La escabechina del mercado de predicciones

El mercado de predicciones basado en Polygon, Polymarket, nunca ha despertado tanto interés.

La plataforma, que permite a los operadores crear mercados en torno a un número infinito de resultados "sí" o "no", se ha disparado en medio de unas elecciones presidenciales estadounidenses caóticas y volátiles. En los últimos meses, los operadores han apostado cientos de millones de dólares en la plataforma con la intención de ganar dinero con su convicción de que el candidato que resulte vencedor será el ganador, lo que ha impulsado las métricas de negocio de Polymarket y el reconocimiento de su nombre hasta nuevos máximos históricos.

Polymarket ha logrado sin duda un éxito increíble este año, pero con sus nueve principales mercados de predicción relacionados con las elecciones presidenciales, ¿puede mantener el impulso y revolucionar la forma en que la información imparcial prospera en la era de la IA?

Hoy analizamos qué le depara el futuro postelectoral a la plataforma de predicción de criptomonedas más de moda 👇

Los mercados de predicción pueden aportar especulación a casi cualquier cosa.

Como los apostantes ponen en riesgo su propio capital para participar en estos mercados, muchos idealistas de las criptomonedas ven los mercados de predicciones como excelentes árbitros de la verdad y creen que seguirán creciendo hasta infiltrarse en la corriente dominante como fuentes definitivas de información imparcial.

Pero aunque los mercados de predicción se citan a menudo como mecanismos valiosos para la especulación y la cobertura, la limitada demanda del mercado hace que sea difícil lograr tal funcionalidad en la realidad.

Aunque la infraestructura de predicción sin permisos puede suministrar información precisa en ciertos contextos, a estos mercados les falta la combinación vital de ahorradores, jugadores, y sharps inteligentes necesaria para mantener el impulso.

1. No reciben flujos continuos de entradas pasivas como las acciones, los bonos y las criptomonedas de ahorradores debido a su naturaleza de suma cero, lo que dificulta la generación de rendimientos a largo plazo sin una ventaja.
2. Los jugadores sin duda disfrutan haciendo apuestas a través de Polymarket, pero esta categoría de usuarios no está interesada en la gran mayoría de los mercados disponibles de Polymarket, que carecen de un golpe de dopamina debido a sus pagos no inmediatos y temas de nicho.
3. Sin un flujo continuo de inversión desinformada procedente de estos dos grupos demográficos clave, los tamaños de mercado pequeños hacen que no sea rentable para los sharps aventajados (piense en un creador de mercado) corregir los precios e impulsar los mercados hacia la realidad, desmantelando su prometida funcionalidad de proporcionar perspectivas precisas en todos los mercados.

Así que, sí, Polymarket hace que observar con precisión la probabilidad de un acontecimiento dado sea más fácil para la gente corriente, pero el protocolo se ve innegablemente obstaculizado por la liquidez limitada y las cantidades de beneficios que se pueden extraer a través de los mercados.

En lugar de especular en el "¿Se reprogramará la hierba en 2024?" Polymarket con sólo un par de cientos de dólares de liquidez at-the-money y un diferencial de 15 céntimos entre el sí y el no, los potenciales participantes en el mercado probablemente estén mejor negociando con acciones asociadas al sector.

Teóricamente, uno podría "cubrir" su cartera del mercado monetario frente a posibles recortes de tipos de la Reserva Federal en la reunión de julio a través de Polymarket, sin embargo, dicha cobertura se expresa mejor a través de los derivados existentes sobre futuros del Fondo de la Reserva Federal, que ofrecen una liquidez enormemente más profunda y una mayor eficiencia de capital a través del apalancamiento.

Aunque esforzarse por ofrecer a cualquiera conocimientos no adulterados a través de mercados de predicción incentivados financieramente es un objetivo loable, Polymarket se enfrenta a un duro camino para lograr la adopción de tales casos de uso debido a la ausencia de demanda en los mercados auxiliares y al interés de los reguladores estadounidenses por reprimir sus principales contratos electorales de tinte político.

Es innegable que Polymarket atraerá especuladores mientras existan las criptomonedas, pero los mercados de predicción parecen carecer de la utilidad idealista en la que insisten los toros.

Polymarket ha sido una rara historia de éxito durante un ciclo en el que los inversores minoristas han estado en gran medida ausentes, pero con muchos pronosticando una purga masiva de la plataforma tras las Elecciones Generales de Estados Unidos en noviembre, es difícil apostar por su expansión indefinida.