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La semana pasada fue históricamente brutal para las criptomonedas.
El bitcoin ha bajado un 50 % en cuatro meses, con cuatro velas rojas mensuales consecutivas. El ETH ha bajado un 55 % en cinco meses, lo que supone un territorio extremo según cualquier estándar histórico.
Y el lunes se lanzó MegaETH.
He visto algunas opiniones sobre el lanzamiento de 
MegaETH que me parecen obsoletas, no solo porque el régimen del mercado ha cambiado, sino porque la estrategia de MegaETH está diseñada explícitamente para este nuevo régimen.
Históricamente, los lanzamientos de cadenas venían acompañados de fuegos artificiales: las aplicaciones cortaban la cinta con rendimientos subvencionados y campañas de puntos. «InfoFi» incentivaba el slop para que las cadenas pudieran llamar la atención y subir en el feed X.
Históricamente, las cadenas consumían capital para fabricar actividad.
Ese no es el mercado en el que nos encontramos ahora.
Estamos en un invierno criptográfico. Los usuarios son escasos. El TVL es escaso. Los lanzamientos son escasos. La adquisición de usuarios es cara. Las criptomonedas simplemente no son emocionantes para la mayoría de la gente en este momento.
Al mismo tiempo, la industria ha vuelto al punto de partida con las ventas públicas de tokens, ¡y menos mal! Los airdrops y las campañas de puntos eran divertidos para los usuarios muy comprometidos, pero eran una forma ineficaz de hacer llegar los tokens a los titulares alineados a largo plazo.
Esos programas no trataban los tokens como un activo valioso, y por lo tanto el mercado tampoco lo hacía.
La estrategia de MegaETH con la introducción de $MEGA refleja este entorno de mercado. De hecho, se adelantaron mucho a la curva al ser muy discrecionales e intencionados en la distribución de sus tokens.
MegaETH nunca ha «regalado» su token: no ha habido airdrops, puntos ni campañas de InfoFi. Nunca han intercambiado su token por ganancias a corto plazo en métricas de uso o TVL.
Por lo tanto, cuando veas tuits que intentan menospreciar el número relativamente bajo de transacciones o el TVL de MegaETH, te estás anclando accidentalmente a una realidad falsa que quedó de 2024/25.
Las métricas de MegaETH son mucho más orgánicas y menos adulteradas que las de cualquier cadena que hayamos visto en los últimos años. La estrategia explícita de MegaETH es tratar su token como algo precioso, y no simplemente pagar a la gente por aparecer; a estas alturas sabemos que, cuando se hace esto, se acaba atrayendo a las personas equivocadas.
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Esto no ha sido así en los lanzamientos de cadenas anteriores: para destacar entre el ruido y llamar la atención del mercado, las cadenas y su ecosistema de aplicaciones emitían puntos e incentivos agrícolas para aumentar su relevancia en el mercado.
Estas recompensas iban a parar a manos de agricultores y mercenarios, que luego liquidaban sus recompensas, a costa de los creyentes a largo plazo, que se empobrecían como resultado.
Ahora bien, no puedo hablar por todas las aplicaciones MegaETH, pero parece que el ecosistema está siguiendo el ejemplo de la cadena. Las aplicaciones MegaETH no te pagan por usarlas. En cambio, están masticando vidrio y haciendo lo difícil de ganar usuarios de forma orgánica, en lugar de regalar sus tokens al mercado.
Por eso el volumen de TX y el TVL son bajos. Por el amor de Dios, es MARTES. MegaETH se lanzó AYER. Todas las cadenas empiezan desde CERO y crecen a partir de ahí, y si decides no falsificar las métricas mediante subvenciones de tokens, estas crecerán más lentamente que en los ejemplos anteriores, en los que se regalaban tokens para obtener métricas a corto plazo.
Cuando los fundadores se dedican a subvencionar las métricas, se engañan a sí mismos y a sus inversores haciéndoles creer que tienen PMF, cuando en realidad solo están siendo explotados.
Por lo tanto, al juzgar los lanzamientos de cadenas de 2026 y más allá, debemos ser conscientes de que hemos entrado en un nuevo entorno de mercado y que las estrategias se han adaptado.
Comparar MegaETH con los lanzamientos de cadenas altamente subvencionados de 2024 y 2025 es una tontería, y tampoco es lo que queremos fomentar en nuestros ecosistemas. Todos sabemos cómo fueron las campañas incentivadas y no es lo que queremos para nuestros futuros ecosistemas.
Por lo tanto, por el bien de nuestra industria, tengamos paciencia. MegaETH está haciendo lo correcto, lo que todos hemos estado pidiendo a las cadenas y aplicaciones durante los últimos dos años.
Traten sus tokens como algo precioso.
Dejen de gamificar y subvencionar métricas a corto plazo.
Participen en el ciclo de retroalimentación entre el producto y el mercado.
Muerdan vidrio.
Mi reflexión final es la siguiente:
El hecho de que MegaETH esté trayendo un montón de aplicaciones novedosas y únicas a CT al mismo tiempo que la industria está experimentando el menor ruido que hemos visto desde 2023 es una bendición absoluta.
Las fortunas se harán cuando no haya consenso.
Adelante.
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Una recopilación de opiniones:
- ¡40 TPS en menos de 24 horas es mucho!
- ¡Correcto! La gente simplemente no está acostumbrada a lanzamientos «reales y orgánicos» en criptomonedas.
- ¡Que alguien llame a la policía!
Como se puede ver a continuación, Felipe también lleva años defendiendo este tipo de comportamiento. Dado que representa al inversor del mercado líquido que esta industria necesita tan desesperadamente (¡para comprar nuestros tokens!), probablemente deberíamos escucharle.
