Inside the episode
TRANSCRIPCIÓN
David Hoffman:
[0:03] Nación sin Bancos, estoy aquí con Mike Ippolito. Vamos a hablar de lo que creemos que se avecina en 2026. Mike, bienvenido a Bankless.
Mike Ippolito:
[0:12] David, ha pasado un tiempo desde que hemos hecho uno de estos. Pensé que estabas enojado conmigo. No estaba recibiendo mis invitaciones.
David Hoffman:
[0:18] Oh, ya sabes, me gusta rotar los invitados que entran o salen. Y, ya sabes, voy por fases, ¿sabes?
Mike Ippolito:
[0:23] Dejando lo mejor para el final de 2025.
David Hoffman:
[0:25] Lo mejor para el final, exactamente. Sí, sí, sí. Esto llegará a los canales de podcast de la gente el día 31, así que este podría ser el último podcast de 2025 para la gente mientras nos adentramos en 2026. En ese sentido, ¿cómo calificaría, describiría o evaluaría 2025 para nuestra industria?
Mike Ippolito:
[0:42] 2025 fue el mejor peor año de todos, en mi opinión. Y lo que quiero decir con esto es que, obviamente, no fue, en muchos sentidos, un año decepcionante. Y la forma en que yo diría que fue decepcionante fue uno, ciertamente no obtuvimos el mercado alcista desde una perspectiva de precios que creo que muchos de nosotros queríamos. Y conseguimos nuevos máximos históricos en Bitcoin para algunas de las otras grandes incluso que lo hicieron mejor que la mayoría de las otras alts. Ethereum, Solana tuvieron pequeños máximos históricos. Ocurrieron en diferentes momentos. En general fue confuso. Creo que ha sido uno de los años más difíciles para un inversor en criptomonedas, especialmente si se encuentra en la curva de riesgo de las altes.
Mike Ippolito:
[1:20] Y lo más probable es que te destruyeran, a menos que tuvieras mucha suerte y eligieras una de las cinco o seis empresas a las que les fue bien en el año. Así que creo que fue muy confuso, o creo que fue muy difícil desde una perspectiva de precios. Creo que la industria tiene más sentido para mí, al menos, que nunca. Y creo que uno de los temas del año que yo destacaría es la disonancia cognitiva. Y creo que hay un montón de gente que está diciendo, espera un segundo, esto no tiene sentido. Los EE.UU. acaba de hacer un abrazo masivo de cripto. Tenemos genio este año. Tenemos claridad potencialmente a la vuelta de la esquina. Pensé que mis bolsas se suponía que iban a subir. Y creo que lo que está confundiendo a la gente es que nosotros, porque está surgiendo una ruta regulada, creo que gran parte de este tipo de salvaje oeste, mercado muy irracional está empezando a ser mucho más racional y mucho más impulsado fundamentalmente. Y esto es algo que la gente ha llamado demasiado pronto. Pero creo que finalmente, este es un mercado que está empezando a seguir una curva muy predecible en torno a la madurez. Y creo que lo que ha confundido a mucha gente es que hay muy buenos proyectos en el espacio.
Mike Ippolito:
[2:29] Que han seguido mejorando, pero el precio todavía ha bajado. Y creo que probablemente sea un tema que se extienda hasta 2026, a medida que pasemos de metodologías de valoración relativa especulativa a metodologías de valoración fundamental. Así que hay muy buenos proyectos en el espacio. Por desgracia, han sido muy mal valorados. Creo que eso seguirá confundiendo a la gente en 2026. Creo que hay grandes proyectos que empezaron con una valoración equivocada.
Mike Ippolito:
[3:00] Pero creo que la oportunidad es si usted puede detectar los compositores y elegir los protocolos adecuados, entonces usted puede hacer muy, muy bien en 2026 y más allá.
David Hoffman:
[3:10] Sí. Sí. Creo que si le dijeras a la gente en el comienzo de 2025, Ethereum alcanza un máximo histórico, Solana alcanza un máximo histórico. ¿Solana alcanzó un máximo histórico este año o fue el año pasado?
Mike Ippolito:
[3:20] Creo que fue a principios de este año. Fue cuando se produjo el punto final de Trump.
David Hoffman:
[3:24] Sí, es enero. Sí, así que es enero de 2025. Así que si le dijeras a los inversores, ya sabes, tanto Solana como Ethereum alcanzaron máximos históricos este año, todo el mundo estaría como, demonios sí, el mercado alcista está en marcha, vamos a hacer la oferta máxima, pongamos las fichas sobre la mesa.
David Hoffman:
[3:39] Y como, mientras que técnicamente cierto, no es realmente significativamente cierto. Nos gusta, Ethereum acaba de rozar máximos históricos. Esto es como una especie de simulación en el sentido de que, de acuerdo, quienquiera que esté codificando la simulación, sólo tenemos que hacer que Ethereum toque máximos históricos y luego podemos traerlo de vuelta y decepcionar a todos. Y algo similar a Solana, creo que Solana tenía un poco más de sustento, pero no era significativo de ninguna manera en particular. Y la única cosa que significativamente estar por encima de todos los tiempos de alta y mantenerlo es Bitcoin. E incluso Bitcoin es algo así como 30% a 40% fuera de máximos históricos en estos momentos. Así que fue extraño en el sentido de que tenemos los máximos históricos, pero nadie se siente de esa manera. El mercado no se siente de esa manera. Y creo que también, ambos sabemos, ya que ambos estamos en los medios de comunicación, hay una falta de una clase de 2025 cripto. Como, ¿a quién conoces que entró en cripto este año o incluso en 2024? Como, no hay realmente una clase de 2024, 2025.
David Hoffman:
[4:35] Y así todas las personas en cripto están en cripto por más de tres años. Y como, tal vez la mediana es de cinco años en este momento. Y así tenemos, si estás en cripto por cinco años, tienes un cierto nivel...
David Hoffman:
[4:47] de expectativa o idea acerca de lo que estos mercados parecen y pueden hacer. Y creo que esas expectativas se han desvanecido este año a su punto sobre esto es que nos estábamos poniendo muy maduro. Las cosas ya no son el salvaje oeste. Y muchas de las expectativas del mercado de ser el Salvaje Oeste no se están manifestando. Y creo que eso ha dado lugar a sólo como un mercado de baja actividad.
Mike Ippolito:
[5:10] Estoy de acuerdo con eso. Y sí, creo que también... Donde yo situaría a los oyentes es que a todo el mundo le encanta una analogía con Internet. Así que esta es la analogía que yo usaría. Creo que estamos en el equivalente de finales de 2001, principios de 2002 para Web2. Y lo que quiero decir con esto es que creo que los paralelismos aquí son, uno, durante la burbuja punto-com, tenías un montón de ideas y todo era una posibilidad y vamos a construir el mundo entero en Internet. Eso acabó siendo cierto. Pero la dependencia del camino en la línea de tiempo era ciertamente errónea. Y tenías un montón de infraestructuras construidas. Y una cosa que he estado escuchando mucho contenido impulsado por la IA y hablando sobre el uso de la GPU, había una especie de lo contrario de lo que está pasando con las GPU hoy en día con la fibra oscura en 2001, 2002, que había una enorme construcción de, ya sabes, cableado submarino y ancho de banda. Y todos estos inversores se entusiasmaron con las empresas de telecomunicaciones y que iban a poseer los rieles de Internet. Y simplemente se sobrecargaron.
Mike Ippolito:
[6:18] Y así, y hubo este enorme, enorme mercado bajista, obviamente, en, y la gente dio a Internet por muerto. Y tomó un par de años, uno para el sentimiento de construir de nuevo, sino también para una nueva clase de constructores para entrar, reconocer toda la infraestructura que se había construido y para los nuevos empresarios creativos para encontrar la manera de aprovechar esa infraestructura para construir negocios generacionales. El otro tema que se produjo en torno a ese período de tiempo fue la consolidación. Y para entrar y sangrar en 2026, lo que creo que vamos a seguir viendo es una tendencia de varios años de.
Mike Ippolito:
[6:49] La consolidación a través de una serie de categorías clave. Y creo que sobrevivir es ganar en los próximos tres años. Así que mi recomendación sería cerrar las escotillas, ser lo más creativo posible, pensar en grande y tratar de ser, francamente, quiero decir, creo que su estrategia como constructor es ser adquirido o ganar y consolidarse en su categoría. Creo que esas son básicamente las dos estrategias que tienes a tu disposición.
David Hoffman:
[7:16] Sí, y esto nos lleva a lo que pensamos que será 2026. Y eso se alinea con mi idea general, que es que 2025 y 2026, estos dos años, son realmente buenos años de posicionamiento.
David Hoffman:
[7:31] Y en el lado Ethereum de las cosas, estoy seguro de que esta metáfora se extiende a otros lugares. Pero lo que pienso de Ethereum es que el protocolo L1 ha tenido un año bastante bueno. Al igual que ZKEVMs, todo el mundo está hablando en el lado Ethereum de las cosas, entregado mucho más rápido de lo esperado. Así que tal vez estamos uno o dos años antes de lo previsto en el lado ZKEVM de las cosas, y que nos está permitiendo hablar de la reducción de velocidades de bloque decentemente, de manera significativa en 2026. Y sólo hay un montón de mejoras técnicas que el protocolo Ethereum tiene que ser construido y enviado y entregado, que creo que ocurre en 2026. Y estoy pensando que para finales de 2026, el protocolo Ethereum de capa uno se habrá posicionado más apropiadamente para capturar gran parte del crecimiento del alza de la tokenización, Wall Street, lo que sea, lo que sea, como cosa que va a venir en cadena. Simplemente va a ser un protocolo técnico más adecuado. Y creo que también podemos hablar de la Ley de Claridad. Esperemos que Clarity se apruebe en 2026. Eso es representativo de toda la industria en sí posicionándose adecuadamente para capturar el lado positivo de la tokenización. Creo que se puede hablar de esto, incluso Solana. Solana finalmente consiguió Fire Dancer. Eso va a tomar un poco para integrarse realmente y para que el mercado lo acepte. Creo que 2025 y 2026 son años de posicionamiento tranquilo donde no es una manía. Nadie se está haciendo realmente rico. Si te estás haciendo rico, eso es idiosincrásico. Eres una anomalía.
David Hoffman:
[8:55] Pero estamos configurando colectivamente a nosotros mismos tratando de poner las piezas sobre la mesa de la manera correcta para posicionarnos para la captura de valor en los próximos años en la línea, que creo que tipo de alinea con como, estamos en un poco de una era post-burbuja y ahora se trata de reorientar a nosotros mismos a la construcción de las cosas correctas en las formas adecuadas para el crecimiento futuro.
Mike Ippolito:
[9:13] Estoy de acuerdo con eso. Yo también estoy firmemente en el campo que esto es positivo. Sabes, creo que generalmente cuando la gente habla de esto, hay una especie de aire de, oh, sí, OK, va a tener sentido. Y todas estas cosas van a suceder. Era inevitable, pero no voy a ir 100x en mi altcoin. Y sabes lo que yo diría a eso es que creo que es más fácil. Creo que habría sido más fácil hacer dinero en un horizonte de tiempo a largo plazo, construir riqueza real en 2002 de lo que sería en 1995. Y yo diría que mucha menos gente hizo dinero en cripto en los últimos cinco años de lo que podrían telegrafiar públicamente porque es un entorno de inversión realmente difícil y muy pocos activos. Casi todos los activos fuera de Bitcoin, Ethereum, Solana hasta ahora han sido un comercio, no realmente una inversión. Así que... Estoy generalizando demasiado. Sé que hay excepciones, pero sigo siendo muy positivo. Creo que por fin estamos entrando en un entorno en el que se puede construir un verdadero valor de capital sostenible y los compuestos que ganan aquí van a ser súper, súper exitosos. Así que, sí, creo que en general este tipo de palidez cuando se habla sobre el futuro y creo que es el mejor momento más emocionante para trabajar en cripto en los últimos ocho años que he estado trabajando en esta industria.
David Hoffman:
[10:28] Sí. Sí. Creo que sabemos a lo largo de los ciclos que cuando la gente se aburre o simplemente se agota o simplemente como la rutina muele a la gente, ese es realmente el momento más fácil para simplemente agazaparse y quedarse quieto. Y si sólo puedes hacerlo a través de la rutina, entonces estás posicionado. Recuerdo que en 2019, esto fue cuando en 2020, todo el mundo en el ecosistema Ethereum, y fue básicamente sólo Bitcoin y Ethereum. Como también estaban las comunidades de Cardano y Ripple, pero lo que sea, no había con la comunidad Solana o Hyperliquid, por ejemplo, si te quedabas y si te posicionabas en consecuencia en Ethereum, cosechabas los beneficios del DeFi Summer. Y solo tenías que quedarte durante los mercados bajistas de 2017, 2018, 2019 para llegar allí y todos los demás se fueron. Y así, como el alfa era libre y abundante porque no había nadie para recogerlo a excepción de los restantes como 50 de nosotros que estaban alrededor. Y creo que eso va a volver a suceder, porque la gente está siendo aplastada por el mercado y no está produciendo la exuberancia que, de nuevo, los inversores que llegaron tres años antes esperaban.
Mike Ippolito:
[11:31] Estoy de acuerdo. Estoy de acuerdo. ¿Deberíamos entrar en algunas de las predicciones específicas para?
David Hoffman:
[11:36] Vamos a hacerlo. De acuerdo. Creo que tienes 27 predicciones en toda la industria, en diferentes ecosistemas. Vamos a intentar repasarlas todas. Creo que algunas las repasaremos rápidamente y otras las analizaremos a fondo. Antes de entrar en materia, ¿cómo crees que deberíamos preparar a los oyentes para recibirlos? ¿Qué deberían saber de antemano?
Mike Ippolito:
[11:57] Así que creo que hay temas generales para recoger aquí. Ya hablamos de algunos de ellos cuando hablamos de cómo pensamos que será 2026. Un tema general es que vamos a validar o invalidar ciertas ideas que esta industria ha mantenido durante mucho tiempo. Y eso me parece muy emocionante porque ha habido muchas ideas que se han desechado. Creo que este ha sido un mercado relativamente irracional, en una etapa muy temprana donde no has tenido que, en la mayoría de los casos, crear un valor real. Y así no ha habido un mecanismo de retroalimentación. El caucho no ha tenido que encontrarse con el camino en el que las ideas son correctas o incorrectas. Y creo que vamos a ver mucho de eso decidido en 2026 de forma bastante definitiva. También creo que va a ser un año de consolidación en muchas categorías importantes. Y esto ya lo hemos visto en el pasado. Voy a llamar a uno de mis ejemplos favoritos de esto es el espacio de corretaje de primera en 2018, 2019, cuando yo estaba por primera vez en el espacio, había gente empezar. Hay una especie de burbuja en los mercados privados en torno a la custodia.
Mike Ippolito:
[12:55] Préstamos, ese tipo de cosas. Y que, ya sabes, solía haber decenas y decenas de competidores allí en todo básicamente concentrado a Anchorage y Galaxy Digital y ganaron. Y creo que vamos a empezar a ver ese ciclo en un montón de diferentes categorías en todo el espacio. Así que hay consolidación. Y luego creo que hay un tema de los mercados de valores y cripto convergencia. Y lo digo en el sentido de que creo que vamos a tener cosas como la renta variable en 2026, aunque tengo dudas sobre cuánto va a despegar. Pero creo que va a haber cripto va a avanzar hacia una forma más fundamental, impulsado por el valor real de la valoración de estos activos. Pero también creo que la renta variable va a tomar prestadas algunas cosas del cripto.
Mike Ippolito:
[13:37] Y creo que ya lo han hecho. Así que creo que hay la fusión. Esos son los grandes temas para mí de 2026.
David Hoffman:
[13:43] Entremos en el primero. Este es de actualidad ahora mismo. Las relaciones con los inversores serán cada vez más importantes. Los inversores exigirán estados financieros estandarizados, divulgaciones, mientras que las relaciones con los inversores también tomarán prestados aspectos de las relaciones comerciales con los inversores. También serán más los medios sociales y la comunidad en primer lugar y, en última instancia, redefinirán lo que parece en la renta variable. Creo que a eso te refieres, a que la gestión comunitaria y las relaciones con los inversores van a converger. Y entonces el mercado de renta variable tradicional va a mirar a eso y ser como, creo que tenemos que hacer eso también.
Mike Ippolito:
[14:12] Sí. Creo que el, el modelo mental para que la gente tenga es cuando usted no tiene un instrumento de comercio público como un negocio, usted tiene un producto, que es su negocio y su producto. Tan pronto como usted lanza un instrumento que cotiza en bolsa, por lo que un token o una equidad, usted como el CEO o fundador de esa empresa ahora tiene dos productos. Tienes tu producto y tu negocio, y luego tienes tu instrumento. Y lo que eso significa es que tienes que contar activa y constantemente la historia de lo que es ese activo al mercado, a todo el mundo. Gestión narrativa. Gestión narrativa. Y no puedes permitirte el lujo de decir, constrúyelo y ellos vendrán. Así que no sólo hay que asegurarse de que lo que estás haciendo tiene sentido para los inversores, pero hay que contar constantemente esa historia. E históricamente, lo que ha parecido es este tipo de viejo, pero miro mucho cómo funciona en la renta variable. Hay partes de ella que son realmente buenas. es estandarizado hay cosas como usted tiene brecha financiera por lo que tiene normas que van a través de la contabilidad de cada negocio de arrendamiento en los Estados Unidos, Pero lo que también tiene es este tipo de cosa que se siente muy anticuado, que es que tengo que ir y obtener mi enlace Zoom y es esta como antigua pieza de software con un montón de analistas. Y pienso.
David Hoffman:
[15:22] Eso - ¿Estás hablando de las llamadas trimestrales de inversores?
Mike Ippolito:
[15:24] Estoy hablando de las llamadas trimestrales de inversores. Y creo que lo que va a pasar es que la gente se va a mover - ¿sabes quién hizo un buen trabajo de esto hace un par de años? CoinShares. Y en realidad lo hicieron - como una empresa que cotiza en bolsa en Europa, hicieron sus ganancias trimestrales por lo menos un poco de tiempo en los espacios de Twitter. Y estás empezando a ver protocolos o empresas como Etherfy hacer lo mismo y de hecho vi a Vlad Ten hace un par de días decir que estamos repensando la forma en que hacemos las relaciones con los inversores en Robin Hood para que sea más impulsado por la comunidad aprovechando los canales de medios sociales ese tipo de cosas así que creo que cripto va a mirar a la renta variable para tomar prestados ciertos principios, estandarización, involucrar a los analistas, pero creo que las acciones en un marco de tiempo más largo van a decir hey, deberíamos estar repensando la forma en que estamos haciendo esto, aprovechando los canales de medios sociales, trayendo a otras personas, haciéndolo un poco más de un espectáculo. Esa sería mi conjetura.
David Hoffman:
[16:14] Creo que vemos que tanto Coinbase y Robinhood este año tuvieron este tipo de abuso de productos como Apple, donde es un poco, ya sabes, manos de jazz, aquí están nuestros productos. Y eso es definitivamente alineado con lo que estás diciendo es como, hey, vamos a controlar nuestra propia, vamos a contar nuestra propia historia. No necesitamos ir a la CNBC y hablar de estos nuevos productos que estamos lanzando. Vamos a organizar nuestro propio evento y vamos a comercializarlo y publicitarlo. Y eso va a ser, ya sabes, Para las personas que están entusiasmados con Robinhood, es como Robinhood stands, pero también es Robinhood inversores pueden mostrar como, yo, realmente enviado este año. Esto es lo que enviamos. Y creo que has visto a Coinbase hacer eso al menos un par de veces, una con la base y también la más reciente donde dieron a conocer una gran cantidad de productos. Simplemente se dirigen directamente a su público sobre lo que creen que les entusiasma y por qué deberían invertir en sus respectivas empresas.
Mike Ippolito:
[16:59] Sí, creo que va a ser un gran cambio para este año. También tengo dos predicciones de seguimiento a esto. Claro. Creo que este año va a haber mucho ruido en torno a las normas contables GAAP.
David Hoffman:
[17:11] ¿Puedes definir eso? ¿Qué es GAAP? ¿G-A-A-P?
Mike Ippolito:
[17:14] G-A-A, sí. Prácticas contables generalmente aceptadas. Estoy bastante seguro de que ese es el acrónimo. Suena emocionante. Sí, bueno, es bastante sexy si eres un inversor. No, en realidad no lo es. Es sólo que, ya sabes, si tienes un, hay un viejo, hay un viejo chiste sobre un contador. Así que una cuenta, por lo que alguien está contratando a un contador para su negocio. El primer tipo viene y dice, él dice, Hey, dime qué, dime lo que estos números son y viene con una respuesta y dice, está bien, el siguiente. Llega el siguiente contable, el jefe de contratación dice, dime qué son estos números. Dice, vale, esto es lo que creo que deberían ser los números. Dice siguiente. Viene el siguiente, el jefe de contratación dice, dime cuáles son estos números. El contable dice, ¿cuáles quieres que sean los números? Él dice, estás contratado. Así que hay mucha flexibilidad en términos de cómo se lleva la contabilidad. E incluso en los proveedores de datos criptográficos, hay normas muy diferentes. Y lo sé por el trabajo que hacemos en el lado de los datos de BlockWorks. Puedes ir y ver diferentes cifras de ingresos procedentes de diferentes empresas. Y sólo tiene que haber un conjunto aceptado de normas para esta es la forma en que tratamos los ingresos. Así es como tratamos los costes. Así es como todo esto se escala en un estado de flujo de caja. Y tienes cierta flexibilidad, pero también hay normas sobre lo que puedes y no puedes hacer. Este es el tratamiento contable que reciben las empresas que cotizan en bolsa en Estados Unidos. La sobrecarga para las empresas de criptomonedas sigue siendo demasiado grande. No vamos a llegar allí. Van a ser soluciones ligeras en el ínterin. Pero yo no, va a haber ruido sobre la contabilidad de brechas este año, pero no creo que vayamos a llegar allí. El ascensor es demasiado grande.
Mike Ippolito:
[18:39] En esa misma nota, creo que va a haber, ya ha habido un montón de ruido en torno a las estructuras duales token equidad. Y mi predicción a largo plazo es que creo que en el 90% de estos casos, simplemente no es factible. Esto era sólo una estructura que era una reliquia de la era de Gary Gensler de la SEC. Quiero decir, francamente, pre-Jay Clayton era de la SEC. Pero creo que esto era una reliquia de tratar de hacer algún trabajo de arbitraje regulatorio. Y creo que se construyeron un montón de modelos mentales en la parte superior de que simplemente no están funcionando. Y hemos visto un montón de peleas públicas estallar, como todo lo que está pasando con Aave. Creo que eso va a seguir sucediendo.
Mike Ippolito:
[19:18] Y también has empezado a ver, francamente, creo Uniswap merece una palmadita masiva en la espalda aquí. Hay una cosa realmente valiente, difícil. Y tengo mucha simpatía, por cierto. No estoy tomando un tiro en Aave en absoluto. Sería muy, muy difícil deshacerse de gran parte de ese trabajo. Es sólo una gran reestructuración orgánica. Y creo que es literalmente un enorme dolor en el trasero para hacer. Pero creo que va a tomar algún tiempo para que el mercado exija esto de los líderes de protocolo. Y no creo que todo vaya a suceder en 2026. Creo que empezarás a ver ruido. Creo que algunos protocolos que francamente tienen menos bagaje organizativo o de gobierno seguirán pronto el ejemplo de Uniswap. Pero creo que la mayoría de los protocolos van a arrastrar los pies en esto. Pero creo que vas a empezar a ver a los inversores cuestionar públicamente y potencialmente un estigma negativo en torno a los protocolos que tienen una estructura dual de capital y token.
David Hoffman:
[20:12] Sí, sí, sí, sí. Creo que ese es probablemente el gran problema a resolver.
David Hoffman:
[20:16] resolver en 2026. Me parece que no hay una solución clara. Quizá me equivoque. Merece la pena investigarlo. Recuerdo haber hablado con Cain cuando estaba hablando con él y hacerle preguntas sobre la venta de Infinex. Yo estaba como, bien, bueno, con el token Infinex, ¿hay también un componente de capital Infinex? Y él me dijo: "No, no hay capital que poseer. Sólo hay el token. Y aunque no es una solución perfecta, porque todavía se necesita el org Infinex para hacer cosas del mundo real, el hecho de que sólo hay un instrumento creo que podría ser interesante para los inversores potenciales cuando se trata de la meta ICO potencial que se está desarrollando detrás de nosotros. Una gran pregunta es, ¿este token en el que estoy invirtiendo tiene un componente de capital? Y tal vez una de las formas en que esto se manifiesta es si los inversores están interesados en comprar tokens que tienen componentes de capital a los que no tienen acceso. Pasemos a la tercera predicción de Mike Ablino para 2026. Los debates sobre la meta de ingresos evolucionarán hacia la durabilidad y la calidad. Las empresas que generen ingresos más predecibles serán recompensadas. Por primera vez, el software empresarial se volverá sexy dentro de las criptomonedas. Denos un poco más de luz sobre lo que quiere decir aquí.
Mike Ippolito:
[21:25] Sí. Me encanta que hayamos avanzado hablando de ingresos como industria. Ni siquiera está cerca de ser suficiente. Y si escuchamos a la renta variable, el mantra en el que creo firmemente es que no todos los ingresos son iguales. Y creo que eso es lo que se ve en las conversaciones en torno a las acciones públicas con el múltiplo, ¿verdad? Y algunos ingresos obtienen un múltiplo más alto que otros, y tiene que ver con la calidad de los ingresos. Así que hay un, ya sabes, ¿cómo de pegajoso es esto, ¿verdad? ¿Los ingresos son recurrentes? ¿Es el 80% de mis ingresos en torno a un cliente? ¿Los ingresos son muy cíclicos?
Mike Ippolito:
[22:03] Así que hay todas estas características diferentes que se rebanan y cortan en cubitos para entender, ya sabes, lo que los inversores generalmente están tratando de conseguir es el foso de un negocio y, ya sabes, ¿cuánto riesgo estoy tomando con este perfil de ingresos? Y, ya sabes, ni siquiera hemos llegado a los márgenes de beneficio, pero creo que va a haber una característica muy similar que creo que seguimos cayendo en como una industria es cuando vemos un gráfico de ingresos subir y hacia la derecha como este, y luego anualizar en la parte superior o atribuir múltiplos por las nubes en la parte superior de los ingresos muy cíclicos. Y cuando nos fijamos en los cíclicos en la tierra de las acciones, la parte contraintuitiva de ese cubo de acciones es que las acciones cíclicas parecen ser las más caras cuando en realidad son las más baratas y viceversa. Así que hay un concepto de sobre-ganancia, que es lo que hemos visto hacer a las comisiones de Ethereum. Hemos visto Solana Rev hacer eso. Hemos visto Pump Fund hacer eso. Hemos visto Axie Infinity de vuelta en el día. ¿Recuerdas la vieja, ya sabes, anualización diciendo Axie Infinity va a hacer más dinero que Blizzard el próximo año o EA?
Mike Ippolito:
[23:02] Seguimos cayendo en esto como una industria. Y creo que los inversores van a dejar de dar crédito a los ingresos altamente pro cíclicos. Y creo que no deberían. Y creo que eso nos va a empujar hacia, y cuando digo sí, me refiero al lado del constructor de las cosas, es buscar más pegajoso, los ingresos de mayor calidad. Y lo que aparentemente ha estado faltando en este espacio, en realidad, hay empresas que han construido de esta manera, no son ya sabes los productos en la cadena que tienen tokens y cosas por el estilo, pero creo que vas a ver más de un empuje hacia los ingresos de mayor calidad más pegajosa um como no todos los ingresos son creados iguales.
David Hoffman:
[23:38] Sí, sí, creo que no todos los ingresos son iguales, es como un resumen entre tu empuje para la contabilidad de estilo gap en cripto y también esta delimitación entre los ingresos de calidad y los ingresos de baja calidad, creo que lo que estás diciendo es que las tasas de protocolo l1 no son ingresos, es algo cercano y tenemos que encontrar la manera de medirlo y estandarizarlo y luego, una vez que hagamos eso, podemos empezar a hacer declaraciones evaluativas sobre la calidad de dichos ingresos. Así que creo que lo que en general estás pidiendo es una mayor resolución de la industria basada en lo que es la captura de valor real. Y podemos hacer afirmaciones más específicas sobre cómo analizarlo. Creo que esa es la tendencia general que estás pidiendo.
Mike Ippolito:
[24:18] Sí. Cool.
David Hoffman:
[24:20] El siguiente, el número cuatro, la industria presionará cada vez más por divisiones claras entre el capital y los tokens. Creo que hemos cubierto eso. Pasemos al número cinco. Las DATS no harán nada. Varias harán adquisiciones en torno a la infraestructura e intentarán la transición a empresas operativas. Habrá rumores sobre entidades de laboratorio que saldrán a bolsa, pero esto no despegará realmente.
David Hoffman:
[24:37] Mike llamando a un año débil con DATS. Siento que eso es algo así como donde la industria está en este momento. ¿Hay alguna excepción a esto?
Mike Ippolito:
[24:45] Realmente no estoy arriesgando mi cuello aquí en esta predicción, pero creo que DATS son en gran medida va a tener un 2026 bastante difícil. Creo que la única excepción potencial podría ser Bitmine, o Bitmine o el padre de Tom Lee. Creo que ha hecho realmente un trabajo fenomenal aquí. Y creo que tiene una enorme cantidad de credibilidad con Wall Street. Y también creo que va a coincidir con una reanudación natural en la tendencia alcista de las métricas básicas en torno a Ethereum que los inversores se preocupan. Así que, sí. Como, por el amor de Dios, no es un consejo financiero, haz tu propia investigación. Pero creo que si hay una deuda que es interesante observar este próximo año, creo que podría ser la de Tom Lee. También creo, creo que vais a ver ese intento de transición hacia empresas operativas que proporcionen rendimiento.
Mike Ippolito:
[25:33] Creo, sin embargo, que hay una especie de, creo que una gran cantidad de cripto está pasando por esto donde algunas de las categorías más llamativas obtienen esta prima de especulación masiva. Y luego, cuando quieren hacer esta transición hacia algo que es más fundamental y está generando valor real, por desgracia, tienen que volver a calificar hacia esas métricas ahora creo que se podría argumentar que varias de esas estadísticas ya han pasado por esa re-calificación me refiero a los gráficos no se ven muy bien para la mayoría de las estadísticas por ahí sí, pero sigo pensando que todavía creo que va a ser un tiempo antes de que el mercado comienza a recompensar a esa estructura y hay una historia muy diferente que contar fuera de yo soy ya sabes alma más un montón de beta extra eth más beta extra, Y creo que va a tomar mucho tiempo. Pero sí creo que verás algunos DAT tratar de avanzar hacia una estructura más sostenible en la que hacen adquisiciones en torno a, ya sabes, estacas o rendimiento o cosas por el estilo.
David Hoffman:
[26:26] Cosas que puedes hacer con el espacio de bloques, como ¿qué opcionalidad se te presenta cuando posees una parte significativa de un activo de prueba de participación y estás añadiendo bloques a la cadena? ¿Qué opcionalidad viene con eso? ¿Y cómo puedes convertir eso en beta extra?
Mike Ippolito:
[26:40] Exactamente. Exactamente.
David Hoffman:
[26:41] Muy bien, VC, número seis, la inversión VC será anémica. Esperar una cifra ligeramente disminuida de 2025, $ 25 mil millones en 2025. Mike Abilito predice entre 15.000 y 20.000 millones de dólares de inversión en capital riesgo. Es interesante decir que entre 15.000 y 20.000 millones de dólares será anémica.
Mike Ippolito:
[26:58] Bueno, es hacia abajo, ¿verdad? Quiero decir, si nos fijamos en 2020, que alcanzó su punto máximo en 2021, alrededor de 30 mil millones. Así que yo diría que está en la tendencia a la baja, o 2021 fue el máximo local, todavía nos estamos recuperando de, francamente, una gran parte del voladizo allí. Algo que me gustaría llamar la atención es que creo que vamos a ver la forma en que el riesgo se produce en la financiación de capital y cripto no se comporta de la misma manera que lo hace tradicionalmente. Por lo general se asume que se toma más riesgo cuanto antes se invierte en una empresa, ¿verdad? Porque hay una especie de, piensa en ello como el desgaste, ¿verdad? Sólo un cierto porcentaje de las empresas lo hacen de C a la Serie A, sólo un cierto porcentaje lo hacen de la Serie A a la Serie B. Así que en general, la idea es que cuando se invierte en una etapa anterior, usted está tomando más riesgo. En cripto, eso no ha sido necesariamente cierto porque se obtiene liquidez tan rápido y también porque muy pocos proyectos de tokens han generado valor real a largo plazo. Y así, en realidad, es un poco al revés. Cuanto antes entres, menos riesgo corres porque más tarde podrás vender tu token por una cantidad mayor, a veces mucho mayor. Pero creo que lo que está pasando ahora es eso.
Mike Ippolito:
[28:08] Hay tantos tokens y los inversores están exigiendo el listón para la inversión es mucho más alto de lo que solía ser. Y francamente, creo que el dinero especulativo se está yendo a otra parte. Creo que ahora la responsabilidad está en crear valor y ese método más tradicional de dónde existe el riesgo y cómo se le pone precio va a surtir efecto. Y así, básicamente, esta es mi manera de decir, creo que los ganadores van a seguir ganando. Y en estas categorías principales como los mercados de predicción, intercambios, protocolos de préstamo, DEXs, creo que la estrategia cambiará de, hey, Uniswap despegó. Ahora hay un clon de Uniswap en Solana y Avalanche y Sui, y voy a financiar todo eso y dar la vuelta a esos tokens. Creo que eso va a cambiar a, voy a apostar que Uniswap tiene un foso aquí y van a seguir ganando porque es cada vez más difícil y más difícil competir porque las barreras de entrada se han elevado. Y creo que ves que en Ethereum y Solana es un gran problema. Esas dos plataformas, como las barreras de entrada ahora para ser un propósito general L1 o L2 son tan altos que creo que esas victorias van a seguir aumentando. Así que creo que estamos en riesgo. Creo que empezaremos a ver por primera vez un mayor crecimiento del capital en este sector.
David Hoffman:
[29:22] La etapa tardía de capital de crecimiento VC. Sí, exactamente.
Mike Ippolito:
[29:26] Quiero decir, la etapa posterior, como la serie B o C.
David Hoffman:
[29:28] Sí.
Mike Ippolito:
[29:28] Sí. Sí.
David Hoffman:
[29:29] Sí. Sólo puedo nombrar una de ellas, Founders Fund, y quizá también Dragonfly. 50T. 50T.
Mike Ippolito:
[29:37] Esa ha sido su tesis durante mucho tiempo y lo han hecho muy bien con eso.
David Hoffman:
[29:41] Sí. Eso está bastante alineado con una especie de pensamiento que he estado teniendo, que es como, no creo que los operadores tradicionales hayan tenido nunca más poder en cripto que el que tienen hoy. Robinhood, por ejemplo, no sé si están echando a CalSheep, pero están construyendo su propio mercado de predicción y son dueños de su distribución de clientes y por eso pueden hacer eso. Y eso es sólo una indicación de que, si eres un incumbente con clientes, una base de clientes y efectos de red, tienes mucho poder. Y no creo que el péndulo de poder haya estado tan a favor de los titulares como lo está hoy. Hablando de mercados de predicción, Calci y Polymarket seguirán siendo los campeones en mercados de predicción. Otros sexos intentarán abrirse camino. Robinhood tendrá éxito donde Coinbase no lo tendrá. Ningún nuevo jugador hará tracción real. Bastante alineado con lo que estaba diciendo. Creo que estás diciendo que los titulares van a ganar aquí. Y hay aún más titulares que Kalshi, si se puede llamar a Kalshi un titular, Robinhood. Y estás diciendo que incluso Robinhood va a tomar la mayor parte de los mercados de predicción. Háblame de esto, Mike.
Mike Ippolito:
[30:41] También nos hemos saltado uno, que también estaba relacionado con los mercados de predicción, que es que los mercados de predicción seguirán teniendo éxito en 2026, pero yo esperaría un giro en el sentimiento. Creo que habrá muchas acusaciones en torno al tipo de apuestas deportivas como rapero. Tendrá prensa negativa. Creo que a pesar de ese volumen, los volúmenes agregados seguirán subiendo. He visto muchos VCs pedir 10x en el crecimiento del mercado. Creo que estará más cerca del orden de 2x a partir de aquí. Y parte de eso es, francamente, puramente sentimiento y haber visto algunos de estos juegos en el pasado. Pero vi, ya sabes, sin sombra a Polymarket y Shane, pero vi que lo hizo, tuvo una brillante entrevista en 60 minutos. Esa es una receta muy segura para, ya sabes, que el tren no continúe para siempre. Y creo que hay desafíos reales con los mercados de predicción. Así que creo que vamos a empezar a ver. Estamos en una especie de máximo local, la forma en que yo lo veo, pero todavía muy alcista en la tendencia estructural.
Mike Ippolito:
[31:29] Y sí, creo que los ganadores van a seguir ganando. Creo que tenemos este modelo mental roto de, hey, acabamos de ver Kalshi y Polymarket definir esta categoría y despegar. Y tienen todos estos socios, pero yo sólo voy a ir a financiar un montón de nuevos protocolos que tienen un mecanismo ligeramente diferente o una estructura comercial. Y yo simplemente no creo que se corte este año. Creo que los fosos son demasiado profundos. Y la única predicción, sin embargo, es que creo que hay este meme muy poderoso de la aplicación de todo. Creo que Coinbase, Robinhood, Hyperliquid, algunas de las bolsas asiáticas, todos tienen esto en su cabeza. También has visto a Paul Atkins, el presidente de la SEC, hablar de esto varias veces, hablando de una aplicación todo como China tiene con Alipay. Y creo que eso es muy poderoso. Y ya hemos visto Robinhood, Robinhood apalanca Kalshi, pero francamente tienen mucho más apalancamiento en ese acuerdo de lo que supongo que Kalshi hace.
Mike Ippolito:
[32:22] Pero también has visto a Coinbase señalar que van a entrar en los mercados de predicción. Coinbase, los amo. Esto no quiere decir que significaba una sombra, pero también he estado observando Coinbase y Robinhood por un tiempo. Creo que la disciplina del producto en Robinhood es un poco mejor.
David Hoffman:
[32:37] Y yo diría que es mucho mejor. Yo diría que es mucho mejor.
Mike Ippolito:
[32:42] Y si te acuerdas al final del ciclo pasado, Coinbase tenía todas estas apuestas diferentes. Se estaban expandiendo en un millón de direcciones y gran cantidad de felicitaciones a Brian y el equipo. Lo refrenó. Hubo un malogrado NFT, ya sabes, OpenSea tipo de retador que fracasó. Creo que realmente lo controlaron y concentraron sus apuestas. Y estoy viendo Coinbase hacer algo muy similar, donde se están moviendo en un millón de direcciones diferentes, todo al mismo tiempo. Y es por eso que tendría un poco menos de confianza en el lado del mercado de predicción de Coinbase, pero no descartaría a Robinhood.
David Hoffman:
[33:10] Sí, sí, sí, sí. Creo que lo primero que tiene que hacer Coinbase es renovar por completo su aplicación, su aplicación web, su aplicación móvil. Es engorroso. Y parece que ha sido algo que ha ido creciendo lentamente en complejidad y la falta de Steve Jobsness durante los últimos tres, cuatro años, desde 2021. Y lo más valioso que podrían hacer es reconstruirlo desde cero y hacerlo tan estúpidamente simple como Robinhood, porque Robinhood es muy, muy simple. Vamos a entrar en los dos siguientes, nueve y 10. Voy a combinar estos juntos. Hyperliquid lo hace bien, pero el crecimiento se ralentiza. perps se vuelven increíblemente competitivos nuevos lugares y los sexos titulares como Coinbase tendrán éxito en comer un poco de cuota de mercado y luego 10 a pesar de la fanfarria ruidosa perps equidad tendrá un comienzo lento en 2026, pero lo hará mejor en los lugares de sexo que dexes esperar menos del 5% del volumen perp a finales de año háblame de esto Mike
Mike Ippolito:
[34:09] Sí, sólo creo que los perpetradores es una de estas categorías realmente caliente donde es muy difícil de entender lo que es el foso. Y es sólo viciosamente,
Mike Ippolito:
[34:16] viciosamente competitivo. Y, usted sabe, usted tipo de visto esto con los intercambios persisten durante mucho tiempo, como que el mercado se ha mantenido muy fragmentado por un tiempo mucho más largo que casi nadie pensó que que lo haría. Y creo que lo mismo va a suceder con los delincuentes. Y ya hay muy bien apilados, ya sabes, los titulares muy competentes como Binance.
Mike Ippolito:
[34:38] En el lado de la SEC, sé que Coinbase está entrando en esto también. Y luego tienes Hyperliquid, pero también tienes esta larga cola de nuevos y viejos intercambios de propósito como Leiter. Y no está muy claro dónde está el foso. Y parece que todos están luchando por la misma cantidad de trincheras. Y creo que es sólo una categoría muy difícil y no se siente como si hubiera fosos extremas aquí. En el lado de la equidad perp, sé que todo el mundo está tan entusiasmado con esto. Al mismo tiempo estoy muy convencido de que ese es el mundo al que nos dirigimos. Creo que se siente muy intuitivo si usted es un comerciante que no debería tener que ir a múltiples plataformas para el comercio de cripto frente a las acciones. Todo debería estar en la misma cosa. También creo que tienes que reescribir, recablear el comportamiento de mucha gente. Por ejemplo, yo no me clasificaría a mí mismo como un trilero en realidad, y no tengo ningún deseo real. Me costaría mucho anular mi comportamiento aprendido de que aquí comercio con acciones y aquí con criptomonedas. Y francamente todavía no confío en los lugares cripto tanto como confío en los lugares tradicionales. Lo siento, eso es sólo lo que realmente siento. Así que creo que va a tomar mucho más tiempo de lo que la gente piensa para que la transición suceda. Pero creo que es inevitable y que va a suceder, pero yo predeciría un comienzo lento en 2026.
David Hoffman:
[35:53] Fue interesante ver a Coinbase desplegar perps de equidad antes de Robinhood. Creo que es una forma muy sólida de introducirse en el mercado de renta variable, algo que necesitan desesperadamente para penetrar en ese mercado. No pueden hacerlo simplemente con la compra normal de Google, comprar Tesla en su aplicación Coinbase. Necesitan algo más. Y un delincuente podría hacer eso. Ahora, sabemos que Robinhood va a lanzar perps. Cuánto tiempo le llevará a Robinhood y si Coinbase puede aprovechar esa ventaja en el mundo de las perps para hacer crecer una base de inversores minoristas en Coinbase, creo que será algo a observar en la primera mitad de 2026. Pasemos al número 11, que creo que es mi favorito. La capa uno de Ethereum tendrá un renacimiento en 2026 y en gran medida cuando el mercado de emisión de activos del mundo real, el volumen de stablecoin crecerá ligeramente, más crecimiento vendrá de los tesoros y nuevos tipos de activos del mundo real. ¿Por qué crees que la capa uno Ethereum va a tener un renacimiento.
Mike Ippolito:
[36:45] Sí, tal vez pueda resumir. Estos son mis pensamientos sobre los principales ecosistemas. El titular es que creo que será un buen año para Ethereum. Creo que será un mal año para Bitcoin. Creo que será un año tranquilo para Solana. Y creo que va a ser un slog para Hyperliquid. Y aquí está la razón por la que creo que es muy difícil construir uno de estos ecosistemas. Tengo una teoría mascota que no creo que nada es realmente gen propósito. Creo que la gente solía describir bitcoin como que ahora piensan en ella como una cadena de aplicación que es la cadena de aplicación de dinero um creo que cada vez más está empezando a ver uh bifurcación entre ethereum que para mí se siente como la emisión de activos rwa cadena frente solana se siente como la dex en la cadena de descubrimiento de precios tipo de lugar en la cadena de los mercados de capitales um.
Mike Ippolito:
[37:33] Y así creo que esa tendencia va a continuar, pero es muy, muy difícil. Y cada cadena ha pasado por sus altibajos. Creo que Ethereum acaba de pasar por un par de años muy difíciles, pero ha surgido. Se ha deshecho de algunas personas que tenían ideas diferentes. Se ha creado un sentido de cohesión y unidad. Y creo que ha encontrado un caso de uso que tiene un producto real que encaja en el mercado y le va a ir bien. En el lado de Bitcoin de las cosas, creo que ha sido muy bueno para Bitcoin durante mucho tiempo. Creo que el sentimiento, hay una tendencia natural para, creo que el precio sólo tiene que corregir aquí por un poco. Y creo que eso va a cambiar el sentimiento. Pero también hay desafíos reales para Bitcoin en el horizonte. Creo que el quantum va a ser un gran susto para Bitcoin este año. Creo que va a haber mucho ruido. No deberías escuchar. No soy un experto en esto en absoluto, pero puramente desde una perspectiva de coincidencia de patrones, creo que al final los desarrolladores arrastrarán los pies. Se les ocurrirán soluciones bastante decentes. Y a finales del próximo año, pensaremos, bueno, al menos hay una manera de avanzar aquí donde no tenemos que existencialmente pánico. Pero creo que Bitcoin lo va a hacer peor que el oro este año, porque en general, creo que el oro lo está haciendo bien. Tenemos esta tendencia de debasement, pero hay algunos debasement que se siente como la economía se está desacelerando y es más stagflationary. Y al oro le va mejor en esos ambientes que cuando se calienta. Ya sabes, la impresora de dinero va burr. Creo que es cuando Bitcoin lo hace bien. Y creo que nos dirigimos hacia un año más de estanflación.
Mike Ippolito:
[38:59] Así que creo que el oro sobre el rendimiento, una corrección natural justo en el precio de Bitcoin junto con el quantum va a hacer para un año duro sentimiento de Bitcoin.
Mike Ippolito:
[39:09] En el lado de Ethereum de las cosas, acabamos de trabajar a través de un tremendo par de años de incertidumbre. Y creo que lo que Ethereum hizo mal, tal vez empezar por decir algo tal vez un poco.
Mike Ippolito:
[39:20] La forma más insegura en que podría enmarcar esto es que creo que Ethereum se equivocó mucho en el último par de años, pero aún así salió victorioso. Y creo que lo que Ethereum generalmente acertó fue la forma en que el futuro se va a ver en términos de ser una capa base con un montón de cosas modulares construidas sobre ella. Creo que lo que hicieron mal fue la dependencia del camino y la cantidad de capacidad que necesitaban para construir. Así que terminaron con esta cosa muy compleja. La gente no sabía si debía construir sobre un L2 o un L1. Los mensajes han cambiado mucho. Ha habido mucha incertidumbre y confusión. Y Ethereum, creo, trató de despedir esencialmente a un montón de sus clientes. Y durante un tiempo dijo, hey, usted no debe construir en la cadena principal. Usted debe estar construyendo en L2s. Pero a pesar de todo eso, hay una gran cantidad de ajuste del mercado de productos. Y todo el mundo que está construyendo una bóveda, cualquier cosa relacionada con RWA decir, quiero hacerlo en ETH. y es sólo muy, muy fuerte ajuste del mercado de productos en lo que se siente como una categoría muy importante. Y sí, soy muy optimista sobre Ethereum en el transcurso de los próximos dos años. Creo que le va a ir muy bien. Tengo predicciones separadas en torno a la infraestructura en la parte superior de Ethereum, que creo que va a ser muy difícil. Pero por eso creo que Ethereum cadena principal va a hacer muy bien.
Mike Ippolito:
[40:31] Solana, o creo que Solana tuvo un año un poco difícil este año. La flor se desprendió de la rosa en monedas meme. se enfrentaron a desafíos reales, eh.
Mike Ippolito:
[40:41] Se enfrentan a desafíos reales de Hyperliquid donde más descubrimiento de precios está sucediendo. Y creo que este es un reto permanente que Solana tendrá en 2026. Tenían descubrimiento de precios para memes, pero no tienen descubrimiento de precios en muchos casos para otros activos. Y creo que para que la propuesta de valor de, ya sabes, los mercados de capitales de Internet, DexChain funcione, necesitan recuperar algo de eso de Hyperliquid y los sexos. Ahora, creo que parte de la tecnología que han desplegado, Fire Dancer, Alpenglow, se están moviendo hacia Ace, ya sabes, cosas así para devolver las comisiones a las aplicaciones. Creo que todo eso va a funcionar. Así que creo que va a ser un año de construcción tranquila para Solana donde no hay una tonelada de fanfarria de una manera u otra. Creo que Rev seguirá sangrando en la primera mitad de este año, pero luego repuntará hacia la segunda mitad de 2026. Así que creo que será un año tranquilo para Solana y Hyperliquid no han sido sólo hasta. No se han enfrentado a verdaderos retos existenciales, ¿verdad? No han tenido que mirar a su creador a los ojos como cualquier otra cadena. Así que creo que van a luchar este año bajo la competencia de los titulares muy reales, muy bien organizados como Robinhood. Pero van a seguir, ya sabes, los encendedores del mundo, van a seguir siendo más rápido y ofrecer más incentivos. Y creo que va a ser muy, muy difícil para ellos mantener su cuota de mercado.
Mike Ippolito:
[42:05] Y es Tengo sentimientos menos fuertes sobre hyperliquid como un ecosistema, pero creo que va a ser un año difícil.
David Hoffman:
[42:11] Sí, sí. Hemos cubierto un puñado de ellos. Así que permítanme saltar a 17 porque quiero tocar en este caso. 16 y 17. 16 es que será un mal año para el sentimiento Bitcoin. Cubriste por qué. 17 es que quantum es una amenaza muy real y se hará más fuerte este año ya que los desarrolladores del núcleo de Bitcoin arrastrarán los pies. Quiero desempacar esto un poco. En este momento, creo que la razón por la que la cuántica es un tema de conversación es el blog de Scott Aronson que avisó a Nick Carter para que escribiera sus blogs, que es como si Nick Carter diera la alarma de incendios en el ecosistema Bitcoin diciendo, hey, tenemos que hacer frente a esto porque Bitcoin es muy lento. Y aunque tenemos tiempo con la cuántica, todavía necesitamos todo ese tiempo para hacer girar la nave Bitcoin. Y luego, por supuesto, primero se encontró con una gran cantidad de resistencia por parte de muchos de los desarrolladores del núcleo de Bitcoin y las personas influyentes de Bitcoin que siempre quieren asegurarse de que la gente está, ya sabes, dentro de las líneas del partido, que es que Bitcoin es bueno. Bitcoin va a subir de precio. No hay nada que sea un riesgo para Bitcoin. Bitcoin es sagrado.
David Hoffman:
[43:14] Y aunque creo que la conversación cuántica está empezando y va a ser real, y si tú como persona interesada quieres prestarle atención, habrá cosas a las que prestar atención en 2026. Pero en realidad voy a llamar a un tope local en términos de conversación cuántica Bitcoin para tal vez como el mes pasado y luego este mes entrante porque la cuántica no es en realidad una amenaza en 2026. La idea de la cuántica es una amenaza. Y creo que vamos a tener una especie de burbujas de conversación a medida que vemos el progreso en el espacio cuántico. Como Google va a hacer algún anuncio de que encontraron como una innovación que les permite tener, ya sabes, 10 veces más qubits lógicos. Y de repente, el concepto de Bitcoin va a estar un poco más amenazado. Pero sin embargo, Justin Drake y un número de otras personas, Nick Carter, de acuerdo con esto, es que el primer año que un ordenador cuántico de producción será relevante para la industria de las criptomonedas va a ser alrededor de 2032. Así que eso es dentro de seis años. Así que creo que tendremos burbujas de conversaciones en torno a la cuántica, pero la amenaza cuántica real, que es un nombre enfermo de alguna película o algo así, no llegará realmente hasta principios de la década de 2030.
Mike Ippolito:
[44:26] Sí, creo que la forma en que la preocupación tiende a manifestarse es que los mercados miran hacia el futuro. Incluso 2032 está lejos, pero no tanto. Y creo que también mi percepción general es que sólo hay una reversión media que va a suceder en el precio de Bitcoin y cuando eso sucede, incluso si es por razones más mecánicas la gente busca una narrativa y por lo que creo que sólo va a amplificar el mercado va a aferrarse a cuántica como una excusa y sí, creo que en general, aunque la razón por la que no soy a largo plazo estoy preocupado por ella es, francamente, algo de esto está fuera de mi profundidad técnica. La gente debería seguir a Alex Pruden o Nick Carter para más detalles sobre esto, pero, el riesgo muy rara vez surge de donde todo el mundo piensa que surge casi por definición. Porque para que se produjera una venta masiva, tenía que haber un riesgo que no se vigilara y ahora tiene que revalorizarse muy rápidamente. Creo que el mercado ya es consciente de ello. Y por eso creo que cualquier cosa que aparezca en el precio ocurrirá ahora más pronto que tarde. Pero es por eso que podría ver a seguir siendo un reto para este año. Pero la gente realmente No deben escuchar a la amenaza a largo plazo aquí. Deberían acudir a fuentes más cualificadas que yo en esto.
David Hoffman:
[45:47] Sí. Una de mis predicciones para 2026, y tal vez las predicciones del final de esta década, es que la cuántica no es sólo una cuestión criptográfica. Va a afectar a toda la sociedad. Y el resto de la sociedad, Internet, se puede actualizar, Internet se puede actualizar, ¿verdad? Como los sitios web centralizados, las empresas centralizadas, pueden actualizar sus estándares de encriptación para que no sean una amenaza cuántica. Pero, sin embargo, la cuántica es una cuestión social. Y no es sólo la industria de la criptografía la que va a estar hablando de cuántica. Es toda la sociedad la que va a hablar de cuántica. Y eso va a hacer de la cuántica algo así como el efecto 2000, donde todo el mundo es como, oh, como la cuántica está casi aquí. Como que la cuántica va a venir y va a arruinar algunas cosas. Y no es sólo la industria cripto prestando atención a esto. Es como que todos en la sociedad le van a prestar atención, lo que va a hacer que la cuántica sea un tema cada vez más fuerte a medida que nos acercamos a la década de 2030, es una predicción que tengo. Pasemos al número 20. El nuevo comercio de capa uno está finalmente muerto. Los efectos de red en Ethereum y Solana serán cada vez más evidentes, lo que hará que sus revoluciones múltiples se revaloricen debido a que se perciben como pegajosas. ¿Por qué cree que el comercio de capa uno ha muerto?
Mike Ippolito:
[46:50] Sí, tal vez puedo riff aquí en el próximo par de predicciones. Creo que sólo una observación general para mí es que el uno, hay un par de factores diferentes aquí. Uno, hay francamente menos demanda de espacio en bloque. Esto es una cosa de dependencia del camino. Pero si pensamos en tratar de igualar esta oferta fija de espacio en bloque con la demanda, creo que hemos sobredimensionado el espacio en bloque. Así que no creo que haya la misma cantidad de demanda. También creo que las barreras de entrada, como directamente lo que una nueva cadena de propósito gen tiene que pagar a los proveedores de servicios, exploradores de bloques, todos estos diferentes tipos de integración, el costo es muy alto. Y luego también es muy difícil conseguir mindshare en esto, como conseguir mindshare y el desarrollo de negocios de la creación de un ecosistema exitoso es tan, tan, tan difícil. Es más difícil que nunca iniciar uno de estos ecosistemas de propósito general, ya sea un L1 o un L2.
Mike Ippolito:
[47:47] Y yo sólo, cada vez que tienes barreras de entrada, favorece a los titulares y tienden a componerse más. Y esto también entra en mi predicción que he descrito antes, que es que la gente empezará a ser más exigente sobre las fuentes de ingresos. Y creo que lo que verás con el tiempo con estas tasas que se acumulan a los titulares de tokens, ya sea a través de un mecanismo de quemado o simplemente, ya sabes, apostando y obteniendo las recompensas de esa manera, es que creo que la ciclicidad de esos flujos de tasas bajará y se percibirá como este dividendo muy, muy duradero, de alta calidad, casi como una anualidad. Y sé que no suena muy sexy para la gente, pero también esencialmente tienes un, puedes tomar casi como un vig en un gran mercado global como el PIB. Así que creo que estas cosas van a ser revalorizadas y lo harán bien, y veo que es más difícil competir que nunca.
Mike Ippolito:
[48:42] En el lado de la competencia, por cierto, cualquier persona por ahí que es como todavía hay uh nuevos l1s y l2s que me gusta así que esto no es un amplio um usted sabe repudio de eso, pero creo que es sólo va a ser más difícil y más difícil competir que lo que nunca ha sido um y esto también usted sabe esto fluye en mi predicción en torno a la infraestructura y creo que la infraestructura y lo que quiero decir con eso es en la cadena de infraestructura um que hace que sea más fácil para las empresas a construir en la parte superior de Ethereum especialmente aquí. Ya ha sido difícil para esa categoría, pero creo que va a empeorar. Así que creo que lo que va a suceder aquí es muy similar a 2018 y 2019, lo que sucedió con el custodio, el custodio y el corretaje principal y el tipo de espacio de préstamo CeFi, que fue una tonelada de bombo, valoraciones por las nubes, los ingresos no se materializaron, la consolidación. Y creo que un montón de diferentes, de manera similar en aquel entonces, había un montón de diferentes categorías. Tenías los prestamistas CeFi y tenías cap intro y tenías custodia. Y entonces la gente dijo, espera un segundo, todo esto pertenece bajo un mismo techo, prime brokerage, y todos se consolidaron. Y creo que lo que va a pasar es que había cosas que empezaron con un aspecto muy diferente.
Mike Ippolito:
[49:53] L2 marcos, roll up como un servicio, secuenciación compartida, pre-comps. Creo que en general lo que la gente va a decir es que esto debería integrarse verticalmente y estar bajo, no hay suficiente demanda aquí todavía para que estas sean organizaciones separadas. Hay un montón de sinergias para tener todo esto bajo un mismo techo que ya comenzó a ver este juego a cabo um hace un tiempo con conducto uh y optimismo.
Mike Ippolito:
[50:16] Y sí, creo que todas estas cosas diferentes que en un momento parecía muy diferentes categorías se van a comprimir en uno y también creo que el modelo que va a trabajar para estas nuevas entidades como tal vez dos o tres que sobreviven um creo que va a ser muy parecido a lo que Red Hat es a Ethereum, Y creo que la diferencia aquí es que la gente va a empezar a pensar menos en estas nuevas L2s combinadas verticalmente integradas como ecosistemas, pero van a ser más como la gente quiere construir en Ethereum, pero es muy difícil hacerlo por un montón de razones. Así que voy a aprovechar, ya sabes, la pila completa ZK Sync aquí. Voy a aprovechar la pila completa de Optimism o lo que termine siendo o Arbitrum o lo que termine siendo. Pero creo que los L2 son los ganadores naturales, los frameworks son los ganadores naturales. Pero va a ser un juego francamente de desgaste y convicción y aguantar y tener el coraje de hacer adquisiciones durante un tiempo difícil y simplemente persistir y sobrevivir, pero creo que va a haber una enorme cantidad de consolidación, pero la luz al final del túnel es que va a haber algunos grandes ganadores de eso también sí.
David Hoffman:
[51:23] Sí, quiero decir, si me dices que una gran parte de la hay una consolidación en esa pila de la capa de la pila de roll-up para mí soy como interesado en que sólo porque quiero que sea más eficiente y más fácil y ser un mejor producto. Y si alguien puede obtener todos sus productos, un explorador de bloques, un proveedor de infraestructura de roll-up, secuenciación compartida, como composabilidad con el resto del ecosistema, si usted puede conseguir que en una ventanilla única, que es una especie de la promesa original de la hoja de ruta centrada en Ethereum roll-up, o al menos la idea original de la hoja de ruta centrada en roll-up de todos modos. Y si eso es lo que se necesita para llegar allí, entonces yo soy una especie de fan de eso.
Mike Ippolito:
[51:57] Sí, puedo, basándome en eso también, tengo dos predicciones más tal vez controvertidas. Uno, en realidad creo que la base va a tropezar un poco en 2026. Y creo que la gente ha coronado que el ganador de L2s. Pero creo que la gente va a seguir cuestionando donde pertenece en el modelo de negocio Coinbase. Como, hey, si hay claridad regulatoria en los EE.UU. y se puede negociar lo que quieras en un sexo, ¿por qué estoy empujando un montón de actividad a esta cadena? Creo que esa pregunta se empezará a hacer. Y también creo que la base va a necesitar, como la mayoría de las cadenas, tener una categoría o producto que encaje en el mercado que realmente han ganado. Al igual que para Ethereum, es DeFi y Solana, es una especie de comercio DEX, en realidad era meme monedas, pero que no ha surgido todavía para la base. Y creo que es importante que lo haga.
David Hoffman:
[52:46] Sí. No hay sombra. Porque base, creo, Jesse quiere que sean las monedas de consumo, pero todavía estamos por ver. Tengo mucha empatía por eso.
Mike Ippolito:
[52:54] Sé que la gente se caga en eso y yo, tal vez fueron demasiado pronto. Hombre, tengo tanta simpatía por eso como, creo, tal vez sólo consiguen el factor de forma correcta, pero tienen un montón de, yo estaba equivocado en eso también.
David Hoffman:
[53:04] Definitivamente están tratando.
Mike Ippolito:
[53:06] Realmente respeto el intento. Siento que he estado haciendo un montón de predicciones negativas aquí. Nos hemos saltado una categoría en la que estoy realmente entusiasmado, y es que creo que va a ser un año fenomenal para DeFi. Eso no significa necesariamente que el precio de los tokens DeFi vaya a subir, pero creo que va a ser un año realmente bueno impulsado por las entradas de RWA. De nuevo, veo la cadena principal de Ethereum ganando completamente este mercado desde una perspectiva L1. Creo que una cosa que va a despegar en 2026 es RWA looping. Y creo que la forma en que esto se va a ver es muy diferente de, ya sabes, el análogo aquí es una estrategia muy común en TradFi para tomar un comercio muy seguro y apalancarlo para obtener mejores rendimientos. Así que piensa como una operación de convergencia del tesoro. Creo que la gente va a querer hacer lo mismo en blockchains. Y creo que si nos fijamos en los protocolos de préstamo, lo que la gente quiere prestar y también pedir prestado, es casi todo USD, como monedas estables en su mayor parte. Y creo que eso se extenderá a los bonos del Tesoro y otros tipos de activos de alto rendimiento.
Mike Ippolito:
[54:10] Hay un montón de desafíos con traer RWAs en cadena. Es mucho más difícil de encadenar de lo que te gustaría un activo atómico. Y así que creo que va a haber algunos protocolos inteligentes que resolver eso. Pero creo que va a ser un mercado enorme que producirá grandes ganadores.
Mike Ippolito:
[54:24] También creo que en el lado DeFi, similar a eso, creo que ambas bóvedas van a tener un año realmente grande. Y creo que los fondos de crédito van a ser una parte mucho más grande de la historia. Y los fondos de crédito harán un par de cosas. Uh tal vez no vale la pena entrar en las malas hierbas aquí, pero la liquidación de rwas es su propia muy, ...porque a diferencia de un activo atómico que puedes voltear en un solo bloque... ...no puedes hacer eso con rwas, a veces no puedes redimir por un mes... ...así que tienes que almacenar más riesgo en tu libro... ...así que se parece más a un inversionista de crédito... ...y creo que algunos fondos de crédito van a entrar en la brecha y hacerlo muy bien aquí... ...también creo que con monedas estables inundando la cadena... ...hay tanta demanda de rendimiento que creo que muchos... vcs que están luchando lanzarán fondos de crédito este año que viene fondos que están luchando lanzarán fondos de crédito um y creo que todo esto va a ser impulsado por bóvedas creo que la infraestructura modular de morpho que morpho tipo de pionero aquí fue la infraestructura correcta sé siempre moviéndose en esa dirección hay otros retadores como oiler que realmente me gusta pero um creo que todo esto va a ser alojado en bóvedas um uh la única razón por la que estoy, de decir que las bóvedas van a pasar de, creo que eran unos 5 mil millones en activos alojados en bóvedas hoy a 20 es que no estoy seguro acerca de este entorno de tasas.
Mike Ippolito:
[55:43] Y creo que mucho de esto depende de factores más macro, pero mi predicción sería bóvedas apreciar mucho, pero probablemente no ir parabólica, tal vez de alrededor de 5 mil millones de hoy a tal vez 15 mil millones finales del próximo año. Y usted también comenzará a ver dos o tres tipo de mega fondos como los apolos del mundo se involucran um pero eso es una categoría que estoy super super emocionado en y creo que lo que impulsa que es monedas estables en movimiento en cadena y en busca de más rendimiento.
David Hoffman:
[56:09] Hay un montón de piezas del rompecabezas aquí que creo que vale la pena uh etiquetado uno es ethereum defi morpho riesgo modular bóvedas bóvedas sí mismos como usted dijo uh hay como así que ese es el elemento defi uh hay como un elemento de cultivo rendimiento si podemos invocar la palabra cripto nativo para describir esto de sólo como, está bien, hay rendimiento en la cadena. ¿Y cómo convertimos eso en, cómo nos gusta el rendimiento real por el apalancamiento? Y también está la tokenización. Así que la tokenización de los activos del mundo real para ponerlos en las bóvedas en el primer lugar para producir el rendimiento en absoluto. Y luego está el apalancamiento para envolver ese rendimiento. Así que estos son todo tipo de comportamientos que sabemos, tal vez hay, necesitamos algunos activos nuevos y ese es el elemento de tokenización. Pero tenemos DeFi, tenemos la agricultura de rendimiento, tenemos el apalancamiento, y tenemos la tokenización. Y todas estas son cosas, comportamientos que la capa uno de Ethereum realmente ha inspirado en el mercado de criptomonedas en primer lugar. Y tal vez ese tipo de va junto con lo que estás diciendo acerca de la capa uno Ethereum tener un renacimiento. Siento que esta predicción que estás haciendo es una síntesis de muchas otras cosas que también has predicho.
Mike Ippolito:
[57:14] Sí, es por eso que esto es, estas predicciones informar por qué creo Ethereum tendrá un renacimiento. Y una cosa que es, tal vez más de una pregunta abierta es que creo stablecoin volúmenes o la capitalización de mercado stablecoin en ETH va a hacer bien. Pero creo que sobre todo donde veo un montón de tracción en el ajuste del mercado de productos es la formación de capital en torno a, ya sabes, traer nuevos tipos de activos de rendimiento en la cadena. Y creo que el cripto podría ser un vehículo muy interesante para eso. Sí, pero creo que esto, lo que estoy describiendo aquí, toda esta serie de eventos que veo en juego, creo que va a suceder en Ethereum y eso es en parte por qué Ethereum tendrá un año tan exitoso.
David Hoffman:
[57:57] Sí, relacionado con la Ley de Claridad, ¿verdad? La Ley de Claridad, si se aprueba, impulsará grandes victorias en la parte posterior de la tokenización, que creo, Mike, que estás diciendo, como crees que dominará en Ethereum específicamente. Hay una más de la que quiero hablar. Las cadenas corporativas, dices, son un gran tema en 2026, pero con resultados mixtos. Tempo debutará a bombo y platillo con buenas métricas iniciales, pero se desangrará lentamente. ARK de Circle fracasará en gran medida para ganar cualquier adopción. Y la cadena Robinhood seguirá una trayectoria similar a la base. Se anuncian entre cuatro y cinco nuevas cadenas. BlackRock es una de ellas. Vaya, ¿BlackRock lanzando una blockchain? ¿Es una predicción real?
Mike Ippolito:
[58:33] Sí, creo que eso es, estoy por ahí. Hace un par de años, predije que Citadel se iba a involucrar en MEV, así que me he equivocado en eso. Pero tenía razón en Robinhood, así que resultados mixtos. Pero, ya sabes, el punto de hacer estas predicciones es que quieres salir un poco. Así que de todos modos, esa es mi predicción. Pero creo que en general, en el lado de la cadena corporativa de las cosas.
Mike Ippolito:
[58:54] Bueno, creo que estamos, lo mencioné antes, creo que una de las cosas que Ethereum acertó pero se equivocó en el tiempo fue la visión modular del mundo. Y en general creo que hemos pasado de asumir que todo debe ser modular y cada uno debe poseer su propia pila, todo el camino a la distribución es lo único que importa. Y, y estas empresas que tienen distribución van a verticalizar toda la cadena de suministro. Y yo, yo creo que eso es, tenemos que dejar que eso se desarrolle. Así que creo que el próximo año va a ser un gran año para las cadenas corporativas y Robinhood va a querer tratar de poseer toda la pila y Tempo va a querer lanzar su propia L1. Pero por lo general, lo que se ve en las cadenas de valor más maduras, y creo que este pensamiento va a ser más popular el próximo año, sólo los fabricantes de equipos originales o las personas que se sientan en la parte superior de, ya sabes, las cadenas de valor más tradicionales, no tratan de poseer toda la pila. Son muy estratégicos sobre lo que quieren internalizar frente a externalizar. Y creo que vamos a seguir pasando por eso en cripto. Así que creo que un montón de empresas van a tratar de lanzar sus propios L1s. Van a decir, mierda, esto es realmente difícil. No quiero mantener este ecosistema y estar al día con todo lo que pasa con el consenso y DA. ¿Saben qué? Esto no es básico. Voy a ir a Yale a la infraestructura. Y por eso creo que estas cadenas corporativas, pueden tener éxito, pero no las veo como L1s autónomas exitosas. Es por eso que, ya sabes, cuando oigo todas estas grandes cosas que Tempo puede hacer desde el lado de la tecnología, yo soy como, no creo que eso importa.
Mike Ippolito:
[1:00:16] Yo no y simplemente no creo que tenga sentido. Incluso si usted acaba de alegar que fuera puramente de la propuesta de valor y la estrategia de alguien que tiene la distribución. OK, si todos los valores en la distribución y no hay valor en la solución en DA, entonces ¿por qué estás siquiera centrarse en esto en absoluto? ¿Por qué no lo externalizas si no es crítico para ti? Eso es lo que creo que ocurrirá a largo plazo. Pero creo que las cadenas corporativas van a ser un gran tema este año.
Mike Ippolito:
[1:00:43] La razón por la que creo, y francamente, Tempo es el gran comodín, pero creo que van a tener un verdadero, creo que van a tener un comienzo muy caliente, pero van a luchar en el largo plazo porque tienen un problema de marca en torno a ser visto como Maxis de lucro. Creo que la gente debe volver atrás y mirar la historia de Visa y cómo esa organización llegó a ser, que es esencialmente como una estructura DAO-como, donde en realidad había algo que comenzó como el Banco Emera programa de tarjetas se volvió a iniciar Visa porque la gente no quería alinear bajo un banco. Creo que algo similar ocurre con Tempo. Me encanta No Shade en Stripe o la gente de Paradigm, pero no creo que vaya a ... Creo que hay un gran lugar para que jueguen. No creo que todo el asunto de la pila tenga sentido. Um, para el círculo, simplemente no veo cómo van a mover esa actividad. Um, como creo que USDC pertenece a las cadenas. No veo cómo van a mover la actividad a su propia cadena. Um, y luego en Robin Hood, son como el, francamente, yo, es difícil apostar en contra de ellos en este momento. Creo que lo harán, pero creo que con el tiempo lo harán, creo que van a tomar la determinación. Uh, este será un momento realmente interesante para Arbitrum. Sería tan alcista para Arbitrum si Robinhood decidiera no construir su propio L1 y simplemente permanecer en la pila de órbita.
David Hoffman:
[1:01:58] Sigue poniendo los activos en Arbitrum.
Mike Ippolito:
[1:02:00] Sí, quiero decir, si yo estuviera en los zapatos de Robinhood, eso es lo que haría por.
David Hoffman:
[1:02:05] Lo que vale la pena. Interesante. Interesante. Interesante. Mike, estas son 27 predicciones. Tal vez pasamos por unas 20 de ellas. Gracias por venir y hablarme de ellas. Vas a tuitearlas. Si alguien quiere leer las 27, ¿dónde debería ir?
Mike Ippolito:
[1:02:20] Mi Twitter. Tu Twitter. Tu Twitter. Mike Ippolito subrayado. Sí. No sé por qué. Elegí hace un par de años, 27 predicciones. Trate de arrancarlas al final de cada año.
David Hoffman:
[1:02:30] Oh, ¿haces 27 cada año?
Mike Ippolito:
[1:02:32] Sí. No sé. ¿Sabes lo que fue? Hace un par de años, estaba en un lugar fuera de la sede y me desperté temprano y tuve algo de tiempo extra y simplemente arranqué el primer par de forma consciente y luego me fue bien. Así que lo hice el año pasado y lo volveré a hacer este año también.
David Hoffman:
[1:02:47] Probablemente debería haber empezado este podcast pidiéndote que te calificaras a ti mismo en las predicciones de 2025. Así que quizá lo haga ahora. ¿Cómo crees que te fue en 2025?
Mike Ippolito:
[1:02:57] En realidad lo hice yo mismo. Así que me fui a través y eché un vistazo a la ... Diré que no me fue tan bien en 2024. Me fue bastante bien en 2025. En realidad, tengo 21 de los 27.
David Hoffman:
[1:03:12] Auto-calificado, sin embargo.
Mike Ippolito:
[1:03:15] Puedes enlazarlo y los oyentes pueden seguirlo y juzgarlo.
David Hoffman:
[1:03:21] Ellos mismos pero David esto fue
Mike Ippolito:
[1:03:24] Divertido, tío, ha sido divertido, sí, quizás lo volvamos a hacer.
David Hoffman:
[1:03:29] Una última pregunta antes de dejarte ir, ¿cuáles son tus objetivos para la industria en 2026 y qué te entusiasma para el cripto en 2026?
Mike Ippolito:
[1:03:38] Quiero aumentar la cantidad de impacto que el cripto tiene en el mundo um y estoy bien sam sí quiero decir uh y yo también estoy finalmente tipo de enfermo de la reputación de salvaje oeste y scammy y usted sabe que yo solía decir oh no lo entiendes y bla bla bla cripto ha estado alrededor por un tiempo muy largo y tenemos una percepción muy negativa como una industria y es sólo el tiempo creo que, Ha sido muy interesante ver AI versus cripto desarrollo, y yo soy un usuario de AI. Me encanta. La uso todos los días. Confío en ella. Y no puedo decir lo mismo de las criptomonedas. Así que creo que este es el año en que la goma tiene que encontrar el camino, y hemos pasado por la fase de auge especulativo, y ahora tiene que ser realmente centrado en la creación de valor. Y creo que el cripto ha mirado por encima del hombro algunos de los principios de la Web2 y el producto, y creo que no deberíamos seguir mirándolo por encima del hombro. Y deberíamos aprender.
David Hoffman:
[1:04:45] Tal vez ser un poco más humilde.
Mike Ippolito:
[1:04:47] Sí, lo creo. Creo que sí. Así que, pero creo que vamos a hacer eso como una industria. Y creo que ya estamos dando todos los pasos necesarios. Así que creo que es sólo una cuestión de mantener el rumbo.
David Hoffman:
[1:04:56] Me di cuenta de nada acerca de las OIC en cualquiera de sus predicciones.
Mike Ippolito:
[1:05:01] Sí, lo tenía el año pasado. Creo que ICOs estará en la rutina lenta de aquí. Como MetaDAO es algo que me interesa, pero no estoy seguro de si es la forma final. Creo que es más probable que los sexos se muevan. Como, no sé si viste eso. Pensé que la adquisición de Coinbase de Echo fue muy inteligente. Y creo que en realidad verás más sexos moverse hacia abajo o como hacia arriba, dependiendo de cómo lo construyas. Creo que verás más adquisiciones de estas plataformas de lanzamiento y sexos entrar en el juego.
David Hoffman:
[1:05:35] Así que, sí. Bankless Nation, las predicciones están en las notas del programa. Mike, gracias por venir al programa. También tienes tu propio podcast, así que si a la gente le gusta el sonido de tu voz o las ideas que tienes, ¿dónde deberían ir para escucharte?
Mike Ippolito:
[1:05:46] Bell Curve. Puedes buscar Bell Curve en iTunes, Spotify o YouTube.
David Hoffman:
[1:05:52] También lo pondremos en las notas del programa. Bankless Nation, ustedes saben el trato. Crypto es arriesgado. Usted puede perder lo que usted pone en, pero no obstante, nos dirigimos hacia el oeste. A pesar de que Mike no le gusta la marca Wild West de cripto, vamos a ir allí de todos modos. No, es genial. Es genial. Pero estamos contentos de que estés con nosotros en el viaje sin banco. Muchas gracias.
