Criptobancos frente a protocolos monetarios

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Queridos criptonativos,

¿Te acuerdas de La Batalla de los 5 Ejércitos del Hobbit?

Un ejército de enanos de la Montaña Solitaria contra los ejércitos de humanos y elfos. Tres ejércitos en el campo preparados para luchar: tesoros y honor en juego. Eran tribus diferentes con valores diferentes, sin posibilidad de paz.

Entonces apareció un nuevo retador... dos ejércitos de orcos bajando de las montañas. Garras, dientes, espadas, lobos... quieren matar a todos.

Así que los enanos, los humanos y los elfos de repente encuentran un terreno común. Se unen contra un enemigo común. Y comienza La Batalla de los 5 Ejércitos.

Arriba: ejércitos de orcos enfrentándose a elfos, humanos y enanos, ¿o se trata en realidad de una representación de cripto frente a las finanzas tradicionales?

Esto me recuerda al cripto.

Los criptobancos y los protocolos monetarios luchan por el mismo tesoro. Tienen servicios similares -crédito, interés, stablecoins, intercambio, activos- pero con enfoques diferentes. Uno sin permisos y el otro con permisos. Diferencias irreconciliables.

Y están preparados para luchar.

Entonces aparece un nuevo contrincante... los ejércitos de las finanzas tradicionales & los bancos centrales.

¿Esto pinta algo? Contexto para el artículo de reflexión de hoy.

- RSA

THURSDAY THOUGHT

Cripto bancos vs Protocolos de Dinero

Creo que los cripto bancos y los protocolos de dinero están destinados a competir. Están compitiendo ahora. Y la competencia seguirá intensificándose.

¿Bancos y protocolos?

Si llevas un tiempo conmigo sabrás que uso el término bancos de criptomonedas para intercambios centralizados como Binance, BitMex, y Coinbase y proveedores de préstamos como BlockFi y crypto.com.

Protocolos de dinero-estos son Maker, Uniswap, Set, Compound, Synthetix. Proporcionan servicios similares a los criptobancos, pero están construidos como protocolos sin permisos y programables en Ethereum.

Ambos utilizan cripto como una capa de dinero. Ambos son parte del sistema financiero cripto. Pero los criptobancos son de estado cerrado y de código cerrado-tienes que pedir permiso para usarlos. Los protocolos monetarios son de estado abierto y de código abierto, no requieren permiso.

Los criptobancos han existido desde los primeros días del cripto. Pero los protocolos monetarios surgieron en Ethereum. Necesitan programabilidad para prosperar.

La competencia por el capital

Los bancos y los protocolos compiten por el capital.

• (Trading) Coinbase + Uniswap compiten por liquidez y volumen
• (Lending) BlockFi + Compound compiten por capital de préstamo
• (Stablecoins) USDT + DAI compiten por capital de stablecoin
• (Derivados) BitMex + DyDx compiten por derivados
• (Investing) Bitwise + Set compiten por capital de fondos de índice

El juego es capturar tanto valor como sea posible. La moneda de la web 2 son los datos. Google, facebook, son agregadores de datos. Pero la moneda de las criptomonedas es el capital. Dinero real. Así que para ser un banco o protocolo exitoso en cripto debes ser un agregador de capital.

Ventajas y Ventajas

Ahora es absolutamente cierto que los bancos de cripto dominan a los protocolos de dinero en usuarios y capital. Hay una gran diferencia. Pero ten en cuenta que los protocolos de dinero son jóvenes. Maker es alfa. Compound apenas tiene un año. ¿Y aún así ya tienen un capital combinado de 500 millones de dólares? Es un crecimiento increíbleen realidad.

Los criptobancos han tenido algunas ventajas:

• Experiencia del usuario (pero carteras como Argent están reduciendo el campo de juego)
• Liquidez (pero los protocolos son globales y no dividen la liquidez with geofencing)
• Rampa de entrada (pero Wyre & otros están poniendo rampas de entrada a disposición de los protocolos)
• Velocidad (pero hay tecnologías en proceso que pueden reducir esta brecha también)

Y los protocolos de dinero también tienen ventajas:

• Globales (accesibles de forma instantánea para cualquier persona del mundo con una dirección Ethereum)
• No custodiables (la custodia de los activos suele permanecer en manos del usuario)
• Programables (capaces de combinarse como legos de dinero para crear nuevos productos)
• Sin permisos (construir sobre ellos, bifurcarlos, utilizarlos... no requieren permiso)

Algunos protocolos de dinero han alcanzado incluso altos grados de descentralización. Uniswap es un sistema de intercambio sin ningún tipo de confianza: sólo tú, un código y el libro de contabilidad público. Esto le confiere resistencia frente a la censura y la presión reguladora. Y después de todo, ¿para dinero imparable no se necesita banca imparable?

¿Recuerdas el frenesí de las ICO de 20.000 millones de dólares? Estafas y tonterías, sí. Pero también, un ejemplo de cómo un protocolo de dinero tonto, ciego, neutral, puede hacer algo que los criptobancos no pueden. Con ERC20 cualquiera puede lanzar un token. Igual que cualquiera puede lanzar un sitio web. Y como Internet nos enseñó, la falta de permisos es poderosa.

Así que, aunque hoy en día existe una brecha entre los protocolos y los bancos, las cosas en este espacio pueden cambiar rápidamente. Los reyes de hoy se convierten en los dinosaurios de mañana.

Mirando hacia el futuro

La criptomoneda en la base con los bancos y los protocolos en la parte superior: eso es todo. That’s the crypto money system. Así que es importante preguntarnos, ¿cómo se desarrollará esta capa bancaria?

Aquí hay algunas posibilidades:

Líneas borrosas- a medida que los bancos y los protocolos completen las líneas de capital se desdibujarán. Los bancos se parecerán más a los protocolos. Los protocolos se parecerán más a los bancos. Habrá híbridos. ¿ Binance lanzando su propia cadena? Un intento de convertirse en protocolo. Maker lanzando DAI multicolateral-la evaluación de riesgo requerida para evaluar la garantía lo acerca un poco más a la función de un banco, ¿se volverán más parecidos a un banco a partir de aquí?

Los bancos copiarán protocolos-Binance es mi ejemplo favorito de esta estrategia en acción. Dejan que los protocolos monetarios prueben ideas, y luego siguen con versiones autorizadas de las buenas. ¿Launchpad y las ICO? Su versión de las ICO. ¿Cadena Binance? Su versión de Ethereum. ¿BNB como activo de reserva para la economía de Binance? Su versión de ETH. ¿Cuánto falta para que veamos una versión de Binance de Compound?

Los bancos integrarán protocolos- esta es en realidad mi expectativa a largo plazo. Creo que los bancos y los protocolos trabajarán juntos. Los bancos proporcionarán servicios de préstamo utilizando protocolos como Maker. Harán una lista de Token tokens. Tendrán la capacidad de prestar en Compound directamente desde Coinbase. Los criptobancos construirán sobre protocolos monetarios de la misma manera que han construido sobre BTC, ETH y ERC20s. Y en la transición, espero que los agregadores de protocolos de dinero no custodiados como InstaDapp y Zerion se hagan un hueco.

Mantente atento a la capa bancaria. Es importante. Tus apuestas bancarias existen en esta capa. Y dependiendo de lo que ocurra aquí, el camino BTC o el camino ETH hacia el dinero se hace más probable.

Cripto vs. el mundo

Así que si alejas el zoom, la batalla no es realmente entre protocolos de dinero y criptobancos. Estos crecerán juntos, incluso mientras compiten, se ayudarán mutuamente.

No, es finanzas abiertas vs finanzas tradicionales. Cripto vs fiat. Un sistema totalmente dependiente de los bancos vs un sistema más dependiente de los protocolos. Más bancos vs. más sin bancos.

Como la Batalla de los 5 Ejércitos. En algún momento, los orcos van a aparecer y sólo será criptomoneda vs. finanzas heredadas.

Pasos de acción

• Considera: ¿cómo competirán los criptobancos y los protocolos de dinero & trabajarán juntos?
• ¿Cómo esta visión da forma a cómo evalúas tus "apuestas bancarias"?

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Llenando el cubo de habilidades

Entendiendo la dinámica entre criptobancos & protocolos monetarios estás subiendo de nivel en la capa bancaria del cubo de habilidades.

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