Las 5 fichas que hay que vigilar

Querida Nación sin Bancos,

Un buen inversor detecta la tendencia.

Un gran inversor crea la tendencia.

La leyenda de las criptomonedas y fundador de Polychain Capital, Olaf Carlson-Wee, habló sobre esto y sobre la importancia de ser un pensador independiente en nuestro podcast de esta semana.

A estas alturas, la mayoría de los criptonautas conocen las principales tendencias narrativas como The Curve Wars, Layer 2s, Alt-L1s, y nuestro favorito personal, The Merge.

Pero, ¿qué pasa con las tendencias que nadie ve todavía?

Generar alfa significa hacer un movimiento antes de que haya consenso.

Eso es lo que queremos intentar captar hoy.

Aquí hay 5 tokens DeFi prometedores con catalizadores en la tubería.

También hay algunos proyectos de bonificación que aún no han lanzado su token y que deberías vigilar en las próximas semanas y meses.

Pongámonos manos a la obra.

- RSA

⚠️ DESCARGO DE RESPONSABILIDAD ⚠️

¡Antes de que te des cuenta!

Nada de esto es asesoramiento financiero. Este boletín es estrictamente educativo y no es un consejo de inversión o una solicitud para comprar o vender cualquier activo o para tomar cualquier decisión financiera.

Todos estos son tokens de menor capitalización con perfiles de alto riesgo. Por favor, tenga cuidado y haga su propia investigación.

The Merge. La guerra de las curvas. Layer 2s.

Estas son algunas de las narrativas más populares que dominan el mercado cripto hoy en día, capturando la mente de los inversores, comerciantes y degens por igual.

Aunque a largo plazo estos temas pueden estar en última instancia en sus primeras entradas, el gato está fuera de la bolsa. Todo el mercado y la conciencia colectiva de las criptomonedas están al tanto y juegan dentro de estos bolsillos del mercado.

Estas operaciones están abarrotadas.

Aunque difícil, el verdadero alfa se genera a partir de la identificación de tendencias y proyectos ganadores antes de que hayan entrado en la conciencia de la corriente principal. Para los inversores, un rendimiento sustancialmente superior proviene de ser contrarios y tener paciencia y disciplina para aprovechar la asimetría de la información y la atención.

Esto es especialmente cierto en DeFi. Dado el número cada vez mayor de nuevos proyectos y ecosistemas, es imposible que un solo simio esté al tanto de todo.

Debido a esto, vale la pena buscar alfa en lugares donde otras personas no lo están.

En este sentido, echemos un vistazo a cinco de los proyectos DeFi más desconocidos con ofertas de productos únicos, diseños de tokens que aumentan el valor y próximos catalizadores que pueden ayudar a impulsar su crecimiento.

1. Arrakis Finance (SPICE)

Arrakis (anteriormente conocido como G-UNI) es un protocolo de gestión de liquidez Uniswap V3. Una reciente escisión de Gelato, una red de automatización de contratos inteligentes, Arrakis resuelve varios puntos problemáticos clave que surgen al proporcionar liquidez a Uniswap V3 y construir sobre él.

Como sabrán los usuarios experimentados de DeFi, Uniswap V3 utiliza un modelo de liquidez concentrada. En lugar de hacerlo en todos los rangos de precios, como ocurre por defecto con Uniswap v2, un LP en V3 puede "concentrar" su liquidez proporcionándola solo en rangos de precios selectos de su elección. Aunque esto mejora en gran medida la eficiencia del capital, aumenta sustancialmente la dificultad de la creación de mercado en la bolsa, ya que magnifica el riesgo de pérdida impermanente. Además, debido a la diferenciación en los rangos de precios seleccionados por el proveedor de liquidez, los tokens V3 LP están representados por NFT ERC-721 en lugar de los tokens ERC-20 más componibles.

Arrakis resuelve esto proporcionando la capacidad para que los protocolos accedan a un conjunto de diferentes estrategias automatizadas para proporcionar liquidez para su token en V3.

Esto incluye la capacidad de proporcionar sobre una "gama completa", permitiendo a los LP obtener una experiencia y un perfil de riesgo similares a hacerlo en Uniswap V2. Arrakis también permite una mayor composibilidad al convertir las posiciones de los LP de ERC-721 a ERC-20 conocidos como tokens G-UNI.

Al hacerlo, aumenta la facilidad para que otros protocolos se basen en Uniswap V3, ya que los ERC-20 son mucho más composibles que su contraparte NFT. Ya hemos visto esto en efecto, ya que los usuarios pueden pedir prestado contra tokens G-UNI dentro de Fuse de Rari Capital, lo que les permite acceder a una mayor eficiencia de capital a la vez que ganan comisiones de negociación.

Arrakis ha experimentado una adopción significativa, con más de 465 millones de dólares en TVL y contando con protocolos como Frax, Fei y Aave entre sus clientes.

Catalysts

Un importante catalizador para Arrakis es el lanzamiento de su token de gobernanza, SPICE. Al igual que CRV, el protocolo utilizará un modelo de voto en custodia en el que los titulares de tokens pueden bloquear su SPICE para recibir xSPICE. Con xSPICE, los titulares tendrán derecho al flujo de efectivo de los ingresos del protocolo, al 25% de las comisiones obtenidas por proporcionar liquidez, a la capacidad de votar sobre las emisiones de SPICE que se asignan a los diferentes grupos, así como a mayores recompensas cuando LPing a dichos grupos.

Dado este diseño de token, el lanzamiento de SPICE podría iniciar "The Uniswap Wars", que podría ver DAOs acumular el token para aumentar la liquidez en el intercambio. Si ese fuera el caso, también sería prudente que los inversores prestaran mucha atención al ecosistema de Arrakis para identificar el "Convex", es decir, el protocolo que ofrece un derivado líquido de xSPICE.

2. Protocolo UXD (UXP)

UXD es un protocolo stablecoin basado en Solana empleando un novedoso mecanismo de estabilidad, gobernado por el token UXP.

Cuando un usuario menta UXD, la stablecoin totalmente colateralizada del protocolo, cada $1 de garantía del usuario (como SOL) se deposita en un intercambio descentralizado de perpetuals y se utiliza para abrir una posición corta correspondiente de $1. De este modo, el protocolo será delta-neutral, lo que significa que las posiciones largas y cortas anularán los cambios en el precio de la garantía en cualquier dirección.

Al abrir posiciones de futuros perpetuos, UXD también acumula o asume la responsabilidad de los pagos de financiación. Cuando la financiación es positiva, es decir, las posiciones largas están pagando a las cortas, el protocolo acumula financiación, una parte de la cual se distribuye a un fondo de seguros. Cuando la financiación es negativa, es decir, cuando las posiciones cortas pagan a las largas, el fondo de seguros se utiliza para realizar pagos en nombre de los titulares de UXD.

A pesar de haber implementado importantes barreras de seguridad en su lanzamiento y de emplear actualmente un límite diario de 2,5 millones de dólares para los nuevos UXD acuñados, su capitalización de mercado asciende a 31 millones de dólares, lo que la sitúa como la mayor stablecoin nativa de Solana.

Catalizadores

Además de beneficiarse del crecimiento secular de las stablecoins, un catalizador clave para UXD es el lanzamiento de su fondo de protocolo.

El fondo asignará el rendimiento de los positivos a las diferentes partes interesadas dentro del protocolo mediante la utilización de un modelo único de token veREV. Este modelo permite a los poseedores de UXP, el token de gobernanza del protocolo, recibir dicho rendimiento en forma de más UXP, o a través del protocolo comprándoles parte de su participación bloqueada.

Este mecanismo permite a los poseedores de tokens alineados a largo plazo aumentar su participación en la red, al tiempo que proporciona una opción elegante para que los poseedores salgan del sistema con el tiempo. Además, debería servir para aumentar la demanda de UXP, ya que los UXP deben comprarse en el mercado abierto para ser distribuidos a los casilleros.

Aunque el mecanismo aún no está activo, si entrara en vigor, y si la oferta de UXD siguiera aumentando, generando así un rendimiento de financiación más positivo, podría servir para aumentar en gran medida la demanda de UXP a medida que el protocolo escale.

3. Qi DAO (QI)

Qi DAO es un protocolo stablecoin multicadena y sobrecolateralizado. Al igual que Maker DAO, los usuarios pueden depositar diversas formas de garantía en cámaras acorazadas para acuñar MAI, la stablecoin nativa del protocolo. Al igual que en Liquity, los depositantes no están obligados a pagar intereses, sino que sólo tienen que pagar una tasa fija del 0,5% al reembolsar la deuda para redimir una posición.

El protocolo ha cosechado los frutos de una agresiva estrategia de crecimiento multicadena desde su lanzamiento, con liquidez en catorce redes diferentes y una oferta en circulación de 290 millones de dólares, lo que la sitúa en el puesto 15 entre todas las stablecoins.

El protocolo se rige por el token QI, que utiliza un modelo de voto en custodia que da derecho a los tokenholders a una parte de los ingresos generados por el protocolo, así como el derecho a votar sobre las emisiones de QI a diferentes bóvedas de garantía a través de las cadenas en las que se despliega el protocolo.

Catalizadores

Al igual que UXD, Qi DAO parece estar preparado para cosechar los frutos de un sector de stablecoin que está explotando en crecimiento. Además, el protocolo debería beneficiarse del potencial de aumento de la demanda de QI debido a su modelo ve, en particular debido al derecho de los titulares a votar sobre la dirección de las emisiones a las distintas bóvedas del protocolo.

Aunque hemos visto que las emisiones se dirigen a través de una variedad de redes, si MAI sigue ganando tracción, podemos ver protocolos que acumulan QI para aumentar el atractivo de usar su token como garantía.

4. Jones DAO (JONES)

Jones DAO es un Protocolo de opciones basado en Arbitrum.

Jones proporciona a los usuarios acceso a estrategias automatizadas de escritura de opciones a través de su arquitectura de bóveda. Estas bóvedas aprovechan Dopex, el mayor protocolo de opciones en Arbitrum de TVL, como infraestructura, ayudando a minimizar las complejidades que conlleva la escritura de opciones, como la selección de precios de ejercicio y la gestión del riesgo de la posición. Esto significa que el protocolo es más parecido a Ribbon, que de forma similar emplea estrategias a través de la utilización de oTokens de Opyn.

Jones tiene el potencial de servir como un bloque de construcción para DeFi en Arbitrum a través de su emisión de jTokens. Al igual que protocolos como Yearn o Aave, los depositantes de la bóveda recibirán un jToken, que representa un derecho sobre la parte de un usuario de los tokens subyacentes en la bóveda. Esto permite una mayor composibilidad y eficiencia del capital, ya que, al igual que los tokens G-UNI de Arrakis, otros protocolos pueden basarse en estos activos de rendimiento.

El protocolo cuenta actualmente con más de 9 millones de dólares en depósitos en sus bóvedas ETH, gOHM y DPX, y se rige por el token JONES.

Catalizadores

Además de aprovechar el crecimiento en la adopción de los protocolos de opciones DeFi debido a la mayor escalabilidad que aportan los L2, así como el crecimiento de Arbitrum en su conjunto, un catalizador clave para JONES es su transición a un modelo sin voto.

Al igual que los ve-tokens mencionados anteriormente, como SPICE y QI, los depositarios de JONES podrán acumular una parte de las comisiones generadas por el protocolo, que proviene de una comisión de gestión del 2% basada en AUM y un rendimiento del 20% sobre la rentabilidad obtenida, recompensas potenciadas por depositar en bóvedas, así como el derecho a dirigir las emisiones a diferentes bóvedas. Si el protocolo sigue ganando tracción, las DAO pueden poner sus ojos en JONES para aumentar el atractivo y los rendimientos que se pueden obtener en su token nativo.

5. Tracer DAO (TCR)

Tracer DAO es un protocolo de derivados construido sobre Arbitrum. El "Uniswap de los derivados", Tracer diseña plantillas para diferentes tipos de contratos de derivados en cadena, que cualquiera puede utilizar sin permiso para crear un derivado para cualquier token con un feed de precios.

Por ejemplo, la primera oferta de los protocolos, perpetual pools, permite la creación de posiciones largas o cortas apalancadas. Combinando elementos de los futuros perpetuos y los ETF apalancados de las finanzas tradicionales, los fondos perpetuos permiten a los operadores que quieren apostar por movimientos de precios direccionales a corto plazo obtener un apalancamiento de hasta 3 veces sin riesgo de liquidación.

Tracer posee actualmente más de 12,26 $ millones en TVL y se rige por el token TCR. Al igual que con los otros proyectos de esta lista, el protocolo planea la transición a un modelo de voto en el que los lockers puedan votar sobre las emisiones a diferentes pools perpetuos.

Catalizadores

Además de la mejora de la dinámica de la oferta y la demanda de TCR debido a su cambio a un modelo ve, así como el crecimiento secular de Arbitrum, Tracer parece estar preparado para beneficiarse del lanzamiento de Pondos perpetuos V2.

El lanzamiento de V2 supone varias mejoras clave. En primer lugar, ayudará a minimizar el deterioro de la volatilidad de los fondos perpetuos, es decir, aumentará el periodo de tiempo durante el cual es seguro mantener una posición en uno de ellos. Además, la V2 permitirá la creación de oráculos y pools personalizados que utilicen cualquier fuente de precios, ya que actualmente la selección de tokens que pueden utilizarse para crear un pool perpetuo se limita a los que tienen una fuente de precios Chainlink. Estos cambios representan una mejora significativa en la calidad de los Pools Perpetuos, posicionando el lanzamiento de V2 como un catalizador significativo para acelerar el crecimiento del protocolo.

✨ Bonus Projects ✨

Aunque muchos de los proyectos anteriores tienen tokens activos o, en el caso de Arrakis, lanzarán uno de forma inminente, hay numerosos proyectos en DeFi que merece la pena seguir de cerca y que aún no tienen un token activo y negociable.

Veamos brevemente tres de ellos que los inversores deberían seguir de cerca.

1. DeFi. Gearbox

Gearbox es un protocolo de apalancamiento generalizado. En esencia, el protocolo produce un "apalancamiento componible" al permitir a los usuarios depositar garantías y pedir prestado de un fondo segregado de capital que luego pueden llevar a cualquier protocolo de lista blanca en DeFi. Gearbox se rige por el token GEAR, que no es negociable.

2. Debt DAO

Debt DAO es un protocolo que permite a los DAO acceder, lo has adivinado, a la deuda. El protocolo permitirá a las DAO acceder a préstamos o líneas de crédito sin garantía garantizados por los flujos de efectivo de la cadena, como las comisiones de negociación DEX. Aunque el protocolo aún no está activo, la DAO ha llegado recientemente a un acuerdo con [Redacted] Cartel, para una línea de crédito renovable de 5 millones de dólares.

3. Volt Protocol

Volt Protocol es el emisor de VOLT, una stablecoin indexada al IPC. El protocolo, aunque aún no está activo, emitirá VOLT a través de Fuse, de Rari Capital, y se regirá por el token VCON. Volt formará parte de la gran DAO Tribe, lo que le permitirá aprovechar las sinergias de los otros protocolos que la componen, como Fei.

Conclusion

Con la atención tan dispersa entre las criptomonedas y DeFi, existen numerosas oportunidades interesantes y de alto valor añadido para los inversores conocedores de DeFi.

Si bien es difícil ser contrarian, aquellos que están dispuestos a hacer zig mientras otros hacen zag en la corriente principal, las operaciones y las inversiones de consenso pueden verse generosamente recompensados.

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