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Con la aceleración de la adopción institucional de las criptomonedas, ha surgido una nueva clase de empresa pública; multitud de representantes de activos digitales de beta alto están aprovechando los mercados de capitales en una carrera para crear la empresa de criptotesorería definitiva...
Las empresas públicas antes olvidadas están resurgiendo como alquimistas financieros, transmutando dinero fiduciario en montones de criptomonedas. A medida que sus tesorerías se hinchan y la atención de los inversores aumenta, ¡Wall Street se está convirtiendo rápidamente en un campo de batalla blockchain!
Hoy, estamos revisando y calificando las 5 principales empresas de cripto tesorería detrás de esta revolución financiera. 👇
🟠Estrategia
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Ticker: MSTR
Acerca de:
La empresa de tesorería de criptomonedas OG, Strategy (también conocida como MicroStrategy) es una de las favoritas de la burbuja de las puntocom que resurgió a la fama en agosto de 2020 cuando se convirtió en la primera empresa que cotiza en bolsa en comprar BTC con su adquisición de 21.454 tokens por 250M$.
Strategy fue pionera en el concepto de vender acciones para financiar compras de BTC, y en diciembre de 2020, la compañía bolsterizó su arsenal con bonos convertibles. Estos instrumentos pretenden mitigar los impactos inmediatos de la dilución de acciones mediante acuerdos para reembolsar deudas denominadas en dólares en una fecha posterior con efectivo, acciones de MSTR o una combinación de ambos.
En los últimos meses, Strategy ha ampliado su oferta con la adición de STRK (una oferta de acciones preferentes convertibles con dividendos del 8%), STRF (una oferta de renta fija perpetua senior con dividendos del 10%), y STRD (una oferta de renta fija perpetua junior con dividendos opcionales del 10%).
A fecha 8 de junio, Strategy tenía 582k BTC (~$48B), que había adquirido a un coste medio de aproximadamente $70k por moneda, lo que la convierte en la mayor empresa de cripto tesorería existente.
My Current Rating: A
Mira, en lo que respecta a los holdings de criptomonedas apalancados, Strategy es sin duda la principal jugada. La acumulación de BTC durante años por parte de la empresa ha asegurado una base de costes favorable y ha cimentado un liderazgo dominante que enfrenta a toda la competencia.
Mientras que los jugadores de cripto tesorería más pequeños pueden tener problemas para recaudar capital a través de ofertas exóticas (y típicamente ilíquidas) de renta fija y acciones, la enormidad de Strategy le permite aprovechar los mercados de capital con instrumentos innovadores como STRK, STRF y STRD, ayudando a MSTR a recaudar capital mientras mitiga el impacto negativo de las ventas directas de acciones.
Strategy ha adquirido 1.045 BTC por ~110,2 millones de dólares a ~105.426 dólares por bitcoin y ha logrado un rendimiento de BTC del 17,1% YTD 2025. A partir del 6/8/2025, tenemos 582.000 $BTC adquiridos por ~$40,79 mil millones a ~$70,086 por bitcoin. $MSTR $STRK $STRF $STRD https://t.co/9cpK5vtVwW
- Michael Saylor (@saylor) 9 de junio de 2025
🏃♂️ MARA Holdings
Página web Twitter
Ticker: MARA
Acerca de:
Con casi 50K BTC en su balance, MARA Holdings (también conocida como Marathon) se sitúa actualmente como la segunda mayor empresa de criptotesorería por detrás de Strategy.
Fundada como un holding de patentes en 2010, MARA Holdings experimentó por primera vez con 
Bitcoin en 2017 con una operación de minería a pequeña escala. La compañía hizo crecer sus operaciones de minería a un ritmo modesto hasta 2020, cuando comenzó a recaudar capital agresivamente y a comprar grandes cantidades de mineros ASIC para escalar sus recursos computacionales.
MARA Holdings es actualmente el mayor minero de BTC, operando más de 300k equipos de minería de activos digitales a través de 15 centros de datos distribuidos globalmente. Además del BTC retenido de las operaciones de minería, MARA Holdings comenzó a realizar compras directas de BTC a mediados de 2024, convirtiendo su estrategia de acumulación de tesorería en una operación doble.
Calificación: B
Mientras que las empresas alternativas de criptotesorería enumeradas en este documento obtienen valor en gran medida de su capacidad para apalancar activos digitales en balance, MARA Holdings también controla importantes operaciones de minería que producen bitcoins reales.
MARA Holdings destaca por sus vastos recursos computacionales, que proporcionan flexibilidad para perseverar tenazmente en la minería de criptomonedas o dabble in innovative AI applications.
950 BTC producidos en mayo, todos añadidos a la tesorería.
- MARA (@MARAHoldings) 4 de junio de 2025
A fecha 31 de mayo de 2025: 49.179 BTC*. pic.twitter.com/UhTGabKkCD
🎮 SharpLink Gaming
Página web | Twitter
Ticker: SBET
Acerca de:
Ampliamente considerada como la "Estrategia de ETH", SharpLink Gaming (SBET) es un socio de marketing para apuestas deportivas en línea y operaciones de juegos de casino que recientemente vio cómo sus acciones se disparaban hasta un 1.800% en la anuncio de que adoptaría una estrategia de tesorería Ethereum.
A finales de mayo, el desarrollador de software 
Ethereum Consensys lideró una recaudación de 425 millones de dólares de SharpLink con la participación de una letanía de destacadas firmas de capital riesgo de criptomonedas; permitió a los inversores privados recibir 69 millones de SBET a un precio de 6,15 dólares por acción. El acuerdo instaló al CEO de Consensys, Joseph Lubin, como presidente de Sharplink y sus ingresos se utilizaron para comprar ETH.
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Siguiendo el cierre del acuerdo, el 30 de mayo, SharpLink presentó un prospecto de oferta en estante ante la SEC para vender 1.000 millones de dólares adicionales de acciones para financiar futuras compras de Ether.
Mi calificación actual: C
Como una empresa relativamente emergente en comparación con otras empresas de criptotesorería más veteranas, SharpLink Gaming sigue siendo el principal juego corporativo de ETH, una distinción interesante que le permitirá obtener mejores resultados en caso de que ETH obtenga una mayor adopción generalizada.
En un mundo en el que SharpLink cumpla su promesa de convertirse en la "Estrategia de ETH", podría suplantar a su antecesor como la empresa de criptotesorería más valiosa, desbloqueando la demanda del mercado para los tipos de ofertas ilíquidas/exóticas actualmente exclusivas de Estrategia.
Aunque el rendimiento que puede generarse a partir de la estaca de ETH y los préstamos DeFi-nativos es relativamente menor (y no está exento de riesgos), los alcistas de SBET citan la capacidad de la empresa para generar rendimientos a partir de sus almacenes de tesorería como una característica convincente. Si bien su frescura presenta algunos riesgos para los primeros inversores, a medida que la empresa madura y muestra su capacidad para obtener rendimiento, tiene el potencial de convertirse en una opción más importante.
SharpLink Gaming $SBET se complace en compartir la noticia de que hemos completado nuestra colocación privada de 425 millones de dólares, liderada por Consensys. #Consensys #ETH https://t.co/EKsumtWMEB pic.twitter.com/BoIkEspK0J
- SharpLink Gaming (@SharpLinkGaming) 2 de junio de 2025
🏛️ Trump Media & Technology Group
Página web
Ticker: DJT
Acerca de:
Cofundado por el presidente Donald Trump, el bien llamado "Trump Media & Technology Group" es el propietario/operador de Truth Social, una plataforma de medios sociales alternativa construida utilizando una instancia personalizada del marco de medios sociales de código abierto Mastodon.
El conglomerado de medios de comunicación de Trump comenzó a cotizar en bolsa bajo el símbolo "DJT" tras fusionarse con Digital World Acquisition Corp - una SPAC creada por el banco de inversión de Shanghái ARC Capital - en marzo de 2024.
En mayo, Trump Media reveló que había recaudado 2.500 millones de dólares.5B de aproximadamente 50 inversores institucionales para la creación de un tesoro Bitcoin, y a principios de este mes, la compañía registró una oferta en estante con la SEC para vender $12B adicionales de valores para financiar futuras compras de BTC. Si se ejecuta en su totalidad, una compra de esta magnitud convertiría a DJT en la segunda mayor sociedad de cartera de criptodivisas por detrás de Strategy.
Complementando su transición hacia una sociedad de cartera de criptodivisas, Trump Media se ha asociado con Crypto.com para lanzar una serie de fondos cotizados en bolsa de valores y criptomonedas con un enfoque "Made in America" a través de su próxima plataforma de servicios financieros Truth.Fi.
My Current Rating: C
Aunque la capitalización bursátil de 5.000 millones de dólares de DJT puede ser ligeramente rica si se tiene en cuenta que la empresa obtuvo sólo 3.000 dólares.6M en ingresos durante 2024 y ha registrado pérdidas netas constantes desde su creación, el cripto podría ser la próxima gran jugada para el holding "America First" de Donald Trump
Respaldado con un ferviente apoyo entre los inversores minoristas alineados con Trump, el pivote de DJT hacia una estrategia de criptotesorería podría reforzar el atractivo entre los principales grupos demográficos de tenedores, al tiempo que atrae a nuevos especuladores criptonativos que buscan inversiones apalancadas en criptoacciones o cripto al contado a través de Truth.Fi.
Indudablemente, esta empresa similar a memecoin con ausencia de beneficios se enfrenta a un importante riesgo de persona clave, lo que significa que los precios de las acciones de DJT pueden caer abruptamente si la reputación de 
Donald Trump flaquea.
JUST IN: 🇺🇸 Trump Media (DJT) ha recaudado 2.440 millones de dólares en una colocación privada para crear una tesorería de #Bitcoin, una de las mayores operaciones de tesorería de BTC por parte de una empresa pública estadounidense.
- Bitcoin For Corporations (@BitcoinForCorps) 30 de mayo de 2025
Con ~2.320 millones de dólares de recaudación neta, DJT se convertirá en uno de los principales poseedores corporativos de #Bitcoin. pic.twitter.com/0McMFz1NhS
🇯🇵 Metaplanet
Página web | Twitter
Ticker: MTPLF (OTC), 3350 (TSE)
Acerca de:
Metaplanet (también conocida como Red Planet) es un holding hotelero japonés que se convirtió en insolvente en 2021 debido a los impactos duraderos en el negocio de COVID, pero logró eludir la exclusión de la Bolsa de Tokio tras ser adquirida por Evolution Financial Group.
En junio de 2024, Metaplanet dio su primer paso para convertirse en la principal cripto tesorería de Asia, recaudando 1.000 millones de yenes para comprar BTC con un bono emitido a Evolution Financial Group. Desde entonces, Metaplanet ha creado una tesorería de 8.888 BTC, adquirida por 122.200 millones de yenes, utilizando una combinación de ofertas primarias de acciones y bonos, financiada exclusivamente por el "Evo Fund" de Evolution Financial Group.
No existen opciones de custodia japonesas para mantener la exposición al BTC en cuentas de corretaje de valores. A diferencia de las empresas de cripto tesorería de la competencia, Metaplanet frecuentemente vendeopciones de venta garantizadas por efectivo para adquirir BTC, lo que permite a la empresa ganar una prima mientras compra tokens a precios con descuento en comparación con el momento en que se emitió la opción.
Mi calificación actual: D
Aunque Metaplanet ha generado un culto de seguidores después de cuadruplicar su precio durante el período de seis semanas antes de este análisis, esta acción se encuentra entre las jugadas de tesorería BTC más dudosas.
Los estrechos vínculos de Metaplanet con Evolution Financial Group - un oscuro conglomerado financiero japonés - crea un riesgo de contraparte considerable que puede exponer a los accionistas a pérdidas considerables si la financiación se seca o la relación se agria.
Además, mientras que la venta de opciones de venta permite a Metaplanet ganar una prima por sus compras de BTC, la arriesgada exposición a opciones de venta cortas inmoviliza el capital y podría obligar a la empresa a elegir entre comprar BTC en un momento no deseado o recomprar la exposición a opciones con pérdidas.
*Metaplanet Anuncia Plan Bitcoin Acelerado 2025-2027: Targeting 210,000 $BTC by 2027*
- Metaplanet Inc. (@Metaplanet_JP) 6 de junio de 2025
Presentación completa: https://t.co/JG28maMdfd pic.twitter.com/i9kzmjlDT8
