utilizarán en primer lugar para reembolsar la pérdida (el 50% de las comisiones de transacción irán al Fondo de Seguro). Si el Fondo de Seguros se agota, el sistema acuñará PERP y lo venderá en el mercado para pagar la deuda.

2. Tasas y Gobernanza
Los poseedores de tokens PERP pueden apostar sus tokens en el protocolo, a cambio, podemos recibir recompensas por apostar (en PERP) y una parte de las tasas de transacción (en USDC). Además, los stakers pueden votar con su PERP apostado en el portal de gobernanza para determinar decisiones importantes para el protocolo, como un nuevo mercado a listar o la comisión de transacción (%) a cobrar, etc.

Cómo operar YFI perp en el Protocolo Perpetuo

Si estás interesado en operar con swaps perpetuos en el Protocolo Perpetuo, te tenemos cubierto. Vamos a aprender cómo puedes operar con el YFI perp en unos pocos pasos.

⚠️ Debido a las regulaciones locales, los usuarios de ciertas jurisdicciones, como los EE.UU., no pueden acceder al protocolo a través de nuestro sitio web. Si eres uno de ellos, puedes seguir esta guía con nuestra red de prueba en Rinkeby en su lugar (recuerda cambiar la configuración de red de tu monedero a Rinkeby testnet y hacer clic en "Solicitar USDT" para obtener dinero de prueba).

Paso 1: Conecta tu monedero

Ve a perp.exchange y conecta tu monedero haciendo clic en el botón "Connect" de la esquina superior derecha.

En el momento de escribir esto (2 de febrero de 2021), el sitio web solo admite Metamask y Ledger para comerciar, ¡pero pronto habrá compatibilidad con Trezor!

Paso 2: Carga tu saldo de USDC

Una vez que tu monedero esté conectado, lo siguiente que tienes que hacer es recargar tu saldo de USDC en el protocolo. Puede iniciar el proceso de depósito simplemente haciendo clic en el botón "Depositar" en la esquina superior izquierda.

Hay cuatro pasos en el proceso de depósito:

1. Confirmar la cantidad del depósito.No hay cantidad mínima de depósito-puede depositar tantos USDC como desee. En nuestro tutorial aquí, voy a depositar 500 USDC.

1. Aprueba nuestros contratos inteligentes para transferir tus USDC (en Ethereum). Como se mencionó anteriormente, ya que todo el protocolo se ejecuta en xDai Chain, necesitamos su permiso para "migrar" su USDC-eso es lo que el protocolo está haciendo en este paso. Haz clic en el botón "Aprobar" y envía la transacción.

📑 Sólo apruebas nuestros contratos inteligentes una vez.

1. Deposita USDC en el contrato inteligente del Protocolo Perpetuo (en Ethereum). Una vez confirmada la transacción de aprobación, debe depositar USDC en nuestros contratos inteligentes en Ethereum para que podamos iniciar la migración a xDai Chain.

Tan pronto como tu transacción de depósito se confirme en Ethereum (Capa 1 en la captura de pantalla anterior), se migrará el USDC depositado a xDai Chain (Capa 2 en la captura de pantalla anterior), donde reside todo el Protocolo Perpetuo.

⛽ Usted NO necesita pagar ninguna tarifa de gas después de este paso - Perpetual Protocol las cubre por usted.

1. Aprobar nuestros contratos inteligentes para transferir su USDC (en xDai Chain). Hasta este punto, tu USDC ha sido migrado a xDai Chain. Como último paso antes de operar, necesita aprobar nuestros contratos inteligentes en xDai Chain para que puedan utilizar su USDC como garantía de sus posiciones.

Después de hacer clic en el botón "Aprobar", te "dará la bienvenida" una señal de advertencia en tu Metamask (como muestra la captura de pantalla de abajo):

¡Aguanta el ratón del caballo! Expliquemos qué es esa advertencia antes de que abandones la página:

Cuando quieras utilizar Metamask en una cadena diferente, tendrás que cambiar la configuración RPC de tu Metamask, lo que supone un obstáculo importante para la adopción de soluciones de escalado.

Para superar este obstáculo, utilizamos meta transactions para enviar los mensajes firmados por los usuarios (eth_sign y EIP-712) a xDai Chain en su nombre. Al hacer esto, los usuarios pueden interactuar con nuestros contratos inteligentes en una cadena completamente diferente sin conocer los mecanismos subyacentes. AggroTrader en Twitter lo explica bien aquí

Sin embargo, la desventaja de este enfoque es que Metamask siempre mostrará una señal de advertencia (la que has visto) cuando una aplicación utilice la función eth_sign. Pero dado que solo es necesario aprobar el gasto de USDC en xDai Chain para nuestros contratos inteligentes una vez, solo verás esta advertencia una vez (utilizamos métodos de firma EIP-712 para otras interacciones en la plataforma).

Paso 3: Abrir una posición larga

Espero que la explicación anterior te convenza para hacer clic en el botón "Firmar". Pero ahora que estamos en xDAI, podemos pasar al evento principal: operar con un perpetuo.

Como en esta táctica queremos operar con el contrato perpetuo YFI, tienes que hacer clic en el menú desplegable de la esquina superior izquierda y elegir "YFI/USDC".

Una vez que la información del mercado se muestre correctamente, ya puedes abrir una posición larga o corta para especular con el movimiento del precio del token YFI. He elegido abrir una posición larga de 0,1 YFI con un apalancamiento de 10x.

El protocolo cobra una comisión de transacción del 0,1% por cada operación. En la actualidad, el 100% de estas comisiones se destina al Fondo de Seguros. Cuando la función de staking esté activa, el 50% de las comisiones por transacción se repartirán entre todos los stakers.

📑 En el Protocolo Perpetuo, el precio de un derivado que obtendrá un trader viene determinado por la curva de producto constante (x*y=k) en un vAMM. Por lo tanto, cuanto mayor sea el tamaño de su posición, peor será el precio que obtendrá (similar al mecanismo de fijación de precios en Uniswap).

Usted verá un mensaje similar al de la imagen de arriba en su Metamask después de hacer clic en el botón "Trade". La razón por la que tenemos esta confirmación es que, por el bien de UX, utilizamos meta transacciones para enviar a los usuarios transacciones en su nombre a la Cadena xDai, donde se ejecutarán sus transacciones firmadas en.

Actualmente, sólo soportamos órdenes de mercado, por lo que tu orden se ejecutará inmediatamente una vez que firmes la transacción en tu monedero.

⚠ La orden limitada, la orden stop-loss, y la orden take-profit se están realizando, y deberían salir en unas semanas después de la publicación de este artículo.

Paso 4: Cerrar una posición

Puede cerrar toda su posición en cualquier momento simplemente haciendo clic en el botón "Cerrar" (y firmando en su cartera después):

Si sólo quieres hacer un cierre parcial, la única forma de hacerlo ahora es crear manualmente una orden con una dirección opuesta a tu posición activa y un tamaño de orden con el que quieras cerrar.

¡Es todo lo que tenemos por hoy! ¡Has subido de nivel en swaps perpetuos, Protocolo Perpetuo, y aprendido a operar derivados YFI en Ethereum.

Gracias por leer este tutorial, y esperamos que aprendas algo nuevo de él.

Para cualquier otra pregunta relacionada con el Protocolo Perpetuo, ¡únete al Discord!

Pasos de acción

Biografía del autor

Weiting Chen es el Growth Manager de Perpetual Protocol. Antes de ser uno de los miembros de Perpetual Protocol, dirigió un proyecto en un intercambio centralizado con sede en Bangkok para construir un banco digital con intereses procedentes de diversos protocolos DeFi.