Cómo automatizar sus recompensas de apuestas

Querida Nación sin Bancos,

A veces apostar tus tokens DeFi puede ser un dolor.

Reclamar recompensas cada semana puede ser costoso e incluso poco rentable para algunos-especialmente en el actual entorno de tasas de gas.

Incluso hay algunos protocolos que requieren que votes regularmente sobre propuestas de gobierno para poder optar a las recompensas (¡más tasas tx!!).

¿Pero qué pasaría si pudiéramos tener un token envuelto que acumulara recompensas automáticamente?

Eso es xToken.

Con xToken, los poseedores de tokens pueden acuñar un xAsset depositando tokens DeFi populares con oportunidades de apuesta-como AAVE, INCH, KNC, SNX y otros-y, a cambio, recibir un token ERC20 que está ganando automáticamente las recompensas subyacentes.

Sin reclamaciones, sin votaciones, sin tasas de transacción. Sólo rendimientos compuestos puros.

Potente.

Exploremos xTokens hoy y veamos cómo podemos automatizar nuestras recompensas de apuestas.

- RSA

Táctica del martes

Escritor invitado: Michael J. Cohen, Fundador & Jefe de equipo en xToken

Cómo automatizar tus recompensas de apuestas

xToken es un protocolo para automatizar las recompensas de apuestas con la ayuda de activos envueltos. Al poseer un xAsset, los poseedores de tokens pueden ganar automáticamente las recompensas de staking nativas del protocolo sin necesidad de reclamar o gobernar.

Mejor aún, todas las recompensas se reinvierten y capitalizan automáticamente, proporcionando a los poseedores una forma eficiente de ganar recompensas de staking.

Esta táctica se sumergirá en cómo funciona xToken, las posibilidades con este diseño, los riesgos asociados y cómo puede acuñar sus propios xTokens en pocos minutos.

• Objetivo: Automatizar sus recompensas de staking
• Habilidad: Intermedio
• Esfuerzo: 10 minutos
• ROI: ¡Recompensas por apostar, ahorro en la tarifa de la gasolina y posibles eficiencias fiscales!

Introducción a xToken

Si eres lector de Bankless, probablemente estés familiarizado con los blue chips de DeFi como SNX, AAVE, KNC o 1INCH.

Es probable que hayas apostado uno o más de estos tokens directamente a través de los contratos de apuesta nativos y la interfaz de usuario del protocolo. ¿Por qué no? A medida que pasa el tiempo, usted gana una parte de los ingresos del protocolo o la inflación y el valor de su posición crece. Esto es bastante simple y, en relación con algunas de las primitivas financieras más novedosas en este espacio, la mayoría de los inversores DeFi entienden la mecánica de la estaca.

Aunque la estaca puede ser fácil de entender, viene con su parte justa de trampas. En muchos casos, las apuestas son caras, técnicas, requieren mucho tiempo, son poco eficientes desde el punto de vista fiscal y de capital, por no mencionar que son increíblemente restrictivas.

Con todo esto en mente, ¿es posible diseñar una solución que resuelva estos problemas, eliminando la carga de los inversores, y que al mismo tiempo ofrezca a los titulares la oportunidad de expresar una posición de gobierno delegada?

Eso es exactamente lo que xToken pretende conseguir.

✍️ Nota del editor: Cada xToken está dotado de un mandato de gobierno específico que votará automáticamente las propuestas en función del mandato asociado, denominado con una "a" o una "b" en el ticker del activo (es decir, xKNCa votará de forma diferente que xKNCb).

Puede obtener más información sobre este tema en el blog de gobernanza

¿Qué es un xAsset?

Un xAsset (o un "xToken") es una envoltura de apuestas que crece en valor a medida que las recompensas de apuestas nativas de un protocolo se acumulan en el token. Cada xAsset es ligeramente diferente dependiendo de la mecánica de apuestas del token base que envuelve, pero todos están diseñados para ganar valor en términos de token base.

Utilicemos xKNC como ejemplo ilustrativo.

Un poseedor de KNC visita xToken Market para acuñar xKNC. El proceso de acuñación requiere que el inversor deposite KNC, y después de una transacción de aprobación y confirmación de la transacción de acuñación, reciben xKNC a cambio.

Esto es todo lo que un inversor necesita hacer para ganar rendimientos compuestos de estacas Kyber.

A medida que pasa el tiempo, el ratio de conversión entre xKNC y KNC aumenta a medida que se acumula valor en el fondo de xKNC.

Para aquellos que no estén familiarizados con KyberDAO, se requiere que los stakers participen activamente en la gobernanza con el fin de ganar comisiones de protocolo, lo que significa enviar de una a tres transacciones de "voto" en la cadena en el transcurso de cada época de dos semanas.

Además, los stakers necesitan enviar una transacción de "reclamación" cada época con el fin de recuperar sus ganancias (pagadas en ETH). En total, los apostadores de KNC pueden gastar fácilmente 50 dólares o más cada dos semanas gestionando su posición de apostador.

xToken abstrae este proceso votando y reclamando en nombre del conjunto de tenedores. Al reclamar, las ganancias de ETH se reinvierten en KNC y se apuestan, lo que aumenta el valor prorrateado de KNC de los titulares y allana el camino para obtener rendimientos compuestos.

The Utility Escalator

Aunque hemos demostrado lo sencillas que pueden ser la utilidad y el uso de xAssets para un inversor, existen múltiples niveles en la propuesta de valor de xToken.

Muchos usuarios se conformarán con el ejemplo anterior, llamémoslo "Nivel 1".

Como se describe en la sección anterior, los inversores se benefician de un importante ahorro de gas y de la tranquilidad de contar con un instrumento de inversión listo para usar.

Rentabilidad total, sin preocupaciones. Dicho esto, todos los poseedores de xTokens ascienden al "Nivel 2" en la escalera mecánica de la utilidad, se den cuenta o no.

Nivel 2

Continuando con el ejemplo de xKNC, cuando se reclaman las comisiones de KyberDAO ETH y se reinvierten en KNC, los poseedores de xKNC se benefician de rendimientos compuestos. Más KNC invertido significa más KNC apostado, lo que significa más comisiones ETH, lo que significa más KNC invertido. Este es el interés compuesto estándar que todos conocemos y amamos.

Pero al mantener xKNC, los inversores acceden a una segunda capa de retornos compuestos. En muchos lugares, el acto de reclamar comisiones es un hecho imponible, registrado a la tasa impositiva de "ingresos regulares".

Esto significa que cada reclamación de ETH viene con un 10%-50% de fuga de valor. Aunque no debería recibir asesoramiento fiscal de xToken o Bankless, es muy posible que apostar KNC sin protección acabe con una parte significativa de sus ganancias.

✋ ¡Esto no es asesoramiento fiscal! Por favor, hable con su contable sobre las implicaciones de mantener xTokens y los hechos imponibles asociados con la apuesta en su jurisdicción.

xKNC resuelve esto proporcionando una interfaz abstracta-un "envoltorio"-para invertir y apostar KNC. Usted, el inversor, no está obligado a reclamar. Todo lo que tiene que hacer es comprar xKNC cuando quiera entrar y vender xKNC cuando quiera salir.

En el momento del reembolso, pagará impuestos sobre sus beneficios, habiéndose beneficiado de una capitalización completa sin fugas de valor por el camino.

Nivel 3

El último nivel de la escalera mecánica de utilidad se refiere al papel de los xAssets en el ecosistema DeFi más amplio. Hemos diseñado nuestros fondos con la máxima componibilidad en mente, facultando a los titulares con xSNX o xAAVE para hacer cualquier cosa que puedan hacer con SNX o AAVE normales.

El primer ejemplo de utilidad de Nivel 3 es devastadoramente simple: los usuarios pueden transferir sus xTokens generadores de comisiones y acumuladores de valor de monedero a monedero como cualquier ERC20.

Ahora mismo, los poseedores directos de SNX, AAVE, KNC y 1INCH no pueden hacer esto. Sus tokens están bloqueados en los contratos de cada protocolo con pocas esperanzas de ver la luz del día.

Aunque algunos protocolos acuñan a los stakers un token IOU (ex: "StakedAave" o "Staked1Inch"), estos tienen un valor estático y no generan ingresos directamente. Y, por supuesto, los usuarios siguen teniendo que reclamar y reinvertir sus recompensas por su cuenta.

Ahora, con un token componible, transferible y generador de rendimientos, los usuarios pueden hacer mucho más que simplemente transferir sus xAssets. Por ejemplo, los inversores pueden generar ingresos secundarios mediante la inversión de sus xTokens en un DEX.

🧑‍🌾 Granjeros de rendimientos! xToken lleva unas semanas en un programa de recompensas de diez semanas en el que los inversores de xToken ganan XTK (el token nativo de xToken). Más información sobre el programa aquí.

Aunque nos encanta apoyar a nuestros amigos de Uniswap, Balancer y 1Inch (y pronto Bancor), ¿por qué necesitamos liquidez xAsset en DEXs cuando los usuarios pueden simplemente acuñar o quemar directamente en los contratos xToken?

Hay múltiples razones, pero xAAVE proporciona un ejemplo sencillo y resonante.

Todos los stakers de AAVE están sujetos a un período de enfriamiento de 10 días, en el que se les exige que señalen su intención de desinvertir 10 días antes de hacerlo realmente. Este es un componente necesario del sistema Aave, en el que los stakers actúan como un respaldo -o una reserva de seguro- para el protocolo en general.

Sin un periodo de enfriamiento, los stakers podrían huir a la primera señal de problemas. Este periodo de enfriamiento funciona para Aave, pero plantea problemas de UX para los inversores de AAVE.

En cambio, xAAVE es un derivado de estaca líquido que ofrece a los inversores liquidez inmediata. No es necesario el enfriamiento. En su lugar, puede vender su xAAVE por ETH o AAVE en Balancer al instante.

A largo plazo, prevemos que los DEX sean la principal puerta de entrada para el comercio de xToken. El requisito de enfriamiento AAVE es un buen ejemplo de un protocolo específico de valor prop, pero en muchos casos, Uniswap es simplemente más familiar para el inversor medio.

¿Por qué aprender la interfaz de usuario xToken cuando se puede invertir en nuestros fondos a través de su DEX favorito?

Hay más que decir acerca de la importancia de la liquidez secundaria para xToken, pero tendremos que guardar eso para un futuro post. Por ahora, vamos a pasar al santo grial de la escalera de utilidad: xTokens como garantía.

xToken Collateral

En pocas palabras, los inversores y los comerciantes quieren apalancamiento en sus tokens. Para los inversores alcistas en DeFi, los tokens como AAVE o KNC son grandes candidatos para la garantía. A medida que aumenta el precio, aumenta la capacidad de endeudamiento. Entre Compound, Aave, Maker, Cream y otros, ahora hay cientos de millones de dólares en tokens DeFi que se utilizan como garantía. Sin embargo, en la mayoría de los casos, no están ganando nada o casi nada en intereses. Con el mercado fuertemente sesgado al alza, hay poca demanda para pedir prestados estos tokens para vender en corto. A veces, la "granja del día" ofrecerá un repunte a corto plazo en la demanda de préstamos y las tasas de interés, pero las tasas de préstamo de los tokens DeFi están frecuentemente por debajo del 1%.

¿Qué pasaría si los inversores pudieran ganar los rendimientos nativos de sus tokens mientras los utilizan como garantía?

Eso es lo que está en el tablero a continuación para xToken. En el 2T, los buscadores de apalancamiento DeFi tendrán esta opción a su disposición. Creemos que no tiene por qué haber un coste de oportunidad por utilizar tus tokens como garantía.

Cómo acuñar un xAsset

Paso 1: Vaya a nuestra página de inversión en xToken.

Paso 2: Haga clic en el xAsset en el que desea invertir. Invertiremos en xINCHb para este ejemplo. Puede seleccionar ETH o 1INCH como token de entrada para su acuñación.

🤓 Consejo profesional: Compare siempre los precios entre las acuñaciones directas en el contrato xToken y los precios disponibles en un DEX. En este caso, 1INCH Exchange ofrece un mejor precio de entrada para xINCHb que un direct mint. Sin embargo, a efectos de demostración, continuaremos con una acuñación directa.

Paso 3: Pulse "Revisar operación", revise los factores de riesgo y envíe la transacción de aprobación.

Paso 4: ¡Por fin, envíe la transacción de menta!

Una vez confirmada la transacción, ¡serás un inversor xINCHb! Ahora está ganando automáticamente recompensas de estaca de 1 pulgada en un token ERC20 fungible.

Riesgos de usar xToken ⚠️

Aunque nuestros contratos están totalmente auditados y han estado funcionando de forma segura en mainnet durante meses, naturalmente hay un riesgo adicional al usar xToken, en relación con estacar sus tokens directamente a través del protocolo. En primer lugar, estamos construyendo contratos inteligentes sobre los contratos inteligentes de cada protocolo, por lo que estará expuesto a múltiples capas de riesgo de contratos inteligentes. Más allá del protocolo nativo, también integramos protocolos DeFi como Uniswap y Set Protocol* en nuestros contratos, añadiendo una capa extra de complejidad.

En segundo lugar, cada fondo xToken gestiona la liquidez de salida de forma un poco diferente. Con el fin de maximizar los rendimientos, a menudo sólo mantenemos alrededor del 5% del capital disponible como liquidez de salida en un momento dado. Aunque siempre podemos desbloquear más -y aunque estamos viendo un aumento de la liquidez secundaria en DEX-, es posible que no siempre pueda encontrar liquidez de salida completa e inmediata para su posición.

Final Thoughts

Dentro de un par de años, cuando seas un sofisticado inversor en DeFi con decenas de activos en tu cartera junto con varias estrategias de LP, e incluso una buena dosis de apalancamiento, es poco probable que vayas saltando de dApp en dApp gestionando tus posiciones de staking.

No es conveniente para el inversor medio, ni es rentable, y se pierde el potencial de composibilidad

Permitiendo que xToken haga el trabajo de bajo nivel por usted, puede maximizar su capital y dedicar tiempo a las decisiones importantes.

Para obtener más información sobre xTokens, únase a nuestro Discord o síganos en Twitter!

Action steps

• Explore xTokens y cómo puede automatizar sus recompensas de staking
• Lea sobre governance blog para entender el mandato de gobierno de cada token

Biografía del autor

Michael J. Cohen es el fundador y jefe de equipo de xToken, un protocolo para recompensas de apuestas automatizadas.

Lee el blog de xToken para entender el mandato de gobierno de cada token.