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Los operadores están haciendo sonar las alarmas de recesión, ya que las duras cifras de empleo de julio han hecho que muchos cuestionen la estrategia de tipos de la Reserva Federal.
¿Cuál es la noticia?
- Subida del Banco de Japón: A última hora de la tarde del martes, el Banco de Japón subió su anémico objetivo de tipos de interés a corto plazo del 0,1% al 0,25% para combatir la desestabilización del yen y la inflación nacional.El Banco de Japón subió su objetivo de tipos de interés a corto plazo del 0,1% al 0,25% con el fin de combatir la desestabilización del yen y la inflación nacional, ejerciendo una enorme presión sobre los operadores de carry trade al reducir los márgenes de interés neto y las posiciones cortas en yenes.
- Pausa de la Fed: Mientras que los signos de debilidad económica de Estados Unidos se han hecho cada vez más evidentes en las últimas semanas, demostrados por la caída del empleo y el enfriamiento de la inflación, la Reserva Federal de Estados Unidos optó por mantener su tasa de política de fondos federales de referencia en el 5,5% el miércoles, potencialmente para evitar exprimir aún más el ya volátil carry trade del yen. El presidente de la Fed, Jerome Powell, admitió que sólo un "mayor enfriamiento material en el mercado laboral" que indicara una caída significativa del empleo catalizaría una acción de recorte de tipos.
- Débilidad laboral: Las estadísticas de empleo de Estados Unidos publicadas hoy para el mes de julio mostraron que las nóminas no agrícolas aumentaron en 114k, muy por debajo de las previsiones de los analistas de 175k puestos de trabajo ganados, mientras tanto, la tasa de desempleo aumentó en 20 puntos básicos hasta el 4,3%, activando oficialmente la regla de Sahm, un indicador rezagado que ha predicho con precisión cada recesión desde 1950 con un solo falso positivo.
Bankless Take:
Dado que la Reserva Federal ya ha decidido mantener constantes los tipos de interés a corto plazo, que es probable que la caída del empleo de hoy no sea lo suficientemente drástica como para incitar recortes de emergencia, y que su eventual llegada amenaza con reducir aún más las operaciones de carry trade globales, los participantes del mercado se han visto atenazados hoy por el pánico: los operadores se están apresurando hacia valores seguros y líquidos del Tesoro estadounidense, el yen y el euro.Aunque los expertos no ven necesidad de temer, las señales económicas y de mercado indican que en estos momentos se impone una gran cautela.
Cambio en las nóminas no agrícolas de Jul: 114K (est 175K; prev 206K)
- Variación Nóminas Privadas Jul: 97K (est 140K; prev 136K)
- Variación Nóminas Manufact. Nóminas Jul: 1K (est -5K; prev -8K)