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Querida Nación sin Bancos,
Gary Gensler y sus compinches de la SEC están muy mal después de que un juicio sumario en el caso SEC v. 
Ripple Labs señalara hoy que XRP, el token digital, no es un valor. La noticia ha disparado los precios del XRP y también ha hecho subir a muchos otros criptoactivos.
Hoy analizamos la sentencia, mostrando los ganadores, los perdedores y las incertidumbres persistentes que ha generado este último acontecimiento.
Equipo Bankless
¡Acaban de caer grandes noticias! Apenas estamos a mitad de 2023, pero puede que acabemos de recibir la decisión legal más impactante del año.... Hoy mismo, la juez Analisa Torres ha emitido un juicio sumario en el caso SEC contra Ripple Labs.
El caso de la SEC contra Ripple Labs y el personal clave de la firma, el CEO Brad Garlinghouse y el fundador Chris Larsen (los demandados), ha estado atascado en el sistema judicial desde diciembre de 2020. En este caso, la SEC alega que Ripple no registró XRP como un valor antes de proceder a ofrecer hasta 1,38 mil millones de dólares del token para la venta u otra consideración.
Hoy analizamos lo que significa este juicio sumario, examinamos por qué es alcista para ciertos criptoactivos y analizamos por qué el resultado dejó insatisfechos tanto a Ripple como a la SEC.
🧐 ¿Es XRP un valor?
En una importante victoria para los activos digitales, el Tribunal dictaminó que XRP, como token digital, no satisface los requisitos de la prueba Howey y, por lo tanto, ¡no es un valor!
El caso Ripple es un avance monumental al establecer que un token es independiente y distinto de un contrato de inversión del que puede o no formar parte. Ahora, que se convierta en ley. 👇 pic.twitter.com/FZtO1BzfWX
— Tom Emmer (@GOPMajorityWhip) 13 de julio de 2023
El estado de seguridad del token XRP, sin embargo, es irrelevante para la cuestión de si las transacciones XRP constituían contratos de inversión. Después de todo, incluso ciertas transacciones de materias primas pueden considerarse contratos de inversión, dependiendo de las circunstancias de la venta.
Para determinar si una transacción califica como un contrato de inversión, los tribunales de EE.UU. adoptan un enfoque muy matizado y examinan individualmente la validez de tales reclamaciones frente a las circunstancias específicas de cada tipo de transacción.
La SEC alegó que múltiples formas de transacciones constituían ofertas y ventas no registradas de XRP, pero después de un examen minucioso, el Tribunal determinó que sólo una lo hacía: Ripple's institutional sales.
.Esta es una gran victoria para Larsen, Garlinghouse y la comunidad XRP.
— MetaLawMan (@MetaLawMan) 13 de julio de 2023
1. Aunque el tribunal dictamina que algunas de las "Ventas Institucionales" de XRP de Ripple eran contratos de inversión y, por lo tanto, la venta de valores no registrados,
2. Las ventas de XRP de Ripple'a "Compradores Programáticos"... https://t.co/FWSYgO8x3q
Los compradores sofisticados involucrados en las ventas institucionales de Ripple adquirieron XRP directamente de la firma. Como tales, habrían esperado razonablemente que Ripple utilizara el capital que recibió de sus ventas para mejorar el ecosistema XRP y, por lo tanto, aumentar el precio de XRP. Este esquema satisface las cuatro puntas de la Prueba Howey.
Por otro lado, los compradores de tokens XRP vendidos por las distribuciones programáticas de Ripple realizaban transacciones ciegas y no tenían forma posible de saber si Ripple recibía sus fondos. Este tipo de transacciones fueron vistas por el tribunal como no constitutivas de contratos de inversión.
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"Programmatic" las ventas al "público" son diferenciadas. En concreto, como estas ventas eran "ciegas", los compradores *no podían saber que el dinero iba a Ripple*, por lo que la comunalidad y la inversión en la empresa común no podían haber existido
— Meat (🥩,🥩) (@MeatTC_) 13 de julio de 2023
esta es una sentencia ENORME pic.twitter.com/mpQeAMOJBl
Además, el Tribunal determinó que las distribuciones de tokens XRP para pagar a los empleados y compensar a terceros por el desarrollo de XRP y el Ledger XRP tampoco se consideraron contratos de inversión, ya que no hubo infusión de capital de inversores en Ripple bajo este esquema.
Las ventas de XRP en el mercado secundario quedaron fuera del alcance del caso y se desconoce en este momento si tales ofertas o ventas constituirían contratos de inversión. Desafortunadamente, el juicio sumario de hoy ha dejado a la industria de las criptomonedas con un signo de interrogación que se cierne sobre la legalidad de este segmento de los mercados líquidos de criptomonedas.
🏆 Los ganadores
Sorprendentemente, los criptoactivos que más bombean hoy son los que han sido objetivo directo de la SEC.
XRP ha arrasado por completo y los criptoactivos de primer orden que han sido objetivo de las anteriores acciones de ejecución de la SEC han subido más que la mayoría tras las noticias, con SOL y MATIC logrando ganancias de dos dígitos.
De un plumazo, se ha desvanecido el temor generado por la SEC en los últimos meses sobre la situación regulatoria de determinados tokens. Coinbase, a su vez objeto de una investigación en curso de la SEC, ha sido uno de los mayores beneficiarios de hoy (aparte de XRP) ¡y ha subido casi un 25% en el día!
Aunque el juicio sumario de hoy no es tan amplio como muchos en la comunidad de criptomonedas podrían haber deseado, con preocupaciones que aún persisten en torno a la legalidad de las ventas en el mercado secundario, la decisión del juez Torres ayuda a la industria de las criptomonedas al establecer un precedente crucial que puede ser utilizado por los intercambios, como Coinbase, en su lucha contra la SEC.
El fallo de que XRP no es en sí mismo un contrato de inversión es un golpe significativo para el caso de la SEC contra @Coinbase y las otras bolsas de criptomonedas.
— MetaLawMan (@MetaLawMan) 13 de julio de 2023
Aunque la decisión del juez Torres no es un precedente vinculante, está muy bien razonada y se citará en todas las mociones de desestimación. https://t.co/FWSYgO8x3q
😭Los-perdedores
A pesar de ser una "victoria" para la industria de las criptomonedas, no se puede decir lo mismo de ninguna de las partes implicadas en este caso...
¡Para la SEC, el juicio sumario de hoy es una estrepitosa derrota!
Aunque la agencia puede seguir persiguiendo a Ripple por ventas institucionales no registradas, muchos de los mecanismos de distribución de tokens de Ripple fueron declarados completamente legales y el camino hacia la legalización de las ventas de tokens en el mercado secundario puede haberse abierto con el veredicto de hoy. La SEC probablemente apelará el fallo del juez Torres para evitar que se utilice como base para futuros argumentos legales.
Para Ripple Labs y el personal clave que facilitó la venta de tokens XRP directamente a los inversores, ¡este caso no ha hecho más que empezar!
Ripple Labs y los codemandados nombrados inevitablemente tendrán que enfrentarse a la SEC en los tribunales, a menos que logren apelar con éxito la decisión de que sus ventas institucionales calificaron como una oferta de valores no registrada.
No, la parte más importante de la sentencia es que el Tribunal determinó que su empresa infringió la ley y realizó ventas institucionales ilegales.
— Joe Carlasare (@JoeCarlasare) 13 de julio de 2023
Su empresa obtuvo 700 millones de dólares de beneficios ilegales. Buena suerte en el juicio alegando desconocimiento de Howey https://t.co/qSWEt34yFD
Las consecuencias son graves por no defenderse de las acusaciones, ya que la SEC solicita la devolución de los fondos recaudados ilegalmente (Ripple recaudó 729M$ a través de ventas institucionales) y quiere prohibir a los acusados ofrecer o vender XRP a cualquier entidad o persona.
Sólo el tiempo dirá cómo se desarrolla el caso SEC contra Ripple, pero a pesar de que ambas partes en la decisión de hoy han quedado al menos parcialmente insatisfechas, está claro que los inversores ven el juicio sumario de hoy como alcista para las entidades de la criptoindustria que también se enfrentan a la atención de la SEC.
Pasos a seguir
- 📺 Watch El congresista Emmer aborda la guerra contra las criptomonedas
- 🚨 Leer El final del juego de la SEC
