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A principios de 2024, los fundamentos de 
Bitcoin parecen ser tan fuertes como siempre, y los criptoanalistas son casi unánimes ¡en su optimismo hacia BTC!
Con la fecha límite para la aprobación del ETF de BTC el próximo miércoles, los expertos de la industria son optimistas de que la introducción de estos instrumentos allanará el camino para que decenas de miles de millones de dólares fluyan hacia BTC en los próximos años.
Además, los participantes del mercado son optimistas sobre la próxima reducción a la mitad, un evento en abril que reducirá el subsidio inflacionario de bloques de Bitcoin en un 50% y que históricamente se ha traducido en una disminución de las ventas de mineros que permiten que los precios de BTC se disparen.
Aunque estos dos catalizadores de Bitcoin por sí solos son suficientes para preparar el terreno para la apreciación de los precios de BTC, los recortes de tipos de interés previstos para el próximo año hacen que los operadores saliven anticipando que un entorno macroeconómico más propicio permitirá a Bitcoin alcanzar nuevos máximos históricos.
Dicho esto, los argumentos a favor de Bitcoin no han sido tímidos últimamente. Sin embargo, hay algunas advertencias importantes para recordar antes de que usted, sin cuestionar ape BTC para disfrutar de las ganancias monstruosas que pueden estar en la tienda para 2024 ...
1. La demanda debe materializarse. Demand Must Materialize
Los ETF de criptomonedas al contado son una novedad para los estadounidenses, pero estos instrumentos ya existen en Canadá y Europa, donde su adopción ha sido dispar.
El ETF de Bitcoin al contado de Canadá Purpose ha aumentado los BTC gestionados en un 50% hasta los 35.000 desde finales de septiembre, un incremento respetable. Mientras tanto, el emisor europeo Jacobi sólo ha logrado acumular unos míseros 1,7 millones de dólares en activos gestionados desde su lanzamiento en noviembre.
Los inversores globales están expuestos a las mismas narrativas de inversión que los estadounidenses, y su falta de demanda de productos de BTC al contado podría indicar que los flujos de entrada en EE.UU. pueden ser decepcionantes.
Para que la aprobación del ETF de Bitcoin sea positiva de forma inmediata, los emisores deben aprovechar la novedosa demanda de inversores externos que buscan adquirir exposición al BTC; sin embargo, no está claro si existe esta demanda.
A largo plazo, facilitar la inversión en Bitcoin será un catalizador alcista para el activo. Aún así, los alcistas corren el riesgo de quedar atrapados en el lado equivocado de la operación si se produce la aprobación del ETF y los flujos de entrada inmediatos resultantes decepcionan.
2. History Merely Rhymes
Simplemente porque los anteriores semestres hayan sido alcistas no significa que los futuros lo vayan a ser.
Así como una reducción marginal en la emisión de Ether después de la fusión no logró mover la aguja para el precio del Ether en los meses siguientes (la relación ETH/BTC ha disminuido más del 30% desde entonces), una reducción en la emisión de BTC de esta reducción a la mitad no está garantizada para tener un impacto positivo en el precio de BTC.
Aunque la reducción de la presión de venta mediante la disminución de las emisiones de bloques sin duda tendrá algún efecto alcista en el precio de Bitcoin, esta reducción a la mitad tendrá un impacto significativamente menor en comparación con las anteriores; no se sorprenda si no aparece el patrón de apreciación del precio de Bitcoin posterior a la reducción a la mitad que esperamos.
3. Los recortes de tipos no son automáticamente alcistas
Muchos confunden la bajada de los tipos de interés con la relajación de las condiciones económicas, pero sólo son una parte de la macroeconomía.
Ceteris paribus, es cierto que la bajada de los tipos de interés reduce la tasa de rentabilidad exigida y hace que las inversiones de riesgo (como las criptomonedas) parezcan más atractivas. Aun así, es crucial recordar que los recortes de tipos han sido históricamente la respuesta monetaria a una economía en deterioro.
Sin importar la clase de activo, el riesgo más significativo de cualquier inversor es el mercado, y sigue sin estar claro si la caída de los tipos de interés será suficiente para combatir una economía que demuestra signos de declive.
El cripto no ha existido durante una contracción económica prolongada, y los picos de los tipos de interés sugieren que lo peor de la recesión está por llegar.
