Cómo ganar dinero en Uniswap

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Queridos criptonativos,

Los mejores protocolos de dinero comen dinero y escupen algo valioso.

Maker come ETH y escupe estabilidad.

Compound come ETH y escupe intereses.

Uniswap come ETH y escupe liquidez.

Antes de los protocolos monetarios sólo los bancos realizaban estas funciones. Y necesitaban ejecutivos, oficinas y contables para hacerlo: los gastos generales de una empresa. Uniswap fue creado por un veinteañero desempleado entre trabajos como su primer proyecto de programación.

Pero sería un error subestimarlo.

Un año después de su lanzamiento, Uniswap está haciendo 22 millones de dólares por semana en volumen y agrupando más de 26 millones de dólares en valor, la mitad de los cuales es ETH. Está superando a un competidor de 150 millones de dólares, es la DEX de mayor volumen y está mostrando un impresionante crecimiento del palo de hockey.

Por primera vez en el mundo cualquier persona con conexión a Internet puede:

• Comerciar (intercambiar un activo por otro)
• Ganar (arriesgando activos como liquidez)
• Listar (crear un nuevo mercado listando un activo)

Sin necesidad de permisos.

Y como es un protocolo en Ethereum, es global, habla con otros robots monetarios, y no se le puede parar.

¿Sabéis qué es lo más loco? Nadie fuera de nuestra pequeña y atrevida comunidad de mega usuarios se da cuenta todavía de lo grande que es esto. Esto es Steve Jobs en su garaje de Los Altos a lo grande. Es Zuckerberg en su dormitorio de Harvard (pero, ya sabes, sin las cosas malas).

Estamos jugando por delante del juego. Es nuestra ventaja asimétrica.

Así que hoy vamos a subir de nivel en la función Earn de Uniswap y averiguar cómo hacer dinero alimentándolo con dinero. Así es como este pequeño robot de liquidez nos incentiva a hacerlo más grande.

- RSA

TACTICA MARTES:

Táctica #15:
Cómo ganar dinero en Uniswap

Preparado con ayuda de: Caleb Sheridan de Blocklytics

Puedes ganar dinero en Uniswap proporcionando liquidez a través de un par de activos como ETH y DAI. Uniswap utiliza estos activos como liquidez para los traders. A cambio, comparte las comisiones de trading contigo.

Nota: Proporcionar activos a Uniswap no es como prestar en Compound. Como proveedor de liquidez, usted asume riesgos únicos: los rendimientos no están garantizados y podría perder una parte de su capital en relación con la tenencia. Así que no añada liquidez seria a hasta que entienda completamente estos riesgos. Comience poco a poco, se necesita tiempo para envolver su cabeza alrededor de esto.

• Objetivo: Aprender los riesgos de utilizar Uniswap y cómo se puede ganar dinero
• Habilidad: Principiante
• Esfuerzo: 30-60 minutos
• ROI: Varía-un rango de -30% a +30% no es raro

Cualquiera puede proporcionar liquidez a Uniswap

Uniswap permite a los usuarios intercambiar tokens y ETH mediante el comercio contra un conjunto de activos mantenidos en un contrato inteligente. En Uniswap no hay libros de órdenes que fijen el tipo de cambio. En su lugar, el tipo de cambio se basa en la proporción de éter y tokens que hay en cada pool. Y la profundidad de cada fondo determina la cantidad de operaciones que puede facilitar. Los pools más profundos permiten mayores operaciones y más intercambios.

Estos pools no los llena una entidad empresarial como Uniswap, Inc. En su lugar, cualquiera puede añadir activos a un pool y ganar una parte de sus comisiones de negociación. Los proveedores de liquidez ganan comisiones en tokens y éter, en función de su participación en el pool. Las comisiones se cobran después de cada operación y los proveedores de liquidez tienen acceso inmediato a sus ganancias.

Este modelo crea un círculo virtuoso para los tokens con demanda: a medida que se añade más liquidez a un pool, el pool facilita más operaciones, cobra más comisiones y atrae más liquidez.

Ganancias y Pérdidas Impermanentes

Cada pool en Uniswap es un par de activos. Para ser un proveedor de liquidez y obtener una rentabilidad, debe proporcionar ambas partes del par: para invertir 100 $ en el par ETH/SAI se necesitan 50 $ de ETH y 50 $ de DAI.

Su rentabilidad por contribuir al pool crece a medida que lo hace el volumen de operaciones. A los operadores les cuesta una comisión del 0,3% cada operación. Usted gana esta comisión. Se le asigna proporcionalmente a la cantidad que ha añadido a la piscina.

Más comercio es igual a más ganancias. ¿Tiene sentido hasta ahora?

Aquí está la parte difícil. Pierdes dinero a medida que aumenta el % de cambio entre los activos-el cambio puede ser en cualquier dirección, arriba o abajo no importa. Cualquier cambio en la relación de precios entre el momento en que agrega los activos al fondo común y el momento en que los retira resulta en una pérdida impermanente:

• 1,25 veces el cambio de precio es una pérdida del 0,6%
• 1,50 veces el cambio de precio es una pérdida del 20% de pérdida
• 3 veces el cambio de precio es una pérdida del 13,4%
• 5 veces el cambio de precio es una pérdida del 25,5%

Se llama impermanente porque si la relación vuelve al punto de partida cuando añadió los activos por primera vez, la pérdida no se realiza. Más sobre esto aquí.

Tus ganancias netas son las comisiones de trading menos la pérdida impermanente cuando te retiras.

Las mayores ganancias las obtienes cuando hay un alto volumen de trading y un bajo cambio de precio entre el par (por ejemplo, ETH $150 cuando empiezas y $152 cuando te retiras). O cuando el precio es volátil pero vuelve al ratio con el que empezaste. Usted obtiene los menores rendimientos cuando hay un bajo volumen de operaciones y un alto cambio de precio.

Esto es bastante complicado de razonar en el par ETH/DAI donde ETH tiende a fluctuar pero DAI se mantiene estable. Es incluso más difícil cuando se proporciona liquidez a pares como ETH/MKR que son ambos altamente volátiles.

🔨Pools.fyi es una herramienta útil para ver los rendimientos netos a lo largo del tiempo. Aquí está ETH/SAI por ejemplo. La pestaña Pool return te muestra los retornos vs mantener el par 50/50. Los rendimientos ETH le muestra los rendimientos frente a la celebración de 100% ETH. Mire las rentabilidades a 7, 30 y 90 días.

El tiempo en el pool le da más tiempo para acumular comisiones para compensar las pérdidas impermanentes. Si ETH 5x's de $ 150 hoy a $ 750 en 12 meses es posible que tenga una pérdida impermanente del 25,5%, pero si usted ganó un 40% en los honorarios, usted todavía neto 14,5%.

En el corto plazo los rendimientos son por todas partes, pero en el largo plazo estas piscinas tienden a hacer bastante bien, se convierten en una apuesta en el volumen de operaciones más que el cambio de precio. Y dado el crecimiento hasta ahora, no sería sorprendente que el volumen de negociación creciera entre 5 y 10 veces en algunos de los mayores pools de Uniswap en un año más o menos.

Generando rendimientos en tu ETH

Una consideración adicional: si estás siguiendo la cartera de criptomonedas puede que estés denominando tus rendimientos en ETH. Así que proporcionar liquidez en un par ETH/DAI podría requerir que intercambie la mitad de su exposición ETH por DAI para poder participar.

¿Vale la pena salir del 50% de una posición ETH para entrar en un fondo común DAI?

La apuesta aquí es que el crecimiento del fondo común de las comisiones de negociación compensará su exposición reducida a ETH. El siguiente gráfico de Uniswap Returns proporciona una visualización clara de los diferentes escenarios de crecimiento en el fondo de ETH/DAI frente a mantener el éter.

(Arriba) Mantener ETH frente a usar ETH para abastecer un fondo de liquidez ETH/DAI

Veamos el gráfico superior-supongamos que tiene 1 ETH que está considerando depositar en un fondo de liquidez de ETH/DAI. Su alternativa a depositar en el fondo es mantener el ETH, pero se pregunta si el fondo podría proporcionar un rendimiento de su ETH frente a mantenerlo-ignorando las pérdidas impermanentes.

Veamos.

La línea azul representa mantener ETH. Se puede ver que crece y decrece linealmente con el precio como era de esperar. Si ETH sube de precio un 50%, tienes un 150% de valor. Si su precio disminuye un 50%, tienes un 50% menos y así sucesivamente.

Tomar tu 1 ETH y contribuir con él al fondo de liquidez ETH/DAI requiere convertir el 50% en DAI. Se trata de un coste de oportunidad: estás perdiendo potencial alcista en parte de tu ETH frente a mantenerlo. La línea roja representa un fondo de liquidez ETH/DAI hipotético que no crece en absoluto. El efecto de las subidas y bajadas del precio de ETH se amortigua aquí. El descuido aumenta en la línea azul si los rendimientos ascienden al 11% y en la línea verde si son del 22%.

Efectivamente, el uso de ETH sólo para financiar el fondo común de ETH/DAI reduce su exposición a ETH a la vez que le reporta ingresos por comisiones de liquidez, una buena táctica si se siente menos optimista respecto a ETH. (Asegúrese de tener en cuenta los impuestos y las comisiones de negociación al analizar este enfoque.)

Elegir un pool

Hemos utilizado ejemplos del pool de ETH/DAI, pero Uniswap tiene muchos pools que puede probar. En términos generales, hay tres tipos de pools a tener en cuenta:

Pools estables

• Bajo riesgo/baja recompensa
• Por ejemplo, ETH-sETH
• Estos pools son para tokens vinculados a ETH, lo que significa que mantienes una exposición completa a ETH mientras cobras comisiones de trading. Existe el riesgo de un colapso de peg e históricamente estos pools no generan una gran cantidad de comisiones.

Stablecoin pools

• Alto riesgo/alta recompensa
• e.g. ETH-SAI
• Estos pools son históricamente populares entre los traders y a menudo generan una buena cantidad de comisiones. Existe el riesgo de perderse los beneficios de ETH si su precio sube significativamente.

Fondos comunes de tokens

• Para los poseedores de tokens
• e.g. ETH-MKR
• Si ya estás expuesto a tokens y al rebalanceo, no hay mucho daño en suministrar liquidez a los pools establecidos.

Si acaba de empezar como proveedor de liquidez, intente quedarse con pools establecidos que tengan una liquidez profunda, un alto volumen de negociación y muchos otros proveedores de liquidez.

Evite los pools de baja liquidez. No hay ninguna expectativa razonable de beneficios al iniciar un nuevo pool o contribuir a pools de baja liquidez como individuo.

También tenga cuidado al interactuar con pools cuyos tokens son altamente especializados. Por ejemplo, los mecanismos de suministro de tokens deflacionarios pueden afectar gravemente a los beneficios.

👉Comience: la mejor manera de aprender a ganar en Uniswap es probarlo. Primero, sólo una pequeña cantidad. Tardarás menos de 10 minutos. Completa la Asignación Semanal de Market Monday y Coloca algo de liquidez en Uniswap

Final Thoughts

Ganar en Uniswap es una forma de riesgo y recompensa diferente a la que la gente está acostumbrada a tomar. A corto y medio plazo es más una apuesta a que no habrá cambios permanentes en la relación de precios del par. En el largo plazo es más una apuesta en el volumen de operaciones de la propia piscina Uniswap.

La selección de las piscinas de la derecha, la comprensión de las pérdidas impermanentes, y la medición de sus rendimientos - estos son los primeros pasos para hacer dinero en Uniswap.

Pasos-acción

• Compare los rendimientos de las quinielas de Uniswap en pools.fyi y seleccione una quiniela para probar
• Complete la asignación semanal: Zap liquidez a Uniswap

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Rellenando el cubo de habilidades

Uniswap es uno de los protocolos de dinero líquido más interesantes que hemos visto hasta ahora. Hoy ha subido de nivel en la capa de protocolos de cubo de habilidades. Nice work.

👉Envíenos un consejo para el número de hoy (rsa.eth)

No es asesoramiento financiero ni fiscal. Este boletín es estrictamente educativo y no es un consejo de inversión o una solicitud para comprar o vender cualquier activo o para tomar cualquier decisión financiera. Este boletín no es un asesoramiento fiscal. Hable con su contable. Haga su propia investigación.

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