Subscribe to Bankless or sign in
Esta semana ha traído consigo un innegable cambio de vibraciones en el mercado de las criptomonedas. Apenas el mes pasado, los inversores estaban anticipando ansiosamente nuevos máximos históricos, pero los últimos días han estado marcados por caídas significativas en las principales criptomonedas y una profunda debilidad para muchas de las principales altcoins.
En nuestro artículo Bankless exclusivo para ciudadanos publicado la semana pasada, revelamos cómo las arriesgadas opciones de criptomoneda 0DTE pueden permitirle obtener grandes beneficios de las oscilaciones repentinas del mercado. La reciente caída de los precios demuestra lo poderosas que pueden ser estas opciones, con las opciones de venta 0DTE devolviendo múltiplos que sacuden el núcleo en medio del caos.
Afortunadamente, las opciones no son sólo especulación y apuestas a corto plazo. Hoy vamos a explorar cómo las opciones de venta a más largo plazo pueden ayudar a cubrir su cartera contra pérdidas catastróficas en otro escenario bajista desastroso. 👇
🧐 ¿Por qué opciones?
Para los participantes del mercado que no están del todo listos para cortar toda la exposición cripto, pero que siguen temerosos de futuras caídas, desviar un porcentaje relativamente pequeño de su cartera para hacer una apuesta opuesta (es decir.
Aunque los futuros perpetuos se han convertido en un lugar común entre los operadores de criptomonedas, como destacamos la semana pasada, los criptoactivos son propensos a fluctuaciones salvajes en el precio, sometiendo incluso las posiciones direccionalmente correctas a la liquidación y obligando a los operadores a perseguir los movimientos del mercado.
Alternativamente, a cambio de un pago único fijo, los titulares de opciones reciben el derecho a comprar (call) o vender (put) un activo a un precio fijo hasta una fecha futura, lo que les permite renunciar a todos los riesgos de liquidación basada en el precio.
En comparación con las estrategias de opciones especulativas destinadas a generar beneficios, como la compra de opciones explosivas a cero días del vencimiento, la cobertura es una potente herramienta de gestión de carteras que permite a los operadores reducir el riesgo de sus posiciones existentes.
Jack Inabinet Feb 13, 2025 - 5 min read
🦔 Cómo cubrirse
Las opciones de compra y venta de criptomonedas se pueden comprar a través de una variedad de plataformas -incluidas las bolsas de criptomonedas centralizadas y descentralizadas-, pero para los inversores preocupados por una verdadera calamidad, adquirir dichas opciones a través de un corredor de bolsa tradicional puede ser la mejor estrategia, ya que estos lugares ofrecen mejores precios que las alternativas descentralizadas y tienen un riesgo mucho menor de insolvencia o malversación de fondos en comparación con los CEX.
Es poco probable que su altcoin favorita cotice en un corredor de bolsa tradicional y, en Estados Unidos, sólo unos pocos fondos cotizados (ETF) de BTC tienen opciones de cotización. Aunque la cobertura de una cartera diversificada de criptoactivos con opciones de BTC no es lo ideal, debería permitirle obtener ganancias compensatorias en caso de una liquidación en todo el mercado.
Las coberturas se pueden colocar utilizando opciones de venta de cualquier fecha de vencimiento, pero para los inversores que no están seguros de cuándo podría producirse una caída o cuánto tiempo persistirá, las opciones que vencen varias semanas o meses en el futuro son la mejor apuesta.
Enjoying this article?
Subscribe to Bankless or sign in
Las opciones tienen un precio basado en una multitud de factores, y aunque las opciones con vencimientos más lejanos son más caras, proporcionan una mayor flexibilidad y permiten a los inversores menos activos fijar y olvidar su protección a la baja.
Además, mientras que el valor de una opción está destinado a fluctuar a lo largo de su vida, una cobertura de venta mantiene la misma exposición corta durante toda su vida, y las opciones que vencen más lejos en el futuro son menos susceptibles a los cambios diarios en el precio del subyacente (a los efectos de este ejemplo, utilizaremos el IBIT de BlackRock).
Para cubrir perfectamente una cartera de 100% BTC de todos los inconvenientes, un inversor querría comprar opciones de venta IBIT at-the-money, lo que significa que tienen un strike (el precio garantizado al que se puede vender IBIT hasta el vencimiento) igual al precio actual de la acción de IBIT, que era de 48 dólares en el momento de este análisis.
En las bolsas tradicionales, las opciones de compra y de venta se venden en paquetes de 100 acciones, lo que significa que la compra de una opción de venta de IBIT a 48 $ protegerá una cartera de 4.800 BTC de cualquier caída hasta el vencimiento de dicha opción.
A continuación se muestra la cadena de opciones de venta de IBIT con vencimiento el 4 de abril de 2025, al cierre del mercado del 26 de febrero de 2025. En este ejemplo, cada opción de venta IBIT de 48 $ cuesta 305 $, y la compra de una elimina todos los riesgos a la baja para una cartera hipotética de 4.800 BTC durante más de seis semanas.
Los inversores que busquen protección frente a una caída catastrófica, pero que se sientan cómodos asumiendo cierto riesgo a la baja, pueden desear puts IBIT out-of-the-money, que tienen un precio de ejercicio por debajo del precio actual de IBIT.
Por ejemplo, un inversor que busque protección contra una caída del BTC superior al 16,6% hasta el 4 de abril de 2024, podría comprar las opciones de venta IBIT de 40 $ mostradas anteriormente por sólo 60 $.
Aunque estas opciones no proporcionarán cobertura mientras el IBIT se mantenga por encima de 40 $, cuestan una quinta parte del precio de las opciones de venta IBIT de 48 $, lo que permite a los coberturistas asegurarse una protección a la baja más rentable en caso de que se produzca una gran caída del mercado.
❓ ¿Debería cubrirse?
Cada inversor tiene una situación única, y aunque no podemos recomendarle individualmente si debería cubrir su cartera de criptomonedas, ¡sin duda podemos alertarle sobre esta opción!
Los mercados de criptomonedas ya no cotizan en máximos históricos, pero para los inversores temerosos de que una caída inminente pueda reducir significativamente el valor de su cartera, la compra de opciones de venta de IBIT u otros ETF relacionados con BTC que venzan dentro de varias semanas/meses sigue siendo una estrategia viable de bajo coste para reducir el riesgo y obtener beneficios en caso de una caída del mercado.
